tag

China has emerged as a significant swing supplier of aluminium to a Western market that is reeling from the loss of production in the Gulf due to the Iran war. The world's top aluminium producer has lifted exports of primary metal, alloy and semi-manufactured products (semis), helping cushion the impact on the global supply chain.From China's perspective, the timing has been fortuitous. National production is running at record levels even as domestic demand growth stutters.However, while China's exports have provided short-term relief to the market, there may be a longer-term catch.The composition of China's aluminium export flows is determined primarily by tax code. Primary metal attracts a hefty 30% export tax, while both alloy and semis can exit the country at a zero tax rate.It should come as no surprise, then, that most of China's current outbound volumes are in the form of alloy and products such as bar, rod and tube. That's not to say that exports of primary metal haven't also responded. First-half volumes rose by 32% year-on-year to 38,400 metric tonnes, but most of this metal is likely Western aluminium stored in bonded warehouses and now being rerouted to Western markets. For example, China "exported" 9,700 tonnes to the US in January-June but US customs counted only 70 tonnes of Chinese imports over the same time frame. Exports of alloy are growing faster, nearly doubling to 238,500 tonnes in the first six months of 2026.Indeed, China turned into a net exporter of alloy in June for the first time since 2019. Meanwhile, the country pumped out an extra 500,000 tonnes of semis, with cumulative volumes up 18% year-on-year at 3.2mn tonnes in January to June.Shipments are still accelerating. June's tally of 695,000 tonnes marked a new monthly record.These product exports can't directly replace the primary metal and alloy units lost in the Gulf. Instead, they act to suppress demand for unwrought metal by substituting for it further along the processing chain.And therein lies the rub.The result is a relocation of fabricating activity from the rest of the world to China. China's semis exports have long been a bone of contention with Western policymakers and many countries have hit back with steep anti-dumping tariffs across a wide spectrum of products. Partly in response to such concerns, Beijing removed a 13% value-added tax (VAT) export rebate on products, effective December 2024.Export volumes dropped by 18% to 890,000 tonnes last year as Chinese processors pivoted to the domestic market.But the Iran war has changed the dynamic again, reinvigorating outbound flows thanks to the combination of a structurally stressed Western supply chain and a loose internal market.Chinese aluminium demand has been flatlining over the first half of 2026, according to analysts at Citi. The bank's end-use tracker index fell by 0.4% year-on-year, reflecting weakness in traditional end-use sectors, particularly construction.Primary aluminium production, meanwhile, grew by 2.2% over the same period, according to the International Aluminium Institute. The country's smelters are now operating close to or even slightly above Beijing's mandated 45-million-tonne-per-year capacity cap.Stocks registered with the Shanghai Futures Exchange have been sliding in recent weeks but, at 422,097 tonnes, are still higher than London Metal Exchange inventory of 358,000 tons, including metal in off-warrant storage.China clearly has the capacity to maintain exports at elevated levels for a while yet.This has comforted the LME market, where aluminium has unwound most of its war premium. The three-month price has pulled back from a four-year high of $3,787.50 per ton at the start of June to $3,270.00, a mere $100 or so higher than where it was before the US and Israel attacked Iran on February 28.However, the longer the West needs Chinese products to rebalance, the greater the potential long-term cost for Western manufacturers of semi-finished products.Andy Home is a columnist for Reuters. The opinions expressed here are those of the author. 

Republic of Korea's car exports hit a record high in July, exceeding $6.2 billion, thanks to a 7% year-on-year increase to $6.24 billion, surpassing the previous record of $5.9 billion set in July 2023. Yonhap News Agency reported, citing data from the Ministry of Trade, Industry and Energy, that the value of the country's car exports rose 7% year-on-year in July to $6.24 billion. Environmentally friendly vehicles led the strong performance, with their export value increasing by 25.5% to $2.59 billion, accounting for 41.5% of the total export value. Exports to North America rose 18% to $3.25 billion, while exports to the European Union increased 23.5% to $880 million. Exports to Asia and Central and South America declined by 27.1% and 7.4%, respectively, while exports to the Middle East rose 12.7% to $430 million. Domestic car sales increased 0.5% to 139,000 units last month. Sales of environmentally friendly vehicles reached 84,000 units, accounting for 60% of total domestic car sales. 

