tag

Analysts have raised their 2026 oil price forecasts with benchmark Brent crude expected to average nearly $90 a barrel as disruption to Gulf exports offsets concerns over demand growth.A September survey of 30 economists and analysts forecast that Brent crude would average $89.05 a barrel in 2026 and US crude $83.90 a barrel.Forecasts for average Brent prices ranged from $77.27 to $97.60.Several analysts said the market has become increasingly convinced that a full restoration of exports through the Strait of Hormuz remains unlikely in the near term, leaving inventories to absorb much of the supply shortfall."We are not betting on a resolution to the conflict within the next three to six months," said Suvro Sarkar, head of energy research at DBS Bank. "Significant upside risks to our forecasts exist if conflict continues to escalate instead of dialling down."HSBC said its base-case scenario assumes only gradual improvements in shipping conditions and a "structurally impaired" Hormuz, with liquids flows recovering slowly from current levels and remaining far below the roughly 19mn-20mn barrels per day (bpd) that passed through the strait before the conflict.Goldman Sachs estimates Gulf oil exports, including "dark exports" involving ships operating with their location transponders turned off, have recovered to 23.3mn barrels per day over the last week, in line with their 2025 average, as exports doubled in September, it said in a note.Several analysts identified Chinese inventories as one of the most important uncertainties for the market over the coming year.Analysts said the world's largest crude importer has spent much of the conflict drawing on sizeable stockpiles accumulated before the outbreak of hostilities, reducing its need to compete for crude cargoes in global markets.That trend has begun to reverse, as Chinese imports have risen during the past two months, reaching nearly 9mn bpd in August, although still below historical norms."Chinese inventories are currently the main unknown in the equation, as they turned out to be much larger than estimated at the start of the conflict. However, they are finite and cannot cover the whole winter, so we expect Chinese buying to strengthen from current levels," said Davide Tabarelli, president of Nomisma Energia.Despite growing concerns about the global economy, most analysts continue to view supply risks rather than demand weakness as the primary driver of prices through 2026."Slower global economic growth and weaker manufacturing activity are still restraining demand growth. These factors should prevent prices from approaching the highs reached immediately after the outbreak of the conflict, even as geopolitical tensions stay elevated," said analysts at EIU.They also expect inventories to decline substantially in 2026 as consuming countries draw down emergency and commercial stockpiles to offset lower Gulf exports.Most analysts expect the market to move back into surplus during 2027 as shipping conditions improve, Gulf production gradually recovers and non-OPEC supply continues to expand.

Alaska Air Group is making its biggest push yet into premium travel, adding lie-flat seats, premium-economy cabins and new airport lounges to earn more from travelers willing to pay for comfort while high jet fuel prices squeeze its profits.In an interview ahead of its investor day on Tuesday, President and Chief Financial Officer Shane Tackett told Reuters the investments could eventually add $3 to $4 to Alaska's earnings per share and lift its margins by 2 to 3 percentage points within a couple of years.It is a sizeable bet as US airlines race to move upmarket. The industry's domestic premium seat capacity in June was 27% above 2019 levels, nearly three times the growth in economy seats, according to Visual Approach Analytics.That raises the risk that premium supply eventually outruns demand, pressuring fares.But Tackett said Alaska's estimate assumes "a pretty steady rate of demand" for premium seats and the prices it expects to charge.The push is part of Alaska's transformation after its 2024 acquisition of Hawaiian Airlines, which added widebody aircraft and a larger Pacific network for international expansion.Beginning in 2028, Alaska plans 12 lie-flat Aurora Suites on each of at least 25 Boeing 737 Max 10s used on select transcontinental routes. It will add Premium Reserve, a premium-economy cabin, to Boeing 787s, Hawaiian's Airbus A330s and some Max 10s.Alaska also plans new lounges in Seattle, Honolulu and San Diego.Tackett did not reaffirm the 2027 timetable for Alaska's $10-a-share earnings target. Since the plan was set in late 2024, tariff-driven demand weakness and a US government shutdown forced flight cuts in 2025, while the Iran war sent jet fuel prices sharply higher this year."Whether that happens in 2027, or a bit later, it will be highly dependent" on fuel prices and the broader economy, Tackett said.In January, Alaska forecast a profit per share in the range of $3.50 to $6.50, but it pulled the outlook in April after the fuel price surge. In a small Raymond James survey, nearly seven in 10 investors expected Alaska to earn less than $6 a share in 2027.Tackett said Alaska's business is configured to perform strongly at prices of about $3.25 a gallon or lower. A broad US benchmark stood at $4.40 a gallon on Monday, Airlines for America data showed.Alaska is also targeting up to $4bn in annual cash payments from banks and other partners for its loyalty program by 2030 and plans an Atmos debit card in early 2027.The broader transformation includes plans to serve 15 long-haul international destinations from Seattle by 2030, up from an earlier goal of 12.Tackett said Alaska needs to offer international flights and premium products from Seattle to retain and grow customer loyalty."This is a must-do for us," he said. 

