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The anticipated launch of Qatar’s North Field gas expansion, which is expected to come online around the middle of 2026, will underpin GCC hydrocarbon segment growth, according to Emirates NBD.The regional banking group has forecast Qatar’s hydrocarbons growth at 7.0% next year and 8.0% in 2027.While there will be a modest slowdown in the region’s non-hydrocarbons activity next year, Emirates NBD anticipates that growth in the hydrocarbons sector, which still accounts for nearly 30% of the GCC economy, will accelerate and expand by 6.5%. This would be the fastest rate of growth since 2022 when the region benefitted from the post-Covid surge in demand for oil and compares with an estimated 4.5% growth in 2025.“The surge in growth does not reflect a particular rise in forecast global demand next year, with growth expected to be sluggish at best, but rather in large part a change in strategy from OPEC+ that has seen it pivot to target market share rather than pricing,” Emirates NBD noted.This will boost Saudi Arabia’s oil GDP in particular, where it forecasts growth of 8.0% next year, while Kuwait will pick up to 6.0%, from an estimated 3.5% in 2025.Bahrain is not a member of OPEC+, but should benefit from the Bapco modernisation programme, which was introduced in late 2024 and expected to boost activity.The researcher’s broad expectation for non-oil activity in 2026 is that there will be a modest slowdown across the bloc, but this is largely on the back of base effects following several years of higher-than-average growth coming out of the Covid-19 pandemic.The conditions that have supported growth through the past year are set to continue, with the global environment arguably set to be more conducive to stimulating economic activity than was seen in 2025.“We forecast weighted average non-oil growth of 4.4% in 2026, down from an estimated 4.8% in 2025, with Qatar, the UAE and Saudi Arabia set to be the outperformers once again,” Emirates NBD noted.On aggregate, the GCC economies will see stronger growth next year, with almost all of the six economies that constitute the bloc set to see a faster expansion than Emirates NBD estimated for 2025. This, it noted, will be driven by an anticipated acceleration in hydrocarbons activity, while non-oil growth will remain strong, albeit slowing from recent levels.Non-oil growth will be supported by growing populations, the expansion of new industries, and high levels of public investment. Lower oil prices will keep pressure on budgets, but this will be offset in part by higher production levels, and the regional governments remain committed to their various development agendas. 

Iran’s currency depreciated to record lows against the dollar last week as multiple challenges including oil sanctions, regional tensions and spiralling inflation plague the economy.The greenback was trading at a little under 1.3mn rials on the unregulated, open market in Tehran late on Wednesday, according to the website Bonbast and the Telegram accounts of three foreign-exchange shops in the Iranian capital. That was just off all-time highs hit earlier in the week, the traders said.The rial has weakened dramatically over the past year, hitting successive record lows in the wake of broader international sanctions.Since 2018, when US President Donald Trump exited a landmark nuclear deal during his first term, the rial has lost more than 95% of its value versus the dollar. When he returned to office this year, Trump revived his “maximum pressure” strategy against Iran, which involves aggressive economic sanctions and culminated in June’s airstrikes on Iran.A drop in oil exports, the biggest single source of foreign currency revenue for Iran, the fact that importers want to settle outstanding foreign trade before the end of the Western calendar year, a recent increase in gasoline prices and persistently high levels of inflation have all weighed on the informal foreign-exchange market in Iran, the state-run Hamshahri newspaper reported, citing Kamal Seyyed Ali, former deputy governor of the Central Bank of Iran.Iran’s Minister of Economic Affairs and Finance, Ali Madanizadeh recently warned that while tensions with Israel remain high, the dollar is likely to only strengthen further, stoking faster inflation.He likened the task of managing inflation and market volatility in Iran to “performing surgery in a field hospital” during the war with Iraq “while under constant bombardment”, according to the state-run Islamic Republic News Agency.Iran has several parallel exchange rates including an official CBI rate, that is only accessible to a limited number of organisations and companies, and a much more expensive, unregulated rate that is used by the vast majority of the population and is a key economic bellwether. 

