tag

China's central bank governor said on Saturday that Beijing supports the International Monetary Fund in boosting the surveillance of fiscal risks in "major advanced economies" and their spillover effects.People's Bank of China Governor Pan Gongsheng was addressing the International Monetary and Financial Committee meeting during annual gatherings of the IMF and World Bank in Bangkok.Surging borrowing costs, chronic high fiscal deficits in major economies, and turbulent investor sentiment, aggravated by massive capital expenditures in artificial intelligence, have triggered a widespread global bond market rout.Pan urged the IMF to analyse global imbalances and place greater emphasis on the impact of financial factors such as capital flows on these imbalances, a statement from the bank showed.The central bank chief said China supports the multilateral trading system and opposes all forms of protectionist measures.Earlier this week, IMF Managing Director Kristalina Georgieva said China must pivot from export-led growth towards more domestic consumption.Pan pledged to further open up the country's ‌vast financial markets, saying in a speech that yuan ​assets can meet global ‌investors' growing need for diversification amid trade uncertainty.He⁠cited rising ‌geopolitical risks, profound changes in the ‌global economic landscape and rapid advances in AI as reasons ⁠for China to continue promoting yuan internationalization."China's steady economic growth, and rapid development of high-tech industries provide solid support for RMB assets," a People's Bank of China (PBOC) statement quoted Pan as saying in a Thursday speech given on the sidelines of the annual meetings of the International Monetary Fund and ​World Bank. 

The State of Qatar participated in the eighth edition of the Bloomberg New Economy Forum, hosted by the Indian capital New Delhi, from Oct. 13 to 15.Qatar was represented at the forum by His Excellency the Minister of Commerce and Industry Sheikh Faisal bin Thani bin Faisal al-Thani. The event was held in the presence of the Prime Minister of the Republic of India, several heads of state and government and ministers, and more than 500 public and private sector leaders from around the world.During a session discussing the role of governments in creating an environment conducive to private sector growth, strengthening economic resilience and attracting investment amid transformations in the global economy, HE Sheikh Faisal said Qatar's strong economic fundamentals, business-friendly regulatory environment, prudent fiscal policies and continued investment in infrastructure were key factors in attracting investment and strengthening investor confidence.Addressing regional challenges, he said Qatar continues to find the necessary solutions to secure its needs and maintain the flow of goods into and out of the country despite the impact on the oil and gas sector. He noted that strategic food reserves had increased by 40% since the beginning of the crisis.HE Sheikh Faisal noted that investors were capable of distinguishing between temporary disruptions and structural challenges, citing the registration of more than 5,000 foreign-owned companies in Doha over the past three months, alongside foreign investment inflows into capital markets during the same period.Regarding the development of the business environment, he stressed the importance of listening to the needs of the private sector and responding swiftly to regulatory obstacles.In this context, he highlighted efforts to simplify procedures and work on legislation that would expand the scope of foreign ownership across most sectors.In his capacity as Chairman of the Companies House Advisory Council, HE Sheikh Faisal highlighted its role as a one-stop center that facilitates registration, licensing, taxation, immigration and labour-related services for foreign investors in economic zones.In the context of strengthening the private sector's contribution to economic growth, he emphasised the importance of clear regulatory frameworks for public-private partnerships.In his capacity as Vice-Chairman and Managing Director of Doha Investment, he also discussed its role as an active local partner for international investors seeking to enter the Qatari market, supporting private sector growth and strengthening its role in leading projects.HE Sheikh Faisal highlighted opportunities for private sector participation in education, healthcare and industry, in line with the priorities of the National Development Strategy, as well as opportunities to make certain non-strategic assets available to the private sector, contributing to the deepening of capital markets.Discussing promising sectors, he addressed opportunities for data centre development, explaining that the growing importance of data sovereignty and domestic data storage was supporting the sector's global expansion, while Qatar's abundant energy resources provided a competitive advantage in developing the industry.At the global level, he noted that the interconnected nature of economies made a return to isolation difficult, given the interdependence linking countries and markets.The participation of HE Sheikh Faisal in the forum comes as part of efforts to expand international economic partnerships, showcase Qatar's investment advantages and opportunities, and strengthen engagement with international companies and financial institutions.These efforts aim to attract high-quality investments, develop the private sector, promote value-added economic activities and enhance the competitiveness of the national economy, in line with economic diversification objectives and Qatar National Vision 2030.This year's forum was held under the theme "A World in Play: Defining the New Levers of Power."It examined the impact of geopolitical shifts, technological advances and evolving supply chains on trade and capital flows, alongside issues related to energy, critical minerals and payment systems, and the opportunities and challenges these developments present for governments, businesses and investors.

