tag

French oil and gas giant TotalEnergies said Wednesday net profit rose 51% in the first quarter to $5.8bn, boosted by higher oil prices linked to the war in the Middle East, drawing criticism from climate groups. Growth in its oil and gas production in Brazil, Libya and Australia allowed the group to offset losses in the Gulf region, which is normally equivalent to 15% of its total oil and gas business, the company said in a statement, while also highlighting its “ability to capitalize on rising prices”. The company’s oil and gas production rose 4% in the quarter, with the amount of liquefied natural gas transported by sea gaining 12%. TotalEnergies also said its trading arm had produced “a very strong performance.” In early April, the Financial Times reported that TotalEnergies had earned more than $1bn by buying almost all of the exportable oil cargoes in the Middle East, at a time when US-Israeli attacks on Iran had closed the key Strait of Hormuz and sent oil prices soaring. “TotalEnergies’ war profits highlight our persistent dependence on fossil fuels, whose soaring prices once again benefit shareholders at the expense of consumers,” reacted Antoine Bouhey, campaign coordinator at Reclaim Finance. Meanwhile Greenpeace France denounced a “cynical logic” while “households pay the high price at the pump.” Soaring gas prices have revived a political debate in Europe on taxing windfall profits made on high oil prices, an idea to which French Prime Minister Sebastien Lecornu said in early April that he had “no objection in principle”. TotalEnergies also said it had partially restarted its Satorp refinery in eastern Saudi Arabia in mid-April, after it had shut the facility following air strikes in early April. The group increased its dividend to €0.90 a share from €0.85. UBSSwiss banking giant UBS on Wednesday reported that net profit rose a better-than-expected 80% to $3bn in the first quarter, lifted by its investment banking arm. Revenue climbed 13% from the same period last year to $14.2bn despite “a volatile and unpredictable geopolitical and market environment”, the bank said in a statement. Analysts surveyed by the Swiss AWP news agency had forecast on average a profit of $2.4bn and revenue of $13.4bn. “In an increasingly complex environment, we have delivered excellent 1st quarter results,” chief executive Sergio Ermotti said during a call with analysts. The bank said in the statement that investment banking revenue rose 27% from the previous year. Shares in the company jumped 4.7% in afternoon trading while the main Swiss stock index shed 0.5%. In 2023, UBS agreed to acquire its former competitor Credit Suisse under pressure from the Swiss authorities to prevent its collapse. Given UBS’s massive size following the merger, Swiss authorities have sought to strengthen banking regulations to ensure its resilience in the event of macroeconomic or financial market shocks. UBS says the government’s proposals are too onerous. “On the topic of Swiss capital requirements, we will continue to engage constructively and contribute to fact-based deliberations,” Ermotti said. Major American investment banks such as Morgan Stanley and Goldman Sachs have also posted better-than-expected results in the first quarter, driven by their equity brokerage and mergers and acquisitions activities. Hong Kong Stock ExchangeHong Kong’s stock exchange posted a record quarterly profit in the first three months of 2026, its operator said Wednesday, as the finance hub remains at the top of global rankings for initial public offerings. Profit attributable to shareholders rose to HK$5.19bn (US$662mn), a 27% increase from the year before, Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) said. Core business revenue reached HK$7.69bn, up 22% compared to the same period of last year due to increased trading volumes in the cash and commodities markets. “HKEX delivered a strong start to 2026 with revenue and profit both reaching record highs in the first quarter of 2026, as global capital continued to seek safe havens and access to Asian growth opportunities in a volatile macro environment,” HKEX CEO Bonnie Chan said in a statement. This year has already brought strong Hong Kong IPOs from mainland Chinese companies including Muyuan Foods Co, Ltd, and Eastroc Beverage (Group) Co, Ltd. There were 40 listings in the first quarter of 2026, raising HK$110.4bn, more than five times the funds raised in the same period of last year. SantanderSpanish banking giant Santander reported “record” first-quarter profit on Wednesday as customer growth and strong commercial activity outweighed global economic uncertainty caused by the Middle East war. Santander, which has made record annual profits for four years straight, had a profit of €3.56bn ($4.16bn) from January to March, a 12% year-on-year increase. Profit reached €5.5bn if the sale of its Polish unit in January is included, which produced a net capital gain of €1.9bn, the bank said in a statement. Another 8mn customers joined the European heavyweight over the past 12 months, taking the total to 176mn, while year-on-year revenue increased by 4% to hit €15.1bn. “Our geographic and balance sheet diversification, together with disciplined risk management, remain key strengths amid heightened geopolitical uncertainty,” said Santander’s executive chair Ana Botin. “We expect this performance to continue, supported by growth in both total and active customers, while further leveraging our global and in-market scale to transform our operating model.” The US-Israeli war on Iran has stoked fears for the world economy, with Tehran’s closure of the commercially strategic Strait of Hormuz plunging energy markets into turmoil. Santander is nonetheless targeting more than €20bn of annual profit in 2028, according to a strategic plan presented earlier this year. A major player in Europe and Latin America, in February it announced a deal to buy the US’s Webster Bank