tag

QNB Group has announced that all subscribed shares in the Initial Public Offering for Dandy Ltd have now been allocated. With the final share allocations having been confirmed, Dandy will now proceed with the remaining stages of its IPO. Trading in Dandy’s stock is expected to commence in November pending finalisation of its admittance to the exchange. Through the IPO, Dandy is making 40% of its equity available, with strong appetite already from institutional investors including insurers and private investment firms. QNB Group acted as Lead Receiving Bank. Other receiving banks included Ahli Bank, AlRayan Bank, Commercial Bank, Doha Bank, Dukhan Bank, QIIB, and Qatar Islamic Bank.  Maroon Capital Advisory acted as the Offering and Listing Advisor.As many as 41,200,000 shares, priced at QR5.01 have been allocated in the IPO with the total size of the offering at QR206.41mn, including the offering and listing fees. Dandy’s market capitalisation at the point of listing will be QR515mn.QNB’s participation reflects its continued commitment to supporting Qatar’s economic growth and the development of its financial markets, while contributing to the country’s economic diversification and sustainable development objectives in line with Qatar National Vision 2030.

Equity markets in Asia were mixed on Monday as investors geared up for a crucial run of central bank decisions and tech earnings, while oil prices retreated from a six-month high.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.8% to 62,189.65 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 0.5% to 23,211.81 points; and Shanghai - Composite closed up 0.2% to 3,697.52 points Monday.AI-linked firms continued to struggle amid worries about the sustainability of the colossal investment boom that pushed stock markets to multiple record highs in the first half of the year.Traders are growing increasingly worried about when the vast sums pumped into the sector will see returns, if any, while rising interest rates and bond yields are now calling companies' finances into question.This week sees the release of earnings from US titans and Magnificent Seven members Amazon, Microsoft and Alphabet, as well as South Korean chipmakers SK hynix and Samsung.Results from Tesla and Meta last week further stoked spending worries and helped drag stocks lower."The AI complex remains under a microscope ahead of what may be the most important stretch of earnings season so far," said SPI Asset Management's Stephen Innes."Microsoft, Alphabet and Amazon are about to walk on stage, and this is not one of those quarters where a company can simply beat the number, raise the guidance by a whisker and expect applause. Investors want proof now."They want to know whether the billions going into the compute buildout are building a durable earnings machine or just a shinier version of the same old capex furnace."All three main indexes ended in the red on Wall Street on Friday, and Asia followed suit at the open on Monday, although some staged a recovery.Seoul, seen by many as a barometer of the AI trade, sank more than one percent, while there were also losses in Tokyo, Singapore, Manila and Jakarta.Tech firms were among the biggest losers, with SK hynix and Samsung down, along with Kioxia, Advantest and SoftBank in Japan.However, Hong Kong, Shanghai, Sydney, Mumbai and Bangkok edged up, while London opened on the front foot along with Paris and Frankfurt.Oil prices dropped more than one percent following Friday's surge of more than three percent fuelled by supply concerns amid the Middle East and Ukraine crises, with the northern hemisphere heading into winter.Speculation has been brewing that Donald Trump will ramp up his war on Iran after next Tuesday's midterm elections, with some officials warning that the months leading up to the new Congress could be particularly dangerous.The US president did little to allay those fears, telling Fox News on Sunday: "I have a decision to make: Do I finish it off, which would be very easy to do, or do I make a deal? That's all."Additional forces, including a third aircraft carrier group, have been sent to the region, while US staffing levels have also been reduced.Also in view this week are policy decisions by the Federal Reserve, European Central Bank and Bank of Japan.While the Fed is expected to hold borrowing costs, traders will be keen to get an insight into its thinking following last month's hike and as inflation remains well above its two percent target."With market-based measures of inflation expectations well anchored and financial conditions tightening, Fed Chair (Kevin) Warsh can afford to remain patient," wrote Karsten Junius, chief economist at Bank J. Safra Sarasin."Still, demand remains too strong for inflation to return to two percent without further tightening. As a result, we continue to expect a gradual hiking cycle, with a 25-basis-point increase in December, followed by three quarterly hikes next year." 

