tag

Credit ratings agency Fitch on Tuesday affirmed India's sovereign rating at 'BBB-', citing robust growth balanced against still-weak fiscal metrics that it reckons could face pressure from rising concerns over youth unemployment.Fitch said macroeconomic stability and improving policy credibility would underpin India's growth despite near-term macroeconomic headwinds from an energy shock stemming from the conflict in the Middle East.Fitch has rated India at 'BBB-' since 2006, while Moody's has retained its 'Baa3' rating since June 2020. S&P Global Ratings, meanwhile, upgraded India by a notch to 'BBB' last year.The agency expects India's economy to grow at 6.4% in real terms in financial year 2027, weaker than the average growth rate over the previous three years but still well above the median in its credit rating category.India's economy grew at 7.8% year-on-year in the January-March quarter while retail inflation in June stood at 4.38%, marginally above the central bank's 4% medium-term target."There are residual risks from uncertainty related to the US-Iran conflict, given India's position as a large net energy importer, but we do not expect a durable risk to growth prospects," the agency said.It noted that while India's inflation appears anchored and fiscal policy has limited inflation pass-through from elevated energy costs, the RBI is still expected to deliver a 25-basis-point rate hike later this year to tackle second-round effects from the oil shock and El Nino risks.Although robust growth, contained inflation and strong external buffers offer comfort, Fitch said that high deficits and lagging structural metrics such as governance indicators and gross domestic product per capita were constraints to India's rating.India's government debt is elevated at 84.4% of GDP in FY26, per Fitch's estimate, well above the 57.0% 'BBB' median."We forecast debt to decline slowly to around 79% by FY31, assuming medium-term nominal GDP growth of 10.5%," the agency said.The rating action comes as India navigates the most severe energy supply disruption in history which has sparked large capital outflows from local assets and pummelled the rupee to record low levels.Amid the challenging environment, Fitch also pointed out that India's external finances remain solid. The agency expects the country's foreign exchange reserves to rise to $733bn by the end of fiscal year 2027.The firm also noted that further gains for Prime Minister Narendra Modi's Bharatiya Janata Party (BJP) in state-level elections would support the implementation of policy priorities.However, "recent protests, stemming from leaked medical exams, may point to rising concerns among youth over employment opportunities, risking fiscal spending pressures over time," it added.

Two clocks are running in this war. One belongs to Washington and Tel Aviv. The other belongs to Tehran. Only one of them is ticking. Iran's escalation across the Gulf, into Jordan, and now toward Egypt looks reckless to outside observers. It is not. It rests on two calculations that no amount of American firepower can dissolve: geography and time. Iran holds both cards. Trump and Netanyahu hold neither. The Fortress Nobody Can Storm Start with the land itself. Iran is not Iraq. It is nearly four times the size, with a population three times larger, and a topography built by nature for defense rather than conquest. The Zagros and Alborz ranges cut across the country like two walls. Half of Iran's territory is mountainous. The Cato Institute's assessment of a prospective ground campaign put it bluntly: Iran's terrain is "punishing" and any full invasion would "rival or exceed the scale of Vietnam or the 1991 Gulf War”. *Foreign Policy magazine went further, arguing that Iran's interior creates natural defensive barriers unmatched by any American campaign "since the Pacific island-hopping of World War II". That is not hyperbole. It is topography. Mountains do not negotiate a timeline. They simply outlast whoever is trying to cross them. Iranian analyst Arman Mahmoudian, writing for *Middle East Eye, made the historical case. Iran did not sue for peace even when Iraq captured Khorramshahr and besieged Abadan during the 1980s war. Occupation, he noted, has never produced Iranian capitulation. "Any US operation there will face the same issue," he said. Farzin Nadimi, a Washington-based analyst generally unsympathetic to Tehran, reached a similar conclusion on the question of Iranian ground offensives against Gulf bases. Large-scale conventional operations, he said, are simply not conceivable, for either side. Former US Army intelligence analyst Harrison Mann was even more direct about the idea of seizing Kharg Island, Iran's main oil export terminal. Any such attempt, he warned, would be "close to a suicide mission”. This is the first weapon. Iran cannot be occupied at a cost the American public, or Congress, would ever tolerate. The Strait as Leverage The second front is water, not land. Iran does not need to conquer Hormuz. It needs only to contest it, and it has done exactly that. The IRGC Navy has repeatedly declared the strait under its command. "All traffic is under the full control of the armed forces," one naval statement read, warning that any adversary who mishandled the waterway would become "trapped in a deadly vortex". Naval official Mohammad Akbarzadeh made the same claim to Iranian state media: the strait, he said, remains "under the complete control of the Islamic Republic's Navy”. Washington disputes this, and Centcom has issued its own rebuttals. However, dispute is itself the point. A fifth of the world's oil and a fifth of its liquefied natural gas (LNG) pass through Hormuz. Even a contested claim of control forces global shipping insurers, tanker operators, and oil markets to price in Iranian leverage. Iran does not need to win the argument over sovereignty. It only needs the argument to remain unresolved. Every week that passes without a decisive American answer is a week in which Tehran's claim gains weight simply by surviving. Whose Clock Is Actually Running This is where the second factor becomes decisive: time. Iran has no election. Its leadership answers to no voter, no opposition bloc, and no polling cycle. Trump and Netanyahu answer to all three, simultaneously. Netanyahu faces an Israeli election now scheduled for October 27, with polls consistently showing his coalition falling well short of a majority. He remains on trial for corruption. His far-right partners have threatened repeatedly to bolt his government. Analysts tracking the race have noted that if Netanyahu loses, the outcome could carry personal legal consequences, not just a change of government. Every additional month of war is a month he must justify to voters who are exhausted, not energised. Trump's exposure is different but no less real. His own rhetoric captures the bind. He has swung between promising a decisive "beating" – telling Fox News in late July that Iran would be hit "20 to 1" – and floating a pause to let talks proceed, saying at one point he was "considering a massive attack" while simultaneously insisting Iran was "getting more serious" about a deal. That oscillation is not strategic ambiguity. It is the sound of a president trying to manage a war that has no clean exit before his own political clock, the midterms, starts to matter. Iran's leadership has neither pressure. It can hold the burning amber in its hand, absorb the pain of strikes, and calculate in years rather than news cycles. The Wager Tehran Is Making None of this means Iran is winning the war in any conventional sense. Its air defences have been degraded. Its economy is strained. Its casualties are real. This is opinion, not settled fact, but it is the wager Tehran appears to be making: that geography closes off the one outcome Washington actually wants – regime collapse through invasion – while time works against the two leaders most invested in forcing that outcome. If that calculation holds, Iran does not need to defeat the United States militarily. It needs only to survive long enough, and assert enough leverage over Hormuz, to emerge from this war as the power that could not be dislodged. That would be a transformation in regional standing, not a battlefield victory. It would also be the only victory Iran's geography and its patience were ever built to deliver. • The writer is a prominent news anchor, programme presenter and media instructor.

