tag

Iran's Tasnim News Agency reported late Tuesday that Iran has agreed to a two-week ceasefire.The agency added that Iran accepted the ceasefire proposal "under specific conditions."Iran's Supreme National Security Council announced that negotiations will be held in Islamabad on Friday.Earlier, US President Donald Trump confirmed his approval of a two-week ceasefire with Iran. In a post on the Truth Social platform, Trump said the ceasefire agreement is conditional on Iran reopening the Strait of Hormuz. 

Iran said Tuesday it was prepared for any eventuality, after US President Donald Trump warned "a whole civilisation will die" if the Islamic republic did not heed a looming deadline to open the Strait of Hormuz.Speaking in Budapest, Vice President JD Vance said the United States had tools "that we so far haven't decided to use" against Iran, without explaining further.**media[433214]**The White House later denied Vance was alluding to nuclear weapons, while Press Secretary Karoline Leavitt said in a statement to AFP that "only the President knows where things stand and what he will do".The statements came as Iran reported the United States and Israel had begun striking key infrastructure, with Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu confirming attacks on railways and bridges he said were "used by the Revolutionary Guards".Trump had initially vowed to carry out the "complete demolition" of Iran's critical infrastructure, particularly bridges and power plants, only if a deal was not reached.**media[433215]**But hours before the deadline, the Israeli military said it had already completed a broad wave of strikes targeting "infrastructure sites" across Iran.Writing on Truth Social, Trump elevated his ultimatum for Iran, stating that "a whole civilisation will die tonight, never to be brought back again. I don't want that to happen, but it probably will".It was not clear exactly what he meant by his latest threat, or by what means he intended to carry it out.Hours ahead of the deadline, Iranian First Vice President Mohammad Reza Aref said his government was prepared "for all scenarios"."No threat is beyond our preparedness and intelligence," he added.Both Trump and Iran have turned down a proposal touted by international mediators for a 45-day ceasefire.**media[433216]**Infrastructure attacks reported by Iranian authorities Tuesday included a US-Israeli strike on a bridge outside the city of Qom and another on a rail bridge in central Iran that killed two people.Regional authorities also said a US-Israeli strike shut down a key highway in northern Iran connecting the city of Tabriz with Tehran.The Mizan news agency additionally reported a strike on railway tracks in Karaj, outside Tehran.University student Metanat, whose classmate was killed two weeks ago in an attack, told AFP she felt "terrified and so should everyone else in the country".The 27-year-old, who declined to give her last name, said as far as Trump's ultimatums were concerned, "some people think they are a joke", but "death is not a joke".The UN's rights chief decried the "incendiary rhetoric" in the Middle East war Tuesday, warning that deliberate attacks on civilians and civilian infrastructure was "a war crime".At the UN Security Council, Russia and China vetoed a resolution on reopening the Strait of Hormuz.Iran has effectively blocked the waterway -- through which a fifth of the world's oil normally flows -- since the start of the war on February 28, driving up global energy prices.Iranian pensioner Morteza Hamidi said that among many emotions, he felt "gloomy for the future of the country after the war".The 62-year-old added that he had seen Trump back down too many times to take his words seriously: "We are now numb to his threats".Kuwait, meanwhile, urged its citizens to remain indoors from midnight until 7:00 am, while Bahrain's main port said it would be suspending operations starting early today.OTHER STRIKESApart from the infrastructure attacks, strikes were reported on Kharg island, a critical hub for the Iranian oil industry, according to Iran's Mehr news agency, although US media said the attacks were against military targets.Earlier in the day a series of explosions was heard across Tehran, and Iranian media reported that 18 people, including two children, were killed in strikes in neighbouring Alborz province.US-Israeli strikes also "completely destroyed" the capital's Rafi-Nia synagogue, local media reported. The Israeli army later expressed regret for the "collateral damage", saying it had been targeting a senior military commander, not the house of worship.Overnight, attacks on Saudi Arabia hit a petrochemical complex in a sprawling industrial area in the eastern city of Jubail, a witness who requested anonymity told AFP, hours after similar installations in Iran were struck.Regional states have faced the brunt of Iran's retaliatory attacks without responding, though Bahraini Foreign Minister Abdullatif bin Rashid al-Zayani warned Tuesday that "this restraint cannot be expected to continue without limit". 

