tag

For GCC investors scanning global markets, the Dominican Republic (DR) is rarely the first name that comes to mind. Yet this Caribbean nation of 11 million people offers a rare combination: double-digit investment yields in tourism real estate, public infrastructure, and a fast-growing sports economy – all backed by a dollar-pegged currency, political stability, and a legal framework that welcomes foreign capital. At Agallas Equities, we have spent years on the ground in the DR. Here is why we believe GCC family offices, institutional allocators, and sports-focused investors should take a closer look. 1. The Macro Case: Stability in a High-Growth EconomyThe Dominican Republic is not its neighbors. It has posted consistent GDP growth of 4.5–5% annually for two decades – one of the fastest rates in Latin America. Inflation is manageable, the central bank is disciplined, and the peso is legally tied to the US dollar, eliminating the currency volatility that plagues other emerging markets. Crucially, the DR operates under CAFTA-DR (free trade with the United States) and has a modern foreign investment law (No. 16-95). Foreign investors enjoy the same rights as locals, capital can be repatriated freely, and disputes can be settled through international arbitration. For GCC principals who have watched Western real estate cap rates compress to 3-5%, the DR offers a compelling alternative. Tourism-focused real estate regularly delivers 8-12% net yields, while infrastructure concessions can generate IRRs above 15%. 2. Real Estate: Where Tourism Meets Supply ScarcityThe Dominican Republic welcomed over 11 million tourists in 2025, breaking records. Punta Cana, La Romana, and Puerto Plata are global brands. Yet the supply of quality residential, resort-adjacent, and logistics real estate has not kept pace.Beachfront and resort-zone residential – Properties near Punta Cana International Airport trade at a fraction of comparable Caribbean islands (Bahamas, Cayman), with rental occupancy above 70% year-round. Net yields: 8–12%.Logistics warehousing – With nearshoring accelerating, US companies are moving light manufacturing and distribution to the DR. Modern warehouse space in Santo Domingo’s free-trade zones yields 9–11% cap rates.Urban residential in Santo Domingo & Santiago – A growing middle class and limited mortgage penetration mean rental demand outstrips supply. Yields of 7–9% are common.GCC investors already understand tourism-driven real estate – Dubai, Ras Al Khaimah, and Qatar’s Pearl Island are proof. The DR is simply the next, higher-yielding iteration of that model. 3. Infrastructure PPPs: Ready for Private CapitalThe Dominican government enacted Law 47-20 to govern public-private partnerships (PPPs). The pipeline includes:Airport expansions (Puerto Plata, Samaná)Toll roads (Santo Domingo-Samana corridor)Renewable energy (solar and wind, targeting 30% clean energy by 2030)Water treatment and solid waste managementUnlike many emerging markets, DR’s PPP contracts follow international best practices. Tariffs are adjusted for inflation, and dispute resolution can be through international arbitration. For institutional capital from Qatar, the UAE, or Saudi Arabia – which has deep experience in airports, ports, and power projects – replicating that success in the DR is a natural fit. IRRs on well-structured PPPs frequently exceed 15%. 4. Spotlight: Sports as an Investment FrontierThis is where the DR truly stands apart for GCC investors. The Dominican Republic is a global sports powerhouse – especially baseball and boxing, plus growing Olympic sports. This creates unique, overlooked real estate and infrastructure opportunities. Sports Tourism InfrastructureThe DR receives millions of visitors annually for golf, fishing, and now sports training camps. Basketball, soccer, and track teams from the US, Canada, and Europe increasingly hold winter camps in the DR. What is missing: indoor training domes, athlete housing villages, and multi-sport stadiums. A sports-focused investment vehicle could develop a hub near Punta Cana’s airport (which already has direct flights to Madrid, London, and soon Istanbul), offering year-round training facilities. This model has parallels to Aspire Zone in Qatar or Dubai Sports City – but