for $12.2bn as it seeks to grow in the US. AdidasAdidas reported stronger than expected first-quarter operating profit and sales, despite what CEO Bjorn Gulden described as a “very volatile and heavily discounted” retail environment, especially in sneakers. Adidas’s robust performance sent its shares up 7% at the open, as the company stuck with its 2026 outlook for high-single-digit sales growth and operating profit of €2.3bn. Adidas is riding high after its ultra-light racing shoes helped Kenyan athlete Sabastian Sawe become the first person to run a sub-two-hour marathon in an official race in the London Marathon on Sunday. Among growth drivers, Adidas said sales in running were up more than 10%. Increased demand for soccer shirts also helped, ahead of the FIFA World Cup 2026 starting in June, though Gulden said Adidas had faced “many supply and transportation ?issues” getting World Cup ?products to its markets. “Today’s update could help shift the investor debate a little more constructively,” Jefferies analysts said in a note. Adidas shares have fallen over the past year as the company faced US tariffs and cautious consumers, and are still near their lowest level in more than three years. The group’s sales rose by 14% in currency-neutral terms to €6.6bn ($7.7bn) in the quarter, even though several countries in the Middle East reported sales declines due to the Iran war. Adidas said “discipline” in not selling too much to retailers was crucial to avoid sneakers having to be discounted. US rival Nike said earlier this month it was being “aggressive” with promotions as it tries to clear unsold stock. Adidas makes just under two-thirds of its revenue via third-party retailers, but Gulden pointed to sales via Adidas’ own website up 25% and its own store sales growing 19%, compared with wholesale growth of 8%. First-quarter operating profit rose by 16% to €705mn, well above the €647mn projected by analysts in a company-compiled poll, and up from €610mn a year ago. GSKBritish pharmaceutical giant GSK on Wednesday reported a rise in first quarter net profit driven by strong demand for specialty medicines targeting cancer, HIV and respiratory diseases. Profit after tax rose around 7% from the same period last year to £1.7bn ($2.3bn), GSK said in a results statement. Revenue increased 2% to £7.6bn. “GSK has made a strong start to 2026, with good performance from our key growth drivers,” said chief executive Luke Miels, who took over from Emma Walmsley at the start of the year. The quarterly results were lifted by 23% growth in its cancer medicine sales. GSK said it expects revenue growth of between 3% and 5% in 2026 and is targeting annual sales of more than £40bn by 2031. The pharmaceutical industry has faced turbulence from US President Donald Trump’s tariff threats last year, aimed at encouraging investment in the US and reducing drug prices. GSK, along with several other pharmaceutical giants, agreed in December to lower the cost of its prescription medicines for American patients, in exchange for tariff exemptions for three years. AstraZenecaBritish pharmaceutical giant AstraZeneca on Wednesday said net profit rose in the first three months of the year thanks to strong growth in sales of its cancer drugs. Profit after tax climbed more than 5% from the same period last year to $3.1bn, AstraZeneca said in a results statement. Chief executive Pascal Soriot welcomed “strong growth” at the start of the year, saying it reflected “consistent commercial execution.” Revenue increased 8% to almost $15.3bn in the quarter, supported by double-digit sales growth for its cancer and rare disease medicines. Soriot added that AstraZeneca “remains on track” to achieve its target of $80bn in annual revenue by 2030. The group had $58.7bn in revenue last year. Britain’s largest drugmaker has recently focused on expanding its footprint into two of its largest markets, the US and China. Earlier this year, AstraZeneca said it would invest $15bn in China through 2030 to expand manufacturing and researching. It has also struck a deal with Chinese group CSPC Pharmaceutical to help develop and market weight-loss injections, which have exploded in popularity in recent years. Faced with US President Donald Trump’s threats of pharmaceutical tariffs, AstraZeneca last year revealed plans to invest $50bn on boosting its US manufacturing and research operations by the end of the decade. AstraZeneca has also agreed to significantly lower drug prices in the US, where medicine costs are among the highest globally. The US accounted for 41 % of the company’s total revenue in the first quarter. Mercedes-BenzGerman premium automaker Mercedes-Benz said on Wednesday its first-quarter profit fell by almost a fifth as cutthroat competition in China shakes the world’s carmakers. Net profit for January to March came in at €1.43bn ($1.67bn), down more than 17% on the previous year, hit by difficulties in China. “In China, intense competition and subdued demand continued to weigh on the market,” Mercedes said. The world’s largest market, China has become a fierce battleground for carmakers amid a brutal price war and fierce competition from local players such as BYD and Geely. Mercedes said car sales by volume in China fell 27% in the first three months of 2026, even as they grew in Europe and North America. The firm’s China sales were last year already at their lowest level since 2016. Intense competition in the country, long a steady source of profits for German carmakers, has hurt Mercedes and its rivals. The 10-brand Volkswagen Group, which includes premium marques such as Audi and Porsche, is planning 50,000 job cuts by the end of the decade. China’s BYD, the world’s largest electric carmaker, meanwhile said on Tuesday its first-quarter profit had more than halved amid slowing domestic sales. Restating its commitment to China, Mercedes said it was working with local firms to develop “a new generation of China-fit