tag

For years, airlines in the US and Europe have gawked at the rise of Middle East carriers funneling ever more passengers through their hubs in Dubai and Doha at competitive prices with the latest jets.Emirates, Qatar Airways and Etihad Airways offered a viable alternative in the Gulf, leveraging a perfect position between three continents – Europe, Africa and Asia.That dynamic changed when the Iran war broke out, shuttering airspaces, grounding planes and leaving regional airlines in disarray. While the loss of capacity from the Middle Eastern carriers has reduced long-haul flying overall, Western airlines are moving in to fill the gap.Executives have sensed an opportunity to take advantage and regain ground, adding alternative routes to steal away business. Deutsche Lufthansa AG, British Airways and Air France-KLM quickly redeployed jets into countries including India, Thailand and Singapore last month to capture passengers looking for new flights. The gains in share are small so far, however, and building something with lasting momentum isn’t simple.Bloomberg analysed widebody flights across 21 major airlines in the month before and after the war began, using data from tracking firm Flightradar24.One issue will be whether this is a short-term blip for global air travel or prove to be a more lasting change.For European carriers trying to steal a march on rivals, another challenge is surging fuel prices as the war disrupts energy markets. That means either fare hikes or absorbing those costs to lure in new customers, with little sense of how long the conflict will continue.The Middle East airlines “won’t have shelved their ambitions to be global hubs,” said Rob Walker, an aviation analyst at consultancy ICF. “The Europeans, they’ve just got to try and make hay while the sun is shining.”So far, the big increase in flight capacity has been in the US, though that reflects plans that were in motion before the Middle East disruption.The biggest carriers, such as United Airlines and Delta Air Lines have expanded long-haul widebody flying by 11% and 12%, respectively, according to tracker Flightradar24. They added flights to existing destinations in Europe, as well as new routes to cater to well-heeled American tourists. Jet fuelUS airlines are more exposed to surges in jet fuel prices as they’re not hedged, though they enjoyed a bump in demand last month as passengers pounced to book before those costs pushed up fares.On the Middle East disruption, nonstop flights from the US to Asia will benefit, as will transatlantic routes where US airlines code-share with European carriers, according to Walker.The longer the war persists, the worse it will be for the carriers with bases in the Middle East. US President Donald Trump this week remained vague on the timeline of the war and pledged more aggressive actions against Iran.Given its geographical advantage, Turkish Airlines also gained market share in the month after the war began, according to the data analyzed by Bloomberg.Lufthansa saw a pickup in short-term demand, but wants to make these new route switches more permanent. Chief Financial Officer Till Streichert said there’s “absolutely” the potential to move capacity to Asia on a more lasting basis.Such moves aren’t always straightforward, particularly if there’s an aircraft mismatch. A single-aisle jet serving a European-Gulf route won’t necessarily be suitable for a longer-haul trip to Asia, and new, fuel-efficient widebody aircraft have years-long waiting lists. Plus, opening new routes takes months of preparation involving landing slots, schedules and staffing.Meanwhile, worries about a jet fuel shortage have prompted Lufthansa management to ready crisis plans that could involve grounding planes.Lufthansa shares are down 17% since the war began. British Airways parent IAG SA has fallen 13% in the same period, while Air France-KLM has dropped 27%. Morgan Stanley and UBS recently cut share-price targets on a number of European airlines, citing fuel costs. Price warWhile the end of the war remains unclear, what’s certain is that the Mideast carriers will return to the market hungry to regain ground, and pricing could come into play.“I would expect the Gulf carriers to offer highly attractive fares to rebuild traffic via their hubs, so maybe the European carriers will only have a short window of opportunity to exploit high demand and high fares,” said Richard Evans, senior consultant at analytics firm Cirium.The Middle East hub model saw Emirates and Etihad enjoy massive growth in recent decades. Emirates carried 55.6mn passengers in 2025, more than quadruple the number ferried just 20 years earlier.That helped to make Dubai the world’s busiest international airport, but rivals say the airlines’ expansion was for years sustained by unfair subsidies.Asian airlines have boosted their long-haul trips too, with Singapore Airlines adding services to London and Melbourne, while Hong Kong’s Cathay Pacific Airways ramped up flights to Paris, Zurich and London. Air India said it’s introduced more services and Australia’s Qantas Airways is also trying to add capacity on European routes.Flying between Asia and Europe was already tricky because many Western airlines were forced to dodge Russian airspace following its invasion of Ukraine in 2022.The Iran conflict has exacerbated that. With Iranian and Iraqi airspaces closed, aircraft are being routed through narrow strips over Georgia, Azerbaijan and central Asia.“The issue for European carriers to Asia is airspace availability, and competing with Asian airlines that are more competitive and can fly over Russia,” said Conroy Gaynor, an analyst at Bloomberg Intelligence. “We think more capacity will end up on the Atlantic but have concerns on whether there is enough demand to absorb a significant increase.” 

