tag

Turmoil around sweeping US tariffs risks undercutting what’s otherwise a “buoyant” economy, the International Monetary Fund said.“Uncertainty around trade policies could represent a larger-than-expected drag on activity,” the Washington-based Fund said in a summary of its latest annual review of the world’s biggest economy. The IMF said it’s also possible that import taxes may not pass through to consumers as much as expected.President Donald Trump imposed the highest tariffs in roughly a century last year, saying they’d push companies to invest more in the US. Last week many of those charges were struck down by the Supreme Court, pushing the administration to seek alternative authorities for taxing imports.A new 10% across-the-board levy took effect on Tuesday, and Trump says he’ll raise the rate to 15%.Those changes came after the IMF had concluded what’s known as the Article IV consultation, an assessment of US economic and financial developments, Managing Director Kristalina Georgieva said in a press conference later on Wednesday. Publication of the report was delayed due to last year’s government shutdown. Georgieva said she met with Treasury Secretary Scott Bessent and Federal Reserve Chair Jerome Powell before the release.The administration has invoked a crisis in the US balance of payments for its latest trade shift, an argument greeted with skepticism by many economists.The US current-account deficit — seen as the broadest measure of trade — “is too big,” Georgieva said, though she added that it’s not an immediate or pressing concern. The IMF study also said the country’s declining net investment position “represents a potentially important source of vulnerability.”The IMF also touched on US budget deficits that are large by historical standards, and called for measures to bring them down. “The upward path for the public debt-GDP ratio and increasing levels of short-term debt-GDP represent a growing stability risk to the US and global economy,” the study said.Georgieva pointed to rapid productivity gains in the US labor force, citing it as a promising sign for the economy’s prospects. But the IMF also cited tighter immigration policy that could strain labor supply and hinder growth.“Stricter border enforcement and increased removals are expected to reduce the size of the foreign-born labor force in the coming years resulting in slower employment growth, a modest increase in inflationary pressures, and a reduction in activity of around 0.4 % by 2027,” the report said. The Fund cut its forecast for medium-term potential expansion by a quarter percentage point, with “lower labor force growth expected to more-than-offset the gains in labor productivity.”The IMF summary also highlighted the pressure on the Federal Reserve, which has been pushed by the Trump administration to slash interest rates. And the Fund warned against damaging budget cuts for the country’s data- and tax-collecting agencies.“The US’s strong institutional framework for economic and regulatory policymaking should be maintained, including by respecting existing institutional protections and fully resourcing the agencies that are responsible for key federal functions,” it said. 

Lebanon’s premier said his government can overcome differences with the International Monetary Fund over a proposed law that would let depositors recover billions of dollars trapped in the country’s beleaguered banking sector.The IMF “want more clarifications on a number of matters,” Prime Minister Nawaf Salam told Bloomberg in an interview. “In my view, any observations and remarks constitute a gap that can be bridged.”Salam’s administration in December advanced the so-called financial gap law that allows depositors to reclaim as much as $100,000 each over the next four years, with larger sums being converted into bonds backed by the central bank’s assets. Cash payouts will be financed by local lenders and the regulator.The IMF, which is in talks with Lebanon on a loan program, is looking for a series of government measures before it will commit financing, prominent among them a restructuring of banks and the repaying of depositors.The Middle Eastern nation defaulted on about $30bn of international bonds in 2020 amid its worst economic crisis since the 19th-century, and investors see cooperation with the IMF as crucial to a turnaround.In the years prior, Lebanese lenders parked large sums of dollars at the central bank — Banque du Liban, or BDL. That unraveled in 2019 as foreign inflows dried up and the currency peg to the dollar collapsed. BDL couldn’t repay banks an estimated $80bn, leaving the two sides locked in a standoff and people lost their life savings.The IMF is “not fully satisfied” with the “language on the hierarchy of claims” in the draft law, which is soon to be reviewed by a parliamentary committee, Salam said in an interview at the Munich Security Conference.“It also has to do with the capacity to pay and the capacity to pay has to do with debt sustainability,” said Salam. “They want to make sure we have enough liquidity to live up to our commitments.”The legal hierarchy of claims suggests that losses should be absorbed by shareholders of local banks first, then creditors and depositors. The current draft law requires banks and BDL to share the burden of repaying small and large depositors.The IMF said the draft regulation should be aligned “with international principles, including to ensure that the hierarchy of claims will be respected and no losses would be allocated to depositors before they are allocated to shareholders or junior creditors.”BDL currently has $11.9bn in foreign-currency reserves and an estimated $45.8bn of gold holdings.A former president of the International Court of Justice, Salam quit about a year ago to head Lebanon’s government. The IMF concluded a four-day visit to Beirut on Friday, according to the premier, who said he met the delegation before traveling to Germany.Salam said BDL also claims the government owes $16.5bn but there isn’t yet an agreement on denomination and thus the exact amount of that debt. If approved, this could impact debt-sustainability levels.“It has a dimension that has to do with the IMF and we cleared it that we will also negotiate with them,” Salam said. “Hopefully in a matter of weeks we will have a figure agreed upon.” 

