tag

For decades the post-Second World War western financial institutions have dominated the global economy. In terms of setting economic policy, advising on governments in distress, and loans to emerging economies, the World Bank and the IMF have held leading roles. At the level of the financial plumbing, the Swift banking system and credit card giants Visa and Mastercard have been dominant.This is changing, as more emerging economies become advanced, as regional economic powers seek alternatives to the dollar, and with opportunities arising from digital technology. In part, alternatives to established western systems may be due to geopolitical rivalry, although it can also represent a desire for autonomy, and as a means to accelerate local economic growth. The digital revolution creates options for accessible, real-time international payment systems under the control of a corporation, a government, or a regional consortium of governments.The US has weaponised the dollar through its sanctions policy, encouraging those nations affected, principally Russia in the current context, to seek alternatives to the western platforms.In 2020 Brazil set up Pix, an instant payment platform for digital transfers in reals, which has rapidly become the most-used payment system in the country. It operates 24/7.The mBridge project is a multi-central bank initiative to establish an international digital currency platform, enabling peer-to-peer cross-border payments. It includes China and Saudi Arabia. It can be used as an alternative to the Swift network and its use is gradually increasing by Chinese banks for cross-border payments.Europe also seeks a degree of autonomy from the dollar. The European Central Bank president Christine Lagarde has promoted the idea of a digital currency run by the ECB, while nine European banks have formed a consortium to set up a euro-denominated stablecoin.The Gulf Co-operation Council nations have launched AFAQ, a regional payment system that enables real-time settlement of payments for a low fee on a secure platform. It replaces a legacy system of bilateral correspondent banking arrangements, which was inefficient, featuring differing standards and platforms. There were six different payment systems, each with their own file format and methods of connectivity.The system is operated by the Gulf Payments Company, a private company whose shareholders are the central banks of the GCC.AFAQ promises more than an improvement in transactional efficiency: Swift, easy and secure cross-border payments will help economic development. Corporate treasurers will be able to establish a regional hub for payments and collectables. While the foundation of the Gulf economy’s wealth has been oil and gas exports to the rest of the world, there has been increasing diversification and regional growth. The value of intra-regional trade between Gulf nations grew from $58bn in 2010 to more than $146bn by 2024, and is set to grow much further. Tourism, AI and fintechs are among the sectors that are developing. The tech sector in particular is likely to be boosted by a single regional digital payment system. As well as making trading relationships easier, it will encourage investment.The development of AFAQ is not, in itself, a geopolitical power play, but rather a pragmatic initiative to modernise and simplify regional payment systems to help trade and economic development. It could be a precursor to a single currency for the six Gulf nations.Despite this eastwards shift, and despite the huge US government debt, the role of the dollar is not declining significantly. One way in which it is retaining a global role is through stablecoins. Most stablecoins are linked to the dollar. As stablecoin issuers such as Circle and Tether become major buyers of US government debt, this offers relief to the US Treasury at a time of high borrowing and persistent deficits, and while foreign governments such as Japan and China reduce their holdings. But it means that the Federal Reserve has less direct control over monetary policy.The legitimised role of stablecoins, the rise of fintechs and of national and regional digital payment systems, reflect two powerful dynamics in the 2020s: increasing technological sophistication in payment systems as they migrate to real-time settlement, and the switch from a unipolar political world dominated by the US and western institutions to multipolar geopolitics.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