Sri Lanka is struggling to prevent a repeat of its spectacular economic collapse four years ago, as the prolonged Middle East war compounds the fallout from a deadly cyclone in November.President Anura Kumara Dissanayake has rationed fuel, raised its price by a third and increased electricity costs by up to 40% since the war began disrupting global energy supplies.Panic buying fuel in Sri Lanka has brought back memories of 2022, when the economy tanked, with inflation hitting 70% after Colombo defaulted on its $46bn external debt.The accompanying protests toppled the once-powerful president, Gotabaya Rajapaksa, who was accused of mismanagement and corruption.But the Frontline Socialist Party (FSP) that led the "Aragalaya", or struggle, that ousted Rajapaksa has warned that Dissanayake's administration may be facing an implosion."We believe that a response to this economic crisis will come politically," FSP politburo member Duminda Nagamuwa told AFP."Because of the strength of the (government's) mandate, this economic shock is still being absorbed by the people without exploding politically," he said.Dissanayake's leftist JVP, or the People's Liberation Front, won a two-thirds majority at the November 2024 parliamentary elections after his own victory two months earlier in the presidential poll.A vendor at Colombo's Pettah night market, Wasantha Jayalath, 55, said he voted for Dissanayake in 2024 hoping for better times, but felt the situation was getting worse."We voted... thinking that a good, self-sufficient era would dawn for our country," Jayalath told AFP. "There is no such situation; instead, what we realise is that the country is going further into an abyss."A trader at the capital's main wholesale market, Priyantha Sudharshana Silva, 53, is not blaming the administration for the crisis."Protesting won't help because the country is already in a difficult position," Silva told AFP. "We believe that moving forward, even with these difficulties, is a significant achievement."Human rights lawyer Bhavani Fonseka said protests have been subdued because people are preoccupied with the day-to-day challenge of securing supplies.Fuel rationing has shortened queues, but on Thursday, the government began limiting water supply hours to conserve reserves and save pumping costs."Compared to what we had in 2022... you're not seeing that level of protest," Fonseka told AFP. "Sri Lanka was just coming out of another disaster — Cyclone Ditwah — and the government imposed a state of emergency to deal with that."Fonseka said the wide powers that emergency laws give the authorities to arrest and detain suspects could be used to stifle any popular protests, raising serious concerns for rights activists."We are in a situation where... laws that are in place, and the way they are being used, raise the question of whether rights could be further eroded in the coming weeks and months," she said.Cyclone Ditwah, the worst disaster since the 2004 Asian tsunami, killed 641 people and affected almost the entire country late last year.The cyclone, which triggered floods and mudslides, caused an estimated $4.1bn in damage, according to the World Bank.The government announced plans in December for 500bn rupees ($1.6bn) in extra spending to fund the country's recovery.The money will be used to rebuild devastated homes, roads, bridges and railways, as well as for cash handouts to help people regain lost livelihoods.Colombo also secured $206mn in emergency financing from the International Monetary Fund (IMF) in December to deal with the aftermath of the disaster.An IMF delegation is currently in Sri Lanka to review its four-year $2.9 bn bailout loan before releasing a $700mn instalment.Sri Lankan authorities have said they may ask the IMF to modify the loan's austerity conditions, given the country's worsening economic circumstances due to external factors. 