A defence pact between Saudi Arabia, Turkiye and Pakistan establishes a new security alliance seeking to deter a bellicose Iran, offset an unreliable US and send a message to Israel, analysts say.As the Middle East war drags on, this alliance binds three Sunni powers — all allies of the United States — with a Nato-style clause that considers any attack on one country as an attack on all.Analysts doubt this provision will be enforced immediately, however, as the trio seeks a resolution to the war, with Pakistan and Turkiye acting as intermediaries.So what does the agreement mean in practical terms?Nearly six months into the Middle East war, the US has failed to deliver a knockout blow to Iran, and Tehran continues to choke off traffic in the Strait of Hormuz while its Houthi allies disrupt shipping in the Red Sea.This reality has upended the region's security architecture — forcing a rethink of decades of conventional wisdom rooted in US military supremacy.Despite the archipelago of US bases across the region, American forces have struggled to intercept all of the drones and ballistic missiles fired by Iran and its proxies.The new alliance shows "American deterrence has been significantly weakened and that the Iranian threat will increasingly need to be managed by regional powers", wrote Ali Shihabi, a political analyst close to the Saudi government.Since the onset of the war, Saudi Arabia has grown closer to Turkiye, with whom it previously had fraught ties, as well as Egypt and Pakistan. The four nations have supported mediation in the conflict."The three countries are unusually complementary," said Andreas Krieg, a lecturer in security at King's College London.Oil-rich Saudi Arabia has wealth "but limited indigenous military-industrial depth", he told AFP.Turkiye and Pakistan, meanwhile, face finance constrictions, but have powerful militaries."Turkiye has technology and manufacturing capacity but needs markets and investment. Pakistan has manpower, military institutional depth and nuclear deterrence, but needs financing and industrial opportunities," he said.The trio cannot replace the United States, but they are bridging a gap because Washington will not "restrain Israel or insulate Gulf infrastructure from Iranian retaliation".It is in Saudi Arabia's interest to seek "several layers of security rather than one American umbrella", Krieg said, with the kingdom at the centre of this new alliance.With these resources combined, the alliance packs a powerful punch, in theory at least.The trio are unlikely to attack Iran should it repeat its strikes on Saudi Arabia.Pakistan, for one, has not hit its neighbour despite signing a similar defence pact with the kingdom last year."Turkiye and Pakistan will not fight Iran. These countries view themselves as 'stabilisers' and want to create a political momentum to push for that," wrote Asli Aydintasbas, a fellow at the Brookings Institution.Hesham Alghannam, a Saudi security analyst and researcher, agreed that neither country was likely to engage offensively in the short term, but drew a distinction between what the agreement "can deliver now versus what it aspires to become"."If proxy attacks on Saudi territory continue and escalate, I would expect Pakistan to deepen its air defence and advisory role inside the kingdom, and Turkiye to accelerate defence-industrial transfers," he said.He added that the "pact changes the calculus for anyone considering continued strikes on Saudi infrastructure".Saudi Arabia has grown closer to Pakistan and Turkiye as deep divisions plague the Gulf, even as it reels from repeated attacks by Iran and its allies.Saudi Arabia and the UAE were embroiled in a public rift before the war, and though they recently appeared to reconcile, the UAE is likely to be wary of the new pact, analysts say.The US has long sought to build on the Abraham Accords that saw the UAE, Bahrain and others normalise relations with Israel, pushing for a regional alliance that integrates its close ally.But the new defence pact consolidates major US allies into an alternative security architecture that rejects Israel's hegemony, analysts said.Pakistan and Turkiye have been vocal against Israel, while Saudi Arabia has insisted it will not normalise unless Israel agrees to a path to Palestinian statehood."Washington would have wanted a security architecture that includes Israel and they're still keen for Saudi Arabia to normalise ties," said HA Hellyer of the Royal United Services Institute."This alliance doesn't point to that in the slightest." 

The number of Americans filing claims for unemployment benefits increased slightly last week, while layoffs dropped to a two-year low in July, consistent with a stable labour market.Other data on Thursday showed worker productivity grew faster than expected in the second quarter, curbing gains in labour costs. The lack of labour market stress and contained wage pressures gave the Federal Reserve room to focus on the inflation fallout from the Middle East conflict, economists said. They said there were some signs that the adoption of artificial intelligence by businesses was raising productivity last quarter.Still, economists said the US central bank could still raise interest rates next month unless inflation improved."A true productivity miracle that brings down some of the higher price costs borne by consumers and business and keeps overall inflation in check depends on whether the emerging advancements in AI technology truly enable workers to produce goods more cheaply and provide services at a lower cost over time," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS.Initial claims for state unemployment benefits rose 1,000 to a seasonally adjusted 199,000 for the week ended August 1, the Labur Department said. Economists polled by Reuters had forecast 202,000 claims for the latest week.Claims have dropped considerably since surging in early June. Though some of the decline reflects difficulties adjusting the data for seasonal fluctuations in summer, layoffs have remained very low despite the oil price shock from the US-Israeli war with Iran, now in its sixth month. There are also no signs of widespread job losses linked to the AI buildout, with layoffs mostly confined to the technology industry.A separate report from global outplacement firm Challenger, Gray and Christmas on Thursday showed planned job cuts by US-based employers dropped 27% to 33,429 in July, the lowest level since July 2024. Announced layoffs fell 46% from a year ago. They are down 41% this year compared to the same period in 2025.The number of people receiving unemployment benefits after an initial week of aid, a proxy for hiring, increased 24,000 to a seasonally adjusted 1.801mn during the week ended July 25, the claims report showed. The claims data have no bearing on the Labor Department's closely watched employment report for July, scheduled to be released on Friday. Nonfarm payrolls likely increased by 80,000 jobs last month after rising 57,000 in June, a Reuters survey of economists showed. The unemployment rate is forecast holding steady at 4.2%. There is, however, a risk the jobless rate could edge higher after a Conference Board survey last week showed the share of consumers viewing jobs as "plentiful" dropped in July to the lowest level since February 2021.Job growth has slowed after accelerating in the spring. An Institute for Supply Management survey on Wednesday showed a measure of services sector employment contracted in July, with some businesses reporting they were "seeing a small reduction at the moment, some coinciding with AI implementation."The Fed last week left its benchmark overnight interest rate in a 3.50%-3.75% range. Three members of the U.S. central bank's policy-setting committee dissented. They "preferred" a quarter-percentage-point hike.In a separate report, the Labor Department's Bureau of Labor Statistics said nonfarm productivity, which measures hourly output per worker, increased at a 1.4% annualized rate last quarter after advancing at an upwardly revised 0.8% pace in the January-March quarter.Economists had forecast productivity would grow at a 0.6% rate following a previously reported 0.3% pace of increase in the first quarter. Productivity grew at a 2.2% rate from a year ago. It has grown at a 2.1% rate from the fourth quarter of 2019 through the second quarter of 2026. The BLS said the labour share, the percentage of output that accrues to workers in the form of compensation, hit a record low 52.9% last quarter."Weak growth in the labour force likely is pushing companies to squeeze a bit more from their existing workforce," said Oliver Allen, senior US economist at Pantheon Macroeconomics.Economists and policymakers are anticipating an AI buildout will boost productivity and curb inflation through a reduction in labour costs. Unit labour costs - the price of labour per single unit of output - increased at a 1.3% rate last quarter, after rising at a downwardly revised 1.3% pace in the first quarter.Economists had expected unit labour costs to increase at a 2.1% rate last quarter after a previously reported 1.8% pace of growth in the January-March quarter. labour costs grew at a 1.4% rate from a year ago. Hourly compensation increased at a 2.7% rate last quarter and grew at a 3.7% pace from a year ago.

