tag

Oil prices climbed on Wednesday, with Brent crude topping $101 a barrel as concerns over potential supply disruptions from a storm approaching US oil-producing areas were partly offset by increased crude supplies from the Middle East. Brent crude futures gained 93 cents, or 0.92%, to $101.51 a barrel, while US West Texas Intermediate (WTI) crude rose 82 cents, or 0.92%, to $90.25 a barrel. 

The global economy is under threat from persistently high energy prices, record public debt and risks from the AI investment boom, International Monetary Fund Managing Director Kristalina Georgieva warned on Wednesday, urging governments to take protective fiscal and monetary policy measures.In a speech previewing IMF and World Bank Annual Meetings next week in Bangkok, Georgieva said the world was being pulled in two directions -- a negative energy supply shock from the Middle East conflicts and a positive demand shock from artificial intelligence that is also fuelling inflation."The combined impact of these two forces is highly uneven across the world," Georgieva said, adding that the AI boom was bypassing many countries.New IMF growth forecasts to be released during the Bangkok meetings will show the biggest growth downgrades will come in economies ravaged by war, Georgieva said. These include Ukraine, suffering significant damage to civilian and economic infrastructure, and Gulf countries hit by Iranian strikes and sharply reduced energy exports.Georgieva did not indicate in her prepared remarks whether the IMF's latest World Economic Outlook would change the overall 2026 global growth forecast from the sluggish 3.0% rate forecast in July.That forecast, which predicted a rebound to 3.4% growth in 2027, assumed the Strait of Hormuz would start to reopen in mid-July and return to pre-war conditions by March 2027. It assumed oil prices would average $89 a barrel in 2026 and $78 a barrel in 2027.Georgieva said oil prices remain at $100 a barrel, with impaired refining capacity adding another $100 in "crack-spread" margins per barrel for key products including diesel. The winter heating season will boost demand as natural gas supplies remain restricted by threats to LNG shipping through the Strait of Hormuz, she added."Even if the war in the Gulf were to end soon, the problem of high energy prices will likely persist for some time," Georgieva said, adding that Brent crude oil futures predict high oil prices through 2027.Higher energy prices are pushing up inflation, policy rates and benchmark bond yields, she said, noting that US, German and Japanese 10-year sovereign yields are now at their highest levels since 2007, 2009 and 1996, respectively, and still climbing.Adding to the worries to be discussed by the IMF's 191 member countries next week is a growing public debt burden that is sapping growth and adding inflationary pressures, Georgieva said. The IMF says public debt is at the highest level since World War Two and is projected to exceed 100% of GDP before 2030.Georgieva singled out advanced economies, led by the United States, as the "worst offenders" on debt loads, with debt-to-GDP ratios higher than emerging markets and low income countries.Policymakers can no longer rely on higher growth rates alone to solve fiscal problems, she said."And yet we don't see decisive action in the high-debt advanced economies where the need of the hour is for credible medium-term fiscal consolidation plans, supported in some cases by upfront fiscal measures, including to take some pressure off monetary policy," she said.After five-and-a-half years of above-target inflation, Georgieva said inflationary pressures were persisting, from the AI build-out, energy and food price shocks, tariffs, higher defense spending and higher debt service costs."Now may be a good time for a prudently hawkish bias in many countries' monetary policy," Georgieva said, adding that rate hikes by the US Federal Reserve, the ECB and the Bank of Japan were "highly appropriate."Georgieva highlighted other risks from AI, where investment as a share of GDP is likely to exceed that of railroads, the electricity grids or telecommunications infrastructure.The rising economic and financial concentration puts pressure on AI companies to deliver productivity and earnings gains to justify lofty valuations, she said, warning that market disappointment could turn into "a far-reaching shock."But she said IMF research suggests that AI, done right, could add a half percentage point of extra world growth annually.AI preparedness is key, she said, including regulatory guardrails that "help manage AI's substantial perils, which include large-scale labor market fallout, serious cyber and stability risks and frontier models threatening to escape human control and run amok."In addition to building fiscal strength, even at difficult political costs, Georgieva said governments should take other steps to boost growth, including reforms that would develop improved workforce skills, make corporate start-ups and wind-downs easier, boost energy security and streamline regulations. 