Nigerian oil tycoon Aliko Dangote told AFP on Tuesday that Africa would largely supply its own refined fuel needs by 2030 as he prepared to launch a $16bn refinery on the Kenyan coast.Dangote will break ground on the east African oil refinery, with a planned capacity of 700,000 barrels per day, on Wednesday. It is expected to take around 30 months to build.Speaking to reporters in Nairobi, Africa's richest man said he saw it as part of efforts to stop the continent exporting raw materials and start selling finished products."By 2030, the majority of African countries will be self-sufficient. It does not matter where it is refined, but it should be in the African continent, on the soil of Africa," he said in response to a question from AFP on when Africa would no longer need to import fuel from elsewhere.He dismissed concerns about the Kenyan project, which is being built at Lamu on the picturesque Indian Ocean coast, and already faces a land rights court case, and opposition from Greenpeace and others over its environmental impact."There's actually no problem with these sort of cases," Dangote said. "There are people who don't want the development of Africa."There have been questions about where the new refinery will source the crude oil to refine, given that east African countries are only just starting to find and exploit significant reserves.Dangote said it would source crude from multiple places, including the Middle East, the US, and others — and would be ready as countries like Kenya, Tanzania and Mozambique start producing more."Are we going to wait until (Africa has) one quarter of the world's population before we start thinking of what to do? We have to start addressing that issue today," he said, highlighting US President Donald Trump's threats to stop exporting diesel.He insisted the Kenyan refinery would be just a small part of meeting the demand that Africa will create as its economy grows."When you talk about 700,000 barrels per day, it's actually small. For the region, it's a big refinery, it's a big investment, but it is a start-up," he said."This refinery is not all we are going to do there. It's just the start... You will see the number of industries that will come around the refinery," Dangote added.He sees the biggest challenge facing Africa as the need to stop exporting raw materials and start creating finished products that keep the wealth on the continent."The biggest problem is that we export raw materials at maybe 5 to 10 % of its value, and then we end up buying at 100 % of its value," he said."We are exporting jobs, because when we keep exporting raw materials, you are creating jobs out there. And when you buy finished products from them... you are importing poverty, because you are not actually creating any jobs here." 

