tag

Dollar falls, stocks slip on Trump-Powell spatMarket moves show Fed independence worries: Portfolio managerThe technocratic Fed we knew is fading: AnalystA US Justice Department investigation at the Federal Reserve and a combative response by ‌chair Jerome Powell have sharply raised the stakes in a long-running dispute that has put the independence of the world's most ‌powerful central bank openly on the line, investors said.In ‍a strongly worded statement on Sunday, Powell disclosed a probe that threatened him with criminal indictment over a building renovation project, saying it was a "pretext" to gain political influence over the Fed ⁠to lower interest rates faster.President Donald Trump told NBC ⁠that he had no knowledge of the Justice Department's actions, but renewed his attacks on Powell that have grown more frequent and pointed as the ‍Fed has chosen to cut rates more slowly than he would have liked.The investigation and Powell's pointed response sharply escalate a row that market observers fear risks upending the independence of the Fed, a bedrock of US economic policy and a cornerstone of its financial system."With his frontal attack on the Fed, Donald Trump is once again undermining confidence in the independence of the American central bank," Jens Suedekum, chief adviser to German Finance Minister Lars Klingbeil, told Reuters. "The US itself will suffer the greatest disadvantages."The growing rift also highlights how heavily the Trump administration's efforts to reshape institutions from the military to the judiciary are now coming to bear on a pillar of US ‌financial strength.The US dollar was on Monday set for its largest daily fall against a basket of major currencies in three weeks. Gold shot to a record high, US stock futures dropped and long-dated US Treasury yields rose sharply."Fed Chair Powell has deviated from his previous approach to Trump's threats, this time choosing to ‍directly address the elephant in the room — that the ⁠Fed is not moving rates as ‌the president would like," said Damien Boey, portfolio manager at Wilson Asset Management in Sydney."Gold has strengthened, equities have wobbled, and the yield curve has steepened a little. These moves have been broadly consistent with the playbook for an attack on the Fed's independence," he said.The ability of central banks to move, at least in setting interest rates, without political interference is considered a key tenet of modern economics — insulating monetary policymakers so they can make decisions for long-run stability.For investors, trust in US institutions forms part of the so-called "exorbitant privilege" that the country enjoys in financial markets as the issuer of the world's reserve currency and recipient of billions of dollars in capital inflows.Karl Schamotta, chief market strategist at Corpay in Toronto pointed to "unintended consequences" of leaning on the Fed."By trying to influence the central bank through aggressive legal threats against individual officials, the administration could drive inflation expectations higher, erode the dollar's safe-haven role, and trigger a sharp rise in long-term bond yields that raises borrowing costs across the American economy.""Pouring gasoline everywhere and then playing with matches tends not to work out well," he ​said.Powell's pushback is ‌in some sense a parting shot, since his term as chair is due to end in May, and Trump has already promised his nominee as successor will be "someone who believes in lower interest rates, by a ⁠lot".But his stand will be a frame for any replacement ‍and serve as a yardstick for shifts in the Fed's approach.Richard Yetsenga, ANZ's group chief economist, said that for the US financial markets in their entirety, the operation of all three of the Fed's policy arms is likely to be in flux — rates, the balance sheet and banking sector regulation."It's definitely too early (to tell), but the trends seem quite clear... the technocratic Fed, as we have understood it over the past few decades, is fading from view," he said.Meanwhile, investors, already starting to wonder whether their portfolios are over-allocated to the US, are on notice about the new kinds of risks the ​Trump administration is ushering in."The market has shaken off so much noise around the Fed and Fed independence and I think is probably likely to do it again, but at some point things will break," said Christopher Hodge, chief US economist for French investment bank Natixis.To be sure, the market moves were small on Monday and some saw little clear consequence for interest rates and even as a sign that Trump actually lacked influence over the Fed.Goldman Sachs' chief economist Jan Hatzius on Monday told the bank's annual strategy conference in London that the threat of a criminal indictment would add to doubts about central bank independence, but he expected the Fed to continue to make decisions based on data."I have no doubt that (Powell) in his remaining term as chair is going to make decisions based on the economic data and not be influenced one way or the other, cutting ⁠more or refusing to cut on the back of data that could push in that direction," he said. 