Qatar has warned that any closure of the Strait of Hormuz constitutes a flagrant violation of international law that endangers global energy and food supply chains, calling for an immediate halt to Iranian attacks on Gulf states and urged all parties to return to the negotiating table.Speaking at the Ministry of Foreign Affairs' weekly media briefing Tuesday, Advisor to the Prime Minister and Official Spokesperson Dr Majed bin Mohamed al-Ansari described the strait's closure as "a very dangerous precedent that will harm all and undermine the world security of energy and food supplies," stressing that the waterway — unlike the Suez or Panama canals — belongs to no single nation and must remain open to international navigation as it has been for centuries.Al-Ansari confirmed that two Qatari tankers remain stranded and unable to transit the strait, and said Qatar's immediate priority is the safety and security of their crew members.On Qatar's diplomatic posture, he drew a clear distinction between support for mediation and direct engagement with Iran. "We are not a party to this war, but we are in daily contact with key actors to reduce escalation," he said."We are not engaged in mediation and are focused on defending our sovereignty, but we support Pakistan's efforts."Regarding a recent call between Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi and His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani, al-Ansari said the prime minister strongly condemned and rejected continued Iranian attacks on Qatar and neighbouring countries, stressing the need to stop them immediately as they were "completely unjustifiable and unacceptable."He warned that targeting civilian infrastructure — particularly energy, water and key installations — served no-one's interests, including Iran's own. "It undermines the livelihoods of the people, harms the environment and would lead to destabilising the region," he said.On the question of Iran potentially imposing transit fees on vessels crossing the strait, al-Ansari said it was premature to engage with that scenario. The immediate priorities, he stressed, were halting the attacks, guaranteeing free and safe navigation, and protecting global supply chains.He said GCC states were in continuous coordination at the leadership level and that their defence establishments remained in close contact to maintain collective security. "Since the start of this war, many red lines have been crossed. We call on all parties to halt escalation, which is causing harm to all," he said, adding that any future agreement must rest on a clear international framework with regional states included as integral parties — not afterthoughts.He underlined that any durable solution must address the threat to maritime navigation as a non-negotiable element. No single party, he said, should retain the ability to close the strait or use that threat as leverage in regional dealings without a clear deterrent in place.Al-Ansari described the crisis as no longer merely regional but a global challenge affecting international economic stability and security, warning that the window for a negotiated settlement was narrowing in light of deadlines set by the United States for an agreement with Iran.Qatar, he reiterated, had been calling for de-escalation since 2023 and remained committed to a political resolution. "The solution will always be through the negotiation table, not war," he said. "Whoever wants peace in the region must start with the option of peace — not with war, with the expectation that it will lead to peace."On the Palestinian front, al-Ansari renewed Qatar's condemnation of continued Israeli incursions into the Al-Aqsa Mosque compound, intensified military operations in the West Bank and ongoing attacks on Gaza. He warned that Israel — itself a party to the wider conflict — was exploiting international preoccupation with the war to alter the status quo on the ground, calling such attempts "shameful" and a bid to circumvent international law and long-standing agreements.Any future regional security architecture, he concluded, must be built on co-operation, consensus and international guarantees — and must be driven first by the priorities of the region's own peoples. 

