tag

Potential prospects for a significant rise in liquefied natural gas (LNG) production could mitigate the impact of the present geopolitical uncertainty on Qatar, which is expected to continue with its plans to expand LNG production capacity and show real growth of more than 10% in 2027, according to Fitch Ratings."Its strong balance sheet and credible prospects for a significant rise in LNG production mitigate the impact of the Iran war," Fitch said, affirming Qatar's long-term foreign-currency (LTFC) issuer default rating (IDR) at 'AA' with a "stable" outlook.The rating agency expects QatarEnergy to continue with its plans to expand LNG production capacity to 126mn tonnes per year (Mtpa) by end-2027 from 77Mtpa in 2025, and has announced further expansion to 142 Mtpa by end-2030."Our baseline assumes logistical challenges due to the war will delay the completion of the first phase of the North Field expansion, with the first new LNG trains only starting operations in 2027, compared with our previous expectations for late 2026," Fitch said.Fitch assumes the country's hydrocarbons bellwether and its foreign partners will continue to invest in expanding production after the current conflict.Expecting a small surplus this year, Fitch projects the general government budget surplus (including investment income) to narrow in 2026 to 0.3% of GDP (gross domestic product), from 2.8% in 2025, reflecting a mix of lower hydrocarbon revenue and higher spending in order to mitigate the impact of weak tourism, travel and risk perception on the non-oil economy.Although economic growth in 2026 is expected to fall on lower energy production and a significant slowdown in non-oil activity, in particular transport and tourism; Fitch said North Field projects would support both hydrocarbon and non-hydrocarbon growth over 2027-30, and "we project GDP growth of over 10% in 2027."Funding needs (general government budget, excluding the Qatar Investment Authority's estimated investment income) would reach 3.8% of GDP, according to the report."Under our baseline scenario, we project the general government budget surplus to rise in 2027, to 4.1% of GDP and over 7% by 2030 as LNG production increases," it said, projecting budget balance excluding investment income to be in surplus from 2027 and Qatar to transfer most its surpluses to the QIA for investment abroad.Expecting Qatar to cover its funding needs in 2026 through a mix of central bank overdrafts, domestic and global market sources and drawdown on the Ministry of Finance's deposits in the banking sector; it said, "We project debt to rise to 54% of GDP in 2026, above the forecast 'AA' median of 49.3%, before edging down due to strong nominal GDP growth."Estimating that sovereign net foreign assets (SNFA)/GDP rose to 227% in 2025 (sovereign wealth fund assets are not reported); it said in an adverse scenario of a much longer closure of the Strait of Hormuz or significant capital outflows, Qatar may call on some of the QIA's assets as a backstop.A large share of the QIA's assets can be liquidated at short notice. SNFA will rise due to fiscal surpluses until the end of the decade, although they remain vulnerable to financial market fluctuations."We project SNFA at 229% of GDP at end-2027, assuming no stock market appreciation. This is well above the 'AA' median of 45.3% for 2025," it added. 

