tag

Barclays and UBS Global Research expect the Bank of England to hike interest rates as soon as November, saying rising inflation risks point to a quicker resumption of policy tightening after the central bank kept rates steady.The BoE kept interest rates on hold at 3.75% on Thursday as anticipated, but also predicted that inflation could top 4% early next year. Its meeting minutes also struck a more hawkish tone, signalling the BoE could join its European and US counterparts in raising borrowing costs.The brokerages join peers including JP Morgan in expecting rate hikes in November 2026 and February 2027 following the meeting."We think the BoE will conclude that higher inflation and the potential hit to its credibility would be more costly than tightening now and finding inflation less persistent than expected," UBS economists led by Anna Titareva said in a note.Following the hikes, UBS also sees the central bank starting to cut rates in the fourth quarter of 2027 and proceeding at a quarterly pace, eventually bringing the bank rate back to 3.25% by the third quarter of 2028.The expectations come as the widening conflict in the Middle East has fueled concerns over renewed inflation pressures, leaving central banks worldwide grappling with the risk of persistent price growth.The Bank of Japan also raised rates to a 31-year high on Friday and signalled its readiness to keep pushing up borrowing costs."The energy outlook has changed dramatically in the last few weeks, especially in the medium term," strategists at Barclays said in their note on Thursday.Markets are pricing in a 63% chance of a BoE hike in November, with another increase expected in December, according to LSEG data.However, Goldman Sachs, which also expects a November hike, noted that softer economic data or a decline in energy prices could still keep policymakers on hold.Morgan Stanley expects the BoE to be on a prolonged hold, provided energy prices ease, while BofA Global Research said any additional rate hike would likely serve as a precaution against inflation risks rather than signal a broader tightening cycle. 

Global equity funds recorded their largest weekly outflow in nine months in the week through September 16, as a surge in oil prices heightened inflation concerns and expectations of a Federal Reserve interest-rate increase added to investor caution, reports Reuters. Investors withdrew a net $23.21bn from global equity funds, the biggest weekly outflow since December 17, 2025, LSEG Lipper data showed. Crude oil prices climbed to four-month highs during the week, stoking inflation worries and pushing Treasury yields higher, weighing on growth-oriented funds. The Fed raised interest rates by 25 basis points on Wednesday and indicated that further increases may be needed to curb inflation fueled by higher energy costs linked to the war in Iran. Investors withdrew a net $31.44bn from US equity funds, a fourth consecutive week of outflows. During the same period, European equity funds recorded net outflows of $295mn, while Asian funds attracted net inflows of $6.26bn. Weekly inflows into equity sector funds climbed to a six-week high of $4.49bn, led by technology, financials, and consumer discretionary funds, which attracted $1.94bn, $1.31bn, and $621mn, respectively. Global bond funds attracted $855mn in inflows, the smallest weekly amount since April 1. Investors withdrew $3.85bn from high-yield bond funds and $1.1bn from euro-denominated bond funds, while adding $2.96bn to government bond funds and $1.96bn to short-term bond funds. Money market funds recorded outflows of $77.42bn, ending a two-week streak of net purchases. Among commodity funds, gold and other precious metals funds attracted $1.17bn, marking their ninth weekly inflow in the past 10 weeks. Energy funds posted weekly outflows of $148mn, compared with an inflow of $211mn in the previous week. 

The Qatar Central Bank, pursuant to an assessment of the current monetary policy of the country, has increased the current interest rates for the QCB deposit, QCB lending and QCB repo rates, according to a QCB statement.The deposit rate was increased by 25 basis points (bps) to 4.10%; lending rate by 25 bps to 4.60% and the repo rate by 25 bps to 4.35%.The US Federal Reserve on Wednesday raised interest rates in the world's largest economy by 25 bps to tackle stubbornly high inflation.