The United States cannot grow its way out of mounting public debt without tax or spending adjustments, while China must pivot from export-led growth towards more domestic consumption, International Monetary Fund Managing Director Kristalina Georgieva said on Wednesday.Georgieva admonished the world's two largest economies to make painful policy changes to reduce growing fiscal and trade imbalances, as her fiscal affairs chief said inflation, high debt levels and rising yields had heightened the urgency for budget consolidation around the globe.Speaking at the IMF and World Bank annual meetings in Bangkok, Georgieva singled out advanced economies, namely the US and European countries, as the "worst offenders" on excessive debts, with higher benchmark yields spilling over to low-income countries that have already been forced by financial markets to rein in borrowing.Asked at a press conference whether the US needs tighter fiscal policy, Georgieva said Treasury Secretary Scott Bessent recognizes that US deficit and debt levels are too high and need to be made more sustainable."The authorities very much rely on strong growth in the United States" to help reduce debt, Georgieva said."At the Fund, we believe that growth of course helps, but it cannot deliver fast enough the necessary adjustments. So, some (fiscal) measures would be necessary."The call for more action to reduce debt was echoed in the IMF's Fiscal Monitor report on Wednesday, which warned that delays in an era of higher borrowing costs would only make the job harder in coming years.While that message is a perennial one from the IMF, Rodrigo Valdes, the head of the IMF's Fiscal Affairs department, said the surge in bond yields had left governments with little fiscal room to manoeuvre."We dialled up the urgency of our message," he added.Bessent is not attending the annual meetings in Bangkok, despite this year's US presidency of the Group of 20 major economies, instead favouring domestic engagements as the US midterm election campaign heats up.He has acted as a chief spokesman for President Donald Trump's economic policies, particularly touting the deep tax cuts passed last year by Republicans now trying to maintain control of the US Congress.G20 finance ministers are due to meet on the sidelines of the Bangkok meetings on Thursday. The US has used its G20 presidency to try to rally allies to take stronger action to counter China's "non-market" economic policies that have led to excess industrial capacity and a flood of global exports.Asked about imbalances emanating from China, on a day when data showed it was on track to post a record trade surplus, Georgieva repeated longstanding advice to Beijing: "For surplus countries, what they need to do is increase domestic consumption. That clearly applies to China's growth model. Shift from exports more toward domestic consumption."Deficit countries need to save more and spend less, while Europe needs to invest more in competitiveness, she said."To put it very simply, China needs to spend more, the US has to save more, and Europe has to invest more," Georgieva added.This week's meetings have been dominated by worries about growing debt and rising bond yields and risks from the artificial intelligence boom.France, one of the advanced economies worst hit by a global bond sell-off, needs to solve its own debt woes through fiscal consolidation, European Central Bank President Christine Lagarde said, effectively playing down speculation about an ECB intervention in the bond market.Asked at a CNN event in Bangkok whether the ECB was about to help France, Lagarde said it was up to Paris to soothe investors' nerves. "And for that one, the primary and first solution lies at home in France. And it has to do with fiscal policies," she said.The IMF has lauded Britain for taking steps toward consolidation, but made clear on Wednesday that it does not want London to accelerate the pace of fiscal consolidation. "Our recommendation is 'stay the course'," Valdes said.Still, OECD Secretary-General Mathias Cormann called for "strong fiscal discipline" in a statement to the IMF's steering committee, saying this was needed to ensure stability."In every G20 country except Germany and Türkiye, public debt as a share of GDP was higher in the first quarter of 2026 than at the end of 2007," he wrote to the International Monetary and Financial Committee."Countries need to contain and reallocate spending, improve public-sector efficiency and make tax systems more effective. They should also protect investment that drives future growth, especially in education, skills and digital infrastructure."Regarding the growing divergence between advanced countries benefiting from AI investment and those bypassed by it, highlighted in Tuesday's IMF economic forecasts, Georgieva also urged IMF member countries to fully fund IMF facilities for low-income and vulnerable countries.These include the Poverty Reduction and Growth Trust, which provides low- and zero-interest loans to low-income countries, and the Catastrophe Containment and Relief Trust, a fund that provides grants for debt-service relief and cancellation to the poorest and most vulnerable member countries, she said.These countries, too, were being squeezed by higher bond yields, with average debt service costs that have increased to 14% of revenue from 6% a decade ago, even as overall debt burdens have eased, she said."The risk of divergence is most dangerous for those that are already further behind," Georgieva added. 

Governments need to redouble efforts to restore confidence in their public finances, Bank of England Governor Andrew Bailey said on Thursday, as global bond markets come under pressure from high borrowing and rising inflation linked to the Iran war. On a day when British government borrowing costs hit their highest in decades, part of a global bond selloff that has especially hammered France, Bailey said budget policies needed to be seen as credible to rein in investors’ demands for higher returns. “Whatever the stance of fiscal policy is, it must be credible and directed at stability, and be seen to be such by markets. A continued commitment to the policy stance can then help to control the emergence of risk premia,” he said. “Such commitments are needed more than ever,” Bailey, who normally avoids touching on fiscal policy, added in his speech at a conference in Istanbul organised by Turkiye’s central bank. His comments come less than three weeks before finance minister John Healey delivers his first budget which is expected to be constrained by the rise in borrowing costs triggered by the conflict in the Gulf. Bailey said the recent sharp moves in financial markets were “some way from normal” but they were not at the point of being stressed or reflecting illiquidity and overall the economy had been resilient to the energy price shock. Bailey also said central banks had to remain focused on their job of bringing down inflation, echoing comments made earlier by BoE Chief Economist Huw Pill who noted too the backdrop of the financial market upheaval. Bailey has so far voted with the majority of his fellow BoE policymakers to keep borrowing costs on hold, unlike their counterparts at the European Central Bank and the US Federal Reserve who have responded to the Iran war’s impact on energy prices by raising rates. In his speech, Bailey repeated his view that evidence of any pass-through of higher energy prices to wider inflation in Britain remained “quite subdued” but “it’s early days, and the longer the pattern of higher energy prices persists, the more difficult this situation becomes.” 

Britain's new Finance Minister John Healey on Monday pledged to maintain the Labour government's strict fiscal discipline in his upcoming budget, after governments worldwide were hit by spiking borrowing costs. In his first keynote speech since becoming chancellor of the exchequer in July, Healey said "fiscal discipline" was his "first priority". New Prime Minister Andy Burnham, who replaced Keir Starmer over the summer, appointed former Defence Minister Healey to the top Treasury position. "The prime minister and I are in lockstep in our commitment to meeting the fiscal rules at the upcoming budget" on October 28, Healey said as he delivered a speech at a manufacturing facility in the city of Coventry, central England, Addressing an audience featuring government ministers — but not Burnham — business leaders, apprentices and journalists, the chancellor would not be drawn on whether taxes would need to rise to help reduce Britain's debt pile. He has previously committed to following the fiscal rules laid out by his predecessor Rachel Reeves, which states that day-to-day spending must balance with government tax receipts. At the same time, Healey on Monday insisted that the country's "weak" growth trajectory needed to change. "This is essential. It is possible. It is central to my purpose as chancellor," he said. As his speech unfolded, British luxury carmaker Jaguar Land Rover announced it planned to cut 4,000 jobs over the next two years — with most expected in the West Midlands region where Healey was speaking. Focusing in particular on the "scar" of high youth unemployment, Healey said it was a "moral duty" to tackle the issue. He also addressed a need to combat the high cost of living affecting tens of millions of Britons, recently made worse by energy prices surging on the US-Iran war. Rising inflation has played a part in pushing yields on government bonds to the highest levels in decades, while consumers and borrowers are expected to soon face interest-rate rises from central banks. Alongside Healey's speech, the British government on Monday said it planned to cut red tape, while providing a £150mn ($200mn) fund to boost business innovation in northern England. This was in line with Burnham's aim to devolve economic and political power to regions outside London. Since entering government in July, Burnham has offered the British public some low-cost sweeteners, including cheaper bus fares and a tax cut on electricity bills. He has additionally eased a tax on pubs and other hospitality venues. Sceptics argue that the financial constraints mean Burnham and Healey will struggle to find the wiggle room to fund bigger commitments, including greater public control of utilities, ending rough sleeping and plugging a huge gap in defence spending. 

China will roll out additional fiscal policy measures in response to economic developments, Vice Finance Minister Liao Min has said, as growth slows in the world's second-biggest economy. China will maintain the continuity and stability of macroeconomic policies and plan and allocate fiscal resources over a longer time horizon, Liao told a press conference. A greater share of fiscal spending will be directed towards households and consumption, Liao said, as policymakers seek to shore up weak domestic demand. China will also step up coordination between fiscal, monetary and industrial policies and refine its policy toolkit as economic conditions evolve, Liao said. He said authorities were preparing new fiscal-financial support measures for the second half of this year, while working with the central bank and regulators to improve economic policy coordination. He did not provide details. China has expanded loan interest subsidies for small private firms and consumers, the finance ministry said on Friday, as part of Beijing's efforts to spur domestic demand.The scheme will subsidise 1 percentage point of interest on eligible small-business loans for up to two years and extend the subsidy to credit-card installment products, while raising subsidy caps, the ministry said in a statement. China's leaders pledged at July's Politburo meeting to support the slowing economy by accelerating fiscal spending on already-budgeted infrastructure projects for the remainder of the year, rather than planning major new stimulus measures. Beijing is targeting a budget deficit of around 4% of GDP for 2026 and has pledged to quicken bond issuance to shore up growth. The central bank said this month it would maintain an appropriately loose monetary stance and roll out practical, effective measures as needed, but stopped short of signalling explicit cuts to policy rates or banks' reserve-requirement ratio. Liao said China would deepen fiscal and tax reforms, improve the budget management system, and build a clearer framework for central-local fiscal relations, with more clearly defined responsibilities and more balanced regional development. Preventing local governments from taking on new hidden debt must remain an "iron discipline", he said, adding that fiscal risks in key areas, particularly local government debt, should be steadily reduced.