with lower land costs and higher projected usage rates. Mixed-Use Sports ResortsCombine residential villas, retail, and sports facilities on a single campus. Imagine a gated community with a baseball academy, a soccer pitch, a small stadium, and athlete lodging – plus luxury units for sale to international buyers. Early movers are securing land at low multiples. As the DR’s sports reputation grows, these assets appreciate rapidly. For GCC investors familiar with sports-anchored real estate (Manchester City’s Abu Dhabi ownership, Qatar’s Aspire Academy), the DR offers higher yields, less competition, and direct alignment with the region’s own sports ambitions. 5. Why GCC Capital Specifically?Low correlation – DR assets move with US tourism and nearshoring, not with oil prices or GCC interest rates.Yield premium – 300-500 basis points above comparable risk-adjusted assets in developed markets.First-mover advantage – No GCC sovereign fund or major family office has yet dedicated a vehicle to DR real estate, infrastructure, or sports. The door is wide open.Sharia-compatible structures – Real estate, toll roads, airports, and sports academies are inherently Halal. Agallas Equities is actively structuring Ijara-based and Musharaka investment vehicles for GCC partners, allowing passive ownership of income-generating assets without interest.Qatar, in particular, has a stated goal of diversifying its foreign holdings into hospitality, logistics, and sports. The DR offers a direct entry point at attractive valuations – and currently no dedicated GCC player dominates this space. “Having spent over a decade investing across the Dominican Republic, I can say with conviction: this market is ready for serious GCC capital. The yields in our real estate and infrastructure projects consistently outperform anything we see in developed markets. But the sports angle is what truly excites me. When I stand on a field in San Pedro de Macorís and watch 15-year-old prospects train for MLB, I see the same energy and ambition that built Aspire Zone in Doha. GCC investors understand that vision. We are not selling risk – we are sharing an opportunity to be first through the door.” — Manuel Tavarez, Managing Partner, Agallas Equities 6. Risk Mitigation – A Practical ViewSophisticated investors will ask about legal security, exit options, and on-ground management. Here are the facts:Legal protection – Law 16-95 guarantees equal treatment. PPP contracts include stabilization clauses. International arbitration is accepted.Exit pathways – Secondary sales to regional players (e.g., Mexican or Colombian infrastructure funds, US sports investment funds) or a future IPO of consolidated assets. Several DR real estate operators have listed locally.On-ground partner – This is critical. Agallas Equities maintains a full-time team in Santo Domingo, with deep relationships.The Bottom LineThe Dominican Republic is not for investors who want to set and forget. It requires local knowledge, patient capital, and real due diligence. But for those who take the time – especially GCC allocators seeking yield, diversification, and a first-mover edge in sports-backed real estate – the opportunity is real, and it is overlooked. At Agallas Equities, we have built a portfolio of distressed-to-core real estate, a pipeline of infrastructure PPPs, and a dedicated sports-asset strategy that is now open to select GCC partners. We invite family offices, investment committees, and institutional allocators to look beyond the familiar map. The next high-yield frontier is not a secret. It is simply waiting for the right capital. Agallas Equities is a New York–based real estate investment and development firm led by partners Manuel Tavarez and Nelson Tejada Jr., who bring nearly two decades of combined experience at leading financial institutions with expertise in investments, development, and cross-border execution. Specializing in real estate, hospitality, sports facilities, and retail, the firm combines market insight with a commitment to quality, sustainability, and community impact, delivering strong, risk-adjusted returns for investors while creating spaces that inspire, connect, and endure. To learn more, users can visit www.agallasequities.com or contact [email protected]. 