US petroleum giants ExxonMobil and Chevron released blowout profits on Friday, reflecting a major lift in business conditions from the Middle East war that easily offset negative effects at both companies.ExxonMobil's second-quarter profits more than doubled to $14.5bn on surging oil prices and record refining margins due to the US-Iran war.At Chevron, profits for the three-month period were $12.1bn, more than five times the level in the year-ago quarter.The results come on the heels of massive profits reported by other petroleum giants in the aftermath of Iran's virtual shutdown of the Strait of Hormuz, a key waterway for crude oil and liquefied natural gas shipments.While both companies returned billions of dollars in dividends and share repurchases, pleasing investors, the profits arrive at a sensitive time in the United States, where gasoline prices sit above the psychologically important $4 per gallon level and polling has shown US President Donald Trump increasingly vulnerable on economic issues.With revenues of $116bn, up 42%, ExxonMobil pointed to higher oil prices as a factor but described the level as "within historical ranges," citing the effects of reduced refining capacity and crude inventory releases as offsets that kept crude prices from rising more.But refining margins, the profit from gasoline and other products minus crude oil costs, "reached record levels in the quarter," ExxonMobil said in prepared remarks that cited a nearly nine percent drop in global capacity because of war-related dislocations."The market environment was clearly supportive. But market conditions alone do not explain results," said the company, which also touted "reliable operations, optimisation in advantaged assets and high-value products across our businesses."While the effects from the war mostly benefited ExxonMobil, damage to key liquefied natural gas assets in Qatar dented output.Chevron's results also benefited from increased refinery margins as well as higher crude prices, which came in at an average of $96.41 a barrel on international assets, up 64% from the year-ago period.Another boost compared with the year-ago period came from increased upstream production after Chevron completed the acquisition of Hess in July 2025.But Chevron also experienced some negative impacts from the war, pointing to reduced petroleum output from the "Partitioned Zone" between Saudi Arabia and Kuwait due to the war.Results were also dented by reduced international refining runs because of a 10% drop in crude oil inputs.The soaring profits come as polling has shown Trump increasingly vulnerable on pocketbook issues ahead of the November midterm elections. Roughly two-thirds of voters said that Trump's policies have worsened economic conditions, according to a CNN poll this week.Trump, a strong supporter of fossil fuel interests, has lashed out over gasoline prices, announcing in June that he was directing the Department of Justice to investigate any "gouging" perpetrated by the industry.ExxonMobil shares fell 1.5% in pre-market trading while Chevron dipped 0.3%.

European shares closed lower ​on Friday, but posted monthly gains ‌as strong corporate earnings buoyed markets helping them weather a ‌month of Middle ⁠East hostilities and artificial ‌intelligence-related jitters.The pan-European STOXX 600 index ‌inched down 0.1% at 649.19 points. The index hit its highest level on ⁠record earlier in the session but gave back those gains.On Friday, Universal Music Group slumped 25.4%, marking its biggest one-day loss on record, after its first-half results. The STOXX 600 media index lost 5.5%.Technology stocks rose 0.3%, but pared some gains from earlier in the session. This week, quarterly earnings from U.S. Big Tech painted a mixed picture as Microsoft surged after signs its ​AI investments were paying off, while Meta was punished as its free cash flow saw a drop due to its spending plans.Concerns that hefty spending on AI buildouts and ‌their returns not materializing at the ⁠pace markets expected ​have raised scrutiny of valuations in the sector, leaving it vulnerable to ​wild swings.UBS analysts said in a note they estimate operating cash flow at hyperscalers will be overtaken by their cash capex, raising the risk of AI spending in 2028 coming in below 2027 levels - a negative for semiconductors."We remain constructive on the AI growth story, but believe investors should manage concentration risk by broadening their exposure to defensive tech stocks," they said.Energy stocks added 1.2%, the biggest jump among sectors helped by an uptick in oil prices. The sector is the biggest percentage gainer on the STOXX ‌600.Hostilities in the Middle East ‌escalated this month, with Brent crude ⁠topping $90 a barrel earlier in the week. However, robust corporate earnings helped offset ⁠the impact from these, helping the ⁠STOXX 600 notch both weekly and monthly gains.This week, US Federal Reserve chief Kevin Warsh said policymakers were committed to bringing inflation down, after a divided central bank left interest rates on hold, leaving markets with little clarity on the next likely move.The Eurozone inflation ticked up in July, bolstering the chances of ​another rate hike from the European Central Bank in 2026, after it raised the benchmark rates by 25 basis-point at its June meeting.Meanwhile, earnings were in full swing in Europe. Teleperformance jumped 13.2% after the outsourcing firm confirmed its 2026 targets.Puma's shares fell about 2.5% as investors were disappointed that it did not upgrade its outlook following a narrower-than-expected second-quarter operating loss.Credit Agricole gained 2.6% after posting better-than-expected second-quarter earnings.IG Group dropped 14.4% after it agreed to acquire US daily fantasy sports ‌and prediction markets ​operator Underdog for up to $1.3bn.