Sharp spikes in food and energy prices will likely become more common, the International Monetary Fund (IMF) said, warning such crises drive inflation expectations higher for longer, worsen poverty and threaten economic stability.IMF research released on Tuesday examined three decades of strategies used by governments to mitigate price surges, as well as a new economic model that accounts for the higher inflation experienced by poorer households, which spend a higher share of their budgets on daily necessities.Large surges in prices of everyday necessities have been infrequent historically, especially at the global level, but they have been a recurring source of economic and social stress over the past five years following Russia's invasion of Ukraine in 2022 and this year's war in the Middle East.The new model showed a gap of 0.8 percentage point to the standard inflation measure, suggesting that 23mn more people fell below the extreme poverty line from 2021 to 2024 than previously calculated."In a nutshell, cost-of-living crises ... impact price stability, they reduce living standards and they worsen inequality," said Chiara Maggi, the IMF economist who co-led the research published as Chapter 2 of the forthcoming World Economic Outlook, which will be released next week.The IMF said last month that the global economy had weathered the energy shock caused by the war in the Middle East better than feared and global economic output was still expected to expand by about 3% in 2026, but it cautioned that risks remained high.That would match the IMF's July forecast for 3.0% global growth, but falls short of average 3.5% growth in 2024 and 2025. The July forecast also assumed the war would wind down in mid-July, but Iran and the United States have both escalated their attacks in recent months, and the war has spilled over into neighboring countries.The IMF said its data also showed that near- and medium-term inflation expectations increased significantly during cost-of-living crises, and they remained significantly above their pre-crisis level even three years after the onset of a crisis.Five-year-ahead inflation expectations increased modestly initially, but remained elevated even three years after a crisis, which in turn could result in interest rate increases.Targeted transfers were the best way for countries to protect the most vulnerable while preserving price signals, the IMF said. Actions aimed at suppressing prices, including price controls and lower consumption taxes, could cost governments three to six times more money to implement, while producer subsidies could cost 22 times as much to roll out.Broad measures could also become less effective if many countries implemented subsidies at the same time, the IMF said. Producer subsidies, often favored by developing countries, were particularly inefficient because they could lower costs for goods that were then exported, leaving domestic taxpayers to essentially subsidise consumers abroad, Maggi said.Shantayanan Devarajan, a Georgetown University professor and former World Bank economist, said developing countries faced a serious crisis given the combined impact of higher oil prices, high debt levels, increased borrowing costs and the expected impact of this year's super El Niño weather pattern."This is coming at a time when overall growth in low-income countries was at an all-time low," he said in a videotaped discussion with Maggi that was also released on Tuesday. "Growth has slowed down tremendously."Some countries, including Egypt and Indonesia, had begun to shift away from broad subsidies toward targeted cash transfers, Devarajan said, urging countries to implement reforms aimed at boosting growth and limiting damage from the Middle East war."You know, they say, 'Fix your roof when the sun is shining,'" he said. "When the crisis hits, it's almost too late to introduce any of these measures, and the resistance is going to be huge." 

Turkish consumer price inflation was 1.84% month-on-month in September, below expectations, while the annual figure was 29.73%, data from the Turkish Statistical Institute showed on Monday.In a Reuters poll, monthly inflation was forecast to be 2.3% in September, led by high energy prices because of the ongoing Middle East conflict and seasonal back-to-school repricing, and annual consumer price inflation was seen at 30.3%.September inflation was driven largely by a seasonal 14.2% rise in education costs linked to the start of the academic year, alongside increases in clothing, transportation and housing prices, while food prices declined slightly.In August, monthly consumer price inflation was 1.84% and the annual rate was 31.51%.Turkiye's central bank kept its year-end interim inflation target at 24% while raising its year-end inflation forecast to 28% in its latest inflation report published in August.Last month, the central bank kept its key interest rate at 37% as expected, holding steady for a fifth consecutive meeting in what was widely seen as its last pause before a monetary easing cycle begins later this year.Previously, JP Morgan said it expected September data to signal that the underlying trend of inflation is decelerating and make way for a rate cut at the October MPC meeting.Monday's data also showed the domestic producer index rose 2.07% month-on-month in September for an annual increase of 27.38%.