Snoonu announced its investment in HASIF, a Qatari startup specializing in smart accounting and financial compliance solutions for SMEs, as part of the Snoonu Startup Factory initiative aimed at empowering the next generation of entrepreneurs and accelerating innovation in Qatar. The investment follows the successful Startup Factory competition and showcase held last week, where emerging startups presented innovative solutions addressing key business and market challenges.**media[444426]**Founded by Qatar University graduates and young Qatari entrepreneurs Noof Alhbabi, Maryam Eisa , and Dana Alwadaani , HASIF is building a smart digital platform that helps SMEs manage accounting, invoicing, financial reporting, and compliance processes more efficiently through AI-powered tools and automated solutions. The platform also connects businesses with accounting experts while helping companies prepare for future VAT and digital compliance requirements in Qatar and the region. The investment also marks the second startup backed through Snoonu Startup Factory following Snoonu’s first investment in Sufra AI, reinforcing the company’s long-term strategy to support local innovation, invest in promising talent, and contribute to building Qatar’s entrepreneurial ecosystem and knowledge-based economy.

Qatar Investment Authority (QIA) has announced a major expansion of its strategic partnership with global investment firm General Atlantic, including a new $500mn commitment to the company's global growth equity investment strategies. In a joint announcement issued in Doha and New York Monday, QIA said the agreement deepens co-operation between the two institutions and reflects the sovereign wealth fund's strategy of strengthening long-term global partnerships and deploying capital across future growth opportunities. The expanded partnership will also include collaboration on market research and investment analysis aimed at improving investment decision-making across multiple strategies. According to the statement, the two organisations will additionally support portfolio companies seeking to expand into Middle East markets. As part of the agreement, General Atlantic will provide professional development programs for QIA employees focused on knowledge transfer, innovation and leadership development, in line with Qatar's national development objectives. Mohammed Saif al-Sowaidi, chief executive of QIA, said the partnership went beyond co-investment and focused on "building a culture of excellence" and equipping future investment leaders with the expertise needed for long-term success. General Atlantic's chairman and chief executive William Ford said the firm was proud to deepen its relationship with one of the world's leading sovereign investors, adding that Qatar had developed a dynamic economy, a growing entrepreneurial ecosystem and globally minded talent. General Atlantic has invested more than $3bn in the Middle East since 2012 and expanded its regional presence in 2024 with the opening of offices in Riyadh and Abu Dhabi. The company said Gulf countries remained among the world's most attractive regions for sustainable growth, driven by economic diversification policies, evolving capital markets and rapidly developing entrepreneurship ecosystems. 

His Excellency the Minister of Finance Ali bin Ahmed al-Kuwari met on Sunday with chairman and CEO of General Atlantic, William Ford, during his visit to the country, reports QNA. During the meeting, the two sides discussed co-operation relations and ways to enhance them in areas of investment, finance and economics. They also discussed topics of mutual interest.

 The Qatar Financial Centre (QFC) has signed a memorandum of understanding (MoU) with India's PHD Chamber of Commerce and Industry (PHDCCI) to strengthen bilateral trade, investment flows, and business connectivity between the two markets.The MoU establishes a framework for collaboration aimed at promoting Qatar as a destination for Indian businesses and facilitating greater engagement between companies operating in both the ecosystems."As a gateway to Qatar’s dynamic market, the QFC continues to identify new avenues to facilitate investment inflows and strengthen cross-border trade and co-operation," Mansoor Rashid Al-Khater, chief executive officer, QFC Authority, said.The pact builds on a series of high-level engagements of PHDCCI-led delegations to Qatar, which helped identify opportunities for deeper cooperation. PHDCCI is a leading national apex chamber representing over 150,000 companies across India,Under the agreement, both parties will work closely with Invest Qatar and the Qatar Chamber to organise joint initiatives, including a dedicated roadshow in India.These efforts will focus on showcasing Qatar’s business environment, sharing market insights, and facilitating direct connections between investors, institutions, and industry leaders.The collaboration (also) seeks to encourage Indian companies to explore opportunities within the QFC platform, with the QFC supporting those referred through this partnership in establishing a presence in Qatar, subject to alignment with its permitted activities."This MoU with PHDCCI deepens Qatar–India economic ties by providing Indian companies with a clear pathway to establish their regional presence through QFC, which offers a world-class legal, regulatory and tax environment that supports business growth," al-Khater said.Dr Ranjeet Mehta, chief executive officer and secretary general, PHDCCI, said the MoU heralds a new era of collaboration, focused on fostering trade, investment and knowledge exchange."This partnership reflects our commitment to expanding global outreach and supporting businesses in exploring new markets and opportunities. It also underscores our shared vision of fostering sustainable growth and unlocking new opportunities for businesses in both regions," he added.This partnership, according to him, reflects a shared commitment to advancing bilateral economic engagement between Qatar and India through sustained collaboration and closer institutional ties. 

