tag

A wobbly US stock market will take its cues in the coming week from a Federal Reserve meeting set to shed light on the path for interest rates, and from a packed slate of corporate earnings led by technology companies and heavyweights in artificial intelligence.Major equity indexes were on track for weekly declines, dragged down on Thursday by steep slides in Alphabet and Tesla following their quarterly reports. The fallout for Google parent Alphabet, sparked in part by an increase in its already massive AI spending plans, set a negative tone ahead of results next week from other AI "hyperscalers": Microsoft, Amazon and Meta Platforms.AI-related stocks have been at the heart of equity market gains this year, helping drive the bull market near to its fourth year. Despite this week's stumble, the benchmark S&P 500 is still up 8% in 2026, while the market "feels very frothy," said Kristina Hooper, chief market strategist at Man Group."Investors are, to a certain extent, walking on eggshells," Hooper said. "And they're more likely to react negatively to any signs of imperfection."WILL FED HOLD RATES STEADY? Meanwhile, the Fed meeting comes as oil prices have shot up due to escalating tensions in the Middle East. Brent crude hit $100 a barrel on Thursday.That has fanned fears that policymakers will need to be more aggressive in raising rates to control inflation, which consistently has run well above the Fed's 2% annual target.The central bank was expected to hold rates steady when it gives its monetary policy statement on Wednesday, with Fed fund futures on Thursday afternoon pricing in a 36% chance of a quarter-percentage-point rate increase, according to LSEG data. But there was still some uncertainty on Wall Street over whether the Fed, whose new chair, Kevin Warsh, is overhauling monetary policy communication, might surprise markets."The possibility of a shock rate hike cannot be ruled out entirely," BNP Paribas economists said in a note this week.The meeting will be the second under Warsh, who has shunned forward guidance while vowing to bring inflation down to target."He's really not showing the Fed's cards," said Paul Nolte, senior wealth advisor and market strategist at Murphy & Sylvest Wealth Management.Even if the central bank holds rates steady on Wednesday, investors will look for hints about the future path of rates in the policy statement and Warsh's ensuing press conference.Fed funds futures are factoring in two quarter-point rate hikes by the January 2027 meeting."If you get the feeling that there are more committee members that are moving towards these multi-hike scenarios over the balance of the year, then I think that's going to be a problem for the market," said Scott Wren, senior global market strategist at the Wells Fargo Investment Institute.Higher interest rates raise borrowing costs for consumers and companies, slowing the economy and often weighing on stocks.They can also translate into higher Treasury yields, which already have been rising in recent weeks, creating competition for equities. The benchmark 10-year Treasury yield topped 4.7% on Thursday, reaching its highest level since early 2025. Yields move opposite to the price of bonds.Investors also get a series of updates on the US economy next week, with reports due on second-quarter gross domestic product, monthly inflation and consumer sentiment.About one-third of S&P 500 companies are expected to post results, making it the busiest week of the second-quarter reporting season, including Apple, Visa, Chevron and Coca-Cola.With more than 80 companies having reported as of Wednesday, S&P 500 second-quarter earnings were on track to post a 26.5% increase on last year, according to LSEG IBES -- a huge profit boost that Wall Street had been anticipating and incorporating into stock prices ahead of earnings. AI spending has been a central driver of stock prices in 2026, boosting semiconductor firms and companies involved in building data centers and other infrastructure.But there have also been increasing investor concerns about whether the big spenders will recoup their massive investments. That issue arose with Alphabet's report and could play into how investors react next week to quarterly reports from Microsoft, Amazon and Meta.The companies could easily meet earnings expectations and give strong guidance for the next quarter, but still be punished by the market as investors' perspective on the AI spending shifts, Man Group's Hooper said."Where they saw opportunities, now they're more likely to see risks," she added. 

Al Rayan Bank posted a QR687mn net profit for H1 2026. Earnings per share stood at QR0.074 in H1 2026, while net financing assets closed at QR114bn, up 1.5% year-on-year (y-o-y). The cost-to-income (efficiency) ratio was 30.09%, while the capital adequacy ratio was 25.61%. Total asset stood QR184bn in H1 2026, up 4.4% y-o-y from QR176bn, while investments securities saw a 7.7% y-o-y jump to QR52.1bn in H1 2026 from QR48.4bn. Total equity was up 0.5% y-o-y in the same period to QR24.16bn from QR2407bn.Non-performing financing stood at QR6.16bn, down 5.16% y-o-y.Al Rayan Bank chairman His Excellency Sheikh Mohammed bin Hamad bin Qassim al-Thani said, “Our strategic priorities remain centred on sustainable growth, innovation, and customer excellence. We continue to advance our digital transformation agenda, invest in new capabilities, and strengthen our portfolio of Shariah-compliant products and services. “By maintaining a disciplined approach to growth and execution, we are well positioned to create long-term value for our stakeholders and support the economic development of the markets in which we operate.”Al Rayan Bank Group CEO Fahad bin Abdulla al-Khalifa said, “We delivered a resilient performance during the first half of the year. Profit before tax stood at QR810mn, while financing assets and customer deposits (QR120bn) increased year-on-year by 1.5% and 8.4%, respectively. Our strategy remains focused on sustainable profitability, balancing business expansion with disciplined risk management and operational efficiency.“We continue to maintain a strong liquidity and capital position, supported by a robust capital base and stable long-term funding profile. These fundamentals provide us with the financial flexibility and resilience to navigate evolving market conditions while continuing to create value for our customers and stakeholders.” Al Rayan Bank continues to execute its strategy aimed at achieving sustainable growth and reinforcing its role in supporting Qatar’s national development priorities by contributing to the creation of a diversified, innovation-driven, and knowledge-based economy. In line with this commitment, the bank continues to enhance its digital capabilities, improve operational efficiency, and invest in national talent development, enabling it to adapt to the rapid changes shaping the financial and banking sector.The bank also remains committed to upholding the highest standards of governance and sustainability while delivering an advanced banking experience built on a deep understanding of customer needs and the provision of innovative financial solutions that meet their evolving expectations. Through these integrated efforts, Al Rayan Bank seeks to contribute to the achievement of Qatar National Vision 2030 and create sustainable value for its customers, shareholders, the wider community, and all other stakeholders.