US stocks have kicked off 2026 on a strong note, but could face turbulence in ‌the coming days with the start of corporate earnings season, fresh inflation data and rising geopolitical ‌uncertainty.The S&P 500 is up ‍1% in January, on the heels of the benchmark index in 2025 closing out its third straight year of double-digit percentage gains. The ⁠market's recent strength has defied an increasingly volatile geopolitical ⁠landscape. After a U.S. military operation that seized Venezuela's leader, officials in President Donald Trump's administration spoke of ‍acquiring Greenland, including potential use of the military. Investors point to a strong outlook for corporate profits, easing monetary policy and coming fiscal stimulus as supports for a bull market that is in its fourth year."On balance for this year, the foundation for the market is solid," said Michael Arone, chief investment strategist at State Street Investment Management."As we're starting January, the market may be underappreciating some of the events on the horizon that could likely produce higher volatility," Arone said. "It just seems a little ‌too quiet." While geopolitical events have boosted the safe-haven appeal of gold, stocks have largely shrugged off the uncertainty, said Matthew Miskin, co-chief investment strategist at Manulife John Hancock Investments. The Cboe Volatility index has edged higher to start 2026 but ‍was not far above its low ⁠point from 2025."The market's ‌a bit numb to it," Miskin said. "But this is a time where everything is priced near perfection and it's a time where you can take out some insurance or think about some defensive options just in case another geopolitical event hits the headlines."Major banks kick off fourth-quarter earnings season in the coming week, with strong profit growth this year a crucial source of optimism for stock investors. Analysts expect that overall earnings from S&P 500 companies climbed 13% in 2025, and they estimate a further rise of over 15% in 2026, according to LSEG IBES.JPMorgan Chase, the largest US lender, reports on Tuesday, with Citigroup, Bank of America and Goldman Sachs among those reporting later in the week. Financial sector earnings are expected to have ​climbed 6.7% in the fourth quarter from ‌the year-earlier period.Jack Janasiewicz, portfolio manager at Natixis Investment Managers, will be looking to bank results for insight into the health of the consumer, such ⁠as on credit card payment defaults, with ‍consumer spending accounting for more than two-thirds of economic activity."The banks are going to be telling you something that is going to be pretty important because they're on the front lines," Janasiewicz said.Investors have been struggling to get a full picture of the economy because the 43-day government shutdown late last year delayed or cancelled key reports, with data flow now returning to normal. That could raise the stakes for Tuesday's release of December's consumer ​price index, closely followed for inflation trends. It will be one of the last key releases before the Federal Reserve's next monetary policy meeting at the end of January.The US central bank lowered interest rates in each of its last three meetings of 2025 in response to a weakening labour market, but investors are unsure when it might cut further.Fed easing is adding "a sense of calm to risk markets," said Nanette Abuhoff Jacobson, global investment strategist at Hartford Funds."All the inflation numbers are going to be critical to what Fed policy is going to look like," Abuhoff Jacobson said. "If the mosaic is suggesting that ⁠inflation is inching higher, then there are going to be questions about whether the Fed is going to ease in 2026 or how much they can ease." 

The European Central Bank held interest rates steady on Thursday for its fourth meeting in a row but was tight-lipped on the future rate path as it stressed lingering geopolitical uncertainty. ECB President Christine Lagarde said tumult around the borders of Europe as well as the impacts of trade tensions meant it was impossible to issue guidance for the future. “One thing that has not changed much at all and which, if anything, may have actually worsened is uncertainty,” she told a press conference presenting the rate decision and improved growth forecasts. “With the degree of uncertainty that we are facing, we simply cannot offer forward guidance.” The ECB nudged up its growth forecasts for the 20 countries that share the euro for 2026 and 2027 to 1.2% and 1.4%, up from 1.0% and 1.3% at its September projection. Touching on the bumped-up growth forecasts, Lagarde said staff expected increased growth across the bloc thanks partly to higher investment as a result of spending on AI. “We think that there is some change taking place in our economies,” Lagarde said, pointing to business surveys. “Both large corporates, but also SMEs (small and medium enterprises) as well, their investment based on the data that we collect, based on the surveys that we conduct, is largely attributable to the development of AI.” Investors were paying close attention to the new growth and inflation forecasts, seen by some as a possible barometer of the ECB’s thinking when it came to possible future rate moves. Governing Council member Isabel Schnabel — widely considered a hawk who is particularly wary of inflation — caused a stir earlier this month after telling Bloomberg that she was “rather comfortable” to see traders pencil in hikes, fuelling expectations of possible hikes. Addressing a question on Schnabel’s comment, Lagarde said that, amid heightened global uncertainty, “there was unanimous agreement around the table about the fact that all optionalities should be on the table”. Following a year-long series of cuts, the central bank for the eurozone has now kept its key deposit rate on hold at 2% since July, in contrast to the US Fed and Bank of England which have recently cut in response to signs of cooling economies. Eurozone inflation has settled around the ECB’s two-percent target in recent months and Europe has weathered US President Donald Trump’s tariff onslaught better than initially feared, meaning there was little pressure for rates to move immediately. Though the ECB raised growth and inflation forecasts for next year, it still sees inflation as coming in close but just under target for 2026 and 2027. Analysts said there was little to prompt the ECB to move rates any time soon, though they were divided on the longer-term path. “The new macroeconomic projections suggest there is little scope for further easing in the short term and that, rather, risks to the ECB interest rates are to the upside,” EFG Asset Management economist GianLuigi Mandruzzato said. But Capital Economics analyst Andrew Kenningham told AFP ahead of the meeting that he thought any improved forecasts were not necessarily a sign of the eurozone economy regaining real strength.