tag

Saudi Arabia, Russia and five other Opec+ countries increased their oil production quota on Sunday in an expected move aimed at demonstrating continuity at the group after the shock withdrawal of the United Arab Emirates.The seven major producers will add 188,000 barrels per day to their total production quota for June amid the price pressure unleashed by the Mideast war, as part of "their collective commitment to support oil market stability", according to a statement published by Opec+.The statement, following an online meeting of Algeria, Iraq, Kazakhstan, Kuwait, Oman, Russia and Saudi Arabia, made no mention of the United Arab Emirates, which quit the body on Friday, three days after announcing its withdrawal.Rystad Energy analyst Jorge Leon told AFP that the silence on the UAE's departure was a sign of tense relations.Oil market analysts had widely expected the increase of 188,000 barrels, similar to the 206,000-barrel daily increases Opec+ announced in both March and April when the portion allotted to the UAE was subtracted."By sticking to the same production path -- just minus the UAE -- it's acting as if nothing has happened, deliberately downplaying internal fractures and projecting stability," Leon said.But raising the quota on paper may not have much impact on actual production, which is already short of the limit.Untapped Opec+ reserves are mainly located in the Gulf region, and exports there are trapped by the blockade of the vital Strait of Hormuz, imposed by Iran in response to the US-Israeli strikes that started the war on February 28.Leon, the Rystad Energy analyst, told AFP on Sunday that the group was looking to send "a two-layer message" that the UAE's exit would not disrupt how Opec+ operates and that the group still exerts control over global oil markets despite massive disruption to oil trade due to the war."While output is increasing on paper, the real impact on physical supply remains very limited given the Strait of Hormuz constraints," Leon told AFP. "This is less about adding barrels and more about signalling that Opec+ still calls the shots."The Strait of Hormuz blockade is hitting Iraq, Kuwait, Saudi Arabia and the UAE. The latter's production will no longer count towards Opec quotas."Total Opec+ output with quota fell to 27.68mn bpd in March, against a monthly quota of 36.73mn bpd, a shortfall of approximately 9mn bpd driven almost entirely by war-related disruption rather than voluntary restraint," said Priya Walia, another analyst at Rystad Energy, ahead of Sunday's meeting.Iran, whose exports are now the target of a retaliatory US blockade, is an Opec+ member but is not subject to quotas.Russia, the group's second-biggest producer, has been the main beneficiary of the situation. But despite soaring energy prices, it appears to be struggling to produce at the level of its current quotas as its own war in Ukraine drags on and Ukrainian drones hit oil industry facilities.Amena Bakr, an analyst at Kpler, described the UAE's exist as "a big deal" for Opec.The UAE has invested massively in infrastructure in recent years, and state-owned oil company ADNOC plans to increase output by five million barrels a day by 2027 -- far above the country's last quota of around 3.5mn barrels.ADNOC also pledged on Sunday to spend $55bn on new projects over the next two years, confirming that the company is "accelerating growth and delivery of its strategy".There is also the risk for Opec+ that other countries will leave such as Iraq and Kazakhstan, which have faced repeated accusations of surpassing their quotas. 

Opec+ ‌has agreed in principle to raise oil output targets in June, ‌two sources familiar ⁠with the group's ‌thinking said on Saturday, but the ‌increase will remain largely on paper as long as the US-Iran war continues to ⁠disrupt Gulf oil supplies.Seven Opec+ countries have an agreement in principle to raise oil output targets by about 188,000 barrels per day in June, the third consecutive monthly increase, pressing on with plans despite the war and the departure of the United Arab Emirates from the group this week, the sources said ahead of a policy meeting today.The seven members meeting today are Saudi Arabia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan, Russia, and Oman. With the UAE leaving, Opec+ includes 21 members including Iran, but in recent years only the seven nations plus ‌the UAE have been involved ⁠in monthly production decisions. The ​Iran war, which began on February 28, and the resulting closure ​of Hormuz has throttled exports from Opec+ members Saudi Arabia, Iraq and Kuwait, as well as the UAE. Before the conflict, these producers were the only countries in the group able to raise production.Iran, also an Opec+ member though not among the seven meeting today, has seen its own exports cut by a US blockade imposed in April.The output hike will remain largely symbolic until shipping through the Strait of Hormuz reopens and even then it will take several ‌weeks if not months for ‌flows to normalise, oil executives from ⁠the Gulf and global oil traders have said.The disruption propelled oil prices ⁠to a four-year high this week ⁠above $125 per barrel as analysts begin to predict widespread jet fuel shortages in one to two months and a spike in global inflation.The increase today will be similar to last month's hike of 206,000 bpd minus the share of the UAE , which left the group on May 1, the sources said. They spoke ​on condition of anonymity as they are not allowed to speak to media.The decision signals that Opec+ is taking a business-as-usual approach and is willing to raise supply once the war is over, sources said earlier.Crude oil output from all Opec+ members averaged 35.06mn bpd in March, down 7.70mn bpd from February, Opec said in a report last month, with Iraq and Saudi Arabia making the biggest cuts due to constrained exports. Outside the Gulf, Russia has also ‌cut output after ​Ukrainian drone attacks damaged its infrastructure. 