Barwa Real Estate Company announced a nine-month net profit of QR588mn, with earnings per share of QR0.151.The group’s total assets amounted to QR37.3bn, while total equity amounted to QR22.7bn, reflecting the strength of its financial position and ability to continue implementing its development and investment strategy.The group recorded net profit before gains/losses from revaluation of investment properties of QR605mn, compared with QR417mn during the corresponding period of 2025, an increase of 45%. The strong growth is measured after excluding the impact of gains/losses from revaluation of investment properties, which by their nature constitute a non-recurring and non-cash item.Barwa also generated total revenues from rentals, consultancy services, property sales, and other operating activities of QR1.57bn, compared with QR1.38bn during the corresponding period of last year, an increase of 14%.The performance reflects the strength of the national economy in facing regional challenges, the strength of the group’s real estate portfolio, as well as its operational flexibility and ability to benefit from available opportunities and adapt to economic and market changes.The financial results also confirm the group’s continued success in implementing its strategy aimed at enhancing operational efficiency and rationalising expenses, as it managed to reduce finance costs by QR35mn, or 7%, compared with the corresponding period of 2025, which contributed to supporting profitability and enhancing cash flows.The financial statements also showed that the group maintained a strong cash position and comfortable liquidity enabling it to meet its various obligations and face potential challenges and fluctuations in the real estate market, in addition to supporting its future investment plans and seizing promising investment opportunities that contribute to achieving rewarding returns and enhancing sustainable value for shareholders.Barwa Group owns the largest diversified operating real estate portfolio in Qatar, distributed across 40 projects. The vast operating portfolio includes 69,400 residential units (distributed among villas, apartments and workers’ rooms); 20 educational facilities distributed among schools, nurseries, and kindergartens; commercial spaces totalling 438,000sq m; logistics spaces totalling 500,000sq m; and 350 hotel rooms and apartments in the hospitality sector.During the nine-month period ended September 30, 2026, the group continued its efforts aimed at increasing the efficiency of its investment portfolio and maximising returns from its assets.It sold a land plot in the Jabal Thuaileb area in Lusail City, in addition to a number of service land plots in the Mesaimeer area, within the framework of its strategy to divest some non-income-generating assets and redirect resources towards investments with higher returns and greater added value for shareholders.The group also continued development works on the ‘Barwa Hills’ project in its first and second phases, which include two buildings comprising one-bedroom residential units, in addition to service and recreational facilities including a gymnasium, a swimming pool and retail shops. The project is located in the Jabal Thuaileb area in Lusail City, which enjoys integrated infrastructure and various facilities including public parks and walking and cycling paths.The group also announced the launch of its new project ‘Barwa Bay’ in the luxury and premium real estate segment in Lusail City, and opened registration of interest, to constitute a new addition to the group’s residential portfolio in one of the most prominent urban development areas in Qatar.Barwa continues to study and develop a number of new opportunities and projects that would enhance operating revenues, diversify income sources and support sustainable growth in shareholders’ returns. 

Lesha Bank has reported a net profit of QR210.4mn attributable to the equity holders of the bank for the nine-month period ending September 30, representing a 50.2% increase compared to the same period last year, and extending the bank's record of consistent earnings expansion. Assets under management (AUM) grew by 101% year on year to QR23.6bn, supported by sustained client inflows and successful capital deployment. Total assets and total investments increased by 29.7% and 6.7% to QR10.3bn and QR4.6bn, respectively, reflecting disciplined capital allocation and a diversified asset mix. Total income rose by 57.7% to QR399.5mn, while total equity increased by 4.8% to QR1.5bn, further strengthening the bank’s capital base. Return on average equity and on average assets stood at 18.3% and 3.1%, respectively, reflecting efficient capital and asset utilisation. Book value per share reached QR1.38 and annualised earnings per share improved to QR0.251. His Excellency Sheikh Faisal bin Thani al-Thani, Lesha Bank Chairman, commented: “These results demonstrate the success of our strategic direction in building a balanced, asset-backed platform capable of generating resilient returns across market cycles. Our aim is to build an institution that does not depend on any single market or asset class, and the consistency of our performance reflects that approach. Our priority remains long-term value creation, guided by strong governance, a firm commitment to Shariah principles and disciplined capital management.” Mohammed Ismail al-Emadi, Lesha Bank GCEO, said: “Our nine-month performance reflects strong execution across all business verticals. We deployed capital selectively into high-conviction opportunities, actively managed our existing holdings and realised value where the timing was right. During the period, we strengthened our deal pipeline, and grew our client base, all of which supported AUM growth and a more stable income base. With an aim to originate quality deals, and a strong capital position, we are well placed to capture opportunities in the final quarter and beyond.”