The Federal Reserve raised interest rates on Wednesday and flagged further increases in borrowing costs in coming months, with new US central bank chief Kevin Warsh joining a unanimous decision that effectively acknowledges the Trump administration's inability so far to control inflation.While President Donald Trump had promised to lower prices on his watch, the combined impact of his global import tariffs, an energy shock following the start of the US-Israeli war with Iran, and capital spending from the artificial intelligence boom has kept price pressures intense enough that the Fed felt it needed to raise its benchmark overnight interest rate by a quarter of a percentage point to the 3.75%-4.00% range.New policy projections showed 16 of 18 policymakers anticipate at least one more quarter-percentage-point hike by the end of this year, with only two of them seeing rates remaining stable from here. Warsh apparently again did not submit a rate projection.It's the first policy shift under the new Fed chief, who took office in late May after being selected by Trump with an expectation that he would cut rates.The Fed's new policy statement and economic projections, to the contrary, show a central bank opening the door on tighter monetary policy through next year, with the policy rate rising to the 4.00%-4.25% range by the end of this year and ending 2027 at the same level."Today's policy action will support a timelier return to the Committee's 2% goal," the central bank said in its policy statement after the end of a two-day meeting.While the statement withheld any forward guidance about coming policy decisions, as is Warsh's preference, the decision is likely to ease doubts that the Fed chief would hold off on tighter policy out of deference to Trump, a lingering question during his first months in office.The statement dropped a previous reference attributing current elevated inflation to "supply shocks" particularly in the energy sector, a nod to concerns among policymakers, including Warsh, that price pressures were too broad for comfort.The rate increase was announced less than two months ahead of midterm elections that will determine whether Trump's Republicans maintain control of Congress for the final two years of his presidency. The Republicans are facing an uphill battle with voters angry about gasoline prices that are about a third higher than a year ago and interest rates on home mortgages that have been rising steadily this year. The average rate on a 30-year fixed-rate mortgage is approaching 7%.Policymakers' new quarterly economic projections marked up estimates of inflation, as measured by the Personal Consumption Expenditures Price Index, to 3.7% versus the 3.6% projected at the Fed's June meeting. Inflation is not projected to return to the 2% target until 2029, a year later than previously expected.Economic growth was marked up slightly from 2.2% to 2.3%, while the unemployment rate is seen ending the year at 4.1%, versus the 4.3% projected in June.Warsh's characterization at his press conference of the logic behind the rate increase and the likelihood of further action will be important in shaping the reaction in financial markets that have been raising yields on long-term US Treasury bonds. The rate hike on Wednesday was widely expected, but investors will be looking for further information from the Fed chief about what might prompt additional increases in borrowing costs.Warsh has pledged to lower inflation back to 2% "clearly and at sufficient speed" by raising rates as needed.

US retail sales rebounded sharply in August as households boosted purchases of a range of goods while also spending more at restaurants and bars, reinforcing the economy’s resilience even as consumers grow more anxious about high inflation. The stronger-than-expected report from the Commerce Department on Wednesday prompted economists to upgrade their gross domestic product growth estimates for the third quarter. Together with other data on Wednesday showing a surge in import prices last month, strong demand sealed the argument for a widely anticipated interest rate increase from the Federal Reserve later in the day, economists said. The reports followed data this month showing producer and consumer prices accelerated in August, while the labor market regained its poise after wobbling through much of summer. “This reaffirms that the economy is more than capable of handling higher interest rates, providing the Fed plenty of scope to hike to get inflation under control,” said Bradley Saunders, North America economist at Capital Economics. Retail sales jumped 1.2% last month, the largest increase since March, after a revised 0.5% drop in July, the Commerce Department’s Census Bureau said. Economists polled by Reuters had forecast retail sales, which are mostly goods and are not adjusted for inflation, would rebound 0.8% after a previously reported 0.6% drop in July. The decline in July was the first in nine months. Sales increased 6.0% on a year-over-year basis in August. Last month’s increase also partially reflected higher gasoline prices, which lifted receipts at service stations by 3.1%. Households have continued to spend despite stubbornly high inflation because of the oil price shock and supply chain strains from the US-Israeli war with Iran. Consumers have, however, become more selective and are seeking lower-priced goods. Spending is being supported by steady wage growth and recent stock market gains. Households are also saving less and tapping into their nest eggs. But with gasoline prices rising sharply this month and inflation-adjusted wages declining, August’s retail sales pace is unsustainable. Lower-income households are struggling to keep pace with rising energy and food prices, economists said. Consumer sentiment deteriorated this month. “More consumers are losing their purchasing power,” said Scott Anderson, chief US economist at BMO Capital Markets. “We expect this to be an increasing drag on real consumer spending growth in the fourth quarter and into 2027. Healthy retail sales reports like this one are more dependent than ever on continued household wealth gains.” The broad rise in sales last month was led by a 2.6% increase in receipts at nonstore retailers, likely boosted by households restocking for the new school year as well as the fading drag from an earlier than usual Amazon Prime sales promotion. Sales at clothing stores climbed 0.7%, also likely lifted by back-to-school purchases. Receipts at vehicle and parts dealers rose 0.6%, while those at furniture stores gained 0.9%. Electronics and appliance store sales jumped 1.6%, and receipts at sporting goods, hobby, musical instrument and book retailers were 1.2% higher. But receipts at building material and garden equipment retailers fell 0.2%. Sales at food services, the only services component in the report, increased 1.2% after edging up 0.5% in July. This category is considered a key measure of household finances. Retail sales excluding automobiles, gasoline, building materials and food services surged 1.4% last month, the largest gain since September 2024, after an unrevised 0.4% decline in July. Economists had forecast these so-called core retail sales, which correspond most closely with the consumer spending component of gross domestic product, would rise 0.4%. Economists at Goldman Sachs raised their GDP growth estimate for the July-September quarter by 0.5 percentage point to a 3.0% annualized rate. Their counterparts at JPMorgan boosted their estimate to a 3.5% pace from a 2.75% rate. The economy grew at a 1.5% pace last quarter. Growth prospects for this quarter were boosted by a separate report from the Census Bureau showing business inventories jumped 0.8% in July. A third report from the Labor Department’s Bureau of Labor Statistics showed import prices rebounded 0.7% last month amid solid increases in the costs of capital and consumer goods, after declining by 0.3% for two straight months. Economists had forecast import prices, which exclude tariffs, would rise 0.4%. 

