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British finance minister Rachel Reeves said she would provide stability for the economy in a ​budget update speech on Tuesday ‌that contained no big policy surprises and was overshadowed by alarm among investors over the ‌conflict in the Middle ⁠East.Reeves said fresh forecasts ‌showed inflation and borrowing would be lower than ‌previously thought by Britain's fiscal watchdog, although its economic growth projection for this year was cut to 1.1% ⁠from a previous estimate of 1.4%. Those forecasts may soon be overtaken by the impact of the U.S.-Israeli war against Iran which has sent British government borrowing costs soaring on worries about the global surge in energy prices."This government has the right economic plan for our country, a plan that is even more important in a world that in the last few days has become yet more uncertain," Reeves said in her speech to parliament."It is incumbent on me and on this government to chart ​a course through that uncertainty, to secure our economy against shocks and protect families from the turbulence that we see beyond our borders."Reeves stressed the need for predictability in government policy as well as investment ‌in infrastructure, accusing the previous Conservative administration ⁠of allowing inflation to soar ​and interest rates to rise to a 15-year high."Stability is the single most important ​precondition for economic growth," she said.Reeves is hoping that a period of policymaking stability - after the political turmoil triggered by the Brexit vote 10 years ago - will encourage businesses to invest.Many employers say higher taxes and other costs imposed on them by Reeves are deterring them from hiring.In her speech on Tuesday, Reeves said she would set out proposals for closer post-Brexit trade ties with the European Union in the coming weeks and the government would set out reforms for reducing youth unemployment, which has risen sharply.However, her economic programme could be tested in the coming months if the financial fallout from the conflict in the Middle East is sustained.Britain still has the highest inflation among the ‌Group of Seven economies, which has prevented ‌the Bank of England from cutting interest rates ⁠as quickly as other central banks.Higher inflation also saddles the government with a bigger bill for its ⁠inflation-linked bonds.Government bond yields surged for a ⁠second day in a row earlier on Tuesday as investors worried that a doubling of gas prices, if sustained, might prevent the BoE from cutting borrowing costs this year.Benchmark wholesale gas prices, which make up the largest single portion of Britain's domestic energy price cap, have doubled this week, which if sustained could push up the next pricing level for the July-to-September period.Oil prices have risen 15%, leading to calls from some motoring groups ​for the government to reverse an end to the fuel duty freeze currently expected in September. Pressure has grown on Keir Starmer after his Labour Party suffered defeat in an election for a parliamentary seat last week. There are questions about how long Starmer will remain in Downing Street, with local elections in May seen as the next big test of his political future.But Reeves stuck to her promise not to make major fiscal policy changes outside full budget statements, which take place in the autumn.The Office for Budget Responsibility's forecasts showed Reeves had 23.6bn pounds ($31.4bn) of so-called headroom for meeting her main fiscal target.At the ‌time of her last full ​budget speech in November, that room for manoeuvre was judged to stand at almost 22bn pounds. 

Rachel Reeves will deliver a low-key update on the state of the UK economy this week, as she seeks to draw a line under the endless cycle of speculation that’s preceded recent twice-yearly fiscal events.In the House of Commons on Tuesday, the Chancellor of the Exchequer will deliver what the Treasury has internally dubbed a “spring forecast” rather than the usual “spring statement,” people familiar with the matter said. That means she’ll respond to the Office for Budget Responsibility’s latest economic projections without laying out the usual menu of new tax-and-spend policies, they said.The pared-down intervention is part of the chancellor’s pledge to deliver just one significant fiscal event a year in an effort to limit the near-perpetual speculation on tax and spending associated with holding two big annual policy events. Her aim is to convey a sense of stability in the public finances after raising the annual tax burden by more than £60bn ($81bn) in her last two budgets.She’ll be delivering the speech in the aftermath of a crunch special election in the Manchester district of Gorton and Denton special, which has pitted hers and Keir Starmer’s Labour Party in a three-way fight with the Greens and Nigel Farage’s Reform UK.Results are expected in the early hours of Friday, and defeat for Labour in a seat they easily won 19 months ago could spell trouble ahead for the prime minister, who is vulnerable to a potential leadership challenge given his poor approval ratings and Labour’s weak standing in the polls.Another moment of possible peril for Britain’s premier looms in May, when polling suggests Labour will suffer heavy losses in a round of local elections.“Just because the government wants a non-event, a quick response to the latest OBR forecasts, doesn’t mean that’s what they, or the market, will get,” said Helen Thomas, CEO of macroeconomic consultancy BlondeMoney and a former adviser to ex-Chancellor George Osborne. “In the wake of the information from Gorton and Denton, a cabinet reshuffle could be in the offing.”Reeves faces calls to use the update to make changes to the UK’s student finance system, which has saddled graduates — especially those who took out loans between 2012 and 2023 — with mounting debts as their repayments fail to keep pace with the interest accruing on their loans.Reeves in November froze the earnings threshold at which graduates begin repaying their loans for three years — a move that will mean more have to begin repayments sooner than they otherwise would have.The main opposition Tories — who were responsible for introducing the system — have said they’d cut interest rates on the loans, and Starmer himself said on Wednesday that the government would “look at ways to make it fairer.”However, the government downplayed the prospect of anything being announced at the spring update.“The spring forecast is just a forecast,” Starmer’s spokesman, Tom Wells, told reporters on Thursday when asked about possible changes to student loan provisions. “We’ve never intended to include any policy.”The sedate run-in to Reeves’ latest economic update is in stark contrast to the build-up to her last budget in November, which was marked by damaging leaks and persistent speculation about tax changes in the weeks’ prior, including the fear that she was set to increase income tax. That was a controversial idea given Labour’s manifesto commitment not to change the basic rate of income tax.In the end, the chancellor decided to freeze income tax thresholds as part of a total £26bn package of tax hikes to create a healthier buffer against her fiscal rules. The freeze in thresholds, however, sparked a backlash amid accusations that it amounted to an effective tax hike on working people, essentially breaking Labour’s election manifesto promises.As well as giving its latest growth forecasts, the OBR is due to give an update on Reeves’ so-called fiscal headroom — the buffer she has against meeting her main fiscal rule, which is that day-to-day government spending should be covered by tax revenues by the end of the Parliament.Reeves increased that buffer from £9.9bn at the last budget — which was near historic lows — to more than £20bn, which is in line with the average that chancellors have enjoyed since 2010. The bigger margin was designed to end perennial speculation about whether taxes would need to rise or spending would need to be cut to ensure the chancellor kept meeting her rules, which she has repeatedly described as “non-negotiable.”The enhanced headroom was also designed to win over financial markets, which had been hurting Reeves with relatively higher borrowing costs than other Group of Seven nations, leading to elevated debt interest payments. The UK government 10-year yield reached highs of 4.89% last year, and his since declined to 4.3%, but Britain still borrows at a premium compared to the likes of the US, France and Germany. 

HE Ali bin Ahmed al-Kuwari, Minister of Finance, held a meeting via videoconference with Rachel Reeves, Chancellor of the Exchequer of the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland.