tag

European Council President Antonio Costa has declared the European Union's full solidarity with the Gulf Cooperation Council states in the wake of what he described as Iran's unjustified attacks on the region, calling for a durable ceasefire, the restoration of freedom of navigation through the Strait of Hormuz, and a comprehensive diplomatic settlement addressing Iran's destabilising behaviour.Speaking at a press conference in Doha — his third stop on a Gulf tour that has also taken him to Saudi Arabia and the United Arab Emirates — Costa said his visit came at a critical moment, with a fragile ceasefire in place and the region still reeling from Iranian strikes that he said constituted a clear violation of the sovereignty and territorial integrity of the Gulf states. "This is unacceptable," he stated.The EU president said the primary purpose of his tour was to listen to Gulf leaders, understand their reading of the situation, and deliver an unambiguous message: that Europe is a reliable partner the region can count on both now and in the future. He reaffirmed the bloc's commitment to the region's security and stability, and said several EU member states had already deployed military assets to support Gulf defences, alongside firm diplomatic and political backing.Antonio Costa identified two overriding priorities for the EU in the current crisis. The first is achieving a stable and lasting ceasefire that creates conditions for sustainable peace. The second is reopening the Strait of Hormuz to international shipping. He described the strait — along with the Red Sea — as a vital artery for global supply chains and trade, warning that the conflict had already inflicted severe damage on the world economy and would worsen considerably if no resolution was found.He said the EU had consistently called for de-escalation and respect for international law since the outset of the conflict, and expressed support for the US-Iran talks mediated by Pakistan as a foundation on which to build a lasting agreement. That agreement, he said, must address not only the nuclear question, but also Iran's ballistic missile programme, its support for regional proxies, and its closure of international shipping lanes. France and the United Kingdom, he noted, are working with global partners to establish a broad coalition to guarantee safe passage through the strait, and the EU intends to contribute actively to that effort.Responding to a question from the Qatar News Agency, Antonio Costa described Qatar as an "honest mediator" for peace and regional stability — a role it had demonstrated during the Gaza conflict — and said Doha was continuing its efforts to consolidate the ceasefire and lay the groundwork for negotiations on the broader range of outstanding issues. He added that Qatar was actively supporting freedom-of-navigation discussions, and praised the country's constructive engagement throughout the crisis.On Lebanon, Antonio Costa said Hezbollah posed an existential threat to the country and was a serious source of regional instability. He welcomed Lebanese President Joseph Aoun's move to restrict Hezbollah's military activities, and said empowering Beirut to disarm the group was the only sustainable path to stability. He also welcomed talks held in Washington between Lebanon and Israel as an important step that needed to yield concrete results.On EU-GCC relations more broadly, Antonio Costa said the current moment had only reinforced the importance of deeper cooperation, with free trade negotiations under way with some member states and strategic partnerships being developed with others. He expressed hope for a second EU-GCC summit before the year's end, to be held in the Gulf region.He closed with a sobering note, warning that the world was at a juncture where adherence to the rules-based international order was not optional — and that the alternative was chaos. 