About one-third of Singapore's exports to the US, worth S$9.5bn ($7.4bn), will be affected by a new US tariff of 12.5% imposed on July 24, Trade Minister Gan Kim Yong has said, reports Reuters. Gan said in parliament on Wednesday that the tariffs imposed under Section 301 of the US Trade Act of 1974 would affect about a third of Singapore's exports, including optical instruments and chemical products. Exempt exports include energy and energy products, certain electronics and aerospace products, as well as semiconductors and pharmaceuticals. Gan said the US had said it levied the tariff because Singapore does not have a law prohibiting the importation of goods produced with forced labour, nor an Agreement of Reciprocal Trade with the US committing to introduce such a law. "Importantly, none of the 60 economies, including those that already have such prohibitions in force, received a full exemption from the tariff," he said, referring to trading partners that have also had a similar tariff imposed, including the European Union and China. Singapore has said that there is no evidence that it is involved in the trade of goods involving forced labour. Gan said that the city-state would need to "consider carefully" what would be involved in an agreement with the US, noting that they may involve "commitments beyond an import prohibition, including export controls or restrictions relating to third countries". As a major trading hub, he said the nation's goods and services trade amounts to around S$2.5tn each year, of which S$1.4tn was in goods so any import prohibition would have "significant implications". According to the USTR's statistics, the US trade surplus with Singapore was $3.6bn in 2025. 

Nearly 15mn barrels of crude a day moved through the Strait of Hormuz in 2025. The Gulf's producers are now trying to work out how much of that they can move somewhere else — and how fast.Disruption to shipping since the conflict began in late February has pushed a set of long-dormant pipeline plans back onto the table, according to a survey of official announcements and industry assessments.Taken together, the schemes could eventually reroute as much as 11.5mn barrels per day (mbd) of the 13.26mbd that transits the strait once Iran's own exports are set aside.That last qualification matters more than the headline figure. Iran shipped roughly 1.69mbd through Hormuz last year and is expected to keep doing so indefinitely, precisely because it controls the waterway.Andrew Wilson of BRS Shipbrokers told AFP that Tehran will simply produce and ship as much as it can to China, and does not regard the chokepoint as its problem. The bypass programme, in other words, is an attempt by Iran's neighbours to remove themselves from a hostage situation — not to end it.Saudi Arabia is furthest along, largely by accident of earlier planning. Its East-West Pipeline, running from Abqaiq near the Gulf coast to Yanbu on the Red Sea, carried around 2mbd before the war, but Aramco said in March last year it had lifted capacity to 7mbd. That leaves up to 5mbd of headroom available immediately — the single largest piece of usable slack in the region. Riyadh is weighing a further expansion of up to 2mbd, though the US-based Institute for Energy Research notes it is not yet clear whether that means upgrading the existing line or laying a parallel one. The completion is tipped for 2030 or 2031.The UAE's answer is nearer to hand. The Abu Dhabi Crude Oil Pipeline, which carries crude from inland fields to Fujairah on the Gulf of Oman, was running at about 1.1mbd against a capacity of 1.8mbd.A second line, fast-tracked in May, would run parallel before extending to the northern coast, capturing crude produced north of the strait. Abu Dhabi's media office expects it in service next year, doubling Fujairah's throughput.Iraq is the wild card. The US State Department said in July that work was under way to revive the pipeline linking Iraqi fields to Syria's Mediterranean coast, with Washington assembling an international consortium to handle the technical and financial execution and an initial capacity of 2mbd.There is no timetable, and the political and investment obstacles could stretch the schedule considerably. On paper it is the boldest fix; in practice it is the least bankable.Kuwait and Bahrain have no bypass at all. Both have opened talks with Riyadh about plugging into the Saudi network, according to the IER. 