British energy giant Shell said on Thursday that its net profit tripled to $10.8bn in the second quarter as the Middle East war sent oil prices soaring. Profit after tax for the April-June period compared with $3.6bn in the second quarter of 2025, Shell said in an earnings statement. Energy majors are profiting also from their trades as oil and gas futures swing between big gains and losses on the war's latest headlines. By Thursday, crude futures remained far above pre-war levels. "Shell's operational performance enabled very strong results during another quarter of severe disruption in global energy markets," said chief executive Wael Sawan. Oil prices traded far higher in the second quarter of 2026 compared with the equivalent period one year earlier as the US-Iran war disrupted global supplies. Shell's revenue jumped 45% to $96.4bn in the second quarter year-on-year. It noted, however, that "higher realised prices" were "partly offset by lower volumes, mainly due to the impact of the Middle East conflict". Shell said that its gas production had slumped in the April-June period to 631,000 barrels of oil equivalent daily from 909,000 barrels per day in the first quarter. Shell added on Thursday that its latest share buyback would return $3bn to shareholders. Following the company update, Shell's share price rose 1.6% in early trading on London's top-tier FTSE 100 index, which was up 0.6 % overall. "Records for both upstream production in Brazil and refinery utilisation have helped counter hindered Middle East output," noted Keith Bowman, equity analyst at Interactive Investor. The huge earnings and returns to shareholders once again prompted strong reaction from NGOs, as they link fossil fuel companies to severe climate events. French oil and gas giant TotalEnergies last week reported that its net profit doubled in the second quarter to $5.4bn. Deutsche BahnState-owned German railway operator Deutsche Bahn (DB) announced on Thursday its first profitable half-year since 2019, and said it expected to remain in the black for the full year. The company made €900mn ($1.03bn) more than last year thanks to savings including redundancies, resulting in a net profit of €147mn for the first six months of 2026, it said in a statement.Rising passenger numbers also boosted revenue by almost 2% to €13.6bn, helped by the war in the Middle East prompting people to give up "their cars for trains due to rising fuel prices", DB spokesperson Achim Stauss said. As a result, DB "also expects to be in the black for the full 2026 financial year" despite risks related to its cargo division, whose result is largely dependent on the wider economy. Excluding its logistics arm Schenker, which the group sold in 2025 to shore up its finances, crisis-hit DB had not seen a profitable half-year period since 2019. Despite the positive financial news, DB continues to struggle to improve its dismal punctuality, a cause of frequent customer complaints. Chancellor Friedrich Merz fired his transport minister Patrick Schnieder on Wednesday after concluding he could not turn the situation around.In the first half of this year only 59% of long-distance trains arrived on time, four percentage points fewer than last year. The figure does not include trains that are cancelled. Company boss Evelyn Palla said that while the profit was an "important milestone, I will only be happy when people are satisfied with the quality of the everyday rail network". Palla took over at the helm in September after her predecessor's dismissal and has warned travellers it will take years for the operator to tackle deteriorated infrastructure and improve services.In the first half of the year, DB's gross investments rose by 18% year-on-year to €8.7bn. AdidasGerman sportswear maker Adidas missed profit expectations on Thursday after it reported results weighed by the costs of World Cup marketing, putting its shares on track for their largest ever one-day decline. Core profit came in at €574mn ($657mn) for the three months to the end of June, Adidas said, higher than last year but about 8% below expectations when compared to a poll of analysts by financial platform FactSet. Adidas spent over €200mn more on marketing than this time last year as it developed a World Cup campaign that brought in footballing stars like Lionel Messi, Lamine Yamal and Jude Bellingham — bringing total marketing outlays to almost €1bn for the quarter.Speaking on an earnings call, Adidas' outgoing finance boss Harm Ohlmeyer said the money spent would pay off in the long-run. The company wanted not just "to win the World Cup commercially, but we also want to invest in that platform, to pay for (the) future, not just for the North American, but for the Latin American market, for the brand," he said. Higher transport costs and US tariffs also weighed on the result, the maker of Gazelle and Samba trainers said.Adidas also took in about €1.5bn of World Cup-linked sales since the end of 2025, it said, selling four times as many football jerseys and twice as many balls as during the last event.Mexico shirts sold best, Adidas said, followed by those of Germany. Overall sales in the second quarter rose 13% to €6.74bn.Adidas slightly raised its guidance for the year, saying it sees sales growth of between nine and 10%, up from a previous forecast of high single-digit growth on last year's sales of €24.8bn. It kept its core profit target of €2.3bn Rolls-RoyceRolls-Royce raised its full-year outlook far beyond market expectations on Thursday following a 46% jump in first-half operating profit, sending its shares more than 5% higher. Rolls, whose Trent XWB-97 engines powered the ultra-long-range Airbus A350 that flew this week from Australia to France, improved the profitability of all of its divisions: civil aerospace, defence and power systems. Its CEO Tufan Erginbilgic said his transformation of the British engineering company continued to deliver, with significant operational and strategic progress in the period. "In Civil Aerospace, where we continued to improve our aftermarket profitability, we have also effectively eliminated aircraft on ground, providing a significant operational benefit to our customers," he said in a statement. Rolls said it now expected to make £4.7bn to £4.9bn in underlying operating profit. It had previously forecast £4.0bn to £4.2bn and analysts were expecting £4.2bn before Thursday's update. In civil aerospace, Rolls increased its margin to 25.3%, from 24.9%, driven by operational improvements in its business maintaining and servicing its engines and more profitable contracts with its airline customers. In its power systems business, Rolls said it was seeing increased demand led by data centres, both for back-up and as the main power source. Erginbilgic said the latter offered greater opportunities for aftermarket revenue. The outlook in defence was also bright, underpinned by Britain's 10-year investment plan, Rolls said."This performance is driven both by strong sales, 11% above consensus, (...) but also meaningful margin uplift across all divisions," said analysts at Jefferies, adding it was an "exceptional" first-half. Rolls reported £2.5bn ($3.34bn) in underlying operating profit for the first half, a rise of 46%, while free cash flow increased to £2.0bn. BMW Net profit at premium carmaker BMW fell over a third in the second quarter, the firm said Thursday as it prepares to cut almost 10 % of its German workforce. Net income in the three months to the end of June came in at €1.2bn ($1.4bn), BMW said, a fall of almost 35% on this time last year. That was BMW's lowest quarterly profit since late 2024 when faulty brakes fitted to vehicles ended up costing the carmaker hundreds of millions of euros. Challenging conditions in China — where a sluggish economy and cutthroat competition have hit automakers — drove the result, BMW said. Even as vehicle deliveries rose in Europe and the US, they plunged 30.2% in China over the quarter."Competition in the global automotive market has sharpened noticeably," BMW finance boss Walter Mertl said, adding that the company would let an unspecified number of people go to bring costs down. "We are intensifying and accelerating our efficiency measures," he said. "Our goal is to reduce complexity and establish a sustainably lower cost base." A BMW source told AFP on Wednesday that it would offer severance to almost half its German employees with a view to cutting about 8,000 jobs by the end of 2027. BMW has roughly 85,000 permanent employees in its home country.Speaking on a press call, BMW CEO Milan Nedeljkovic said the company was preparing for Chinese competitors to arrive in Europe even if the impact on BMW's continental sales had been limited so far. "We are of course seeing rising sales from Chinese competitors in Europe," he said. "We need to see how the market develops in future and are preparing ourselves." Other German carmakers have also looked to cut overheads as collapsing sales in China have started to look less like a blip and more like a new normal at the same time as Chinese car exports rise. BMW confirmed its adjusted guidance for the year, saying it expects profit to fall over 10% in 2026. BAE SystemsBAE Systems raised its 2026 outlook on Thursday, continuing to benefit from strong demand as its biggest customer, the US, ramps up munitions output and Britain pushes ahead with submarine and fighter jet programmes." In this heightened threat environment, our products and services remain in high demand," said BAE CEO Charles Woodburn.BAE, which provides the US with combat vehicles, electronic warfare systems and space capabilities, has seen its order book almost double since Russia invaded Ukraine in 2022. Many western countries have pledged to lift their military budgets, while the Iran war means US and Middle East customers are also looking at new orders. BAE's shares, which have rocketed 260% over the last five years and 18% in the year to date, were up 1% in early deals after it said it expected underlying operating profit to rise by 10% to 12% this year, up from its previous 9% to 11% forecast." BAE Systems has once again demonstrated why it remains one of the standout names in the European defence sector," said Quilter Cheviot analyst Matt Dorset." The upgraded guidance reflects both the strength of execution and the structural tailwinds