Italian teenager Kimi Antonelli, the youngest championship leader in F1 history, will seek to complete a hat-trick of early season victories this weekend as Formula One returns after a month’s enforced absence due to the Middle East war. The 19-year-old Mercedes driver, triumphant in China and Japan, leads team-mate George Russell, who won the season-opening Australian race, by nine points ahead of what is effectively the start of another season, complete with revised rules and widespread car upgrades, at the Miami Grand Prix. “After a month without any racing, we are ready to get back on track,” said Mercedes team chief Toto Wolff. “We’ve used this break to analyse the opening races, address our weaknesses and rase our level. We’ve started the season well, but that counts for very little if you stand still. We know our competitors will have used this time to improve and build a deeper understanding of their cars so we expect the field to be closer in Miami. That’s the reality of F1 - it’s a challenge we must rise to.” Antonelli’s early triumphs made him the first Italian driver since Alberto Ascari in 1953 to win two consecutive races. Ascari completed his treble that season. Wolff also addressed the tweaks to the regulations to be introduced in Miami, aimed at making the cars and the spectacle more natural with reduced battery re-charging in qualifying and increased super-clipping power to reduce dangerous speed differentials. He said the revised rules would “respect the DNA of our sport” and deliver an improved spectacle without any significant reduction to Mercedes’ early-season performance advantage.For Mercedes, this Sunday’s race is an opportunity for a first win in Florida since the event was launched five years ago. It has been won twice by four-time champion Max Verstappen for Red Bull and twice by McLaren with a win apiece for world champion Lando Norris and team-mate Oscar Piastri. They will harbour hopes of claiming points too with success in Saturday’s sprint race, won last year by Norris, but Ferrari are widely expected to be strong contenders too as they arrive in Miami, like McLaren, who are bringing an almost “completely new car”, with a heavily revised package. “It was one of our best tracks for pure pace, compared to others, last year,” said Norris. “It’s a different track and it may still suit us a little more than others.” After winning in 2022 and 2023, Verstappen will be aiming to stop Mercedes’ winning run and revive Red Bull’s challenge this year after a discouraging start. He is ninth, on 12 points, 60 adrift of Antonelli, with team-mate Isack Hadjar 12th on four. Ferrari’s duo of Charles Leclerc and seven-time champion Lewis Hamilton are third and fourth respectively on 49 and 41 points with many paddock observers suggesting they are poised to fight for a first win since Carlos Sainz’s success in Mexico in October 2024. Leclerc’s eighth and last win came at Austin, Texas, shortly before Sainz’s triumph while Hamilton is chasing his 106th win and first since the 2024 Belgian race before he joined Ferrari. After a desultory first year, the Briton said he is relishing the challenge of a new formula that has seen him rediscover his racing mojo. “We’re all re-charged after the break,” said Russell, expressing the feelings of most drivers. “I’m hoping we can continue where we left off.” It will mark newcomers Cadillac’s first racing appearance on home soil in the United States when Sergio Perez and Valtteri Bottas venture out at the Hard Rock Stadium in a new American livery. 

Fourteen soldiers were killed yesterday during operations to defuse unexploded ordnance in Iran's northwestern Zanjan province, local media reported."Following enemy airstrikes using cluster bombs and aerial mines, parts of Zanjan province, including about 1,200 hectares of agricultural land, were contaminated by bombs," Fars news agency reported, citing the country's powerful Revolutionary Guards.Revolutionary Guards specialists were working to clear the areas, and had neutralised more than 15,000 items, it added."However, today, during one of these missions, 14 of these dedicated forces were martyred and two were injured," it said.Iran has previously accused the US and Israel of using cluster munitions, which explode in mid-air and scatter smaller bomblets – some of which fail to explode, creating a danger that can last for decades.Israel has also accused Iran of using the munitions in its missile strikes on Israeli cities.Iran, Israel and the US have all declined to join the more than 100 countries that are party to the 2008 Convention on Cluster Munitions, which prohibits their use, transfer, production and storage. 

French oil and gas giant TotalEnergies said Wednesday net profit rose 51% in the first quarter to $5.8bn, boosted by higher oil prices linked to the war in the Middle East, drawing criticism from climate groups. Growth in its oil and gas production in Brazil, Libya and Australia allowed the group to offset losses in the Gulf region, which is normally equivalent to 15% of its total oil and gas business, the company said in a statement, while also highlighting its “ability to capitalize on rising prices”. The company’s oil and gas production rose 4% in the quarter, with the amount of liquefied natural gas transported by sea gaining 12%. TotalEnergies also said its trading arm had produced “a very strong performance.” In early April, the Financial Times reported that TotalEnergies had earned more than $1bn by buying almost all of the exportable oil cargoes in the Middle East, at a time when US-Israeli attacks on Iran had closed the key Strait of Hormuz and sent oil prices soaring. “TotalEnergies’ war profits highlight our persistent dependence on fossil fuels, whose soaring prices once again benefit shareholders at the expense of consumers,” reacted Antoine Bouhey, campaign coordinator at Reclaim Finance. Meanwhile Greenpeace France denounced a “cynical logic” while “households pay the high price at the pump.” Soaring gas prices have revived a political debate in Europe on taxing windfall profits made on high oil prices, an idea to which French Prime Minister Sebastien Lecornu said in early April that he had “no objection in principle”. TotalEnergies also said it had partially restarted its Satorp refinery in eastern Saudi Arabia in mid-April, after it had shut the facility following air strikes in early April. The group increased its dividend to €0.90 a share from €0.85. UBSSwiss banking giant UBS on Wednesday reported that net profit rose a better-than-expected 80% to $3bn in the first quarter, lifted by its investment banking arm. Revenue climbed 13% from the same period last year to $14.2bn despite “a volatile and unpredictable geopolitical and market environment”, the bank said in a statement. Analysts surveyed by the Swiss AWP news agency had forecast on average a profit of $2.4bn and revenue of $13.4bn. “In an increasingly complex environment, we have delivered excellent 1st quarter results,” chief executive Sergio Ermotti said during a call with analysts. The bank said in the statement that investment banking revenue rose 27% from the previous year. Shares in the company jumped 4.7% in afternoon trading while the main Swiss stock index shed 0.5%. In 2023, UBS agreed to acquire its former competitor Credit Suisse under pressure from the Swiss authorities to prevent its collapse. Given UBS’s massive size following the merger, Swiss authorities have sought to strengthen banking regulations to ensure its resilience in the event of macroeconomic or financial market shocks. UBS says the government’s proposals are too