United Development Company (UDC) reported a net profit of QR115mn on revenues of QR885mn for the second quarter of 2026. The net profit attributable to equity shareholders stood at QR119mn, with basic earnings per share of QR0.034.Commenting on the results, UDC chairman Ahmed bin Ali al-Hammadi, said: “The second quarter was marked by significant progress across both our development and commercial activities.“Alongside maintaining healthy operational performance, we advanced several strategic projects that will support future growth while continuing to enhance the lifestyle, residential and investment appeal of The Pearl Island and Gewan Island.”He added: “For the remainder of the year, our focus will continue to maintain execution momentum, bringing strategic projects closer to market, and continuing to invest in developments that reinforce UDC’s position as a leading destination developer while delivering long-term value for our shareholders.”UDC president and CEO Yasser Salah al-Jaidah stated: “During the second quarter, we reached important milestones in the redevelopment of Perlita Gardens with the successful award of the final demolition package, bringing the demolition phase close to completion and enabling the project's next stage of development.”The completion of the demolition phase marks a key milestone in the delivery of Perlita Gardens, UDC’s planned 150-villa premium residential development at The Pearl Island, paving the way for the commencement of construction in August.During the quarter, UDC also awarded several infrastructure enhancement projects, including road widening works at The Pearl Island and the Qanat Quartier Beach enhancement project, further advancing the Company’s development pipeline.On the commercial front, al-Jaidah said: “We maintained positive momentum across our sales and leasing activities. At Crystal Residence, we developed and launched two new ownership solutions in response to evolving customer preferences and to broaden market accessibility. During the quarter, we also completed the sale of plot expansions at Gewan Island, while retail leasing remained strong across both islands, further enhancing our destinations’ retail mix and lifestyle offering.”Supporting this commercial strategy, the two new ownership pathways were introduced to support sales at Crystal Residence, offering buyers the flexibility to choose between a direct ownership programme with a 7.7% down payment and interest-free instalments over six years, or a seven-year lease-to-own programme that allows residents to move into completed homes immediately while progressing towards full ownership.Together, the two options support continued sales activity while widening access to completed, income-generating residential assets.Al-Jaidah added: “As we move into the second half of the year, our focus will be on progressing key developments, advancing new projects that support the next phase of growth, and continuing to strengthen our destinations through a balanced programme of commercial activity, events, and community engagement.“In parallel, we will continue advancing UDC’s framework of excellence to become more agile, future-ready, and aligned with stakeholder expectations and changing market dynamics.”Building on the quarter’s financial and operational performance, UDC will continue advancing Perlita Gardens and other key construction and infrastructure programmes, while strengthening its residential, retail, and hospitality portfolio. These efforts will remain focused on responding to market demand, enhancing the long-term appeal of both islands, and delivering sustainable value for shareholders. 