Dukhan Bank reported a QR1.19bn net profit in the first nine months of 2026. Total assets reached QR126.8bn, up 2.4% from December 2025, with loan book reaching QR94bn.Earnings per share stood at QR0.215 per share, while total equity reached QR15.9bn, up 4.8% from QR15.2bn in December 2025.Despite the challenging geopolitical situation, the bank delivered solid financial results during the first nine months of 2026, underscoring the successful execution of its strategic initiatives and building on previously established momentum. Net profit edged up by 0.1%, supported by a robust 6.0% increase in net banking income (QR2.26bn).Financing assets stood at QR94bn, representing 74% of total assets, complemented by investment securities of QR24.8bn, which accounted for 20% of total assets. Net operating income reached QR1.55bn in the first nine months of 2026, up 7.0% compared to the same period last year.During the period, the bank’s loan book reached QR94bn, up 4.5% from the last year‑end. This expansion is consistent with the bank’s strategic objective of steadily strengthening its market presence while maintaining disciplined and efficient capital deployment. The bank’s strong credit risk discipline and proactive portfolio management were reflected in the non‑performing loan (NPL) ratio, which declined to a record low of 3.8% as of September 2026 (December 2025, 4.2%). In parallel, the Stage 3 coverage ratio remained robust at 78.5% (December 2025, 75.7%), underscoring the bank’s prudent approach to credit provisioning and effective risk mitigation. The bank continued to strengthen and diversify its funding base by leveraging long‑standing client relationships and maintaining a balanced maturity profile. Customer deposits rose by 2.5% to QR90bn, remaining robust at levels that underscore customer confidence and the strength of the bank’s franchise.These developments supported a solid liquidity position, with the regulatory loan‑to‑deposit ratio at 99.0% (December 2025, 98.1%). Both the Liquidity Coverage Ratio (LCR) and Net Stable Funding Ratio (NSFR) remained comfortably above regulatory thresholds throughout the period.  As of September 30, 2026, the bank maintained a strong capital position. The total capital adequacy ratio stood at 19.1% (December 2025, 18.2%), well above the Qatar Central Bank minimum requirement of 14.6%, reflecting prudent balance sheet management and resilience.

Global equity funds attracted inflows for a second straight week, as optimism around AI investment and softer US inflation pushed up investor demand for stocks despite rising bond yields.Equity funds recorded net inflows of $34.76bn in the week through September 30, down from $44.31bn in the previous week, according to LSEG Lipper data.  Risk appetite was largely supported by optimism over AI spending. Micron Technology on Wednesday forecast quarterly revenue above estimates, signaling strong demand for memory chips used in AI applications.Goldman Sachs said that the largest US hyperscalers are on track to spend about $800bn on capital expenditure in 2026, with consensus expecting spending to rise to $1.1tn in 2027. The bank said strong revenue backlogs and a supply-constrained environment were continuing to support investment, while cloud revenue growth among major providers had accelerated sharply this year.  Meanwhile, a Commerce Department report on Wednesday showed that US inflation rose less than expected in August, while July price pressures were more moderate than initially reported, reducing the urgency for the Federal Reserve to raise rates again in October.  Investors made net purchases of $20.6bn in US equity funds for a second consecutive week. European and Asian equity funds also recorded net inflows of $6.19bn and $6.16bn, respectively.  Sectoral funds, however, posted net weekly outflows of $919.7mn as investors withdrew $2.63bn from technology funds after a three-week buying streak. They bought $1.13bn in financial funds and $468mn in utility funds.Global bond funds attracted $4.76bn in inflows for a second consecutive week, though this was substantially lower than inflows of $9.24bn in the previous week.  Short-term and government bond funds still registered significant inflows of $5.43bn and $4.13bn, respectively, while high-yield bond funds saw outflows of $2.29bn.Money market funds posted net outflows of $116.52bn - the largest weekly withdrawal since April 15.  Among commodity funds, gold and precious-metals funds saw net weekly purchases of $275.2mn, their smallest inflow in three weeks. Energy funds posted net weekly outflows of $559mn, following inflows of $89.3mn the previous week. 

