tag

 Dr. Djavad Salehi Isfahni, Professor of Economics at Virginia Tech, will unpack how President Trump's plan to strangle Iran financially and cause internal implosion

 A US campaign to throttle Iran's economy by blockading its oil exports and stopping sanctions evasion is growing increasingly difficult to withstand, three senior Iranian sources said. Washington has in recent weeks sought to ratchet up the economic pressure on Tehran, in an effort to extract concessions in any future negotiation that six months of conflict have so far failed to secure. Although Iran's clerical rulers managed to bypass sanctions for decades, the latest US moves have left them in a far more sensitive position, with few remaining channels to secure foreign currency or buy goods, the sources said. In particular, the effort to stop Iran accessing international financing networks in other countries it has long used to keep its economy functioning poses a real and urgent threat, the sources said. Any sign the economic campaign may break a months-long deadlock in the conflict will likely cheer US planners, though Iran has also warned it could respond to the pressure with military escalation, raising the stakes at a key moment. The war has erupted back into open fighting this week, with US attacks along Iran's Gulf coast prompting retaliatory Iranian strikes at US bases in Arabstates. Neither side has signalled yet it is ready to make the concessions demanded by the other, leaving the war in a costly stalemate — though one that may be shifting. While more energy is flowing to international markets through the Strait of Hormuz despite Iranian efforts to continue disrupting the seaway, the US blockade of Iranian oil exports has entirely cut off Tehran's main source of revenue. Adding to Iran's problems, the economy was already deep in crisis before the conflict, with a cratering currency and spiralling inflation, while months of bombing have run up a massive bill to rebuild damaged industry and infrastructure. Meanwhile, the country's financial squeeze is itself biting into Tehran's efforts to get around the sanctions regime, leaving less cash to pay the high premiums required to skirt sanctions, the sources said. The rial has fallen to record lows over recent days and one senior source said Iran only has another two months' supply of gasoline, which has to be imported despite domestic oil production because of limited refining capacity. The currency has collapsed in value from around 1mn rials to the dollar a year ago to over 2.2mn rials now.Iran's rulers are keenly aware of the potential risks of an economic meltdown and the possibility of it reigniting the nationwide mass protests it put down in January."They are under very, very severe economic pressure. They're losing control of the Straits. It's really a question of if they choose to negotiate and I think they'll have to," said Ali Ansari, modern history professor at St Andrews University in Scotland.The war is also entering a new phase, with each side trying to influence each other's politics.Iran hopes the threat of inflation will deter the US administration before midterm elections in November, while Washington aims to push Iranians to revolt, a senior Iranian official said.The latest US measures expanded secondary sanctions that target countries doing business with Iran in a bid to stop it clearing dollar transactions needed for both oil sales and to finance crucial imports of goods and raw materials.That effort is making Iran's existing sanctions evasion networks — front companies, unregistered tankers and smuggling — too expensive to use, the three senior sources said.Iranian crude loadings have fallen this month to about 260,000 barrels a day, from about 1.7mn a year earlier, according to data from commodity analytics firm Kpler, with only a trickle still moving off terminals for distribution by truck, train or smaller boats over the Caspian Sea.Tehran says it still has tens of millions of barrels stored in tankers outside the blockade zone that it can sell, but the new sanctions mean intermediaries are stepping back or demanding more money, one of the officials said.Total trade has fallen between 25% and 35%, with imports hit harder than exports, President Masoud Pezeshkian has said, one of several top officials warning in recent weeks about Iran's rapidly deteriorating situation.US pressure and Iran's own attacks have meanwhile disrupted one of the main conduits for Iranian trade — the United Arab Emirates, which said on August 19 that all commercial exchange and financial dealings with Tehran were halted until further notice."If those channels stay closed, a supplier wants cash, a deal is routed through another country and a shipment arrives later and dearer,” said an Iranian trader in Tehran who deals in imported goods.The internal impact is very painful. Official figures put 12-month average inflation at 69.9% with food and beverages prices rising at nearly twice that rate.Official unemployment rose to 9.1% in the spring, while the number of those in work fell by about 450,000 from a year earlier amid a wider fall in labour force participation.Even for those still in work, the average monthly salary of around $125 a month comes nowhere near meeting basic household spending requirements that come to around $450 a month according to official data. 