Seoul led gains across Asian equity markets on Wednesday as tech firms bounced back following a softer-than-expected US inflation print that soothed worries about a possible interest rate hike this month.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 1.5% to 68,751.51 points; Seoul - Kospi ended up 6.2% to 7,284.41 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed up 1.4% to 24,618.10 points and Shanghai - Composite ended down 0.3% to 3,955.58 points Wednesday.The mood was also lifted by strong Wall Street earnings, while US President Donald Trump's U-turn on threats to impose levies on cargo through the Strait of Hormuz provided a little support.Still, oil prices extended their rally on Wednesday as American forces again hit Iranian sites and the US president reimposed a naval blockade of ships sailing to and from the country's ports.Crude is up more than 10% since hostilities between the two countries flared up last week.Figures on Tuesday showed US consumer prices rose 3.5% last month, down from May's three-year high of 4.2% and the sharpest pullback in six years.The reading was also well short of the 3.8% expected, thanks to a drop in energy costs caused by the US-Iran truce that had led to the reopening of the Strait of Hormuz.Investors breathed a sigh of relief at the data and pared their bets on a Fed rate hike this month, though analysts warned the latest US-Iran flare-up could complicate matters."The softer inflation data is likely to be welcomed by Federal Reserve officials, reducing the immediate pressure for further rate hikes," wrote Fiona Cincotta at City Index."However, the recent rebound in oil prices and renewed US-Iran tensions could yet complicate the inflation outlook if higher energy costs persist."And SPI Asset Management's Stephen Innes said the "Fed can keep the gun on the table without firing it"."Markets still price at least one hike this year, with some chance of a second, so the tightening story has not disappeared. (The consumer price index data) simply removed the tripwire sitting directly in front of July," he said.Asian stocks enjoyed a much-needed rally following a painful selloff in recent weeks as tech firms were battered by concerns over extended valuations and the vast sums invested in artificial intelligence.Seoul, which has borne the brunt of the losses, jumped as much as seven percent at one point before paring the gains.That came on the back of an 8.8% rally in chip giant SK hynix, which has collapsed around 30% since hitting a record high last month.There were also gains in Tokyo, Hong Kong, Sydney, Singapore, Taipei, Mumbai, Bangkok, Jakarta and Manila.Shanghai dipped as data showed China's economy grew slower than expected in the second quarter.Tech firms were also helped after Dutch giant ASML, which makes cutting-edge machines to manufacture semiconductor chips, reported a gain in second-quarter net profit and hiked its sales forecast for the full year.The dollar extended losses against its peers owing to the lower expectations for a US rate hike.That followed a healthy day on Wall Street, where tech firms were back on the rise after the inflation figures.Also lifting sentiment were banking giants JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs and Wells Fargo all reporting higher profits in the unofficial kickoff to second-quarter earnings season.However, IBM collapsed more than 25% after releasing disappointing preliminary second-quarter results, blaming a shift in spending by customers caused by expected higher prices for memory chips and other AI-related infrastructure.While expectations for a rate hike this month have receded, Fed boss Kevin Warsh warned Tuesday that it was still too early to celebrate."There might be some that look at this morning's data and say, 'Oh, mission accomplished! Everything is swell'," he said at a House Financial Services Committee hearing. "That is not my view."He told lawmakers that Federal Reserve officials have "no tolerance" for stubbornly high prices and vowed to rid the United States of a years-long "inflation surge." 

EasyJet’s board has finally said yes, in principle at least. After rejecting four earlier approaches from Castlelake, the Minneapolis-based investment firm’s fifth offer of £6.90 a share, valuing the airline at up to £5.5bn, was enough to get the board “minded to recommend” a deal, with a formal bid due by 3 August.Shares jumped around 10% on the news. But look closer at where that share price actually sits and a more cautious story emerges, one that tells you the market, and much of the industry around it, is not yet convinced this deal gets done cleanly, or that easyJet survives it in recognisable form.Start with the structural problem that has shaped this bid from the outset. EU and UK rules require that airlines holding European operating licences be majority owned and effectively controlled by EU or UK nationals.Castlelake is American, which means it cannot legally hold more than 49.9% of the entity that actually operates easyJet’s licences. To get around this, the firm has lined up two Europeans, former Malaysia Airlines chief executive Peter Bellew and industry executive Mark Breen, to hold the remainder. It is a workable structure on paper, and one that other private equity approaches to European carriers have used before. But it depends on regulators accepting that ownership on paper reflects control in practice, and that is precisely the kind of test that can drag a deal into months of scrutiny rather than a swift completion.That regulatory uncertainty is one reason the share price still trades below the offer. Normally, once a board recommends a deal, the target’s stock closes in on the offer price as the market prices in near-certainty of completion. EasyJet has not done that. Investors are pricing in real risk, whether that is the ownership structure unwinding under regulatory pressure, a rival bid emerging, or Castlelake walking away before its August 3 deadline. Five bids in as many months, each one an improvement on the last, is not the pattern of a smooth, uncontested takeover. It is the pattern of a board playing hardball because it senses leverage, and a market that remains sceptical those improved terms fully compensate for what could be lost.What could be lost is the heart of the industry’s concern, and it centres on easyJet’s slots. The airline holds valuable landing rights at London Gatwick, Paris Charles de Gaulle and Orly, and Geneva, among others, accumulated over three decades of operating in some of Europe’s most constrained airports. Slot pairs at these airports are scarce, effectively non-replicable assets, and analysts have pointed out that their break-up value alone may exceed what Castlelake is paying for the whole airline. That arithmetic is exactly what makes seasoned industry figures