Qatar should nurture 'hidden champions', which are small, highly specialised companies that dominate niche global markets, to diversify its economy beyond oil and gas, leading global economist Prof Ha-Joon Chang told Gulf Times in an exclusive interview.Such firms, he said, could give Qatar world leadership in specific products and technologies without the enormous production volumes that industries such as automobiles demand.Prof Chang, a board member of Qatar Foundation, is a research professor in the Department of Economics at SOAS University of London and co-director of the Centre for Sustainable Structural Transformation. He is the author of 17 internationally recognised books, most recently 'Edible Economics', as well as numerous articles in journals and other publications. His writings have been translated into 45 languages and published in 46 countries, and his books have sold around 2.5mn copies worldwide.He said diversification was particularly important for Qatar for several reasons."Economic diversification is particularly important for Qatar because of the need to reduce dependence on oil and gas revenues and open up more economic channels to reduce economic risks. For a country like Qatar, I suggest it looks at what the Europeans call 'hidden champions'," Prof Chang said.He described hidden champions as small and medium-sized companies that may employ several hundred or a few thousand people but dominate highly specialised global markets."Such companies can produce a particular component or technology with a very high global market share, without requiring the enormous production volumes associated with industries such as automobiles. These are small to medium-sized companies hiring maybe 500 people, at most a couple of thousand. Their annual revenue may be $1bn to $2bn," he explained.He said smaller countries faced challenges in entering industries where large-scale production was essential to remain competitive, and that developing such companies offered a way to diversify without having to compete in sectors driven by economies of scale."But these are companies which are number one in a very particular product. So you might be a relatively small company, but you might produce 70% of the world's output of the membrane used in dialysis machines. Or you might have a 60% global market share in a particular sensor used in specialised medical packaging," he continued.For Qatar, Prof Chang said there were several possible pathways beyond oil and gas, including petrochemicals and other industries that could build on existing capabilities. However, he stressed that diversification need not be confined to downstream petrochemicals."From there, you can take many different routes. Qatar can think of developing SMEs in areas such as pharmaceuticals, plastics, advanced materials and plastic electronics," he said."Qatar can also build industries around technologies and expertise associated with the energy sector, including oil-platform construction, drilling and exploration technologies," he added.He cited the example of Brazil's state energy company Petrobras, which developed expertise in deep-sea drilling technologies, suggesting Qatar could pursue diversification along similar lines."Another opportunity is to use Qatar's experience in the energy sector as a foundation for developing alternative energy technologies, including solar and wind power. This can help the country and the region, if it can ensure a major source of energy supply locally and beyond," he said."There are many possibilities," Prof Chang said, arguing that countries sometimes limit themselves by pursuing only the most obvious diversification options."I think a lot of countries lack imagination and ambition in diversification, because they are already doing the obvious things and then they are stuck there," he said.He also cautioned against excessive dependence on a single successful company or industry, pointing to Finland's experience with Nokia."Nokia was so successful. When it was hit by the smartphone revolution, the whole country was in trouble for a few years," he said.His remarks underline the importance for Qatar of building a broader economic base around specialised capabilities."Qatar's existing energy expertise can be used as a platform for developing new technologies and industries. This can lead to the establishment of several small and medium-sized companies that can propel the country's economic growth in a big way," he concluded. 

Qatar-Saudi ties built on shared destiny, says envoyA long history of communication and co-operation between the two brotherly nationsRecent regional developments have demonstrated the depth of Qatari-Saudi cooperation and co-ordination Qatari-Saudi relations are built on deep-rooted fraternal ties, shared interests and a common destiny, Saudi Arabia’s ambassador to Qatar Prince Saad bin Mansour bin Saad bin Saud bin Abdulaziz al-Saud has said.Speaking at Saudi Arabia’s 96th National Day at Sheraton Grand Doha Resort & Convention Hotel Sunday, the envoy highlighted the long history of communication and co-operation between the two nations, supported by the sincere will of both leaderships to advance these relations toward broader horizons.