tag

Iran would gain control over shipping entering the Gulf through the Strait of Hormuz under a deal being negotiated with Oman — the single biggest concession to Tehran since the war began in February.A senior Iranian source and two regional officials told Reuters Wednesday that the text on the table already envisages Iranian control of inbound vessels, with the main sticking point being how far that authority extends to ships heading out of the Gulf. All three played down US President Donald Trump's insistence that an agreement to reopen the waterway is imminent."The concession has already been made regarding some form of control over Hormuz," one regional source said. The second said the definition of control remained unsettled, with Gulf negotiators pressing for regional supervision of ship inspections and for any transit fees to be voluntary.Tehran confirmed later that a route had been agreed. Foreign ministry spokesman Esmaeil Baqaei said the geographical co-ordinates had been settled and a joint statement was in final drafting, provided third parties did not obstruct it. Deputy Foreign Minister Kazem Gharibabadi told IRNA that commercial ships would pass through Iranian territorial waters on both the inbound and outbound legs, and that the two sides had reached fundamental understandings on the maps. "This progress is on the verge of being finalised," he said.But Iranian officials briefing local media stressed that any reopening depends on Washington ending its naval blockade of Iranian ports. Baqaei said the factors making the strait unsafe remained on the American side, singling out the blockade and other actions against Iran's interests.Washington has said repeatedly that it will not accept any arrangement handing Iran control of the world's most important artery for energy supplies. There was no immediate US response to the proposed terms.Fees remain the sharpest of the unresolved questions. Iran is seeking between 5% and 7% of the value of cargoes passing through the strait, according to the senior Iranian official.Oman has floated around 3%. Washington wants none. Making payment nominally voluntary could offer a way out, though the implied threat of Iranian attack would leave few shippers willing to test it.Any agreement conceding Iran a role at the gate would mark a decisive shift in the regional balance of power in Tehran's favour. Before the war the strait was open to all shipping without charge, and carried roughly a fifth of the world's oil and LNG exports. Iran has held de facto control since the US and Israel launched their offensive on February 28, insisting vessels hug its coastline; many have run the southern route close to Oman instead, and some have come under fire.Military pressure has failed to loosen that grip. A two-week campaign of strikes in July did not dislodge Iranian forces, and US commanders advised Trump that stocks of some munitions were running low, with the army having used up nearly all its long-range precision missiles. Trump, who promised that Operation Epic Fury would end in Iran's unconditional surrender, now faces an electorate opposing the war two-to-one.He told Fox News that talks were moving along nicely and that an all-day negotiation had taken place on Tuesday, adding that the strait would be open very soon. At the weekend he called off "massive attacks" on Iran, citing the negotiations — a pattern repeated throughout the conflict. Tehran denies it is talking to Washington at all.Oil prices edged lower Wednesday, having ticked up after Yemen's Houthis said they had fired on a Saudi-flagged tanker in the Red Sea. Crude has fallen sharply over two days since Trump called off fresh strikes.At the United Nations, deputy spokesperson Farhan Haq said no first-hand information had been received about a reopening, but encouraged the parties towards a negotiated solution."The devil is in the details," an Iranian source said. "A single tweet from Trump could cause the whole thing to collapse." 

His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani received Tuesday a telephone call from President Donald Trump of the United States of America. During the call, they reviewed the latest regional developments, in particular the efforts to de-escalate between the United States of America and the Islamic Republic of Iran, and to bring them closer together, thus enhancing the chances of a sustainable diplomatic settlement to the crisis. The US President praised the role played by the State of Qatar under the leadership of His Highness the Amir in supporting diplomatic efforts and facilitating dialogue between the parties, thus contributing to enhancing security and stability in the region. For his part, the Amir stressed the importance of continuing dialogue and adopting diplomatic means to address controversial issues, and the need for all parties to abide by what was agreed upon within the framework of the memorandum of understanding between the US and Iran, and to support international initiatives aimed at containing tensions, thus contributing to the consolidation of peace and security at the regional and international levels. The two sides also discussed a number of issues of common interest and stressed the importance of continuing coordination and consultation on regional and international developments to serve the interests of the two friendly countries.

