tag

Gold hit its highest level in more than two months on Thursday, driven by receding expectations of a US interest rate hike following data showing a slowdown in inflationary pressures. Investors are now awaiting producer price data for further clues on the direction of inflation. Spot gold gained 0.6% to $4,433.62 per ounce after rising about 1% earlier to its highest level since June 5. US gold futures for December delivery also climbed 0.6% to $4,493. Among other precious metals, spot silver rose about 1% to $65.91 per ounce after touching its highest level since June 22 in the previous session. Platinum gained 0.3% to $1,762.70, while palladium rose 0.1% to $1,371.20. 

Asian stock markets rose on Monday as investors pared their bets on a Federal Reserve interest rate hike after data showed thousands of US jobs were lost in July, though sentiment was dented by another spike in oil prices.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 2.1% to 66,970.22 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 1.1% to 25,937.49 points and Shanghai - Composite closed up 0.7% to 3,966.59 points Monday.Tech firms enjoyed a fresh bout of buying following a volatile run in recent weeks, with Japanese and Korean chipmakers leading the charge.The positive mood was fuelled by figures from the US Bureau of Labor Statistics that showed 23,000 jobs were lost last month, while growth in May and June was revised down.The reading suggested the world's number one economy was slowing, though traders welcomed the prospect the Federal Reserve will hold off hiking borrowing costs for the time being.The chances of an increase in September were slashed to about 43% from 64% a week ago, according to Bloomberg.Inflation data due later this week will be the next guide for investors.The news helped Wall Street higher, with the S&P 500 ending at a fresh record high, while tech firms -- which benefit from lower rates -- helped the Nasdaq pile on more than one percent.And the gains filtered through to Asia, with Tokyo climbing more than two percent thanks to healthy advances for Tokyo Electron and Advantest.Seoul was also up, along with Hong Kong, Taipei, Shanghai, Wellington, Mumbai, Bangkok and Jakarta."Markets treated the report as a meaningful challenge to near term Fed rate hike expectations, effectively concluding the Fed has time on its side," wrote National Australia Bank's Rodrigo Catril.But he added: "The report reduces the case that the labour market is adding inflation pressures, but it does not provide a clean green light for a dovish pivot."The report is unlikely, by itself, to deter a September hike... inflation remains the more pressing side of the mandate. The next (consumer price index) prints (for July and August) ahead of the September Federal Open Market Committee meeting are the key data releases to watch."And DWS chief US economist Christian Scherrmann said: "The report sent a clear dovish message to central bankers. A simultaneous decrease in labor demand and supply usually signals a slowdown in economic activity."The dollar clawed back the losses suffered Friday in reaction to the jobs figures, and continued to gain against the yen after plunging earlier this month when US and Japanese authorities embarked on a historic joint intervention to support the Japanese unit.Crude prices extended gains seen at the end of last week as Iran's Revolutionary Guards insisted on Sunday that they would not reopen the Strait of Hormuz until the United States complied with a list of demands.Tehran insists on retaining control of the waterway -- through which a fifth of world oil and LNG pass -- after the war and wants to charge tolls for passage, which Washington has pushed back against.Attacks in the strait, which was free to transit before the war, led to the collapse of an April ceasefire, and mediators have urged both sides to return to the terms of a subsequent June memorandum that set out a path for peace talks.Iran on Saturday released a list of conditions for reopening the strait, including an end to the war on all fronts, the lifting of a US counterblockade of Iranian ports, the end of sanctions, the release of frozen assets, and compensation for wartime damage, the Tasnim news agency reported.Those conditions echoed the terms of the June agreement, which included a provision to create a $300bn reconstruction fund for Iran.Iran's Revolutionary Guards said on Sunday that their strategy was to maintain their blockade "until the enemy accepts all our conditions... the strait is now actually a theatre of war for us and not just a waterway".For his part, US President Donald Trump said in an interview: "We are low-keying it.""We are only semi-negotiating with them," he was quoted as saying. "We are just watching Iran with its huge inflation and the fact they have no money." 