Gulf Cooperation Council Secretary-General Jassim al-Budaiwi delivered a sharp rebuke of Iranian attacks in the Middle East on Wednesday, telling the UN Security Council that the latest wave of ballistic missile and drone strikes has endangered civilian infrastructure across GCC states and Jordan and demanded a firmer international response.The briefing marked the first time a GCC secretary-general addressed the council, underscoring the bloc’s growing role in shaping the regional security agenda.Al-Budaiwi said the strikes had hit airports, oil installations, ports and residential areas, calling them a “flagrant violation” of sovereignty and international law. He argued that attacks on civilians and civilian assets cannot be justified under any circumstances, and said GCC states retain their right to self-defence under the UN Charter.The secretary-general welcomed Security Council Resolution 2817, adopted on 11 March, which condemned the Iranian attacks and demanded their immediate cessation. He urged full implementation of the text to ensure accountability, warning that the council must not allow repeated violations to become normalised.Al-Budaiwi also broadened the warning beyond the region, saying instability in the Gulf has direct consequences for maritime routes, energy supplies and global trade. Security Council reporting on the April agenda noted that the GCC has pressed the council to act on attacks that threaten navigation and the flow of oil, gas, fertilisers and petrochemicals worldwide.Qatar featured prominently in the wider GCC message to the United Nations. On March 12, Qatar’s permanent representative, HE Sheikha Alya Ahmed bin Saif al-Thani, joined a GCC media stand at the UN backing the draft resolution condemning Iranian attacks and reaffirming Qatar’s right to respond in self-defence under Article 51 of the UN Charter.That message echoed Doha’s continuing diplomatic profile in regional crises. The GCC has also publicly backed Qatar’s mediation efforts on Gaza, including coordination with Egypt and the United States to secure a ceasefire and facilitate aid deliveries.Al-Budaiwi used the council session to cast GCC-UN co-operation as a “new beginning,” highlighting nearly five decades of engagement on peace, security and development. He praised Saudi Arabia’s leadership on the Palestinian file, reaffirmed support for Yemen’s political process under UN auspices, and called for respect for Lebanon’s sovereignty and Syria’s reconstruction.He said GCC states contributed more than $14bn in humanitarian assistance between 2020 and 2025, and warned that any disruption in the Arabian Gulf immediately reverberates through global markets. “We stand at a crossroads,” he said, framing the choice as one between collective security and the rule of force. 

The harsh days of winter are over in Pakistan's high north and while snow still tops the towering peaks that dominate the landscape, spring has arrived in the foothills.But this year, visitors who have come to witness the region's cherry and apricot blossoms see it as the perfect tonic to the war in the Middle East and its knock-on effects."There's war going on all over the world right now. It's petrol crisis, this and that, everything has become more expensive, everyone is in a depression," Hatib, 27, from Pakistan's biggest city, Karachi, told AFP."But to get out of depression, you need to step outside, go out somewhere for a bit, see places, explore, and relax the mind," he said.The blossoms that turn bare trees into a vibrant shade of pink carpet the thawing farmland of Gilgit-Baltistan from late March every year, marking renewal and the promise of fruit harvests to come for local people."The best part is when these flowers are falling. It literally feels like a dream," Hatib said.The region, home to about 1.7mn people, has some of the world's highest mountains, including K2, which soars to 8,611 metres (28,251 feet) — second only to Mount Everest.The jagged mountain ranges, high-altitude lakes and glaciers of Gilgit-Baltistan are a magnet for the daring and adventurous.But more sedate visitors can instead take selfies in the orchards of the flowering deep valleys, under a clear blue sky with only the chirrup of birdsong and the bleat of foraging goats to break the surrounding silence."No matter how much inflation there is in Pakistan today, no matter how much petrol prices are going up, tourists still don't want to miss the cherry blossom and apricot blossom season," said local visitor Maria Akbar, 29."Even if we have to spend extra money, it's not a problem, but we'll enjoy this view.""Things like cherry blossom and apricot blossom are what make Gilgit-Baltistan unique compared to all other regions," added Junaid Ahmed, 31."Tourists from all over the world come to enjoy this season. As you can see around me how beautiful it is, the beautiful view of these cherry and apricot blossoms is right before your eyes." 

