tag

Oil prices jumped 6% on Thursday, with both major benchmarks trading at over $100 a barrel as the biggest spike in attacks on shipping since the Iran war began fed worries among traders about further disruptions to already tight supplies.Brent crude futures hit their highest since mid-May, rising $5.87, or 5.8%, to $107.08 a barrel by 1.20pm ET (1720 GMT). US oil topped $100 a barrel for the first time since May as West Texas Intermediate crude futures rose $5.57, or 5.8%, to $101.62.Both benchmarks have surged by more than 30% from lows touched in early August as a permanent agreement between the US and Iran to cease attacks never materialized and fighting resumed.Iran-aligned Houthis seized control of Yemen's port of Mocha on Thursday, posing a further threat to Red Sea traffic, while Gulf traffic remains restricted through the Strait of Hormuz as tanker attacks in the region have intensified in recent days.Attacks from Yemen on Saudi energy facilities introduce a fresh source of market risk, expanding concerns beyond Iran and the Strait of Hormuz, said Simon-Peter Massabni, head of business development at XS.com. The threat is no longer confined to a single choke point, but now includes the potential for disruptions to ripple across regional export routes, oil production sites and other energy infrastructure, he said.US President Donald Trump warned the US may hit Iran's Pickaxe Mountain, located near its heavily damaged Natanz uranium enrichment facility, and said the war would likely last beyond the November midterm elections.Iran said it had attacked 10 ships near the strait on Wednesday, after the US hit five Iranian oil tankers. Iran's Islamic Revolutionary Guard Corps said it would escalate its response to any further attacks."With prospects for a definitive resolution to the Iran conflict dimmed and Brent crude prices recently topping $100 for the first time since July, crude oil markets are now settling into a prolonged new normal where disruption risk is persistent, not episodic," a new analysis by S&P Global Energy showed.Analysts said the rally's durability will hinge on China, the world's largest crude importer.China has stepped up purchases in recent weeks after months of subdued demand, boosting physical crude markets, ING analysts said in a note.If Chinese buying continues to recover, it could amplify the impact of any supply disruptions and drive prices higher, while a pullback in imports could temper market gains, ING said."For months the bearish case rested on soft Chinese demand," said David Jorbenaze, global oil market lead at commodities information provider ICIS.US crude oil inventories fell by 391,000 barrels to 424.1mn barrels last week as refining activity continues to show strength, the Energy Information Administration said. Analysts had expected a 1.55mn-barrel draw.Opec lowered its forecast on Thursday for world oil demand growth in 2026 to 380,000 barrels per day, a copy of its monthly report showed, marking the fifth straight downward revision.Opec oil output fell by 640,000 bpd in August, a Reuters survey found, as Saudi exports faced new disruptions due to the war in Iran and a US blockade cut Iran's shipments. 

China's oil demand is expected to fall by 600,000 barrels a day, or 8.9%, in 2026, marking a third straight annual decline, while refining capacity is forecast to shrink up to 5.5% from 2026 levels by 2030, according to Sinopec's research arm.Oil demand destruction, or a long-term drop in consumption, at the world's largest oil importer has been a key factor in capping China's crude imports and global oil prices, despite severe disruption in supplies via the Strait of Hormuz due to the Iran war.Gasoline and diesel are expected to lead the consumption decline in China, falling 8.7% and 11.4% to 149mn metric tonnes and 164mn tonnes, respectively, in 2026. Meanwhile, jet fuel demand could rise 1.3% year on year to 41.55mn tonnes in 2026, the Sinopec Economics & Development Research Institute said in a report.China's chemical industry profits surged by over 50% year on year in the first seven months, but apparent demand remains depressed, with full-year ethylene-equivalent consumption forecast to contract 8.0% year on year amid high costs and inventory headwinds, it added.For refining, the institute cut its forecast for China's 2026 crude processing to 697mn tonnes between the second and third quarters.Sinopec, the world's largest refiner, earlier set its oil throughput target at 113mn tonnes for the second half of the year, stable versus the first half, according to the company's interim report.The research unit said China's refining capacity was expected to rise to 952mn tonnes per year (19.04mn bpd) in 2026. However, tighter policy constraints and falling demand would accelerate the elimination of excess capacity, it added.It also estimated that small and medium-sized refineries with simple product slates, representing a combined 80mn to 100mn tonnes per year of refining capacity, would exit the market.This would reduce China's annual refining capacity to 900mn to 910mn tonnes by the end of 2030, the research unit said.