vehicles”, pointing to the China variant of the electric GLC compact SUV launched at the ongoing Auto China exhibition in Beijing. AirbusAirbus has said its first-quarter profit fell as it delivered fewer planes to customers, falling behind rival Boeing for the first time in years. The drop in deliveries to 114 in the first quarter, compared to 143 for Boeing, was primarily due to a shortage of Pratt & Whitney engines. Net profit slumped 26% from the same quarter last year to €586mn ($686mn), with revenues sliding 7% to €12.65bn. The first quarter results “reflect the lower level of commercial aircraft deliveries”, said Airbus chief executive Guillaume Faury. “In commercial aircraft, we continue to ramp up and produce as per our plan while navigating the shortage of Pratt & Whitney engines,” he added. Investors and analysts follow delivery figures closely as Airbus and Boeing receive the bulk of the payment when they hand over aircraft to buyers. Airbus said the availability of Pratt & Whitney engines “remains the key pacer of the ramp-up trajectory” for its top-selling mid-range A320 family of single-aisle aircraft. The company maintained the target of 70 to 75 A320 family aircraft per month through 2025. It also kept its 2026 target of 870 aircraft, which would beat its record year in 2019 of delivering 863 planes to customers. Net orders of 398 aircraft during the quarter took its order book to 9,037, a backlog of nearly 10 years of production at current rates. Deutsche BankGermany’s largest lender Deutsche Bank said Wednesday it posted record profits in the first-quarter, boosted by its asset management and private banking businesses. After-tax profit rose 8% to €2.2bn ($2.57bn), the bank said, even as revenue rose only 2% to €8.67bn. Deutsche Bank’s cost/income ratio fell to 58.9% in the first quarter, down from 61.2% the previous year. “This quarter’s record profit gives us a great start,” Deutsche Bank CEO Christian Sewing said. Profit shrunk 7% at Deutsche Bank’s investment bank, which advises corporate clients on mergers and helps them raise money on markets. Though the division is Deutsche Bank’s largest business, the fall was offset by big rises at the asset management and private banking units, which invest money on behalf of clients. Deutsche Bank stuck with its guidance for the year, saying it expected revenue of €33bn for the year while promising “operating efficiencies”. Sewing said in March last year that Deutsche Bank would cut headcount at its retail bank by almost 2,000 people and close some branches. 

British energy giant BP on Tuesday reported a sharp increase in profits in the first quarter as crude oil prices soared amid the Middle East war.Oil prices have risen since the start of the US-Iran conflict on February 28, often swinging violently in response to the war's ever-changing headlines.BP's profit after tax jumped to $3.8bn for the January-March period from $687mn in the same quarter a year earlier, London-listed BP said in an earnings statement.The closely followed underlying profit figure more than doubled to $3.2bn from $1.4bn the previous year, a figure that "reflects exceptional oil trading contribution", the statement said."Overall, our business continues to run well. This was another quarter of strong operational and financial delivery, and we made further progress towards our 2027 targets," said CEO Meg O'Neill, who was appointed at the end of last year to replace Murray Auchincloss.The group had announced in mid-April that it expected to benefit from rising oil prices, noting that the price of Brent North Sea crude, the international benchmark, averaged $81.13 a barrel in the first quarter, up from $63.73 in the fourth quarter of last year.Oil prices have been volatile due to the war, coming close to $120 a barrel in March, which BP traders were able to profit from."Traders do best in periods of volatility as sharp swings in the price create gaps between buyers and sellers ... and greater hedging demand from industries like the airline sector," said AJ Bell head of markets, Dan Coatsworth."The highest quarterly profit in the best part of three years is not a bad way for new BP CEO Meg O'Neill to begin her tenure."BP shares were up 3% on Tuesday on the London Stock Exchange.The company said in mid-April that each one dollar variation in the price of a barrel has a $340mn impact on its annual operating profit before tax.BP "has been working relentlessly to keep our assets producing safely, reliably and efficiently," while working "in an environment of conflict and complexity," O'Neill said.The American CEO took up her post in early April with a mission of implementing a recovery plan for the struggling group, whose profit after tax in 2025 plunged 86% year-on-year to $55mn.BP's performance has generally fallen behind that of its rivals in recent years, and last year the company mounted a boardroom shakeup after slashing clean energy investment and pivoting back to its more profitable oil and gas business.O'Neill plans to reorganise the company, clearly separating its upstream and downstream activities.Her aim is to make BP "a simpler, stronger, more valuable company," she said Tuesday."Now, we have to capitalise on the opportunity that exists across our portfolio, simplifying how we work, unlocking growth and driving improved returns," she added.The new CEO faced a stinging rebuke from shareholders last week at the annual general meeting where they largely rejected two board proposals as a step backwards on transparency, particularly concerning climate strategy.One proposal aimed to revoke two resolutions adopted at previous general meetings, which required BP to publish certain climate-related information.The other was intended to authorise holding shareholder meetings exclusively online.BP chairman Albert Manifold, who took office on October 1, faced a personal rebuke, with around 18% of shareholders voting against his election. 