onerous. “On the topic of Swiss capital requirements, we will continue to engage constructively and contribute to fact-based deliberations,” Ermotti said. Major American investment banks such as Morgan Stanley and Goldman Sachs have also posted better-than-expected results in the first quarter, driven by their equity brokerage and mergers and acquisitions activities. Hong Kong Stock ExchangeHong Kong’s stock exchange posted a record quarterly profit in the first three months of 2026, its operator said Wednesday, as the finance hub remains at the top of global rankings for initial public offerings. Profit attributable to shareholders rose to HK$5.19bn (US$662mn), a 27% increase from the year before, Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) said. Core business revenue reached HK$7.69bn, up 22% compared to the same period of last year due to increased trading volumes in the cash and commodities markets. “HKEX delivered a strong start to 2026 with revenue and profit both reaching record highs in the first quarter of 2026, as global capital continued to seek safe havens and access to Asian growth opportunities in a volatile macro environment,” HKEX CEO Bonnie Chan said in a statement. This year has already brought strong Hong Kong IPOs from mainland Chinese companies including Muyuan Foods Co, Ltd, and Eastroc Beverage (Group) Co, Ltd. There were 40 listings in the first quarter of 2026, raising HK$110.4bn, more than five times the funds raised in the same period of last year. SantanderSpanish banking giant Santander reported “record” first-quarter profit on Wednesday as customer growth and strong commercial activity outweighed global economic uncertainty caused by the Middle East war. Santander, which has made record annual profits for four years straight, had a profit of €3.56bn ($4.16bn) from January to March, a 12% year-on-year increase. Profit reached €5.5bn if the sale of its Polish unit in January is included, which produced a net capital gain of €1.9bn, the bank said in a statement. Another 8mn customers joined the European heavyweight over the past 12 months, taking the total to 176mn, while year-on-year revenue increased by 4% to hit €15.1bn. “Our geographic and balance sheet diversification, together with disciplined risk management, remain key strengths amid heightened geopolitical uncertainty,” said Santander’s executive chair Ana Botin. “We expect this performance to continue, supported by growth in both total and active customers, while further leveraging our global and in-market scale to transform our operating model.” The US-Israeli war on Iran has stoked fears for the world economy, with Tehran’s closure of the commercially strategic Strait of Hormuz plunging energy markets into turmoil. Santander is nonetheless targeting more than €20bn of annual profit in 2028, according to a strategic plan presented earlier this year. A major player in Europe and Latin America, in February it announced a deal to buy the US’s Webster Bank for $12.2bn as it seeks to grow in the US. AdidasAdidas reported stronger than expected first-quarter operating profit and sales, despite what CEO Bjorn Gulden described as a “very volatile and heavily discounted” retail environment, especially in sneakers. Adidas’s robust performance sent its shares up 7% at the open, as the company stuck with its 2026 outlook for high-single-digit sales growth and operating profit of €2.3bn. Adidas is riding high after its ultra-light racing shoes helped Kenyan athlete Sabastian Sawe become the first person to run a sub-two-hour marathon in an official race in the London Marathon on Sunday. Among growth drivers, Adidas said sales in running were up more than 10%. Increased demand for soccer shirts also helped, ahead of the FIFA World Cup 2026 starting in June, though Gulden said Adidas had faced “many supply and transportation ?issues” getting World Cup ?products to its markets. “Today’s update could help shift the investor debate a little more constructively,” Jefferies analysts said in a note. Adidas shares have fallen over the past year as the company faced US tariffs and cautious consumers, and are still near their lowest level in more than three years. The group’s sales rose by 14% in currency-neutral terms to €6.6bn ($7.7bn) in the quarter, even though several countries in the Middle East reported sales declines due to the Iran war. Adidas said “discipline” in not selling too much to retailers was crucial to avoid sneakers having to be discounted. US rival Nike said earlier this month it was being “aggressive” with promotions as it tries to clear unsold stock. Adidas makes just under two-thirds of its revenue via third-party retailers, but Gulden pointed to sales via Adidas’ own website up 25% and its own store sales growing 19%, compared with wholesale growth of 8%. First-quarter operating profit rose by 16% to €705mn, well above the €647mn projected by analysts in a company-compiled poll, and up from €610mn a year ago. GSKBritish pharmaceutical giant GSK on Wednesday reported a rise in first quarter net profit driven by strong demand for specialty medicines targeting cancer, HIV and respiratory diseases. Profit after tax rose around 7% from the same period last year to £1.7bn ($2.3bn), GSK said in a results statement. Revenue increased 2% to £7.6bn. “GSK has made a strong start to 2026, with good performance from our key growth drivers,” said chief executive Luke Miels, who took over from Emma Walmsley at the start of the year. The quarterly results were lifted by 23% growth in its cancer medicine sales. GSK said it expects revenue growth of between 3% and 5% in 2026 and is targeting annual sales of more than £40bn by 2031. The pharmaceutical industry has faced turbulence from US President Donald Trump’s tariff threats last year, aimed at encouraging investment in the US and reducing drug prices. GSK, along with several other pharmaceutical giants, agreed in December to lower the cost of its prescription medicines for American patients, in exchange for tariff exemptions for three years. AstraZenecaBritish pharmaceutical giant AstraZeneca on Wednesday said net profit rose in the first three months of the year thanks to strong growth in sales of its cancer drugs. Profit after tax climbed more than 5% from the same period last year to $3.1bn, AstraZeneca said in a results statement. Chief executive Pascal Soriot welcomed “strong growth” at the start of the year, saying it reflected “consistent commercial execution.” Revenue increased 8% to almost $15.3bn in the quarter, supported by double-digit sales growth for its cancer and rare disease medicines. Soriot added that AstraZeneca “remains on track” to achieve its target of $80bn in annual revenue by 2030. The group had $58.7bn in revenue last year. Britain’s largest drugmaker has recently focused on expanding its footprint into two of its largest markets, the US and China. Earlier this year, AstraZeneca said it would invest $15bn in China through 2030 to expand manufacturing and researching. It has also struck a deal with Chinese group CSPC Pharmaceutical to help develop and market weight-loss injections, which have exploded in popularity in recent years. Faced with US President Donald Trump’s threats of pharmaceutical tariffs, AstraZeneca last year revealed plans to invest $50bn on boosting its US manufacturing and research operations by the end of the decade. AstraZeneca has also agreed to significantly lower drug prices in the US, where medicine costs are among the highest globally. The US accounted for 41 % of the company’s total revenue in the first quarter. Mercedes-BenzGerman premium automaker