nervous. A private equity owner focused on maximising returns for its investors has every incentive to ask whether easyJet is worth more as a going concern or as a collection of assets sold off piece by piece. Castlelake has said publicly it intends to keep easyJet operating and has expressed support for its fleet modernisation programme, but stated intentions at the point of a bid and the actual incentives of a financial owner three or four years into a holding period are not always the same thing. The industry has seen this film before, with carriers acquired, loaded with debt, stripped of their most valuable assets and left as shells of what they were.Then there is the workforce dimension, which has moved this from a financial story to a genuinely emotive one. EasyJet’s roughly 5,000 pilots, represented by the British Airline Pilots Association, have expressed concern about job security and leadership under new ownership, and much of that concern centres specifically on Bellew, who was easyJet’s chief operating officer until 2022, when he departed following a dispute over handling union pay demands. Having someone with that history back inside the ownership structure, this time with equity rather than an operating role, has done little to reassure the workforce that this is a benign transition.Underneath all of this sits a broader anxiety that goes beyond slots and jobs. EasyJet has spent thirty years positioned as something close to a public good within European aviation, the carrier that broke open low-cost travel across the continent, kept Ryanair honest on price and network, and gave millions of Europeans routine access to short-haul travel that would otherwise have been unaffordable. Founder Stelios Haji-Ioannou, still holding around 15% of the airline despite leaving the board in 2010, has spent years publicly clashing with management over growth and strategy, but even he has generally argued from within a framework of keeping easyJet expansive and accessible. A private equity owner answers to a different set of incentives entirely, ones built around exit timelines and internal rates of return rather than route networks that serve the travelling public.That is not necessarily a criticism of Castlelake specifically. It is simply what private equity ownership of an airline structurally means, and it is why the phrase “force for good” keeps surfacing in the commentary around this deal. Losing that isn’t measured on a balance sheet.None of this means the deal collapses, or that Castlelake’s intentions are cynical. Private equity has bought and successfully run airlines before without breaking them apart. But the combination of a below-offer share price, an ownership structure still to be tested by regulators, a workforce already unsettled, and slot assets whose break-up value may exceed the purchase price gives Europe’s aviation industry good reason to watch this one closely rather than simply welcome the premium.The author is an aviation analyst. X handle: @AlexInAir.

QNB reported a 3% jump in net profit for the first six months of 2026 to reach QR8.7bn, demonstrating the stable nature of QNB Group’s financial results despite global headwinds. Earnings per share increased by 5% from June 2025 to reach QR0.89. Total equity increased by 10% from June 2025 to reach QR130bn. Operating income increased by 11% to reach QR24.1bn, reflecting the group’s ability to maintain successful growth across a range of revenue sources.QNB Group CEO Abdulla Mubarak al-Khalifa said, “QNB Group has delivered another strong set of results in the first half of 2026, a testament to the soundness of our strategy and the successful execution by our dedicated team. “While the regional and global environment presented challenges, our diversified business model and robust risk management framework enabled us to continue supporting our customers and delivering sustainable value for our shareholders. We remain confident in our outlook and committed to driving growth across our international network.” Hyperinflation in Turkey has remained persistent which has impacted the results for this period. Net profit before the impact of hyperinflation for the six months ended June 30, 2026, reached QR11.1bn, an increase of 12% year-on-year (y-o-y).  QNB Group’s efficiency (cost-to-income) ratio stood at 24.1%, considered “one of the best ratios” among large financial institutions in the MEA region. Total assets for H1 2026 reached QR1,438bn, an increase of 6% y-o-y, mainly driven by growth in loans and advances by 8% to reach QR1,042bn. Customer deposits increased by 4% to reach QR973bn from June 30, 2025, due to successful diversification of deposit generation.The ratio of non-performing loans to gross loans stood at 2.5% in H1 2026, one of the lowest amongst financial institutions in the MEA region, reflecting the high quality of the group’s loan book and the effective management of credit risk. In addition, loan loss coverage ratio stood at 99%, demonstrating the prudent approach adopted by the Group towards non-performing loans.  QNB Group’s Capital Adequacy Ratio (CAR) H1 2026 amounted to 19.8%. Liquidity Coverage Ratio (LCR) and Net Stable Funding Ratio (NSFR) during the same period amounted to 145% and 109%, respectively. These ratios are higher than the regulatory minimum requirements of the Qatar Central Bank and Basel III reforms requirements. The Group successfully broadened its funding base, notably through a landmark issuance of a QR1.0bn bond, the largest-ever local currency issuance by a Qatari financial institution to international investors. The strong demand from a diversified base of international investors, underscores robust confidence in both the group and in Qatar’s financial markets. This issuance, along with several private placements under its EMTN Programme, demonstrates our strategic contribution to the development of Qatar’s capital markets, in line with the goals of the Qatar National Vision 2030. Capital Adequacy Ratio remained strong at 19.8%, significantly above the regulatory requirements, enabling the continuation of its share repurchase programme, providing a disciplined return of capital to shareholders. Since the programme’s inception in 2024, QNB has repurchased 136.3mn ordinary shares at a total cost of QR2.3bn. The strong performance in the first half of 2026 validates the group’s five-year corporate strategy, which focuses on enhancing its position as a leading financial institution in the MEA region. Looking ahead, QNB will continue to leverage its extensive international network across the Middle East, Africa, Asia and Europe to capture a larger share of cross-border trade and investment flows. QNB’s strategic priorities remain diversifying its income streams and driving sustainable growth across the world’s most dynamic markets.