supporting the sector." For the first six months of the year, BAE posted operating profit of £1.70bn, beating an analyst consensus of £1.66bn and up 11% on the year earlier. StellantisFiat and Jeep maker Stellantis said on Thursday it had returned to profit in first quarter of 2026 after a dramatic loss in the same period last year. The US-French-Italian giant said in a statement it had posted a net profit of €293mn ($335mn) from March to June, compared with a loss of €1.9bn a year earlier. However, traders appeared unimpressed and shares in the group fell almost 6% in early dealing on the Paris exchange."The second quarter was marked by continued progress, led by North America and supported by important contributions from all other regions," said CEO Antonio Filosa. "We improved performance across our key financial metrics," he said, singling out gains in net revenue and operating income among others.The group — which comprises 14 brands including Fiat, Opel, Citroen, Peugeot and Jeep — reported sales of €43.5bn for March to June, up 13% year-on-year. And it estimated the net impact of tariffs would come in between €1bn and €1.2bn this year. Filosa, brought in last year to put the world's fourth largest automaker on stronger financial ground, unveiled a strategic plan in May aimed at a turnaround following huge losses in the 2025 financial year. The five-year plan, primarily focused on North America, will see €60bn of investment combined with capacity cuts in Europe. Air France-KLMAir France-KLM said on Thursday its net profit had plunged by 71% in the second quarter due to high fuel costs triggered by the war in the Middle East. The Franco-Dutch carrier said its net profit stood at €190mn ($217mn). The group's three airlines, Air France and Dutch carriers KLM and Transavia, saw their fuel bill rising by more than €800mn in the quarter compared with the same period in 2025."As expected, the sharp increase in fuel prices significantly impacted our results during the second quarter. Thanks to agile pricing and cost discipline, we were largely able to mitigate this strong headwind," group CEO Benjamin Smith said. MetaFacebook-parent Meta reported profits on Wednesday that fell short of Wall Street expectations, as the cost of staying in the race to deploy artificial intelligence — along with hefty legal and severance charges — hurt its bottom line. The social media giant said net income dropped 14% from a year earlier to $15.8bn. Revenue, however, climbed 28% to $60.8bn, beating estimates and underscoring the continued strength of its advertising business. The results contrasted with those of Microsoft, another tech giant that has faced investor doubts but beat analyst expectations on Wednesday, driven by its cloud and artificial intelligence businesses. At Meta, the profit decline was driven largely by one-time items, including $2.4bn in charges tied to legal proceedings and $1.2bn in severance from a round of layoffs in May. Meta has been fighting court and regulatory battles around the world, including one in which a California jury in March ordered Meta and Google to pay $6mn to a 20-year-old woman who said the platforms had addicted her as a child. The decision was a first-of-its-kind verdict that could be echoed in thousands of similar cases against Meta still pending.Meta reaffirmed that it would keep spending heavily on the data centers and chips underpinning its AI effort, telling investors it now expects capital expenditures of $130bn to $145bn this year — nearly double what it spent in 2025 and slightly higher than its last forecast." AI is accelerating our core business today, powering our next generation of products, and opening the door to entirely new enterprise opportunities," chief executive Mark Zuckerberg said in a statement. The new opportunities referred to Meta's plan to launch a cloud computing business that would rent out its vast computing power to outside customers. "We have quite a number of offers at a meaningful premium over what we paid for the (computing power)," Zuckerberg said on a call to analysts after the earnings report. This would offer a new revenue stream, echoing a strategy Elon Musk's SpaceX has used to help finance its own AI infrastructure. Meta's virtual reality division, Reality Labs, remained deep in the red, posting an operating loss of $4.6bn in the quarter. The unit has bled tens of billions of dollars, and Meta has increasingly shifted its hardware focus toward AI-powered smart glasses, a promising consumer release outside social media. Unusually for a big tech company, Meta's AI spending spree has seen its cash pile wind down, with free cash flow falling to $784mn from $8.5bn a year earlier. A similar AI-related cash burn spooked Wall Street last week when Google reported its latest earnings. MicrosoftMicrosoft beat analysts' expectations in its latest quarterly report, saying on Wednesday that the results were partly driven by its cloud and artificial intelligence divisions. The tech giant reported $90bn in revenue and $35.8bn in net income in the last quarter of its fiscal year which ended in June, potentially alleviating concerns from investors and analysts about whether its investments in AI are paying off. Its AI-powered business productivity tool, called Copilot, also has over 30mn paid users which shows "confidence" from customers as they use Microsoft to "power their AI transformation," CEO Satya Nadella said in a statement. Microsoft also saw a $3.2bn gain from its investment in Anthropic, the company said.Its investments in OpenAI boosted Microsoft's net profit by $480mn in its fourth quarter and $4.9bn for its full fiscal year, the company added.Major tech companies in the US have been spending billions to build out AI infrastructure and develop increasingly more advanced AI models. Amazon, Microsoft, Alphabet and Meta are collectively on track to pour roughly $700bn into AI data centers, chips and computing infrastructure this year alone. In June, Google parent company Alphabet announced it would raise up to $80bn in stock to fund its AI efforts, with Warren Buffett's Berkshire Hathaway committing $10bn. Investors and analysts will be looking for clues about Microsoft's ongoing plans to pour cash into AI projects during a call with analysts later on Wednesday. AirbusAirbus has said its net profit soared 47% in the first half of the year thanks to increased delivery of aircraft as well as higher sales by its defence unit. Net profit came in at €2.2bn ($2.5bn), while revenues rose 12% year-on-year to €33.2bn."Our good first-half results mainly reflect the higher level of commercial aircraft deliveries and strong performance in Defence and Space, against the backdrop of a complex and fast-changing environment," Airbus chief executive Guillaume Faury said in a statement. The company delivered 351 commercial aircraft in the first half of the year, up from 306 in the first six months of 2025. Airbus receives the bulk of payments for an aircraft when it delivers them to clients, making it a critical indicator of overall performance. The company has been struggling to pick up the pace of production after scaling it back during the Covid pandemic, primarily due to problems with suppliers. Meanwhile the company said revenues at Airbus Defence and Space increased 17% year-on-year to €5.8bn, with higher volumes across all its business lines. Samsung ElectronicsSouth Korean technology giant Samsung Electronics posted on Thursday a massive 19-fold jump in second-quarter operating profit from last year, buoyed by frenzied demand for memory chips used in AI data centres. Samsung and other leading memory chipmakers have seen profits skyrocket in 2026, but their share prices have proven volatile as investors question whether the artificial intelligence boom is over-hyped. April-June operating profit came to 89.5tn won ($62bn) — up more than 1,800% on-year, Samsung said. The company posted revenue of 171.5tn won, up 130% from a year earlier. Net profit soared nearly 1,300% on-year to 71.6tn won. The bumper figures met market expectations, South Korea's Yonhap news agency said, citing its own financial data firm. On Wednesday South Korean stocks suffered a sharp sell-off as traders unwound AI-driven bets, fretting whether lofty profit expectations are realistic.Samsung fell more than 12%, while its main domestic rival SK Hynix tumbled nearly 20% after 14% losses the day before — halving its value from record highs last month. SK Hynix's second-quarter operating profit and revenue posted on Wednesday came in below expectations, despite being massively higher than a year ago. Samsung Electronics, SK Hynix and US firm Micron are the world's biggest manufacturers of advanced high-bandwidth memory (HBM) chips, used in AI processors to generate chatbot responses and realistic images. Samsung said in a statement that its memory business "achieved another record-breaking quarter" with a primary focus on server products. The company said it expects robust server demand in 2026's second half, driven by infrastructure spending and the wider adoption of agentic AI — which autonomously performs real-life tasks for users. Chief financial officer Park Soon-cheol told an earnings call the company expects a global memory chip shortage to deepen in 2027 and remain tight through 2028. Samsung said its first chip plant in Taylor, Texas, remains on track to begin operations this year. Construction of a second facility is slated for later in 2026, with mass production targeted for 2030. AI expansion has also pushed up prices and shipments of conventional NAND and DRAM memory chips to Samsung's advantage, analysts say. "Samsung is leveraging its strong position in memory to aggressively capture share across most of its business units," MS Hwang, an analyst at market research firm Counterpoint, told AFP. Over the weekend, Samsung announced it would pursue a "strategic collaboration" for the "supply of industry-leading memory solutions, including HBM" — supporting US chipmaker Broadcom's next-generation AI accelerators. The partnership is estimated to exceed $200bn over the next five years through 2030. Rumours that Samsung could pursue a US listing after a $26.5bn offering by SK Hynix were dismissed by Park, who said the company has "no immediate need" to raise capital given its strong cash generation.