Mexico's central bank held its benchmark interest rate at 6.50% on Thursday, extending a pause that began in June and pushing back the timeline for inflation to return to target, underscoring the challenge of taming price pressures in Latin America's second-largest economy.Banxico's five-member governing board voted unanimously to keep the rate unchanged, in line with market expectations, and said it would likely maintain the current setting for now."Both headline and core inflation are still expected to decline throughout the forecast horizon, albeit more gradually than previously anticipated," the bank said in its policy statement.Banxico left its end-2026 forecasts for both headline and core inflation unchanged at 3.5%, but said headline inflation would now converge to its 3% target only in the fourth quarter of 2027, later than the second quarter of 2027 projected previously.The central bank pointed to stubborn underlying price pressures, possible trade disruptions, global conflicts, climate-related shocks, rising business costs and the chance of a weaker peso as risks to higher inflation. It also said changes in U.S. policy and worsening international tensions were making the outlook harder to predict.The statement was slightly more hawkish in tone than the bank's June message, but analysts said it still suggested no rate move was coming soon. Goldman Sachs said the bank appeared likely to keep borrowing costs unchanged for the rest of 2026.Banxico also said the economy was likely to remain weak, with spare capacity lingering and clear risks that growth could disappoint. Mexico's economy rebounded in the second quarter after contracting in the prior three-month period. Preliminary data released last week by statistics agency INEGI showed gross domestic product grew 1.5% in the second quarter from the previous quarter, after a 0.6% contraction in the first quarter. 

India's central bank kept interest rates unchanged on Wednesday as it waits to see whether volatile oil prices caused by the Iran war feed wider inflationary pressures.The Reserve Bank of India (RBI) said the benchmark repurchase rate, the level at which it lends to commercial banks, would remain at 5.25% after a unanimous vote by a six-member panel.Emerging and frontier market central banks from Indonesia to Sri Lanka have raised rates to curb price rises and boost their currencies since the outbreak of the Middle East crisis in February.Limited and staggered fuel price hikes by the Indian government have so far shielded citizens from the worst of the war's economic impact but there are signs that this may not hold.Retail inflation rose to 4.4% in June — breaching the central bank's medium target of 4% for the first time in 17 months — though it remains within RBI's 2-6% tolerance band.Bank governor Sanjay Malhotra said economic growth was supported by "resilient domestic demand" and inflation was not "broad-based" yet."The MPC (Monetary Policy Committee) noted that even though headline inflation is projected to increase, it is primarily on account of supply side pressures caused by food and fuel. It is not getting broad-based," Malhotra said in a televised address from the financial capital Mumbai. "There is a need for greater clarity to emerge, especially regarding inflation, its path and composition before taking any policy action."Analysts said Malhotra's speech had a dovish tinge."What stood out just as much as the tone itself was what was missing from it," Sneha Pandey of Quantum AMC said.With the war still unresolved and already influencing both oil markets and yields, there were ample reasons for the central bank to express greater concern, she said. "It didn't... and that comfort is a genuine positive for equities."Adding to the central bank's calculations is pressure on the Indian rupee, which slid to a record low before its June policy meeting.Instead of raising rates, the RBI chose to announce a range of moves aimed at wooing dollar inflows, including a deposit scheme for the Indian diaspora.These measures have brought in more than $40bn since June, according to central bank data released last Saturday, boosting the RBI's forex buffers.While the steps have helped stop the rupee's losses, the currency has faced fresh challenges.India, the world's third-largest buyer of oil, normally sources about half of its crude through the Strait of Hormuz, which has been effectively closed since the beginning of the war in February.Analysts say this makes New Delhi among the most vulnerable economies to a global energy shock, as higher crude and fertiliser prices drive up India's import bill.

