Indian conglomerate Reliance Industries reported better-than-expected quarterly profit on Friday, helped by a steady performance across its core oil-to-chemicals arm and consumer-facing divisions.
The retail-to-refining giant led by billionaire tycoon Mukesh Ambani is India's most valuable company by market capitalisation.
It said net profit attributable to owners of the company came in at 209.46bn rupees ($2.17bn) for the April-June quarter, down more than 22% from the same period last year.
This beat the average analyst estimate of 198.23bn rupees.
The drop in profit was expected as the bottomline in the same quarter last year was drastically boosted by a one-off gain from the sale of a key investment.
Revenue from operations meanwhile rose over 25% year-on-year to hit 3.11tn rupees.
However, that was accompanied by a nearly 31% jump in the "cost of materials consumed".
Despite having aggressively expanded into telecoms and green energy over the last decade, Reliance still depends on its traditional oil business for profits.
The conglomerate owns and operates the world's largest refinery complex in the Indian state of Gujarat.
This business has faced multiple headwinds from the Mideast conflict, but a Reliance statement said it was able to weather the storm through "crude basket diversification, efficient product placement in deficit markets and favourable ethane cracking economics".
Chairman Ambani added that the oil-to-chemicals unit delivered a "strong performance", helped by "all-time high" refining margins.
"This was achieved despite a challenging global energy market backdrop with disrupted supply chains," he said in a statement.
Reliance's consumer-facing businesses also helped prop up its overall June quarter performance.
The company's telecoms arm, which is set for its own IPO later this year, saw its average revenue per user rise 3.3% year-on-year.
The company said the slight uptick was due to a "better subscriber mix" and came despite several discount schemes that were rolled out for fixed broadband customers.
The retail unit meanwhile posted a 7.4% on-year rise in gross revenue, driven by growth across grocery, fashion and consumer electronics verticals.
But margins dropped slightly as the conglomerate invests in infrastructure for its quick commerce push.
Reliance Industries shares have fallen more than 15% this year, underperforming the benchmark Nifty index.
