tag

Oil Oil futures fell on Friday, posting their steepest weekly drop since 2022 ahead of US-Iran talks aimed at securing a lasting ceasefire.**media[434564]**Brent crude futures settled at $95.20, while US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $96.57. For the week, Brent fell 12.7%, while WTI fell by 13.4%. Crude futures hovered near $100 a barrel as attacks continued and the flow of oil through the Strait of Hormuz remained heavily restricted. Traffic through the strait remained at less than 10% of normal volumes, as Tehran warned ships to keep to its territorial waters. Most ships that managed to pass through the strait over the past day were linked to Iran. Meanwhile, Iran has proposed charging ships transit fees through the Strait of Hormuz as part of a potential peace deal, but Western leaders and the UN’s shipping agency have rejected the idea. GasAsia spot liquefied natural gas fell after the US and Iran agreed to a two-week ceasefire, with prices hitting their lowest levels since the war began.**media[434565]**However, market uncertainty and supply risks persist, with vessels yet to exit the Strait of Hormuz. The average LNG price for May delivery into northeast Asia was $17.00 per million British thermal units, down from $19.00 per mmBtu the week before. Despite the ceasefire easing prices in the short term, structural supply risks remain. Ship traffic through the Strait of Hormuz has stood below 10% of normal volumes despite the ceasefire, with hundreds of tankers, including LNG vessels, stuck inside the Gulf. In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $15.09 per mmBtu, posting a weekly loss of 10.5%. However, buying interest from Turkey and Argentina has provided some demand support. 

President Donald Trump ordered the US Navy on Sunday to block the crucial Strait of Hormuz shipping lane, furious with Iran's refusal to surrender its nuclear ambitions after peace talks in Pakistan broke down without an agreement.In response to Trump's announcement, Iran's Revolutionary Guards warned they had traffic in the strategic waterway under their full control and would trap any enemy who tried to challenge it "in a deadly vortex".In a lengthy declaration on his social media platform, Trump said his eventual goal was to clear the strait of mines and reopen it to all shipping, but that in the meantime Iran must not be allowed to profit from its control of the waterway."Effective immediately, the United States Navy, the Finest in the World, will begin the process of BLOCKADING any and all Ships trying to enter, or leave, the Strait of Hormuz," Trump said. "Any Iranian who fires at us, or at peaceful vessels, will be BLOWN TO HELL!"Iran has itself been restricting traffic through the strait -- a key route for global shipments of oil, gas and fertiliser -- while allowing vessels deemed to be working for friendly countries, such as China, to pass. There have been unconfirmed reports that Tehran plans to charge tolls."THIS IS WORLD EXTORTION," Trump said. "I have also instructed our Navy to seek and interdict every vessel in International Waters that has paid a toll to Iran. No one who pays an illegal toll will have safe passage on the high seas. We will also begin destroying the mines the Iranians laid in the Straits."The US military had said Saturday that two Navy warships transited through the strait to begin clearing it of mines and ensure it was a "safe pathway" for tankers, a claim denied by Tehran.Iran's Fars news agency reported on Sunday that two Pakistani-flagged oil tankers heading for the strait had turned around.Fears of renewed fighting rattled an already tense region after the US-Iran talks collapsed."I am worried about the continuation of the situation and the return of attacks again," said Imam, an Egyptian housewife living in UAE capital Abu Dhabi."I was making a great effort not to pass my tension on to the children."'Act of extortion' Trump later in a Fox News interview again threatened Iran's energy infrastructure, before warning he would impose a 50 percent tariff on Chinese imports if Beijing tried to help the Iranian military."I could take out Iran in one day. I could have their entire energy everything, every one of their plants, their electric generating plants, which is a big deal," he said.The president's latest ultimatum appeared to have been triggered by the failure of talks to secure a deal to end the six-week-old war, which began when the US and Israel launched strikes on Tehran and killed Iran's supreme leader, Ali Khamenei.Iran's refusal to give up its right to a nuclear programme frustrated the US delegation, led by Vice President JD Vance, White House envoy Steve Witkoff and Trump's son-in-law Jared Kushner."I have always said, right from the beginning, and many years ago, IRAN WILL NEVER HAVE A NUCLEAR WEAPON!" Trump said."The Blockade will begin shortly. Other Countries will be involved with this Blockade," he added, without specifying.Experts said blocking the crucial waterway in the middle of a two-week ceasefire, after the Islamabad negotiations, would further erode America's global credibility."Imposing a blockade on the Strait of Hormuz right now -- even if it's implementable, which remains an open question -- is bewildering and seems self-defeating," said Shibley Telhami, a professor of peace and development at the University of Maryland.Vance left Pakistan after the talks -- the highest-level meeting between the two sides since the 1979 Islamic revolution -- and warned that Washington had made Tehran its "final and best offer" for a deal, adding: "We'll see if the Iranians accept it."Iran's parliamentary speaker Mohammad Bagher Ghalibaf, the head of his country's negotiating team, said he had "put forward constructive initiatives" but the US team did not win Iran's trust.Ceasefire efforts The failure of the talks will raise concerns that a return to fighting could drive world energy prices higher and further damage shipping and oil and gas facilities.Pakistan, which hosted the talks, urged both countries to continue respecting the temporary truce.UK Prime Minister Keir Starmer called the Sultan of Oman, Haitham bin Tariq, and both leaders agreed it "was vital there was a continuation of the ceasefire, and that all parties avoided any further escalation".An EU spokesman said diplomacy would be "essential" to securing peace and hailed Pakistan's mediation efforts, while Russia's President Vladimir Putin called Iranian President Masoud Pezeshkian to offer his services to the diplomatic effort."Vladimir Putin emphasised his readiness to further facilitate the search for a political and diplomatic settlement to the conflict, and to mediate efforts to achieve a just and lasting peace in the Middle East," the Kremlin said, in its readout of the call. 