Private capital’s problems are more perception than reality. Executives returned to that claim repeatedly this week, as they gathered in Berlin for SuperReturn, the leading European conference for the $11tn private equity and private credit industries.Artificial intelligence won’t demolish the software industry, so beloved of private equity firms and direct lenders. Individual investors are heading for the exits anticipating problems that don’t exist. And breathless media coverage about the resultant withdrawal curbs is making it all worse, they argued.But tensions were also clear, reflecting the many real-world pressures facing buyout firms, credit funds and their investors.The 6,000-plus attendees, some of whom paid more than $12,000 per a ticket, also heard plenty of talk about winners and losers. These ranged from the businesses that will sink or swim in the AI era, to a likely shrinking of the private equity world.Anthony Fobel of Arcmont Asset Management set the tone with an opening address in which he showed a slide of negative headlines. He said the performance of private credit portfolios is “almost directly the opposite of what we’re reading.”“Contrary to much of the recent press coverage, the message here is very clear,” added Fobel, Arcmont’s founder and chief executive officer. “Institutional support for the asset class remains rock solid.”Remarks such as these show how private capital fears it is losing in the court of public opinion, and is fighting to regain control of the narrative.The mavens of the $1.8tn private credit industry, a comparative newcomer that grew rapidly after the global financial crisis, in particular aren’t used to the intense scrutiny it now faces. Their counterparts in private equity ended 2025 with $3.8tn of unsold assets and another year of meager payouts to end-investors, or limited partners.Adding to the bunker mentality: street protests near the Intercontinental Hotel where the event was being held — not all related to SuperReturn — and a heavy police presence.“€50tn in Berlin. But not a cent for you. NOSUPERRETURN,” read one sign, apparently referring to the total dollars in assets managed by LPs at the event.One major topic was the wave of withdrawal requests at private credit vehicles, largely from the wealthy retail investors that have helped fuel recent growth. Apollo Global Management Inc, Blackstone Inc, Blue Owl Capital Inc and Cliffwater LLC are among firms that have gated, or restricted, redemptions.“I was told by my media people that I’m not allowed to make fun of the press. So I’m not going to do that,” said Apollo’s co-president, Scott Kleinman. He defended caps on withdrawals as “a feature, not a bug” of so-called semi-liquid funds.Blair Jacobson, co-president of Ares Management Corp, was among those laying some blame on individual investor psychology. That sentiment was echoed by Ted Koenig, the CEO of Monroe Capital Corp.“Retail investors are like fish,” Koenig said. “They swim in schools, they all come in together and they all tend to go out together.”The clamor to pull out funds is no longer confined to private credit, with Partners Group Holdings AG of Switzerland facing similar pressures in so-called evergreen private equity vehicles. Partners Chairman Steffen Meister told the SuperReturn crowd that gating was “not unusual these days,” and his firm was 80% backed by institutional investors anyway.Speaking privately, some at the conference said the same issue would likely confront other retail-backed private equity funds before long.There were telling moments that reflected the stresses facing the industry. Acting as a moderator, Arcmont’s Fobel told Blue Owl’s Nicole Drapkin it was “very brave for you to come on this panel.”The different camps sniped at each other, too. Private credit managers kept hammering home one line in Berlin: when a software bet blows up, the buyout fund takes the first loss. Private equity figures, meanwhile, shot back that they don’t have capped upside the way lenders do — meaning big wins on other investments can offset such losses.The message from private credit is unhelpful for the wider private markets industry, attendees said, because it could encourage affluent individual investors to also consider exiting private equity funds.Divergence came up again and again. “Private equity is in a new era of haves and have-nots,” said Mustafa Siddiqui, the founder and CEO of SQ Capital, an investment firm that specialises in buying stakes in buyout funds from limited partners.“You no longer have this rocket fuel from negative rates and rising multiples, which made everybody look like a star,” Siddiqui said in an interview.Some private equity managers will have to raise smaller funds or “go away,” after super-low borrowing costs led the industry astray, Kleinman of Apollo said.His colleague Natalia Tsitoura, the firm’s head of private debt origination for Europe, said credit managers with diversified portfolios will be winners.But it would be a “a bumpy road” for others, she said. She pointed to firms that “have been more reckless” about buying riskier instruments such as subordinated capital and pay-in-kind debt that lets issuers skip cash interest payments.The industry’s challenges also stood in contrast to ebullient public markets, as Elon Musk’s SpaceX rushed toward an initial public offering at a $1.8tn valuation — roughly the same size as the entire private credit market.Orlando Bravo of Thoma Bravo, the software-focused private equity firm, said it could take nine months to a year for the IPO market to fully reopen to companies like those in his portfolio, after SpaceX and other huge AI-related IPOs. 