The State of Qatar and the Sultanate of Oman signed an MoU aimed at strengthening partnership, trade and investment integration and encouraging exports between the two countries, on the sidelines of the 24th session of the Qatari-Omani Joint Committee, held during the period of Dec. 10-11 in Muscat, Sultanate of Oman.Representing the Qatari side, His Excellency Minister of Finance Ali bin Ahmed Al Kuwari signed the MoU, while the Minister of Finance of Oman represented the Omani side by signing.The MoU aims to enhance cooperation between the two sides in the areas of financing and credit facilities through Qatar Development Bank's (QDB) buyer credit program, which supports the implementation of projects included in the Omani Ministry of Finance's budget, and allows the utilization of Qatari capabilities in export and financing, thereby enhancing the competitiveness of Qatari exports and contributing to the diversification of the two countries' economies.HE Minister of Finance also witnessed the signing of another MoU between QDB and the Ministry of Commerce, Industry, and Investment Promotion of the Sultanate of Oman, which aims to trade and facilitate exports between the two countries.During this event, His Excellency emphasized the importance of this agreement and its effective role, noting that the cooperation between the State of Qatar and Oman is based on a share vision to enhance economic integration.The signing of the MoUs represents a new step in the path of bilateral partnership that supports the two countries' efforts towards a more diversified and sustainable economy.The Qatari-Omani Joint Committee held its first meeting in Doha in April 1995, and its meetings have continued since then, alternating between the two countries, in order to strengthen the path of cooperation and joint coordination.

A host of delayed employment, inflation and other data in the coming week will give a long-anticipated view of the US economy that could help guide markets into year-end.The S&P 500 ended on Thursday at an all-time closing high, as a third-straight strong year for the benchmark US stock index is nearly in the books. A dovish Federal Reserve meeting on Wednesday cheered investors, although a disappointing report from cloud-computing giant Oracle weighed on the heavyweight tech sector on Thursday.Investors have been lacking the typical evidence they use to gauge the health of the economy because a 43-day federal government shutdown postponed or cancelled key reports, and some of those delayed releases arrive in the week ahead.The US jobs report for November is due Tuesday, while the monthly consumer price index, which is closely watched for inflation trends, is out on Thursday."There has been a lack of clarity for investors," said Jim Baird, chief investment officer with Plante Moran Financial Advisors. "Strong corporate earnings certainly helped to support the markets. The Fed and anticipated rate cuts helped to provide a little bit of a boost. But now it's time to turn our attention back to the underlying economy and what path we're on."A divided Fed cut interest rates by a quarter percentage point on Wednesday for a third-straight meeting as it seeks to shore up a weakening labour market. But the central bank signalled borrowing costs are unlikely to drop further in the near term as it awaits more economic clarity."Because of the government shutdown and the catch-up schedule, we have essentially three months of both labour and inflation data coming out between the December and January Fed meetings," said David Seif, chief economist for developed markets at Nomura.US payrolls are expected to have climbed by a tepid 35,000 in November, according to a Reuters poll. Fed Chair Jerome Powell on Wednesday said while payrolls have been averaging an increase of 40,000 per month since April, the Fed thinks those numbers are overstated and could instead be an average loss of 20,000 per month."If we start getting negative prints around jobs, you can't avoid the recession discussion," said Marvin Loh, senior global macro strategist at State Street. The monthly CPI data comes as inflation has continued to run above the Fed's target, which could complicate any further Fed easing if inflation fails to cool.Three policymakers dissented from the decision to lower rates, including two who argued rates should have been left unchanged."We continue to expect further cuts in January and April, but if the labour market stabilises, then future cuts may not come until inflation decelerates," Morgan Stanley economists said in a note on Thursday.A report on retail sales is among the other releases next week that will help provide more insight into economic growth.The S&P 500 is up 17% so far in 2025, pushing its gain during the bull market that began in October 2022 to more than 90%, while December is traditionally a positive month for stocks.However, investors could seek to lock in year-to-date profits, bringing selling pressure. The approaching holidays also stand to reduce trading volumes, which can lead to exaggerated asset-price moves."For the most part, it's been a very, very good year for risk assets," Loh said. "If you get some shaky numbers or you don't get a resounding reason to add risk, it could add volatility in the market just because of the thinner markets." 