Qatar's economy is set to sustain robust growth averaging 4% over the medium term, driven by major LNG expansion and successful reform implementation, the International Monetary Fund has said.Amid economic and geopolitical shocks, Qatar has continued to demonstrate "resilience", underpinned by a favourable economic outlook, with growth projected to average 4% in the medium term, according to the International Monetary Fund (IMF)."Qatar has shown strong resilience amid economic and geopolitical challenges, supported by sound macroeconomic management, the significant expansion of LNG (liquefied natural gas) production over the medium term, and strong non-hydrocarbon economic growth amid reform implementation guided by the Third National Development Strategy (NDS3)," said Nathan Porter, who led the IMF team to Doha ahead of the Article IV consultation.Economic growth recovered to 2.4% in 2024, strengthened further to around 3% through the third quarter of 2025, and is expected to average around 4% in the medium term, he said.Qatar's proven commitment to growth-friendly fiscal consolidation, accelerating revenue and expenditure reforms, and anchoring the medium-term fiscal framework to intergenerational equity would all support fiscal sustainability and resilience, the Bretton Woods organisation said.Although risks to the growth outlook include a global growth slowdown, tighter financial conditions, geopolitical tensions, and long-term uncertainty over LNG market oversupply and climate stress, he said on the upside, gains from accelerated reforms and LNG production expansion could "boost growth more than expected".Highlighting that fiscal and external current account surpluses are set to continue in the medium term, he said the fiscal stance remains consistent with a level that ensures intergenerational equity, and broadly prudent spending plans are envisaged under the 2026 budget."The positive economic outlook provides an opportunity to accelerate revenue diversification, especially by introducing a value-added tax; enhance spending efficiency; improve transparency of domestic gas pricing; and continue reorienting public spending to support reforms facilitating private sector growth," he said.The IMF official said adopting a full-fledged medium-term fiscal framework, with a fiscal anchor aimed at ensuring intergenerational equity and complemented by greater transparency and risk management, would enhance fiscal sustainability and support economic transformation.Recent pension reforms are welcome and should be supported by enhanced actuarial transparency to support fiscal planning, he said.Building on its achievements so far, Qatar's efforts to transition to a diversified, knowledge-based economy guided by the NDS3 should prioritise building and retaining human capital, enhancing the skills and private sector employment of nationals, fostering innovation including digitalisation and AI (artificial intelligence) capabilities, easing SMEs' (small and medium enterprises) access to finance, and promoting trade diversification, he said."Realising the ambitious goals of NDS3 calls for careful and strategic implementation and reform sequencing," Porter said, adding that enhancing data availability and quality would also support the analysis and development of ongoing and future plans and the path forward. 