Saudi Arabia's annual inflation rate remained flat at 1.8% in August for the fourth consecutive month, according to government data released on Tuesday, reports Reuters. Inflation based on the consumer price index has hovered around 1.7% to 1.8% for much of the year, amid an increase in prices of housing, water, electricity, gas and other fuels. The August data, released by Saudi Arabia's General Authority for Statistics, showed an increase by 3.9% in these sectors on an annual basis, slowing from a 4.2% rise in July. Saudi Arabia has been grappling with intensified attacks by Iran-backed Yemen's Houthis and Iraqi militias on its energy infrastructure, leading the kingdom's East-West pipeline to shut down on September 10. The pipeline had helped relieve the logjam in the Strait of Hormuz and its shutdown has put pressure on flows from the world's largest oil exporter, whose economy still depends on hydrocarbons. On a month-on-month basis, the August CPI edged up 0.1%. 

The US bond market rout cranked up a gear last week, amid sticky inflation and firming expectations of a Federal Reserve rate hike, sending yields surging to multi-year highs. This grabbed the headlines, but the more telling story may be the shape of the yield curve.The signals being sent by the relative moves between short- and longer-dated US borrowing costs suggest bond investors are already looking beyond the inflation-fighting rate hikes likely coming down the pike and bracing for the economic slowdown that could follow.The gap between two- and 30-year yields shrank on Friday to 71 basis points, the narrowest since late June. Shave off a few more basis points, and this will be the flattest curve since March last year.The benchmark "2s/10s curve", the gap between two- and 10-year yields, also shrank on Friday. It hit 31 basis points, the tightest spread since July 29. That's a significant marker — it was the day of the Fed's last policy decision and, most notably, Chair Kevin Warsh's poorly received press conference when he offered only an equivocal commitment to the Fed's 2% inflation target. The yield curve steepened the most in a year that day, as investors bet that the Fed would fall further behind the curve and allow inflation to drift even higher.Friday's move was in the opposite direction. Traders are now betting that the elevated inflation numbers — and Warsh's credibility concerns — will force the central bank to start a tightening cycle this week that could entail four quarter-percentage-point rate hikes within a year.The yield curve flattening implies that the Fed will soon have to reverse course and loosen policy due to doubts about the economy's ability to cope with the rise in the cost of money. Or, perhaps more specifically, consumers' ability to handle it.Last week was marked by several key milestones for the US consumer, none of them positive. US crude oil rose back above $100 a barrel, while the average price of diesel scaled $6 a gallon for the first time ever.Meanwhile, the 10-year Treasury yield's flirtation with 5% helped push mortgage rates to the highest since May last year. The average 30-year mortgage rate is now back above 7%, according to Mortgage News Daily.These are big, round numbers, and it's difficult to envisage a scenario where they don't put the squeeze on consumer spending, which — as a reminder — accounts for around 70% of all US economic activity.True, the economy is far less oil-intensive than it used to be, which helps to explain why this year’s 80% price spike in crude hasn’t had a bigger economic impact. Energy spending accounted for 5.7% of disposable consumer income in 2024, compared with nearly 10% in the 1980s, according to the American Petroleum Institute. And energy represents around 5.5% of GDP, nearly half its share in 2008, according to the US Energy Information Administration. But soaring gasoline, diesel and fuel prices will still eat into discretionary spending.A weak housing market could have an even bigger economic impact. Its footprint represented nearly 16% of GDP in the second quarter across the whole sector, which includes construction, home improvements, rents, and fees. House price growth is already sluggish, and 7% mortgage rates aren't going to turn that around.Although President Donald Trump has often downplayed inflation and affordability issues, he may now be tuning into voters' number-one concern going into the midterm elections. Last week, he pledged to give every adult in the country $5,000 if Republicans win both houses of Congress in November.But there's a counterforce to these consumer headwinds that could cause the yield curve to reverse course and steepen yet again. Taken together, the fiscal whoosh from Washington and the massive artificial intelligence build-out, are running into the trillions of dollars, with significant inflationary — and growth — implications.The Trump administration has made no secret of its desire to run the economy hot. Its policies on immigration, energy, defense, trade, and the deficit all appear to be inflationary in the near term. Similarly, the historic wave of AI-related borrowing and investment is inflationary, although AI optimists believe it will eventually morph into a productivity boom that will ultimately be disinflationary.That may or may not transpire. Right now, AI investment is an inflationary force, and it's a big one. Skanda Amarnath, co-founder and executive director of Employ America, estimates that around one third of the overshoot in inflation is down to AI.This is why nominal growth is still so strong despite the many headwinds. Current annual nominal GDP growth of 6.6% is the highest since 2005, excluding the post-pandemic period, according to Deutsche Bank economists. Since 1990, excluding pandemic-related distortions, nominal growth has been higher in only six quarters.The recent rumblings in the AI world about the need to slow model development for safety reasons could signal that the AI investment tailwind may weaken, but at this stage, that remains a big "if.”The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters 