Saudi Aramco is offering crude oil outside the Strait of Hormuz to some Asian refiners through private negotiations, two sources with knowledge of the matter said on Monday, in a strategy similar to that adopted by United Arab Emirates' Abu Dhabi National Oil Co (Adnoc). In a rare move, Aramco is in talks with buyers to supply Arab Medium and Arab Heavy crude via ship-to-ship (STS) transfers off Fujairah in the UAE, the sources said. One of them said the cargoes were for September loading. It was not immediately clear how Aramco moved its cargoes out to Fujairah. The offers are the latest sign of crude supplies finding their way around the prolonged disruption to the Strait of Hormuz. Aramco declined to comment. Aramco has also diverted its Arab Light crude to the Red Sea port of Yanbu for export since the Iran war began, and also offered the grade from Egypt’s Mediterranean port of Sidi Kerir following attacks in the Red Sea by the Iran-aligned Houthis. Disruption in supplies from the Strait of Hormuz and Red Sea, due to the US-Israeli war on Iran and attacks on vessels by Yemen's Houthis, has curtailed Aramco's market share in key consuming markets such as India. In contrast, sustained shipment of crude from inside the Gulf to waters outside the Strait have helped boost UAE's oil sales with Adnoc selling more than 100mn barrels through tenders. The arrangements allow Asian refiners to receive crude without sending their own tankers through the strait, where security concerns have deterred many shipowners from entering. 

China managed to add a small volume of crude oil to inventories in July, as weak refinery processing outweighed a sharp drop in imports. China's surplus crude for July amounted to 210,000 barrels per day (bpd) and came after the world's biggest oil importer drew on stockpiles in both May and June amid supply constraints caused by the Iran conflict. The return to a surplus in China's crude availability in July comes as a surprise given the huge decline in imports, with seaborne arrivals of oil down more than 3mn bpd from levels prior to the conflict.This had seen China's refiners draw on stockpiles by about 940,000 bpd in June and 500,000 bpd in May. China does not disclose the volumes of crude flowing into or out of its strategic and commercial stockpiles, but an estimate can be made by deducting the amount of oil processed from the total crude available from imports and domestic output. On this basis, crude oil imports of 8.41mn bpd and domestic output of 4.3mn bpd mean refiners had a total of 12.72mn bpd available. China's refiners processed 12.51mn bpd in July, according to official data released on Monday, down 15.8% from the same month last year and only marginally above the 12.47mn bpd from June. Subtracting the July throughput from the total crude available leaves a surplus of about 210,000 bpd available for storage. For the first seven months of the year China has added about 480,000 bpd to stockpiles after strong imports in the first quarter boosted the surplus of available crude. What the numbers show is that China has not really had to tap its vast oil inventories, estimated to contain at least 1.2bn barrels, despite dramatically cutting its crude imports since the start of the Iran war. Since the US and Israel attacked Iran on February 28 shipments of crude and refined products through the Strait of Hormuz have been constrained as Iran attacked vessels, partly as retaliation but also to gain leverage for any eventual peace settlement. Just under 20% of the world's crude oil passed through the narrow waterway prior to the war, and while the volumes getting through now are disputed, even the most optimistic figures from the US government still point to a current loss of about 5mn bpd from the Middle East from pre-conflict levels. China's imports of 8.41mn bpd in July were up from the decade-low of 7.12mn in June, but were still more than 3mn bpd below pre-war levels.  To compensate for the lower imports, China has cut refinery processing rates, but they are still at levels sufficient to meet domestic demand.China has instead cut exports of refined products, with shipments of 4.65mn metric tons in July being only marginally higher than the 4.36mn tons in June. For the first seven months of the year fuel exports dropped 13.1% to 28.25mn metric tons, according to customs data. Beijing placed restrictions on fuel exports shortly after the start of the Iran war, a measure aimed at ensuring domestic supply, but also one that allowed China to dramatically cut crude imports without dipping too far into stockpiles. Beijing is easing restrictions on fuel exports for a second month in August, a move that will allow refiners to capture the elevated margins in Asia for diesel and gasoline. However, allowing more fuel exports does lead to the question as to whether China will seek to lift crude imports, a move that may lead to higher prices given the ongoing supply disruptions from the Middle East. China's seaborne crude imports are estimated at 7.0mn bpd in August by commodity analysts Kpler, slightly higher than the 6.98mn recorded for July. It's likely that the August figure will be revised higher as more cargoes are assessed, but it is still certain to be well below the average of 11.52mn bpd for seaborne arrivals in the three months to end February.  This means that for August China is continuing to act as the main force absorbing the restricted crude supply from the Middle East.  The views expressed here are those of the author, a columnist for Reuters. 