Asian markets rose and crude dropped again Wednesday after Donald Trump said a second round of US-Iran talks could take place "over the next two days", fuelling hopes for a deal that would reopen the Strait of Hormuz and allow crude to flow again.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 0.4% to 58,134.24 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 0.3% to 25,947.32 points; and Shanghai - Composite ended flat at 4,027.21 points Wednesday.Traders were also cheered by news that Israel and Lebanon had agreed to launch direct negotiations, fuelling optimism for an end to a conflict that has been a key sticking point in the fragile ceasefire between Washington and Tehran.While the United States continued a blockade of Iranian ports imposed following failed negotiations in Islamabad at the weekend, the US president told the New York Post that a new round of talks could take place."You should stay there, really, because something could be happening over the next two days, and we're more inclined to go there," Trump was quoted as saying in a phone interview with a Post reporter in the Pakistani capital.He later told FOX Business's "Mornings with Maria" -- in an interview to air Wednesday -- that the war was "very close to being over".Senior Pakistani sources earlier told AFP the country was working to bring the two sides back together, with one saying negotiators were working to extend the current two-week ceasefire.The comments from Trump provided a fresh boost to equities, which were already rising this week on optimism the six-week conflict, which has sent chills through the world economy, could be close to an end.After all three main indexes on Wall Street rallied -- with the Nasdaq and S&P 500 back well above pre-war levels -- Asia followed suit.Gains were led by Seoul, which was the standout performer before hostilities broke out on February 28 and then became one of the worst.The Kospi jumped more than two percent and was just a few hundred points short of its all-time peak, while Tokyo, Hong Kong, Sydney, Mumbai, Bangkok, Wellington, Taipei, Singapore and Manila were also well up. Shanghai was flat.London and Frankfurt were flat while Paris fell.Oil prices extended losses after a hefty plunge Tuesday that saw West Texas Intermediate dive around eight percent and Brent more than four percent.Investors were also cheering the decision of Israel and Lebanon to open direct talks after meeting in Washington, marking a rare diplomatic breakthrough between two countries formally at war for decades.Lebanon was drawn into the broader war when Hezbollah attacked Israel in support of Iran, its key ally, triggering an Israeli ground invasion.Washington fears the Israel-Hezbollah conflict could unravel the US-Iran ceasefire."Continued pressure alongside hopes of diplomatic engagement... has helped push oil prices below $100 and Treasury yields down, supporting equities and highlighting how sensitive markets remain to developments in the region," wrote Fiona Cincotta at City Index."A credible diplomatic off-ramp could further boost risk appetite."Some observers warn that while the end of the war would be widely welcomed, there were big question marks over what a peace would look like, while crude production would take some time to get back up to capacity.And on Tuesday the International Monetary Fund said it had cut its 2026 global growth projection, warning that the world economy could be "thrown off course" by war.On announcing a new forecast of 3.1% expansion -- down from its previous 3.3% estimate -- Fund chief economist Pierre-Olivier Gourinchas told AFP it was "planning to upgrade growth for 2026 to 3.4%" if not for the war. 

South Korean President Lee Jae ​Myung said rising tensions around ‌the Strait of Hormuz made it hard to be optimistic about the ‌fallout from the ⁠Iran war, warning that ‌high oil prices and supply-chain strains were likely ‌to persist for some time.Lee told a cabinet meeting on Tuesday the government should treat ⁠prolonged disruption in global energy and raw materials markets as a given and reinforce its emergency response system."For the time being, difficulties in global energy and raw materials supply chains and high oil prices will continue," Lee said."I ask that we pursue the development of alternative supply chains, medium- to long-term industrial restructuring, and the transition to a post-plastic economy as top-priority national strategic projects." Lee also urged ministries to move quickly to ​deploy a supplementary budget passed in response to the war.At the meeting, ministers outlined steps to contain the economic shock from the conflict, including support for crude imports, controls against hoarding of petrochemical ‌feedstocks and medical supplies, and expanded financial ⁠assistance for affected companies.Industry Minister Kim Jung-kwan said disruptions to shipping through the ​Strait of Hormuz were still affecting supplies and that even if the passage normalises, it could take around 20 days for Middle Eastern cargoes to reach South Korea.The government is prioritising support for the passage of seven South Korea-bound oil tankers stuck in the Gulf area, a document shown during the cabinet meeting said. Foreign Minister Cho Hyun told the meeting that the ministry had sent officials to the Congo, Algeria and Libya in a bid to secure energy supplies, in addition to presidential Chief of Staff Kang Hoon-sik travelling to countries such as Kazakhstan since last week."I also urge ‌the parties to this war to ‌take courageous steps toward the peace ⁠the world so desperately wants, based on the principles of protecting universal human rights and ⁠the lessons of history," Lee said. South Korea's ⁠energy ministry said on Tuesday it would begin rolling out a revised seasonal and time-of-use electricity pricing system to shift power demand away from evening peak hours toward midday, when solar generation is higher. The new rates take effect for large industrial users from April 16 while weekend discounts for electric-vehicle charging will begin on April 18. Meanwhile, Middle Eastern oil producers are in ​contact with South Korea about using the country's petroleum storage facilities as disruptions at the Strait of Hormuz continue, a South Korean industry ministry official said on Tuesday, signalling growing interest in offshore crude storage hubs.Yang Ki-wook, a senior official at the industry ministry, told a briefing that Middle Eastern countries were showing increased interest in storing oil outside the strait because a prolonged disruption in logistics would hit their economies and pre-positioning crude could reduce export risks.Yang said that in addition to Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc), which already has a ‌joint stockpiling agreement with South ​Korea, other Middle Eastern producers were also in contact, though he did not identify them. 