The recent passing of former Federal Reserve chair Alan Greenspan provides an opportunity to reflect on how US monetary policymaking has evolved over the past 20 years. A central debate is how much guidance a central bank should provide regarding the path of interest rates. Greater transparency and forward guidance can reduce uncertainty and strengthen transmission, but excessive commitment to a policy path may reduce policymakers’ ability to respond to large economic shocks. Finding the appropriate balance between policy commitment and flexibility is therefore one of the key challenges facing central banks, QNB stated in its latest economic commentary.In recent decades, the Federal Reserve has confronted an extraordinary series of major economic and financial shocks, including the collapse of the dot-com bubble, the Global Financial Crisis, the Covid-19 pandemic and, more recently, rising trade tensions and tariff wars alongside geopolitical conflicts. These events have influenced the way monetary policy is conducted, moving from policy discretion to forward guidance, QNB stated.“Now, with Kevin Warsh assuming the leadership of the Federal Reserve, there are indications that the approach may again be changing,” stated QNB, which discusses how US monetary policy has changed over the past two decades and how the balance between policy commitment and policy flexibility could shift going forward.Before communication became a central policy instrument, the Federal Reserve followed a markedly different approach. The Greenspan era (1987-2006) was characterised by a high degree of policy discretion and limited communication about the future path of monetary policy. This reflected the view that preserving flexibility was essential in an uncertain economic environment, allowing policymakers to respond to evolving conditions without being constrained by earlier commitments, according to QNB.The Global Financial Crisis (GFC) during 2007–2009 marked a turning point in the approach to communication. As the crisis deepened, the federal funds rate was rapidly reduced to near zero, reaching the effective lower bound - the point at which policy rates cannot be lowered further. “In this environment, influencing expectations through communication about the future path of interest rates and assessments of the economic outlook became an increasingly important tool itself. By signalling that policy rates would remain low for an extended period of time, the Federal Reserve could reduce longer-term borrowing costs and stimulate economic activity even when short-term interest rates were already close to zero. “This transformation began under Ben Bernanke in response to the GFC and was later reinforced under Janet Yellen and Jerome Powell. As a result, forward guidance evolved into an integral component of the monetary policy framework,” QNB stated.QNB stated that the economic environment today differs markedly from that of the post-GFC period. Rather than weak demand and below-target inflation, policymakers are now facing recurring supply shocks, heightened geopolitical uncertainty, trade conflicts, and structural changes associated with artificial intelligence. “As a result, preserving policy flexibility has become increasingly valuable, while the benefits of committing to a predetermined policy path may have diminished. Against this backdrop, chair Warsh has established internal task teams to review key aspects of the Federal Reserve's policy framework, including its communication practices. These reviews suggest a willingness to reassess approaches that have become established over the past two decades,” QNB stated.QNB added: “All in all, the evolution of the Federal Reserve's communication strategy reflects the changing nature of the challenges confronting monetary policymakers. Greater transparency and forward guidance were well suited to the post-Global Financial Crisis environment. “Today’s environment may require a different balance between policy commitment and flexibility. While it remains too early to assess the long-term direction of monetary policy under chair Kevin Warsh, the Federal Reserve could be moving in a new direction with the way it conducts and implements monetary policy.”

Investors searching for clarity from a newly led US Federal Reserve were disappointed on Wednesday, warning that the central bank's mixed messages on the outlook for interest rates could unsettle stocks and ‌bonds and increase the risk of market volatility.The Fed kept interest rates unchanged in a target range of 3.50% to ​3.75%. The vote drew three dissents from ‌the 12-member panel, leading analysts to characterize the decision as a "hawkish hold" that leaves the door open to ‌future rate hikes.With President Donald ⁠Trump's new Fed chair, Kevin ‌Warsh, abandoning the practice of holding investors’ hands through forward guidance, ‌markets have entered a new paradigm. Investors are now combing through economic data for any signal of the Fed's next move, a dynamic that ⁠many say could trigger sharper bouts of volatility.Markets headed into the meeting pricing in a roughly 36% chance of a rate hike, making it the most uncertain Fed decision since December 