Mercedes-Benz said on Wednesday its first-quarter profit fell by almost a fifth as cutthroat competition in China shakes the world’s carmakers. Net profit for January to March came in at €1.43bn ($1.67bn), down more than 17% on the previous year, hit by difficulties in China. “In China, intense competition and subdued demand continued to weigh on the market,” Mercedes said. The world’s largest market, China has become a fierce battleground for carmakers amid a brutal price war and fierce competition from local players such as BYD and Geely. Mercedes said car sales by volume in China fell 27% in the first three months of 2026, even as they grew in Europe and North America. The firm’s China sales were last year already at their lowest level since 2016. Intense competition in the country, long a steady source of profits for German carmakers, has hurt Mercedes and its rivals. The 10-brand Volkswagen Group, which includes premium marques such as Audi and Porsche, is planning 50,000 job cuts by the end of the decade. China’s BYD, the world’s largest electric carmaker, meanwhile said on Tuesday its first-quarter profit had more than halved amid slowing domestic sales. Restating its commitment to China, Mercedes said it was working with local firms to develop “a new generation of China-fit vehicles”, pointing to the China variant of the electric GLC compact SUV launched at the ongoing Auto China exhibition in Beijing. AirbusAirbus has said its first-quarter profit fell as it delivered fewer planes to customers, falling behind rival Boeing for the first time in years. The drop in deliveries to 114 in the first quarter, compared to 143 for Boeing, was primarily due to a shortage of Pratt & Whitney engines. Net profit slumped 26% from the same quarter last year to €586mn ($686mn), with revenues sliding 7% to €12.65bn. The first quarter results “reflect the lower level of commercial aircraft deliveries”, said Airbus chief executive Guillaume Faury. “In commercial aircraft, we continue to ramp up and produce as per our plan while navigating the shortage of Pratt & Whitney engines,” he added. Investors and analysts follow delivery figures closely as Airbus and Boeing receive the bulk of the payment when they hand over aircraft to buyers. Airbus said the availability of Pratt & Whitney engines “remains the key pacer of the ramp-up trajectory” for its top-selling mid-range A320 family of single-aisle aircraft. The company maintained the target of 70 to 75 A320 family aircraft per month through 2025. It also kept its 2026 target of 870 aircraft, which would beat its record year in 2019 of delivering 863 planes to customers. Net orders of 398 aircraft during the quarter took its order book to 9,037, a backlog of nearly 10 years of production at current rates. Deutsche BankGermany’s largest lender Deutsche Bank said Wednesday it posted record profits in the first-quarter, boosted by its asset management and private banking businesses. After-tax profit rose 8% to €2.2bn ($2.57bn), the bank said, even as revenue rose only 2% to €8.67bn. Deutsche Bank’s cost/income ratio fell to 58.9% in the first quarter, down from 61.2% the previous year. “This quarter’s record profit gives us a great start,” Deutsche Bank CEO Christian Sewing said. Profit shrunk 7% at Deutsche Bank’s investment bank, which advises corporate clients on mergers and helps them raise money on markets. Though the division is Deutsche Bank’s largest business, the fall was offset by big rises at the asset management and private banking units, which invest money on behalf of clients. Deutsche Bank stuck with its guidance for the year, saying it expected revenue of €33bn for the year while promising “operating efficiencies”. Sewing said in March last year that Deutsche Bank would cut headcount at its retail bank by almost 2,000 people and close some branches. 

 The war against Iran has cost the United States $25bn since it was launched in late February, a senior Pentagon official said yesterday. “We’re spending about $25bn on Operation Epic Fury. Most of that is in munitions,” acting Pentagon comptroller Jules Hurst told lawmakers, using the official name for US operation.  

Lebanese President Joseph Aoun yesterday said that Israel must fully implement the ceasefire between the two countries before beginning direct talks, after Israeli strikes killed more than 20 people over the past two days. Hezbollah drew Lebanon into the Middle East war on March 2, and Israeli and Lebanese representatives have since met twice in Washington — the first suchmeetings in decades, for discussions that Hezbollah has categorically rejected. After the first talks, US President Donald Trump announced a 10-day ceasefire that began on April 17, and a three-week extension after the second round. Trump said he hoped to host Aoun and Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu “over the next couple of weeks” as the two countries prepare for direct negotiations. Israel “must first fully implement the ceasefire in order to move on to negotiations... Israeli attacks cannot continue as they are,” Aoun said in a statement shared by the presidency. “We are now waiting for the United States to set a date to begin direct negotiations” with Israel,he added. Israel has repeatedly bombed Lebanon, particularly the south, despite the truce, and has carried out demolitions of border villages inside a “Yellow Line” it established in southern Lebanon.Israel said yesterday that it struck “approximately 20 command centres and military structures used by Hezbollah”. State-run National News Agency (NNA) reported a series of Israeli strikes on the country.Hezbollah meanwhile claimed responsibility for attacks on Israeli troops in southern Lebanon, and drone and rocket fire on northern Israel, saying it is in response to ceasefire “violations”. A Lebanese soldier and his brother were killed in an Israeli strike yesterday, Lebanon’s military said. The raid comes one day after 19 people including three civil defence personnel were killed in strikes in the country’s south, according to updated health ministry figures, while two army troops were also wounded. Prime Minister Nawaf Salam called the strike that killed the civil defence workers a “war crime”.President Aoun said yesterday that authorities were keeping up “contacts to consolidate the ceasefire and stop the demolition of homes in occupied southern villages”, according to a statement from his office. Under the truce, Israel reserves the right to act against “planned, imminent or ongoing attacks”.Its troops are operating inside an Israeli-announced “yellow line”, which demarcates a ribbon of Lebanese territory around 10 kilometres (six miles) deep along the length of the border, where Lebanese have been warned not to return. Israeli strikes in Lebanon have killed more than 60 people since the ceasefire began less than two weeks ago, according to an AFP tally of health ministry and army statements. Hezbollah lawmaker Hassan Fadlallah vowed yesterday that Israeli attempts to “establish a security belt on our land... will be brought down by the sacrifices of the resistance and the steadfastness of our people”.He also reiterated his party’s rejection of direct talks with Israel. Planned direct negotiations with Israel have caused a strong rift between the government and Hezbollah, which previously rejected Beirut’s commitment to disarming it.Aoun on Monday stated that direct negotiations aimed at stopping the war, securing an Israeli withdrawal from the south, returning the displaced to their homes, demarcating the border and reaching an end to the “state of hostility” with Israel. 