The United Arab Emirates (UAE) owes it ​to its investment ‌partners to produce what global oil markets require without restrictions, ‌while co-operating ⁠with other ‌crude producers, its energy minister said ‌on Monday after the Gulf state left Opec.The UAE, one of Opec's ⁠biggest producers, exited the group on May 1."We owe it to partners investing in the UAE to produce what the world requires without restrictions with collaboration with all other producers," Energy ​Minister Suhail al-Mazrouei said at an annual UAE industrial conference in Dubai.Mazrouei and ​state energy group ADNOC's CEO said the UAE left Opec and Opec+ on good terms and the decision was not directed against anyone."I am confident we will be working with so many nations, including members of Opec and Opec+... We left on good terms," Mazrouei said at the "Make It In The Emirates" conference.Asked about Opec and Saudi Arabia's lack of public response to the decision, Mazrouei said: "The group has been relatively calm about ‌the decision. Everyone realises ‌it is a sovereign decision ⁠and everyone realises that the UAE will be a responsible producer."The ⁠UAE move was ⁠widely seen by energy analysts as weakening Opec's clout over oil markets which could initiate a race to boost output leading to a sharp fall in crude prices."We will gauge our engagements based on requirements of the market as well as what we need to produce ​for our local industries," Mazrouei said.ADNOC CEO Sultan al-Jaber said the move to leave Opec served the UAE's long-term strategic objectives, giving it greater ability to accelerate investment, expand and create value, while remaining a trusted and responsible partner in global energy markets."The United Arab Emirates' sovereign decision to reposition itself within the global energy landscape, and to exit Opec and Opec+, is not a decision directed against ‌anyone," he told ​the conference. 

More than 14,500 non-Qatari companies registered in Qatar in 2025 — a roughly 600% jump on the previous year, and a figure that captures, in a single statistic, why the country has emerged as one of the most attractive business destinations in the Middle East and beyond. The surge is no accident. A sweep of legal reforms over recent years has dismantled long-standing barriers to foreign investment, opening the door to 100% foreign ownership across most sectors, generous tax holidays, and freehold property rights for overseas investors. Layered on top is what investors have come to take for granted in Qatar: political stability, world-class infrastructure, and a digital government that has cut red tape to a fraction of what it once was. The numbers bear this out. In 2026, Qatar ranks among the top private-investment destinations in the Middle East and globally, with the country placed third in the MENA region on the Global Financial Centres Index. Non-oil sector growth has been brisk, the investment market is projected at $74.37bn this year, and Qatar sits within the top 20 globally for digital competitiveness. At the heart of the transformation is Law No 1 of 2019, regulating non-Qatari capital investment, which allows foreign investors to own up to 100% of companies in most economic sectors. The reform removed the previous requirement for a 51% Qatari partner — a threshold that had long discouraged investors unwilling to enter into local partnerships and the legal complications that could come with them. Foreign businesses can also tap into a generous menu of tax incentives designed to encourage them to expand and stay the course. Chief among these are 20-year corporate tax holidays, renewable, in Qatar's free zones — effectively a 0% corporate tax rate for two decades. The zones, located primarily at Ras Bufontas and Umm Al Houl, focus on logistics, manufacturing and technology, and offer 100% foreign ownership alongside zero customs duties. Outside the free zones, foreign companies still benefit from a low 10% standard corporate tax rate. Other headline incentives include full capital repatriation and exemption from personal income tax. Complementing this is Law No 3 of 2023 on combating the concealment of non-Qataris practising commercial, economic and professional activities in violation of the law. The legislation introduced stricter penalties for illegal practices while reinforcing transparency — a balance made possible because foreign investors now have multiple legitimate routes to run their businesses without needing a local partner. Real estate has been opened up in parallel. Law No 16 of 2018, regulating non-Qatari ownership and use of property, allows foreign individuals, companies and developers to own freehold property in designated areas, and provides usufruct rights of up to 99 years elsewhere. Industrial projects, meanwhile, can receive exemptions from customs duties on imported machinery, equipment, spare parts, semi-finished goods, packaging materials and raw materials used in production. The exemptions are designed to lower the cost of manufacturing, with the condition that the materials cannot be diverted from their originally designated purpose. The sectors drawing the strongest foreign interest reflect the breadth of Qatar's ambitions: technology, finance, artificial intelligence, gaming, energy, services, retail, logistics, tourism, real estate and construction, and manufacturing. With the incentives in place, the legal environment now firmly tilted in favour of investors, and the broader economy on solid footing, the expectation in policy circles is that the 2025 surge in foreign company registrations is a beginning rather than a peak. 

Qatar has activated a comprehensive package of support measures designed to maintain market stability and reinforce investor confidence amid evolving regional conditions. These measures, delivered through the nation’s foreign direct investment ecosystem, provide immediate financial, regulatory and operational relief to Qatar’s international business community. In a press release Tuesday, His Excellency the Minister of Commerce and Industry and Chairman of Invest Qatar’s Advisory Board Sheikh Faisal bin Thani bin Faisal al-Thani, stated: “Qatar’s commitment to its business community is unwavering. As regional conditions continue to evolve, we remain fully focused on acting decisively to support companies operating in our market, safeguard business continuity and reinforce confidence. Our approach is grounded in close partnership with the private sector, ensuring businesses have the flexibility, clarity and institutional support they need to navigate uncertainty and sustain growth.” Key support pillars include financial relief through Invest Qatar’s ongoing provision of support to investors, covering up to 40% support on eligible local expenses via the National Incentives Programme. To date, this has supported QR2.8bn in investment projects, creating over 900 jobs. Additionally, the Qatar Financial Centre (QFC) and Qatar Free Zones Authority (QFZ) have activated rent waivers, payment deferrals, and lease extensions for affected tenants. Regarding regulatory flexibility and to ease compliance burdens, the QFC has introduced targeted, time-bound flexibility. This includes extensions for filing audited financial statements and case-by-case adjustments to tax filing timelines, ensuring businesses can focus on core operations during exceptional circumstances. In terms of operational support that is delivered through coordinated action across key institutions, the Ministry of Commerce and Industry safeguards business continuity through 500+ digital e-services and strengthened consumer protection oversight; Invest Qatar maintains continuous investor engagement via advisory support, weekly seminars and a 24/7 hotline; and QFZ enhances resilience through dedicated investor channels, logistics facilitation and crisis preparedness across free zones. These measures are currently active and will be reviewed continuously to meet the evolving needs of the private sector. Regarding confidence in Qatar’s economic outlook, Qatar’s economy remains on a strong footing, supported by robust macroeconomic management, strong sovereign reserves and ongoing reforms under the Third National Development Strategy. Current challenges are being addressed through an integrated package focused on strengthening fiscal stability, reinforcing financial system resilience, ensuring production continuity and enhancing national capacity to withstand shocks. This proactive approach, grounded in strong economic fundamentals, is reflected in the International Monetary Fund’s (IMF) forecast that Qatar will be among the GCC’s fastest-growing economies from 2027. 

