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National Iranian Oil Co offers to sell discounted oil to IndiaTraders from Singapore and Dubai contacted refinersBuyers want clarity on payment terms and banking ‌channels Several middlemen have offered Indian refiners discounted ‌Iranian oil ⁠as Tehran ‌looks to expedite sales after Washington's ‌temporary sanctions waiver, Indian refining sources said.On Monday, the US ⁠waived sanctions on Iran for 60 days after the first talks under a nascent peace deal, opening a narrow window for renewed energy trade.The approaches to Indian refiners have come directly from National Iranian Oil Co (NIOC) and through intermediaries saying they have been allocated oil by the Iranian state ​producer, the sources said."Apart from NIOC, several traders are contacting us for the sale of Iranian oil. But my priority is to give a ‌chance to NIOC," said one ⁠of the refining ​sources. The sources declined to be named because the ​discussions are confidential.NIOC is telling Indian buyers that Iranian crude would be $3 to $4 a barrel cheaper than similar regional grades on a landed basis, they said.NIOC did not immediately respond to a Reuters email requesting comment due to a public holiday in Iran.The traders approaching refiners are mainly from small and mid-sized trading companies based in Singapore and Dubai, the sources said, declining to name them.Potential supplies ‌of crude and liquefied ‌petroleum gas (LPG) to India ⁠were also discussed during Iranian Petroleum Minister Mohsen Paknejad's visit to ⁠New Delhi this ⁠week, the sources added.However, Indian refiners have limited scope to absorb Iranian crude in the near term because most have already secured supplies through August and Middle Eastern term suppliers are pressing buyers to honour annual contractual commitments.India had already imported Iranian LPG through traders, ​and those flows could rise under the sanctions waiver, sources said. However, commercial negotiations could take some time because payment mechanisms and banking channels remain unclear.India received two cargoes of Iranian oil in April after Washington granted a 30-day sanctions waiver, with payments settled in Chinese yuan.Iran was India's second-largest oil supplier in the 2010/11 financial year before US sanctions pushed New Delhi to ‌reduce purchases and ​eventually halt crude imports from Tehran in May 2019. 

Iran’s currency depreciated to record lows against the dollar last week as multiple challenges including oil sanctions, regional tensions and spiralling inflation plague the economy.The greenback was trading at a little under 1.3mn rials on the unregulated, open market in Tehran late on Wednesday, according to the website Bonbast and the Telegram accounts of three foreign-exchange shops in the Iranian capital. That was just off all-time highs hit earlier in the week, the traders said.The rial has weakened dramatically over the past year, hitting successive record lows in the wake of broader international sanctions.Since 2018, when US President Donald Trump exited a landmark nuclear deal during his first term, the rial has lost more than 95% of its value versus the dollar. When he returned to office this year, Trump revived his “maximum pressure” strategy against Iran, which involves aggressive economic sanctions and culminated in June’s airstrikes on Iran.A drop in oil exports, the biggest single source of foreign currency revenue for Iran, the fact that importers want to settle outstanding foreign trade before the end of the Western calendar year, a recent increase in gasoline prices and persistently high levels of inflation have all weighed on the informal foreign-exchange market in Iran, the state-run Hamshahri newspaper reported, citing Kamal Seyyed Ali, former deputy governor of the Central Bank of Iran.Iran’s Minister of Economic Affairs and Finance, Ali Madanizadeh recently warned that while tensions with Israel remain high, the dollar is likely to only strengthen further, stoking faster inflation.He likened the task of managing inflation and market volatility in Iran to “performing surgery in a field hospital” during the war with Iraq “while under constant bombardment”, according to the state-run Islamic Republic News Agency.Iran has several parallel exchange rates including an official CBI rate, that is only accessible to a limited number of organisations and companies, and a much more expensive, unregulated rate that is used by the vast majority of the population and is a key economic bellwether.