Oil prices have started to fall after a decision to release 100mn barrels of oil and fuel reserves, International Energy Agency executive director Fatih Birol said on Friday.Group of Seven countries agreed on Friday on the release of 100mn barrels of diesel and crude oil from emergency reserves in a move cheered by US President Donald Trump as he seeks help to cool off surging fuel prices linked to the Iran war.The conflict sparked the biggest emergency stocks release in history in March coordinated by the International Energy Agency."We took a step today on diesel. We held a meeting with world leaders and announced that we would start releasing 100mn barrels of oil again," Birol said at a press meeting titled "Financing the Transformation: Turkey on the Road to COP31", hosted by Turkey's Banks Association Chairman Alpaslan Cakar."(Oil) Prices are starting to fall," Birol said. "I hope this will be a beneficial step both for the world and for Turkey."Birol said that world leaders tasked the IEA with coordinating oil supply.There has been a drop in oil prices of around $5 after the IEA's announcement of releasing oil and diesel from its reserves into the market in coming days, Birol said."We will finalise distribution once we have consulted with member states, we have enough reserves and can release more if necessary," he added.Oil prices ‌fell more than $3 and European gasoil futures dropped over 4% on ​Friday after reports of talks in ‌Europe on additional diesel and crude stock releases, easing concerns over ‌tight global energy ⁠supplies."The whole energy complex trades lower, led by gasoil and ULSD, as EU countries discuss releasing fuel and crude stockpiles to ease acute market tightness and help avert a potential US diesel export ban," ​Ole Hansen, head of commodity strategy at Saxo Bank, said.European Union countries on Friday discussed a French proposal to release additional diesel stockpiles in response to US pressure on European ‌nations to unleash more supplies, ⁠a source familiar with details ​of the discussion told Reuters on Friday.In a call on Friday, ​EU countries' governments discussed a French proposal for European countries to release 50 million barrels of diesel, and for International Energy Agency members to release 50 million barrels of crude oil, the source said."This highlights that the main stress in the energy market is no longer crude availability, with Middle East flows recovering, but rather refined product supply, constrained by reduced refinery capacity and output across the Middle East and Russia," Hansen said.Hamad Hussain, senior climate and commodities economist at Capital Economics said another release of oil stocks "could be enough to help tip the overall market back into a slight surplus if the recent pick-up in flows from the Middle East is sustained"."The gradual recovery in ​oil flows through the Middle East Gulf (including pipeline bypass) has picked up pace of late," Barclays said in a note.However, the bank said physical market fundamentals remained strong, with inventories continuing to be drawn, and prompt cargoes commanding steep premiums over forward prices.The bank raised its fourth-quarter Brent forecast by $20 a barrel to $115 and lifted its 2026 forecast to $100 a barrel.Elsewhere, Ukraine struck oil facilities in Russia's Samara and Volgograd regions over the past 24 hours, President Volodymyr Zelenskiy said on social media ‌on Friday. 