FIFA announced imposing sanctions against several players involved in the violence that followed the 2026 World Cup final at MetLife Stadium in New Jersey, USA, which ended with Argentina losing to Spain 1-0.  In a statement, FIFA's Disciplinary Committee revealed that it had suspended Argentine players Leandro Paredes for 10 international matches and fined him USD 90,000, Nahuel Molina for seven matches and fined him USD 90,000, Thiago Almada for one match and fined him USD 30,000, and team administrator Roberto Ayala for three matches and fined him USD 30,000. Spanish player Pablo Martin Paes Gavira, known as "Gavi," was also suspended for one match and fined USD 30,000.  The Argentine Football Association was also fined USD 321,000 for violating FIFA's disciplinary rules regarding the use of a sporting event for unsportsmanlike conduct, team misconduct, and discriminatory chants and gestures by its fans. However, the association announced it would appeal the suspensions and fines.  The chaos erupted when Leandro Paredes grabbed Spanish player Gavi by the neck and pulled him to the ground while holding his shirt, sparking a brawl between players of the two teams.

The United States revoked a temporary sanctions waiver for Iranian oil Tuesday after three tankers were struck in the Strait of Hormuz, raising pressure on Tehran as it negotiates with Washington over ending the Middle East war.The US Treasury Department canceled a licence announced in June that had allowed Iran to produce, sell and deliver crude oil and related products through August 21."Iran's actions in the Strait were wholly unacceptable to the United States and will be met with consequences," a US official told AFP.The official, speaking on condition of anonymity, said the US-Iran memorandum of understanding was "entirely performance-based," warning that Tehran would see benefits only if it showed "good behaviour."But US negotiators were continuing to work "in good faith towards a final deal," the official said.The attacks, which ended more than a week of relative calm, revived concerns over freedom of navigation after Iran lifted its blockade of the vital waterway following a fragile ceasefire with the United States.Oil prices rose by more than 2% as the renewed attacks reignited worries over global energy supplies and cast doubt on the durability of the US-Iran agreement."We are now in a sensitive period where potential alternatives to an Iranian toll or fee system are being explored," Andreas Krieg, a security expert at King's College London, told AFP."Iran is sending a clear signal that no alternative will be accepted."Krieg said tankers trying to diverge through the Omani maritime corridor without registering with Iran would be punished, and called the attacks a "clear violation" of the ceasefire agreement and international law.Maritime traffic had tentatively resumed after Washington and Tehran signed the memorandum last month, but Iran has insisted there will be no return to pre-war arrangements, under which vessels could pass freely through the strait.Under the 14-point US-Iran memorandum, Iran and Oman, which border Hormuz, must hold talks "to define the future administration and maritime services" in the waterway with other Gulf states. 

Iran has begun talks with Japanese companies under a US sanctions waiver ​allowing it to resume oil ‌sales, though prospective buyers are seeking a longer waiver and reassurances ‌about ship safety, ⁠three Iranian and Western ‌sources said.The waiver, part of 60-day ‌peace talks between Tehran and Washington, was issued on June 22 and expires ⁠August 21.Three Japanese buyers were looking at possible crude oil purchases from Iran, their first since 2019, said two Iranian sources, who declined to be identified due to the sensitivity of the issue.Japanese and Iranian officials were in initial talks about possible oil sales, a Western industry source familiar with the matter said separately.An official at Japan's Ministry of Economy, Trade and Industry (METI), which oversees fuel ​supply infrastructure, said he was unaware of any such matter.Japan's foreign ministry and the US Treasury did not immediately respond to Reuters requests for comment.Japan, South Korea, India and European ‌countries stopped buying Iranian oil when ⁠US sanctions tightened following ​US President Donald Trump's withdrawal from Iran's nuclear pact in 2018.China has ​been Iran's main buyer in recent years.Any Japanese purchases would be a matter for private companies, a separate METI official told Reuters in June, but said it was unclear whether such deals would proceed given shipping times and existing contracts.The safety of any tanker voyage would also have to be ensured, the official added.A senior Iranian official said any deal would require the US to extend the current waiver given the shipping time between Japan and Iran.The official added that cargoes would be loaded at Iran's Kharg Island ‌and use Japanese-operated tankers.A senior ‌Iranian oil ministry official told ⁠Reuters that Iran's national oil company NIOC had approached traditional customers including Japan and told ⁠them that if a peace ⁠deal was concluded and sanctions were lifted, Iran would like them to resume their purchasing.Iran's oil ministry did not respond to a request for comment.The Strait of Hormuz ship passage is still far from safe and how it will operate once a lasting peace deal between Tehran and Washington is finalised is not yet known.A container ship ​was attacked in the Strait of Hormuz recently by Iranian forces and Iran's Revolutionary Guards have said all transits through the strait need to be cleared with them first.Securing insurance would be the biggest challenge, a senior official with a major Japanese oil refiner said.The current temporary US sanctions waiver was unlikely to draw orders from well-stocked Asian refiners, leaving independent Chinese refineries as ‌the main buyer, ​trade sources and analysts have said. 