**media[494077]**The event was attended by His Excellency the Deputy Prime Minister and Minister of State for Defence Affairs Sheikh Saud bin Abdulrahman bin Hassan al-Thani, His Excellency the Minister of State and Qatar National Library President Dr Hamad bin Abdulaziz al-Kuwari, His Excellency the Minister of Endowments (Awqaf) and Islamic Affairs Ghanem bin Shaheen al-Ghanem, His Excellency the Minister of Communications and Information Technology Mohammed bin Ali bin Mohammed al-Mannai, His Excellency the Minister of Justice and Minister of State for Cabinet Affairs Ibrahim bin Ali bin Issa al-Mohannadi, His Excellency the Minister of Municipality Abdullah bin Hamad bin Abdullah al-Attiyah, His Excellency the Minister of Transport Sheikh Mohammed bin Abdullah bin Mohammed al-Thani, His Excellency the Director of the Ministry of Foreign Affairs’s Protocol Department Ibrahim bin Yousif Fakhro, and Eritrea’s ambassador to Qatar head of diplomatic corp Ali Ibrahim Ahmed, as well as a number of dignitaries, sheikhs and heads of diplomatic missions accredited to the State.In his address, Prince Saad recalled the unification of the kingdom by its founder, King Abdulaziz bin Abdulrahman al-Saud and the establishment of a state built upon unity, security, and stability."We celebrate the achievements of our flourishing present under the leadership of the Custodian of the Two Holy Mosques, King Salman bin Abdulaziz al-Saud, and His Royal Highness Crown Prince and Prime Minister Mohammed bin Salman bin Abdulaziz al-Saud – may God protect them both,” Prince Saad said. “The kingdom is witnessing a comprehensive developmental transformation and rapid progress across various sectors in line with the goals of Saudi Vision 2030."He noted that the kingdom’s celebration of this occasion in Qatar holds special significance, given the fraternal ties and ongoing co-operation between the two nations.Prince Saad highlighted that the eighth meeting of the Saudi-Qatari Co-ordination Council – held in Riyadh in December 2025, co-chaired by Prince Mohammed and His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani, marked a pivotal milestone in the trajectory of bilateral relations.He said the meeting produced numerous initiatives, agreements, and memoranda of understanding, most notably the high-speed electric railway project connecting the kingdom and Qatar, which aims to boost the movement of people and goods and deepen economic integration between the two countries.The Saudi envoy stated that the commencement of his duties in Doha coincided with the meeting of the Saudi-Qatari Co-ordination Council.He viewed this as the beginning of an advanced phase in the relationship between the two nations, affirming his commitment to translating the directives of both leaderships into programmes and initiatives that serve the interests of their brotherly peoples.He highlighted that recent regional developments have demonstrated the depth of co-operation and co-ordination between Saudi Arabia and Qatar, evidenced by ongoing communication and consultation between their leaderships and officials, as well as joint efforts to contain crises, support regional security and stability, and mitigate humanitarian and economic impacts.He emphasised that relations between nations are measured not only by achievements during times of prosperity but also by the cohesion and co-ordination demonstrated during times of adversity.In this context, he pointed to the kingdom's efforts to facilitate the smooth flow of travel, trade, and supply chains; provide necessary support for air, land, and maritime transport; and expand logistics options to serve Gulf Co-operation Council (GCC) states as well as regional and international markets.The Saudi envoy also expressed his appreciation for Qatar and its leadership, recalling the significant contributions of His Highness the late Father Amir Sheikh Hamad bin Khalifa al-Thani to the nation's renaissance and development.“We also express our appreciation for the wise leadership of HH the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani – may God protect him – and the continuous achievements, active international presence, and prominent role in mediation and conflict resolution witnessed by the State under his reign,” Prince Saad said. “Furthermore, we acknowledge Doha’s success in hosting meetings, forums, conferences, exhibitions, and major sporting events, all of which have cemented its status as a vital hub at both regional and international levels."Concluding his remarks, he expressed his wishes for enduring security, stability, and prosperity for both Saudi Arabia and Qatar, and prayed for the success of both countries' leadership in serving the best interests of their brotherly peoples. 

Gulf supply chains have demonstrated strong operational agility through re-routing and improvisation during geopolitical shocks, yet critical structural vulnerabilities persist across the region, according to an industry expert. Speaking on the impact of the ongoing conflict, Dr Iman Adeinat, an expert in logistics and supply chain management at Carnegie Mellon University in Qatar (CMU-Q), explained that the fundamental exposures evident six months ago remain unresolved despite successful operational workarounds. Dr Adeinat noted that while essential commodities continue to reach Qatari markets through alternative routes, the core structural dependency on the Strait of Hormuz presents an enduring challenge for the energy sector. “The agility was real. Within days of the February closure, goods moved overland through Saudi Arabia, transshipped through Red Sea and Omani ports, and drew on Qatar’s reserves. Even now, half a year on, essential goods still reach Qatari shelves. “The structural vulnerability is equally real and has not gone away. A fifth of the world’s oil and gas, and effectively all of Qatar’s LNG, still depends on a single channel that remains largely closed. No amount of agility manufactures a second Strait of Hormuz. That is the exposure the war laid bare, and it persists,” Dr Adeinat told Gulf Times in an exclusive interview. Dr Adeinat stressed that trade flows have split significantly, with import logistics maintaining stability while energy exports bear the brunt of the maritime closure. “Exports and imports have behaved completely differently and conflating them has been the main source of public anxiety. Six months on, that divergence is starker than ever,” she noted. Regarding the export environment, infrastructure damage alongside restricted vessel movement has severely affected gas shipments out of the country. “On exports, the damage is severe and