Air cargo has consistently proven itself as a crucial stabiliser for the global economy; its inherent agility successfully blunting the impact of the 2025 tariff cycle and mitigating the severe disruptions caused by the Covid-19 pandemic.The air cargo segment is a vital cornerstone of global commerce, acting as a crucial enabler of international trade, particularly for time-sensitive and high-value goods. While accounting for a mere 1% of world trade volume, it represents an estimated 35% of its total value, moving goods worth more than $8tn annually.Global air cargo demand, measured in cargo tonne-kilometres (CTK), rose 3.3% year-on-year (y-o-y) as of October, according to the International Air Transport Association (IATA).Activity was surprisingly strong as importers front-loaded shipments ahead of tariff changes. Demand has remained firm since, though growth is expected to moderate later in the year. For 2025, IATA now projects 3.1% y-o-y growth, an upward revision from 0.7% in our June forecast.Cargo traffic in Asia-Pacific is expected to grow by 8.5% y-o-y this year. Year-to-date or YTD (January-October) data shows broad-based strength across nearly all routes, led by the Europe corridor, which expanded by 10.6%.Chinese exporters diverted shipments affected by US tariffs to other trading partners and adopted strategies such as adding intermediate stops or shifting production to countries outside the tariff lists.While this substitution effect materialised quickly, it might not be sustainable if future tariffs target rerouting practices, the global trade body of airlines noted.The low pricing that supported inventory reductions might not persist, reinforcing our more cautious outlook for 2026.Europe is forecast to grow by 2.5% in 2025. Among Europe’s international routes, only those with Asia (+10.6%) and North America (+7.1%) expanded, as per October YTD data.Africa and Latin America are expected to grow by 3.0% and 4.0%, respectively.In contrast, the Middle East and North America are likely to contract by 1.5% and 1.2%, driven by tariffs in North America and geopolitical tensions combined with easing ocean freight disruptions in the Red Sea for the Middle East.Global air freight yields averaged $2.4/kg YTD through October, about 30% above 2019 levels. Yields were slightly stronger in the first quarter, growing by approximately 4% y-o-y, supported by front-loading and a high base from early 2024. However, momentum weakened from the second quarter onward, with average y-o-y declines of 2.6%, reaching a low of -5.4% in September, but improving again in October to -4.0% y-o-y.In contrast, sea freight rates fell sharply in both monthly and yearly terms, making ocean shipping more attractive and reducing air cargo’s relative price competitiveness.Demand growth by cargo hold type shows a clear divergence: dedicated freighters’ CTK rose by mere 1.4%, reflecting limited expansion on the freighter side due to persistent supply chain bottlenecks, while belly cargo surged by 7.8% YTD through October.Aircraft delivery delays continue to hamper fleet expansion, also on the cargo side.Delays in wide-body freighter deliveries, with the Boeing 777X-F pushed to 2028 and Airbus A350F to late 2027, are leading operators to stretch existing fleets and rely on passenger aircraft conversions.However, the pool of suitable passenger aircraft is shrinking due to limited availability of new passenger aircraft. This sustained supply shortfall is driving up air freight rates, particularly for dedicated freighters, and is likely to take years to unwind. Medium wide-bodies, notably the Airbus A330 and Boeing 767, dominate the conversion market as immediate, though costlier, substitutes for delayed next-generation freighters.The global cargo load factor reached 45.3% in October 2025 YTD, broadly unchanged from 2024. While demand growth is expected to slow in 2026, steady air cargo demand amid global uncertainties and persistent capacity constraints should keep load factors broadly flat.For 2026, IATA expects air cargo demand to continue to expand, albeit at a slower pace than in 2025, in line with softening global trade.The slowdown is unlikely to be as pronounced as the general trade deceleration, as air cargo continues to benefit from rising demand for high-value, time-sensitive goods, particularly driven by e-commerce and semiconductors.Persistent global uncertainties around tariffs and supply chain disruptions will reinforce air transport’s role as the most reliable mode of delivery.Overall, IATA forecasts 2.6% growth for the industry in 2026, led by Asia-Pacific at 6%. Other regions should grow around 2%, while the Middle East will stagnate, and North America will edge down by 0.5%.Undoubtedly, air cargo industry's ability to provide speed, security, and flexibility makes it an indispensable component of the modern, interconnected global economy, enabling businesses to meet demanding customer expectations and adapt to volatile market conditions.Pratap John is Business Editor at Gulf Times. X handle: @PratapJohn. 

Qatar Chamber chairman Sheikh Khalifa bin Jassim al-Thani has stressed that the issuance of Qatar’s 2026 Public Budget reflects the country’s continued commitment to building a strong and sustainable economy.In a statement, Sheikh Khalifa also emphasised that the new budget embodies the clear strategic vision of His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani in steering the nation towards further progress and success.He noted that the new budget represents an advanced step in implementing Qatar National Vision 2030 and is aligned with the objectives of the Third National Development Strategy, particularly about enhancing economic diversification and developing a more competitive and innovative economy capable of adapting to rapid global transformations.Sheikh Khalifa said the projected increase in non-oil revenues for 2026 to QR44bn, compared to QR43bn in the previous budget, reflects the success of government policies in expanding productivity and enhancing the contribution of non-oil sectors to the gross domestic product. He stressed that this development indicates the strength of the country’s business environment and its growing attractiveness to both local and foreign investments.He said the budget’s increased spending on vital sectors, such as education at QR21.8bn, health (QR25.4bn), and municipality and environment (QR22.2bn), reflects the state’s continued commitment to strengthening investment in the development of the education and health sectors.Sheikh Khalifa affirmed that this approach underscores the state’s firm commitment to investing in people as the cornerstone of comprehensive development, noting that human capital will always remain at the heart of Qatar’s economic and social renaissance.He noted that allocations for communications, Information Technology, transportation, trade affairs, and sports support the building of a diversified, knowledge-based economy capable of innovation and competition.Sheikh Khalifa stressed that Qatar Chamber continues to support national efforts aimed at building a sustainable economy that opens broad horizons for future generations and enhances Qatar’s position as a leading global destination for business and investment. 

The Gulf Co-operation Council (GCC) remains "a bright spot in the world economy" in the current challenging global economic scenario, noted Bo Li, deputy managing director, International Monetary Fund, while launching the IMF's 2025 GCC report 'Enhancing Resilience to Global Shocks: Economic Prospects and Policy Challenges for the GCC Countries' at Doha Forum 2025.According to Li, the global economic context remains challenging and despite the challenging external environment, the GCC economies have been resilient and the GCC growth is expected to accelerate from 3.3% in 2025 to 4.4% in 2026.“The world economy is adjusting to a landscape that is being shaped by major structural transformations, ranging from geopolitics and trade relations to new technologies and demographic shifts. In this environment, global growth remains subdued and risks to the outlook are tilted to the downside," said Li.Li noted that the outlook shows some differences across regions. He explained: “While economic growth is set to slow in some parts of the world, the GCC remains a bright spot in the world economy. In an environment characterised by heightened global uncertainty, trade tensions and a decline in oil prices and a conflict in the region, the GCC economies have demonstrated remarkable resilience.”He noted that the resilience results from a combination of favourable external conditions and good policies. “It is fair to say that the resilience of the GCC over the past year has largely been the result of good policies, prudent macroeconomic policies and strong structural reform momentum,” he highlightedThe official said the GCC economic growth will be bolstered by the continued strength of non-hydrocarbon economy amid diversification efforts.“In this uncertain environment, the overarching policy objective is to enhance resilience and accelerate economic diversification irrespective of oil prices,” he continued.Li stated that the continued challenge for fiscal policy is to balance the objectives of intergenerational equity, economic diversification, and counter-cyclical stabilisation.“Amid high global uncertainty, financial sector policies should continue to proactively manage systemic risks. Accelerating and prioritising reforms will support the transition to a new growth model. In this regard, diversification efforts would benefit from the deepening of domestic financial markets and the fostering of new and more diverse international economic relationships,” he stressed.“In this regard, I am very happy to see the theme of this year's Doha Forum, ‘Justice in Action’ which is very appropriate. We look forward to deepening further our excellent partnership on capacity development with the GCC countries,” he added. 

His Excellency the Minister of Commerce and Industry Sheikh Faisal bin Thani bin Faisal al-Thani met on Saturday with Minister of Economy and Industry of the Syrian Arab Republic, Mohammed Nidal al-Shaar on the sidelines of the 23rd Doha Forum 2025, reports QNA. During the meeting, they reviewed co-operation relations between the two countries in the commercial, investment, and industrial fields, and ways to strengthen and develop them, in addition to discussing a number of topics of common interest.The two sides also discussed enhancing joint co-operation in the coming period, in a way that contributes to supporting and developing areas of co-operation between the two countries. 