China's economy expanded at its slowest pace in more than three years in the second quarter, missing forecasts, with weak ​household consumption clouding strong manufacturing and exports and intensifying concerns ‌over the long-term sustainability of its unbalanced growth model.At 4.3%, gross domestic product growth in April-June eased from the first ‌quarter's 5.0%, landing below the lower ⁠end of China's 4.5% to 5.0% ‌full-year target.The data adds pressure on Beijing to deliver more ‌stimulus. But many analysts say a closely watched end-July meeting of the Communist Party's Politburo, a top decision-making body, may not flag major steps due to concerns ⁠over ballooning debt.Economists argue the bigger challenge is not the pace of growth but its composition.Wednesday's data showed retail sales rising 1.0% in June and industrial output expanding 5.3% — suggesting an overwhelming reliance on global demand for manufactured goods at a time when trading partners are complaining about China's imbalances and the Iran war weighs on the world economy.Jane Hou, who runs a European goods importing business in eastern China, says her income has roughly halved since the beginning of the year as her firm's sales have dropped. An apartment she rents out has been without a tenant for more than six months, a reflection of China's huge housing oversupply and prolonged property crisis."Apart from necessary spending on food, I save on ​anything I can," said Hou. "I haven't bought a single piece of clothing in six months."Still, the economy grew 4.7% in the six months to June, within target, reducing the urgency for major stimulus. Morgan Stanley cut its full-year forecast to 4.6% from 4.8%.Zhiwei Zhang, chief economist at Pinpoint Asset Management, doubts the Politburo will signal a wider ‌fiscal deficit, given that exports for now remain strong."The ⁠government seems reluctant to spend ​fiscal resources and build up debt," said Zhang."There is a general consensus among policymakers and researchers that China needs to boost ​domestic demand. But there is no consensus how to do it." A central bank official said monetary conditions were "relatively loose" at present, but pledged to support domestic demand.Domestically, wages have been sluggish, even declining in some sectors. Industrial overcapacity, US tariffs and price wars among producers have fuelled layoffs in factories, while weak demand and faster AI adoption have slowed white-collar job creation. The property downturn has eroded household wealth and curbed employment in construction since 2021. The data showed property investment contracting 18% year-on-year in January to June, while home prices also eased.Tens of millions of people have fallen out of formal employment into the gig economy, working for ride-hailing and delivery platforms for long hours, low pay and inadequate social security benefits.Local governments, which have been a key driver of manufacturing and infrastructure investment and are often blamed for creating excess production capacity and misallocating resources, are now cutting costs, including payroll.Emma Cheng, a 28-year-old nurse in Guilin — a major city in Guangxi, one of China's ‌fiscally weaker provinces — says her income "has fallen off a cliff" ‌as the local medical sector is underfunded.The onus is increasingly on exports to drive growth. Trade data on Tuesday showed external demand is so far compensating for China's internal weakness, with exports beating expectations with a 27% jump, riding the global AI boom. This partly reflected frontloading by US retailers looking to secure inventories for Black Friday and Christmas sales before expected ​tariff hikes later this year. US President Donald Trump's visit to China in May preserved the detente between the world's two largest powers, but their relationship remains fragile.A universal 10% US tariff imposed by Washington in February, after the Supreme Court declared some earlier tariffs illegal, expires on July 24, but is widely expected to be replaced with higher levies.

China's robot exports accelerated in the first five months of this year, according to China's official statistics released by the General Administration of Customs.A total of 10.377 million units of various types of robots were exported, with a combined export value of 19.99 billion yuan (approximately US$3 billion). These products were exported to more than 150 countries and regions worldwide, according to the data.In terms of categories, cleaning robots dominated exports, valued at 14 billion yuan, accounting for over 70 percent of the total robot export value.In the industrial applications segment, China exported around 70,000 industrial robots in the first five months of the year, with overseas application scenarios continuing to expand.In advanced innovation fields, over 8,000 intelligent bionic robots were exported, designed for various applications in equipment inspection, scientific research and education, and public services.Supported by a fully integrated domestic industrial supply chain, China's robot exports have continued to expand steadily in scale, the data highlighted.The European Union and the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) emerged as primary destinations for these exports. 