Qatar’s real estate market recorded an upward trend in demand and trust indicators between 2024 and 2025, with transactions among Qatari buyers doubling year-on-year, the Real Estate Regulatory Authority’s (Aqarat) top official announced Monday. Speaking at the ‘2nd Qatar Real Estate Brokers Forum’, Aqarat chairman Khaled bin Ahmed al-Obaidli said the performance reflected the effectiveness of existing legislation and regulatory incentives in attracting real estate investment. The forum brought together brokers and representatives of relevant entities to address the profession’s development amid shifting market conditions. It also explored ways to address these challenges by advancing legislation and strengthening professional awareness. It also reviewed the regulations governing real estate financing and their role in organising the market and supporting its stability to ensure balance among all stakeholders. “The real estate brokerage profession is one of the core pillars of market organisation, as it plays a key role in promoting transparency, building trust among stakeholders, and ensuring adherence to legal and regulatory frameworks, thereby safeguarding rights and supporting a stable investment environment,” he stated. Al-Obaidli said, “In line with the authority’s responsibilities, we continue to develop the regulatory framework of the brokerage profession by updating legislation, enhancing workforce capabilities, and reinforcing compliance with professional standards, in a manner that keeps pace with changes and contributes to the sustainability of the real estate sector.” He noted that the authority would introduce a competition to recognise the top three real estate brokers based on professional criteria, including regulatory compliance, professional practice, and contribution to transparency and investment attraction. The initiative, al-Obaidli also explained, aims to motivate outstanding brokers and foster a culture of positive competition, ultimately improving performance quality and elevating the brokerage profession as a key pillar of sector sustainability. The forum also featured a panel discussion between the authority and brokers, during which participants exchanged proposals to strengthening cooperation and improving service quality in the real estate sector. Al-Obaidli pointed out that the forum serves as an institutional platform for exchanging views and discussing challenges, and producing practical outcomes that raise the quality of brokerage services and the competitiveness of the sector at both local and regional levels. He added that forum reflects the authority’s commitment to strengthening partnerships with various stakeholders and supporting the development of the real estate sector in line with its aspirations for sustainable growth, while enhancing its competitiveness and investment appeal at both the local and regional levels. 

Doha Bank has reported net profit of QR234mn in the first quarter (Q1) of this year.However, the net earnings saw decrease of 6.8% compared with the corresponding period of 2025.Total assets reached QR121.2bn in Q1-2026, representing 5.1% increase on annualised basis. Net loans and advances increased by 14% year-on-year to QR70.5bn. Net operating income for the quarter was QR708.5mn.Customer deposits grew by 12.8% year-on-year to QR56.6bn in Q1-2026. The investment portfolio fell 4.1% year-on-year to QR35.1bn in the review period.“In light of the situation witnessed across the region during the first quarter, the bank worked in close and continuous coordination with the central bank to ensure full alignment with regulatory guidance and the stability of the financial system," said Sheikh Mohammed bin Fahad al-Thani, Doha Bank chairman.Abdulrahman bin Fahad bin Faisal al-Thani, Group chief executive officer, said the financial performance continues to improve as a result of several measures that have been implemented during the Himma transformation.“The bank continues to maintain stable capital and liquidity positions,” he said, highlighting that the common equity Tier 1 (CET1) ratio reached 12.06% and the total capital adequacy ratio was strong at 17.86%.Liquidity coverage ratio (LCR) continues to be high at 138%. The total equity reached QR15bn, showing an increase of 2.6% compared with last year same period, according to him.As the region navigated the challenging environment, the bank has activated its well tested business continuity and crisis management frameworks to ensure uninterrupted operations and client service, he said."We maintain strong liquidity buffers, a diversified funding base, and capital levels well above regulatory requirements, providing resilience under stress scenarios. The management is conducting enhanced monitoring and frequent stress testing, while our governance and risk controls remain fully engaged to respond swiftly as conditions evolve," he added.Looking ahead, Doha Bank remains focused on innovation, sustainability, and responsible growth, continuing to support Qatar’s national priorities and reinforcing its role as a trusted financial partner in achieving the objectives of the Qatar National Vision 2030, according to Sheikh Mohammed.“These achievements mark the continuation of the transformative chapter for Doha Bank,” Sheikh Abdulrahman said, adding “we are building a future-ready financial institution that not only delivers shareholder value but contributes meaningfully to the national agenda - advancing Qatar’s knowledge economy, investing in our youth, supporting sustainability, and leading with digital innovation." 