As the Iran war strangles natural gas supplies, countries across Asia and Africa are rationing fuel and enduring blackouts. In Europe, the conflict is raising the risk of an energy crunch this winter.Thousands of miles away, in the heart of US shale country, gas is so plentiful that producers have to pay buyers to take it off their hands.Drillers in the Permian Basin of West Texas and New Mexico have helped make the US the world’s largest oil producer. In the process, they’ve also glutted the region with natural gas, which is extracted there as a byproduct of crude.There's so much gas, in fact, that it exceeds available pipeline capacity to get the fuel to customers or export terminals on the coast. The result: producers literally can't give it away. Permian gas prices aren't merely cheap — they're negative. In other words, sellers are paying customers. While it’s not the first time that gas contracts in the region have gone subzero, prices are now lower than ever.The phenomenon feeds into the broader US market. Benchmark futures, already low by international standards, have slipped 10% since the Middle East conflict began. That’s in stark contrast to Europe, where futures have surged about 40%, and Asia, where they’ve jumped more than 50% as nations struggle to secure enough gas to run power plants and heat homes.With new pipelines slated to start up this year, negative Permian prices won’t last forever. But they reveal a gas bounty so massive that it’s not only insulating the US from war-driven energy shocks, but actually creating an economic tailwind. Cheap supplies of gas — a key manufacturing input and a major player in meeting power demand from artificial intelligence — stand to give the US an edge over countries facing fuel shortages.“US gas prices have not just remained lower than global benchmarks, but have remained insulated from the volatility” of major global gas and import markets in Europe and Asia, said Chris Louney, director of global commodity strategy at RBC Capital Markets. “This comparative energy security is beneficial for domestic industry that relies on natural gas as a feedstock or form of industrial grade heat, and increasingly power-hungry industries such as AI and data centers.”Americans are grappling with soaring power bills already, but without the glut of natural gas, those costs would be even higher. And while US consumers have been hit with broader inflation — including higher gasoline prices at the pump — as the Iran war upends the oil market, cheap natural gas is muting the impact, with utility gas prices falling 0.9% in March’s Consumer Price Index report.Soaring production from shale basins including the Permian has propelled US oil and natural gas output to all-time highs. That supply has been a cornerstone of President Donald Trump’s push for American energy dominance, helping to create a buffer between the US and war-driven market convulsions.In the Permian, gas prices have dipped below zero intermittently since 2019 as pipeline construction failed to keep pace with soaring production. But this year, negative pricing has been more pronounced than ever.Permian gas hit an all-time low of -$9.60 per million British thermal units on April 24 while US benchmark futures have recently traded below $3.Futures in Europe and Asia, meanwhile, are trading at about six times that level. Those higher prices are feeding directly into global inflation, pushing up the cost of electricity, heating and manufacturing. Goldman Sach Group Inc estimates that a 10% increase in global liquefied natural gas prices adds about 8 basis points to global inflation and is a drag on economic growth.Gas scarcity has even forced some fertilizer makers to rein back production, said Pablo Galante Escobar, head of liquefied natural gas at commodity trader Vitol. That risks “transferring the energy crisis into a food crisis,” he said at the FT Commodities Global Summit in Switzerland earlier this month.Slovakia’s largest fertilizer producer, Duslo AS, said last month that it’s curbing ammonia output after gas prices surged. In India, fertilizer manufacturers including Indian Farmers Fertiliser Cooperative Ltd are beginning to cut production after Qatari supplies of liquefied natural gas, a key feedstock, were suspended.But for the US, the picture looks much different.The divergence between gas prices in America and the rest of the world “could mean the US economy will prove more resilient than expected this year,” Anna Wong, chief US economist at Bloomberg Economics, wrote in a research note. “Natural gas is more important to the manufacturing sector — particularly chemicals, fertilizers, electricity — than crude oil is.”US petrochemical producers like Dow Inc are among the companies benefiting from low-cost industrial gas, an important feedstock for chemicals manufacturing.“Supply and feedstock into Asia and Europe are constrained, which is triggering price increases globally,” Dow Chief Operating Officer Karen Carter said on an April 23 earnings call. “It is also leading to increased production in the Americas and is providing Dow the opportunity to capture new business in Europe.”Inexpensive gas is also putting downward pressure on the cost of electricity, and lower power prices stand to aid the buildout of data centers, Wong wrote. That could help assuage concern about soaring electricity costs tied to the AI boom — an issue that’s become a key concern for voters heading into the US midterm elections. The fuel is poised to be an asset for the US in its race against China for AI dominance, with data-center developers including Meta Platforms Inc favoring gas over cleaner alternatives because of its reliability as a power source.“The current market is highlighting a clear divergence — global natural gas prices are rising sharply, while US prices are even lower than when the Iran War began,” Jeremy Knop, chief financial officer of EQT Corp, the second-largest US gas producer by volume, said in an emailed statement. “That’s a direct result of the scale and efficiency of domestic supply.”Producer WoesFor some US gas producers, however, low prices have been a drag on profits. Diamondback Energy Inc, a top Permian explorer, is “consciously moving away from Waha,” as the Permian pricing hub is known, and increasing its exposure to higher-priced markets near planned data centers, gas export facilities and population centers, executives said on an earnings call late last year.