Credit ratings agency Fitch on Tuesday affirmed India's sovereign rating at 'BBB-', citing robust growth balanced against still-weak fiscal metrics that it reckons could face pressure from rising concerns over youth unemployment.Fitch said macroeconomic stability and improving policy credibility would underpin India's growth despite near-term macroeconomic headwinds from an energy shock stemming from the conflict in the Middle East.Fitch has rated India at 'BBB-' since 2006, while Moody's has retained its 'Baa3' rating since June 2020. S&P Global Ratings, meanwhile, upgraded India by a notch to 'BBB' last year.The agency expects India's economy to grow at 6.4% in real terms in financial year 2027, weaker than the average growth rate over the previous three years but still well above the median in its credit rating category.India's economy grew at 7.8% year-on-year in the January-March quarter while retail inflation in June stood at 4.38%, marginally above the central bank's 4% medium-term target."There are residual risks from uncertainty related to the US-Iran conflict, given India's position as a large net energy importer, but we do not expect a durable risk to growth prospects," the agency said.It noted that while India's inflation appears anchored and fiscal policy has limited inflation pass-through from elevated energy costs, the RBI is still expected to deliver a 25-basis-point rate hike later this year to tackle second-round effects from the oil shock and El Nino risks.Although robust growth, contained inflation and strong external buffers offer comfort, Fitch said that high deficits and lagging structural metrics such as governance indicators and gross domestic product per capita were constraints to India's rating.India's government debt is elevated at 84.4% of GDP in FY26, per Fitch's estimate, well above the 57.0% 'BBB' median."We forecast debt to decline slowly to around 79% by FY31, assuming medium-term nominal GDP growth of 10.5%," the agency said.The rating action comes as India navigates the most severe energy supply disruption in history which has sparked large capital outflows from local assets and pummelled the rupee to record low levels.Amid the challenging environment, Fitch also pointed out that India's external finances remain solid. The agency expects the country's foreign exchange reserves to rise to $733bn by the end of fiscal year 2027.The firm also noted that further gains for Prime Minister Narendra Modi's Bharatiya Janata Party (BJP) in state-level elections would support the implementation of policy priorities.However, "recent protests, stemming from leaked medical exams, may point to rising concerns among youth over employment opportunities, risking fiscal spending pressures over time," it added.

The Japanese government approved Tuesday its first economic and fiscal policy guidelines, prioritizing aggressive fiscal spending in strategic areas to boost the economy but with no clear mention of fiscal consolidation.The policy blueprint states the government will treat the next fiscal year from April as "the first year of responsible and proactive" spending and target a combined 370 trillion yen ($2.3 trillion) in public and private sector investment by fiscal 2040. The longer-term guidance is aimed at boosting predictability for businesses.The plan represents a shift from the previous fiscal approach that focused on austerity and reducing spending, as the document emphasizes that boosting investment in the future is a priority to drive economic growth.To secure the necessary funding, from fiscal 2027 onward, the state budget will have a newly created investment allotment for creating a "strong and prosperous Japan," under which ministries can make budget requests without upper limits.The requests will be assessed in the budget-making process based on factors such as whether they will contribute to growth by generating investment returns.In the guidelines, the government set the target of securing sustained real growth of more than 1% and nominal growth of over 3% "as early as possible," though they are seen as ambitious.According to the Cabinet Office, Japan's inflation-adjusted growth rate averaged 0.4% between fiscal 2021 and fiscal 2025. 