The Trump administration has told Germany and France to draw down emergency diesel inventories to help ease soaring global fuel prices or face a potential US diesel export ban, according to three people close to the discussions.The warning marks an escalation in pressure on Europe as US President Donald Trump considers a potential ban to help bring down US fuel prices ahead of November's midterm elections.Europe's relationship with Washington has soured under Trump due to tariffs disputes and disagreements over military spending.For the EU releasing more stocks would represent a dilemma as it needs to balance the need to bring down fuel prices at home with maintaining high stocks for a possible worsening of the fuel crisis should Trump and Iran not reach a peace deal.The European Commission, Germany, France, Italy, Britain and Ireland held a call on Thursday to discuss the possible need to release diesel stocks, two EU officials told Reuters.The International Energy Agency, the West's energy watchdog, has not yet asked Germany to release stocks, Germany's economy ministry said. It was not clear when the IEA might meet next.The US administration has been particularly frustrated with France and Germany, which US officials believe have not fully followed through on earlier commitments to release emergency oil and petroleum product stocks, Reuters has reported previously."It is in Europe’s best interest to work with the US as we pursue multiple pathways to boost the supply of refined products and lower costs for consumers," one of the sources, a US official, told Reuters.A second source, based in a European capital, said that the US has asked the EU to release 120mn barrels of diesel over the next six months.Europe has become increasingly dependent on US fuel after banning Russian imports over Russia's invasion of Ukraine and after the US-Israeli war against Iran disrupted supplies from the Middle East.US Energy Secretary Chris Wright told reporters on Wednesday that the US administration expected announcements from Europe soon regarding new diesel supplies."We've lost some diesel exports from the Middle East, although we're restoring those, and we've lost diesel exports from China," he said. "So that's a lot of interruptions."The Iran war has disrupted one of the key sources of oil and fuel for the world. Russia has extended its ban on diesel exports until the end of October, adding further strain on the market, after Ukraine damaged many of its refiners. Chinese refiners suspended October fuel exports to bolster domestic stocks, sources said.France's energy ministry declined to comment.An official at the Elysee Palace said that French President Emmanuel Macron and Trump did not discuss the issue when they met on the sidelines of the UN General Assembly in New York last week.However, the official said that Macron would convene a video conference of leaders of G7 countries to address rising fuel prices and the global availability of refined products, including the coordination of a release of reserves in conjunction with the International Energy Agency.

QatarEnergy announced on Wednesday the diesel and gasoline prices for October 2026, with Diesel and Super Gasoline (95) prices stable, and Premium Gasoline (91) prices down.QatarEnergy set the prices for Diesel at QAR 2.05/liter, Super Gasoline (95) at QAR 2.10/liter, and Premium Gasoline (91) at QAR 1.95/liter, respectively. 

Asian stocks mostly fell and oil prices extended gains on Tuesday as hopes for a reopening of the Strait of Hormuz fade amid expectations the Federal Reserve will hike interest rates again next month.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.6% to 65,481.27 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended down 0.5% to 24,523.57 points; and Shanghai - Composite closed up 0.2% to 3,830.45 points Tuesday.Hopes for an easing of Middle East tensions were dashed at the weekend when Donald Trump rejected Iran's offer for a seven-day truce.Trump said talks would resume this week but that was unable to lift the gloom on market floors, with traders contemplating further rises in inflation that will force the Fed to tighten monetary policy more.The US president on Monday denied a report by the news outlet Axios that he offered Iran sanctions relief and the release of frozen funds, as the Middle East war drags on."Axios just released a story that 'Trump' offered Sanctions Relief and Frozen Funds to Iran. This is untrue. I offered them NOTHING!," Trump said on his Truth Social platform.The story, quoting unidentified US officials, said Trump "is willing to give Iran sanctions relief and release Iranian frozen funds in return for concrete Iranian steps regarding the nuclear program".The 80-year-old Republican called the story "a HOAX" and said the news site should withdraw it.However, Iran's state broadcaster said the country's foreign minister, Abbas Araghchi, will meet Qatari representatives.The talks are expected to focus on "messages exchanged with the United States