Negotiations between the United States and Iran in Pakistan have hit a stalemate over who controls the Strait of Hormuz, with both sides digging in over one of the most consequential issues in the talks.According to the Financial Times, two people briefed on the discussions said the reopening of the strait remained a central sticking point. One said Iranian negotiators were insisting that Tehran retain sovereign control over the waterway and retain the right to levy tolls on passing vessels, while flatly rejecting proposals for any form of joint control with the US — even after a high-level meeting between US Vice-President JD Vance and Iran's wartime leader Mohammad Bagher Ghalibaf. Negotiators were holding a working dinner, to be followed by technical discussions later on Saturday night, one of the sources added.AFP reported that Vance had earlier expressed cautious optimism, saying he expected the talks to be "positive" but cautioning Iranian negotiators "not to play us." Iran, for its part, said it was prepared to reach a deal but did not "trust" Washington.Iranian state media offered a sharper characterisation of the impasse. Fars news agency reported that the US was making "excessive demands" regarding the strait, and that several other American positions were similarly unacceptable. The Tasnim news agency also flagged Washington's demands over the strategic waterway as a point of serious contention.The strait, through which roughly a fifth of global crude oil passes, has been closed since the US and Israel began bombing Iran in late February.

Allowing Iran to charge tolls for transit through the Strait of Hormuz would mark a dangerous and unacceptable precedent, according to the head of the world’s main shipping watchdog.Iran charged vessels for passage through the waterway that handles for about a fifth of the world’s oil and natural gas flows during the conflict. Iranian control over the Strait of Hormuz – which has included tolls – was one of Tehran’s conditions for the ceasefire, according to state media.“This is a dangerous precedent,” Arsenio Dominguez, secretary-general of the International Maritime Organization said in a Bloomberg TV interview. “What we cannot have is this different or parallel approach where another country introduces a different mechanism that is not in line with international practice and we don’t even know if it guarantees the safety of the ships.”On Wednesday, President Trump made conflicting claims about the ceasefire deal, including suggesting a joint US-Iran toll system for ships in Hormuz. For now, maritime traffic through the Strait of Hormuz remains largely halted.Dominguez said his agency is working to re-establish the mechanisms that allowed ships to cross Hormuz before the war. Prior to the conflict, vessels generally crossed the waterway using what’s known as an international traffic separation scheme.A group of countries, including the UK, are working on plans to establish that there are no mines in Hormuz in order to confirm that it’s safe to transit, Dominguez said. There hasn’t been any confirmation that there are mines in the waterway so far, he added.Ship traffic through Hormuz remained blocked Thursday, even as a handful of Chinese vessels lined up to escape, with a very fragile ceasefire between the US and Iran yet to improve traffic flows in the region.Just seven ships, all with some kind of prior link to Iran, were observed making the voyage out of the Arabian Gulf on Wednesday. 

Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi confirmed on Wednesday that safe passage through the Strait of Hormuz will be possible for two weeks, taking technical limitations into account.Araghchi made the remarks in a post on the social media platform X, following the announcement of a temporary ceasefire earlier in the day between Iran, the United States and Israel. He noted that if attacks against Iran cease, Iran will halt its operations in the Strait of Hormuz.The announcement came after US President Donald Trump said he had agreed to "suspend the bombing and attack of Iran for a period of two weeks." 

Pakistani Prime Minister Muhammad Shehbaz Sharif announced Wednesday that Islamabad will host high-level delegations from the United States and Iran on Friday to negotiate a definitive peace agreement."I am pleased to announce that the Islamic Republic of Iran and the United States, along with their allies, have agreed to an immediate ceasefire in all theaters, including Lebanon and elsewhere, effective immediately," Sharif posted on X.He expressed hope that the upcoming "Islamabad Talks" would achieve sustainable peace, adding, "We look forward to sharing more good news in the coming days."Late Tuesday, US President Donald Trump agreed to a two-week suspension of military operations against Iran.On Tuesday, Pakistani Prime Minister Shehbaz Sharif urged US President Donald Trump to extend the deadline for Iran to reach an agreement by two weeks. He also encouraged Iran to reopen the Strait of Hormuz during this period as a gesture of goodwill, amid intensified diplomatic efforts to secure a peaceful resolution to the ongoing conflict.

US President Donald Trump announced late Tuesday a two-week suspension of military action against Iran.Writing on Truth Social, Trump stated that the ceasefire is strictly conditional on Tehran agreeing to open the Strait of Hormuz."Based on conversations with Prime Minister Shehbaz Sharif and Field Marshal Asim Munir of Pakistan, who requested that I hold off on sending destructive force to Iran tonight," Trump posted, "I agree to suspend the bombing and attacks on Iran for a period of two weeks. This will be a double-sided ceasefire."The President added that the US has already "met and exceeded all military objectives" and suggested a "definitive agreement" regarding long-term peace in the Middle East is near. He described a 10-point proposal received from Iran as a "workable basis for negotiation," noting that most previous sticking points have been resolved.Earlier on Tuesday, Prime Minister of Pakistan Muhammad Shehbaz Sharif had publicly urged the US to extend its deadline and called on Iran to reopen the vital shipping lane as a "goodwill gesture" to prevent full-scale war. 

Iran's Tasnim News Agency reported late Tuesday that Iran has agreed to a two-week ceasefire.The agency added that Iran accepted the ceasefire proposal "under specific conditions."Iran's Supreme National Security Council announced that negotiations will be held in Islamabad on Friday.Earlier, US President Donald Trump confirmed his approval of a two-week ceasefire with Iran. In a post on the Truth Social platform, Trump said the ceasefire agreement is conditional on Iran reopening the Strait of Hormuz. 