2018, according to Deutsche Bank."Each meeting we're now building more uncertainty around it than the last," said JP Powers, chief investment officer at RWA Wealth Partners. "It looks like September now — maybe we're building to that crescendo — but we'll have to see how the data shakes out now over the interim." US consumer inflation slowed to 3.5% in June but remains well above the Fed's 2% target. At the same time, renewed US-Iran tensions, which escalated again this month, threaten another oil-driven rebound ​in price pressures.In a press briefing after the meeting, Warsh said officials were not committing to any immediate action, but stressed that policymakers "will not hesitate to act" at upcoming meetings if price pressures fail to ease.Yet as Warsh fielded reporters' questions, concerns about policy uncertainty were compounded by a more fundamental issue: whether ‌the Fed chair has a clear and ⁠coherent roadmap for returning inflation to ​the 2% goal that he said remains the hard target.Calvin Tse, head of US strategy and economics at BNP Paribas, ​said a jump in long-term Treasury yields on the news was a clear message from the market to Warsh that he should act."If he is tough on inflation as he says, why has he not already acted? That seems to be the question," he said.Following the meeting, futures markets briefly priced in a 77% chance of a September rate increase before pulling back to about 57% by late Wednesday, according to the CME's FedWatch tool, with about 35 basis points of hikes expected by the end of 2026.The Fed decision weighed on US stocks, while shorter-dated Treasury yields fell as investors unwound earlier bets on a July rate increase that had been assigned an unusually high probability before the policy meeting.A "hawkish hold" is typically a headwind for stocks because it signals borrowing costs could remain elevated longer than investors had anticipated, analysts said. Some investors also worry that delaying action ‌now could ultimately force the Fed into more aggressive ‌tightening later.Trump has repeatedly called for the Fed ⁠to lower rates but praised Warsh on Wednesday despite his decision to hold. Warsh, for his part, has said monetary policy should be independent.Any ⁠relief for stocks from the Fed not hiking "tends to ⁠be very short-lived, and tends to be offset by the realization that...there's going to be more inflation," said Ed Al-Hussainy, portfolio manager, fixed income and macro, at Columbia Threadneedle Investments. "That's corrosive for returns, especially when you're starting at valuations that are not cheap." The prospect of additional rate hikes can also curb risk-taking and make safer assets such as money market funds and shorter-dated Treasuries such as bills more attractive relative to equities.For bond markets, a pause coupled with the possibility of future hikes keeps upward pressure on yields, particularly on policy-sensitive maturities such as two-year Treasuries. A hike lifts expectations for ​borrowing costs, increasing the compensation investors demand to hold fixed-income securities.Zachary Griffiths, head of macro and investment grade strategy at CreditSights, said Treasury yields have repriced higher over the past two months without any action from the Fed, effectively tightening financial conditions on the central bank's behalf.For the month of July, the 10-year yield has risen by nearly 27 basis points, the largest monthly increase since March.The rate move underscores how investors themselves are increasingly shaping financial conditions, a development consistent with Warsh's view that markets rather than Fed officials should play a larger role in setting expectations for rates and inflation.

A wobbly US stock market will take its cues in the coming week from a Federal Reserve meeting set to shed light on the path for interest rates, and from a packed slate of corporate earnings led by technology companies and heavyweights in artificial intelligence.Major equity indexes were on track for weekly declines, dragged down on Thursday by steep slides in Alphabet and Tesla following their quarterly reports. The fallout for Google parent Alphabet, sparked in part by an increase in its already massive AI spending plans, set a negative tone ahead of results next week from other AI "hyperscalers": Microsoft, Amazon and Meta Platforms.AI-related stocks have been at the heart of equity market gains this year, helping drive the bull market near to its fourth year. Despite this week's stumble, the benchmark S&P 500 is still up 8% in 2026, while the market "feels very frothy," said Kristina Hooper, chief market strategist at Man Group."Investors are, to a certain extent, walking on eggshells," Hooper said. "And they're more likely to react negatively to any signs of imperfection."WILL FED HOLD RATES STEADY? Meanwhile, the Fed meeting comes as oil prices have shot up due to escalating tensions in the Middle East. Brent crude hit $100 a barrel on Thursday.That has fanned fears that policymakers will need to be more aggressive in raising rates to control inflation, which consistently has run well above the Fed's 2% annual target.The central bank was expected to hold rates