Evaluating sustainable aviation fuel (SAF) solely through single-year cost comparisons presents a misleading view of project economics.The joint report titled ‘India's Aviation Opportunity: Turning Agricultural Residue and Low-Cost Solar into Competitive Sustainable Aviation Fuel with Power-and-Biomass-to-Liquids’ detailed how conventional aviation fuel in India relies on imported crude oil priced in US dollars. In 2030, power-and-biomass-to-liquids (PBtL) fuel carries an estimated production cost of $1.42 per litre compared to $0.97 per litre for conventional jet fuel. However, the study stressed that analysing costs across a 25-year levelised project cycle reveals a much narrower financial gap. Historical data from 2005 to 2025 shows wholesale jet fuel prices inflating by 5.0% annually in nominal rupee terms. The findings indicated that roughly 1.9% of that increase stems from US dollar commodity inflation, while the remaining 3.1% reflects ongoing rupee devaluation against the dollar. Synthetic fuel plants reverse this monetary vulnerability, the publication pointed out. Built as capital-intensive domestic assets, PBtL facilities lock in major operational inputs through long-term, rupee-denominated power purchase agreements (PPAs) at fixed tariffs. Consequently, the report noted that levelised production costs remain insulated from exchange rate fluctuations and foreign commodity price shifts. Taking these currency dynamics into account, the researchers calculated that the levelised cost of PBtL fuel produced at a plant commissioned in 2030 is Rs127 per litre, just 18% above the adjusted levelised purchase cost of conventional jet fuel over the same quarter-century. Under base-case market assumptions, the report projected that new synthetic fuel facilities commissioned in 2036 will achieve full levelised cost parity with conventional fuel. According to the report, that parity date can arrive much sooner if policies capture the broader economic benefits of green fuel. Monetising health co-benefits from reduced field burning adds an estimated $0.38 per litre in avoided societal harm, while applying carbon costs adds up to $0.22 per litre, potentially closing the commercial cost gap by 2030, the report added.

Iraqi crude oil exports have tumbled from 3.4mn barrels per day to between 1.5mn and 1.7mn bpd due to the closure of the Strait of Hormuz.Minister of Oil Basim Khudair said on Saturday that the country's current crude oil production stands at around 2.7mn bpd, while exports range between 1.5mn and 1.7mn bpd.The pre-escalation figure for Iraq's exports was almost 3.4mn bpd through the Strait of Hormuz, Khudair added, explaining that export volumes had declined, prompting the government to explore alternative routes and diversify crude oil export routes.This, Khudair said, includes the project to export oil through the Port of Aqaba and the Basra-Fishkhabur pipeline project, poised to be implemented under a build-operate-transfer (BOT) system.The Iraqi minister affirmed that the country's oil fields are capable of restoring previous production and export levels, underlining that his country is committed to advancing oil infrastructure, diversifying export routes and enhancing gas investment.Notwithstanding the challenges associated with the Strait of Hormuz, he noted, Iraq had pulled off securing oil supplies for the domestic market.Khudair pointed out that the government is working to provide a secure and stable environment for companies and investments in the oil sector.He said that the Ministry of Oil is working on two parallel tracks on gas. The first involves ending the flaring of associated gas, while the second focuses on developing gas fields, noting that 14 contracts have been referred to international companies to implement projects in this field.

OilBrent crude oil climbed more than $1 a barrel on Friday amid uncertainty over negotiations to determine control of and reopen the Strait of Hormuz, a key global shipping artery.Brent crude futures settled at $83.55 a barrel, and US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $78.18 a barrel. For the week, Brent fell 7.3%, while WTI fell 7.7%.**media[477217]**Meanwhile, both Iran and Oman are reported to have agreed on the route ships would take through the strait, which lies between their two countries. It is unclear if the US will agree to these terms.Iran is seeking fees of between 5% and 7% of the price of cargoes from ships using the strait, a senior Iranian official said. Oman, meanwhile, is discussing fees of about 3% while Washington wants no fees at all. GasAsia spot liquefied natural gas (LNG) prices slipped this week but held near a four-month high, as the US-Iran war kept supply and shipping risks in focus while buying interest from South Asia offset muted demand from Japan and China.The average LNG price for September delivery into northeast Asia was $20.40 per million British thermal units, down from $21.35 per mmBtu the week before.**media[477218]**Much of the spot flexibility comes from US contract volumes that Chinese and Japanese buyers are reselling rather than lifting.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $18.70 per mmBtu, posting a weekly loss of 5.1%. Meanwhile, northwest European LNG prices softened as geopolitical risk premiums eased, following reports that US President Trump announced plans for talks with Iran.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

The world has lost more than 2.6bn barrels of oil since the US-Israeli war with Iran began in February, the head of Saudi oil giant Aramco said, warning global inventories were running low despite measures to reroute flows.The lost supply is equivalent to nearly a month of normal global crude production, underscoring the scale of a disruption that has closed major oil chokepoint the Strait of Hormuz, upending energy markets, and shows little sign of easing."If the Strait were to open today, it would take up to 18 months at an average rate of 2.1mn barrels a day to replenish depleted inventories," Aramco CEO Amin Nasser said on Tuesday.Aramco, the world's top oil exporter, posted a 44% increase in net profit of $32.69bn in the three months to June 30 as it reaped higher prices for crude oil, refined products and chemicals, while rerouting shipments away from Hormuz."Despite the unprecedented supply disruption through the Strait of Hormuz, we continued to demonstrate our ability to maintain business continuity by capitalizing on our diverse asset base and multi-decade planning," Nasser said.The supply disruption could widen after Iran-aligned Houthi forces announced a blockade of Saudi Arabia's oil industry last month, adding pressure to Red Sea shipping and broadening the fallout from the conflict. The blockade threatens both the East-West Pipeline route from eastern Saudi Arabia to the Red Sea port of Yanbu — a key alternative to Hormuz — and Saudi export terminals on the Red Sea. Yemen's Houthi militants also targeted Saudi oil installations at two Red Sea ports last month as the Gulf conflict expanded to a second front. Nasser said recent attacks on facilities had caused some production interruptions, but said he was confident Aramco could restore operations quickly. The targeting of the facilities had no material impact operationally or financially, he added. He said Aramco's storage capacity, its export terminals, and its ability to ramp up exports through the East-West Pipeline, a route he has previously described as a critical lifeline, were key to this.He said releases from strategic reserves and commercial inventories, along with demand rationing and the East-West Pipeline, had helped cushion the global shock.Nasser said the disruption had exposed vulnerabilities in the global refining system, with strong refining margins pointing to continued tightness in product markets while refineries worldwide operated near maximum utilisation rates.He warned the industry had few buffers to absorb further disruptions, and that any major unplanned or prolonged refinery outage could add further pressure to global energy supplies.

Kuwait Petroleum Corp (KPC) has signed a $16bn deal to lease and lease back its crude oil pipeline network with a consortium comprising global funds Blackstone, Brookfield and KKR, the state-owned Gulf firm said on Saturday.It said it was the largest foreign direct investment in the country's history.Under the investment called Project Peregrine, KPC's unit Kuwait Oil Company (KOC) is establishing a joint venture with the three global investors in a lease and leaseback structure for a 20.5-year period that includes a volume-based tariff, KPC said in a statement."This transaction sends a powerful signal that Kuwait continues to rise as an attractive destination for global capital, even amid a challenging regional environment," KPC Deputy Chairman and CEO Shaikh Nawaf Saud al-Sabah said in the statement.The process for the stake sale was launched just before joint US-Israeli strikes on Iran on February 28, Reuters previously reported citing sources.Iran continues to attack infrastructure in Kuwait and elsewhere in the region after an interim truce between the US and Iran that was meant to end the Iran warcollapsed last month.Iran said on Friday it had attacked US military equipment depots in northern Kuwait, and the positions of US troops at Camp Arifjan and at Camp Doha, near Kuwait City.The KPC deal is part of a broader push by Gulf state oil companies and sovereign investors to raise funds from infrastructure assets and attract foreign capital, as they look to fund domestic investment plans.It follows pipeline fundraisings by Saudi Arabia's Aramco, Abu Dhabi National Oil Company and Bahrain’s Bapco Energies.Blackstone, Brookfield and KKR will collectively hold a 49% stake in the joint venture, while KOC will retain a 51% stake as well as full ownership and operational control of the network, which comprises 13 pipelines spanning a total of around 320 kilometres (199 miles).The transaction is expected to generate $7.85bn in upfront proceeds at closing, KPC said, adding it will support the oil company's capital expenditure plans.KPC’s pipeline network transports crude oil and refined products across Kuwait, linking the country’s oilfields to export terminals on the Arabian Gulf.Centerview Partners, HSBC and JP Morgan acted as financial advisors to KPC.

OilCrude oil futures prices were more than 4% lower on Friday after sources said that China had initiated a push to resume stalled peace talks between the United States and Iran, but remained on track for hefty weekly gains.Brent crude futures settled at $96.78, and US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $89.31. For the week, Brent rose 9.9%, while WTI rose 8.3%.**media[472145]**US President Donald Trump promised "major military punishment" for Iran and its Houthi allies after the strikes on two Saudi oil tankers in the Red Sea.Iran had been pressing the Houthis to close the Bab el-Mandeb gateway to the Red Sea if the United States continues to attack Iranian power infrastructure. It is the second most important route for energy shipments after the Strait of Hormuz at the mouth of the Gulf. GasAsia spot liquefied natural gas (LNG) prices rose for a fifth consecutive week to their highest in four months on fears of wider shipping disruptions, as Houthi attacks on Saudi oil tankers extended the Middle East war to a second major chokepoint.The average LNG price for September delivery into northeast Asia was $22.00 per million British thermal units, up from $20.10 per mmBtu the week before.**media[472146]**Many of the shippers previously willing to do dark transits have paused. Transit conditions remain highly fluid, with no immediate path to de-escalation, keeping volatility and risk premiums firmly supported.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $21.12 per mmBtu, posting a weekly gain of 9.2%. Gas market remains tight and volatile amid supply uncertainty, while risks of shortages increase in Europe. Gas stocks are rising slowly, but remain below a reassuring level.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