US President Donald Trump said Monday that negotiations with Iran were ongoing despite Tehran's denials and the country was facing a "last chance before decapitation."Trump, speaking to reporters at the White House, said he agreed to continue to pursue talks with Iran at the request of Saudi Arabia, the United Arab Emirates, Qatar and other countries.Iran's foreign ministry denied Monday that negotiations with Washington were taking place, but Trump insisted they were. "We are talking right now," he said."This is a last chance for them to sign a good document," the US president added. "I want to give them every last chance before decapitation."The talks are focused on reopening the Strait of Hormuz, which Trump said could come "literally by tomorrow," and the denuclearisation of Iran, which he said could "take a little while."Washington and Tehran have been at war since February 28, when the United States and Israel launched surprise strikes against Iran, though months of on-and-off diplomacy have led to periods of relative calm.More than five months later, Iran remains able to fire missiles and drones at US and allied targets in the region and retains its enriched uranium stockpiles.In what has become a familiar pattern, Trump last week had threatened to hit Iran "very hard" — potentially with renewed attacks against energy infrastructure — only to pull back on Saturday, saying the "perimeters" of a deal were there.Iran, for its part, said it is not currently negotiating with the United States."Our negotiations are with Oman to secure passage through the Strait of Hormuz," the critical oil corridor, foreign ministry spokesman Esmaeil Baqaei said.Calling Tehran "duplicitous" for "openly and proudly" saying it was not negotiating, Trump wrote on social media: "Whether Iran wants to admit it or not, we are, in fact, talking of a solution to a problem that they have caused, for decades."He pointed to the United States' counter-blockade of Iranian ports, adding: "Nothing gets through to Iran, unless we want it to, and nothing will get through, unless a Deal, or Total Surrender, is accomplished."Before the war, there was free passage through Hormuz, but Iran now insists on retaining control and charging fees, something the United States rejects.Tehran has refused to let ships travel any route other than one that hugs the Iranian coast.On Sunday, Baqaei told state television that a deal was close on managing Hormuz together with Oman, which sits on the other side of the narrow waterway."We are now going to reach an understanding on a route acceptable to both sides — neither the northern route nor the southern route — but one that respects the sovereign rights of both sides and safeguards our national interests and security," he said.But he insisted that such an agreement did not mean the reopening of the strait.On Sunday, a tanker off the coast of Oman reported hearing an explosion nearby, the United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) Centre reported, but the ship and crew were all reported safe.The US president said at the start of the conflict that the war was necessary to deal with Iran's nuclear programme and he repeated Monday that "the denuclearisation of Iran has to happen."Speaking to reporters on Air Force One over the weekend, Trump said he had been asked by Iran as well as regional US partners to hold off on further strikes, which he claimed would have been "the biggest attack since World War II."Iranian media denied that Tehran had asked Trump not to strike.A previous ceasefire deal fell through last month. It was supposed to open the Strait of Hormuz to ships carrying vital energy exports from the Gulf to feed the global economy. 

Kuwait raised its average crude oil output in ‌July to 1.971mn barrels ‌per day from ‌about 1.65mn ‌in June, ‌a source familiar with the ⁠matter told Reuters.The source asked not to be named since they were not authorised to speak on the subject.The rise in ​Kuwaiti output suggests that Gulf oil flows through the Strait of ‌Hormuz are holding ⁠up ​despite disruptions caused by the ​escalation of the Iran war.In recent months, Gulf oil producers have exported crude through the strait on tankers with their AIS signals switched off to avoid detection ‌and potential ‌targeting by ⁠Iran.A spokesperson for state ⁠oil ⁠company Kuwait Petroleum Corp did not immediately reply to a Reuters request for comment.Kuwaiti oil output stood at just 580,000 ​bpd in May, compared with 2.5mn bpd before Iran effectively closed the strait in late February, triggering output cuts of millions of barrels per day across the ‌Gulf.

Kuwait's armed forces said Saturday they had intercepted hostile drones after the country came under an Iranian attack.  The General Staff of the Armed Forces said air defence systems had intercepted the hostile drones and urged the public to follow safety instructions issued by the relevant authorities.  The latest incident came a day after Kuwait's Ministry of Defence said the armed forces had intercepted and destroyed hostile drones that entered the country's airspace early Friday.