National Iranian Oil Co offers to sell discounted oil to IndiaTraders from Singapore and Dubai contacted refinersBuyers want clarity on payment terms and banking ‌channels Several middlemen have offered Indian refiners discounted ‌Iranian oil ⁠as Tehran ‌looks to expedite sales after Washington's ‌temporary sanctions waiver, Indian refining sources said.On Monday, the US ⁠waived sanctions on Iran for 60 days after the first talks under a nascent peace deal, opening a narrow window for renewed energy trade.The approaches to Indian refiners have come directly from National Iranian Oil Co (NIOC) and through intermediaries saying they have been allocated oil by the Iranian state ​producer, the sources said."Apart from NIOC, several traders are contacting us for the sale of Iranian oil. But my priority is to give a ‌chance to NIOC," said one ⁠of the refining ​sources. The sources declined to be named because the ​discussions are confidential.NIOC is telling Indian buyers that Iranian crude would be $3 to $4 a barrel cheaper than similar regional grades on a landed basis, they said.NIOC did not immediately respond to a Reuters email requesting comment due to a public holiday in Iran.The traders approaching refiners are mainly from small and mid-sized trading companies based in Singapore and Dubai, the sources said, declining to name them.Potential supplies ‌of crude and liquefied ‌petroleum gas (LPG) to India ⁠were also discussed during Iranian Petroleum Minister Mohsen Paknejad's visit to ⁠New Delhi this ⁠week, the sources added.However, Indian refiners have limited scope to absorb Iranian crude in the near term because most have already secured supplies through August and Middle Eastern term suppliers are pressing buyers to honour annual contractual commitments.India had already imported Iranian LPG through traders, ​and those flows could rise under the sanctions waiver, sources said. However, commercial negotiations could take some time because payment mechanisms and banking channels remain unclear.India received two cargoes of Iranian oil in April after Washington granted a 30-day sanctions waiver, with payments settled in Chinese yuan.Iran was India's second-largest oil supplier in the 2010/11 financial year before US sanctions pushed New Delhi to ‌reduce purchases and ​eventually halt crude imports from Tehran in May 2019. 