“Investors want us to realize more than zero on our gas,” Diamondback CEO Kaes Van't Hof told attendees April 15 at an energy conference in Fort Worth, Texas. “We're an oil company. Most of our revenue comes from the oil side, but in a good year, gas is 5% of our revenue, and it's probably headed towards 10% or so.”Even drillers outside the Permian are feeling the effects of low gas prices. Though EQT has touted the benefits of cheap US gas, the company announced plans earlier this month to cut quarterly production by 2% as gas prices languish, with domestic stockpiles well above the five-year average.“In this environment, we are taking a disciplined approach to production, including modest production curtailments during the low-demand spring season to store supply for maximum deliverability during peak summer power demand,” Knop said.As prices have fallen deeper into loss-making territory, flaring events — when operators burn off natural gas at the wellhead, releasing carbon dioxide into the environment — have spiked to seasonal multi-year highs, according to research firm Energy Aspects. While New Mexico has tight restrictions on flaring, Texas allows widespread exceptions to a state rule intended to limit the practice.“There’s a market failure here,” said Jon Goldstein, associate vice president for energy transition at the Environmental Defense Fund. “It makes no sense to be burning an energy resource that is needed around the world, and polluting the air, when we could be using that, putting it to productive use.”For traders, who thrive on acute pricing dislocations like those between the Permian and other US gas hubs, the West Texas market has been fraught with opportunity and risk.Traders who managed to book long-term capacity on pipelines shipping gas out of the Permian Basin and into higher-priced demand centers should be reaping windfall profits on any portion of those trades that isn’t hedged, said Josephine Mills, senior analyst at industry consultant Enverus.But if unplanned pipeline maintenance prevents a trader from meeting obligations to deliver Permian gas, that trader will have to sell the trapped West Texas supply at negative prices while buying higher-priced gas to deliver to the counterparty. One gas trader, who asked not to be identified because he’s not authorized to speak to the media, said he lost over $300,000 in a week because of a recent Permian pipeline maintenance event.By the end of this year, negative West Texas gas prices may mostly be a thing of the past.Forward prices for Waha gas show the hub flipping to positive in October, according to Intercontinental Exchange data. That’s around the time that the massive Blackcomb Pipeline — a gas conduit from the Permian to South Texas developed by a consortium of companies led by WhiteWater — is expected to enter service.A wave of other pipeline projects is set to follow. Five new Permian conduits are set to bring about 11bn cubic feet a day of capacity online by the end of 2028, equivalent to roughly 10% of total US gas production.“As a result, you’ll see gas prices in the Permian higher than has been the case in many, many years,” said Amber McCullagh, a longtime North American natural gas markets analyst and founder of the independent blog Measured Depth.Still, abundant shale production and limited export capacity mean US gas prices are poised to remain low relative to the rest of the world for years to come. Gas will average well below $4 through 2027, American government forecasts show, while production is poised to hit fresh records.“With an ample resource base and a growing but still hard capacity limit on exports, this energy security looks both beneficial to the domestic economy and durable,” RBC’s Louney said. 

The Iran war has squeezed global supplies of jet fuel, threatening to upend vacation plans as the peak summer travel season approaches in the Northern Hemisphere.The near-halt of shipping through the Strait of Hormuz has disrupted oil exports from the Arabian Gulf, forcing refineries elsewhere to cut production of jet fuel and its base ingredient kerosene. Compounding the problem, refiners in the Middle East, where more than 10% of the world’s jet fuel and kerosene is typically produced, have struggled to deliver cargoes to buyers outside the region.Jet fuel prices have risen even more than those of crude oil since the conflict started. They’ve surged to records, topping $200 a barrel in Europe. Faced with higher fuel costs and lower supply, airlines have axed thousands of flights; grounded older, less-efficient aircraft; and raised airfares. Further cancellations may be around the corner. Which markets are seeing the biggest disruption?Asia has been hit particularly hard since it normally receives the majority of the crude oil shipped through the Strait of Hormuz. Asian refineries’ output of jet fuel and kerosene is expected to fall to 2.9mn barrels a day in April, a decline of more than half-a-million barrels a day from February, according to figures from the OilX service of Energy Aspects.Europe is under pressure as well. Refineries there have been closing for years, unable to compete with the bigger and more-efficient plants in Asia. About 40% of the jet fuel used by the European Union is imported, and half of that typically comes through Hormuz.Shell Plc said refineries in Europe are maximizing jet-fuel production. The region has also been purchasing more barrels from North America and Africa, according to data from Vortexa. But it’s unclear how long these sources can keep compensating for the drop in Middle Eastern flows, especially as jet fuel demand rises during the summer.If Europe is unable to replace more than half of its lost Middle East supply, its jet fuel inventories could reach critical levels in June, according to the International Energy Agency, at which point “physical shortages may emerge at select airports, resulting in flight cancellations, and demand destruction.”President Donald Trump says the US has “plenty” of jet fuel, and he’s called on nations to increase their purchases from America. But US refiners are already churning out record volumes, leaving limited room to ramp up production further, and are selling most of their jet fuel domestically.And while the US is more cushioned from the global supply crunch as a net exporter of jet fuel, the West Coast still imports about 15%-20% of its jet fuel, largely from South Korea, versus 5% or less for other states, according to the American Petroleum Institute. Which airlines are most affected?Jet fuel is the second-largest expense for airlines after labor. It can account for as much as 30% of operating costs, according to the International Air Transport Association.Many carriers engage in fuel hedging, locking in a price now for jet fuel to be delivered at a later date. This protects them from price increases down the line, although the strategy can backfire if jet fuel becomes cheaper. European airlines have hedged a significant portion of their fuel requirements for the coming