Singapore has flatly rejected any suggestion it would pay transit fees to Iran for passage through the Strait of Hormuz, with Foreign Minister Vivian Balakrishnan telling parliament the right of free navigation is enshrined in international law — not a toll concession for Tehran to extract. Responding to a parliamentary question, Balakrishnan said Singapore would continue engaging Iran diplomatically but ruled out any negotiation over safe passage fees. "It is not a privilege to be granted by the bordering state, it's not a licence to be supplicated for, it is not a toll to be paid," he said. The remarks come as Iran has imposed what shipping sources describe as a de facto toll system — administered by the Iranian Revolutionary Guard Corps — in the wake of US and Israeli strikes on Iranian infrastructure. Reports suggest demands of up to $2mn per vessel, payable in cryptocurrency or yuan, ostensibly to fund reconstruction. Traffic through the strait plummeted by an estimated 90% during peak hostilities, with only partial recovery following a tentative ceasefire. Tehran, which signed but never ratified the UN Convention on the Law of the Sea (UNCLOS), maintains it is not bound by its transit passage provisions and retains the right to regulate movement through its territorial waters on security grounds. Balakrishnan dismissed that argument, saying non-ratification was not a "get-out-of-jail-free card" and that the principle of free transit applied universally as customary international law. Singapore's hard line is rooted as much in strategic interest as legal principle. Balakrishnan drew an explicit parallel with the Strait of Malacca and the Strait of Singapore — chokepoints that carry roughly a quarter to two-fifths of global seaborne trade, including nearly half of China's oil imports. Were Hormuz tolls to go unchallenged, he warned, similar demands could follow on the very waterways Singapore depends on for its economic existence. The shipping industry has broadly backed Singapore's stance, with insurers and major operators advised against payment to avoid legitimising the practice. A clip of Balakrishnan's remarks, posted to social media on April 11, drew more than 3mn views and sharp debate over the tension between legal norms and geopolitical realities.

Saudi Arabia’s crude sales to top importer China are set to halve next month as the war in the Middle East upends flows and lifts prices, according to traders familiar with the matter.The world’s biggest exporter is set to ship around 20mn barrels of oil to its customers in China for May, the traders said, asking not to be identified as they aren’t authorized to speak publicly. That’s down from roughly 40mn barrels allocated for loading in April.Saudi Aramco declined to comment.The cut in sales comes after Aramco raised official selling prices of its crude to a record, as the Iran war resulted in the effective closure of the Strait of Hormuz and upended energy flows. Saudi Arabia has an outlet for its oil at the country’s Yanbu port in the Red Sea, but it’s not able to funnel all of the supplies that used to go through the Gulf using that link.The war in the Middle East, now in its second month, shows no signs of easing, after talks between the US and Iran in Pakistan failed to yield an agreement over the weekend. In an escalation, President Donald Trump threatened to blockade the Strait of Hormuz, preventing all maritime traffic from entering and exiting Iranian ports from 10am Washington time on Monday.Yanbu has an export capacity of around 5mn barrels a day, less than the 7.2mn barrels a day Saudi Arabia shipped before the war, mainly from facilities within the Arabian Gulf. Asian refiners were only offered Arab Light grade crude via the Red Sea port, traders said.The prices of Dubai and Oman — two benchmark crudes used to set Saudi Arabian oil — have become increasingly erratic as the war created a shortage of the barrels used to assess them. 