Oil prices plunged on Wednesday while stocks soared after the United States and Iran agreed to a two-week ceasefire that will see Tehran temporarily reopen the vital Strait of Hormuz.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 5.4% to 56,308.42 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 3.1% to 25,893.02 points and Shanghai - Composite closed up 2.7% to 3,995.00 points Wednesday.With Donald Trump's deadline approaching for the Islamic republic to reopen the waterway or face obliteration, he announced a halt to attacks for two weeks and said he had received a "workable" 10-point proposal.Iran later said it had agreed to safe passage in the Strait, through which a fifth of global oil and gas passes.The news pushed down crude prices, with West Texas Intermediate losing almost 20% and Brent as much as 16% as investors heaved a huge sigh of relief after more than five weeks of war that has hammered supplies.The euphoria sent global equities rocketing on hopes the crisis that has shocked the global economy for more than a month will come to an end.Seoul jumped 6.9% and Tokyo 5.4%, while Taipei added more than 4% and Mumbai 3.8%.Hong Kong advanced more than three percent, while Sydney, Shanghai, Bangkok, Manila, Jakarta, Singapore and Wellington were also sharply higher.London, Paris and Frankfurt extended the global rally, while US futures soared.Trump had threatened on Tuesday that if Hormuz was not reopened, "a whole civilization will die tonight, never to be brought back again". That came after he vowed to bomb bridges, power plants and other civilian infrastructure in Iran.Iran warned it would deprive the United States and its allies of oil and gas "for years" if he did so.Prime Minister Shehbaz Sharif of Pakistan, which has played a key mediator role, said the ceasefire would start immediately.He said the United States "along with their allies" had agreed to a ceasefire everywhere including Lebanon, implying that Israel had agreed to halt its invasion of its northern neighbour.Iran claimed victory, with the Iranian Supreme National Security Council saying: "The enemy has suffered an undeniable, historic and crushing defeat in its cowardly, illegal and criminal war against the Iranian nation."The ceasefire also led to a sharp drop in the dollar, which had become the safe-haven while the war raged, with the yen, euro and pound all strengthening.Gold rallied, having been hit by concerns of a sharp rise in inflation that will keep interest rates elevated, while bitcoin rose."Trump and the Iranians have confirmed that various proposals have been exchanged which will now form the basis of negotiations towards a longer-lasting peace agreement, which will be 'finalised and consummated' over the coming fortnight," said Michael Brown at Pepperstone."This latter aspect helps to explain the significant risk-on market reaction that we've seen," he added."Not only are participants pricing out the risk of near-term escalation, but they must also price in the increased likelihood that we do now see a durable, and long-lasting agreement formed to bring hostilities to an end."Stephen Innes of SPI Asset Management said the deal "matters enormously for Asia", where several governments have been forced to introduce measures to combat rising energy costs."Lower oil prices remove the chokehold that has weighed on regional risk sentiment, especially in markets that feel imported energy shocks first and hardest," he said."With crude backing off, the pressure on inflation expectations and front-end yields eases at the margin, and that is enough to let capital rotate back towards risk, at least for now." 

Opec+ agreed on Sunday to raise its oil output quotas by ‌206,000 barrels per day for ⁠May, a modest rise ‌that will largely exist on paper as ‌its key members are unable to raise production due to the US-Israeli war with Iran.The war has effectively shut ⁠the Strait of Hormuz - the world's most important oil route - since the end of February and cut exports from Opec+ members Saudi Arabia, the UAE, Kuwait and Iraq, the only countries in the group which were able to significantly raise production even before the conflict began.Crude prices have surged to a four-year high close to $120 a barrel, translating into soaring prices for transport fuels which are pressuring consumers and businesses across the globe, and triggering government action to conserve supplies.The Opec+ quota increase of 206,000 ​bpd represents less than 2% of the supply disrupted by the Hormuz closure, but it signals readiness to raise output once the waterway reopens, Opec+ sources have said. Consultancy Energy Aspects called the increase "academic" as long as disruptions in the ‌strait persist."In reality it adds very few ⁠barrels to the market,” ​said Jorge Leon, a former Opec official who now works as head of geopolitical analysis ​at Rystad Energy."When the Strait of Hormuz is closed additional barrels from Opec+ become largely irrelevant.”Eight members of Opec+ agreed to the increase in May quotas at a virtual meeting on Sunday, Opec+ said in a statement.Besides the disruptions affecting Gulf members, others such as Russia are unable to increase output - in Moscow's case due to Western sanctions and damage to infrastructure inflicted during the war with Ukraine.Inside the Gulf, damage to infrastructure from missile and drone attacks has also been severe. Several Gulf officials have said it would take months to resume normal operations and reach production targets even if the war stopped and Hormuz reopened immediately.A separate Opec+ ‌panel that also met on Sunday, called ‌the Joint Ministerial Monitoring Committee, expressed concern ⁠about attacks on energy assets, saying they were expensive and time-consuming to repair and so have an impact on ⁠supply, Opec+ said in a statement.Iran said on ⁠Saturday Iraq was exempt from any restrictions to transit Hormuz, and shipping data on Sunday showed a tanker loaded with Iraqi crude passing through the strait. Still, it remains to be seen if more vessels will take the risk involved, a source close to the issue said.May's Opec+ increase is the same as the eight members had agreed for April at their last meeting held on March ​1, just as the war began to disrupt oil flows.A month later, the largest oil supply disruption on record is estimated to have removed as many as 12 to 15mn bpd or up to 15% of global supply.Oil prices could spike above $150 - an all-time high - if flows via Hormuz remain disrupted into mid-May, JPMorgan said on Thursday.Opec+ groups 22 members including Iran. In recent years only the eight countries meeting on Sunday have been involved in monthly production decisions, and they started in 2025 to unwind previously agreed output cuts to regain market share.The eight raised production quotas by about 2.9mn bpd from April 2025 ‌through December 2025, before pausing ​increases for January to March 2026.The eight hold their next meeting on May 3. 