His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani met Tuesday at the Amiri Diwan with UK Secretary of State for Defence John Healey. They discussed the latest regional and international developments amid escalating tensions in the Middle East.  The two sides also reviewed avenues of bilateral co-operation, particularly in the field of defence, and explored ways to further enhance and develop them in a manner that serves the shared interests of the two friendly countries, especially military co-operation and efforts aimed at addressing security challenges. 

French President Emmanuel Macron arrived in Japan Tuesday for a visit that initially aimed to strengthen partnerships in nuclear energy and space innovation but will now be dominated by the Middle East war.Macron landed shortly before 5:30pm (0830 GMT) in rainy and windy Tokyo, ahead of an expected evening meeting with several cultural figures including a renowned kimono painter.He will then hold talks with Prime Minister Sanae Takaichi today, and "the crisis in the Middle East will be at the heart of discussions", the Elysee said ahead of his Asia trip, which will also include a visit to South Korea.The two leaders will discuss "how we can try to find common solutions", it added.Japan depends on the Middle East for 95% of its oil imports and has had to dip into strategic stockpiles to temper the impact of rising fuel prices since the start of the war.Iran has virtually closed the vital Strait of Hormuz — through which a fifth of global crude and gas flows — since the US and Israel began striking the country on February 28.Economy and finance ministers of G7 countries, which include France and Japan, said on Monday they stood ready to take "all necessary measures" to ensure the stability of the energy market as they tackled the economic consequences of the war.Wednesday will be Macron's "first full-fledged meeting" with Takaichi, according to a Japanese foreign ministry official, though the two met on the sidelines of the G20 summit in November.Among expectations for the talks was "continued communication" with a view towards the "calming down of the situation in Iran", the official said.The two countries are also expected to discuss security and partnerships in the space sector, and intend to sign a roadmap on nuclear power in Japan, the Elysee said.Macron's visit, his fourth to the country, comes as China-Japan ties worsen following Takaichi's suggestion in November that Tokyo might intervene militarily in any Chinese attempt to take Taiwan.Macron visited China in December.He and his wife Brigitte are due to have lunch with Emperor Naruhito and Empress Masako on Thursday but a hoped-for viewing of Japan's famous cherry trees in full bloom could be spoiled by rain forecast for the next three days in the Japanese capital.He will be in Japan until April 2, and he will then visit South Korea at the invitation of President Lee Jae Myung."Macron will be the first European leader to make a state visit to South Korea since the launch of (our) new administration," the South Korean presidential office said earlier this month. 