Two people who ran a Swiss club that burst into flames during a New Year's Eve party, killing 40, have been placed under criminal investigation on suspicion of offences including homicide by negligence, prosecutors said Saturday.Two ⁠days after the fire, in which 119 ⁠people suffered injuries including severe burns, officials were still trying to identify many of those killed and attention turned to how one of Switzerland's worst tragedies could have occurred.The club’s two operators are suspected of offences including homicide by negligence, causing bodily harm by negligence and arson by negligence, prosecutors in Valais, the canton that is home to the club in the upscale ski resort of Crans-Montana, said in a statement, without naming them.**media[400593]**"It was an enormous tragedy. We're all so sorry that this had to happen," Swiss Justice Minister Beat Jans told reporters, adding that temperatures in the club must have reached "500°, 600° (Celsius, 900°-1,100° Fahrenheit)".Reuters was not immediately able to contact the club's owners for comment or reach the prosecutors to verify whether they were the people referred to.Witnesses had reported seeing staff at Le ⁠Constellation carrying so-called fountain candles atop beverage bottles, and questions have also arisen about a foam material used to soundproof the ceiling of the basement where revellers danced.Beatrice Pilloud, chief prosecutor of Valais, said indications were that the fire started because the sparklers got too near to the ceiling."From there, a rapid, very rapid and widespread blaze ensued," she said on Friday afternoon.Investigations will focus on renovations made to the club, the fire extinguishing systems and escape routes, as well as the number of people in the building when the fire started, prosecutors said.Police arrived quickly at the scene, according to local residents, but the fire burned victims so severely that investigators said they would need days to identify the bodies.Illustrating the painstaking nature of that work, the Valais prosecutors' office said in a statement Saturday that the police had identified the bodies of four Swiss victims aged between 16 and 21 – two female and two male – and returned them to their families.It did not elaborate on their identities.**media[400594]**On Friday, officials had only identified one of the dead, a teenage Italian international golfer, Emanuele Galeppini.According to two people familiar with the investigation, some of the victims may be under 16.Local residents said the club was popular with young people and the Swiss government said many of the dead were likely youths.One of the club's two owners, Jacques Moretti, told the *Tribune de Geneve newspaper that Le Constellation had been checked three times in 10 years and that everything was done according to the rules.Stephane Ganzer, head of security in Valais, said the investigation would determine if the club had undergone its annual building inspections, but that the town had not raised concerns or reported defects to the canton.Grieving residents continued paying their respects to the victims of the blaze, leaving flowers and tributes nearby, even after police reopened the area around the cordoned-off club in the heart of the wealthy mountain town."Courage to all the victims' families, we're thinking of Stefan and hoping he's okay; a hero," said one message.A white sheet, emblazoned with a drawing of a large heart and the words "Courage" and Thank You", had been hung outside the Crans-Montana fire station.The disaster has left Switzerland reeling, with families of the overwhelmingly young partygoers waiting for news of their loved ones.Among those bracing for the worst was Laetitia Brodard, who said that the last text she received from her son, Arthur, was "Mum, Happy New Year, I love you"."It's been 40 hours. Forty hours since our children disappeared. So now we need to know," she told journalists on Friday near the memorial. 

The investigation into Air India flight 171, the Boeing 787-8 that crashed shortly after departing Ahmedabad on June 12, 2025, is now as much about process and credibility as it is about causation. What began as a technical inquiry into a catastrophic loss of thrust on both engines has widened into a dispute between investigators, fuelled by restricted access to evidence, competing interpretations of flight data, and the political sensitivities that surround both Boeing and India’s aviation ambitions.The underlying sequence remains stark. The aircraft departed normally, climbed through its initial altitude, and within seconds both engines lost thrust after fuel-control switches moved from RUN to CUTOFF. On the 787, these switches are guarded. They require a deliberate, physical movement. There is no known failure mode in which both move simultaneously without human action. The aircraft then descended and impacted a residential area, killing more than 250 people, including several on the ground. One passenger survived.Those facts create a narrow and highly sensitive investigative space. They do not yet answer why the switches moved, but they constrain the set of plausible explanations. This is where the divergence between the United States and India has become pronounced.Investigators from the United States — involved due to Boeing’s role as the aircraft manufacturer — have signalled concern that the data captured on the flight recorders does not align with a mechanical or software malfunction. Their position has not been expressed through press conferences, but through quiet, consistent briefings that suggest no corroborating evidence of engine-system anomalies. These interpretations do not amount to a final conclusion, but they have shaped the US delegation’s insistence on full, unimpeded access to wreckage, components, and documentation.Indian authorities have taken a different path, emphasising the need for further reconstruction work, simulation, and component testing before attributing causation. They have not endorsed any theory that points to deliberate cockpit action and remain cautious about drawing inference solely from the switch movement. Their communication has been deliberate, careful, and constrained — a reflection of the wider context in which this investigation takes place.India is expanding its aviation sector at a pace unmatched anywhere in the world. Air India is undergoing one of the largest fleet renewals in modern aviation history, rebuilding its long-haul network and projecting itself as a global carrier. A finding that attributes a major crash to pilot action, whether intentional or the result of procedural deviation, would carry significant domestic