through intermediaries... particularly regarding the conditions set by Iran for the reopening of the Strait of Hormuz".Tehran officials have privately expressed pessimism about making a deal to reopen Hormuz before November's US midterm elections, Bloomberg reported sources as saying.The waterway is key to the world's oil and gas deliveries and is now central to the US-Iran conflict, particularly with the Iran-backed Houthis seizing Yemen's entire Red Sea coast, including the Bab al-Mandab Strait, another vital shipping lane."Our expectations remain that the conflict will be with markets for the foreseeable future and the global economy will continue adjusting to the realities of the supply disruptions," said Ian Lyngen at BMO Capital Markets.Both main crude contracts rose more than one percent on Tuesday, and the lack of any progress in ending the conflict continues to put upward pressure on fuel costs.Average UK diesel prices have hit a record high, according to the RAC motoring organisation.Equity markets struggled following a day in the red for all three main indexes on Wall Street.Tokyo, Seoul, Hong Kong, Mumbai, Singapore, Taipei, Wellington, Jakarta and Manila were all down, but Shanghai and Sydney rose.London, Paris and Frankfurt also rose.Gold held Monday's steep losses to sit around $4,140 as traders bet on more rate hikes, which makes the non-interest-bearing metal less attractive.Investors are also gearing up for the release of key US inflation and jobs data this week that could play a role in the Fed's decision-making, with markets pricing in a second successive rate hike at the end of October."The main concern for markets isn't that employment conditions could suddenly weaken. It's almost the opposite," wrote Fiona Cincotta at FOREX.com."Economic data has remained surprisingly strong despite higher rates and energy prices," she added."Typically, stronger non-farm payrolls (jobs) are positive for stocks, but that is not necessarily the case when inflation is also rising sharply."Strong employment could instead strengthen the case for the Fed to keep rates higher for longer, or even hike rates again to bring inflation under control."In company news, fast-fashion giant Shein fell almost 14 percent at one point in Hong Kong after releasing disappointing earnings.It was the firm's first report since listing at the start of the month following a high-profile $1.7bn initial public offering. 

The price of gold has dipped and then rallied in 2026 after two years of meteoric rises. Are the forces contributing to its elevated price likely to prove long-lasting?  Between July 2025 and January 2026 the French central bank sold 129 tonnes of gold stored in New York, and replaced it with gold bullion to be stored in Paris, realising around $15bn in capital gains. In a separate move, the central bank of the Netherlands moved 86 tonnes of gold from the US and Canada to vaults in London.  In terms of geopolitics, these moves reflect growing attention to the security and accessibility of reserves, although France described its transaction as a technical upgrade rather than a political decision. Nations that consider themselves vulnerable to invasion may not hold the bullion in their own vaults, but those with confidence in their security may prefer to do so.  This comes during a period of growing confidence in the precious metal as a long-term store of value and a useful hedge in a portfolio with risky assets. The central bank of China has increased its holdings of gold, adding to reserves for 22 consecutive months. At the end of August 2026 it held 2,387 tonnes, worth $350bn, up from 2,313 tonnes in the first quarter. Aggregate imports of gold bullion by Chinese investors and the central bank exceeded 1,000 tonnes in the eight months to end August.  Meanwhile foreign holdings of US Treasuries have fallen globally. The latest figures, from July this year, show a fall of $50bn to $9.25tn, the lowest total since October 2025. China’s reported holdings of US Treasuries fell by $15bn to $618bn, the lowest figure since August 2008.  The price of gold has soared in recent years. By late January 2026, the price had more than doubled in a two-year period – from around $2,080 per ounce at the start of 2024 to more than $5,000. It was due a correction at least, and it duly fell, dropping to below $4,000 by July, in part owing to the conflict in Iran. Although gold is a safe haven asset, rising energy prices fuelled inflation concerns and expectations of higher interest rates, putting pressure on gold. Governments may also sell gold to meet emergency needs or prop up their currencies. It offers a mature and liquid market.  The gold price has risen since July, trading at around $4,283 on September 25, although it fell during that week. In the second quarter of 2026, the average price of $4,506 was 8% lower than the first quarter, but 37% higher than the second quarter of 2025.In recent years the appeal of gold has been maintained through the economic cycle.  