As global stock markets tumble over deepening worries about war in the Middle East, Nvidia, the world's most valuable company, finds itself ‌trading at its cheapest price-to-earnings multiple since before ChatGPT kicked off the AI boom.The steep drop ​in Nvidia's PE suggests the ‌dominant AI chipmaker's shares may be a bargain, but one tied to risks and uncertainty ‌that have shaken investors' ⁠confidence in the so-called AI ‌trade that has driven Wall Street higher ‌in recent years.Shares of Nvidia have tumbled nearly 20% from their record high close in October, with the company ⁠caught up in a broad market selloff over fears that the US and Israeli war on Iran will keep oil prices elevated and fuel a wave of inflation that could force central banks to raise interest rates.The stock fell 2.2% on Friday, reflecting declines across Wall Street, and it is on track to lose about 10% for the first quarter.Investors have also worried in recent months that heavy spending on AI infrastructure by Microsoft, Alphabet , Amazon and other Nvidia customers may be taking longer than ​expected to pay off with increased revenue and profits. These combined concerns have bled over $800bn from Nvidia's stock market value, now at about $4tn, even as the Silicon Valley company reported successive quarters of climbing gross margins, now at 75%, ‌and as analysts raised their estimates for ⁠future earnings growth.As a ​result of those stock declines and increased analyst estimates, Nvidia's shares are now trading ​at about 19.6 times its expected 12-month earnings, their lowest valuation since early 2019, a year before the coronavirus pandemic and four years before OpenAI's launch of ChatGPT ignited a rally in the shares of Nvidia and other AI-related stocks.Investors use PE multiples to compare the value of stocks in terms of their expected future earnings.Nvidia's PE valuation is also lower than the aggregate PE of the S&P 500, now at about 20 following a 7% drop in the benchmark so far this year. This is notable because investors typically reward fast-growing companies with higher PE valuations than companies with slower profit growth.Analysts see the aggregate earnings of S&P 500 companies growing 19% in 2026, compared to ‌an average growth estimate of over 70% for ‌Nvidia in its current fiscal year, ⁠according to LSEG data.Shares of software companies slumped in recent months over worries that AI could lead to tighter ⁠competition and hurt their profit margins. Future developments ⁠in AI technology could similarly affect hardware technology companies, including Nvidia, said Dennis Dick, a proprietary trader at Triple D Trading. "All technology, no matter what, including Nvidia, could potentially be disrupted, and that’s the risk factor right now,” said Dick.”Everything’s running on Nvidia chips, but that doesn’t mean it’s going to be that way in two or three years. Everything is changing so rapidly, and I think that’s the overall market concern.”For most of its ​history, Nvidia's primary business was designing high-performance graphics processing units for the video game market, and it transitioned only in recent years to become the dominant supplier of those chips for AI applications.Its shares have surged over 1,000% since the launch of ChatGPT kicked off a race to dominate AI technology and insatiable demand for Nvidia's components. Microsoft has also seen its PE decline in the recent market selloff, now down to about 20 from 35 in August last year, while AI rival Alphabet's PE has come down to 24 from almost 30 in January.Art Hogan, chief market strategist at B. Riley Wealth, said his firm continues to ‌recommend Nvidia to its clients. "Trading ​at a multiple that is lower than the S&P 500, I think it's an easy decision to make," Hogan said. 

Qatar Islamic Bank (QIB) has been recognised as the ‘Best SME Bank in the Middle East and Qatar’ by Global Finance as part of its 2026 Best SME Banks Awards.The recognition cements QIB’s position as a key financial partner for small and medium-sized enterprises (SMEs), reflecting its continued role in supporting economic diversification, private sector growth, and financial inclusion in Qatar and across the region.Reinforcing its leadership in SME banking and digital innovation, QIB continues to offer a comprehensive, Shariah-compliant value proposition tailored to the evolving needs of businesses.The bank provides a wide range of integrated financial and digital solutions, including the service to request opening an account electronically through the website, alongside enhanced capabilities across its Corporate mobile app and Corporate Internet Banking platforms.Building on its digital leadership, QIB enables SMEs to access a comprehensive suite of banking services seamlessly through its Corporate Internet Banking platform and Corporate mobile app, available 24/7.Businesses can efficiently manage accounts and liquidity, execute local and international payments and transfers, including Fawran, and handle payroll and WPS services with ease. With full visibility and control over transactions, cards, and service requests, QIB’s digital solutions ensure uninterrupted banking and support the efficient management of day-to-day business operations.QIB also offers co-branded corporate credit cards in collaboration with Ooredoo, in addition to a full suite of payment acceptance solutions, including POS machines, Payment Gateway services, and the SoftPOS app, enabling businesses to efficiently manage collections and cash flow.Complementing its digital offerings, QIB supports SMEs through dedicated relationship management, personalised financial advisory, and sector-focused solutions, aligned with the objectives of Qatar National Vision 2030.Tarek Fawzi, general manager – Wholesale Banking Group, said: “Supporting SMEs remains a strategic priority for QIB, given their vital role in driving economic growth and diversification. We are committed to delivering innovative, Shariah-compliant solutions supported by advanced digital capabilities, expert advisory, and strong ecosystem partnerships, enabling businesses to grow and succeed with confidence.“This recognition from Global Finance reflects the trust our customers place in us and the dedication of our team. We will continue to enhance our SME offering and contribute to the development of a dynamic and resilient business environment.”Global Finance’s Best SME Banks Awards recognise financial institutions that demonstrate leadership, innovation, and excellence in supporting SMEs. QIB’s recognition as the ‘Best SME Bank in Qatar’ is a testament to its success in delivering customer-centric financial solutions that meet the specific needs of Qatar’s SME sector.For more information, please visit www.qib.com.qa.