ongoing. Iranian strikes on Ras Laffan in March destroyed two production trains, taking roughly 17% of Qatar’s LNG capacity offline for what QatarEnergy says could be three to five years. “Worse, the brief June reopening that let a few cargoes out has reversed: since the July breakdown, Qatar has again been largely unable to move LNG at anything near its normal three-shipments-a-day rhythm. This is now the longest sustained interruption to Qatari gas exports in the country’s history,” Dr Adeinat pointed out. In contrast, consumer supply lines have avoided significant shortages owing to earlier infrastructure investments and strategic coordination with regional logistics hubs. “On imports, the picture remains far more reassuring, and that contrast is the story worth telling. Qatar imports most of its food, yet after six months availability has held, because reserves were reinforced early and multi-route sourcing through Saudi Arabia and the Red Sea has been sustained,” she explained. Dr Adeinat noted that long-term strategic initiatives, including port expansions and agricultural self-sufficiency programmes established over the past decade, provided the baseline security necessary to withstand current pressures. “Qatar’s most important diversification step was taken almost a decade ago, and that is the key to understanding why it has coped for six months. Within the last eight years, Qatar expanded Hamad Port, built domestic dairy and agriculture almost from scratch, diversified suppliers, and institutionalised food security as national policy. The systems performing under sustained pressure today are the ones built then,” she stressed. She emphasised that land transport links through Saudi Arabia and Red Sea ports have emerged as key logistical substitutes for containerised cargo during the maritime blockage. “What is new in this conflict is the overland dimension. With the sea contested, Qatar leaned on road corridors through Saudi Arabia and the kingdom’s Red Sea logistics services, and those have become a durable part of the toolkit,” she said. However, Dr Adeinat stated that overland routes cannot replace maritime channels for bulk energy logistics, reinforcing the necessity of maintaining open international maritime corridors. “Qatar has diversified how it feeds its people. It cannot, yet diversify how it sells its gas, which is why the prolonged closure has hit exports so much harder than imports, and why a secure strait remains a global interest, not just a Qatari one,” Dr Adeinat added. 

Building strategic partnerships across the supply chain is essential for small and medium-sized enterprises (SMEs) to navigate market disruptions and secure sustainable growth, according to industry experts.Speaking at a panel discussion during the second edition of the QNB Group SME Local Business Boost series, industry leaders highlighted a shift away from traditional buyer-vendor setups towards collaborative partnerships across Qatar’s business ecosystem.The panel featured Nicolas Dean Stothard, general manager at Doha Petroleum Construction; Muhammad Farrukh, treasury and corporate finance senior expert at Nebras Energy; Karthik Ramaiah, chief operating officer at PETRO-Q; and Jad Chahine, senior vice president of QNB SME.Addressing operational challenges, Ramaiah said the relationship between customers and suppliers must evolve beyond transactional interactions to focus on shared problem-solving during project execution.“I believe the relationship between customers and suppliers evolves from a transactional nature to a partnership. Instead of merely asking about their needs, we should focus on how we can collaboratively solve problems,” he stated.Echoing these sentiments, Stothard pointed out that managing project distortions across various execution phases requires open dialogue to protect all parties involved. He explained that distortions affect financials differently depending on the project phase, making transparent communication essential for reaching mutually beneficial solutions.“Distortion can occur in different forms and at various phases of a project. The way you address it will depend on the specific phase or situation, as each phase may require a different approach to mitigation, which can ultimately impact your financials.“This is why maintaining strong relationships with suppliers and clients, along with open communication, is crucial for finding a solution that works for all parties involved,” Stothard explained.He also said, “Open communication is crucial for all parties to understand the available options and determine the best way forward to achieve a win-win outcome in a challenging situation.”Stothard added that smaller firms entering larger supply chains must evaluate potential risks and build pricing continuity into their bids rather than focusing solely on winning contracts through the lowest available price.From the perspective of large project owners, Farrukh explained that strategic partnerships rely on proven operational reliability and adaptability rather than short-term pricing adjustments. He noted that major corporations seek suppliers with demonstrated track records and the flexibility to adjust when project specifications change.Farrukh emphasised that true resilience requires genuine institutional competence, solid internal systems, and clear corporate governance rather than superficial positioning.To help smaller firms step up to larger contracts, Chahine stated that building financial relationships early gives banks the flexibility to extend credit when larger projects arise. He noted that accessing cash flow remains a primary hurdle for growing companies, as larger projects typically consume capital long before generating revenue.Chahine added that QNB supports SMEs taking on major contracts through dedicated contracting teams that offer tailored project financing and separate contract cash flows to maintain operational liquidity.