months.By contrast, most US carriers — the largest airlines in the world by capacity — stopped hedging after suffering losses during the oil price swings around the 2008 financial crisis. That’s left them more exposed to the war-driven jet fuel price spike. American Airlines Group Inc said it faces more than $4bn in additional costs this year, while Delta Air Lines Inc Chief Executive Officer Ed Bastian said his company will spend an extra $2.5bn on jet fuel in the second quarter.Budget airlines are being squeezed because their business models are based on keeping costs low so they can offer cheap fares and frequent flights. A group of carriers in the US asked the Trump administration for $2.5bn in financial assistance, according to people familiar with the discussions. Spirit Aviation Holdings Inc has also been in talks for a federal bailout of as much as $500mn after the increase in fuel prices complicated its plans to emerge from bankruptcy. Have airfares increased?Airlines have been leaning on customers to absorb the extra billions of dollars in jet fuel costs, adding fuel surcharges to tickets and raising fees to check bags and select seats. Some airline bosses have urged travelers to book flights sooner rather than later to avoid even bigger price increases if the war in the Middle East drags on.The fare jump has been most prominent in Asia. Hong Kong’s Cathay Pacific Airways Ltd introduced fuel levies of about $400 on long-haul, round-trip flights. Malaysian budget carrier AirAsia X Bhd has increased fares by as much as 40%.In the US, as of April 20, the average cost of a round-trip international flight had risen 14% from a year earlier to $1,097, according to travel comparison site Kayak. The average price of a domestic round-trip ticket had increased 19% to $361.Even if the Strait of Hormuz reopens, it will take time for Gulf flows of oil and jet fuel to return to normal. Even then, airfares are expected to remain elevated for some time as airlines try to recoup their additional expenses. United Airlines Holdings Inc anticipates it can recapture as much as 100% of the higher fuel costs by the end of the year by increasing prices for customers. Have flights been canceled?Globally, the number of seats across scheduled flights for May has been reduced by about 3 percentage points, and all but one of the 20 largest airlines have slashed flights, according to data compiled by analytics firm Cirium Ltd. The cuts have focused on less-profitable routes and off-peak flights. Deutsche Lufthansa AG, Europe’s largest airline group, said it’s scrapping 20,000 uneconomic short-haul flights in the region this summer.The trimming of itineraries could ease the pressure on jet fuel supply. That will be of little comfort to passengers whose travel plans are disrupted. Protections for consumers in the event of flight cancellations vary by country. Most airlines issue refunds, provide credit for another booking or offer an alternative flight if the original journey is canceled.Whether passengers are entitled to compensation for the inconvenience depends on if the disruption is considered within the carrier’s control under local law. Extraordinary circumstances that exempt airlines from providing compensation include war and extreme weather events. It’s unclear whether jet fuel shortages or high fuel costs meet this threshold. 

British energy giant BP on Tuesday reported a sharp increase in profits in the first quarter as crude oil prices soared amid the Middle East war.Oil prices have risen since the start of the US-Iran conflict on February 28, often swinging violently in response to the war's ever-changing headlines.BP's profit after tax jumped to $3.8bn for the January-March period from $687mn in the same quarter a year earlier, London-listed BP said in an earnings statement.The closely followed underlying profit figure more than doubled to $3.2bn from $1.4bn the previous year, a figure that "reflects exceptional oil trading contribution", the statement said."Overall, our business continues to run well. This was another quarter of strong operational and financial delivery, and we made further progress towards our 2027 targets," said CEO Meg O'Neill, who was appointed at the end of last year to replace Murray Auchincloss.The group had announced in mid-April that it expected to benefit from rising oil prices, noting that the price of Brent North Sea crude, the international benchmark, averaged $81.13 a barrel in the first quarter, up from $63.73 in the fourth quarter of last year.Oil prices have been volatile due to the war, coming close to $120 a barrel in March, which BP traders were able to profit from."Traders do best in periods of volatility as sharp swings in the price create gaps between buyers and sellers ... and greater hedging demand from industries like the airline sector," said AJ Bell head of markets, Dan Coatsworth."The highest quarterly profit in the best part of three years is not a bad way for new BP CEO Meg O'Neill to begin her tenure."BP shares were up 3% on Tuesday on the London Stock Exchange.The company said in mid-April that each one dollar variation in the price of a barrel has a $340mn impact on its annual operating profit before tax.BP "has been working relentlessly to keep our assets producing safely, reliably and efficiently," while working "in an environment of conflict and complexity," O'Neill said.The American CEO took up her post in early April with a mission of implementing a recovery plan for the struggling group, whose profit after tax in 2025 plunged 86% year-on-year to $55mn.BP's performance has generally fallen behind that of its rivals in recent years, and last year the company mounted a boardroom shakeup after slashing clean energy investment and pivoting back to its more profitable oil and gas business.O'Neill plans to reorganise the company, clearly separating its upstream and downstream activities.Her aim is to make BP "a simpler, stronger, more valuable company," she said Tuesday."Now, we have to capitalise on the opportunity that exists across our portfolio, simplifying how we work, unlocking growth and driving improved returns," she added.The new CEO faced a stinging rebuke from shareholders last week at the annual general meeting where they largely rejected two board proposals as a step backwards on transparency, particularly concerning climate strategy.One proposal aimed to revoke two resolutions adopted at previous general meetings, which required BP to publish certain climate-related information.The other was intended to authorise holding shareholder meetings exclusively online.BP chairman Albert Manifold, who took office on October 1, faced a personal rebuke, with around 18% of shareholders voting against his election. 