Faced with a wave of redemptions and market turmoil, the private credit industry is leaning into a classic Wall Street maneuver: SecuritiSation.Private credit firms are issuing collateralised loan obligations (CLOs) at a near record pace, despite unease over a potential rise in defaults and exposure to AI-threatened software firms. Issuance of the deals — which package private credit loans into bonds — has reached $9.5bn so far this year, just shy of 2024’s record first quarter, according to data compiled by Bloomberg.The private credit market has turned to CLOs for funding for years but a wave of redemptions — most recently at two Blue Owl Capital Inc funds — and banks restricting some lending has focused attention on the practice. Because CLOs sell long-term bonds that can’t be redeemed at short notice, they ensure managers have cash to keep lending even if funding dwindles elsewhere.“There’s a drive to diversify the capital stack away from just banks or the unsecured market, and find diversified funding sources,” Victoria Chant, global head of capital markets and bank relations for Blackstone Credit and Insurance, said. “That’s what’s driving some issuance.”Chant said she expects the size of the private credit CLO market to expand further this year.In private credit, the vehicles function primarily as a funding tool, allowing managers to securitize their own private loans. By contrast, broadly syndicated loan CLOs are designed to capture the spread between asset yields and funding costs while generating management fees from externally sourced debt.According to Citigroup Inc analyst Steph Choe, private credit CLOs — particularly the senior tranches — generally provide cheaper funding than alternative sources such as revolver facilities.That comes in handy especially with some banks pulling back. JPMorgan Chase & Co is restricting some lending to private credit funds after marking down the value of certain loans in their portfolios.Private credit CLO deals have taken up an expanding portion of the $1.8tn market, as investors sought higher returns amid scarce yield. Such deals are often planned months in advance, and have also been issued in years when redemptions weren’t an issue. Investor appetite for recent deals has been strong, despite the negative sentiment.The current skittish market has also offered opportunities. Blackstone Inc’s flagship private credit fund, BCRED, sold a CLO recently to capitalise on market pricing. The deal — which was first planned months ago — won enough demand to boost its size by $50mn, Bloomberg reported in late March.BlackRock Inc’s HPS Corporate Lending Fund — one of the largest non-traded business development companies — priced a roughly $748mn CLO in late February. The deal’s senior most tranches sold at 140 basis points above SOFR, tighter pricing compared to current market levels. The fund, known as HLEND, also sold a $1.25bn CLO early last year.The HPS Corporate Lending Fund capped investor withdrawals at 5% after client requests rose, it said in early March. At that time, BlackRock said the step was in line with its existing liquidity management for the vehicle and a “foundational” feature of the investment.A representative for BlackRock declined to comment.Apollo Global Management Inc.’s $25bn retail-focused private credit fund secured a $500mn credit line with plans that could include potentially issuing a CLO, Bloomberg reported late last month. The line of credit helps create liquidity for the Apollo Debt Solutions vehicle in an environment where redemptions remain high, people familiar with the matter said at the time. ADS has also previously issued CLOs.Apollo Debt Solutions also curbed redemptions in late March, telling shareholders it was capping withdrawals at 5% of outstanding shares after clients sought to redeem 11.2%.Some investment firms use private credit CLOs as a way to finance their BDCs. According to a March note from Citigroup, BDCs tend to retain the riskiest pieces of these deals to maintain so-called skin in the game. The analysts put that exposure at about $12bn, or roughly one-third of private credit CLOs’ junior capital.“This reveals that BDCs play a far more significant role in the private credit CLO ecosystem than previously understood,” the analysts wrote.By leveraging their existing loan portfolios through CLOs, BDCs can move beyond their standard 1:1 or possibly 2:1 debt-to-equity leverage ratios to boost overall yield.“The CLO market and CLO investor base has been extremely supportive of the private credit story,” Blackstone’s Chant said.Despite the robust first-quarter deal tally, the market has nevertheless been choppy. Issuance of new private credit CLOs slowed in early March amid geopolitical concerns and fears about AI disruption, given software loans account for a sizeable part.And prices on the senior most tranches of some deals have widened by about 30 basis points since the beginning of that month amid the “continued headline pressure being exerted by redemption activity for many larger BDCs,” Deutsche Bank analysts wrote in a note.Still, more deals are anticipated.“CLOs in the private credit space may see an upsurgence because people think they want to take advantage of the volatility and this software overhang in the market may be a little bit overdone,” said Sean Solis, global head of the structured credit practice at Milbank LLP. “People are actually seeing green shoots and a little bit of opportunity to issue deals in the upcoming weeks.” 

Venezuela Minister of Foreign Affairs Yvan Gil met with Qatar ambassador Salman bin Nabit al-Khulaifi. The meeting discussed bilateral co-operation relations between the two countries.  