Alternative investment managers are pouring unprecedented sums of money into the market for property cover, and reshaping a 180-year-old reinsurance model in the process.Allocations to catastrophe bonds and other insurance-linked securities popular among hedge funds and institutional investors rose 18% to reach a record $136bn last year, according to data provided by broker Aon Plc. That rise in alternative capital and “its influence in the broader reinsurance market is growing because of the record growth in catastrophe bonds,” Aon told Bloomberg.The shift promises to alter the face of a market whose basic role is to provide stable property cover during periods of sustained losses. It also raises questions as to whether reinsurers will gradually play a smaller role as the ultimate backstop for covering catastrophe risk.Reinsurers may end up becoming more like risk managers, “shifting the risk to the capital markets which have trillions of dollars to invest,” Brian Schneider, senior director of insurance at Fitch Ratings, said in an interview. And if “more and more of this business gets shifted to the capital markets, then maybe the traditional companies become less and less relevant.”Reinsurers covered just over 10% of total insured catastrophe losses in 2024, well below the historical average of 20%, according to S&P Global Ratings. The industry’s biggest firms have more than halved their exposure to insured disaster losses in recent years, S&P also said.Reinsurers are themselves the driving force behind the shift. That’s as urbanization, higher inflation and climate change combine in ways that mean natural catastrophes are both more frequent and more devastating when they hit. The industry’s response has been to look for ways to offload risk to capital markets.They mainly do this by issuing cat bonds, an asset class that saw “breathtaking” growth in issuance last year, according to John Seo, managing director and co-founder of Fermat Capital Management, the biggest hedge fund investor specialized in such securities. Speaking in a February interview, Seo said he thinks “the issuance surge we’re seeing is far from over.”Reinsurers are also attracting record levels of private capital into so-called sidecars. Such vehicles give third-party investors access to premiums, in exchange for which they must accept a slice of the risk associated with natural disasters. It’s a market that’s nearly tripled in size since 2023, reaching as much as $18bn today, with much of the growth coming from property catastrophe coverage, according to AM Best, a rating agency that tracks the insurance industry.Germany’s Hannover Re recently set up a Bermuda-based insurance agent to create bespoke catastrophe-related portfolios for hedge funds, pensions and other professional money managers.“As part of the overall ILS activities that we have, we felt this was the missing piece,” said Michael Eberhardt, chief executive of the new venture, Hannover Re Capital Partners. “It allows us to leverage our own underwriting expertise and partner with third-party capital investors.”Fitch notes that investors in sidecars can face potentially bigger losses than holders of cat bonds, should a natural disaster result in a trigger event. That’s because sidecars tend to be exposed to losses from more common secondary perils such as hailstorms, wildfires and floods.“There’s concern that maybe some naive capital is coming in,” and that “investors don’t really think they’re going to get hit by a lot of these secondary perils,” Schneider said.Reinsurers, meanwhile, face an erosion of their pricing power as private capital moves into the market.“Market conditions are now a little less favorable” as the supply of capital exceeds demand, said Ed Hochberg, head of global risk solutions at Guy Carpenter, a broker.Twelve Securis, which invests in both cat bonds and private ILS, says that competing in today’s market comes with new uncertainties. “If hazards, exposures or correlations are poorly understood, the apparent premium may reflect mispriced or uncompensated risk,” it said in a recent report.The influx of private capital is also impacting life and casualty reinsurance. Blackstone Inc.-backed funds last year agreed to back a roughly $1bn reinsurance vehicle that will assume risk from F&G Annuities & Life’s annuity business. Blackstone also teamed up with The Fidelis Partnership on a new Lloyd’s of London syndicate launch, while Oaktree Capital Management and Germany’s Allianz SE launched a reinsurance syndicate at Lloyd’s.The European Insurance and Occupational Pensions Authority, without naming individual firms, has struck a cautionary note. In a report published in February, it said that PE investors can have a short-term investment horizon, as well as a desire to unlock the value of their investment and an exit strategy that may be “misaligned with the undertaking’s long-term commitment to policyholders.”And the Bank of England has warned that PE firms’ growing footprint in the insurance sector exacerbates the risk of “fire sales” that disrupt the functioning of financial markets.Ultimately, says Fitch, the concern is that private credit can increasingly take control of “capital and investment decisions” instead of leaving it in the hands of traditional, risk-averse reinsurers. 