Oil Oil futures fell on Friday, posting their steepest weekly drop since 2022 ahead of US-Iran talks aimed at securing a lasting ceasefire.**media[434564]**Brent crude futures settled at $95.20, while US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $96.57. For the week, Brent fell 12.7%, while WTI fell by 13.4%. Crude futures hovered near $100 a barrel as attacks continued and the flow of oil through the Strait of Hormuz remained heavily restricted. Traffic through the strait remained at less than 10% of normal volumes, as Tehran warned ships to keep to its territorial waters. Most ships that managed to pass through the strait over the past day were linked to Iran. Meanwhile, Iran has proposed charging ships transit fees through the Strait of Hormuz as part of a potential peace deal, but Western leaders and the UN’s shipping agency have rejected the idea. GasAsia spot liquefied natural gas fell after the US and Iran agreed to a two-week ceasefire, with prices hitting their lowest levels since the war began.**media[434565]**However, market uncertainty and supply risks persist, with vessels yet to exit the Strait of Hormuz. The average LNG price for May delivery into northeast Asia was $17.00 per million British thermal units, down from $19.00 per mmBtu the week before. Despite the ceasefire easing prices in the short term, structural supply risks remain. Ship traffic through the Strait of Hormuz has stood below 10% of normal volumes despite the ceasefire, with hundreds of tankers, including LNG vessels, stuck inside the Gulf. In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $15.09 per mmBtu, posting a weekly loss of 10.5%. However, buying interest from Turkey and Argentina has provided some demand support. 