The United States Central Command (CENTCOM) announced the arrival of thousands of US sailors and marines in the Middle East, as the Pentagon considers its next steps in the war a month after it began."U.S. Sailors and Marines aboard USS Tripoli (LHA 7) arrived in the U.S. Central Command area of responsibility," CENTCOM said in a post on X. "The America-class amphibious assault ship serves as the flagship for the Tripoli Amphibious Ready Group / 31st Marine Expeditionary Unit composed of about 3,500 Sailors and Marines in addition to transport and strike fighter aircraft, as well as amphibious assault and tactical assets."

The Qatar Financial Centre (QFC) saw significant improvements to rank third in the Middle East and Africa (MEA) region, according to the latest Global Financial Centre's Index (GFCI), which provides evaluations of competitiveness and rankings for major financial centres around the world.The QFC climbed 14 places to overall rank of 48 in the world, according to GFCI 39, which researched 137 financial centres across the globe.The data on which the index is based predates the recent conflict in the Middle East and the relative stability in the leading centres in the index may be affected by the outcome of those events, according to the index, which serves as a valuable reference for policy and investment decisions.Global feedback continues to prioritise infrastructure, regulatory quality, and institutional strength as key factors shaping financial centres.Doha's progress reflects alignment with these fundamentals -- supported by stable business environment, improving visibility, and a growing financial ecosystem, according to the QFC.In the MEA region, Dubai and Abu Dhabi continue to take first and second places, with Dubai entering the top 10 to take seventh place in the world."Along with Doha, Johannesburg was up 14 places, while Kuwait City rose 16 places. These centres were the only ones to increase their rating," it said, adding the average rating change across this region was a fall of 1.23%.In the fintech ranking and rating, Doha stood at 66th position.The GFCI 39 was compiled using 147 instrumental factors. These quantitative measures are provided by third parties including the World Bank, the Organisation of Economic Cooperation and Development (OECD), and the UN.The instrumental factors were combined with 34,468 assessments of financial centres provided by 5,218 respondents to the GFCI online questionnaire.On a worldwide scale, the gap between the leading four centres is tight and only one rating point separates each of these centres. New York leads the index, with London staying second. Hong Kong retains third position ahead of Singapore.Overall, the rating for almost all centres fell, with the average rating across all centres down 1.82%. The largest fall in average ratings was in Latin America and The Caribbean, down 2.5%, and the smallest decrease was in Eastern Europe and Central Asia, where average ratings fell by 0.56%.The GFCI provides ratings for financial centres using a ’factor assessment’ model. The process involves taking two sets of ratings – one from survey respondents and one generated by a statistical model – and combining them into a single ranking.A centre is given a GFCI rating and ranking if it receives more than 150 assessments from people based in other centres in the online survey. 