In the 2020s the historic inverse relationship between the gold price and real yields on bonds has weakened at times.  According to UBS analysis published in the Financial Times, between March 2022 and October 2023, real yields on US five-year Treasuries rose by more than four percentage points. In previous times, this might have been expected to trigger a substantial fall in the price of gold, but instead it increased 7%.  There has been no US recession, and stock market prices have also risen, albeit with much concentration in a small number of stocks. Many central banks continue to face inflation persisting above targets of around 2%, while government bond yields creep upwards in an era of high deficits and public sector debts.  Gold can be a more effective hedge than bonds against inflationary shocks for a portfolio that is heavy on stocks.Periods of bond yields, equities and the gold price rising in tandem challenge traditional assumptions. In short, commodities are expensive, borrowing costs are rising, and geopolitical trust is weakening. Tangible assets are prized, as well as corporate assets with real income streams.  In early 2022, following the Russian invasion of Ukraine, the US and its allies froze part of Russia’s foreign reserves. This was treated as a precedent by cautious central banks: If approximately $280bn of reserve assets could suddenly become inaccessible, it was prudent to increase the share of reserves represented by a physical asset held domestically, and the obvious choice is gold.  Central banks held around $5tn of gold assets at the end of the second quarter of 2026, representing 18% of all above-ground gold. Central banks and sovereign funds in emerging markets have increased the percentage of reserves represented by gold from 5-7% in 2022 to around 11%, while for advanced economies it has reached 26%, according to UBS analysis published in the Financial Times on September 3. Gold, however, represents around 3% of global financial assets excluding central-bank reserves, so there is scope for increase.  Gold is not the only commodity holding its value, or appreciating substantially. Agricultural products, for example, could fetch high prices given pressure on land and unpredictable climate, owing to global warming and the prospect of an exceptional El Niño phenomenon this year and next in the Pacific Ocean.  Copper hit record high prices in early September of over $14,500 per tonne, supported by tight supply and speculation of fresh tariffs by US President Trump. The price of silver was around $64 per ounce on September 25, below the highest price of 2026 of over $100, but still substantially higher than a year earlier. Oil prices are high owing to the conflict in the Gulf.  For gold, while there will be corrections and dips from time to time, the forces that keep prices elevated are likely to prove persistent. The last time US headline consumer-price inflation was below 2% was in early 2021.Will the inverse relationship between gold and yields strengthen again at some point in the future? It is possible, but real yields are only one influence on gold alongside central-bank demand, the dollar and geopolitical risks.n The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

Global equity funds recorded their largest weekly outflow in nine months in the week through September 16, as a surge in oil prices heightened inflation concerns and expectations of a Federal Reserve interest-rate increase added to investor caution, reports Reuters. Investors withdrew a net $23.21bn from global equity funds, the biggest weekly outflow since December 17, 2025, LSEG Lipper data showed. Crude oil prices climbed to four-month highs during the week, stoking inflation worries and pushing Treasury yields higher, weighing on growth-oriented funds. The Fed raised interest rates by 25 basis points on Wednesday and indicated that further increases may be needed to curb inflation fueled by higher energy costs linked to the war in Iran. Investors withdrew a net $31.44bn from US equity funds, a fourth consecutive week of outflows. During the same period, European equity funds recorded net outflows of $295mn, while Asian funds attracted net inflows of $6.26bn. Weekly inflows into equity sector funds climbed to a six-week high of $4.49bn, led by technology, financials, and consumer discretionary funds, which attracted $1.94bn, $1.31bn, and $621mn, respectively. Global bond funds attracted $855mn in inflows, the smallest weekly amount since April 1. Investors withdrew $3.85bn from high-yield bond funds and $1.1bn from euro-denominated bond funds, while adding $2.96bn to government bond funds and $1.96bn to short-term bond funds. Money market funds recorded outflows of $77.42bn, ending a two-week streak of net purchases. Among commodity funds, gold and other precious metals funds attracted $1.17bn, marking their ninth weekly inflow in the past 10 weeks. Energy funds posted weekly outflows of $148mn, compared with an inflow of $211mn in the previous week. 