Major Opec+ members agreed another modest symbolic increase to their oil output quotas for July, even as a blockage of exports from the Arabian Gulf prevents most of them from implementing it.Seven nations led by Saudi Arabia and Russia will raise their collective target by 188,000 barrels a day next month, continuing the process — if only on paper — of restarting production halted several years ago, the Organization of the Petroleum Exporting Countries said in a statement on Sunday after a video conference.With the Strait of Hormuz largely closed by the Iran war and Middle East producers forced to cut output, the Opec+ decision remains theoretical for the time being. It could become relevant again when the waterway reopens, with buyers clamoring for barrels to replenish the world’s depleted oil inventories.“At this stage we are basically talking about hypothetical future scenarios with the bulk of the barrels stranded,” said Helima Croft, head of commodity-markets strategy at RBC Capital Markets LLC.While Russian shipments aren’t directly affected by the war, its crude production has also been challenged, falling to a 10-month low in May as Ukraine intensified strikes on its oil infrastructure.While a surge in US supply and diminished Chinese buying have prevented crude oil prices from spiraling out of control so far, fuels like gasoline, diesel and jet fuel have nevertheless surged during the conflict.That’s squeezing consumers worldwide and heightening the risk of an economic downturn. Still, markets haven’t rallied as much as feared while China dials back imports, major consumers tap emergency stockpiles and US President Donald Trump repeatedly signals an imminent peace deal.The group’s next meeting will be on July 5.The video conference was one of four online meetings scheduled for Sunday.These included the first administrative gathering for core Opec ministers since last month’s surprise exit of long-time member the United Arab Emirates. There were also talks between the wider Opec+ alliance, and a session for its advisory body, the Joint Ministerial Monitoring Committee.The UAE announced its departure from the organization effective May 1, ending six decades of membership. Abu Dhabi had long been frustrated that Opec’s quotas prevented it from deploying new investments in production capacity.For most of the past year, key Opec+ nations had been restoring output halted several years ago, when the alliance was trying to stave off a surplus and shore up prices. They’ve continued the process since the war started, even though the conflict prevents many of them from raising production.With the quota increase for July, the group will have nominally restored almost 90% of two layers of production halted in 2023. Last month, delegates said the group had a plan to complete that chunk with increases from July to September. Those supplies amounted to 3.85mn barrels a day at the time, though the volume has been reduced slightly as a result of the UAE’s exit.A third layer, which equated to 2mn barrels a day when it was taken offline in 2022, is due to remain shut down until the end of year. Delegates said last week it could be fast-tracked, but even then most of the oil wouldn’t materialize. Pledged supply increases over the past year have fallen significantly short of the advertised amounts as a combination of under-investment, aging oil fields and sanctions have eroded production capacity in many Opec+ members. 