The Gulf is fast emerging as part of China’s next big financial play, with years of diplomatic overtures now translating into hard cash.Chinese banks’ lending to the region jumped nearly three-fold to a record $15.7bn in 2025, excluding bilateral loans, with the bulk going into Saudi Arabia and United Arab Emirates, according to Bloomberg-compiled data. In contrast, banks from the US, UK and eurozone together provided only about $4.6bn to the Gulf last year, the data showed.China’s appetite extends beyond loans. Already this year, Saudi Arabia raised $11.5bn through a dollar bond sale, with major Chinese banks among bookrunners for the deal.In another measure of the deepening ties, the chairman of a major Chinese bank made a rare visit to Riyadh, Dubai and Abu Dhabi last year, while another senior executive travelled to the Gulf three times in 2025 — a first in their career, according to people familiar with those trips. Both had one goal in mind: to capture financing opportunities fuelled by deepening ties and rising capital flows between China and the Middle East.This strengthening of relations reflect both geopolitics and economics. As competition with the US intensifies, Chinese banks are diversifying away from American markets, while supporting domestic companies expanding into the Gulf — a region rich in oil and wealth.For Saudi Arabia, this liquidity will help fund its $2tn economic transformation plan at a time when low oil prices have pushed the kingdom’s budget into deficit. The UAE, meanwhile, is channelling funds into infrastructure as it positions itself as a global hub for artificial intelligence.“It’s an incredible marriage of convenience,” said Vasuki Shastry, a Dubai-based senior adviser at geopolitical risk firm Gatehouse Advisory Partners. “The Gulf countries are eager to learn from China and at the same time, they want access to capital.”Still, Saudi Arabia and the UAE are likely to remain cautious about opening sensitive sectors — particularly artificial intelligence and defence — to Chinese banks, wary of straining ties with Washington that have enabled them to make progress on both fronts. Last year, the US approved the sale of advanced AI semiconductor chips to both countries, bolstering their high-tech ambitions, while also authorising an estimated $3.5bn weapons deal for Saudi Arabia.The UAE and Saudi Arabia are also among countries that have made hundreds of billions of dollars in investment pledges to the US, though questions have been raised about those commitments.China is growing its financial footprint during an era of disruption in global trade as the tariff war started by US President Donald Trump reshapes commerce. Just as the world’s biggest manufacturing nation has started to export more to the Gulf, it’s also ramped up purchases of oil after Saudi Arabia cut prices to their lowest in five years.In 2024, China overtook the West as the Gulf’s largest trading partner, with volumes hitting $257bn — a historic milestone, according to a November report from think tank, Asia House. That figure could rise to $375bn in 2028, the report said.Gulf borrowers are also increasingly seeking financing in Chinese yuan to facilitate trade. Last year, the government of one of the emirates that make up the UAE secured its first-ever 1.78bn yuan ($255mn) syndicated loan, according to people familiar with the matter. Saudi National Bank and Abu Dhabi National Oil Co are also considering so-called dim sum bonds, while Arab Energy Fund plans to raise panda notes of as much as 10bn yuan.Dim sum and panda bonds are both denominated in Chinese yuan. The former is issued offshore to international investors, while the latter is launched within China by foreign entities, primarily targeting the domestic market.These developments have prompted repeated trips by Chinese bankers to strengthen co-operation with regional counterparts, according to at least half a dozen bankers who spoke to Bloomberg News on the condition of anonymity. These visits are also driven by their need to drum up more business overseas to offset strains at home, where a prolonged property crisis has weighed on the financial industry, they said.At the same time, Chinese lenders are following their clients into the Gulf. Solar firms such as Jinko Solar Co and TCL Zhonghuan Renewable Energy Technology Co are planning manufacturing plants in Saudi Arabia, with more set to follow — creating fresh demand for financing.The growing trade relationship between China and the Gulf, coupled with a rise in Chinese firms setting up factories in the region “gives the ties more substance,” said Simon Williams, chief economist for Central & Eastern Europe, Middle East and Africa at HSBC Holdings Plc.Against that backdrop, Gulf borrowers offer what Chinese banks need: investment-grade deals with relatively low risk but higher yields than comparable Asian credits.Recent examples include Riyad Bank SJSC, which closed a five-year loan offering a margin of 90 basis points over the benchmark Secured Overnight Financing Rate. In contrast, South Korea’s Shinhan Card is paying just 80 basis points on its recent five-year facility. The former entity is rated A1 by Moody’s Ratings and A by S&P Global Ratings, while the latter is rated A2 and A-, respectively. 