Pakistan's central bank kept its key interest rate unchanged at 11.5% for a third straight meeting on Monday, as a sharp pickup in inflation and lingering risks from the Middle East conflict kept policymakers on hold.The State Bank of Pakistan (SBP) has held the rate steady since raising it by 100 basis points in April, its first increase in nearly three years, after a surprise 50 bps cut in December 2025, and holds in January and March.Eight of nine analysts surveyed by Reuters last week expected SBP to maintain the rate at 11.5%, while one had forecast a 50 bps increase to 12%.Headline inflation jumped to 11.15% year-on-year in August from 9.2% in July, more than tripling from 3.1% a year earlier and moving further above the SBP's 5%-7% medium-term target.Renewed US-Iran hostilities and the risk of disruption to shipping through the Strait of Hormuz have kept oil prices elevated, adding to import costs in energy-dependent Pakistan.The South Asian country remains under a $7bn, 37-month IMF Extended Fund Facility, together with a $1.4bn Resilience and Sustainability Facility, with a Fund mission due to conduct reviews for a fourth tranche.

A growing number of brokerages expect the Federal Reserve to raise rates this week after stronger-than-expected inflation readings raised doubts that price pressures would ease without further tightening. Goldman Sachs, JP Morgan, HSBC and Deutsche Bank forecast a quarter-point hike at the Fed's September 15-16 meeting, with several expecting rates to stay higher for longer to bring inflation back to its 2% target. The shift follows data showing US consumer and producer prices rose more than expected in August, while oil prices climbed above $100 a barrel amid renewed hostilities in the Middle East, raising concerns that inflation pressures could remain elevated. The growing hawkishness marks a sharp turnaround from earlier this year, when many economists expected the Fed to remain on hold after keeping rates unchanged throughout 2026 following a quarter-point cut in December 2025. "Lack of inflation progress has tipped the balance," HSBC economist Ryan Wang said in a note, backing a September rate hike. JP Morgan struck a similarly hawkish tone following the inflation reports. "The week that saw rising bond yields and energy prices and a firm enough set of inflation readings to make a rate hike at next week's FOMC meeting more likely than not," JP Morgan economists led by Michael Feroli said in a note. The outlook for further Fed tightening will be in focus this week as policymakers conclude their meeting on Wednesday, while investors also watch the Bank of Japan for policy signals. JP Morgan said the latest inflation data cast doubt on a sustained disinflation trend, leading it to forecast another Fed rate hike this year and raise its estimate of the long-run policy rate to 3.25%. Markets are pricing in about 90% chance of a quarter-point Fed rate hike this month, up from about 70% before the latest inflation data, with another increase expected in December, according to CME's FedWatch Tool. In a separate note on Sunday, Goldman Sachs said it still expects two Fed rate cuts in 2027, though later than previously forecast, as it sees this week's expected hike as driven more by market pricing than inflation fundamentals. 