Long-pacifist Japan has shed its self-imposed ban on lethal weaponry exports, gunning for a prominent place in the global defence trade — a challenging feat that analysts say could take years to achieve. Under Japan’s once-strict stance adopted following its World War II surrender and the atomic bombings of Hiroshima and Nagasaki, it has generally restricted arms exports in recent times to non-lethal categories like rescue, transport and surveillance. Prime Minister Sanae Takaichi’s government scrapped these constraints last month, allowing firms to supply lethal weaponry to any of the 17 countries where Japan has defence cooperation agreements. Prohibitions on sales to nations at war remain but can be circumvented under special circumstances. Five Japanese firms, including Mitsubishi Heavy Industries and Kawasaki Heavy Industries, are already in the top 100 global defence companies, according to the Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI). But they have largely lived off domestic demand from Japan’s military, often in cooperation with US defence firms. Analysts say a focus on high-tech sectors could help the transition, but caution that it could take years for defence exports to become a big contributor to economic growth, hampered by capacity and workforce shortages. Bloomberg Intelligence analyst Ian Ma said it was a “transition from a domestic, ministry-led procurement model to a normal practice which companies could drive business opportunities just like other global companies are doing.” He added that as newcomers on the global market, Japanese firms should focus on “higher-tech niches” like naval and propulsion systems, advanced missiles, sensors and electronics. No ‘immediate impact’With conflicts raging around the world, the international defence market is huge and fast growing, soaring by 41% between 2016 and 2025 to almost $3 trillion, according to SIPRI.While Japanese firms may only export to 17 countries, those include some of the world’s biggest defence spenders like the United States, Germany, India and Britain. Evolutions in technology and the way wars are fought — notably with drones — are also making the global arms market more diffuse, which could benefit Japan, according to analysts at the Stimson Center. Along with a steep decline in Russian arms exports, Washington’s “increasingly unpredictable, extractive, and at times confrontational approach” has also pushed importers to seek alternatives to the United States, the Stimson Center said in a research note. “Though the trend remains nascent, for Japan, the wandering eyes of traditional US defence partners could add to the demand for the sorts of sophisticated capabilities Tokyo is well-prepared to offer.” Even before the new changes, Japan has been no slouch. Last year Mitsubishi Heavy Industries won a landmark order for 11 warships from the Australian navy. Japan is also developing a new fighter jet with Britain and Italy, and countries in Southeast Asia are reportedly interested in acquiring used Japanese submarines and warships. But Mitsubishi Electric, which supplied a radar system to the Philippines and may soon make air-to-air missiles with US partners, told AFP that the new rules would not have a “significant immediate impact on our business”. Rival IHI said that the changes “will not lead to an immediate acceleration of our defence equipment business”, but “will have a significant impact on creating a market environment that accelerates international cooperation”. ‘Homework’Ma cautioned that Japan has “homework” to do, including on production capacity, skilled labour, second and third-tier suppliers, certification, testing, maintenance support and the ability to “deliver on time”. Beyond the economic stakes, deepening security ties is also a strategic necessity for Japan, said Heigo Sato, a professor at Takushoku University, in a region where China is flexing its muscles and home to nuclear-armed North Korea. “When it comes to defence industry cooperation, Japan is by no means a country with the world’s most advanced weaponry; therefore, we must actively work to build relationships with other nations,” Sato told AFP. The Japanese public is not at all comfortable with the new strategy, with 55 % of respondents in a recent Nikkei poll saying that they were opposed to the expansion of arms exports.Days after Takaichi announced the new rules, dozens of protestors rallied in Tokyo. In World War II, “Japan committed acts of aggression, and in turn suffered enormous damage from the atomic bombs,” demonstrator Yura Suzuike told AFP. Japan’s pacifist constitution that followed had been drafted “with the resolve that we must never again wage war or kill people”, she said. 

Qatar's merchandise trade balance, representing the difference between total exports and imports during February, recorded a surplus of QR13 bn, down by QR4.6bn (26.4%) compared with the same month in 2025, while it increased by QR0.9bn (7.1%) compared with January 2026.Data from the National Planning Council (NPC) revealed that total Qatari exports, including domestically produced goods and re-exports, reached approximately QR24.2bn, down 13.5% compared with February 2025, and down 3.6% compared with January 2026.On the other hand, total merchandise imports during February reached around QR11.2bn, up 8.3% compared with the same month in 2025, and down 13.6% compared with January 2026.Comparing February 2026 with February 2025, exports of oil gases and other gaseous hydrocarbons (including liquefied natural gas, condensates, propane, butane, etc.) totaled approximately QR12.9bn, down 21.8%, while exports of crude petroleum oils and oils obtained from bituminous minerals reached around QR3.5bn, down 23.3%, and exports of non-crude petroleum oils and oils obtained from bituminous minerals totaled roughly QR2.1 bn, down 5.8%.By main export destinations, China led Qatari exports during February 2026 with approximately QR4.5bn (18.6%) of total exports, followed by India with QR3.7bn (15.3%), and the United Arab Emirates with QR2.1bn (8.9%).Regarding imports, comparing February 2026 with the same month in 2025, motor vehicles and other vehicles principally designed for the transport of persons were the top merchandise import, totaling approximately QR1.2bn, up 31.5%, followed by jet engines, gas turbines, and other gas-powered turbines and their parts at approximately QR0.4bn, down 59.5%, then telephone or telegraph line apparatus, including network transmission equipment and parts at around QR0.3bn, up 38.9%.By main countries of origin, China led Qatar's imports in February 2026 with approximately QR2 bn (18%), followed by the US with QR1.3bn (11.4%), and the UAE with QR0.8bn (7.3%). 