The overarching narrative is that Indian equity markets missed out on the global artificial intelligence boom. But a look under the hood reveals a slew of smaller firms winning from trillions of dollars being spent on AI capacity.The poster child for this rally is Sterlite Technologies Ltd, the optical-fiber maker owned by the Vedanta Group which has surged 500% this year. It got a $1.1bn multi-year contract from a US-based hyperscaler last month. Its competitor, HFCL Ltd, has jumped 176% while MTAR Technologies Ltd, which makes precision cooling and power components, has more than trebled.An equal-weighted Bloomberg index of 28 Indian companies that feed the data-center ecosystem — from makers of transformers, switchgear, wires to cables and cooling systems — has added about $48bn in combined market value this year, a rise of nearly 45%. The benchmark NSE Nifty 500, meanwhile, has lost over $300bn in 2026.Since every AI query runs through power-hungry data centers which require immense electricity and cooling, old-economy industrial firms have transformed into India’s hottest market play. In Mumbai dealing rooms, it’s called the ‘AI capex trade.’“We may be on the wrong end of the AI trade, but we could be on the right side of the AI capex trade,” said R Sivakumar, chief investment officer at Axis Mutual Fund. “One could consider companies benefiting from data centers and the entire value chain associated with this capex.”Amazon.com Inc plans to invest $12.7bn in cloud infrastructure in India through 2030, while Alphabet Inc is spending about $15bn on an AI infrastructure hub in Visakhapatnam.A Reliance Industries Ltd joint venture signed an $11bn pact to build local data centers last year, while AdaniConnex Pvt. has partnerships with Google as well as Uber Technologies Inc to help build their data centers.“The most attractive exposure is in the industrial supply chain — the ‘picks and shovels’ that build, power, and cool these facilities,” Nomura Holdings Inc analysts led by Akash Gupta wrote in a June 2 report.Also, a two-to-four year lead time in supplying some components has “created an enviable seller’s market with multi-year backlogs,” Nomura analysts wrote, adding that orders secured now will bring revenue between 2027 and 2029.Foreign investors are already piling in. Shareholding of foreign funds in industrials rose to 14% as of end-March, the highest in two years, according to Elara Capital (India) Pvt, even as global funds remain record sellers of Indian stocks.On a top-down basis, India is one of the worst-performing markets globally as it lacks pure-play AI firms and semiconductor makers that are turbocharging Taiwanese and South Korean equities. But the global obsession with generative AI is boosting those that keep these hyperscalers running, such as Hitachi Energy India Ltd, ABB India Ltd and Cummins India Ltd.The runaway rallies of these below-the-radar beneficiaries are largely invisible in headline numbers, as many of them — Sterlite and MTAR for instance — remain excluded from the broadest domestic indexes.“The rally in companies like Sterlite and MTAR is driven by the market’s growing conviction that AI is creating a multi-year infrastructure capex cycle, not just a software opportunity,” according to Angel One.Total investments in global hyperscale data centers are likely to exceed $1.2tn between 2025 and 2027, estimates Angel One. This will also expand the customer base for these equipment manufacturers.Mahesh Viswanathan, chief executive officer of Finolex Cables Ltd said in an earnings call last month that this was “the right time to be in this industry.” Finolex’s have surged 40% this year.The market is rewarding companies with visible AI-linked earnings rather than just thematic exposure, according to Angel One. Also, the biggest near-term risk is valuation as share rallies have left “no room for execution disappointments,” the brokerage added.For instance, Anant Raj Ltd, the only listed pure-play data center firm, has gained just about 4% this year. Meanwhile, Sterlite is trading at about 66 times its 12-month forward earnings, compared to NSE 500’s 20 times. Some of the regional heavyweights have already seen a sell-off.Data centers in India are “a real, long-term story” but another thing to watch out for is the policy stance on Chinese firms, according to Sonam Srivastava, founder of portfolio management firm Mumbai-based Wright Research. “If restrictions on Chinese equipment firms are relaxed, we could see sharp corrections as we saw back in January,” she said.No market watcher, however, is downplaying this opportunity.“Data center capex has emerged as the single largest contemporary industrial investment cycle,” Nomura analysts wrote. It’s “larger than the global wireless 4G roll out, the post-2008 LNG build-out, or the early-2010s shale boom.” 