Singapore Airlines has just posted its first quarterly loss since the pandemic. It also carried more passengers than in any quarter in its history. Both statements are true, and together they explain a great deal about the state of the industry.For the three months to June 30, the SIA Group reported a net loss of $59mn, against a profit of $137mn in the same quarter a year earlier. That represents a swing of about $196mn in twelve months. The headline figure is modest for a group of this size, but the reasons behind it carry a wider significance for the sector.Singapore Airlines is a carrier the rest of the industry measures itself against, with a product, network discipline and balance sheet that are studied across the business, so a rare quarterly loss is worth examining in detail.The result did not stem from any weakness in the underlying business. Group revenue rose 19.3% to a record $4.42bn. Passenger revenue climbed 18.6% as yields rose 12%, and Singapore Airlines and Scoot together carried a record 10.9mn passengers, up 6.3% on the same quarter last year. This is the important point. The airline has never flown more people in a single quarter than it did in these three months, and it still finished in the red. Cargo, which has been a drag on earnings in recent years, produced the standout performance, with revenue up 33.5% to around $547mn on stronger yields and higher load factors.On nearly every measure by which an airline is judged, this was a record quarter. More passengers than ever before. Higher yields. A stronger cargo book. The group still lost money.The explanation lies in the one major cost line that no airline fully controls. The group's net fuel bill rose 78.5% to around $1.74bn, an increase of close to four-fifths in a single quarter, and that increase accounts for the entire result. Total expenditure grew 27.9%, well ahead of the 19.3% rise in revenue. Operating profit fell 73.8% to around $82mn. The distance between record revenue and a loss-making bottom line is almost exactly the shape of the fuel line.For readers in the Gulf, the cause requires little explanation. The spike traces directly to the deterioration in the regional security environment and the continuing US campaign against Iran, which has turned the airspace over the Gulf and the corridor around the Strait of Hormuz into a zone of heightened risk. When the world's most important oil corridor becomes contested, the jet fuel price responds immediately and does not wait for calm to return. Airlines everywhere absorb the cost.There is a second effect at work, and it is the one that shows up directly in Singapore's passenger record. As the conflict has escalated, millions of travellers have quietly rerouted away from the Gulf. Journeys that would once have connected through Dubai, Doha or the wider region are increasingly being routed through Asia instead. Singapore has been a natural beneficiary of that shift. Passengers who want to avoid the region altogether can fly Europe to Southeast Asia and onward to Australia or North Asia through Changi, giving the Gulf a wide berth. That is a meaningful part of why Singapore Airlines carried more passengers than ever before this quarter. The war has redrawn the map of how people move between continents, and for now the traffic is flowing east of the trouble.Singapore has felt the disruption directly on its own network. Its Dubai services remain suspended, its planned launch of Riyadh flights has been deferred to December, and Scoot suspended its Jeddah operation in July following the latest escalation. The same instability that is redirecting passengers toward Asia is also closing routes into the Gulf, and it is lengthening others. Airspace closures across parts of the region have forced longer routings, and longer routings burn more of the fuel that has itself become more expensive. Record passenger numbers and a fuel-driven loss are two sides of the same geopolitical event.This is where the result becomes relevant well beyond Changi. Singapore Airlines is not an outlier but a preview. If the best-run long-haul carrier in the world cannot hold profitability through a fuel shock of this scale even while flying record traffic, weaker balance sheets across the industry will feel it far harder. The airlines that entered this period with thin margins, heavy debt or limited hedging have far less protection, and some will report losses considerably more serious than this one.A second element of the result points to a longer game. Singapore Airlines recorded a $32mn increase in its share of losses from Air India, in which it holds a 25.1% stake. Tata Sons, Air India's owner, has now been explicit about the timeline, with its chairman framing the turnaround as a journey of five to ten years, citing supply chain constraints, legacy systems and the scale of the fleet and cultural overhaul required. Air India is central to Singapore Airlines' multi-hub strategy, a bet that the carrier can build a second major connecting position in India alongside its Singapore base. The logic is sound, given that India is the fastest-growing large aviation market in the world, but the execution will take a decade of patience and capital and in the near term shows up as a drag on group earnings.The result should not be read as a signal that Singapore Airlines is in trouble, because it is not. Demand is at record levels, cargo is performing, the balance sheet is among the strongest in the industry with more than $8bn in cash and deposits, and the company retains the flexibility to absorb a quarter like this without strain. The loss is a symptom of the environment rather than the airline.The more important point is what that environment now demands. Geopolitical risk has moved from the margins of an airline's cost base to its centre, and fuel is once again the variable that decides whether a record operational quarter becomes a profitable one. Singapore Airlines itself has cautioned that a prolonged conflict in the Middle East would disrupt supply chains, global trade and the wider macroeconomic conditions on which air travel depends.The Gulf carriers understand this terrain better than most, operating at the centre of it and building resilience into their networks, their hedging and their cost structures precisely because they know how quickly the regional picture can shift. The lesson from Singapore's quarter is not that strong airlines are suddenly fragile, but that in the current climate even a record number of passengers is no guarantee of a profit. A carrier flew more people than ever before and still lost money, undone by a cost it could neither predict nor avoid. For an industry that has spent three years rebuilding its finances, it is a reminder of how exposed it remains to events far from their home airport hubs. The author is an aviation analyst. X handle: @AlexInAir.