Physical crude oil cargoes ‌are selling at discounts across the globe, changing trade flows as markets come under pressure from ‌fast-rising Middle Eastern supply with ⁠Iran set to boost ‌sales following a temporary reprieve from US sanctions.The steep ‌drop in prices follows the 60-day interim deal between the US and Iran to end the war that started ⁠on February 28, allowing some shipping to resume in the Strait of Hormuz which used to see a fifth of the global oil and liquefied natural gas shipments before the war.Tehran is also ramping up oil exports, seeking sales beyond China, after Washington temporarily lifted sanctions as part of the deal.The release of cargoes stranded inside the Gulf and a wave of crude offers from Abu Dhabi National Oil Co, Kuwait Petroleum Corp and Iraq's SOMO have also boosted prompt supply and depressed Middle East benchmarks Dubai, Oman and Murban to discounts.Asian refiners, which typically ​buy crude two months in advance, have already booked cargoes for delivery up to August."Refineries in the East have already been well supplied for the next two months and have no need for the incremental barrels, leading to a very weak market and Dubai ‌spreads in contango," said June Goh, a ⁠senior oil market analyst at ​Sparta Commodities.Dubai slipped to a discount of 27 cents a ​barrel on Tuesday, after peaking at more than $60 in March, while discounts for Oman and Murban widened to 96 cents and 67 cents, respectively, Reuters data showed.Prompt cargoes trade at a discount to later-dated ones in a contango market, indicating ample supplies. ADNOC sold at least 48mn barrels of spot crude so far this month for June-August loading, boosting regional supply.The collapse in Middle Eastern crude prices has made Gulf oil cheaper against Brent, enabling energy majors Exxon Mobil, Eni and TotalEnergies to send supertankers of crude such as Abu Dhabi's Murban and Upper Zakum to Europe, traders said.On the other hand, weak Middle East prices have shut the arbitrage window for Atlantic Basin crude to Asia, traders said. Spot differential for US West Texas Intermediate Midland crude has flipped from ‌a premium a week ago to a ‌discount of about 45 cents."We're expecting US crude ⁠export premiums to Asia to erode and AB (Atlantic Basin) differentials to soften as the weeks progress," Rystad analyst Janiv Shah ⁠said.US crude exports to Asia are set to ⁠ease in the third quarter after hitting a record high of 2.634mn barrels per day in May, ship tracking data from Kpler showed.Discounts for European and West African grades have also widened this week with the increase in Middle East supply.North Sea Forties crude, one of the six grades that can set the value of the dated Brent benchmark, traded on Monday at a discount of $1 a barrel to dated Brent, the lowest since November and ​sharply down from a record premium of $21.50 a barrel in April, according to LSEG data."Europe is becoming the clearing point for crude that either lost its eastern outlet or now screens cheap enough to travel west," analysts at Kpler said in a note.For West African grades, Eni has sold Angolan Nemba crude for August loading to Glencore at $7.95 a barrel below dated Brent while ExxonMobil offered a cargo of Angolan Hungo for loading on August 6-7 at a discount of $4.05 per barrel to dated Brent, traders said.Pricing agency S&P Global Energy Platts assessed on Tuesday that Congolese crude Djeno was at a discount of $10.845 per barrel to dated Brent, the lowest in its records dating back to 2013. Angola's ‌Nemba was priced at a ​six-year low discount of $7.95 per barrel, it added. 

The United States waived sanctions on Iran for 60 ‌days from Monday after the first talks under a nascent peace deal, and officials reported calm in Lebanon after fighting that ​had prompted Iran to declare the Strait of ‌Hormuz closed.  After a weekend that had seemed to put the week-old peace agreement in jeopardy, including threats from US ‌President Donald Trump to restart ⁠the war if Iran closed the ‌strait, tanker traffic started to pick up through the waterway and ‌oil prices resumed their slide.  US Vice President JD Vance said his talks with Iranian officials in Switzerland had laid a good foundation for a ⁠final peace deal, although Iran denied that it had begun discussions of its nuclear programme.  The two sides, trying to build on the interim deal they signed last week, agreed to a roadmap towards a permanent agreement within 60 days at the talks in the Qatari-owned Swiss mountain resort of Buergenstock, mediators Pakistan and Qatar said.  They also agreed on a mechanism to end fighting in Lebanon between US ally Israel and Iran-aligned Hezbollah, and opened a communications line to help ensure safe passage for commercial ships through the strait. In the first major step of several foreseen under the agreement to provide Iran with economic benefits, the US Treasury announced a waiver until August 21 on sanctions, allowing Iran to ​sell oil and related products and receive payment for them.  Vance, who has maintained a largely upbeat tone since the memorandum of understanding was signed, said Tehran had agreed to allow in nuclear inspectors, and to establish mechanisms to handle its assets frozen abroad and manage ceasefires. "We laid a very ‌good foundation for a successful final deal," he told ⁠reporters after taking part in ​the talks.  However, Iran's Foreign Ministry spokesperson Esmaeil Baghaei told the official IRNA news agency that Iran had not yet discussed ​nuclear issues or made new commitments.  Iran has limited inspections by the International Atomic Energy Agency since the US and Israel launched a first round of air strikes last year, and suspended them entirely when war broke out in February.  It says its nuclear programme is peaceful. Vance played down the tensions that had emerged over the weekend, which were driven by escalating fighting in Lebanon, Iran's new declaration it had again closed the strait, and an angry response from Trump.  "There was a little bit of threatening, there was a little bit of whining, but at the end of the day the talks continued and we made great progress," Vance said.  Iranian Foreign Minister Abbas Araqchi said on social media that Tehran had secured waivers for oil and petrochemical exports, the release of some of its frozen assets abroad and the launch of a reconstruction and development plan for Iran.  Vance said White House envoy Jared Kushner, Trump's son-in-law, had come up with a ‌process whereby the US and Qatar would have control ‌over Iranian funds when they are unfrozen, and the money ⁠could be spent on US corn, soy and wheat.  Technical talks were due to continue for the rest of this week.  The interim peace ⁠agreement calls for ending all hostilities, including in Lebanon, which Israel ⁠invaded in March after Hezbollah fired across the border.  Israel was not party to the peace agreement and says it will not withdraw its troops from Lebanon, but on Friday it agreed a new ceasefire.  Though intense fighting continued for another day, Lebanese officials said it had abated since Saturday night.