The flow of Iraqi fuel oil shipments through Syrian territory towards the port of Baniyas in Tartus governorate on the Mediterranean Sea constitutes a qualitative step that paved the way for a strategic corridor for oil flows towards the Mediterranean.Director of Corporate Communications at the Syrian Petroleum Company Safwan Sheikh Ahmad said that this step reflects Syria’s return to playing an important role as an energy corridor in the region, and the country’s preparedness for operational capabilities.He explained that the ongoing transport operations are carried out according to an integrated logistics system that currently relies on land transport via dedicated tankers, where the receiving, unloading and storage operations are organised within prepared facilities, leading to re-pumping via the Baniyas outlet.He revealed that the transition to the level of pipelines, including historical projects such as Kirkuk-Baniyas, requires broader arrangements, in addition to infrastructure rehabilitation and modernisation works. He also pointed out that this route provides direct revenues related to transit and storage services.Ahmad noted that Syria has a unique geographical location that qualifies it to be a pivotal energy corridor towards the Mediterranean Sea. With the development of infrastructure and the strengthening of partnerships, this role can be expanded to include a wider range of transport and export operations in light of the regional need to diversify supply routes and enhance their reliability.Director of Local and International Relations at the General Authority for Ports and Customs in Syria, Mazen Alloush, echoed similar views pertaining to the latest developments. Alloush explained that the procedures included simplifying and standardising customs transactions, adopting dedicated routes so as to ensure convoys reach their destination with high efficiency and without registering obstacles.He pointed out that the authorities faced several challenges due to the damaged infrastructure they inherited from the previous regime. For example, Al Tanf crossing, which is the passage through which Iraqi fuel convoys pass needed comprehensive rehabilitation. Despite this, he said that things are smooth as the authorities are addressing these challenges through continuous maintenance. Alloush added that the Authorities are working in light of regional changes to implement a strategic vision to enhance Syria’s role as a regional energy transit corridor, through developing the infrastructure of border crossings in parallel with rehabilitating ports and modernizing their operational infrastructure, introducing modern operating systems and increasing capacity, adopting advanced operating models, as well as developing the customs work system in line with international standards. He noted that Syria has a pivotal strategic location on the regional energy transport map, with its geographical advantages and logistical infrastructure that qualify it to play an active role in transporting and exporting Iraqi oil and the oil of other countries to the Mediterranean Sea. He pointed out that reactivating this role in light of the current changes serves common economic interests and enhances opportunities for regional integration. Concluding his remarks to QNA, Alloush stressed the Authority’s commitment to providing a safe and efficient transit environment that supports trade and energy in the region, and contributes to consolidating Syria’s position as a key player in the regional energy equation. 

The world’s top oil traders warned that the ongoing closure of the Strait of Hormuz is increasing the risk of a global recession as fuel-demand takes a hit.The vital energy channel has been largely closed to non-Iranian shipping since war began at the end of February, choking off hundreds of millions of barrels of supply. Consumer nations have been using up buffer inventories that they hold for emergencies to cope with the shortfall.While international forecasters already acknowledge that conflict is sapping economic growth and oil demand, merchants including Vitol Group, Gunvor Group and Trafigura Group warned on Tuesday that the situation will get even worse if Hormuz doesn’t open up soon.“We’ve borrowed supply,” Vitol Group Chief Executive Officer Russell Hardy said at the FT Commodities Global Summit in Lausanne, pointing to drawdowns of inventories from a variety of sources. “But you can’t do that forever. There are recessionary consequences from having to ration that demand.”Benchmark oil futures rallied about 30% since the war began. They spiked to almost $120 a barrel in early March but have since subsided, trading near $95 on Tuesday amid tentative hopes the US and Iran can reach some kind of peace deal.Hardy said the war so far eliminated about 4mn barrels a day of demand, a figure that will rise if Hormuz stays shut.Tracking the electronic signals of tankers suggest that only a few are passing through Hormuz, including some that are linked to Iran but aren’t leaving the region. Some carriers are sneaking through with their transponders off.Gunvor’s head of research, Frederic Lasserre, told the FT event that the amount of lost consumption may need to double next month to 5mn barrels a day — roughly 5% of global supply — in order to balance markets, and that a three-month closure of the waterway could trigger a worldwide recession.Crude oil and refined product supplies from the Arabian Gulf have been slashed by roughly 13mn barrels a day since the war started, according to the International Energy Agency. While the agency projects a sharp drop of 1.5mn barrels a day in demand this quarter, it anticipates a recovery in the second half of the year.The consumption hit is so far most concentrated in Asia, but will spread as global prices react, according to Trafigura Group.“Demand destruction is happening in places that are not visible pricing centers,” Chief Economist Saad Rahim said at the event. “People are underestimating that loss of supply that then has to be met with some loss of demand somewhere else.”Petrochemical producers in China, Japan and South Korea have scaled back operations, reining in output of plastics used in everything from bottles to electrical appliances. Airlines in nations from Vietnam to the Netherlands are canceling flights or drawing up contingency plans to do so. Across Southeast Asia, harvest-ready rice fields are lying idle as fuel and fertilizer costs bite.“That adjustment is already happening, but if this continues it has to get larger and larger,” Rahim said of the need for demand to recalibrate in response to lower supply. “We’re at a critical inflection point.”The US was still in the dark on whether Iran will take part in fresh talks to end the war before a ceasefire expires on Wednesday, with the sides deadlocked on issues including access to Hormuz.Should there be a diplomatic resolution, “I think you have just about dodged the bullet,” Rahim said. But if the crisis drags on, “you just don’t have those molecules, somebody has to go without. So that means a contraction of economic activity.”Gunvor’s Lasserre told the conference that the trader is focused on three scenarios, ranging from the continued closure of Hormuz to a partial or full reopening.“If you don’t get any reopening in three months’ time, then the case becomes a macro issue where the world is about to fall into recession,” he said. “And then you have massive demand adjustment.” 