The Middle East now stands at a critical juncture between war and peace. Recently, Chinese President Xi Jinping put forward Four Propositions on safeguarding and promoting peace and stability in the Middle East, offering the Chinese approach for the region to move toward lasting stability and injecting much-needed certainty into a Middle East — and indeed a world —shaken by turmoil. First, stay committed to the principle of peaceful co-existence. The Gulf states in the Middle East are close neighbours that cannot move away. It’s important to support the Gulf states in improving their ties, work to build a common, comprehensive, cooperative and sustainable security architecture of the Middle East and the Gulf region, and consolidate the foundation for peaceful co-existence. Second, stay committed to the principle of national sovereignty. Sovereignty serves as a foundation for all countries, especially developing countries, to survive and thrive, and it must not be violated. The sovereignty, security and territorial integrity of the Gulf states should be earnestly respected, and the safety of their personnel, facilities and institutions vigorously safeguarded. Third, stay committed to the principle of international rule of law. We should safeguard the authority of international rule of law, reject selective application, and prevent the world from returning to the law of the jungle. It is important to firmly uphold the international system with the United Nations at its core, the international order based on international law, and the basic norms governing international relations underpinned by purposes and principles of the United Nations Charter. Fourth, stay committed to a balanced approach to development and security. Security is a prerequisite for development, and development serves as a safeguard of security. All sides should work to create a sound environment for and bring positive energy to the development of the Gulf states. China stands ready to share with the Gulf countries the opportunities through Chinese modernization, and work with them to nurture a fertile ground for regional development and security. As a permanent member of the United Nations Security Council and a responsible major country, China has consistently acted to promote peace talks through concrete efforts. China’s Foreign Minister Wang Yi has met and made phone calls with his counterparts from relevant countries nearly 30 times. The Special Envoy of the Chinese Government on the Middle East Issue, Zhai Jun, conducted shuttle diplomacy across several countries to ease tensions in the region. China has also maintained close coordination with all parties through the United Nations and other platforms, with the objective of advancing a ceasefire, ending hostilities, and promoting dialogue and negotiation. China’s efforts, commitment, and sense of responsibility in pursuing peace have won broad recognition from regional parties and the wider international community. A ceasefire does not equal peace. The spillover risks of the war remain, the regional security architecture is badly fractured, with a serious loss of trust between all parties. Any accidental escalation could once again push the situation toward the abyss. As the Chinese saying goes, “When strength is pooled, nothing is unconquerable; when wisdom is combined, nothing is unattainable.” Peace in the Middle East must ultimately be safeguarded by the people in the Middle East. China stands ready to work with all peace-loving nations, guided by Chinese President Xi’s Four Propositions, to jointly advance a common, comprehensive, cooperative, and sustainable security architecture for the Middle East, and to strive tirelessly for enduring peace and stability in the region. 

President Volodymyr Zelensky accused Russia of "nuclear terrorism" Sunday, as Ukraine marked the 40th anniversary of the Chernobyl nuclear disaster amid deadly new drone attacks.Five people were killed across Ukraine after Moscow launched more than 100 drones overnight, the latest in an almost nightly barrage the country has faced since the beginning of the war in 2022.In a social media post marking the Chernobyl anniversary, Zelensky said Russia's invasion was "again bringing the world to the brink of a man-made disaster".He highlighted how Russian drones regularly pass over Chernobyl and that one had hit its protective shell last year."The world must not allow this nuclear terrorism to continue, and the best way is to force Russia to stop its reckless attacks," he added.The head of the International Atomic Energy Agency (IAEA), Rafael Grossi, and Moldovan President Maia Sandu joined the commemorative events.Commenting on damage to the shell, which the environment group Greenpeace says raises the risk of a radioactive leak, Grossi said that "repairs should start as soon as possible and that leaving the situation as it is now is problematic."Any repairs to the massive metal outer structure, which may potentially take up to four years, are virtually impossible due to Russia's invasion, according to Greenpeace.Worst nuclear accidentRussia's nuclear agency Rosatom, the successor of the Soviet atomic energy ministry, which managed the facility, said: "To remember Chernobyl means to remember the people who bore the brunt of the disaster, and to take that experience into account in every decision we make today, to prevent a similar catastrophe."Rosatom took over the plant in Ukraine's Zaporizhzhia, Europe's biggest civilian nuclear power complex, after it was occupied by Russia early in the invasion. The plant is now in shutdown mode. But Moscow and Kyiv repeatedly accuse each other of targeting the plant during the conflict, and Ukraine has called for sanctions against Rosatom.Including Zaporizhzhia, Ukraine has four nuclear power plants, which are vital for the country's power supplies amid constant blackouts caused by relentless Russian attacks on energy infrastructure.The 1986 explosion at Chernobyl was the worst civilian nuclear disaster in history and changed global perceptions of atomic energy.Thousands are estimated to have died as a result of exposure to the radiation, though assessments of the precise human toll vary. Some 600,000 people involved in the clean-up operation — known as "liquidators" — were exposed to high levels of radiation.Hundreds of thousands more were evacuated due to the radioactive contamination. The zone around the plant has become an exclusion zone, with abandoned towns, fields and forests.In total, the disaster made large swathes of land in northern Ukraine and southern Belarus effectively uninhabitable.Overnight strikes Moscow and Kyiv exchanged drone barrages ahead of the anniversary events, causing civilian deaths in both countries.Russian night-time strikes across Ukraine killed five people and wounded at least four others in the east, Ukrainian officials said.In Russian-occupied Crimea and the Lugansk region, four people were killed in Ukrainian drone strikes, said local Moscow-backed authorities.Meanwhile, the death toll from a 20-hour Russian barrage Saturday on Ukraine's central-eastern city of Dnipro rose to nine, authorities said.Diplomatic efforts to end Europe's deadliest conflict since World War II are at a standstill with US mediation efforts diverted by the outbreak of the Middle East war in February.