The EU's top diplomat, Kaja Kallas, said Monday there is no unanimity in the bloc to impose sanctions on far-right Israeli national security minister Itamar Ben Gvir, despite pressure from several countries."Many member states have also proposed to sanction Minister Ben Gvir, but no consensus on that was reached today," Kallas said after a meeting of EU foreign ministers in Luxembourg.Calls to blacklist Ben Gvir grew after he published video last month of himself mocking bound activists seized by Israeli soldiers on a Gaza-bound aid flotilla.France in response banned Ben Gvir from entering the country and called for the EU to impose bloc-wide sanctions.EU sanctions have to be signed off by all the 27 member states and staunch supporters of Israel had refused to go along with the push.Meanwhile, Kallas said that the EU would also look to lay out options for restricting trade with Israeli settlements after calls from some countries."On the issue of trade with illegal settlements, many member states called for proposals from the European Commission," she said.She said she would ask the EU's executive to prepare "a list of options for possible trade measures" ahead of a next meeting of EU foreign ministers in July.Israel has occupied the West Bank since 1967 and since then settlement expansion has been a policy under successive Israeli governments.But it has accelerated significantly under the current coalition government of Prime Minister Benjamin Netanyahu.Excluding east Jerusalem, more than 500,000 Israelis now live in the West Bank in settlements that are illegal under international law, among some three mn Palestinians. 

The United Kingdom, Canada, France, Norway, New Zealand, and Australia announced coordinated sanctions against Israeli individuals and organizations accused of financing, supporting, and carrying out settler violence in the occupied West Bank. In a joint statement, the countries said the measures aim to hold extremist settlers accountable for violence against Palestinian civilians and urged the Israeli government to ensure meaningful accountability. They also warned of further action if urgent steps are not taken to address the situation. Separately, the United Kingdom called on British companies to end activities linked to Israeli settlements, while France announced entry bans on Israeli Finance Minister Bezalel Smotrich, several settlement leaders, and a number of settlers, reaffirming its support for a two-state solution. The move comes amid growing international concern over escalating settler violence and its impact on prospects for a future Palestinian state.