steady when it gives its monetary policy statement on Wednesday, with Fed fund futures on Thursday afternoon pricing in a 36% chance of a quarter-percentage-point rate increase, according to LSEG data. But there was still some uncertainty on Wall Street over whether the Fed, whose new chair, Kevin Warsh, is overhauling monetary policy communication, might surprise markets."The possibility of a shock rate hike cannot be ruled out entirely," BNP Paribas economists said in a note this week.The meeting will be the second under Warsh, who has shunned forward guidance while vowing to bring inflation down to target."He's really not showing the Fed's cards," said Paul Nolte, senior wealth advisor and market strategist at Murphy & Sylvest Wealth Management.Even if the central bank holds rates steady on Wednesday, investors will look for hints about the future path of rates in the policy statement and Warsh's ensuing press conference.Fed funds futures are factoring in two quarter-point rate hikes by the January 2027 meeting."If you get the feeling that there are more committee members that are moving towards these multi-hike scenarios over the balance of the year, then I think that's going to be a problem for the market," said Scott Wren, senior global market strategist at the Wells Fargo Investment Institute.Higher interest rates raise borrowing costs for consumers and companies, slowing the economy and often weighing on stocks.They can also translate into higher Treasury yields, which already have been rising in recent weeks, creating competition for equities. The benchmark 10-year Treasury yield topped 4.7% on Thursday, reaching its highest level since early 2025. Yields move opposite to the price of bonds.Investors also get a series of updates on the US economy next week, with reports due on second-quarter gross domestic product, monthly inflation and consumer sentiment.About one-third of S&P 500 companies are expected to post results, making it the busiest week of the second-quarter reporting season, including Apple, Visa, Chevron and Coca-Cola.With more than 80 companies having reported as of Wednesday, S&P 500 second-quarter earnings were on track to post a 26.5% increase on last year, according to LSEG IBES -- a huge profit boost that Wall Street had been anticipating and incorporating into stock prices ahead of earnings. AI spending has been a central driver of stock prices in 2026, boosting semiconductor firms and companies involved in building data centers and other infrastructure.But there have also been increasing investor concerns about whether the big spenders will recoup their massive investments. That issue arose with Alphabet's report and could play into how investors react next week to quarterly reports from Microsoft, Amazon and Meta.The companies could easily meet earnings expectations and give strong guidance for the next quarter, but still be punished by the market as investors' perspective on the AI spending shifts, Man Group's Hooper said."Where they saw opportunities, now they're more likely to see risks," she added. 

Turkey's central bank is expected to keep its benchmark interest rate at 37% this week, a Reuters poll showed on Monday, as the war in the Middle East continues to cloud the inflation outlook.All 10 economists surveyed between July 13 and July 20 forecast no change in the policy rate at Thursday's meeting. Economists nevertheless continued to expect monetary easing later in the year, leaving their year-end 2026 policy rate forecast at 35%, unchanged from the previous month's poll.In June, the central bank held its key rate at 37% for the third straight meeting, citing market and inflation fallout from the Iran war. Inflation concerns eased somewhat with the de-escalation between the US and Iran under last month's short-lived interim peace deal. June's monthly inflation in Turkey matched expectations at 0.99%.However, a recent flare-up in mutual attacks fuelled inflation concerns globally. High oil prices pose even more of a challenge for import-heavy economies like Turkey.In a presentation earlier this month, Central Bank Governor Fatih Karahan said the recent uptick in underlying inflation poses upside risks to the near-term pace of price increases.The central bank's tightening steps since the conflict broke out in late February have lifted overnight rates to around 40%, roughly 300 basis points above pre-war levels.In May, the bank raised its end-2026 interim inflation target to 24% from 16%, saying the short-term inflationary effects of the Iran conflict would remain "pronounced".Goldman Sachs said it expects rates to stay unchanged, as potentially cut-supportive factors, such as a seasonally stronger current account and easing geopolitical tensions, are unlikely to be permanent.Morgan Stanley said in a recent research note that it does not expect a rate cut before the fourth quarter due to persistent geopolitical uncertainty and deteriorating risk sentiment.Markets expect the bank to return to policy-rate funding before starting rate cuts. Investors will watch the MPC statement for clues on the timing of this shift.The central bank will announce its next interest rate decision on Thursday. 