Mosanada Facilities Management Services (MFMS), which started trading on the Qatar Stock Exchange (QSE) last year, has found place within microcap segment in the FTSE Russell Global Equity Index Series.The quarterly review, published on May 22, 2026, will be effective after the close on June 22 for the Qatari market, FTSE said in a communique.MFMS was established in Qatar in 2013 to manage large, complex, and high-profile assets. The company operates in a technical segment of the facilities management industry, focusing on the operation, maintenance and lifecycle management of nationally significant education, sports, healthcare including public-sector facilities.The company primarily operates under long-term contracts ranging from three to five years, generating revenue through performance-based fixed fee arrangements, along with any variations mutually agreed with clients. In addition, Mosanada provides FM advisory and consultancy services on a shorter-term, one-off and ad-hoc basis. Mosanada operates in line with Shariah principles and has obtained a Shariah compliance certificate.Qatar’s facilities management (FM) industry is slated to see a compound annual growth rate (CAGR) of 19.1% to $20.3bn in 2024-30 with accelerating urbanisation and realty sector.From the Gulf Cooperation Council (GCC) countries, four companies from Saudi Arabia also made their way to the global equity index series of FTSE Russell.The companies’ inclusion and reclassification in global indices are subject to various criteria, the most important of which are the size of the company’s investable capital and market capitalisation, liquidity and turnover rates.The periodic index reviews, including companies’ reclassifications, additions and deletions, carried out by international index providers are among the main factors influencing the investment appetite of international investors and portfolio managers.The QSE is seen actively pursuing a strategy to attract overseas investments as part of further diversifying its investor base, having put in place the required legislation, including a higher up to 49% foreign ownership limit (FOL).Many companies have already enhanced FOL up to 49% and Edaa (formerly the Qatar Central Securities Depository) has amended the FOL in this regard.The bourse had said it has become a focus of interest for many foreign investment portfolios from the US, Europe and Asia, and therefore has readied its infrastructure and technical to admit new companies and instruments.Early this year, Qatar has showcased its integrated, innovative, and attractive capital market ecosystem at Davos as part of its strategy to attract long-term investments and global capital.The QSE is undergoing a comprehensive transformation that focuses on enhancing market liquidity, improving investor access, expanding investment products – including debt instruments and ESG (environment, social and governance) aligned offerings – and upgrading digital market infrastructure, according to its chief executive officer Abdulla Mohammed al-Ansari. 

The equity story that powered European stocks has unraveled as investors seek shelter from a global energy shock and buy into the artificial intelligence frenzy.European stocks had been zooming higher prior to the Middle East war as investors diversified out of the US and piled into the region’s much cheaper stocks. But that narrative has given way to new realities: Europe’s economy is exposed to inflation and supply chain disruptions caused by the conflict, and it’s home to almost none of the companies at the heart of the AI boom.The Stoxx Europe 600 is now a laggard. The tailwinds that investors were betting on, such increased spending on infrastructure and defence, and advantageous monetary policy, have faded. Skepticism has returned. Inflows to European equity-focused funds have been completely erased as of this week, according to Bank of America Corp strategists citing EPFR Global data.Europe is “a region without a theme, with no memes and with too little growth,” said Bobby Molavi, a partner and head of EMEA execution services at Goldman Sachs Group Inc.The US has hyperscalers, while Asia is home to leading chipmakers and other firms essential to the AI build out. Europe, by comparison, has little to offer investors who want in on the technology trade.The continent hosts heavyweight chip equipment maker ASML Holding NV, and a handful of other AI-related companies including Aixtron SE and STMicroelectronics NV. But their combined weight in the region’s benchmark is not significant enough to offset the massive industrial, consumer and defensive complex that investors have shunned this year.Technology stocks account for roughly 8% of the Stoxx Europe 600, compared with 42% for the S&P 500. Semiconductors in particular make only 3.5% of the European benchmark versus about 18% for both the S&P 500 and the MSCI Asia Pacific.At the index level, equity investment is about earnings growth. This year is shaping up to be solid for the Stoxx Europe 600, with analysts expecting an expansion of 11%. Yet that is only half of what’s forecast for the S&P 500 and roughly a third of growth seen for the MSCI Asia Pacific. What’s more, earnings growth in Europe is likely to be downgraded later this year as the energy shock bites.“The continent is grappling with a systemic lack of AI exposure, which leaves European indexes largely on the sidelines of the most significant investment cycle of the recent past,” said Stephan Kemper, chief investment strategist at BNP Paribas Wealth Management.At the same time, the Middle East war has delivered a harsh reminder to investors: Europe’s economy is highly vulnerable to energy shocks.The European Union imports 57% of the energy it needs, and over 90% of the oil and gas it consumes. The US, by contrast, is a net exporter of oil and fuel, a status that helps shield its economy when global energy supplies tighten.“As long as there is no clear normalization of shipping through the Strait of Hormuz, Europe should carry a higher risk premium given its greater exposure to imported energy and renewed inflation pressure,” said Andrea Gabellone, head of global equities at KBC Securities.Monetary policy is also in focus. Last year, stocks got a boost when the European Central Bank slashed interest rates more aggressively than the Federal Reserve. That dynamic may now reverse, with traders expecting the ECB to hike borrowing costs three times this year while the Fed keeps rates steady.There’s a risk that inflation and higher rates combine to hit economic growth, which had been expected to pick up from relatively low levels on increased spending from Germany’s €500bn infrastructure fund, as well as European Union outlays on defense and the bloc’s recovery from Covid.“The widening ‘growth gap’ between Europe and its global peers is increasingly seen as structural rather than cyclical,” said Kemper.The rallies in the US and Asia have been narrow, with the most impressive gains coming from a small number of AI-related stocks. By contrast, the European market is more diversified, with a broader sector exposure that could play in its favor if there’s a reversal in the tech frenzy. European stocks are also cheap.Yet those arguments don’t appear to be swaying investors.For HSBC Holdings Plc chief multi-asset strategist Max Kettner, heavy concentration in tech stocks isn’t a problem. The exposure indicators he tracks are still far away from sending a sell signal. Meanwhile, Europe is firmly on the sidelines.“I think it’s an everywhere story, except Europe,” he said. “The problem with Europe right now, at least tactically, is you’re sitting in the middle like ‘I really need Hormuz to reopen, I really need this Middle East conflict to end, then I can buy banks again, maybe some of the cyclicals, maybe even consumer stocks.’”When it comes to valuations, European stocks are trading at a discount to US peers both broadly, and within specific sectors. With a forward price-to-earnings ratio below 15, the Stoxx Europe 600 offers a 30% discount to the S&P 500. That compares with a 20% average discount over the past 20 years.One potential explanation for why European stocks appear inexpensive is that headwinds are already factored into prices.“This argument seems to be missing the point as Europe lacks the earnings velocity found in the US. Without a sector catalyst like AI to drive multiple expansion, low valuations are reflecting long-term stagnation rather than a buying opportunity,” said Kemper of BNP Paribas.The lack of enthusiasm leaves European stocks as a way to gain some portfolio diversity, and regional companies as potential M&A targets given their lower valuations. For Molavi, there is at least one silver lining.“Things are getting so bad that Europe might, as a construct, wake up and start to move fast and break things,” he said. 