OilOil prices settled down by around 9% on Friday after Iran said passage for all commercial vessels through the Strait of Hormuz was open for the remaining ceasefire period and US President Donald Trump said Iran has agreed to never close the strait again.**media[436871]**Brent crude futures settled at $90.38, while US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $83.85. For the week, Brent fell 5.1%, while WTI rose by 13.2%. The US and Iran have made progress in negotiations over a three-page memorandum of understanding to end the war, according to an Axios report. Around 20 ships were seen moving from the Gulf towards the Strait of Hormuz exit, according to ship-tracking data. Traffic could be halted again in the strait if an agreement on Iran’s nuclear ambitions and the lifting of US sanctions remains elusive, analysts said. GasAsia spot liquefied natural gas fell for a fourth straight week, weighed by softer demand and contained geopolitical risk as the US-Iran ceasefire held, despite some spot purchases by South Asian buyers.**media[436872]**The average LNG price for June delivery into northeast Asia was $16.05 per million British thermal units, down from $17.00 per mmBtu the week before. US President Donald Trump expressed confidence that an agreement to end the Iran war could be reached soon, adding that the next meeting between the two countries could take place over the weekend. In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $13.55 per mmBtu, posting a weekly loss of 10.2%. European buyers are increasingly leaning on pipeline gas to balance short positions, while optimising regas capacity and slot usage rather than competing aggressively for prompt LNG cargoes.  

Columns of fire engulfed a crucial Australian oil refinery after a chain of explosions, authorities said Thursday, as they warned of disruptions to domestic fuel supply.Flames as high as 60m (200 feet) erupted late Wednesday after a gas leak ignited at the Viva fuel plant in Victoria state, firefighters said, one of only two working oil refineries in Australia.The refinery, about an hour's drive southwest of state capital Melbourne, pumps out about 10 percent of Australia's fuel, according to energy company Viva.Fire Rescue Victoria said Thursday the blaze had been contained, although it could smoulder throughout the day."The whole sky was lit up with the bright flame," Geelong resident Wayne Gardiner told AFP.The refinery is capable of processing up to 120,000 barrels of oil each day, company figures stated.Analysts said that, together with the Ampol refinery in Brisbane, it produces about 10-20 percent of Australia's total fuel supply."This is not a positive development," Energy Minister Chris Bowen said as the nation's fuel supplies are under pressure due to war in the Middle East.Bowen said he had spoken to Viva and the firm was "very confident they can replace the petrol with imports".Prime Minister Anthony Albanese, currently visiting Malaysia, said Australia had secured an additional supply of some 100 million litres of diesel from Brunei and South Korea."This is the first of many expected shipments secured, under the government's new strategic reserve powers," he told a news conference.The fire ripped through a section of the refinery responsible for the production of high-octane petrol, Bowen earlier said.By triggering isolation valves, other parts of the plant producing jet fuel and diesel had been spared the worst of the blaze.Geographically isolated and with only two oil refineries, Australia is heavily exposed to disruptions in global fuel supply and imports most of its petrol.Canberra urged Australians to ignore the impulse to rush out and panic buy more fuel."It's important that people buy as much fuel as they need. But no more, no less," Bowen said.Incident controller Mark McGuinness said a "significant leak" of highly flammable gases and liquid hydrocarbons had triggered the inferno."It was quite ferocious. It went from a small fire through several explosions to a large, intense fire," he told reporters.Images taken Thursday morning showed thick clouds of smoke billowing over the industrial complex.Viva Energy boss Scott Wyatt said it was a "very challenging incident"."Production is not our primary priority today," he told reporters. "Today it is getting the site safe."Australia holds roughly 38 days' worth of petrol in reserve, according to government figures, far below the 90-day minimum dictated by the International Energy Agency.While the government has so far resisted moves to ration fuel, it has urged drivers to conserve petrol where they can and to favour public transport if possible.Like most nations in Asia and the South Pacific, Australia is heavily reliant on oil shipped through the Strait of Hormuz, which at one point carried one-fifth of the world's oil and gas.Shipping traffic through the vital waterway has essentially ceased since the United States and Israel launched strikes against Iran on February 28. 