The International Monetary Fund again edged its 2026 global growth forecast higher on Sunday as businesses and economies adapt to US tariffs that have eased in recent months and ‌a continued AI investment boom that has fuelled asset wealth and expectations of productivity gains. The IMF in its ‌World Economic Outlook update forecast global GDP growth ‍at 3.3% in 2026, up 0.2 percentage point from its last estimate in October. That's even with 3.3% growth in 2025, which will also beat the October estimate ⁠by 0.1 percentage point, the IMF said. The global crisis lender ⁠forecast 2027 growth at 3.2%, unchanged from the previous forecast. It has revised global growth rates higher since last July in response to ‍trade deals that have reduced President Donald Trump's tariff rates that peaked in April 2025. "We find that global growth remains quite resilient," IMF chief economist Pierre-Olivier Gourinchas told reporters, adding that the Fund's 2025 and 2026 growth forecasts now exceed predictions made in October 2024, before Trump was elected to a second term. "So, in a sense, the global economy is shaking off the trade and tariff disruptions of 2025 and is coming out ahead of what we were expecting before it all started," Gourinchas said. He said businesses have been able to adapt to higher US tariff rates by rerouting supply chains, while trade agreements have lowered some duties and ‌China has shifted exports to non-U.S. markets. The latest IMF forecasts assume an effective US tariff rate of 18.5% down from about 25% in the Fund's April 2025 forecast. The IMF estimated US growth for 2026 at 2.4%, up 0.3 percentage point from October, due in part to a big ‍push from massive investment in artificial intelligence infrastructure including data ⁠centres, powerful AI chips ‌and power. The IMF edged its 2027 growth forecast a tenth of a point lower to 2.0%. The IMF also said technology investment was boosting activity in Spain, which saw 0.3 percentage point upgrade to its 2026 GDP forecast to 2.3%, and in Britain, where the IMF kept its forecast unchanged at 1.3% for 2026. Gourinchas said the AI boom poses risks for heightened inflation if it continues at its breakneck pace. But he added that if expectations that AI-driven productivity gains and profits are not realised, this could spark a correction in high market valuations that could crimp demand. The IMF report lists AI as among risks that are tilted to the downside, along with disruptions to supply chains and markets from geopolitical tensions as well as new flare-ups in trade tensions. A Supreme Court decision against Trump's broad tariffs under an emergency sanctions law, expected in coming days or weeks, "would inject another dose of trade policy uncertainty into the global economy" if Trump resurrects new tariffs under other trade laws, ​Gourinchas said. But the IMF said that AI represents ‌significant upside for the global economy if the investment surge leads to rapid adoption and productivity gains are realised and boost business dynamism and innovation. "As a result, global growth may be lifted ⁠by as much as 0.3 percentage points in 2026 and ‍between 0.1 and 0.8 percentage points per year in the medium-term, depending on the speed of adoption and improvements in AI readiness globally." Among forecasts for other major economies, the IMF said China's 2026 growth would reach 4.5%, down from a stronger-than-expected 5.0% performance in 2025, but 0.3 percentage point higher than October estimates. The upgrade reflects a 10 percentage-point reduction in US tariff rates on Chinese goods for a year as well as continued diversion of exports to other markets such as Southeast Asia and Europe. Gourinchas said that China risks running into more protectionist ​trade policies unless it develops a more balanced growth model that relies less on exports and more on internal demand. The IMF forecast eurozone growth at 1.3% for 2026, up 0.1 percentage point from the October estimate, driven by increased public spending in Germany and stronger performances in Spain and Ireland. The Fund kept its 2027 eurozone growth forecast unchanged at 1.4%, noting that planned European increases in defence spending would materialise only in later years. Japan also saw a slight upgrade to 2026 growth due to its new government's fiscal stimulus package, but Brazil was a notable outlier to the improvement trend, with a 0.3 percentage point reduction in its 2026 growth rate to 1.6% since October. IMF officials attributed the downgrade largely to tighter monetary policy needed to fight a flare-up in inflation last year. The IMF ⁠said that globally, inflation was forecast to continue to decline, from 4.1% in 2025 to 3.8% in 2026 and 3.4% in 2027. Gourinchas said this leaves room for more accommodative monetary policy that will help underpin growth. 