His Excellency Director of the Government Communications Office (GCO), Sheikh Jassim bin Mansour bin Jabor al-Thani, affirmed that Qatar's hosting of WSJ Tech Live Qatar 2025 marks a major milestone in the country's strategic drive to strengthen its position as a global hub for dialogue on technology and the digital economy. The event, the first-ever WSJ Tech Live to be held in the Middle East and North Africa, runs from December 2-4 and brings together leading global figures in technology, innovation, and policymaking. In remarks to Qatar News Agency (QNA), HE the GCO director underscored the unique significance of WSJ Tech Live Qatar 2025, noting that the event goes beyond merely showcasing the latest technological advancements. He said it is among the few global gatherings that bring together an exclusive group of leading CEOs from major international companies and institutions for in-depth strategic discussions on the future of technology, media, entertainment, and finance, and their impact on the global economy. He added that the event serves as a key platform for shaping influential visions and emerging trends across these vital sectors. His Excellency noted that Doha's selection to host this prominent event reflects the confidence of international institutions in Qatar's thriving technological ecosystem and its ability to attract leading investors, decision-makers, and experts from around the world. He said this also underscores the competitiveness of the national economy and highlights its role in stimulating innovation and attracting startups and talent. He further pointed out that the conference contributes to building bridges of co-operation and forging leading international partnerships that enhance digital transformation across the region, in line with Qatar's strategic direction to strengthen the knowledge-based economy and solidify its presence at the heart of the global dialogue on the future of technology. He explained that the Doha edition provides a unique opportunity to spotlight the country's efforts in developing its digital environment, as well as in supporting entrepreneurship and empowering the next generation of innovators. On the strategic importance of Doha hosting the first-ever WSJ Tech Live event in the region, His Excellency said that the conference is distinguished by its in-depth strategic discussions, driven by the high-level participation of leading CEOs, investors, and decision-makers from the global technology, media, entertainment, and finance sectors. He noted that this reflects the advanced position Qatar has attained as a destination for international dialogue on technology and the digital economy, as well as its success in building a sophisticated digital ecosystem, reliable infrastructure, and a talent-attracting environment. He added that the conference also addresses the rapid transformations unfolding in the talent, media, and entertainment sectors, in light of the rise of digital platforms and creator-driven content models. He said this contributes to shaping forward-looking discussions on the future of these industries and their growing role in building a more competitive global creative economy, thereby reinforcing Qatar's position at the forefront of dialogue on emerging trends in media and innovation. He also spoke about the conference's focus on the growing role of technology in transforming how audiences engage with sports through digital communities, noting that this contributes to shaping the future relationship between the public and the sports sector and highlights Qatar's role in this global transformation. He added that the conference further reinforces Qatar's position as an active partner in shaping the future of technology and as a global platform that brings together leaders and decision-makers in innovation and investment. Reviewing the event's contribution to supporting Qatar's transition toward a knowledge-based digital economy, His Excellency Sheikh Jassim bin Mansour bin Jabor al-Thani described digital transformation as a cornerstone of Qatar National Vision 2030. He said that WSJ Tech Live forms part of a broader strategic path pursued by the country to build a knowledge-based economy through three main tracks: attracting global technology leaders to foster high-level dialogue and open new horizons for partnerships, enabling startups and entrepreneurs to access international investors, and highlighting national experiences in digital transformation. He affirmed that the event strengthens Qatar's competitiveness and confirms its readiness to help lead the future of the digital economy. The Director of the Government Communications Office described the opportunities the WSJ Tech Live will offer to local entrepreneurs and talent as exceptional, noting that it will connect them directly with leading global figures in technology and innovation. He said participants will be able to benefit from international best practices, explore investment opportunities and strategic partnerships, and expand their professional networks. He added that the panel discussions and workshops will also provide valuable insights into the latest technological trends, enhancing participants’ ability to develop innovative projects and contribute to the growth of the innovation ecosystem in Qatar and the wider region. On the role of the partnership with Dow Jones in enhancing Qatar's global standing in digital innovation, His Excellency noted that Dow Jones, the owner of The Wall Street Journal, is regarded as a strategic partner in supporting Qatar's efforts to foster digital innovation and strengthen its position on the global technology and media map. He pointed out that the Government Communications Office signed an agreement last year with Dow Jones to host the WSJ Tech Live conference in Doha, reflecting the shared commitment of both sides to establishing a permanent global platform for dialogue on innovation and technology. He added that Dow Jones has also announced its intention to open an office in Qatar, a move that will further strengthen the environment for media and technology co-operation and facilitate the transfer of global best practices to the country. He affirmed that this partnership reflects Qatar's broader efforts to build a sustainable knowledge-based economy, attract high-quality investments, and empower local talent by connecting them with global innovation, in line with Qatar National Vision 2030 and the country's drive to strengthen its position as a regional and global hub for innovation and a catalyst for international partnerships across all digital sectors. His Excellency Sheikh Jassim bin Mansour bin Jabor al-Thani highlighted the events and sessions of the inaugural edition, the first of its kind in the region, noting that the calibre of participants and speakers, as well as the quality of the sessions and technologies on display, clearly distinguish it from other major technology events. He said that more than 200 senior executives from Fortune 500 companies, in addition to entrepreneurs, investors, and leaders from the technology, media, entertainment, and finance sectors, are taking part in the conference. He added that the conference program features high-level panel discussions on the future of sports and media in the digital age, the future of privacy, regulation, and consumer trust, talent development and content creation, financial technology and cryptocurrencies, as well as space and defence technologies. He noted that the program also includes visits to museums, heritage sites, and creative institutions, aimed at fostering networking among participants and introducing them to Qatar's rich cultural and creative landscape.

Talk of the K-shaped economy is brewing once again. The moniker first gained traction in 2020 to describe the divergence between how rich and poor Americans were experiencing the pandemic recovery. Now, with consumption increasingly concentrated in the top echelons of wage earners, economists are concerned that the US economy finds itself in a top-heavy, unstable state.Federal Reserve officials, who have been trying to navigate between supporting an economy where hiring has weakened and putting some pressure on demand to cool still-high inflation, discussed this bifurcation when they met in October. At the time, Fed Chair Jerome Powell said he was seeing evidence of the split. Growing frustrations around the cost of living reverberated through the most recent US elections on November 4, swaying a number of high-profile races toward Democrats. What is a K-shaped economy? A K-shaped economy is one where two groups experience increasingly different circumstances. While higher-income consumers, who are benefiting from stock-market and home-price gains, continue to spend, lower-income individuals are cutting back as inflation eats into their spending power and the job market tightens. Over the past year, the ranks of those at the bottom of the K have increased as more Americans struggle to stay afloat. Is the US in a K-shaped economy right now? The US has experienced rising inequality for decades, but the difference in spending patterns among consumers that has unfolded in the past year is raising concern among some economists that the current balance might ultimately lead to a downturn. Consumer spending, which drives two-thirds of US economic activity, is more concentrated among the wealthiest 10% of Americans than ever before. About half of all spending is fueled by those earners, and the top 20% account for almost two-thirds of all spending. The bottom 80%, which made up nearly 42% of spending before the pandemic, now accounts for just 37% of it, according to Moody’s Analytics. Why is the lower part of the ‘K’ getting larger? Lower- and middle-income Americans have seen their spending power diminish as inflation in everything from groceries to home prices continues to rise. At the same time, their wage increases are barely keeping up with rising prices and, for the first time in Bank of America Institute data going back to 2016, wage gains for higher-income households are outpacing those of their low- and middle-income counterparts this year. What are the economic implications? Because so much of the wealth accumulation of the past few years has been driven by a surging stock market, economists fear that even a moderate drop in stocks could drive a rapid pullback in spending by the top 20%. That could reverberate to the rest of the economy, where many Americans already feel financially stressed, and lead to a recession. How is it shaping the political debate? Inflation was already a major driver of the 2024 presidential election, and the broader concept of affordability this year catapulted candidates including New York City’s Zohran Mamdani to victory. Mamdani centered his mayoral campaign on the housing crisis and child care costs, helping the young, little-known state lawmaker, a democratic socialist, win office in a city synonymous with capitalism. In New Jersey, Mikie Sherrill won her bid for governor campaigning in part on curbing rising electricity prices. And Virginia elected Abigail Spanberger as governor on a platform centered around the rising cost of living. Is a K-shaped economy different from a Jenga tower economy? Economist Peter Atwater, who in 2020 popularized the idea of a K-shaped economy, said the current state of the US economy more resembles “a top-heavy Jenga tower,” a reference to the game of stacked wooden blocks where players attempt to remove one block at a time and place it at the top of the tower without collapsing the entire structure. What is the Federal Reserve’s role? Federal Reserve officials often say that their main policy tool, the setting of interest rates, is too blunt to address inequality. It’s something better left to elected officials, who can enact policies to specifically tackle the problems that contribute to the income gap.Some experts take issue with that point of view. Economist Claudia Sahm argues that interest rates actually do contribute to inequality and could therefore help unwind some of the bifurcation. She points to research showing that spending by low-income consumers nearly flatlined in 2022, when the Fed started aggressively raising rates to try to bring down inflation. Those rate hikes led to higher credit-card rates, which in turn hurt low-income consumers’ ability to spend disproportionately. 