LNG demand from China, India and Pakistan is likely to rebound from multi-year lows once the Middle East supply crunch ends and new supplies emerge, industry executives say, reversing a pick-up in coal and oil to replace gas during the US-Iran war.The conflict has prevented Qatar and the United Arab Emirates from exporting most of their LNG via the Strait of Hormuz, through which a fifth of global supplies used to pass, driving up prices.Shell, the world's biggest LNG trader, estimates the world has lost about 36mn tons of LNG from the Middle East so far this year, President for Integrated Gas Cederic Cremers said.Asia's spot prices have surged to nearly $30 per million British thermal units from a pre-war range around $10 per MMBtu, as the region competes for alternative supplies.Sky-high prices are "definitely impacting" demand in India, GAIL Chairman Deepak Gupta said at the Gastech conference in Bangkok, where "a lot of sectors... are price sensitive". "There are many industries which switch over to different fuels in case gas is not viable for them," said Gupta, who heads India's top natural gas distributor by market share.Both GAIL and PetroChina, China's top LNG importer, have deployed their trading teams to source alternative cargoes to replace Qatari and Emirati supplies.The CEO of India's top gas importer Petronet LNG said consumers are seeking price stability."Affordability is a major challenge," said Akshay Kumar Singh. "There is no doubt there is demand, only it is price-sensitive demand."In neighbouring Pakistan, the CEO of importer Pakistan LNG also expects more demand if the price is right. "That could happen with additional volumes coming online," said Masood Nabi.While solar buildouts have helped Pakistan cope with power cuts in recent years, there is still gas demand from other sectors as well as households, he added.GAIL's Gupta said India had had to limit gas consumption initially, but resumed supplies to almost 90% to 95% as it ramped up its capability to buy LNG from elsewhere.ExxonMobil, GAIL and PetroChina executives expect consumption to rebound once prices fall."We are hoping that all this is very short-term, and in the coming days, in mid-term and long-term, things will become normal," Gupta said, adding that there may be about 150mn to 200mn tons of LNG coming online in the next four to five years.PetroChina International CEO Luo Yizhou expects demand from gas-fired power plants to rebound once LNG prices return to a "normal" range of $7 to $9 per MMBtu, citing strong growth in electricity consumption.Exxon expects substantial LNG demand growth in China over the long term, with extensive import infrastructure built along the country's east coast, its vice president for global LNG marketing Andrew Barry told Reuters on the conference sidelines.The company remains confident in the diversification of its LNG portfolio, which includes interests in the US, Mozambique, Qatar, Papua New Guinea and Australia. It continues to look at new opportunities with a focus on cost of supply."We still have an extremely bullish demand forecast out through to 2050," Barry said.

Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) has bought millions of barrels of discounted crude from Iraq's state oil firm, three people familiar with the matter said, expanding its role as a trader amid supply disruptions from the Iran war.The United Arab Emirates state company, through its trading arm, was the biggest lifter of Iraqi crude in August and September, two Iraqi energy sources said, helping boost Iraqi exports that had been severely curtailed in the earlier months of the war.ADNOC agreed to buy 32mn Iraqi barrels in August at discounts ranging from $24.90 to $27 a barrel, and a further 40mn barrels in September, including 10mn barrels at an $18-a-barrel discount and 30mn barrels at a $25 discount, one of the Iraqi sources said.The second Iraqi source said that while Iraq's state oil marketing organisation SOMO had allocated ADNOC 32mn barrels in August, the UAE giant lifted 20mn barrels due to export constraints and Basra Oil Company's inability to secure sufficient crude.ADNOC has lifted 14mn Iraqi barrels so far in September, the person said.A third source said ADNOC had bought about 20mn barrels of crude from Iraq's state-owned SOMO in tenders at a discount of between $25 and $27 a barrel for September through October lifting.Other companies are also buying Iraqi crude. SOMO offered August-loading cargoes at steep discounts, drawing in other buyers including Chinese state majors PetroChina and Zhenhua Oil, TotalEnergies, Vitol, Trafigura, Mercuria and Cathay Petroleum, trade sources told Reuters earlier.Last month, Iran granted permission for a number of tankers carrying Iraqi oil to pass through the Strait of Hormuz following repeated requests from Baghdad through various channels, Iran’s state news agency IRNA reported.Iraq's exports had been severely curtailed in the earlier months of the war due in part to its location at the top of the Gulf and the lack of its own shipping fleet.State-owned ADNOC has become more nimble since the war started, using an expanding tanker fleet as well as a pipeline to the port of Fujairah to move oil out of the Gulf and across the Strait of Hormuz.Despite attacks on some ADNOC tankers, Iranian President Masoud Pezeshkian on Sunday met with UAE Crown Prince Sheikh Khaled bin Mohamed bin Zayed Al Nahyan on the sidelines of the BRICS summit in New Delhi, saying the two sides had agreed to put the past behind them.Iraq has been exporting about 2mn barrels of oil per day this month according to Kpler data, down from 2.354mn bpd in August but above the 1.374mn bpd in July.UAE crude exports have risen to 3.236mn bpd this month, up from 2.886mn bpd in August and 2.871mn bpd in July, according to Kpler.ADNOC plans to process most of the crude purchased from other Gulf producers at its Ruwais refinery and sell more of its own crude into the international market, one of the three sources said.

OilOil prices remained on course for a weekly gain of more than 8%, while US diesel prices hit a record high as attacks along Middle East shipping routes stoked concerns about prolonged supply disruptions.Brent crude futures settled at $104.61 a barrel, and US WTI crude finished at $100.05 a barrel. For the week, Brent rose 8.7% while WTI gained 9.4%.Both benchmarks reversed early gains on Friday after the Financial Times reported that foreign ministers in the Middle East are working out a temporary deal with Iran to manage shipping through the Strait of Hormuz.**media[490537]**Meanwhile, vessel transits at the Strait of Hormuz fell to seven on Thursday from 11 the previous day, preliminary ship-tracking data showed on Friday. The strait handled about 125 commodity vessels and one-fifth of global daily oil and liquefied natural gas supplies before the Iran war began in late February. GasAsian spot liquefied natural gas (LNG) prices hit their highest level since end-December 2022 as an escalation of the conflict in the Middle East, high European gas prices and strong demand ahead of winter increased competition for the limited supply.The average LNG price for October delivery into northeast Asia was $26.00 per million British thermal units, up from $ 25.70 per mmBtu the week before.**media[490538]**Attacks on ships in the Middle East in recent days have significantly disrupted LNG flows out of the Gulf, leaving several South Asian countries with little choice but to bid for spot cargoes at exceptionally high prices.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $27.26 per mmBtu, posting a weekly gain of 10.5%. The bullish momentum is likely to extend into next week, as ongoing planned maintenance in Algeria and Norway will continue to restrict pipeline supply into the EU.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Ongoing geopolitical friction in the Middle East has pushed shipping insurance costs through the Strait of Hormuz to roughly five times pre-war levels, prompting GCC importers and retailers to adjust supply routes to cut rising freight and risk costs, an industry analyst said.Emir Mujkic, lead analyst for Insurance Ratings Middle East at S&P Global Ratings, made the statement in the latest episode of the Middle East Credit Gateway podcast hosted by Hina Shoeb, managing director, head of Analytics, Saudi Arabia Cross Practice Ratings, and Mohamed Ali, director, Market Engagement, at S&P.Mujkic noted that while initial market spikes pushed rates up by five to 12 times at the onset of conflict, quotes have since settled at significantly elevated baselines.The sharp increase in transit insurance and maritime risk coverage is prompting regional importers to seek alternative ports of entry to maintain inventory flow while containing expenses, Mujkic explained.“Just to give you an example, some of the car retail companies in the UAE, instead of bringing cars in through the Strait of Hormuz to Dubai, to Abu Dhabi, a lot of dealers now have to transport the cars in via ports like Jeddah. So that obviously increases the cost of freight, the cost of insurance, and that has been a driver on the property and casualty side,” Mujkic said.Beyond maritime logistics, Mujkic pointed out that the heightened risk environment is driving a broader structural change in how commercial entities and consumers approach property and casualty policies across the region.Mujkic said policyholders who previously bypassed war-related risk protection are now actively seeking it, prompting underwriters to introduce specialised add-on options for commercial, motor, and residential lines.These logistics pressures arrive alongside broader internal cost increases across the regional insurance landscape, Mujkic noted.Following severe weather events in 2024, motor premiums in markets like the UAE have risen by an average of 20%, while annual medical claim inflation across the GCC remains high at 8% to 12%, according to Mujkic.Despite these operational hurdles, Mujkic emphasised that the overall credit outlook for GCC insurance providers remains stable, supported by strong capital reserves accumulated during recent profitable cycles.“All in all, the outlook is stable for the industry. We have seen rate increases across a number of lines that should support insurance companies’ profitability. That said, the increase will not be translated one-to-one in profits because there has also been an increase in claims and costs for insurance companies,” Mujkic added.