Opec+ will likely pause oil output increases for three months from October, sources ‌said, after it completes ⁠the scheduled return ‌to the market of barrels from voluntary cuts ‌and as it faces potentially difficult talks over new production quotas.The pause would leave roughly ⁠2mn barrels per day of Opec+-wide cuts still in place after September until the group decides how to distribute additional supply among members. That debate is complicated by competing demands for higher quotas and by disruptions from the Iran war that have sharply reduced the producer group's effective spare capacity."Regarding future production levels, many things are dependent on how the conflict in the Middle East evolves,” said Giovanni Staunovo, an analyst at UBS. "Also, the group ​is undergoing a process in setting maximum sustainable capacity levels for all member states. That probably will set the base for further production adjustments.” Seven core Opec+ members — ‌Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, ⁠Kazakhstan and Oman — will ​at an August 2 meeting likely increase their output target by about 188,000 ​bpd for September, the same as for June, July and August, Opec+ sources told Reuters last week.The September increase would complete a phased rollback of a 1.65mn bpd supply cut originally agreed in 2023, when the group still included the United Arab Emirates, which left Opec in May. This year's quota hikes have been largely on paper as the US-Israeli war with Iran forced Middle East members to cut exports."There won’t be any further changes for the remainder of the year," one of the four sources with knowledge of the matter said. "The current production levels will be maintained until the new quotas come ‌into effect in January 2027." All sources ‌spoke on condition of anonymity, and ⁠said no final decision had been made. Opec and Russian authorities did not immediately respond to ⁠requests for comment.Opec+'s output policy for 2027 will likely be influenced by a number of factors, both external and internal.The group has one remaining layer of output cuts in place until the end of 2026, a cut of roughly 2mn bpd dating from 2022 that applies to most members. Also, Opec+ is carrying out a review of members' oil production capacity to be used for ​2027 output baselines, from which quotas are set, and the group needs the result of this before deciding next steps, one of the sources said. At the same time, some members of the group, including Iraq, are pushing for higher individual quotas to reflect higher capacity. Another relevant factor is the oil market outlook for 2027, which the IEA expects will be in a significant surplus depending on whether flows resume through the Strait of Hormuz.Opec+ includes 21 members comprising the Organisation of the Petroleum Exporting Countries, plus Russia and other allies.In recent years only ‌the seven countries, and ​the UAE until its departure, have been involved in monthly production management.

British bank Barclays posted a sharp rise in second quarter profits Tuesday as traders benefited from volatility in global markets.Net profit jumped 36% to £2.3bn ($3.1bn) in the three months to the end of June, compared to one year earlier, Barclays said in an earnings statement. Chief executive CS Venkatakrishnan said the company "remain committed to, and confident in, delivering all financial and distribution targets for 2026 and 2028" — and announced a new £1bn share buyback. Total income rose 16% to £8.3bn year-on-year. Its investment bank saw revenues jump 20% to nearly £4bn, "driven by global markets and investment banking fees". Sharp fluctuations in financial markets were exacerbated by big swings in oil prices linked to the Middle East war and on the twists and turns in the United States' trade policy, driving up volumes of financial transactions. Revenue for Barclays' US consumer bank jumped 38% year on year.While the bank upgraded its group income target for 2026 — by £500mn — the figure fell short of expectations.The miss sent the company's share price sliding more than 5% on London's benchmark FTSE 100 index."The raising of the group projected income for the year to around £31.5bn from £31bn is perhaps typically conservative and brings a tinge of disappointment," said Richard Hunter, head of markets on Interactive Investor."For the most part, this is an unblemished release with strong growth across all areas of the group and spectacular progress in some," he added. GSKBritish pharmaceutical giant GSK on Tuesday said it was targeting future annual savings of £1.9bn ($2.5bn) after bottom-line profits tumbled in the second quarter.Net profit in the second quarter slumped 70% to £435mn compared with the April-June period a year earlier after the company abandoned a chronic cough treatment, GSK said in an earnings statement. GSK said it had taken a hit totalling £1.3bn after not proceeding further with camlipixant following final stage trials. The company announced earlier this month that the most recent tests showed "limited efficacy" and that the treatment was therefore "unlikely to transform patient care".GSK on Tuesday announced also the start of "a three-year cost savings programme to simplify the organisation and to reallocate capital and resources". It added that a 2029 target had been set for the £1.9bn annual savings, without being drawn on possible job losses."We're not going to give a number today in terms of people changes," GSK chief executive Luke Miels told a call with media. "That's because I want the chance and I want my team to have the chance to discuss this with our people first." Stripping out the hit caused by camlipixant, GSK said its core operating profit rose 7% in the second quarter to £2.8 bn.Group revenue grew 5% to £8.4bn."GSK has delivered another quarter of strong core results performance, with our key growth drivers performing well," Miels said in the earnings release."We remain focused on operational delivery, execution, and accelerating" research and development (R&D). UnileverUnilever on Tuesday upgraded its full-year outlook as it slims down and refocuses on its core home and personal care business.Profit after tax fell more than 5% to €3.3bn ($3.8bn) compared with the first half of 2025, said the maker of products including Dove soap and Cif surface cleaner.Unilever reported increases in both volume of sales and prices in the first half. Under chief executive Fernando Fernandez, the company is undergoing a turnaround to boost its performance, including cutting jobs and spinning off its food and ice cream divisions.Fernandez highlighted a "strong volume-led performance in the first half, with a significant step-up in the second quarter." "The macroeconomic environment remains uncertain, but... we are well positioned to deliver our upgraded full year outlook," he said in an earnings statement.Higher inflation, triggered by a surge in energy costs linked to the Middle East war, has weighed on consumer confidence, dampening the outlook for spending. The group now expects underlying sales growth of between four to six % this year, having previously forecast growth at the bottom end of that range.Mercedes-BenzPremium German carmaker Mercedes-Benz on Tuesday reported falling profit at its car business as it wrote off over €700mn due to fierce competition in China. Though overall net profit for the quarter rose 13.5% to €1.09bn ($1.24bn), boosted by its vans and financial services businesses, core earnings at the key cars division fell 26% to €909mn, Mercedes said, hit by competition in China. The figure does not include a non-cash write-down of €704mn Mercedes booked in the value of its Chinese investments, indicating it sees lasting trouble ahead in the world's largest car market.Including the write-down, profit at Mercedes-Benz's car business plummeted almost 94%."The Chinese market and customers in China remain of high strategic importance to Mercedes-Benz," the firm said in a statement."Intense competition, subdued demand and the portfolio-wide model changeover continued to affect sales," it added.Premium German carmakers have not been spared the cutthroat Chinese competition that has also hit volume manufacturer Volkswagen.Porsche on Monday said another 5,000 jobs would go by 2035, bringing total announced job cuts to 9,000, and BMW last month said it would prepare cost-cutting measures after slashing its core profit margin forecast for the year to as low as one 1%. LVMHLVMH, the world's top luxury group, said on Monday that sales growth accelerated in the second quarter as it beat analyst expectations with stable net profit in the first half of the year. The performance of the group, whose brands include Louis Vuitton, Dior, Celine and Hennessy, could be a sign that the struggling luxury sector is starting to turn the corner.LVMH said it posted a net profit of €5.7bn ($6.5bn) despite the "geopolitical and economic environment that remained disrupted, amplified by the conflict in the Middle East".First-half sales dipped by 3% to €38.6bn. Both figures beat the consensus of analyst expectations compiled by FactSet. While the group's sales slumped 6% in the first three months of the year, they edged 0.1 % higher in the second quarter to €19.5bn.AstraZenecaBritish pharmaceutical giant AstraZeneca on Monday said net profit rose in the second quarter, driven once again by strong growth in sales of its cancer drugs. Profit after tax climbed more than 2% to $2.5bn in the three months to the end of June, compared with the same period last year, AstraZeneca said in a results statement.Group revenue increased 6% to $15.4bn in the quarter, thanks to sustained strong demand for its cancer and rare disease medicines.AstraZeneca reconfirmed its outlook for the full year after its latest profit beat analyst expectations. Chief executive Pascal Soriot said the company was "on track" to deliver its ambition of $80bn in total revenue by 2030, despite an unexpected late-stage trial failure earlier this month.