The eurozone suffered the biggest inflation jump this month since Russia invaded Ukraine in 2022, according to economists assessing the fallout from war in the Middle East.In the first batch of official data for all of March from Group-of-20 countries, consumer-price growth in the wake of the US attack on Iran is seen by forecasters to have surged by 0.7 percentage point.That would put inflation at 2.6%, as shown by the median of 32 predictions compiled by Bloomberg. A measure which strips out energy and other volatile items is seen staying at 2.4%. The data will arrive on Tuesday after reports from the euro area’s biggest countries.The last time the region experienced a bigger headline inflation spike was in the same month four years ago, after gas markets seized up as Russia attempted to take Kyiv. The increase then was notably bigger though, amounting to 1.5 percentage point.Memories of that crisis, when the European Central Bank was slow to respond, have galvanized the resolve of policymakers to react faster this time if needed with an interest-rate increase as soon as next month. Peers in neighboring Norway are even more unsettled: officials there discussed an immediate hike this week, before opting to wait.The uncertainties of the war mean that economists are having to game out a range of outcomes for inflation and policy in the coming months.“A full-blown cost-of-living crisis appears unlikely in our baseline,” said Ludovic Subran, chief investment officer at Allianz. “Our downside scenario, with a prolonged conflict and higher energy prices for longer, will trigger at least three hikes by the ECB — and a technical recession.”The jump in inflation would reveal the immediate hit suffered by euro-zone consumers from US President Donald Trump’s decision to start a war in the vicinity of one of the world’s pinch points for energy supply.Despite the White House’s push for peace talks, hostilities continue, with Iran and Israel firing missiles at each other, and more attacks on Gulf states.ECB President Christine Lagarde warned this week that damage to oil and gas facilities in the area will already take more than “a matter of months” to fix. On Friday, economist Nouriel Roubini observed that “even if the war ends tomorrow, oil prices aren’t going to go back to where they were before.”Such impacts will keep policymakers watching household expectations to ensure wages don’t respond, rather than reacting to the initial cost hit.“There is nothing that the ECB, or indeed any central bank, can do to offset the direct effect of energy on headline inflation and the impact that has on consumers,” said Katharine Neiss, chief European economist at PGIM.The euro-zone inflation forecasts in the Bloomberg survey range from 2% — matching the ECB’s target — to 3.1%. The data release on Tuesday will be concurrent with that of Italy, where inflation is predicted to have ticked up to 1.8%.“We expect euro-area inflation to accelerate to 2.5% in March from 1.9% in February. In addition, we expect the core figure to rise to 2.5% from 2.4%,” says David Powell, senior euro-area economist.Before then, the region’s two biggest economies will publish data. Analysts reckon the German number on Monday will show a surge of 0.9 percentage point to 2.9%, while the French report early the following day is seen jumping 0.8 percentage points to 1.9%.The inflation spike is likely to continue given the delayed nature of energy-price contracts feeding through to consumers. But the eventual scope remains tied to the duration and extent of the conflict, presenting policymakers with a whole spectrum of outcomes.That’s why the ECB outlined potential scenarios at its March 19 decision, the worst of which envisaged an inflation peak of 6.3% in the first quarter of 2027. While elevated, that’s noticeably lower than the high point of the Ukraine crisis, when it exceeded 10%.“Crucially, this is a pure energy spike, not a broad-based surge like 2022,” said Lea Dauphas, chief economist at TAC Economics in Paris.Other countries neighboring the euro region will also release initial consumer-price readings in the coming week. In Poland, the inflation rate is seen jumping 1.1 percentage point to a nine-month high.In Switzerland, which has struggled to generate price growth because of the strength of the franc, an acceleration to 0.5% on the national measure is predicted by economists. That would be the fastest since 2024. 