Iran said Tuesday it was prepared for any eventuality, after US President Donald Trump warned "a whole civilisation will die" if the Islamic republic did not heed a looming deadline to open the Strait of Hormuz.Speaking in Budapest, Vice President JD Vance said the United States had tools "that we so far haven't decided to use" against Iran, without explaining further.**media[433214]**The White House later denied Vance was alluding to nuclear weapons, while Press Secretary Karoline Leavitt said in a statement to AFP that "only the President knows where things stand and what he will do".The statements came as Iran reported the United States and Israel had begun striking key infrastructure, with Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu confirming attacks on railways and bridges he said were "used by the Revolutionary Guards".Trump had initially vowed to carry out the "complete demolition" of Iran's critical infrastructure, particularly bridges and power plants, only if a deal was not reached.**media[433215]**But hours before the deadline, the Israeli military said it had already completed a broad wave of strikes targeting "infrastructure sites" across Iran.Writing on Truth Social, Trump elevated his ultimatum for Iran, stating that "a whole civilisation will die tonight, never to be brought back again. I don't want that to happen, but it probably will".It was not clear exactly what he meant by his latest threat, or by what means he intended to carry it out.Hours ahead of the deadline, Iranian First Vice President Mohammad Reza Aref said his government was prepared "for all scenarios"."No threat is beyond our preparedness and intelligence," he added.Both Trump and Iran have turned down a proposal touted by international mediators for a 45-day ceasefire.**media[433216]**Infrastructure attacks reported by Iranian authorities Tuesday included a US-Israeli strike on a bridge outside the city of Qom and another on a rail bridge in central Iran that killed two people.Regional authorities also said a US-Israeli strike shut down a key highway in northern Iran connecting the city of Tabriz with Tehran.The Mizan news agency additionally reported a strike on railway tracks in Karaj, outside Tehran.University student Metanat, whose classmate was killed two weeks ago in an attack, told AFP she felt "terrified and so should everyone else in the country".The 27-year-old, who declined to give her last name, said as far as Trump's ultimatums were concerned, "some people think they are a joke", but "death is not a joke".The UN's rights chief decried the "incendiary rhetoric" in the Middle East war Tuesday, warning that deliberate attacks on civilians and civilian infrastructure was "a war crime".At the UN Security Council, Russia and China vetoed a resolution on reopening the Strait of Hormuz.Iran has effectively blocked the waterway -- through which a fifth of the world's oil normally flows -- since the start of the war on February 28, driving up global energy prices.Iranian pensioner Morteza Hamidi said that among many emotions, he felt "gloomy for the future of the country after the war".The 62-year-old added that he had seen Trump back down too many times to take his words seriously: "We are now numb to his threats".Kuwait, meanwhile, urged its citizens to remain indoors from midnight until 7:00 am, while Bahrain's main port said it would be suspending operations starting early today.OTHER STRIKESApart from the infrastructure attacks, strikes were reported on Kharg island, a critical hub for the Iranian oil industry, according to Iran's Mehr news agency, although US media said the attacks were against military targets.Earlier in the day a series of explosions was heard across Tehran, and Iranian media reported that 18 people, including two children, were killed in strikes in neighbouring Alborz province.US-Israeli strikes also "completely destroyed" the capital's Rafi-Nia synagogue, local media reported. The Israeli army later expressed regret for the "collateral damage", saying it had been targeting a senior military commander, not the house of worship.Overnight, attacks on Saudi Arabia hit a petrochemical complex in a sprawling industrial area in the eastern city of Jubail, a witness who requested anonymity told AFP, hours after similar installations in Iran were struck.Regional states have faced the brunt of Iran's retaliatory attacks without responding, though Bahraini Foreign Minister Abdullatif bin Rashid al-Zayani warned Tuesday that "this restraint cannot be expected to continue without limit". 