Spanish energy group Repsol said Thursday it has reached an agreement with the Venezuelan government to regain control of its oil business in the country and sharply increase production over the coming years.Repsol's operations in Venezuela have been sharply limited since 2025 after Washington unilaterally revoked its operating license, a move that also affected other foreign companies in the country.The deal will allow Repsol to resume operational control of its Petroquiriquire joint venture created to develop and operate oil fields in eastern Venezuela, the company said in a statement.Repsol said it is prepared to increase gross oil production in the country — which currently averages some 45,000 barrels daily — by 50 % within 12 months and potentially triple output within three years, provided "necessary conditions" are met."This agreement underscores Repsol's commitment to Venezuela, where we have operated continuously since 1993," the company's head of exploration and production, Francisco Gea, said in a statement."We have the assets and the technical, operational, and human capabilities on the ground to increase our production in the country."The deal was signed between Repsol, Venezuela's hydrocarbon ministry and Venezuela's state oil and gas firm PDVSA, which owns 60% of the Petroquiriquire joint venture.A new bonanza from Venezuela's vast oil reserves has been touted after the US captured its socialist strongman Nicolas Maduro in January in a lightning military operation on Caracas.The new authorities, led by interim president Delcy Rodriguez, have cooperated with US President Donald Trump's administration and introduced reforms to liberalise the sector.The US has eased a seven-year-old oil embargo on Venezuela and issued licenses allowing a handful of multinationals including Repsol to operate in the country under certain conditions.US oil giant Chevron and the government of Venezuela signed two deals on Monday that will expand oil production in the country.The possibility of increased Venezuelan oil output comes as global markets face disruptions to Middle East oil supplies from the conflict in Iran which have driven up oil prices.Venezuela sits on the world largest proven oil reserves and the once-thriving sector helped make it one of Latin America's wealthiest countries in the 20th century.But production plummeted during two decades of socialist rule, with observers pointing to underinvestment, mismanagement and corruption, as the country plunged into a protracted political, social and economic crisis.Speaking to AFP in Paris in February, US Energy Secretary Chris Wright said Venezuelan oil production was "a little bit less than a million barrels a day" in January.But output could grow by 30-40% by the end of 2026 — "that's a big deal," he said. 

Saudi Arabia’s crude sales to top importer China are set to halve next month as the war in the Middle East upends flows and lifts prices, according to traders familiar with the matter.The world’s biggest exporter is set to ship around 20mn barrels of oil to its customers in China for May, the traders said, asking not to be identified as they aren’t authorized to speak publicly. That’s down from roughly 40mn barrels allocated for loading in April.Saudi Aramco declined to comment.The cut in sales comes after Aramco raised official selling prices of its crude to a record, as the Iran war resulted in the effective closure of the Strait of Hormuz and upended energy flows. Saudi Arabia has an outlet for its oil at the country’s Yanbu port in the Red Sea, but it’s not able to funnel all of the supplies that used to go through the Gulf using that link.The war in the Middle East, now in its second month, shows no signs of easing, after talks between the US and Iran in Pakistan failed to yield an agreement over the weekend. In an escalation, President Donald Trump threatened to blockade the Strait of Hormuz, preventing all maritime traffic from entering and exiting Iranian ports from 10am Washington time on Monday.Yanbu has an export capacity of around 5mn barrels a day, less than the 7.2mn barrels a day Saudi Arabia shipped before the war, mainly from facilities within the Arabian Gulf. Asian refiners were only offered Arab Light grade crude via the Red Sea port, traders said.The prices of Dubai and Oman — two benchmark crudes used to set Saudi Arabian oil — have become increasingly erratic as the war created a shortage of the barrels used to assess them. 

Latin American assets have emerged as a haven for emerging-market investors trying to navigate an increasingly volatile global backdrop, buoyed by a roster of oil exporters and greater insulation from tensions in the Middle East.Currencies across the region, from Brazil’s real to Argentina’s peso, are among the few in emerging markets that have strengthened against the dollar since the start of the war in Iran. Dollar bonds from oil-rich Ecuador and Colombia have ranked among the top performers in the span, as has Colombia’s local-currency debt.The US and Iran’s failure to strike a peace deal over the weekend is set to weigh on market sentiment and lift demand for safe haven assets on Monday. With limited visibility on whether a ceasefire agreement reached last week will hold, traders have been expecting Latin American bets holding up under multiple scenarios.“Our highest conviction trades have been centered around Latin America,” said Anthony Kettle, a senior emerging markets portfolio manager at RBC Bluebay in London, citing Argentina, Brazil and Colombia as examples. “Targeting sovereigns and corporates that either benefit from, or at least are more resilient to, higher energy prices remains one of our preferred themes.”The view is shared by Jack McIntyre, who helps oversee $44bn in global fixed-income assets at Brandywine Global Investment Management. He has been holding an overweight position in emerging-market assets, primarily through Latin America.“That region will benefit from the diversification of energy sources by Asian economies, as well as renewed interest from the US,” said McIntyre, who has been favoring local-currency bonds.The political alignment of some leaders with the Donald Trump administration has shaped how EM portfolio managers approach the region, with a more hands-on US stance — the capture of Venezuela’s Nicolas Maduro, the pressure campaign on Cuba — expected to have implications for credit markets.On top of that, Latin America boasts some of the world’s highest real interest rates, making it an attractive destination for carry traders, who borrow in one currency with low rates and invest in another with higher ones.BlackRock Investment Institute is positive on hard-currency emerging-market bonds, noting a key index “skews toward Latin American commodity and energy exporters.” The firm also likes Latin America stocks tied to themes such as rising demand for critical minerals driven by artificial intelligence, strategists including Wei Li wrote in a note.Equities too are outperforming EM peers. An MSCI gauge of Latin American stocks is up about 3% since the war began, bucking losses of about 4% in the broad gauge for developing-world shares.