President Donald Trump ordered the US Navy on Sunday to block the crucial Strait of Hormuz shipping lane, furious with Iran's refusal to surrender its nuclear ambitions after peace talks in Pakistan broke down without an agreement.In response to Trump's announcement, Iran's Revolutionary Guards warned they had traffic in the strategic waterway under their full control and would trap any enemy who tried to challenge it "in a deadly vortex".In a lengthy declaration on his social media platform, Trump said his eventual goal was to clear the strait of mines and reopen it to all shipping, but that in the meantime Iran must not be allowed to profit from its control of the waterway."Effective immediately, the United States Navy, the Finest in the World, will begin the process of BLOCKADING any and all Ships trying to enter, or leave, the Strait of Hormuz," Trump said. "Any Iranian who fires at us, or at peaceful vessels, will be BLOWN TO HELL!"Iran has itself been restricting traffic through the strait -- a key route for global shipments of oil, gas and fertiliser -- while allowing vessels deemed to be working for friendly countries, such as China, to pass. There have been unconfirmed reports that Tehran plans to charge tolls."THIS IS WORLD EXTORTION," Trump said. "I have also instructed our Navy to seek and interdict every vessel in International Waters that has paid a toll to Iran. No one who pays an illegal toll will have safe passage on the high seas. We will also begin destroying the mines the Iranians laid in the Straits."The US military had said Saturday that two Navy warships transited through the strait to begin clearing it of mines and ensure it was a "safe pathway" for tankers, a claim denied by Tehran.Iran's Fars news agency reported on Sunday that two Pakistani-flagged oil tankers heading for the strait had turned around.Fears of renewed fighting rattled an already tense region after the US-Iran talks collapsed."I am worried about the continuation of the situation and the return of attacks again," said Imam, an Egyptian housewife living in UAE capital Abu Dhabi."I was making a great effort not to pass my tension on to the children."'Act of extortion' Trump later in a Fox News interview again threatened Iran's energy infrastructure, before warning he would impose a 50 percent tariff on Chinese imports if Beijing tried to help the Iranian military."I could take out Iran in one day. I could have their entire energy everything, every one of their plants, their electric generating plants, which is a big deal," he said.The president's latest ultimatum appeared to have been triggered by the failure of talks to secure a deal to end the six-week-old war, which began when the US and Israel launched strikes on Tehran and killed Iran's supreme leader, Ali Khamenei.Iran's refusal to give up its right to a nuclear programme frustrated the US delegation, led by Vice President JD Vance, White House envoy Steve Witkoff and Trump's son-in-law Jared Kushner."I have always said, right from the beginning, and many years ago, IRAN WILL NEVER HAVE A NUCLEAR WEAPON!" Trump said."The Blockade will begin shortly. Other Countries will be involved with this Blockade," he added, without specifying.Experts said blocking the crucial waterway in the middle of a two-week ceasefire, after the Islamabad negotiations, would further erode America's global credibility."Imposing a blockade on the Strait of Hormuz right now -- even if it's implementable, which remains an open question -- is bewildering and seems self-defeating," said Shibley Telhami, a professor of peace and development at the University of Maryland.Vance left Pakistan after the talks -- the highest-level meeting between the two sides since the 1979 Islamic revolution -- and warned that Washington had made Tehran its "final and best offer" for a deal, adding: "We'll see if the Iranians accept it."Iran's parliamentary speaker Mohammad Bagher Ghalibaf, the head of his country's negotiating team, said he had "put forward constructive initiatives" but the US team did not win Iran's trust.Ceasefire efforts The failure of the talks will raise concerns that a return to fighting could drive world energy prices higher and further damage shipping and oil and gas facilities.Pakistan, which hosted the talks, urged both countries to continue respecting the temporary truce.UK Prime Minister Keir Starmer called the Sultan of Oman, Haitham bin Tariq, and both leaders agreed it "was vital there was a continuation of the ceasefire, and that all parties avoided any further escalation".An EU spokesman said diplomacy would be "essential" to securing peace and hailed Pakistan's mediation efforts, while Russia's President Vladimir Putin called Iranian President Masoud Pezeshkian to offer his services to the diplomatic effort."Vladimir Putin emphasised his readiness to further facilitate the search for a political and diplomatic settlement to the conflict, and to mediate efforts to achieve a just and lasting peace in the Middle East," the Kremlin said, in its readout of the call. 

Negotiations between the United States and Iran in Pakistan have hit a stalemate over who controls the Strait of Hormuz, with both sides digging in over one of the most consequential issues in the talks.According to the Financial Times, two people briefed on the discussions said the reopening of the strait remained a central sticking point. One said Iranian negotiators were insisting that Tehran retain sovereign control over the waterway and retain the right to levy tolls on passing vessels, while flatly rejecting proposals for any form of joint control with the US — even after a high-level meeting between US Vice-President JD Vance and Iran's wartime leader Mohammad Bagher Ghalibaf. Negotiators were holding a working dinner, to be followed by technical discussions later on Saturday night, one of the sources added.AFP reported that Vance had earlier expressed cautious optimism, saying he expected the talks to be "positive" but cautioning Iranian negotiators "not to play us." Iran, for its part, said it was prepared to reach a deal but did not "trust" Washington.Iranian state media offered a sharper characterisation of the impasse. Fars news agency reported that the US was making "excessive demands" regarding the strait, and that several other American positions were similarly unacceptable. The Tasnim news agency also flagged Washington's demands over the strategic waterway as a point of serious contention.The strait, through which roughly a fifth of global crude oil passes, has been closed since the US and Israel began bombing Iran in late February.