US Secretary of State Marco Rubio said yesterday that President Donald Trump's negotiating team has not offered Iran sanctions relief in exchange for reopening the Strait of ​Hormuz and insisted that any sanctions relief was ‌tied to Tehran giving up its nuclear program."Right now, everything that's been discussed with them (Iran) is that ... any ‌sanctions relief is condition-based, ⁠which means it has to be in ‌return for the reason why those sanctions were put in ‌place in the first place, which is their nuclear program," Rubio told a Senate hearing.Testifying in Congress publicly for the first time ⁠since the Iran war began, Rubio said there will be sanctions relief for Iran if they agree to give up their nuclear activities."Iran is being sanctioned because they've highly enriched uranium. Iran is being sanctioned because of their nuclear activities. If they agree to give up those things, there will be sanctions relief associated with their commitment and compliance with those agreements," he said. Rubio testified to the Senate Foreign Relations Committee on Tuesday morning as the Trump administration seeks congressional approval for its proposed 30% cut to the foreign affairs budget and a 50% increase in military spending.He was to appear at three other hearings later on Tuesday and on Wednesday, ​as his fellow Republicans have been showing signs of concern about the Iran war.Rubio, who also serves as Trump's national security adviser, was a senator from Florida until January 2025, and lawmakers said they hoped their former colleague would spell out a strategy for ending the Iran conflict, which started with strikes ‌by the US and Israel on February 28.Rubio has joined other top administration officials in speaking to members of Congress about the Iran war behind ​closed doors, but has not testified publicly on the conflict.Senator Jeanne Shaheen, the top Democrat on the foreign relations panel, blasted Rubio for failing to provide information to Congress about the administration's plans."When I talk to my constituents, they asked for economic relief at home, not regime change in Havana or Caracas or Tehran," she said."Instead, you sent Congress a war powers notification saying we are not in active hostilities with Iran, while the US was conducting strikes against Iran, and Iran was bombing US embassies and bases throughout the Middle East. That was not consultation, it was an attempt to avoid answering to this committee and this Congress about this war."Americans have voiced mounting frustration over rising prices, and Trump's fellow Republicans hope he can get the Strait of Hormuz reopened and lower US gasoline prices before November elections that will decide whether the party retains its slim majorities in Congress.Trump must also ‌contend with Iran hawks in his party who oppose ‌any concessions to Tehran.Trump and his supporters insist the war will have been worthwhile if it keeps Iran from obtaining a nuclear weapon. Trump ⁠also insists that gasoline prices will come down and has insisted ⁠for weeks that he will reach a good deal to end the conflict. Iran wants an interim agreement with sanctions relief that would allow it access to billions of dollars in oil revenue, but Washington has continued to add sanctions against Iranian actors while talks have taken place.Rubio did not specify when there might be such a deal. He said Iran had intended to build up its conventional weapons capabilities as a "shield" for its nuclear program. "What they tried to do is they were going to try to build a conventional shield and hide behind that conventional ​shield," he said, spelling out why Trump felt it was imperative to launch the war.Lawmakers, including some of Trump's fellow Republicans, have been increasingly questioning the fighting, as the Iran conflict enters its fourth month. Last month, the Senate voted to advance a war powers resolution that would end the Iran conflict unless Trump obtains Congress' authorization. Days later, House leaders abruptly postponed a vote on a similar resolution when it looked likely to pass. Senators also asked about US forces firing on boats off Venezuela since September, in a campaign the administration says is intended to stop "narco-traffickers" that has killed more than 200 people.Some criticized the administration for sharp cuts to US foreign aid, citing reports saying hundreds of thousands of children have died since the US abruptly ended foreign aid programs last year, and the severity of an Ebola outbreak ‌in Africa.Rubio said the US would ​re-engage with the global vaccine alliance Gavi. He said the decision had been made a few weeks ago to re-engage, after the Trump administration pulled funding from Gavi last year. 

The United States on Wednesday lifted sanctions against Venezuela's interim President Delcy Rodriguez, who took power after Washington ousted her predecessor Nicolas Maduro in a military operation in January.Rodriguez's name was deleted from the "Specially Designated Nationals List," according to a post on the US Treasury's Office of Foreign Assets Control website.Rodriguez welcomed the decision, writing on X that it was part of the "normalisation and strengthening" of bilateral relations."We trust that this progress will allow for the lifting of the sanctions currently in force against our country, and make it possible to build and guarantee an effective binational cooperation agenda for the benefit of our peoples," she added.Ties between Washington and Caracas have warmed since Maduro's ouster, with Rodriguez complying with US President Donald Trump's demands for Caracas to open up its energy industry to American companies.Rodriguez served as Maduro's deputy and was sanctioned by Washington for being a key official in his government, alongside officials including former defence minister Vladimir Padrino Lopez and Interior Minister Diosdado Cabello.Rodriguez fired Lopez in mid-March, but she has been walking a fine line between demands from Washington and those from her own backers since Maduro's toppling.Cabello, who remains in office, is seen as one of her key backers.On Monday, the US embassy in Caracas resumed operations after being closed for seven years, the State Department said.The reopening came after the US military operation that seized Maduro and his wife Cilia Flores from Caracas on January 3, taking them to New York to face drug trafficking charges that they deny.The operation killed around 100 people in Venezuela, according to authorities there.