The growing dominance of a handful of banks supplying billions of dollars to help juice bets at hedge funds and proprietary trading firms is sparking new financial stability risks, ratings agency S&P Global Inc warned.Its latest analysis shows disclosed revenues relating to “markets financing” at four major investment banks — BNP Paribas SA, Barclays Plc, Goldman Sachs Group Inc and Morgan Stanley — jumped 25% between 2024 and 2025 to more than $24bn, representing roughly 30% of these firms’ markets business at that time. Such scale and concentration creates a risk to financial stability, the S&P report warned.Banks’ prime-brokerage units — which includes a range of services to hedge funds and other investment firms — exceeded $2.5tn of lending in 2024, a figure that has doubled over the past four years, the report said. Hedge funds’ use of borrowed money to fuel their bets — known as leverage — has approached historic highs while assets overseen by those firms hit a record $5tn last year.Regulatory concerns around non-bank investment firms have heightened since the collapse of Archegos Capital Management LP saddled lenders with $10bn of losses in 2021 and and hastened the demise of Credit Suisse Group. They have also scrutinised whether these funds have become too big to fail given their increasing presence in vital markets such as those for US and UK government bonds.“A small network of global banks has underpinned nonbank trading firms’ ascent to the center of the financial ecosystem,” the report said. “Together with record leverage and scale and the concentration of such exposures in a handful of banks, this means the ecosystem exhibits an inherent fragility that could be tested under severe stress,” it added, citing a potential impact on bank ratings.Data is also limited in this area, given many firms do not disclose such information, S&P said, adding the true scale is difficult to quantify.That said, risk of failures including large events such as the collapse of Archegos are rare, the report’s authors noted, saying banks are generally sound in managing risks related to funding, liquidity, capital and earnings.Watchdogs including the Financial Stability Board and Bank of England have been trying to dig deeper into the links between banks and non-bank lenders, while also warning about the potentially destabilising role of leveraged hedge fund bets in key markets including sovereign bonds.The S&P report pointed to a boom in leverage tied to the growth in the basis trade in recent years. These are bets by a few of the world’s biggest hedge funds seeking to profit from tiny price gaps between government bonds and derivatives known as futures, with the lion’s share focused on the deepest and the most liquid US Treasuries market.Risks can increase if banks offer reduced haircuts and margin requirements to compete in the already concentrated markets financing business, the report said.Proprietary trading firms such as Jane Street and XTX, which have already grown to dominate some areas of the market, are expected to expand further and tie up more of banks’ balance sheets in the future, the report said, creating greater concentration risk.“The risks from this ecosystem do permeate across our ratings,” said Will Edwards, director, financial institutions at S&P Global and lead author of the report. “We are mindful of those risks going forwards while acknowledging that there’s also a competitive position type of opportunity here that is also supportive of globally or internationally diverse banks.”