Qatar has warned that any closure of the Strait of Hormuz constitutes a flagrant violation of international law that endangers global energy and food supply chains, calling for an immediate halt to Iranian attacks on Gulf states and urged all parties to return to the negotiating table.Speaking at the Ministry of Foreign Affairs' weekly media briefing Tuesday, Advisor to the Prime Minister and Official Spokesperson Dr Majed bin Mohamed al-Ansari described the strait's closure as "a very dangerous precedent that will harm all and undermine the world security of energy and food supplies," stressing that the waterway — unlike the Suez or Panama canals — belongs to no single nation and must remain open to international navigation as it has been for centuries.Al-Ansari confirmed that two Qatari tankers remain stranded and unable to transit the strait, and said Qatar's immediate priority is the safety and security of their crew members.On Qatar's diplomatic posture, he drew a clear distinction between support for mediation and direct engagement with Iran. "We are not a party to this war, but we are in daily contact with key actors to reduce escalation," he said."We are not engaged in mediation and are focused on defending our sovereignty, but we support Pakistan's efforts."Regarding a recent call between Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi and His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani, al-Ansari said the prime minister strongly condemned and rejected continued Iranian attacks on Qatar and neighbouring countries, stressing the need to stop them immediately as they were "completely unjustifiable and unacceptable."He warned that targeting civilian infrastructure — particularly energy, water and key installations — served no-one's interests, including Iran's own. "It undermines the livelihoods of the people, harms the environment and would lead to destabilising the region," he said.On the question of Iran potentially imposing transit fees on vessels crossing the strait, al-Ansari said it was premature to engage with that scenario. The immediate priorities, he stressed, were halting the attacks, guaranteeing free and safe navigation, and protecting global supply chains.He said GCC states were in continuous coordination at the leadership level and that their defence establishments remained in close contact to maintain collective security. "Since the start of this war, many red lines have been crossed. We call on all parties to halt escalation, which is causing harm to all," he said, adding that any future agreement must rest on a clear international framework with regional states included as integral parties — not afterthoughts.He underlined that any durable solution must address the threat to maritime navigation as a non-negotiable element. No single party, he said, should retain the ability to close the strait or use that threat as leverage in regional dealings without a clear deterrent in place.Al-Ansari described the crisis as no longer merely regional but a global challenge affecting international economic stability and security, warning that the window for a negotiated settlement was narrowing in light of deadlines set by the United States for an agreement with Iran.Qatar, he reiterated, had been calling for de-escalation since 2023 and remained committed to a political resolution. "The solution will always be through the negotiation table, not war," he said. "Whoever wants peace in the region must start with the option of peace — not with war, with the expectation that it will lead to peace."On the Palestinian front, al-Ansari renewed Qatar's condemnation of continued Israeli incursions into the Al-Aqsa Mosque compound, intensified military operations in the West Bank and ongoing attacks on Gaza. He warned that Israel — itself a party to the wider conflict — was exploiting international preoccupation with the war to alter the status quo on the ground, calling such attempts "shameful" and a bid to circumvent international law and long-standing agreements.Any future regional security architecture, he concluded, must be built on co-operation, consensus and international guarantees — and must be driven first by the priorities of the region's own peoples. 

Oil prices plunged on Wednesday while stocks soared after the United States and Iran agreed to a two-week ceasefire that will see Tehran temporarily reopen the vital Strait of Hormuz.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 5.4% to 56,308.42 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 3.1% to 25,893.02 points and Shanghai - Composite closed up 2.7% to 3,995.00 points Wednesday.With Donald Trump's deadline approaching for the Islamic republic to reopen the waterway or face obliteration, he announced a halt to attacks for two weeks and said he had received a "workable" 10-point proposal.Iran later said it had agreed to safe passage in the Strait, through which a fifth of global oil and gas passes.The news pushed down crude prices, with West Texas Intermediate losing almost 20% and Brent as much as 16% as investors heaved a huge sigh of relief after more than five weeks of war that has hammered supplies.The euphoria sent global equities rocketing on hopes the crisis that has shocked the global economy for more than a month will come to an end.Seoul jumped 6.9% and Tokyo 5.4%, while Taipei added more than 4% and Mumbai 3.8%.Hong Kong advanced more than three percent, while Sydney, Shanghai, Bangkok, Manila, Jakarta, Singapore and Wellington were also sharply higher.London, Paris and Frankfurt extended the global rally, while US futures soared.Trump had threatened on Tuesday that if Hormuz was not reopened, "a whole civilization will die tonight, never to be brought back again". That came after he vowed to bomb bridges, power plants and other civilian infrastructure in Iran.Iran warned it would deprive the United States and its allies of oil and gas "for years" if he did so.Prime Minister Shehbaz Sharif of Pakistan, which has played a key mediator role, said the ceasefire would start immediately.He said the United States "along with their allies" had agreed to a ceasefire everywhere including Lebanon, implying that Israel had agreed to halt its invasion of its northern neighbour.Iran claimed victory, with the Iranian Supreme National Security Council saying: "The enemy has suffered an undeniable, historic and crushing defeat in its cowardly, illegal and criminal war against the Iranian nation."The ceasefire also led to a sharp drop in the dollar, which had become the safe-haven while the war raged, with the yen, euro and pound all strengthening.Gold rallied, having been hit by concerns of a sharp rise in inflation that will keep interest rates elevated, while bitcoin rose."Trump and the Iranians have confirmed that various proposals have been exchanged which will now form the basis of negotiations towards a longer-lasting peace agreement, which will be 'finalised and consummated' over the coming fortnight," said Michael Brown at Pepperstone."This latter aspect helps to explain the significant risk-on market reaction that we've seen," he added."Not only are participants pricing out the risk of near-term escalation, but they must also price in the increased likelihood that we do now see a durable, and long-lasting agreement formed to bring hostilities to an end."Stephen Innes of SPI Asset Management said the deal "matters enormously for Asia", where several governments have been forced to introduce measures to combat rising energy costs."Lower oil prices remove the chokehold that has weighed on regional risk sentiment, especially in markets that feel imported energy shocks first and hardest," he said."With crude backing off, the pressure on inflation expectations and front-end yields eases at the margin, and that is enough to let capital rotate back towards risk, at least for now." 