The US is doubling, to $40bn, its commitment to provide reinsurance guarantees to ships willing to travel through the Strait of Hormuz with the addition of new insurance partners, including AIG and Berkshire Hathaway.The move announced on Friday is the latest US effort to ease worries over the vital waterway and to encourage traffic to resume, despite an effective Iranian blockade and continued hostilities in the five-week war.The US International Development Finance Corp last month announced a $20bn reinsurance program. On Friday, the agency said Travelers, Liberty Mutual Insurance, Berkshire Hathaway, AIG, Starr and CNA will join Chubb to provide an additional $20bn in reinsurance for the agency’s maritime facility.Friday’s announcement marks the first significant details the DFC has revealed publicly about its reinsurance program since the project’s original formation almost a month ago. The effective closure of the strait, which typically carries about a fifth of global oil and liquefied natural gas flows, has roiled markets and triggered a broad energy crisis.“Along with Chubb, these leading American insurers bring deep underwriting experience in marine and marine war coverage, strengthening our efforts to help restore confidence in maritime trade,” DFC Chief Executive Officer Ben Black said in a statement.Trump on Friday reiterated his frustration over the strait’s closure and the failure of allies to help the US reopen the waterway.“With a little more time, we can easily OPEN THE HORMUZ STRAIT, TAKE THE OIL, & MAKE A FORTUNE,” Trump said in a social media post. It wasn’t immediately clear what actions the president was considering.Shippers remain doubtful, though, of a wholesale return to the Strait of Hormuz even after Trump’s promise to protect ships and his primetime speech on Wednesday in which he repeated that the war will soon end. The key concern about traversing the sea route is that it puts the lives of crews at risk as Iran continues to threaten vessels with drone attacks, missiles and water mines.The DFC also said in the statement that the agency and insurance partners will determine which vessels are eligible for the reinsurance facility. To qualify, the DFC is requiring applicants to provide, among other details, the origin and destination country of the vessel; major beneficial owners of the ship and domicile; owner of the cargo and domicile of the owner; and information about the lenders financing the vessels.Restoring confidence to shippers willing to move through the Strait of Hormuz is one of the most pressing objectives of the US. Global energy prices have been mounting as nations have been starved of an essential oil supply line. India — the world’s third-largest oil user and a major buyer of gas — has been hit particularly hard by the crisis.In the US, gas prices have risen above $4 a gallon for the first time since 2022, further straining American consumers already facing affordability challenges.While doubling the reinsurance commitment expands financial guarantees, the program still lacks any promise of naval escorts that theoretically would provide protection for ships’ crews. And even then, it may not be enough to convince vessels to restart expeditions through the Strait.“Insurance rates will fall — and the willingness of commercial operators to insure and send cargoes through the Strait will rise — only after Iran’s military capabilities are degraded,” Bob McNally, president of Rapidan Energy Group, a Washington-based consultant firm, told Bloomberg News earlier this week. 

Human remains have been found aboard a cargo ship struck by Iran while transiting the Strait of Hormuz last month, the vessel's owner said on Friday, after three crew members were reported missing following the attack.US-Israeli strikes on Iran late February prompted Tehran to respond by effectively closing the Strait of Hormuz, a crucial artery for global oil supplies.The Thai-flagged Mayuree Naree was struck in March while travelling through the strait after departing Khalifa port in the United Arab Emirates."Certain human remains were found within the affected area of the vessel," a statement from transport company Precious Shipping said on Friday, adding it could not yet confirm the identities or the number of individuals.Twenty Thai crew members returned home in mid-March, while three of their colleagues were missing and presumed trapped in the damaged engine compartment.A search was carried out under "challenging conditions" as the vessel's engine room had been flooded and damaged by fire, the company said.Thailand's foreign ministry said it was "saddened" by the development and that families of the missing crew had been informed.Iran's Revolutionary Guards said in March they had struck the Mayuree Naree, as well as a Liberia-flagged vessel, in the strait because the ships had ignored "warnings". 

British foreign minister Yvette Cooper stressed Thursday the "urgent need" to reopen the Strait of Hormuz and slammed Iran's "recklessness" as she convened a meeting of some 40 countries on the vital shipping route.Cooper said Iran's blockading of the waterway was "hitting our global economic security" as she kicked off the virtual meeting of international allies.The strait has been virtually closed since the US-Israeli war against Iran started on February 28, impacting global supplies of important commodities including oil, liquid natural gas, and fertiliser.That has led to a sharp rise in energy prices.Cooper said foreign ministers and representatives from more than 40 countries had joined the call to discuss "the urgent need to restore freedom of navigation for international shipping, and the strength of our international determination to see the Strait reopen once more".A total of 37 countries have signed a statement, first published last month, expressing "readiness to contribute to appropriate efforts to ensure safe passage through" the shipping lane.Britain, France, Germany, Italy, Japan and the Netherlands are among those to have signed it.The US, China, and most Middle Eastern countries have not, according to a list provided by the UK government."We have seen Iran hijack an international shipping route to hold the global economy hostage," Cooper added in her opening remarks, broadcast before the rest of the meeting took place behind closed doors.Cooper said the discussions would focus on the "collective mobilisation of our full range of diplomatic and economic tools and pressures" to "enable a safe and sustained opening of the Strait".A spokesperson for the French foreign ministry said securing the Strait of Hormuz could "only take place once the intense phase of the bombing is over".French President Emmanuel Macron, speaking on a visit to South Korea, meanwhile, said a military operation to liberate the Strait of Hormuz was "unrealistic", while lamenting Trump's differing daily statements on the Iran war and Nato."There are those who advocate for the liberation of the Strait of Hormuz by force through a military operation, a position sometimes expressed by the US," Macron said."I say sometimes because it has varied, it is never the option we have chosen and we consider it unrealistic," he said.The virtual meeting came after Trump urged oil-importing nations to show "courage" and seize the narrow strait."The countries of the world that... receive oil through the Hormuz Strait must take care of that passage," Trump said in a prime-time address at the White House late Wednesday."Just take it, protect it, use it for yourselves," he added.Trump has said he would consider a ceasefire only when Hormuz is "free and clear".Western officials have insisted any operation to protect seafarers using the strait could only come after a ceasefire."We are also convening military planners to look at how we marshal our collective defensive military capabilities, including looking at issues such as de-mining or reassurance once the conflict eases," Cooper told Thursday's meeting.Around a fifth of the world's oil and liquefied natural gas passes through the strait in peacetime.The channel normally sees around 120 daily transits, according to shipping industry intelligence site Lloyd's List.But since March 1, commodities carriers have made just 225 crossings, according to maritime intelligence firm Kpler, a 94-percent decrease on peacetime. 