The Gulf Co-operation Council (GCC) remains "a bright spot in the world economy" in the current challenging global economic scenario, noted Bo Li, deputy managing director, International Monetary Fund, while launching the IMF's 2025 GCC report 'Enhancing Resilience to Global Shocks: Economic Prospects and Policy Challenges for the GCC Countries' at Doha Forum 2025.According to Li, the global economic context remains challenging and despite the challenging external environment, the GCC economies have been resilient and the GCC growth is expected to accelerate from 3.3% in 2025 to 4.4% in 2026.“The world economy is adjusting to a landscape that is being shaped by major structural transformations, ranging from geopolitics and trade relations to new technologies and demographic shifts. In this environment, global growth remains subdued and risks to the outlook are tilted to the downside," said Li.Li noted that the outlook shows some differences across regions. He explained: “While economic growth is set to slow in some parts of the world, the GCC remains a bright spot in the world economy. In an environment characterised by heightened global uncertainty, trade tensions and a decline in oil prices and a conflict in the region, the GCC economies have demonstrated remarkable resilience.”He noted that the resilience results from a combination of favourable external conditions and good policies. “It is fair to say that the resilience of the GCC over the past year has largely been the result of good policies, prudent macroeconomic policies and strong structural reform momentum,” he highlightedThe official said the GCC economic growth will be bolstered by the continued strength of non-hydrocarbon economy amid diversification efforts.“In this uncertain environment, the overarching policy objective is to enhance resilience and accelerate economic diversification irrespective of oil prices,” he continued.Li stated that the continued challenge for fiscal policy is to balance the objectives of intergenerational equity, economic diversification, and counter-cyclical stabilisation.“Amid high global uncertainty, financial sector policies should continue to proactively manage systemic risks. Accelerating and prioritising reforms will support the transition to a new growth model. In this regard, diversification efforts would benefit from the deepening of domestic financial markets and the fostering of new and more diverse international economic relationships,” he stressed.“In this regard, I am very happy to see the theme of this year's Doha Forum, ‘Justice in Action’ which is very appropriate. We look forward to deepening further our excellent partnership on capacity development with the GCC countries,” he added. 

Aiming to acquire global insights, play a role in policy discussions, and strengthen its international credibility, Commercial Bank has participated in the 2025 annual meetings of the International Monetary Fund (IMF) and the Institute of International Finance (IIF) in Washington, DC.The reception, hosted by the Qatari Banks on October 15 was attended by HE the Minister of Finance, Ali bin Ahmed al-Kuwari; HE the Governor of Qatar Central Bank, Sheikh Bandar bin Mohammed bin Saoud al-Thani; as well as Board members, CEOs and senior executives of Qatari banks.Commercial Bank was represented at these meetings by Board Member, Mohamad Ismail Mandani al-Emadi; Group CEO, Stephen Moss; Executive General Manager and Chief Marketing Officer, Eiman al-Naemi; Executive General Manager, Chief Wholesale and International Banking Officer, Fahad Badar; Executive General Manager, Treasury and Investments, Parvez Khan; and Senior AGM and Head of ALM, Omran al-Sherawi.Throughout these meetings, Commercial Bank explored new business opportunities and strengthened relationships with leading banks across the region and globally, showcasing its leadership in digital innovation.Moss noted: “The innovative solutions we introduce and steps we take to support the growth of Qatar’s financial sector are further strengthened by the knowledge and connections we gain at the annual IMF and IIF meetings. These gatherings give us access to best practices and insights that we bring back home to Qatar and implement in the best way possible.”

His Excellency the Minister of Finance Ali bin Ahmed al-Kuwari participated in the meeting of Arab Finance Ministers, alongside Ajay Banga, President of the World Bank Group and several finance ministers.The meeting was held on the sidelines of the Annual Meetings of the International Monetary Fund and the World Bank Group, now taking place in Washington, DC. The meeting comes as part of efforts to strengthen cooperation with international financial institutions, exchange views on global economic developments, and explore opportunities to support financial stability and promote sustainable growth in the region.It aims to highlight the achievements of the Gulf Cooperation Council (GCC) in addressing global and regional priorities, and explore opportunities for cooperation across several actionable economic and financial sectors – contributing to the empowerment of both regional and global economic growth.The meeting also shed light on the attractiveness of the investment environment in GCC countries and the creation of high-quality opportunities across various sectors. In addition, it addressed the economic and development policies expected to be adopted as part of joint GCC efforts in the coming phase.