Qatar Investment Authority (QIA) has announced a major expansion of its strategic partnership with global investment firm General Atlantic, including a new $500mn commitment to the company's global growth equity investment strategies. In a joint announcement issued in Doha and New York Monday, QIA said the agreement deepens co-operation between the two institutions and reflects the sovereign wealth fund's strategy of strengthening long-term global partnerships and deploying capital across future growth opportunities. The expanded partnership will also include collaboration on market research and investment analysis aimed at improving investment decision-making across multiple strategies. According to the statement, the two organisations will additionally support portfolio companies seeking to expand into Middle East markets. As part of the agreement, General Atlantic will provide professional development programs for QIA employees focused on knowledge transfer, innovation and leadership development, in line with Qatar's national development objectives. Mohammed Saif al-Sowaidi, chief executive of QIA, said the partnership went beyond co-investment and focused on "building a culture of excellence" and equipping future investment leaders with the expertise needed for long-term success. General Atlantic's chairman and chief executive William Ford said the firm was proud to deepen its relationship with one of the world's leading sovereign investors, adding that Qatar had developed a dynamic economy, a growing entrepreneurial ecosystem and globally minded talent. General Atlantic has invested more than $3bn in the Middle East since 2012 and expanded its regional presence in 2024 with the opening of offices in Riyadh and Abu Dhabi. The company said Gulf countries remained among the world's most attractive regions for sustainable growth, driven by economic diversification policies, evolving capital markets and rapidly developing entrepreneurship ecosystems. 

Carlyle Group Inc arranged a first-of-its-kind financing that will commit more than $5bn to seed its next flagship buyout fund while repaying investors in some of its older vintages, according to people with knowledge of the matter.The structured credit deal will total $8.5bn, roughly half of it composed of bank debt, with the rest in preferred equity and common equity, the people said, asking not to be identified discussing confidential details.Carlyle is taking a significant minority position in the common equity with cash from its balance sheet and partners, representing a commitment of a few hundred million dollars, the people said. About $3.5bn of the total assets are stakes in Carlyle’s seventh and eighth buyout funds, they said.A representative for Washington-based Carlyle declined to comment. Bloomberg previously reported that the firm was gauging investor interest on a complex arrangement to kick-start its next fund.The transaction, known internally as “Project Potomac,” marks one of the clearest signs yet of private equity’s growing use of creative debt structures to repay investors as funds take longer to sell portfolio companies. While the firm has yet to begin fundraising for its next flagship fund — Carlyle Partners IX — executives have said they expect to raise roughly as much as the $14.8bn they amassed for Carlyle Partners VIII.Chief Executive Officer Harvey Schwartz approached Carlyle’s AlpInvest secondaries group last year, asking the team to come up with creative ways to drive growth in the private equity business and address investor concerns about liquidity, some of the people said.A strong fundraising start for the ninth vintage may help reassure investors after Carlyle fell well short of the $22bn it had sought for its predecessor. All of the cornerstone investors who committed to the next fund increased their check sizes compared with prior vintages, the people said.Co-President John Redett said last year that Carlyle Partners VII wasn’t “our best work of art,” though its performance has improved more recently, and the eighth fund is on track to be a strong vintage. The firm has focused on investment exits, with recent secondary share offerings for Medline Inc and StandardAero Inc, and said in February it had signed or closed on $7bn of sales.Global head of portfolio finance Michael Hacker led the AlpInvest team that devised the transaction. It has some similarities to a collateralized fund obligation — or CFO — that takes fund stakes and bundles them into a special purpose vehicle, using the combined holdings as collateral to issue debt and equity.CFOs and structures like it are among the fastest-growing areas in the $1tn-plus industry known as fund finance.