“Debt flows turned negative at -$2.2bn, but equities still attracted $1.4bn, suggesting that commodity support and relative carry appeal continued to cushion the region,” according to Jonathan Fortun, senior economist at the Institute of International Finance.Outflows from Latin America made up less than $1bn of a total of $70bn withdrawals from emerging-market assets in March, according to data by the organization.Still, vulnerabilities remain. Brazil’s high interest rates continue to erode corporate balance sheets, pushing more and more companies into distress. Investors face coin-flip presidential elections with binary outcomes in several countries. Colombia recently had its credit score downgraded on fiscal concerns, while Chile — an energy importer — saw its currency and bonds lag.“There are winners and losers in the region,” said Katrina Butt, an emerging markets debt portfolio manager at AllianceBernstein. “Oil prices are likely to stay high even with the ceasefire holding, so the oil exporters are the bigger winners,” said Butt, who favors sovereign debt from places including Colombia, Argentina and Panama.Earlier this month, the International Monetary Fund warned emerging markets have become more vulnerable to shifts in global risk sentiment due to its increased exposure to funding from non-bank institutions such as pension funds and hedge funds.In the short term, the unwinding of hedges has sparked sharp rallies across the asset class, but RBC BlueBay’s Kettle remains cautious about taking longer-term positions until there is clearer evidence the ceasefire will hold and lead to broader de-escalation.“One key takeaway from the last few weeks of performance is that geopolitical shocks create real dispersion within EM,” Kettle said. 

Brazil's renowned Amazonian tribal chief Raoni Metuktire told AFP on Wednesday he supported the re-election bid of President Luiz Inacio Lula da Silva in October polls, despite criticising him for expanding oil exploration.Now in his nineties, the Indigenous leader who has spent decades rallying the world to protect the rainforest has forged close ties with the president, known widely as Lula.At the start of Lula's third term, Raoni — instantly recognisable with his large wooden lip plate — walked alongside him up the ramp of the presidential palace for his inauguration."I am going to support him," in October, Raoni told AFP in the Kayapo language through an interpreter on the sidelines of a gathering of Indigenous people in Brasilia.The Kayapo chief last year said he was prepared to give the president a "talking-to" if he ignored concerns over oil exploration near the mouth of the Amazon River.He demanded the veteran leftist "listen to us... he must respect us."Lula is seeking a fourth term in October and his main rival is Flavio Bolsonaro, son of the far-right former president Jair Bolsonaro whose government froze land demarcations — official recognition of Indigenous land — and facilitated deforestation in the Amazon.Lula "has already demarcated some Indigenous lands, so I support him so that he may continue to be president," said Raoni.Since 2023, Lula has approved the official demarcation of some 20 territories for the exclusive use of Indigenous communities, and has overseen a dramatic decline in deforestation in the Amazon.Nevertheless, he has come under increasing pressure to do more from Indigenous groups who are protesting in Brasilia this week to demand the protection of more of their ancestral lands.In recent months Indigenous groups have also protested the expansion of ports for grain transport along Amazon rivers, as well as plans to build a railway line through the world's largest forest."You non-Indigenous people harbour this destructive mindset of destroying nature and polluting rivers, which is what causes this climate crisis," said Raoni."This harms all of us in Brazil. It is not only Indigenous people who will feel the effects of climate change." 

Oil prices plunged on Wednesday while stocks soared after the United States and Iran agreed to a two-week ceasefire that will see Tehran temporarily reopen the vital Strait of Hormuz.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 5.4% to 56,308.42 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 3.1% to 25,893.02 points and Shanghai - Composite closed up 2.7% to 3,995.00 points Wednesday.With Donald Trump's deadline approaching for the Islamic republic to reopen the waterway or face obliteration, he announced a halt to attacks for two weeks and said he had received a "workable" 10-point proposal.Iran later said it had agreed to safe passage in the Strait, through which a fifth of global oil and gas passes.The news pushed down crude prices, with West Texas Intermediate losing almost 20% and Brent as much as 16% as investors heaved a huge sigh of relief after more than five weeks of war that has hammered supplies.The euphoria sent global equities rocketing on hopes the crisis that has shocked the global economy for more than a month will come to an end.Seoul jumped 6.9% and Tokyo 5.4%, while Taipei added more than 4% and Mumbai 3.8%.Hong Kong advanced more than three percent, while Sydney, Shanghai, Bangkok, Manila, Jakarta, Singapore and Wellington were also sharply higher.London, Paris and Frankfurt extended the global rally, while US futures soared.Trump had threatened on Tuesday that if Hormuz was not reopened, "a whole civilization will die tonight, never to be brought back again". That came after he vowed to bomb bridges, power plants and other civilian infrastructure in Iran.Iran warned it would deprive the United States and its allies of oil and gas "for years" if he did so.Prime Minister Shehbaz Sharif of Pakistan, which has played a key mediator role, said the ceasefire would start immediately.He said the United States "along with their allies" had agreed to a ceasefire everywhere including Lebanon, implying that Israel had agreed to halt its invasion of its northern neighbour.Iran claimed victory, with the Iranian Supreme National Security Council saying: "The enemy has suffered an undeniable, historic and crushing defeat in its cowardly, illegal and criminal war against the Iranian nation."The ceasefire also led to a sharp drop in the dollar, which had become the safe-haven while the war raged, with the yen, euro and pound all strengthening.Gold rallied, having been hit by concerns of a sharp rise in inflation that will keep interest rates elevated, while bitcoin rose."Trump and the Iranians have confirmed that various proposals have been exchanged which will now form the basis of negotiations towards a longer-lasting peace agreement, which will be 'finalised and consummated' over the coming fortnight," said Michael Brown at Pepperstone."This latter aspect helps to explain the significant risk-on market reaction that we've seen," he added."Not only are participants pricing out the risk of near-term escalation, but they must also price in the increased likelihood that we do now see a durable, and long-lasting agreement formed to bring hostilities to an end."Stephen Innes of SPI Asset Management said the deal "matters enormously for Asia", where several governments have been forced to introduce measures to combat rising energy costs."Lower oil prices remove the chokehold that has weighed on regional risk sentiment, especially in markets that feel imported energy shocks first and hardest," he said."With crude backing off, the pressure on inflation expectations and front-end yields eases at the margin, and that is enough to let capital rotate back towards risk, at least for now." 

