tag

China's economy grew at one of the slowest rates in decades last year, according to official data released Sunday, as authorities struggle to overcome low consumer spending and a debt crisis in the property sector. The 5% expansion was in line with Beijing's annual target — a low-ball figure analysts have likened to a political comfort blanket. But observers warned it was driven largely by exports and masked weak sentiment on the ground. In a sign of the work ahead for leaders, the data also showed a significant slowdown in the last quarter of the year as expected, growing at 4.5%. "The impact of changes in the external environment has deepened," said National Bureau of Statistics (NBS) official Kang Yi. "The domestic contradiction of strong supply and weak demand is prominent, and there are still many old problems and new challenges in economic development," he told a news briefing. While the reading was in line with the government's target of "around 5%" — allowing officials to declare victory — Chinese consumers remain jittery about the wider economy and high unemployment. That is despite officials relaxing fiscal policy and subsidising the replacement of household items in a sputtering bid to boost spending. "Everyone is thinking harder about their spending under these poor economic conditions," Yang Qing, a woman visiting a tourist area in Shanghai, told AFP. Policies and measures to boost consumption would continue into 2026, Kang noted, including the trade-in scheme for old household appliances. "The gradual implementation of policies to clear unreasonable restrictions in the consumption sector will support consumption growth," he said. Figures on Sunday also showed that growth in retail sales, a key indicator of consumption, slowed to 3.7% last year from 4% in 2024. For December, the reading came in at 0.9% on-year — the weakest pace since the end of 2022, when stringent zero-Covid measures ended. The decline in sales likely reflects the waning impact of consumer subsidies, Zichun Huang of Capital Economics wrote in a note. But overall figures likely "overstate the strength of the economy", she said. Industrial output expanded 5.9% in 2025, a slight slowdown from the previous year, while the 5.2% increase seen in December was an improvement on November's pace. "The December activity data suggest that output growth gained some momentum at the end of the year, but that's largely driven by resilient exports," Huang said. "We expect growth this year to be at least slightly softer than in 2025," she added. Officials were keen to point to China's factory activity, which ticked up slightly in December to provide an unexpected silver lining to an otherwise lacklustre year's end. A key measure of industrial health, the manufacturing purchasing managers' index, ticked up to 50.1 last month, according to NBS data, just above the 50-point mark separating contractions from expansions. The figure had not been positive since March. But China's property sector, once a major indicator of the country's economic strength, is mired in a debt crisis despite interest rate cuts and loosened restrictions on homebuying. Fixed-asset investments in China shrunk 3.8 % in 2025, reflecting a rebalancing following decades of heavy spending on property and infrastructure. The broader housing market remains sluggish, with real estate investment down 17.2 % last year. Donald Trump's return to the White House last January and the revival of a fierce trade war between the world's two largest economies added to Beijing's problems. Chinese President Xi Jinping and Trump reached a tentative truce when they met in late October, agreeing to pause painful measures that included lofty tit-for-tat tariffs. Official data showed Chinese exports to the US plunged 20% in 2025, but that had little impact on demand for Chinese products elsewhere. Despite the bruising trade war, robust exports remained a bright spot in the cloudy economic picture. China's trade surplus hit a record $1.2tn last year, with officials lauding a "new historical high" filled by other trade partners than the US. Shipments to the Association of Southeast Asian Nations rose 13.4% year-on-year, while exports to African countries surged 25.8%. Exports to the European Union were also up 8.4%, though imports from the bloc dipped. Wang Dongdong, a Shanghai local working in international trade, said his business had done well enough last year that he felt confident splurging on a new car and a trip to Japan. "I think 2026 will be better than 2025, based on international trends," he told AFP. 

Greece's former prime minister Alexis Tsipras Monday released a long-awaited memoir, 10 years after the trauma of the country's debt crisis, as he reportedly mulls a political comeback.The ex-Communist youth leader, who came to power in 2015 as an anti-austerity firebrand at the head of the left-wing Syriza alliance, was forced to negotiate a multi-billion-dollar rescue with Greece's EU-IMF creditors.Now 51, he has said he felt an "obligation" to "recount the events as I experienced them, to capture the conditions, the conflicts, the dilemmas, and the cost"."It is time for my voice to be heard," he said in a statement this month.The memoir — an epic 730 pages — is titled *Ithaki, the Ionian island also known as Ithaca, where Tsipras in 2018 emphatically declared Greece's exit from its decade-long economic crisis.Much of his ire over Greece's troubled financial odyssey is directed at former comrades, including finance minister of the time Yanis Varoufakis.Tsipras said he picked the maverick economist to show "aggressive determination" but that ultimately he was a "celebrity" who became intolerable even to his own colleagues.There are also details about Tsipras' tightrope negotiations with world leaders, including former US president Barack Obama, Germany's Angela Merkel and Russia's Vladimir Putin.He recalled Merkel being left "speechless" by his decision to hold a referendum on the EU-IMF rescue deal.While Obama offered behind-the-scenes guidance, Putin bluntly turned down an offer to buy Greek government bonds, saying he would rather give the money to an orphanage.Tsipras insists the referendum, in which Greeks overwhelmingly voted to reject further cuts, was a "weapon" to stave off national "humiliation".But he also admitted that some members of his party had a tenuous grip on reality when it came to the issues at stake.Zoe Konstantopoulou, who was picked by Tsipras to be head of parliament but later fell out with him over the rescue deal he approved, Monday called him a "traitor".And some of Tsipras' attributions to the former leader of the socialist Pasok party Fofi Gennimata, who died in 2021, were untrue, one of her close aides said Monday.The book "puts words into the mouth of a person who can no longer respond and defend the truth", said former Pasok MP Manolis Othonas.Tsipras stood down as prime minister after losing a 2019 national election to the conservative New Democracy party of Kyriakos Mitsotakis, the current prime minister.He quit as party leader in 2023 after Mitsotakis inflicted an even broader election defeat in back-to-back polls. In October he also stepped down as MP.Syriza repeatedly fractured after Tsipras' departure, and currently polls in sixth place at around 5.0%.Tsipras last year formed a political institute, and is believed to be planning the creation of a new political movement or party, which polls show would be supported by about 20% of voters.