OilOil prices closed more than $1 a barrel higher on Friday, ending July with their biggest monthly gains since March, as concerns over global crude flows mounted following reports from Iran that some tankers were forced to turn back in the Strait of Hormuz. For July, Brent gained 24% and WTI rose 21%. Brent crude futures settled at $90.12 a barrel, and US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $84.67 a barrel.For the week, Brent fell 6.9%, while WTI fell 5.2%. The war in Iran, which began on February 28, has sharply curtailed traffic through the Strait of Hormuz, a vital chokepoint that previously carried about one-fifth of global crude oil and natural gas supplies.**media[474678]**Iran has largely blocked shipping through the strait since the conflict began, while the Houthis have threatened vessels transiting the Bab el-Mandeb Strait at the southern end of the Red Sea. GasAsian spot liquefied natural gas (LNG) prices inched down this week but remained near their highest level in four months after an attack on Egyptian gas facilities added to the ongoing uncertainty over Middle East shipping routes.The average LNG price for September delivery into northeast Asia was $21.35 per million British thermal units, down from $22.00 per mmBtu the week before. Most players are managing with US substitution rather than any meaningful Middle East supply. Some demand destruction has occurred, but the price is being supported by a lack of supply.**media[474679]**In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $19.71 per mmBtu, posting a weekly loss of 6.7%. A fall in Asian demand due to the higher price environment has led to stronger offers to Europe for uncommitted cargoes, analysts said.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development.

The US saw slowing growth in the second quarter, the Commerce Department said Thursday, with fallout from President Donald Trump's Iran war weighing on the world's largest economy.GDP grew at a sluggish annualised rate of 1.5% in the second quarter, the Bureau of Economic Analysis said, missing analyst expectations of around 2.0%.It had grown by 2.1% in the previous quarter, BEA data showed."Compared to the first quarter, the deceleration in real GDP in the second quarter reflected a downturn in government spending and decelerations in investment and exports that were partly offset by an acceleration in consumer spending," the BEA said in a statement.The bureau also cited an increase in imports — which are subtracted from GDP — as a factor in Thursday's data.The US economy has displayed robust growth in recent quarters despite headwinds from a turbulent tariff policy and the Iran war, which has seen energy and fertilizer prices skyrocket.Economic growth has been buoyed by investments in the AI boom, but consumption has been hit by years of high prices, compounded by the effects of the war.The economic health of US households is a key issue in November midterm elections, which will see Democrats attempt to wrest control of Congress from Trump's Republicans.The White House praised the latest GDP figures, with spokesman Kush Desai saying "the core drivers of economic growth continue to surge."On Thursday, BEA data showed that Personal Consumption Expenditures (PCE) inflation had slowed to 3.7% in June, from 4.1% the month before.The indicator is the US Federal Reserve's preferred gauge of inflation, as it takes into account a broader swath of spending than the Consumer Price Index (CPI) data.The Fed has a long-term 2% target for PCE inflation, but prices have surged in recent months and have remained above target for more than five years, since the pandemic.On Wednesday, the Fed chose to keep interest rates steady despite those push factors, although three policymakers dissented and called for an immediate rate hike.Core PCE inflation, which strips out volatile food and energy prices, came in at 3.3%.PCE inflation is expected to pick up again in July on the back of Trump renewing the military offensive on Iran, which has driven energy prices back up.Democratic Senator Elizabeth Warren was scathing in her criticism of Trump over the persistently high prices, citing how inflation has increased since he took office."Trump promised to lower costs 'on day one' — instead, his failed economic agenda, from his chaotic tariffs to his illegal war in Iran, has fueled higher costs and eaten away at paychecks," she said.Chris Zaccarelli of Northlight Asset Management said the lower inflation figure may give the Fed room to continue holding rates, but the GDP figures could be a warning that the economy "is slowing too quickly."Michael Pearce, chief US economist at Oxford Economics, said the GDP figure was not entirely negative, as it showed non-AI investment had posted its biggest increase in three years. "We expect that recovery to broaden in the coming quarters, driven by tax cuts and lean inventories," he said."The subdued 1.5% annualised rise in GDP in Q2 underplays the economy's strength as it reflects a drag from rising imports and falling inventories that won't be sustained for long." Kathy Bostjancic, chief economist at Nationwide, offered a similar assessment of Thursday's sluggish figure."The softish headline Q2 GDP reading masks strength in the core private domestic sector that expanded by a vibrant 3.9%," she said. "This underscores the resiliency of the economy in the face of the energy price shock emanating from the war in the Middle East."