Brookfield has raised around $2bn from strategic anchor investors, including Saudi Arabia's sovereign wealth fund, for a private equity fund that will invest in companies in the kingdom and wider Middle East, the global investment firm said on Monday.The Brookfield Middle East Partners (BMEP) fund aims to allocate 50% of its investments in Saudi Arabia, the Canadian firm said in a statement, adding that the entity will pursue deal across sectors including financial, industrials and technology.Brookfield, which has more than $1tn in assets under management, is committing $500mn to the fund.In recent years, global private equity firms have boosted their presence and invested in the Gulf region, attracted by proximity to some of the world's largest sovereign wealth funds and a growing pipeline of regional deals in areas such as infrastructure."We see a compelling opportunity to partner with businesses across the region and position them for long-term growth," said Brookfield's CEO Bruce Flatt, mentioning "global confidence and strong demand for private equity opportunities in Saudi Arabia and the region".Brookfield is part of a consortium of global investors that on Saturday announced a $16bn deal with Kuwait Petroleum Corp (KPC) for a lease and leaseback of the energy company's crude oil pipeline network, defying concerns around the impact of the Iran war."Our partnership with Brookfield is designed to help anchor international private equity into Saudi Arabia and the region. It will also accelerate deal flow while continuing to bring world-class expertise to the local capital market ecosystem," said Yazeed A al-Humied, PIF's deputy governor and head of MENA Investments.

Global consulting firm Uniqus Consultech has officially inaugurated its Doha office, marking another step in its GCC expansion strategy. With Qatar accelerating its digital transformation agenda and strengthening its focus on governance and sustainability, the firm sees significant opportunities to support organisations across both the public and private sectors. Dinesh Jangid, Regional Managing Partner, Middle East, Uniqus Consultech, says the company was built around a simple question: "If you were going to build a consulting firm from scratch, relevant for the future, what would it look like?" That thinking, he explains, shaped a firm focused on "deep specialization across a focused set of areas rather than trying to do everything, a proprietary technology stack we own and build ourselves, a pure-play corporate structure with no audit practice and therefore no conflicts, and our global delivery model." He says the firm's no-audit-conflict model is a key differentiator. "Large global firms face independence restrictions that limit what advisory they can provide to their audit clients. We have no such constraints, which means we can go deeper for clients." Uniqus operates across five specialist service lines: Accounting and Reporting Consulting, Governance Risk and Compliance, Sustainability and Climate Consulting, Tech Consulting and Valuations. Supporting these are its proprietary platforms, Reporting UniVerse, Risk UniVerse, ESG UniVerse and AI UniVerse. "AI is not a layer we bolted on," Jangid says. "We have invested heavily in building our own agentic AI capability into AI UniVerse, so the platforms actively do the work, not just report on it." The company has grown rapidly since its launch, with more than 800 professionals, over 100 partners and directors, 13 offices across the US, Middle East and India and more than 400 clients worldwide. "We went from $7 million to $50 million in revenue in three years. That growth reflects both the product-market fit and the quality of what we have built." The Doha office is already operational and serving clients across Qatar's public and private sectors. "We are already partnering with several large organisations in Qatar, and the team is being deliberately built to match the depth of demand we are seeing in the market," Jangid says. "Our approach in every new market has been to build a localized consulting business with local leadership and staff, prioritize quality of people over speed of hiring. Qatar is no different. Having local presence gives our clients the comfort that we are here for good."The firm's initial focus in Qatar will be on technology and digital transformation across finance and risk functions, governance, risk and compliance and sustainability reporting. According to Jangid, many of Qatar's leading companies have expanded rapidly while their finance functions have not kept pace. "There is a real gap in how the function is structured, automated and governed, and we are seeing strong demand for transformation advisory that addresses this end to end, from finance operations and reporting to AI use cases in finance." Rather than simply advising clients on AI, he says, "we are embedding it directly into finance workflows through AI UniVerse." He also expects increasing demand for stronger governance frameworks, internal controls and enterprise risk management as organisations respond to evolving regulatory requirements. Uniqus plans to introduce AI-driven internal audit capabilities that move internal audit from "a periodic, backward-looking exercise to a continuous, insight-generating function." Sustainability reporting is another major focus. "Organizations are realizing that compliance requires data infrastructure, governance frameworks and technical depth, not just intent, and that is precisely where we are strongest. Increasingly, that data infrastructure needs to be AI-ready, and we are building our sustainability offering in Qatar around that from day one." Jangid says Qatar was a natural choice for expansion. "The fundamentals here are strong and converging at the same time."He points to Qatar National Vision 2030, ongoing investment in technology and AI and major developments across sectors such as energy, real estate, logistics and financial services as key growth drivers."Diversification, investment in human capital and the building of world-class institutions create sustained, long-term demand for specialist advisors across finance, governance and sustainability. We are not here for a moment. We are here for the long haul." Even before officially opening its office, the company had secured clients across both the public and private sectors. "That early traction reflects the strength of the demand we identified when we made the decision to enter," Jangid says.He believes the firm's expertise is relevant to listed companies, government and semi-government entities, family-owned businesses preparing for IPOs and Qatar's growing start-up ecosystem. "Every one of these clients is asking where AI fits into their finance, risk or reporting function. That is a conversation we are equipped to have properly because we have built and use the AI capability ourselves rather than pointing clients to a vendor." He adds that another priority is bringing relevant global experience, particularly from advanced markets such as the US, to organisations across the region. Looking ahead, Jangid expects Qatar to mirror the firm's rapid growth in other Middle East markets."We expect Qatar to follow the trajectory we have seen in our other Middle East markets, which is faster than most people expect when we enter and more sustainable because we are deliberate about how we build." While the company's services will expand over time, growth will continue to be measured. "We would rather be smaller and excellent than large and inconsistent." He adds that the firm's technology platforms will enable it to scale efficiently without relying solely on increasing headcount.Qatar is also central to the company's wider regional ambitions. "Qatar is the third market in our GCC strategy alongside Saudi Arabia and the UAE. The long-term goal is to be the leading specialist advisory firm across the GCC, not the largest, the most specialized and the most trusted." Within Qatar, the ambition is to become "the firm of choice for organizations that need genuine depth in financial reporting, governance, risk and technology advisory."Although he does not disclose market-specific revenue targets, Jangid says the outlook is promising. "Qatar is already generating meaningful revenue ahead of our formal office opening, which tells you something about the depth of demand here. Our Middle East business is already more than a third of our global revenues and we expect this to continue in the coming years."