The way the Federal Reserve has conducted US interest rate policy for almost two ​decades is up for review by one ‌of the task forces central bank Chairman Kevin Warsh has launched, though a full ‌return to how it ⁠managed rates prior to the ‌global financial crisis appears to be a ‌long shot, the new Fed leader told Congress on Tuesday.Warsh, in his first congressional appearance since taking the reins ⁠at the Fed in late May, told the House Financial Services Committee that a review of policies governing the Fed's $6.8tn balance sheet would also look at the so-called ample-reserves regime that requires it to maintain large holdings of bonds."It will ask: What are the advantages and disadvantages of that regime, and what are the alternatives?" Warsh said in his opening remarks to the committee, the first of back-to-back days on Capitol Hill addressing lawmakers. He speaks before the Senate Banking Committee on Wednesday.Still, he later cautioned, "I'm not ​of the mistaken view we can go back to where we were when I arrived at the Fed in 2006, but I think there are several other sustainable equilibrium we can achieve."Warsh, who quit as a Fed governor in 2011 ‌in part over disagreement with the policy ⁠decisions driving its expanding balance ​sheet, said that ample notice would be provided of any changes. "It took us nearly 18 ​years to find our way into this balance sheet," Warsh said. "We're holding a lot of long-term Treasury debt, long-term mortgage-backed securities. We won't be able to make changes overnight. Any changes that we make would be well deliberated, would be public, would be understood, and there'd be quite a bit of time before any of that was operationalized."Prior to the financial crisis, the Fed held less than $1tn in bonds — all of them US Treasuries and more than half of them short-dated T-bills — as it operated under a "scarce reserves" regime that left banks to compete for their nightly reserve requirements among themselves.The Fed shifted course as the crisis reached its peak in late 2008. It sought to ensure that ‌banking system reserves are in ample supply, ‌an approach that requires substantial central bank asset ⁠holdings.In the same moment, the Fed embarked on large-scale asset purchases, called quantitative easing, to stimulate economic growth ⁠in addition to cutting rates to near zero. Between ⁠2008 and 2014, the Fed conducted three separate rounds of QE, buying Treasuries and mortgage-backed securities, as well as an operation that skewed its bond holdings to longer-dated securities.All this was designed to hold down borrowing costs for things like home mortgages. It did so again at the beginning of the Covid-19 pandemic, when government-ordered shutdowns threatened a catastrophic recession. In under three years, the Fed's balance sheet mushroomed from about $4.3tn to roughly $9tn.Under a ​slow reversal, the Fed shrank that by about $2.2tn, though asset holdings have begun growing again modestly to ensure it is able to provide that "ample" liquidity to the banking system. Warsh said he is not averse to such aggressive uses of the balance sheet during moments of crisis, but argued against making them permanent."In periods of crisis, when markets aren't clearing, I am willing to be quite aggressive in what the Fed does with its balance sheet," he said. "When crises are over, monetary policy in my view should be driven almost exclusively by interest rate policy.""However, I've inherited a very large balance sheet with a very complicated set of assets, ‌and I am open ​minded to reforms as are my colleagues and I am keen to continue to work with this task force to achieve that." 