Opec+ will likely pause oil output increases for three months from October, sources ‌said, after it completes ⁠the scheduled return ‌to the market of barrels from voluntary cuts ‌and as it faces potentially difficult talks over new production quotas.The pause would leave roughly ⁠2mn barrels per day of Opec+-wide cuts still in place after September until the group decides how to distribute additional supply among members. That debate is complicated by competing demands for higher quotas and by disruptions from the Iran war that have sharply reduced the producer group's effective spare capacity."Regarding future production levels, many things are dependent on how the conflict in the Middle East evolves,” said Giovanni Staunovo, an analyst at UBS. "Also, the group ​is undergoing a process in setting maximum sustainable capacity levels for all member states. That probably will set the base for further production adjustments.” Seven core Opec+ members — ‌Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, ⁠Kazakhstan and Oman — will ​at an August 2 meeting likely increase their output target by about 188,000 ​bpd for September, the same as for June, July and August, Opec+ sources told Reuters last week.The September increase would complete a phased rollback of a 1.65mn bpd supply cut originally agreed in 2023, when the group still included the United Arab Emirates, which left Opec in May. This year's quota hikes have been largely on paper as the US-Israeli war with Iran forced Middle East members to cut exports."There won’t be any further changes for the remainder of the year," one of the four sources with knowledge of the matter said. "The current production levels will be maintained until the new quotas come ‌into effect in January 2027." All sources ‌spoke on condition of anonymity, and ⁠said no final decision had been made. Opec and Russian authorities did not immediately respond to ⁠requests for comment.Opec+'s output policy for 2027 will likely be influenced by a number of factors, both external and internal.The group has one remaining layer of output cuts in place until the end of 2026, a cut of roughly 2mn bpd dating from 2022 that applies to most members. Also, Opec+ is carrying out a review of members' oil production capacity to be used for ​2027 output baselines, from which quotas are set, and the group needs the result of this before deciding next steps, one of the sources said. At the same time, some members of the group, including Iraq, are pushing for higher individual quotas to reflect higher capacity. Another relevant factor is the oil market outlook for 2027, which the IEA expects will be in a significant surplus depending on whether flows resume through the Strait of Hormuz.Opec+ includes 21 members comprising the Organisation of the Petroleum Exporting Countries, plus Russia and other allies.In recent years only ‌the seven countries, and ​the UAE until its departure, have been involved in monthly production management.

Ship traffic through Bab el-Mandeb fell on Sunday after Yemeni Houthis attacked Saudi oil installations along the Red Sea coast, while transit through the Strait of Hormuz stayed low over the weekend, shipping data from Kpler showed on Monday. Eleven commodity vessels passed through the Bab el-Mandeb strait on Sunday, the lowest level in months, the data showed.Red Sea traffic has been disrupted off the coast of Yemen since last week by the Tehran-aligned Houthis, who want to blockade Saudi exports, expanding the US-Iran conflict that has already choked oil supply through the Strait of Hormuz. The shipping disruption caused prices of physical crude cargoes in the Middle East, Europe and Africa to jump to two-month highs last week.Seven of the vessels that passed through Bab el-Mandeb were oil tankers with three of them entering the Red Sea. Two of them are very large crude carriers (VLCCs) heading to the port of Yanbu to load Saudi crude while the third is a Russian-linked ship, the data showed. The four vessels that exited the Red Sea on Sunday included the Hong Kong-flagged VLCC New Explorer carrying 2mn barrels of Saudi and Emirati crude for eastern China's Ningbo port, a tanker carrying 1mn barrels of Russian crude for China and a tanker with about 750,000 barrels of Saudi crude onboard for Pakistan, the data showed. Another Hong Kong-flagged VLCC New Pearl carrying 2mn barrels of Saudi crude is exiting the Red Sea via Bab el-Mandeb strait for eastern China's Zhoushan port, the fourth Chinese supertanker to leave since the Houthis declared a naval blockade. Associated Maritime Hong Kong, the manager for New Explorer and New Pearl, did not immediately respond to a request for comment outside office hours.Houthi military spokesperson Yahya Saree said the group struck sites belonging to Saudi state oil company Aramco in the cities of Jizan and Yanbu on Saturday. Fewer than 10 commodity vessels passed through the Strait of Hormuz daily over the weekend even though the US and Iran have paused strikes in the Middle East, shipping data from Kpler showed. Seven vessels transited on Sunday including three Iranian-linked oil products tankers that exited the Strait, the data showed.On Saturday, there were only three vessels that passed through with their transponders switched off.  On Friday, seven vessels passed, mostly exiting the Gulf, including two VLCCs carrying crude from Iraq and the UAE and a tanker carrying fuel oil.