Brazil's government scrapped taxes on ‌diesel while imposing a levy on oil exports in a ​move Thursday that ‌could affect state-run oil firm Petrobras, as the country ‌seeks to ⁠soften the ‌blow of the recent spike in ‌global oil prices. President Luiz Inacio Lula da Silva's administration said the temporary ⁠measures would reduce the impact of price swings related to the US-Israeli war with Iran on local fuel prices, particularly diesel.The South American country cut the PIS and Cofins federal taxes levied on diesel to zero and imposed a 12% tax on crude oil exports, as well as a 50% levy on diesel ​shipments."Oil prices are getting out of control," Lula told a press conference announcing the measures in Brasilia.The spike in diesel prices has emerged as ‌a threat to Brazil's powerful farm ⁠sector, raising ​costs for producers who are harvesting a record soybean crop ​and planting corn they cannot afford to delay. While Petrobras has not raised local fuel prices, Brazil is still partly reliant on imported diesel, and distributors have been reluctant to sell it at Petrobras' prices, concerned about a possible price hike in the near future.The government expects diesel prices at the pump to fall by 0.64 reais ($0.1227) per litre due to the tax cut and a direct subsidy program that will provide payments to ‌diesel producers and importers.The export ‌tax is aimed at ⁠increasing domestic refining and securing internal supply, the government said in ⁠a statement, though it remains ⁠unclear how much refining capacity Brazil has available to boost local diesel output.Petrobras was operating its refineries at around 91% of capacity last year and aimed to increase it to 95% in the first quarter. The company's near $3bn net profit in the fourth quarter was due in ​part to record exports during the period. Sales to international markets grew 41.7% year-on-year to 42bn reais, while domestic sales dropped 6.8% to 85.4bn reais.Finance Minister Fernando Haddad said the measures would not affect Petrobras's own fuel-pricing policy. Haddad added they are set to run until the end of the year, but that the government hopes for a short-term solution to the Middle East conflict. 

The Middle East conflict has disrupted India's gems and jewellery exports, as well as imports of rough diamonds ‌from the United Arab Emirates, because ​of widespread flight cancellations ‌and airspace closures.Dubai, a major global hub ‌for ⁠polished and ‌rough diamonds and bullion, has ‌suspended numerous cargo and passenger flights, affecting trade flows ⁠and shipments of both exports and essential raw materials, industry officials said."Exports and imports from the Middle East have come to a standstill, and there are no logistics in place to move goods," Vipul Shah, managing director of Asian ​Star, a leading diamond exporter, told Reuters.The Middle East accounts for nearly a quarter of India's annual gems and jewellery ‌exports of around $30 ⁠billion, while the ​United Arab Emirates makes up more than ​two-thirds of the country's rough diamond imports.India is the world's largest cutting and polishing hub, handling nine out of every 10 diamonds processed globally.The country's gems and jewellery exports will fall in March as Dubai is not only a major market for gems and jewellery, but also a key intermediary between diamond-producing countries ‌and major consumer markets, said ‌Shaunak Parikh, vice-⁠chairman of the Gem and Jewellery Export Promotion Council."If ⁠it (the conflict) ⁠drags on, it could hurt demand,” Parikh said.India has been relying on demand from the Middle East after its top buyer, the US, imposed hefty tariffs on Indian goods last year and curtailed purchases.Overseas ​buyers are cautious about placing orders amid volatility in the rupee-US dollar exchange rate and logistical constraints, said Colin Shah, managing director of Kama Jewelry.The Indian rupee fell to a record low of 92.3025 per US dollar on Wednesday.Both buyers and sellers know the war has disrupted trade, so they are ‌agreeing to ​delay shipments, said a Mumbai-based diamond exporter. 