talabat, the leading on-demand delivery platform in the MENA region, reaffirms its commitment to supporting young talent in Qatar.talabat is recognised as an approved provider of paid service opportunities due to its licensing by the Qatar Financial Centre (QFC) which allows Qatar Foundation (QF) graduates who received student loans during their undergraduate studies to repay those loans by working at talabat .This benefit is designed by QF’s Student Financial Services to ease the financial transition from university to the workplace, while encouraging young graduates to pursue career opportunities at talabat.Serving as a testament to its supportive and dynamic workplace culture, talabat has been recognised as ‘A Great Place to Work’ three times, including its latest recognition in 2025.In a press statement, Francisco Miguel de Sousa, managing director at talabat Qatar, said: “Supporting young talent is the heart of our values at talabat. Through our participation in the QF loan waiver initiative, we are proud to create a pathway that eases the journey for graduates as they begin their careers. We want graduates to know that when they choose talabat, they are unlocking opportunities that help them build their future with confidence.”talabat’s commitment to growth and innovation, combined with it being recognised as an approved company for QF’s Student Financial Services loan repayment programme, reinforces its reputation as an employer of choice.Graduates eager to make an impact can find opportunities to grow and thrive in talabat Qatar by applying for roles at: https://careers.deliveryhero.com/talabat. 

A Doha-based financial technology solutions provider has urged small and medium-sized enterprises (SMEs) to reassess their approach to investors and adopt adaptability as a key survival strategy in today’s fintech-driven economy.Daniel Sansano, the CEO of Daniel Sansano Capitals Inc, noted that many SMEs in the region are facing different challenges due to their dependence on traditional bank loans. He explained that these loans frequently come with high interest rates that can pose many challenges to the financial health and growth potential of these businesses.“As a result, many SMEs find themselves in a difficult position, struggling to access affordable financing options that would enable them to invest in expansion, innovate their products or services, and ultimately enhance their competitiveness in the market,” Sansano addressed a previously held panel discussion.According to Sansano, his firm introduced a simplified funding model that requires only a pitch and identification, thus eliminating the paperwork that usually puts off entrepreneurs. “No matter how great your idea is, if it lacks funds, then that is a problem,” he pointed out.But Sansano was also quick to add that “funding alone is not enough.” He highlighted common misconceptions among SMEs seeking investment, warning against treating investors as charity organisations.He said, “You don’t ask for a huge sum of money and offer only a little equity. When entrepreneurs or startups ask for capital, they are also asking us to take the risk with them.” Sansano urged founders to balance equity offers with realistic funding requests and to be transparent about how capital will be used.“Education and mentorship,” he pointed out, “are critical gaps in the ecosystem.” He further said, “It’s not just about supporting them through money or incubation; we have to go further with mentorship and updating training in finance, compliance, and operations. Fintech is progressive and requires continuous learning.”Sansano also underscored the role of artificial intelligence (AI) in reshaping fintech services, saying his company operates with fewer human employees and relies heavily on AI for customer service and support.“You cannot have fintech without innovation, and AI is innovation,” stated Sansano, who positioned automation as a key element to scaling SME solutions.On accessing international markets, Sansano also pointed to fintech tools that could forecast profitability, identify target markets, and track product demand in other countries. According to Sansano, “such forecasting capabilities are essential for SMEs seeking to scale globally.”“Adaptability is the key to survival,” explained Sansano, who disagreed with the idea that SMEs should cling to traditional practices. “Doing so risks stagnation. Tradition will only pull you down. Adaptability is a must for SMEs to survive in this ecosystem,” he continued to emphasise. 