OilCrude oil futures prices were more than 4% lower on Friday after sources said that China had initiated a push to resume stalled peace talks between the United States and Iran, but remained on track for hefty weekly gains.Brent crude futures settled at $96.78, and US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $89.31. For the week, Brent rose 9.9%, while WTI rose 8.3%.**media[472145]**US President Donald Trump promised "major military punishment" for Iran and its Houthi allies after the strikes on two Saudi oil tankers in the Red Sea.Iran had been pressing the Houthis to close the Bab el-Mandeb gateway to the Red Sea if the United States continues to attack Iranian power infrastructure. It is the second most important route for energy shipments after the Strait of Hormuz at the mouth of the Gulf. GasAsia spot liquefied natural gas (LNG) prices rose for a fifth consecutive week to their highest in four months on fears of wider shipping disruptions, as Houthi attacks on Saudi oil tankers extended the Middle East war to a second major chokepoint.The average LNG price for September delivery into northeast Asia was $22.00 per million British thermal units, up from $20.10 per mmBtu the week before.**media[472146]**Many of the shippers previously willing to do dark transits have paused. Transit conditions remain highly fluid, with no immediate path to de-escalation, keeping volatility and risk premiums firmly supported.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $21.12 per mmBtu, posting a weekly gain of 9.2%. Gas market remains tight and volatile amid supply uncertainty, while risks of shortages increase in Europe. Gas stocks are rising slowly, but remain below a reassuring level.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Some Chinese refiners have ramped up purchases of sanctioned Russian crude despite shrinking discounts, as an escalation in the Iran war disrupts exports from the Middle East, sources familiar with the situation said. Chinese independent refiners made rare purchases of non-sanctioned Middle East crude at wide discounts when exports gushed out during the short-lived truce between the US and Iran. A resumption of attacks and shipping blockades in the Strait of Hormuz is again throttling oil shipments through the crucial waterway, and Yemen's Iran-aligned Houthis are also threatening to block Saudi oil exports from the Red Sea.Faced with disruptions, Chinese refiners recently snapped up crude from their biggest supplier Russia and resumed talks to buy Iranian oil, traders said.Two major Chinese refiners bought most of the Russian ESPO Blend crude loading from the Pacific port of Kozmino in September, three trade sources said.Two of them said the cargoes were sold at a discount of $1 to $3 per barrel to ICE Brent, compared with a discount of around $4 per barrel for August-loading ESPO. Robust demand from India, another major Russian oil buyer, has supported prices. An executive at India's Bharat Petroleum Corp said on Thursday that the refiner has raised Russian oil processing in the June quarter and added that traders are not offering discounts on Russian crude sales."Given the uncertainty in the Middle East, ESPO is a safer bet, and it is also cheaper," said one of the sources who is a trader with a Chinese refiner.Independent refiners, also known as teapots, in eastern China's Shandong refining hub are discussing deals with Iranian oil sellers, the sources said. This week, Iranian Pars crude, a heavy grade, was sold at a discount of about $8 a barrel to ICE Brent for delivery to Shandong, widening from an earlier offer of about $6, one of the traders said. Offers for Iran Light have also slipped to discounts of about $3 to $4 a barrel compared with about $3 last week. Teapots are not in a rush to buy crude as their refining margins have worsened with Brent surging to nearly $100 a barrel, the sources said. The independent refiners had previously bought around 20mn barrels of Middle Eastern crude for loading in July to August, with some of them looking to resell the oil this week for profits, traders said. The cargoes had been offered to end-users in neighbouring countries including Taiwan and Republic of Korea at premiums of $6 to $9 per barrel to Dubai benchmark on delivered basis, two traders said. It was not immediately clear if any deals were concluded.

Turkiye's central bank left its key interest rate at 37% on Thursday, as expected, keeping borrowing costs unchanged for a fourth consecutive meeting as it monitors the inflation impact of the Iran war. The lira held steady at 47.2350 against the dollar after the announcement, while the main Istanbul share index was slightly higher. The central bank said leading indicators suggested that the underlying trend of inflation would rise temporarily in July after easing slightly in June. "As a result of the growing uncertainty amid geopolitical developments, energy prices started trending up again... The impact of geopolitical developments on the inflation outlook through the cost channel, economic activity and expectations is closely monitored," the bank said in a statement. In a Reuters poll, all 10 economists had forecast no change in the policy rate. The central bank also did not adjust its overnight lending and borrowing rates from 40% and 35.5%, respectively. The bank uses the rate corridor to adjust the cost of funding to the market when necessary without changing the benchmark rate.Since the Iran war started at the end of February, Turkiye's central bank has paused an easing cycle that began in late 2024 and has taken other liquidity steps that pushed the lira overnight rate up to the 40% limit.The war-related surge in energy prices has rattled import-reliant economies like Turkiye's, where inflation was 32.11% last month. In its quarterly inflation report in May, the central bank raised its end-2026 interim inflation target to 24% from 16% and said the short-term inflationary effects of the Iran conflict would remain "pronounced". In a presentation earlier this month, Turkiye's central bank governor Fatih Karahan said the recent uptick in underlying inflation poses upside risks to the near-term pace of price increases.