Seoul led gains across Asian equity markets on Wednesday as tech firms bounced back following a softer-than-expected US inflation print that soothed worries about a possible interest rate hike this month.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 1.5% to 68,751.51 points; Seoul - Kospi ended up 6.2% to 7,284.41 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed up 1.4% to 24,618.10 points and Shanghai - Composite ended down 0.3% to 3,955.58 points Wednesday.The mood was also lifted by strong Wall Street earnings, while US President Donald Trump's U-turn on threats to impose levies on cargo through the Strait of Hormuz provided a little support.Still, oil prices extended their rally on Wednesday as American forces again hit Iranian sites and the US president reimposed a naval blockade of ships sailing to and from the country's ports.Crude is up more than 10% since hostilities between the two countries flared up last week.Figures on Tuesday showed US consumer prices rose 3.5% last month, down from May's three-year high of 4.2% and the sharpest pullback in six years.The reading was also well short of the 3.8% expected, thanks to a drop in energy costs caused by the US-Iran truce that had led to the reopening of the Strait of Hormuz.Investors breathed a sigh of relief at the data and pared their bets on a Fed rate hike this month, though analysts warned the latest US-Iran flare-up could complicate matters."The softer inflation data is likely to be welcomed by Federal Reserve officials, reducing the immediate pressure for further rate hikes," wrote Fiona Cincotta at City Index."However, the recent rebound in oil prices and renewed US-Iran tensions could yet complicate the inflation outlook if higher energy costs persist."And SPI Asset Management's Stephen Innes said the "Fed can keep the gun on the table without firing it"."Markets still price at least one hike this year, with some chance of a second, so the tightening story has not disappeared. (The consumer price index data) simply removed the tripwire sitting directly in front of July," he said.Asian stocks enjoyed a much-needed rally following a painful selloff in recent weeks as tech firms were battered by concerns over extended valuations and the vast sums invested in artificial intelligence.Seoul, which has borne the brunt of the losses, jumped as much as seven percent at one point before paring the gains.That came on the back of an 8.8% rally in chip giant SK hynix, which has collapsed around 30% since hitting a record high last month.There were also gains in Tokyo, Hong Kong, Sydney, Singapore, Taipei, Mumbai, Bangkok, Jakarta and Manila.Shanghai dipped as data showed China's economy grew slower than expected in the second quarter.Tech firms were also helped after Dutch giant ASML, which makes cutting-edge machines to manufacture semiconductor chips, reported a gain in second-quarter net profit and hiked its sales forecast for the full year.The dollar extended losses against its peers owing to the lower expectations for a US rate hike.That followed a healthy day on Wall Street, where tech firms were back on the rise after the inflation figures.Also lifting sentiment were banking giants JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs and Wells Fargo all reporting higher profits in the unofficial kickoff to second-quarter earnings season.However, IBM collapsed more than 25% after releasing disappointing preliminary second-quarter results, blaming a shift in spending by customers caused by expected higher prices for memory chips and other AI-related infrastructure.While expectations for a rate hike this month have receded, Fed boss Kevin Warsh warned Tuesday that it was still too early to celebrate."There might be some that look at this morning's data and say, 'Oh, mission accomplished! Everything is swell'," he said at a House Financial Services Committee hearing. "That is not my view."He told lawmakers that Federal Reserve officials have "no tolerance" for stubbornly high prices and vowed to rid the United States of a years-long "inflation surge." 

The US dollar posted its biggest weekly ​loss in 12 weeks ‌on Friday after Thursday's tepid US jobs report cooled market expectations for a ‌near-term Federal Reserve ⁠interest rate hike, ‌providing relief for the Japanese yen.Broad dollar ‌weakness lifted the euro to $1.1440, after it hit a nearly two-week high the day ⁠before. It was up 0.5% on the week.The pound firmed to $1.3352 for a 1.1% weekly gain, its best in nearly three months. The stronger dollar also offered respite for the Japanese yen , which strengthened to less than 161 per dollar, but markets remained nervous about intervention risks after a sudden jump on Thursday lifted the currency from a 40-year low of 162.84. It was last at 161.25.The dollar fell after US job growth slowed sharply in June and payroll gains for the prior two months were revised lower, prompting traders to trim bets on a near-term Fed ‌rate rise.Markets are pricing in about ⁠a 45% chance ​for a hike at the September meeting, according to the CME FedWatch ​tool. US Treasuries were closed on Friday for the Independence Day holiday."We don't have a hike in our forecast, so this was in line with our views that we would get a turnaround here eventually and a weaker dollar," said Karl Steiner, head of analysis at SEB. "I wouldn't be surprised if we see some more downside."The dollar index, which measures the US currency against a basket including the yen and the euro, was roughly 0.2% lower at 100.83 after a 0.5% dip on Thursday. It was down 0.5% for the week, the biggest weekly ‌drop since early April.Although ⁠the yen has recovered from 40-year lows, investors remained on alert for possible intervention during ⁠a holiday-thinned session with US markets ⁠closed for Independence Day."You have to have it on the radar," said SEB's Steiner, referring to the possibility of intervention. "Historically they have preferred to do it whenever there is lower liquidity."Japan issued a warning to currency markets on Friday as Finance Minister Satsuki Katayama said Tokyo was in regular contact with Washington on foreign exchange issues and remained ready ​to support the yen. Japan's Chief Cabinet Secretary Minoru Kihara said they were closely monitoring market movements with a sense of urgency. Markets are concerned about Japanese officials abandoning their habit of telegraphing risks, instead signalling a more targeted campaign to squeeze speculators and raise the cost of betting against the yen."The bigger question is what comes next," said Tony Sycamore, an analyst at IG, who said the recent 40-year peak in dollar-yen has become a short-term top."Whether it becomes a more meaningful medium-term high will ultimately depend on incoming ‌US data and, ​to some degree, developments in the Japanese government bond market." 