OilOil prices surged more than 4% on Friday, reaching their highest levels in over a month as escalating hostilities between the US and Iran heightened fears of disruptions to global energy supplies. Brent crude settled at $88.10 a barrel and US West Texas Intermediate closed at $82.49, with both benchmarks posting weekly gains of around 16%.**media[469590]**The conflict intensified as the US struck infrastructure in Iran while Tehran launched attacks on US facilities across the region and targeted energy infrastructure in Kuwait. Concerns also grew over shipping after oil flows through the Strait of Hormuz declined sharply and Iran threatened to expand disruptions to the Red Sea. Saudi Arabia has diverted most of its crude exports to the Red Sea port of Yanbu to bypass the Strait of Hormuz, increasing volumes since the conflict began. GasAsian spot LNG prices climbed for a fourth consecutive week to their highest level in nearly four months as escalating US-Iran hostilities renewed concerns over supply disruptions through the Strait of Hormuz. The benchmark price for September delivery to northeast Asia rose to $20.10 per million British thermal units.**media[469591]**The prolonged disruption has delayed expectations for the resumption of LNG flows through the Strait of Hormuz until October or November, while forecasts for global LNG market growth have been reversed. Strong summer cooling demand and reduced hydropower output continue to support prices across Asia.European gas prices also strengthened as slower LNG imports raised concerns over replenishing storage ahead of winter. Although storage levels edged higher, lower import volumes and weaker injection rates continued to fuel uncertainty over Europe’s gas supply.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Prompt Middle East spot crude prices rebounded to higher levels compared with future months as escalating attacks between ‌the US and Iran raised concerns about a disruption to oil exports and shipping through the Strait of Hormuz, ​industry sources said on Tuesday, prompting Asian buyers ‌to seek alternative supplies.The latest wave of attacks in the five-month-old war started with a US strike on ‌Iran after a ship ⁠attack last week. In recent days, ‌the US renewed strikes, while Tehran attacked Gulf nations and ‌ships passing through the Strait of Hormuz near Oman.Iran attacked two Emirati oil tankers, part of Abu Dhabi National Oil Co's (Adnoc's) fleet to ⁠shuttle crude out of the Gulf, for transhipments off the United Arab Emirates and Oman for supplies to customers.The latest attack on the tankers is likely to deter shippers from entering the Gulf to load oil, with companies that have already chartered vessels closely monitoring the situation, trade and shipping sources said. It has raised concerns among refiners about whether their cargoes will be delivered in the coming weeks, they added.Prompt monthly spreads for Middle East benchmark Dubai crude flipped into backwardation of nearly $1 a barrel on Tuesday, traders said, after staying in contango for three weeks. Prompt month prices are higher than those in future months in a backwardated ​market, indicating tight supplies, while contango is the opposite."There is a possibility that even the UAE will find it difficult to get crude out," said a shipping source in India."The war premium will go up significantly high."The sources cited in this article ⁠declined to be named publicly ​as they are not authorised to speak to media.Global crude supplies had improved over the past three ​weeks after a flurry of tankers passed through the strait amid an interim peace deal between the US and Iran.However, just five oil, chemicals and dry bulkers transited the strait on Monday, mostly using the Iranian route, ship-tracking data from Kpler showed. There were no oil and liquefied natural gas tankers entering the strait."The mini-glut of oil has now evaporated, with a fresh eye of a potential of disruptions from the Bab el-Mandeb Strait if Houthis are joining the attacks," said June Goh, a senior oil analyst at Sparta Commodities.Yemen's Houthi movement fired missiles at Saudi Arabia on Monday, breaking a four-year truce in the conflict between the kingdom and the Iran-aligned group.Adnoc, which has already committed to sales of more than 70mn barrels of crude between June and August, is expected to tap into its inventories from Fujairah to meet demand, although a slowdown of its ‌shuttle service could mean delays for some cargoes, traders ‌said.The producer is expected to award a tender ⁠later this week which could see discounts for its cargoes narrowing and also more demand for cargoes loading in September and October given the ⁠latest development, an Indian refining source said."The situation is ⁠fluid (and) uncertain. We cannot plan properly," he added.Asian refiners would have to tap arbitrage supplies from West Africa and Latin America to replace Middle Eastern crude, with Indian buyers set to increase their Russian oil purchases, trade sources said. An Indian refining source said refiners have sufficient inventories for now, but supply could tighten towards September if the disruption lasts 10 to 15 days.The latest round of tensions has also strengthened spot prices and refiners' margins for refined products in Asia.Diesel and jet fuel markets saw prompt monthly spreads and refining margins jump ​to near two-month highs on Tuesday, while refiner margins for 380-centistoke high-sulphur fuel oil edged higher to a four-week high, LSEG data showed.Asian naphtha crack climbed to $184 per metric ton over Brent crude on Tuesday, the highest level since May 19.Tankers carrying fuel oil last transited the strait in early July, with no more visible exits seen after the latest round of attacks, Kpler data showed.Meanwhile, US President Donald Trump said on Monday that the US was reinstating a naval blockade on Iran and would be reimbursed for 20% of all cargo shipped through the Strait of Hormuz after Tehran claimed it had closed the vital waterway.The United Nations' shipping agency said on Monday that it opposes fees on ships passing through maritime waterways, but would await more details."I believe all of this is posturing ‌and brinkmanship," said Simon Wong, a ​portfolio manager at Gabelli Funds, in an email.