Global pressures from rising public debt ‌to financial fragilities and the sustainability of the AI boom are increasing risks, ​underscoring the need for disciplined ‌policymaking, according to the Bank for International Settlements (BIS). The central bank umbrella group’s ‌Annual Economic Report published on Sunday warned ‌of a complex mix of vulnerabilities, including ‌strained fiscal positions, lingering supply shocks and the risk of a renewed bout of stubbornly high inflation. While economic activity has remained resilient in recent months, policymakers must act decisively, the BIS said, to preserve stability. “Policy actions must reinforce each other to avoid a pull and push on the global economy. Ultimately, success depends on sound fiscal and financial foundations,” BIS General Manager Pablo Hernandez de Cos said. The report highlighted four key pressure points. Inflation has picked up again, with the BIS cautioning that more frequent supply ​disruptions could cause higher inflation expectations to become entrenched among households and businesses. “The readiness to act if the central banks observe that there is the anchoring of inflation expectations is the main message ‌that we want to set,” de Cos told ​reporters. He said the recent ceasefire between the United States and Iran in ​the Middle East and the reopening of the Strait of Hormuz was “good news” that meant extreme scenarios would be avoided, although it was likely to take time for the oil market to “normalise”. The BIS also flagged uncertainty over the durability of the current surge in investment tied to artificial intelligence. While AI has boosted confidence and supported growth through expectations of productivity gains, the bank warned it was raising fears about jobs and that supply bottlenecks and intense competition could lead to the kind of overinvestment seen in previous boom-and-bust cycles. For central banks, it was posing fundamental ‌questions about how the economy is ‌likely to function, although de Cos said that for now it would be “unwise” to be prescriptive about how they should react. Financial vulnerabilities remain another area of concern. Elevated asset valuations and signs of investor complacency have left core bond markets more fragile, while the financing of the AI boom also looks increasingly reliant on debt and complex funding structures across the supply chain. At the same time, record-high public debt and sovereign debt markets increasingly dominated by large, highly leveraged hedge funds had created “a new sovereign-financial stability nexus,” which poses ​growing risks. “The new fiscal-financial stability nexus may mean more frequent and sharper drops in sovereign bond values,” said Frank Smets, acting head of the BIS monetary and economic department, adding such swings could rapidly tighten financial conditions. De Cos said the BIS’ message was one of “urgency” in terms of the need to bring down debt levels in key economies, “because the fact is that today debt is high, and this is financed through non-bank financial intermediaries.” The BIS urged policymakers to prioritise price stability, ensure fiscal sustainability, coordinate and strengthen oversight beyond ‌the banking sector and ​pursue structural reforms. “Policymakers must act now. Delay will only make the necessary adjustments more costly,” de Cos said. 

The Abdullah Bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development has announced the appointment of His Excellency Dr Saud bin Abdullah al-Attiyah as chairman of its board of trustees.Al-Attiyah is a distinguished government leader with more than 20 years of experience in economic policy, fiscal strategy, and public-private partnerships. He currently serves as Deputy Undersecretary for Economic Affairs at the Ministry of Finance, where he oversees economic policy, investment strategy, and public-private partnership initiatives.Throughout his career, he has held senior leadership positions, including director of Economic Policy and Research at the Ministry of Economy and Commerce, director of the Legacy Department at the Supreme Committee for Delivery and Legacy, and head of Economic and Financial Crime at the Ministry of Interior.Al-Attiyah also serves on the boards of several leading national institutions. He has represented Qatar in strategic engagements with the International Monetary Fund, the World Bank, and the Islamic Development Bank.Under the leadership of al-Attiyah, the foundation will continue to strengthen its role as a leading independent voice in global energy and sustainability discussions while advancing the vision established by its founder, the late His Excellency Abdullah bin Hamad al-Attiyah. 

South Korea’s outgoing central bank governor said monetary and fiscal policy are becoming less sufficient as primary tools for steering the economy, urging structural reforms as he steps down after a four-year term in which he dealt with repeated systemic shocks.“It is becoming increasingly difficult to achieve economic stability and growth through monetary and fiscal policy alone,” Rhee Chang Yong said in his farewell address on Monday. “Despite the gradual weakening of the effectiveness of monetary and fiscal policy amid changes in the economic structure, public expectations for the role of policymakers remain elevated, shaped by past successes, widening the gap between the two.”He pointed to structural shifts in the foreign exchange market, noting that movements are no longer driven mainly by overseas investors, but are increasingly influenced by domestic entities such as companies, households and the state-run pension fund. Overseas investment by Koreans now fluctuates depending on a broader set of factors that include labor markets, tax policies, pension systems and geopolitical risks, rather than just interest rate differentials, he said.“Without institutional efforts to address these realities, attempting to manage the exchange rate solely through foreign exchange market intervention or interest rate policy, as in the past, could lead to greater side effects,” Rhee said.Rhee, who left the International Monetary Fund to take over the Bank of Korea in April 2022, has overseen the full policy spectrum during his four-year term. He pushed the policy rate to its highest level since 2008 as he segued from aggressive tightening aimed at taming post-Covid inflation to a measured easing cycle as growth concerns emerged.The governor added that addressing challenges such as low birth rates and slowing growth will require structural reforms in labor and education, rather than relying on short-term macroeconomic measures. He also said Korea’s recent economic stability, supported in part by strong semiconductor demand, comes with the risk of deeper structural imbalances and inequality stemming from heavy reliance on a single industry.Reflecting on his tenure, Rhee said the past four years required policymakers to move beyond anticipated boundaries, citing a succession of crises that included the global inflation surge following Russia’s invasion of Ukraine, financial instability linked to property markets and the collapse of Silicon Valley Bank, and a period of negative growth triggered by an unprecedented domestic political shock.He also highlighted efforts to improve communication through forward guidance and to strengthen the bank’s role as a policy think tank, reiterating his call for the institution to expand research into structural issues such as housing, regional development, youth employment and elderly poverty.Shin Hyun Song has been nominated to replace Rhee, and his confirmation process is still in progress. 