OilOil prices remained on course for a weekly gain of more than 8%, while US diesel prices hit a record high as attacks along Middle East shipping routes stoked concerns about prolonged supply disruptions.Brent crude futures settled at $104.61 a barrel, and US WTI crude finished at $100.05 a barrel. For the week, Brent rose 8.7% while WTI gained 9.4%.Both benchmarks reversed early gains on Friday after the Financial Times reported that foreign ministers in the Middle East are working out a temporary deal with Iran to manage shipping through the Strait of Hormuz.**media[490537]**Meanwhile, vessel transits at the Strait of Hormuz fell to seven on Thursday from 11 the previous day, preliminary ship-tracking data showed on Friday. The strait handled about 125 commodity vessels and one-fifth of global daily oil and liquefied natural gas supplies before the Iran war began in late February. GasAsian spot liquefied natural gas (LNG) prices hit their highest level since end-December 2022 as an escalation of the conflict in the Middle East, high European gas prices and strong demand ahead of winter increased competition for the limited supply.The average LNG price for October delivery into northeast Asia was $26.00 per million British thermal units, up from $ 25.70 per mmBtu the week before.**media[490538]**Attacks on ships in the Middle East in recent days have significantly disrupted LNG flows out of the Gulf, leaving several South Asian countries with little choice but to bid for spot cargoes at exceptionally high prices.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $27.26 per mmBtu, posting a weekly gain of 10.5%. The bullish momentum is likely to extend into next week, as ongoing planned maintenance in Algeria and Norway will continue to restrict pipeline supply into the EU.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Oil prices jumped 6% on Thursday, with both major benchmarks trading at over $100 a barrel as the biggest spike in attacks on shipping since the Iran war began fed worries among traders about further disruptions to already tight supplies.Brent crude futures hit their highest since mid-May, rising $5.87, or 5.8%, to $107.08 a barrel by 1.20pm ET (1720 GMT). US oil topped $100 a barrel for the first time since May as West Texas Intermediate crude futures rose $5.57, or 5.8%, to $101.62.Both benchmarks have surged by more than 30% from lows touched in early August as a permanent agreement between the US and Iran to cease attacks never materialized and fighting resumed.Iran-aligned Houthis seized control of Yemen's port of Mocha on Thursday, posing a further threat to Red Sea traffic, while Gulf traffic remains restricted through the Strait of Hormuz as tanker attacks in the region have intensified in recent days.Attacks from Yemen on Saudi energy facilities introduce a fresh source of market risk, expanding concerns beyond Iran and the Strait of Hormuz, said Simon-Peter Massabni, head of business development at XS.com. The threat is no longer confined to a single choke point, but now includes the potential for disruptions to ripple across regional export routes, oil production sites and other energy infrastructure, he said.US President Donald Trump warned the US may hit Iran's Pickaxe Mountain, located near its heavily damaged Natanz uranium enrichment facility, and said the war would likely last beyond the November midterm elections.Iran said it had attacked 10 ships near the strait on Wednesday, after the US hit five Iranian oil tankers. Iran's Islamic Revolutionary Guard Corps said it would escalate its response to any further attacks."With prospects for a definitive resolution to the Iran conflict dimmed and Brent crude prices recently topping $100 for the first time since July, crude oil markets are now settling into a prolonged new normal where disruption risk is persistent, not episodic," a new analysis by S&P Global Energy showed.Analysts said the rally's durability will hinge on China, the world's largest crude importer.China has stepped up purchases in recent weeks after months of subdued demand, boosting physical crude markets, ING analysts said in a note.If Chinese buying continues to recover, it could amplify the impact of any supply disruptions and drive prices higher, while a pullback in imports could temper market gains, ING said."For months the bearish case rested on soft Chinese demand," said David Jorbenaze, global oil market lead at commodities information provider ICIS.US crude oil inventories fell by 391,000 barrels to 424.1mn barrels last week as refining activity continues to show strength, the Energy Information Administration said. Analysts had expected a 1.55mn-barrel draw.Opec lowered its forecast on Thursday for world oil demand growth in 2026 to 380,000 barrels per day, a copy of its monthly report showed, marking the fifth straight downward revision.Opec oil output fell by 640,000 bpd in August, a Reuters survey found, as Saudi exports faced new disruptions due to the war in Iran and a US blockade cut Iran's shipments.