Opec+ agreed on Sunday to raise its oil output quotas by ‌206,000 barrels per day for ⁠May, a modest rise ‌that will largely exist on paper as ‌its key members are unable to raise production due to the US-Israeli war with Iran.The war has effectively shut ⁠the Strait of Hormuz - the world's most important oil route - since the end of February and cut exports from Opec+ members Saudi Arabia, the UAE, Kuwait and Iraq, the only countries in the group which were able to significantly raise production even before the conflict began.Crude prices have surged to a four-year high close to $120 a barrel, translating into soaring prices for transport fuels which are pressuring consumers and businesses across the globe, and triggering government action to conserve supplies.The Opec+ quota increase of 206,000 ​bpd represents less than 2% of the supply disrupted by the Hormuz closure, but it signals readiness to raise output once the waterway reopens, Opec+ sources have said. Consultancy Energy Aspects called the increase "academic" as long as disruptions in the ‌strait persist."In reality it adds very few ⁠barrels to the market,” ​said Jorge Leon, a former Opec official who now works as head of geopolitical analysis ​at Rystad Energy."When the Strait of Hormuz is closed additional barrels from Opec+ become largely irrelevant.”Eight members of Opec+ agreed to the increase in May quotas at a virtual meeting on Sunday, Opec+ said in a statement.Besides the disruptions affecting Gulf members, others such as Russia are unable to increase output - in Moscow's case due to Western sanctions and damage to infrastructure inflicted during the war with Ukraine.Inside the Gulf, damage to infrastructure from missile and drone attacks has also been severe. Several Gulf officials have said it would take months to resume normal operations and reach production targets even if the war stopped and Hormuz reopened immediately.A separate Opec+ ‌panel that also met on Sunday, called ‌the Joint Ministerial Monitoring Committee, expressed concern ⁠about attacks on energy assets, saying they were expensive and time-consuming to repair and so have an impact on ⁠supply, Opec+ said in a statement.Iran said on ⁠Saturday Iraq was exempt from any restrictions to transit Hormuz, and shipping data on Sunday showed a tanker loaded with Iraqi crude passing through the strait. Still, it remains to be seen if more vessels will take the risk involved, a source close to the issue said.May's Opec+ increase is the same as the eight members had agreed for April at their last meeting held on March ​1, just as the war began to disrupt oil flows.A month later, the largest oil supply disruption on record is estimated to have removed as many as 12 to 15mn bpd or up to 15% of global supply.Oil prices could spike above $150 - an all-time high - if flows via Hormuz remain disrupted into mid-May, JPMorgan said on Thursday.Opec+ groups 22 members including Iran. In recent years only the eight countries meeting on Sunday have been involved in monthly production decisions, and they started in 2025 to unwind previously agreed output cuts to regain market share.The eight raised production quotas by about 2.9mn bpd from April 2025 ‌through December 2025, before pausing ​increases for January to March 2026.The eight hold their next meeting on May 3.