Hormuz shut for fourth day, five tankers hitUS gasoline prices rise above $3/gallonIraq cuts oil productionSaudi Aramco seeks alternative routesGlobal oil and gas prices jumped on Tuesday as the US-Israeli war on Iran halted ‌energy exports from the Middle East, with Tehran attacking ships and energy facilities, closing navigation in the Gulf and ​forcing production stoppages from Qatar to Iraq.The benchmark ‌Brent crude oil contract gained nearly 8% on Tuesday to above $83 per barrel, the highest since July 2024, taking ‌gains since Friday to ⁠more than 15%. European gas prices soared ‌as much as 40% before paring gains, adding to a ‌40% surge on Monday. Sugar, fertiliser and soy prices have all risen too.The conflict risks triggering a renewed spike in inflation that ⁠could choke off economic recovery in Europe and Asia if the war is prolonged in a region that accounts for just under a third of global oil production and almost a fifth of natural gas.Iraq, Opec's second-largest producer, on Tuesday said it may be forced to cut production by more than 3mn barrels per day in a few days if oil tankers cannot move freely to loading points, according to two Iraqi oil officials.As of Tuesday, Iraq has decreased production from the Rumaila oil field by 700,000 bpd and cut 460,000 bpd from the West Qurna 2 field, the officials said.Traffic through the Strait of Hormuz was closed for a fourth day after Iran attacked five ships, choking off a key artery accounting for about 20% of global oil and LNG supply.Crude tanker transits through the strait fell to four vessels on March 1, the day after ‌hostilities broke out, versus an average of 24 per ⁠day since January, according to ​Vortexa vessel-tracking data. Three of the four were Iran-flagged.Hundreds of tankers loaded with oil and LNG are ​stranded near big hubs, such as the United Arab Emirates' port of Fujairah, unable to reach customers in Asia, Europe and elsewhere.Some companies are trying to find alternative routes.Saudi oil giant Aramco is attempting to reroute some of its crude to its western Red Sea port of Yanbu, but sources, including buyers, traders and analysts, said Aramco's east-west pipeline had limited capacity and could become a target of attacks by Iran's allies.On Tuesday, a fuel tank at Oman’s Duqm commercial port was hit by a drone and a fire broke out at the UAE's Fujairah, one of the key regional oil hubs, slowing ship refuelling and potentially shifting demand to other ports including Singapore.On Monday, Qatar shut down its liquefied natural gas facilities, some of the world's biggest, which supply around 20% of global LNG exports. Saudi Arabia suspended production at its largest domestic refinery, while Israel and Iraq's Kurdistan also ‌shut chunks of their gas and oil ‌output.Elsewhere in the world, Chinese refiners have started to ⁠shut units in response to the conflict's impact on crude supply, while India, one of the most dependent countries on oil and gas from ⁠the Middle East, has said it has started to ⁠ration gas supplies to industries.In the US, where gasoline prices are a key political pressure point, the cost jumped above $3 per gallon for the first time since November, just weeks after President Donald Trump touted his achievements in bringing prices down to $2.Higher prices at the pump mark a major risk for Trump and his fellow Republicans as they head into midterm elections in November.Shipping rates around the world have also jumped to an all-time high as the conflict has intensified and Tehran has targeted ships passing through the strait.