The US Federal Reserve goes into a key rate-setting meeting this week with markets expecting policymakers to pull the trigger on a rate hike to tackle persistently high inflation — and analysts say central bank chief Kevin Warsh's credibility is on the line.The world's largest economy has been dealing with years of higher-than-target inflation, and prices have surged in the wake of US President Donald Trump's war on Iran, his signature tariff policies and the ongoing AI boom.The Fed has held rates steady since January, choosing to wait to gauge the effects of energy price shocks and to let the tariffs' effects on prices ripple through the economy.In recent weeks, however, several Fed policymakers — including Warsh himself — have hinted that if inflation does not show clear signs of slowing, the central bank will have to act by raising interest rates.On Friday, new data on consumer inflation for August showed it remaining steady at 3.4% — no change from the month before, but still well above the Fed's long-term 2% target.Market expectations of a 25-basis-point rate hike on Wednesday surged in the wake of the data, with the probability at more than 85% according to CME's FedWatch tool.The Fed last raised rates three years ago, when it was fighting surging inflation in the wake of the pandemic. They currently stand at between 3.50% and 3.75%.Trump has railed against the Fed over interest rates since taking office for his second term, launching unprecedented attacks on the central bank's independence as he demands lower rates to spur economic activity.The US president launched a criminal probe against previous Fed chair Jerome Powell, is attempting to fire another Fed governor and has even threatened to cut trade ties with certain countries if the Fed raised rates.Warsh was appointed by Trump and analysts say this is his first real test since taking office: Will the Fed raise rates to combat inflation, or hold steady in line with what the White House prefers?"This is the test. This is what comes with that job, and now he has to decide how to handle it," said David Wessel, senior fellow at the Brookings Institution. "He's either going to completely disappoint the markets, or he runs the risk that he's going to start to anger Donald Trump."The Fed's Federal Open Market Committee, with its 12 voting members, will announce its decision after a two-day meeting on Wednesday at 2.00pm (1800 GMT)."It's quite likely that the Fed will raise interest rates next week," said Claudia Sahm, chief economist at investment firm New Century Advisors who previously worked at the Fed.But "it's not a done deal," she cautioned in comments to AFP. "This is a difficult decision for them to make."Raising interest rates would increase borrowing costs across the board for the US economy, acting as a brake on further investment and consumption activity.Sahm warned such a move was "not a magic wand and it is a costly medicine."She said the Fed could still hold rates steady rather than administer that medicine, but it would have to explain its decision clearly to markets."If they surprise markets and they can't explain why they're surprising markets, then Wednesday afternoon will be pretty messy," she said.Since taking office, Warsh has changed the way the Fed communicates about its decisions, advocating for less transparency into the process as he thinks it locks policymakers into courses of action that may need to be adjusted.Investors have had mixed reactions to the cut in what is known as "forward guidance," with analysts saying it has introduced more uncertainty into how financial markets price in inflation and interest rate expectations.Warsh has advocated in the past for lower interest rates due to expected productivity gains from AI technology, but in recent weeks he has doubled down on the Fed's mandate to bring inflation down."There's always been this doubt about whether Kevin Warsh is going to be like his predecessors and do what's right for the economy, even if it's politically inconvenient," said Wessel of Brookings."If he raises rates now and Trump goes ballistic, he will have established his credibility as an independent Fed chair for the rest of his term." 

The European Central Bank raised interest rates on Thursday for the second time this year as renewed Middle East fighting fans fears of higher inflation, and opened the door for further hikes.As widely anticipated, the central bank for the 21 eurozone nations lifted its benchmark rate a quarter percentage point to 2.5%, its highest level since March last year.It was the ECB's second increase this year after policymakers lifted borrowing costs in June for the first time since 2023 in response to the energy shock triggered by the US war on Iran.With renewed energy price rises set to push eurozone inflation even higher, President Christine Lagarde told a press conference that the unanimous decision by the ECB's governing council had been a "no-brainer"."The conflict in the Middle East continues to generate inflation pressures, and inflation is set to remain well above target for an extended period," she said in Berlin, where rate-setters were meeting on one of their trips away from the ECB's Frankfurt headquarters.Markets are pencilling in further hikes but Lagarde, as usual, declined to give clear guidance, saying the outlook was too unclear to plot a path ahead.But the ECB hiked its growth forecasts for this year to 0.9% and for next year to 1.4%, underlining that the eurozone economy has withstood the Middle East war energy shock better than feared.Lagarde said the near-term economic outlook had "improved", adding: "We have been surprised by the resilience of our economy."The central bank also raised its inflation projections for 2027 and 2028, while maintaining this year's at 3%.Analysts said Lagarde had struck a "hawkish" tone — tilting in favour of further hikes — opening the door for potential further tightening."The communications from the ECB can be read as at least having a hawkish tilt," said Roman Ziruk, FX Strategist at Ebury.Lagarde "signalled that inflation is proving more persistent than expected (and) talked up the resilience of the eurozone economy," Ziruk said.Fears of higher inflation are being fanned by rising global energy prices.The Brent international oil benchmark has climbed back above $100 a barrel this week, while natural gas prices, a key energy cost for Europe, reached their highest level in more than three years.The surge is being driven by an escalation in the US-Iran conflict as well as a flare-up in fighting between Saudi Arabia and Yemeni rebels, dimming prospects of Gulf energy shipments returning to normal.But for households in the euro area, another rate hike means pricier mortgages, consumer credit and other loans.The central bank has faced criticism in some quarters for trying to tackle an energy supply shock with tighter monetary policy.Rate hikes aim to slow inflation by dampening demand from consumers and businesses, but critics say they can do little to tackle the root cause of the current burst in price rises — a shortage of energy.So far there has been little sign of eurozone inflation seeping more broadly through to the economy via higher costs for food, goods or services.Some economists say the ECB is worried about a repeat of 2022, when the central bank was criticised for raising rates too slowly in response to the inflation surge following Russia's invasion of Ukraine.Lagarde also faced questions about her own future after recent media speculation that she could step down as ECB president before the end of her term in October, 2027 and take over the presidency of the World Economic Forum.But she refused to be drawn on the topic, telling journalists: "When there is something to report about me personally, you'll be the first one to know... and there is nothing to report."

  Turkish consumer price inflation rose to 1.84% month-on-month in August, just below expectations, while the annual figure was 31.51%, data from the Turkish Statistical Institute showed on Thursday. In a Reuters poll, the monthly inflation rate was forecast to be 1.93% and the annual rate 31.62%, as rising oil prices driven by the Iran war continue to pose an upward risk to inflation. Price rises in August were led by education fees which rose more than 8%, beverages and tobacco products which rose some 7%, and transportation which rose 4.8%. In order to limit the impact of volatility in oil prices, Turkiye removed a special consumption tax on diesel through the end of August, after which the tax will be gradually reinstated. Gasoline and liquefied petroleum gas will remain under a sliding-scale fuel tax system until October 1 to ease the rise in prices. In July, consumer prices rose 1.78% month-on-month and 31.75% year-on-year. Following the release of the data, Turkish Finance Minister Mehmet Simsek said in a post on X that the government continues its structural policies to ensure permanent price stability.Late last month, Turkey's central bank resumed one-week repo auctions, which have been suspended since March in order to control the inflationary impact of the Iran war. Turkish lira overnight interest rates dropped to 37% from the previous 40%. Economist Haluk Burumcekci from Burumcekci Research and Consultancy expects the central bank to maintain the policy rate in the next meeting at 37%. "For the remainder of the year, we expect the central bank to have very limited room for policy rate cuts due to continued global uncertainties, with cuts of 100bps at each of the October and December meetings," Burumcekci said in a note.In August, Turkiye's central bank raised its inflation forecast for the end of 2026 to 28% from 26% driven by the developments in energy prices. Markets in general expect the central bank to leave its policy rate unchanged at its next meeting on September 10. However, investors are closely monitoring new tensions in the Iran war.The data also showed the domestic producer index rose 2.57% month-on-month in August for an annual increase of 27.95%.Separately, Turkey's trade deficit widened 22.3% year-on-year in August to reach $5.2bn, Trade Minister Omer Bolat said on Thursday. Bolat said imports in August rose by 10.5% to $28.7bn and exports rose 8.1% to $23.5bn. The current account balance is expected to record a surplus in August, according to the presentation of the trade minister.