Derek Mathews watches as an old fuel pump fills a ​tractor with diesel on his ‌1,700-hectare arable farm in South Africa's North West Province. He frets ‌over a nagging ⁠concern: how to ‌secure and afford more fuel supplies before ‌harvesting starts."It's terribly expensive to buy fuel at the moment, but the question I ⁠need to answer right now is can I get fuel?" Mathews, 64, told Reuters.Farmers in South Africa and many other countries are struggling with a double price blow — fuel and fertiliser costs have shot up as the US-Israeli war against Iran stifles key energy transit routes like the Strait of Hormuz.While South African government officials and fuel industry executives have assured that the country's stocks ​are sufficient for April, farmers say suppliers are grappling with higher demand, logistics constraints and hoarding of diesel.Mathews, who purchased 20,000 litres of diesel in February at 18 rand a litre, ‌said he had about 12,000 ⁠litres left by March ​30, or six days' worth of fuel for his farm as ​he prepares to harvest his sunflower and maize crops.According to a March survey by agricultural body AgriSA, slightly fewer than half of farmers surveyed had difficulty sourcing diesel. Others managed inadequate purchases of between 50 and 500 litres."It's the uncertainty that keeps you awake," AgriSA CEO Johann Kotze said, adding that disinformation about fuel supplies has induced panic buying.Mathews, who also produces dry beans and peanuts, ordered more diesel in March, by which time the price was 24 rand a litre, but the supplier ‌has yet to deliver it.Diesel ‌prices are not strictly regulated in ⁠South Africa. However, the government said Wednesday that it will temporarily intervene to ⁠cushion sharp fuel hikes by ⁠lowering the general fuel levy by 3 rand for April.In its latest fuel adjustment, the government said that diesel wholesale prices will rise by up to 7.51 rand a litre on April 1 to just under 26 rand, while petrol prices will rise by 3.06 rand a litre.For now, South Africa has sufficient crop production to keep a ​lid on food prices."South Africa had a favourable agricultural season and has ample supplies that should contain excessive price increases," Wandile Sihlobo, chief economist at Agricultural Business Chamber of South Africa, said during a Citibank client call on March 25.Mathews, however, fears that could change if the war in the Middle East leads to a prolonged rise in fuel prices."If fuel prices remain at these elevated levels, with already depleted profit margins it doesn't make any financial sense at all to grow maize," ‌he said of ​a food staple in South Africa. 

Policymakers in the Asia-Pacific region are facing their toughest test since the Covid-19 pandemic, with few easy options, as they race to cushion their economies from an energy shock that is ‌hitting harder and sooner than elsewhere.Asia buys about 80% of the oil that is shipped through the Strait of Hormuz and, ​according to JP Morgan commodity analysts, it faces ‌shortages that will worsen through April and May — meaning authorities will need to respond swiftly.In Manila, drivers of jeepneys — ‌colourful, souped-up minibuses — are already ⁠facing diesel prices that have tripled. A ‌jet-fuel squeeze looms in Vietnam and South Korea's major cosmetics ‌firms are searching far and wide for plastic resin to make the pots that hold their famous skincare products.Like in the rest of ⁠the world, the effect of the US-Israeli war on Iran in Asia is the prospect of rising inflation and damaged growth.Asian currencies — some already struggling — have come under heavy selling, putting them among the largest losers globally. This has brought back memories of the Asian financial crisis and leaves policymakers with some unpleasant choices: Raising rates, spending reserves, or seeing their currencies sink further.India's rupee, Indonesia's rupiah and the Philippine peso have been pulled to record lows against the dollar this month, along with major troughs for the yen and South Korean won."The key problem is Asian currencies were too weak before," said Alicia Garcia Herrero, Asia-Pacific chief economist for Natixis in Hong Kong."The central banks... ​have no instrument," she said. "Economies are going to plummet and... they cannot cut anymore, not only because of the inflationary pressure, but because they had already cut too many times."The dollar, one of the few havens in March, has made some of its sharpest gains in Asia — and to historic levels — rising more ‌than 4% against the won, peso and Thai ⁠baht against a gain of around ​1.5% on the euro.There is no simple solution — not least because options short of importing more ​oil don't actually fix the squeeze, which is already spilling into prices for plastics and fertilisers.Responding with higher rates risks slowing an economy when it most needs support. Subsidising fuel is expensive and in emerging markets or countries with budget pressures, such moves could be received badly by bond investors. Direct currency intervention can also be costly and risky in fickle foreign exchange markets."I think the crux of the matter is that there are no easy policy options at this stage," said Sonal Varma, Nomura's chief economist for Asia outside Japan. "Whether it's the role of currency, monetary policy (or) fiscal policy," Varma said. "There will be some macro variables that will take an impact.""Each country will essentially need to choose what is the right trade-off that is palatable in their local circumstances."So far, Australia has raised interest rates since the war began in late February, with authorities elsewhere in the Asia-Pacific region relying on guidance, currency intervention and unorthodox tools to try to ‌cushion soaring petrol prices and steady financial markets.South Korea ‌has turned to its massive national pension fund — the ⁠world's third largest — to raise its hedging ratio and protect the won, Reuters reported last week. India and Indonesia have been defending their currencies ⁠and making changes to how their markets function, with India capping ⁠banks' currency positions and Indonesia opening a repo market for short-term dollars.Japan has renewed its intervention threats, with the yen not far from nearly four-decade lows, while the Philippines has declared a state of emergency, let its currency slump to a record low by stepping back from intervention and held a surprise policy meeting last week to warn it was ready to act."I don't think there is a clear blueprint on how to respond to a crisis like this," said Fred Neumann, chief Asia economist at HSBC in Hong Kong."I think there is a recognition in Asia that you ​can't really change fundamentally the course of exchange rates. All you can do is lean a little bit against the wind."To be sure, most of Asia has healthy foreign-exchange reserves and there are no parallels for the pegged currencies and dollar debts that sent capital rushing for the exits nearly thirty years ago.India had roughly $698bn in reserves as of March 20, according to the latest available data, which would cover more than 11 months of imports, while Indonesia and the Philippines each have more than six months of import cover in foreign currencies.But with direct intervention in the currency markets likely to be futile in the face of strong dollar buying due to haven demand, central bankers will need to be creative in their efforts, analysts say."Nimbleness is something that is needed from policymakers... Having unscheduled meetings, having more frequent communication with the market ‌is probably helpful," HSBC's Neumann said. "You don't ​want to be overly dogmatic in an environment like this. You need to be clear. You need to be honest in your assessment." 

The Iranian side has agreed to allow the passage of twenty additional Pakistan-flagged ships through the Strait of Hormuz, with two ships crossing daily, said Pakistani Foreign Minister Mohammad Ishaq Dar on Saturday.In a post on his official X account, he said: "This positive announcement marks a meaningful step toward peace and will strengthen our collective efforts in that direction. Dialogue, diplomacy, and such confidence-building measures are the only way forward".The Strait of Hormuz is one of the most strategic maritime passages in the world, as it forms the main artery for almost one-fifth of global oil production and roughly a quarter of global liquefied natural gas trade from Gulf states to world markets, including Pakistan, which heavily relies on these supplies to meet its energy needs from regional countries.Since the outbreak of the US-Israeli war on Iran on February 28, and Iran’s response with missile and drone attacks on Israel and several regional countries, tensions between the sides have festered, causing major disruptions in shipping through the Strait, as most tankers have temporarily halted transit.These developments have contributed to rising oil prices and raised international concerns about global energy security. 

Iran has said that it is ready to respond to any US ground attack, accusing Washington of preparing a land assault while seeking talks, as regional powers met in Pakistan Sunday to try to bring the two sides together.The initial discussions in Islamabad with Saudi Arabia, Turkiye and Egypt focused on proposals to reopen the Strait of Hormuz to shipping, sources familiar with the matter said.More talks will be held today.Iran's effective blockade of oil and gas shipments through the strait since the US and Israel began attacking the country on February 28 is spreading economic pain around the world.Food and energy security and supply chains were among issues discussed in Pakistan, Egypt's foreign ministry said.As the conflict entered its second month, Israel's military said it had launched over 140 air strikes on central and western Iran, including Tehran, over the 24 hours to evening Sunday, hitting ballistic missile launch sites and storage facilities, among other targets.A chemical plant in southern Israel near the city of Beer Sheva was hit by a missile or missile debris as Israel fended off multiple salvos from Iran, prompting official warnings to the public to stay away due to "hazardous materials".Another missile hit open ground near homes in Beer Sheva, located near several military bases, injuring 11 people.The war has killed thousands of people and affected countries across the Middle East, with major aluminium plants in Bahrain and the United Arab Emirates damaged by air strikes over the weekend.The UAE, which has faced more Iranian missile and drone attacks than any other country, is seeking reparations from Iran for attacks on civilians and vital facilities and clear guarantees to prevent any repetition, an adviser to the president said.Pakistan has offered to host peace talks, but the United States, Israel and Iran have set out maximalist positions to end the warfare, complicating the path to a solution.Iran's parliament speaker Mohammad Baqer Qalibaf accused the US of sending messages about possible negotiations while at the same time planning to send in troops, adding that Tehran is ready to respond if US soldiers were deployed."The enemy publicly sends messages of negotiation and dialogue while secretly planning a ground attack," he said in a statement carried by the official IRNA news agency. "Our men are waiting for the arrival of the American soldiers on the ground to set them on fire and punish their regional allies once and for all.""As long as the Americans seek Iran's surrender, our response is that we will never accept humiliation," Qalibaf added.Yemen's Iran-aligned Houthis joined the conflict on Saturday, launching their first attacks on Israel and raising the prospect that they could target and thus block a second key shipping route, the Bab el-Mandeb Strait.Analysts say renewed attacks there would pile further pressure on the world economy.Washington has dispatched thousands of Marines to the Middle East, with the first of two contingents arriving on Friday aboard an amphibious assault ship, the US military has said.The *Washington Post quoted US officials as saying that the Pentagon was preparing for weeks of ground operations in Iran, adding that it was not yet clear if President Donald Trump would approve such plans.Reuters has reported that the Pentagon has considered military options that could include ground forces.Trump faces a stark choice between seeking a negotiated exit or escalating militarily that risks a protracted crisis, and would likely weigh further on his already low approval ratings."President Trump has poor options all around to end the war," said Jonathan Panikoff, former US deputy national intelligence officer for the Middle East. "Part of the challenge is the lack of clarity related to what a satisfactory outcome would be."Washington said last week that it had offered a 15-point ceasefire plan, with a proposal to reopen the Strait of Hormuz and restrict Iran's nuclear programme, but Tehran has rejected the list and put forward proposals of its own.An Israeli official said Israel would continue carrying out strikes against Iran on what were described as military targets, adding that there is no intention to scale back the campaign ahead of any possible talks between Washington and Tehran.Weeks of unrelenting strikes have taken a heavy toll on ordinary people in the country."I miss a peaceful night's sleep," an artist in Tehran told AFP, adding that night-time strikes were "so intense it felt like all of Tehran was shaking".Farzaneh, a 62-year-old woman in Iran's western city of Ahvaz contacted by AFP from Paris, said: "People wake up each day worried about an uncertain future."A university in Iran's central city of Isfahan said it was hit by US-Israeli airstrikes Sunday for the second time since the war erupted.A building housing Al Araby TV in Tehran was hit Sunday, the semi-official Mehr news agency reported, with video showing walls and windows blown out of the multi-storey block."The missile hit. The ceiling and everything fell on our heads. Unfortunately, we couldn't continue to work. It was a real miracle we survived," said Al Araby camera operator Mohammadreza Shademan. "There was no military target here."With US midterm elections due in November, the increasingly unpopular war has weighed on Trump's Republican Party.Demonstrators took to city streets across the US on Saturday in protests against the conflict.Trump has threatened to hit power stations and other energy infrastructure if Iran does not open the Strait of Hormuz, though he has extended a deadline by 10 days through April 6.A European diplomat warned that any further military escalation could make it harder to bring the two sides together, potentially delaying the possibility by weeks, if not longer.Iranian threats against ships have kept most oil tankers from attempting the waterway.Iran has agreed to let an additional 20 Pakistani-flagged vessels pass through the strait, with two ships permitted to transit daily, Pakistan's Foreign Minister Ishaq Dar has said, calling it a "harbinger of peace".