Turkiye’s economy slowed more than expected in the third quarter, providing fuel for the central bank to further cut interest rates.Gross domestic product expanded by 3.7% on an annualised basis, compared with the 4.2% expected by economists surveyed by Bloomberg and 4.9% growth in the second quarter.Turkiye’s $1.5tn economy still performed better than anticipated on a quarterly basis, growing 1.1% in the three months through September, compared with 1.6% in the previous quarter, according to data announced by the national statistics agency Monday. Analysts were expecting the economy to grow 0.5% quarter-on-quarter, based on a separate Bloomberg poll.“We expect the central bank to read the overall slowdown in activity as support for its easing cycle, despite the strength over the quarter,” Bloomberg Economics’ Selva Bahar Baziki said in a note.The central bank resumed interest-rate cuts in July, after a two-month pause. In September, the bank slowed the pace of easing slightly in response to higher inflation — though still imposed a more severe cut than Wall Street expected. Some analysts are forecasting more sizeable reductions based on price data for November, which is scheduled for release on Wednesday.“While a slowdown in the pace of growth was expected, annual growth came below forecasts,” said Yasemin Basyigit, economist at Turk Ekonomi Bankasi, adding that contribution from inventory dragged down the figure. However, she added that an expected slowdown in domestic demand had not yet materialised.“We expect the central bank to preserve its tight stance,” Basyigit said.Annual inflation slowed to 32.9% in October and is seen ending the year at between 31% and 33% — above the central bank’s target — according to monetary policymakers.Central bank Governor Fatih Karahan said last week he expects an improvement in inflation readings from prior months. The monetary policy committee last lowered official borrowing costs in October to 39.5%.The International Monetary Fund said in a statement after an official staff visit last month that falling interest rates will support demand in 2026.Still “an economy operating close to full capacity” could mean inflation not falling as quickly as desired — applying brakes to the central bank as it weighs the pace of further cuts. 

QNB ruled out that the new economic stimulus package will create a major change in Japan’s economic growth trends, expecting growth to slow to 0.6% annually during 2026-2027, compared to the 1.1% growth forecast for this year.In its weekly report, the bank noted that Japan has entered a new phase of economic policy following Sanae Takaichi’s assumption of leadership as Prime Minister, the first woman to ever hold the position.It pointed out that Takaichi has pledged to revive Japan’s economic growth by adopting what she called a responsible, proactive fiscal policy.The report said that this policy aims to strike a delicate balance between allocating spending to strategic sectors and maintaining financial sustainability, while controlling Japan’s very large public debt.In this context, the bank said that boosting growth in Japan is a difficult task for a country facing significant structural challenges and uncertain global outlooks.The analysis in the report was based on several key factors, including the fact that a slowdown in consumption places a major burden on growth, given that household consumption accounts for about 60% of the Japanese economy, and is therefore a decisive factor in its performance.QNB pointed out that, although consumption has improved this year compared to 2024, it has recently shown signs of stagnation.It attributed weak consumption to the erosion of households’ purchasing power due to high inflation rates. Real wages adjusted for prices have contracted throughout this year after several months of gains at the end of last year, a trend expected to continue.The report added that the Bank of Japan has continued normalizing its monetary policy, raising the benchmark interest rate to 0.5% from a deeply negative 0.1%, which has increased borrowing costs for households and reduced the space available for fiscal policy due to higher debt servicing costs.The bank said that these negative factors could be obstacles to Japan’s economic growth, given the important role of consumption.Regarding the second factor underlying the analysis, it noted a decline in external support for exports, weakening Japan’s major growth engine, which is heavily reliant on global integration.In this context, the report referred to the trade agreement concluded between Japan and the United States last July, which imposed a standard tariff of 15% on most Japanese imports to the US, compared to an average tariff of 1.5% last year, placing an additional burden on the economy.Furthermore, the bank argued that the anticipated slowdown in global trade, amid uncertainty surrounding trade policies and ongoing geopolitical tensions, adds to pessimism about the Japanese economy. Exports account for about 20% of GDP and are a key driver of industrial production, making weak export prospects a major obstacle to economic performance.In conclusion, the report said that, given these challenges, the new government will seek drastic measures to boost growth. Within weeks of taking office, Takaichi unveiled plans to launch a fiscal stimulus package worth 21.3 trillion yen (about $135 billion), the first major economic initiative of her administration.