consequences. Questions would surface around training culture, oversight, and systemic resilience at a moment when the country is positioning itself as a future aerospace hub. That reality means every word from the Directorate General of Civil Aviation and the AAIB is shaped by reputational and political pressures, even if unintentionally.The friction between the two investigating states has sharpened because of how evidence has been handled. Several points of tension are now publicly known: Access to high-value cockpit debris was restricted at certain stages; some items were moved before every investigative party had documented them; and there was early resistance to transferring the flight recorders to a laboratory typically used for complex international investigations. None of these issues necessarily imply intent, but each undermines confidence in procedural exactness. Aviation investigations rely on chain-of-custody standards that leave no room for ambiguity. Once those standards are questioned, even briefly, interpretations become harder to reconcile.That difficulty is heightened because the stakes for Boeing are significant. If the crash is attributed to a mechanical or software malfunction, the consequences would ripple across the global 787 fleet. Airlines operating the aircraft would face the prospect of inspections, potential operational limits, and regulatory intervention at a time when long-haul capacity worldwide is already tight. Boeing, still working to rebuild trust after a decade of scrutiny, would face another cycle of political, commercial, and financial pressure. The United States, as the state of design, is highly sensitive to misattribution — especially when the available data points toward the cockpit.For India, the stakes sit elsewhere. A determination of intentional crew action would not only be an operational crisis for Air India but would also trigger political scrutiny at home. It would open questions about the recruitment, screening, and oversight of pilots at a time when growth, not introspection, dominates the national aviation discourse. India is in the middle of transforming its carriers, modernising airports, and reshaping airspace structures. A finding of deliberate pilot action would require a recalibration of that narrative at a moment when the country is seeking global recognition as a rising aviation power.This is why the two sides are approaching the same data from different vantage points. Both are operating within their mandates; both are responding to pressures that extend beyond the wreckage itself. The result is an investigation that is technically complex, diplomatically sensitive, and unusually exposed to public interpretation.None of this alters the core requirement: The investigation must produce a conclusion that withstands scrutiny and can be trusted internationally. Whether the ultimate cause is human action, mechanical failure, or a combination, the credibility of the outcome will depend on the openness of the remaining process. That includes full access for all accredited parties, transparent handling of the flight recorders, and clear explanations for any anomalies in evidence management.History offers reminders of how difficult that can be. The early phases of investigations into Air France 447, Germanwings 9525, and the Lion Air and Ethiopian 737 Max crashes were marked by disagreements between states, regulators, or manufacturers. Yet those investigations ultimately converged on findings that were broadly accepted because the process remained anchored in international co-operation and rigorous documentation.Air India 171 has reached a point where those same principles must guide the next steps. The families of the victims deserve clarity grounded in evidence, not geopolitics. The global flying public deserves the assurance that the investigative process meets the standards that aviation safety depends on. Airlines, regulators, and manufacturers need conclusions they can act upon, not a fractured narrative shaped by national sensitivities.This investigation will define more than the cause of one crash. It will influence how India is perceived as a rapidly expanding aviation nation, how Boeing’s long-haul fleet is evaluated globally, and how states co-operate when commercial and political interests intersect. The facts of the accident are already clear. The challenge now is ensuring that whatever conclusion follows is reached through a process that commands trust beyond national borders.In aviation, the truth matters not only for what happened, but for what comes next.The author is an aviation analyst. X handle: @AlexInAir. 

Spain's Supreme Court Thursday ordered a former close ally of Prime Minister Pedro Sanchez into custody in a corruption investigation that has threatened to topple the leftist government.The probe into Jose Luis Abalos, a former transport minister and Socialist party heavyweight who helped propel Sanchez to power in 2018, is one of several corruption affairs rattling his fragile minority coalition.Abalos, his ex-adviser Koldo Garcia and another former senior Socialist figure, Santos Cerdan, are suspected of pocketing kickbacks for the awarding of public contracts for sanitary equipment during the Covid-19 pandemic.Abalos and Garcia will be remanded in custody without bail on suspicion of bribery, influence peddling, embezzlement and for an "extreme" flight risk, the Supreme Court said in a statement."Numerous rational indications of criminality exist against both," and the measures ordered against them came "combined with a foreseeably imminent trial", the court added.Prosecutors have demanded 24 years in jail for Abalos, who was expelled from the Socialist party and sits as an independent MP in parliament, and 19 and a half years for Garcia.Cerdan, who was released last week, spent almost five months in jail after relinquishing his powerful post as Socialist organisation secretary and as an MP.The scandal has rocked a government that came to power promising to clean up Spanish politics after the main conservative Popular Party was convicted in its own graft affair.The crisis also briefly threatened to rip apart the Socialist-led coalition with the far-left Sumar party and heightened speculation of early elections.Sanchez has denied any irregular funding of the Socialist party and refused to call snap elections, saying last month that "all spending has been accounted for, credited and audited".Separate corruption probes have ensnared the prime minister's wife Begona Gomez as well as his younger brother David Sanchez.The legal troubles compound woes for the minority government, which struggles to pass legislation. 