Korean stocks plunged nearly 8% on Thursday in tech stock rout in Asia as investors unwound huge bets on the sector that have propelled markets to record highs.However, Federal Reserve boss Kevin Warsh provided some support after saying price pressures had "come down" in recent weeks, soothing fears the central bank was preparing for an interest rate hike.Trading floors remain edgy after a recent run of volatility fuelled by concerns that the artificial intelligence boom that has underpinned a global rally may have run out of steam.Warnings that valuations have become stretched, that huge investments might not see returns any time soon and that borrowing costs could rise again have dealt a blow to a trade that has characterised markets for the past two years.While April-June was one of the best quarters for equities for some time, the new quarter has got off to a shaky start, with Seoul taking the brunt of the selling.Following a sell-off among chip firms on Wall Street, the Kospi — which doubled in the first half of the year — plunged 7.9 %, with chip giant SK hynix diving more than 14% and Samsung more than 9%.Analysts pointed out that the selling was also sparked by retail investors being hit by margin calls on borrowed cash, while Bloomberg reported that chipmakers were also hit by news that Apple was in talks to buy chips from two Chinese firms.Tokyo was also sharply down, shedding 2.5%, with chipmaker Kioxia briefly losing 13.5%."Korea is now the sharper version of the broader AI unwind," said Stephen Innes at SPI Asset Management. "The issue is not whether Samsung, SK Hynix or Kioxia remain strategically important companies. They do."The issue is that a great earnings story can still become a terrible trading vehicle when leverage, momentum and crowded positioning all decide to leave through the same exit."There were also losses in Shanghai, Wellington and Taipei.Still, Hong Kong, Singapore, Manila, Mumbai and Jakarta rose with London, Paris and Frankfurt.Warsh, speaking at the European Central Bank's annual Forum on Central Banking in Sintra, Portugal, repeated the need to get prices under control but added that pressures were easing."Expectations of inflation over the first four weeks of this period have come down, inflation risks have come down. Inflation risks have come down," Warsh said Wednesday.He emphasised his commitment to get inflation back to the Fed's two % target."We're going to deliver price stability in the US," Warsh said."That's what this committee has signed up to do. The objectives, the strategy and the rest, that's still to come."His remarks come ahead of the release of US jobs data due Thursday that could play a major role in the bank's rate decision-making.Data from payroll firm ADP showed the private sector added 98,000 jobs last month, which was less than the 120,000 expected.Oil prices extended a retreat seen since the US and Iran began talks to end their conflict and keep the Strait of Hormuz open permanently.Bloomberg reported that supplies through the waterway — through which a fifth of the world's crude usually passes — hit more than 10 mn barrels a day.Still, Charu Chanana at Saxo Markets warned "investors should be careful not to confuse lower oil prices with the end of the inflation problem"."The broader price picture remains sticky. Wage growth, services inflation, tariffs, supply-chain shifts and fiscal spending can all keep inflation above the Fed's comfort zone, even if energy prices fall," she said. "If the ceasefire breaks, nuclear talks stall, Hormuz reopening faces delays or regional tensions return, oil could rebuild its geopolitical premium."