Minister of Finance His Excellency Ali bin Ahmed al-Kuwari has warned that the full economic impact of the Iran war is "not far away" and could trigger severe global shortages of energy and food within months, even as he insisted Qatar's own finances remain resilient enough to weather the crisis for at least a year.Speaking at a session titled "Governors Talk: Qatar — Turning Shock into Strategy: Fiscal Policy and Long-Term Growth in Qatar," on the sidelines of the Spring Meetings of the International Monetary Fund and the World Bank Group in Washington, al-Kuwari said the recent spike in global prices was merely the "tip of the iceberg.""A full-fledged impact is coming and it is not far away," he told the IMF discussion. "I think in one month, two months' time you are going to see really a huge economic impact globally."He cautioned that the crisis would soon move beyond price pressures into outright supply constraints. "Very soon you are going to have a problem of energy availability not just prices. So even if you can afford to pay you are not going to be able to source, which is a major, major problem."Al-Kuwari also flagged the risk of a global food crisis, warning that a sharp reduction in fertiliser production and supply from the region could cause farming seasons to be missed worldwide.Presenting Qatar's assessment of the regional conflict's impact on its own economy, the minister said the country was entering this phase from a position of strength, underpinned by robust macroeconomic management, strong sovereign reserves, and an ongoing reform programme under the Third National Development Strategy. He acknowledged that recent regional developments had affected short-term economic projections, necessitating a comprehensive government response.Economists at JPMorgan have warned that Qatar's economy is likely to contract by around 9% this year after Iranian missile strikes on the Ras Laffan Liquefied Natural Gas plant wiped out 17% of its production capacity. Al-Kuwari said the war's overall impact on the country's fiscal position nonetheless remained manageable."Managing the fiscal situation is fine," he said, pointing to the country's conservative pre-war budget and its shock stability fund. He added that Qatar could go six months without drawing on the Qatar Investment Authority, its sovereign wealth fund, and had additional options available including tightening the budget, borrowing if necessary, and deferring some investment projects. "We are not seeing a major issue and we can go for a full year without this," he said.Al-Kuwari stressed that Qatar was calling for de-escalation and prioritising peaceful solutions and dialogue. He also emphasised the importance of maintaining the smooth flow of global trade routes and energy security, and reaffirmed Qatar's commitment to market stability, fulfilment of international obligations, and its role as a reliable global economic partner."Qatar is addressing current challenges through an integrated package of policies and measures, including strengthening fiscal stability, reinforcing the resilience of the financial system, ensuring continuity of production, and consolidating national capacity to withstand shocks, reflecting a proactive approach grounded in strong economic fundamentals," he said.He concluded by underscoring that Qatar's fiscal policy struck a balance between short-term stability and long-term sustainability, guided by the principles of good governance and transparency, and through the re-prioritisation of expenditure to support sustainable growth.