Oil prices topped $100 a barrel on Wednesday for the first time in six weeks as an escalation in fighting by US and Iranian forces deepened concerns over supply from the region and raised fears of inflationary pressures and higher energy costs for consumers and businesses.Brent, a global oil benchmark, has risen by a quarter since early last month as hopes fade for a permanent resolution to the six-month-old US-Iran conflict.The rally accelerated this week after Iran-backed Houthi attacks on Saudi energy facilities set oil installations ablaze, increasing the risk that disruptions could spread across the wider Gulf region.Oil's break above the $100 level signals growing concerns that the global market has become increasingly vulnerable after months of supply losses due to disruptions to oil exports through the Strait of Hormuz and inventory drawdowns."Oil investors are expressing their view about the impact of the latest bout of escalation in the Middle East in an unambiguous way," said Tamas Varga, of oil broker PVM. "They are voting with their dollar, and this vote strongly indicates that unless the Strait of Hormuz re-opens, and oil starts flowing again uninterruptedly, supply will not be aligned with demand in the foreseeable future."While Brent futures have yet to reach the $126 mark struck earlier in the conflict, a sustained period above $100 a barrel could be felt beyond energy markets, raising transport and manufacturing costs, reigniting inflation fears and keeping interest rates higher for longer.Six months of reduced oil exports from the Middle East due to the war in Iran have helped deplete oil stocks in some key consumers.The US has also drawn heavily on its Strategic Petroleum Reserve, leaving it at its lowest level since 1982. The reserve now holds 289.7mn barrels after years of releases by former President Joe Biden and President Donald Trump aimed at cushioning consumers from high fuel prices.Persistently high pump prices above $4.00 a gallon are a risk for Trump's Republican Party, which will be campaigning to retain narrow majorities in both houses of Congress during November's midterm elections.The West's energy watchdog, the International Energy Agency, in March announced a release of 400mn barrels from emergency oil reserves and says the global economy still has substantial stocks. About three quarters of this have been released.Total global oil stocks, including all types such as commercial stocks, the US SPR, Chinese stocks and stocks on water, look fairly comfortable, according to the IEA.Still, a big chunk of those are either in transit, committed to buyers or held in countries that provide little public information about available reserves, such as China.Prices remain below the peak reached in April, when Brent surged as high as $126 a barrel. But the return to oil above the triple-digit level poses a risk to a market with little room for error, as reduced inventories and limited spare capacity leave supplies vulnerable to further disruptions.About 10mn bpd, or about 10% of world oil demand, of oil exports are still missing as a result of the Iran war, according to estimates from Vortexa, which tracks oil shipments.While some producers including the US, Canada and Guyana have ramped up output, the IEA said last month it expected global oil supply would fall this year by 4.3mn bpd, or about 4%.With emergency stockpiles depleted and millions of barrels a day already offline, analysts say the market has less capacity to absorb new disruptions than it did at the start of the war."I think the market is trying to treat this rise in energy prices as a one-off. It's not. This is structural. It's not going away, and it's part of what I would argue as a security premium. And it's only going to get bigger," said Jeffrey Currie, co-chairman at Abaxx Markets.