China's yuan-denominated loans rose 14.75 trillion yuan (about $2.08 trillion) in the first nine months of the year, central bank data showed on Wednesday. Of the total, household loans grew by 1.1 trillion yuan, and loans to enterprises and public institutions increased by 13.44 trillion yuan, according to the People's Bank of China. Outstanding yuan loans stood at 270.39 trillion yuan at the end of September, up 6.6 percent year-on-year, according to the central bank. The M2, a broad measure of money supply that covers cash in circulation and all deposits, increased 8.4 percent year-on-year to 335.38 trillion yuan at the end of September. The M1, which covers cash in circulation, demand deposits and client reserves of non-bank payment institutions, stood at 113.15 trillion yuan at the end of last month, up 7.2 percent year-on-year. The M0, which indicates the amount of cash in circulation, increased 11.5 percent year-on-year to 13.58 trillion yuan at the end of September. According to preliminary statistics, the aggregate financing to the real economy was 30.09 trillion yuan in the first nine months, which was 4.42 trillion yuan more than the same period last year. The outstanding aggregate financing to the real economy stood at 437.08 trillion yuan at the end of September, registering 8.7 percent year-on-year growth.

Driven by the public sector, loans disbursed by the local banks in Qatar increased by 1.1% MoM to QR1,406.9bn in July, according to QNB Financial Services (QNBFS).Total public sector loans expanded by 4.5% MoM (+9.5% on FY2024) in July.The government segment (represents 35% of public sector loans) was the main driver for the public sector gains with an expansion of 7.2% MoM (+32.7% on FY2024), while the government institutions segment (represents 61% of total public sector loans) increased by 3.3% MoM (+0.4% on FY2024).Further, the semi-government institutions segment contributed immaterially, moving up by 1.1% MoM (-0.9% compared to FY2024) during July.Total private sector loans were flat MoM (+2.6% vs. FY2024) during July with negligible contribution across all segments.Outside Qatar loans were flat MoM (and compared to year-end 2024) in July, QNBFS said in its ‘Qatar Monthly Key Banking Indicators’.Loan provisions to gross loans moved up to 4.2% MoM in July, compared to 3.9% (as of year-end 2024).Loan provisions have increased 11.8% compared to year-end 2024 as banks have been provisioning for Stage 2 and Stage 3 loans mainly emanating from contracting and real estate sectors.On a positive note, Stage 3 loans have remained stable.Loans grew by an average 5.4% over the past five years (2020-2024), QNBFS noted.Banking sector total assets remained flat MoM (+3.4% vs. year-end 2024) in July 2025 at QR2.117tn.With loans growth outpacing deposits during July 2025, the loan-to-deposit ratio (LDR) came in at 134% compared to 132% in June.Public sector deposits climbed up by 0.6% MoM (+3.4% compared to FY2024) in July.Looking at segment details, the government segment (represents 34% of public sector deposits) moved up by 1.6% MoM (+4% compared to FY2024).On the other hand, the government institutions’ (represents 54% of public sector deposits) was flat MoM (+4.1% vs. FY2024), while the semi-government institutions’ segment (represents 12% of public sector deposits) increased by 1.9% MoM (-1.6% vs. FY2024) during July 2025.Non-resident deposits contracted by 3.2% MoM (-2.2% vs. FY2024) during July 2025. Non-resident deposits as a percentage of declined from 19.2% in June 2025 to 18.7% in July 2025 (FY2025: 19.5%).Private sector deposits remained flat MoM (+2.9% compared to FY2024) in July.On the private sector front, companies and institutions was flat MoM (Flat compared to FY2024). Moreover, the consumer segment also remained flat MoM (+5.2% compared to FY2024).The overall loan book increased by 1.1% MoM in July 2025, aided by public sector loans.Qatar banking sector liquid assets to total assets stood at 31% in July compared to 32% in June, which remains in a strong position, QNBFS said.