China’s central bank withdrew cash from its financial system for the first time in a year, a cautious signal that keeps its policy options open as higher oil prices filter through the economy.The People’s Bank of China drained a total of 890bn yuan ($129bn) worth of liquidity via short-term open market operations in March and soaked up another 250bn yuan through longer-term tools including outright reverse repurchase agreements and medium-term lending facility.Taken together, commercial banks likely recorded their first net repayment of PBOC loans since last May, according to Bloomberg calculations based on official data.The withdrawal marks an abrupt reversal from months of a buildup in liquidity, when officials steered the world’s second-biggest economy through its steepest slowdown since the reopening from Covid lockdowns in late 2022. But with growth rebounding to start the year, the PBOC turned more vigilant, especially as the war in Iran sends oil prices soaring and brings China closer to exiting its record deflation.Policymakers want to “save bullets for the future when more injections are needed,” said Lynn Song, chief economist for Greater China at ING Bank. “It shows the PBOC doesn’t want to further flood the interbank market as the liquidity is already quite ample.”As higher prices ripple through the economy, a growing number of analysts have pushed back their predictions for China’s next cut to interest rates and banks’ required reserves. While the PBOC is unlikely to tighten monetary policy just yet, it may become more wary of adding stimulus at a time when external uncertainties remain high.By contrast, other global central banks are preparing to raise rates or have done so already. The OECD increased its inflation forecasts for major economies in late March and now sees the average rate for the Group of 20 this year jumping to 4%, rather than the 2.8% it predicted in December.The PBOC has stressed in recent years that the market should read its policy signals from the level of interest rates instead of the amount of liquidity it injects, as it seeks to shift toward a more effective way of managing the economy.Overnight interbank borrowing costs have remained steady at around 1.3% despite thinner liquidity, indicating little change to monetary conditions. The PBOC describes its stance as “moderately loose,” with officials leaning more on fiscal policy to power growth.The extent of the liquidity withdrawal will become more clear in mid-April, when the central bank is due to disclose its balance sheet data. The PBOC’s “claims on other depository corporations” — a gauge of its lending to commercial banks — had grown for nine straight months through February.Apart from the short- and longer-term liquidity tools, the measure also includes the PBOC’s structural monetary policy instruments that encourage bank lending to targeted areas. That tends to fluctuate much less on a monthly basis.Offsetting the drain of money from the economy, the PBOC resumed government bond purchases in October. While that injects cash into the interbank market, the amount of purchases has been no larger than 100bn yuan a month.Combining all liquidity tools, the PBOC net drained over 810bn yuan worth of liquidity in March, according to an official statement published on Thursday.Apart from the spike in oil prices, the PBOC’s policy path has grown trickier after a better-than-expected growth pickup in 2026 reduced the urgency for further stimulus. Trade and manufacturing held up in March even after the Iran war broke out, indicating the economy has so far been spared the deep damage afflicting other countries.Some economists still say cuts to rates and the reserve requirement ratio are possible this year. In the past, the PBOC has taken those easing steps when producer inflation failed to pass through to consumers, resulting in narrower profit margins.“We anticipate further liquidity support from the PBOC, including RRR cuts and secondary-market purchases of China government bonds,” said Serena Zhou, senior China economist at Mizuho Securities in Hong Kong. She expects two 10-basis-point rate cuts this quarter and next.Following the first quarterly meeting of its monetary policy committee, China’s central bank reaffirmed its current policy stance, while acknowledging the economy is facing “external shocks.”Still, the PBOC will likely maintain an accommodative stance until domestic consumer and business demand sees substantial improvement. It also needs to keep financing costs low in order to help the government sell more bonds to support public spending.