Market declines sparked by the Iran war are morphing into a full-blown rout across Wall Street.Efforts to broker an end to the fighting and restart the flow of Middle East oil produced only further escalation, which in turn fuelled an ever-greater sense of dread in markets. The Nasdaq 100 fell 1.9% on Friday alone and sank into correction; the S&P 500 slipped for a fifth week, capping its longest losing streak since 2022; bonds fell, pushing the benchmark 30-year yield towards 5%; and Bitcoin is at about half its pre-war peak.Selling snowballed in the week’s final session, capping the biggest two-day slide in the S&P 500 since last year’s tariff dramas. Concern about the war’s impact on spending pushed consumer-discretionary shares down 3%, the worst drop in five months. Financial stocks, which had held up for most of the last two weeks, dropped 2.5%, while the Cboe Volatility Index surpassed 30, the highest in almost a year.Almost everywhere investors now look, the picture is bleak: Oil’s flirting around $110; inflation expectations are climbing; central bankers who just recently were mapping out rate-cut plans are now contemplating hikes; and equities are grinding through their worst month in more than three years.Making matters worse for investors, almost nothing in their standard defensive toolkit has worked to stall the declines. At least three of the four asset classes at the core of a diversified portfolio have fallen in unison for four straight weeks, matching the longest such stretch since May 2022.On Friday, the US and Israel bombed nuclear targets and steel facilities in Iran, and President Donald Trump pushed back a deadline for Iran to agree to reopen the Strait of Hormuz or face strikes on its power plants. Markets kept falling, in sharp contrast from Monday, when Trump’s walk-back on his threat to bomb Iran’s energy infrastructure sparked a rebound across assets.“Trump had jawboned both the oil and bond markets into staying calm, waiting for the conflict to end,” said Steve Chiavarone, deputy CIO of equities at Federated Hermes. “The market isn’t responding to that today.”For a fifth time, investors offloaded risk heading into the weekend. Losses spread even after Trump’s secretary of state, Marco Rubio, predicted the war would take “weeks not months” to win.“A couple of weeks ago the market would have popped on that headline, but there was no reaction today,” said Larry Weiss, head of equity trading at Instinet. “No one knows the next steps, and there’s an inherent distrust regarding the statements made by both the administration and the Iranians.”Pain for diversification-minded investors has been building for years. But the war has provided a vivid proof that bonds, gold, volatility trades and cryptocurrency can all misfire at once — across a military escalation, a US-China trade flap and a hawkish central bank repricing.Michael Purves, founder of Tallbacken Capital Advisors, put it in stark terms in a note to clients this week. An investor with perfect foresight on February 27, the day before the attacks began — who loaded up on bonds, gold, VIX calls and S&P 500 protective options — would today be sitting on losses in virtually every position.“It was a perfect storm of having a bunch of the wrong tools, each failing for specific reasons,” Purves said in an interview. “There are no obvious silver bullets when there are this many unknowns.”The reasons are complex. The bond selloff has been driven not only by rising inflation expectations but also by a repricing of what central banks intend to do next, a shift playing out from Washington to Frankfurt to Tokyo. Gold is different. The structural case — central bank buying, dollar diversification, fiscal deterioration — remains intact, but the metal ran too far too fast ahead of the crisis. Rising inflation-adjusted yields have compounded the damage.Ten-year Treasury yields have jumped, poised for the largest monthly increase since October 2024. An ETF tracking the popular diversification trade known as risk parity has lost 8%. And products specifically engineered to protect equity portfolios through volatility — strategies investors pay a premium for precisely because they are supposed to make money when markets fall — have performed in line with the index they exist to protect.The implication is uncomfortable but increasingly difficult to avoid: the next time markets fall — whether because this war escalates, or some new crisis arises — investors may find that the tools they relied on for a generation offer less protection than they assumed.“The world has moved from demand-side shocks to supply-side shocks and old playbooks need to be revised,” said Mina Krishnan of Schroders. Her team had bought protection through credit default swaps prior to the Middle-East conflict, and continued to hold onto them.Amid the dearth of havens, investors are rushing to cash even if that means missed opportunities should markets rebound. And for those willing to cope with complexity, there are structured notes and quant trades designed to offer downside protections or returns uncorrelated to market performance.To be sure, the efficacy of diversification is commonly assessed over years and decades, not a few weeks. And a simple stock-bond portfolio delivered decent returns in 2025 and during the first two months of this year.The futility of diversifying through fixed income is likely temporary, according to Michael Arone, chief investment strategist at State Street Investment Management who had positioned for lower rates and called the latest spike in yields “egg on my face.” His team recently reduced equity exposure and raised holdings in bonds. Once US-Iran tensions start to ease, he says, fading inflation risk will allow the bond market to return its focus on lower rates, setting the stage for buffering any equity losses should growth angst recur.“The war has interrupted the trend, but it hasn’t changed the overall structure,” he said. “If in fact this conflict is measured in weeks and months, and not quarters or years, you could easily see oil back in the $75 to $85 a barrel range reasonably quickly.”