The FBI said Thursday it had launched an international terrorism investigation after a gunman — identified as an Afghan national who served with US troops in Afghanistan — shot and critically injured two National Guard soldiers near the White House in Washington.The shooting, which officials described as an unprovoked, "ambush-style" attack, cast a grim shadow over the Thanksgiving holiday and triggered a hard-line, anti-immigrant response from President Donald Trump and some of his top law enforcement officials.In a brief video statement in which he called the shooting an "act of evil," Trump painted immigrants as an existential threat to national security and his administration ordered an immediate halt to the processing of immigration applications from Afghanistan."We must take all necessary measures to ensure the removal of any alien from any country who does not belong here, or add benefit to our country. If they can't love our country, we don't want them," the president said.The US attorney for Washington DC, Jeanine Pirro, said the suspected assailant — identified as Rahmanullah Lakanwal, 29 — had been living in the western state of Washington and had driven across the country to the nation's capital.In what she called a "brazen and targeted" attack, Pirro said the gunman opened fire with a .357 Smith and Wesson revolver on a group of guardsmen on patrol Wednesday just a few blocks shy of the White House."One guardsman is struck, goes down, and then the shooter leans over and strikes the guardsman again. Another guardsman is struck several times," Pirro said.Both soldiers remained in critical condition on Thursday, while the suspected shooter was in detention in hospital. He was charged with three counts of assault with intent to kill — charges that Pirro said would immediately be upgraded to first-degree murder if one of the guardsmen died.Officials said they still had no clear understanding of the motive behind the shooting.CIA director John Ratcliffe said the suspect had been part of a CIA-backed "partner force" fighting the Taliban in Afghanistan, and had been brought to the United States as part of a programme to evacuate Afghans who had worked with the agency.FBI director Kash Patel told reporters Thursday that officials were investigating any associates the suspect had either back home or in the United States."That is what a broad-based international terrorism investigation looks like," Patel said, without elaborating on what the precise terrorism motive might be.The incident brings together three politically explosive issues: Trump's controversial use of the military at home, immigration, and the legacy of the US war in Afghanistan.Trump has deployed troops to several cities, all run by Democrats, including Washington, Los Angeles and Memphis. The move has prompted multiple lawsuits and allegations of authoritarian overreach by the White House.In the wake of Wednesday's shooting, Defence Secretary Pete Hegseth announced 500 more troops would deploy to Washington, bringing the total to 2,500. This despite a federal judge last week ordering a temporary suspension of the deployment on the grounds that it was likely illegal.The heads of the FBI, CIA and Homeland Security and other senior Trump appointees all insisted that Lakanwal had been granted unvetted access to the United States because of lax asylum policies in the wake of the chaotic final US withdrawal from Afghanistan under former president Joe Biden.But AfghanEvac, a group that helped resettle Afghans in the US after the military withdrawal, said they undergo "some of the most extensive security vetting" of any migrants.While Lakanwal had applied for asylum during the Biden administration, his application was approved under the Trump administration, the group said."This individual's isolated and violent act should not be used as an excuse to define or diminish an entire community," said its president, Shawn VanDiver.More than 190,000 Afghans have been resettled to the United States since the Taliban takeover, according to the US State Department. 

The Office of the Public Prosecutor in Rome announced that it has opened an investigation into complaints filed by Italian activists and parliamentarians who were aboard vessels of the Global Sumud Flotilla, which were intercepted by Israeli forces off the coast of the Gaza Strip.The Italian news agency (AKI) reported that the prosecutor's office intends to interview participants in the initiative as persons familiar with the events, after reviewing the documents submitted and assessing its jurisdiction over the case.According to media reports, Israeli forces seized vessels belonging to the Global Sumud Flotilla last Wednesday while they were sailing in international waters on a humanitarian mission bound for Gaza. Hundreds of international activists were detained aboard the ships before the start of their deportation.The Global Sumud Flotilla — comprising human rights activists, parliamentarians, and civil society representatives from several countries — had sought to deliver humanitarian aid and draw attention to the ongoing blockade of the Gaza Strip.The investigation, AKI noted, comes amid growing international concern over the treatment of the detained activists and the legality of Israel's interception of the flotilla in international waters.