Allowing Iran to charge tolls for transit through the Strait of Hormuz would mark a dangerous and unacceptable precedent, according to the head of the world’s main shipping watchdog.Iran charged vessels for passage through the waterway that handles for about a fifth of the world’s oil and natural gas flows during the conflict. Iranian control over the Strait of Hormuz – which has included tolls – was one of Tehran’s conditions for the ceasefire, according to state media.“This is a dangerous precedent,” Arsenio Dominguez, secretary-general of the International Maritime Organization said in a Bloomberg TV interview. “What we cannot have is this different or parallel approach where another country introduces a different mechanism that is not in line with international practice and we don’t even know if it guarantees the safety of the ships.”On Wednesday, President Trump made conflicting claims about the ceasefire deal, including suggesting a joint US-Iran toll system for ships in Hormuz. For now, maritime traffic through the Strait of Hormuz remains largely halted.Dominguez said his agency is working to re-establish the mechanisms that allowed ships to cross Hormuz before the war. Prior to the conflict, vessels generally crossed the waterway using what’s known as an international traffic separation scheme.A group of countries, including the UK, are working on plans to establish that there are no mines in Hormuz in order to confirm that it’s safe to transit, Dominguez said. There hasn’t been any confirmation that there are mines in the waterway so far, he added.Ship traffic through Hormuz remained blocked Thursday, even as a handful of Chinese vessels lined up to escape, with a very fragile ceasefire between the US and Iran yet to improve traffic flows in the region.Just seven ships, all with some kind of prior link to Iran, were observed making the voyage out of the Arabian Gulf on Wednesday. 

Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi confirmed on Wednesday that safe passage through the Strait of Hormuz will be possible for two weeks, taking technical limitations into account.Araghchi made the remarks in a post on the social media platform X, following the announcement of a temporary ceasefire earlier in the day between Iran, the United States and Israel. He noted that if attacks against Iran cease, Iran will halt its operations in the Strait of Hormuz.The announcement came after US President Donald Trump said he had agreed to "suspend the bombing and attack of Iran for a period of two weeks." 

Pakistani Prime Minister Muhammad Shehbaz Sharif announced Wednesday that Islamabad will host high-level delegations from the United States and Iran on Friday to negotiate a definitive peace agreement."I am pleased to announce that the Islamic Republic of Iran and the United States, along with their allies, have agreed to an immediate ceasefire in all theaters, including Lebanon and elsewhere, effective immediately," Sharif posted on X.He expressed hope that the upcoming "Islamabad Talks" would achieve sustainable peace, adding, "We look forward to sharing more good news in the coming days."Late Tuesday, US President Donald Trump agreed to a two-week suspension of military operations against Iran.On Tuesday, Pakistani Prime Minister Shehbaz Sharif urged US President Donald Trump to extend the deadline for Iran to reach an agreement by two weeks. He also encouraged Iran to reopen the Strait of Hormuz during this period as a gesture of goodwill, amid intensified diplomatic efforts to secure a peaceful resolution to the ongoing conflict.

US President Donald Trump announced late Tuesday a two-week suspension of military action against Iran.Writing on Truth Social, Trump stated that the ceasefire is strictly conditional on Tehran agreeing to open the Strait of Hormuz."Based on conversations with Prime Minister Shehbaz Sharif and Field Marshal Asim Munir of Pakistan, who requested that I hold off on sending destructive force to Iran tonight," Trump posted, "I agree to suspend the bombing and attacks on Iran for a period of two weeks. This will be a double-sided ceasefire."The President added that the US has already "met and exceeded all military objectives" and suggested a "definitive agreement" regarding long-term peace in the Middle East is near. He described a 10-point proposal received from Iran as a "workable basis for negotiation," noting that most previous sticking points have been resolved.Earlier on Tuesday, Prime Minister of Pakistan Muhammad Shehbaz Sharif had publicly urged the US to extend its deadline and called on Iran to reopen the vital shipping lane as a "goodwill gesture" to prevent full-scale war.