Finland’s state-owned venture capital and private equity investor has outlined a multi-tiered co-investment strategy designed to connect Qatari institutional capital with European tech scale-ups and large-scale industrial projects. The co-investment pitch was delivered during a high-level bilateral trade delegation hosted recently by Qatar Chamber in Doha. Samuel Wendelin, director at Tesi (Finnish Industry Investment), told Qatari business leaders that the state entity manages roughly €4bn invested across nearly 140 funds and indirectly in close to 1,500 companies. “We are return-driven, invest on market terms, and always alongside private investors as a minority owner,” Wendelin emphasised. He noted that Tesi acts as a natural partner for sovereign and institutional capital seeking long-term exposure in Europe. “In that sense, we are perhaps the most natural counterpart in Finland for a sovereign or institutional investor. Our job is to bring in capital, not to compete with it,” Wendelin explained. To facilitate entry into Finland’s technology and industrial markets, Wendelin presented three primary co-investment routes. The first door involves direct co-investments in growth-stage scale-ups alongside international institutional partners. He noted that few institutional investors globally match the long-term ownership perspective of Qatari capital. “When we invest in a company, we welcome partners who share a long-term view, and few investors in the world have practised long-term ownership longer than those in this room,” Wendelin stated. The second door offers participation through venture funds. Wendelin highlighted that Finnish venture funds raised a record €700mn last year, including the country’s first fund exceeding €400mn. Tesi serves as an anchor investor in a large share of these funds, assisting international partners in identifying top fund managers and co-investing with institutional limited partners, according to Wendelin. “Tesi is an anchor investor in a large share of Finnish funds, so we can help you identify good managers, and we co-invest with international LPs to those funds,” Wendelin pointed out. The third door centres on industrial-scale projects. Wendelin explained that Finland provides some of Europe’s cleanest and most competitively priced electricity, backed by stable regulation, available land, and cooling infrastructure. These conditions are crucial for energy-intensive sectors, including data centres, hydrogen, batteries, and sustainable aviation fuel. Under a revised operational strategy, Tesi holds an explicit mandate to invest in these large-scale industrial assets alongside private capital. “Under our new strategy, Tesi is mandated to invest in these large-scale industrial projects alongside private capital, and we’re actively looking for partners,” Wendelin said. The investment pitch comes as Finland’s innovation ecosystem rapidly expands its international footprint. Wendelin stated that Finland ranks as the seventh most innovative economy in the world, with Helsinki standing as the EU’s most innovation-intensive cluster. The country of 5.6mn people has produced 18 unicorns to date. “Finland has produced 18 unicorns, and we are currently investing in the next generation that is emerging from our universities and R&D facilities,” Wendelin announced. Finnish startups raised a record €1.9bn last year, with roughly 75% of that total originating from international investors. Wendelin pointed to radar satellite company ICEYE, which raised over €1bn at a €10.5bn valuation in June, joining Supercell and Wolt as Finland’s third decacorn. Tesi targets a combined valuation of €250bn for Finland’s startup and growth ecosystem by 2035, he said. “Quantum computing, health technology, space, clean transition, defence, and dual use are sectors where Finnish companies now lead rather than follow,” Wendelin said. Wendelin stressed that the Finnish state maintains shareholder positions across major global leaders, including Nokia, defence firm Patria, and space technology vendor ReOrbit, co-investing alongside private and international capital. “Tesi is the Finnish state investment partner for exactly the kind of long-term diversifying capital that Qatar National Vision 2030 describes,” Wendelin added.

Doha Bank and global investment firm KKR has announced a memorandum of understanding (MoU) to explore a strategic partnership that includes potential opportunities to expand access to KKR’s private markets strategies for eligible Qatari investors, as well as opportunities for broader institutional collaboration.The MoU establishes a framework for Doha Bank and KKR to explore collaboration across KKR’s private equity, infrastructure, credit and real estate capabilities, including potential opportunities for Doha Bank to make KKR investment strategies available to eligible clients.In addition, Doha Bank and KKR intend to explore a deeper institutional partnership, with shared ambition to build a comprehensive, long-term relationship that cements the close ties between the two institutions.The MoU was signed by Doha Bank Group CEO Sheikh Abdulrahman bin Fahad bin Faisal al-Thani and KKR Middle East partner and chairman David Petraeus at the Qatar Economic Forum UNGA Special Edition in New York, ahead of the United Nations General Assembly High-level Week.Sheikh Abdulrahman said, “This memorandum of understanding marks another milestone in Doha Bank’s ongoing commitment to creating exceptional opportunities for our customers through strategic partnerships with leading global investment institutions.“By leveraging KKR’s internationally recognised expertise across private equity, infrastructure, credit, and real estate, we aim to provide our customers with access to world-class investment solutions, insights, and capabilities. This collaboration reflects our commitment to supporting Qatar’s economic development and contributing to the objectives of Qatar National Vision 2030.”Petraeus, who is also chairman of KKR Global Institute, said: “Qatar has built a dynamic and increasingly diversified economy, underpinned by strong fundamentals, a bold strategic vision, and reforms that have delivered remarkable growth in a short period of time.“We have been steadily deepening our presence across the Middle East by building local investing capabilities and long-lasting strategic relationships with key clients and partners. This strategic partnership with Doha Bank will further strengthen our commitment to the region and presence in Qatar.”Mark Danzey, partner, head of KKR’s EMEA Capital Markets team and Global co-head of Debt Capital Markets, said: “Qatar represents a genuinely exciting opportunity for global investors, and this partnership reflects our conviction in both the market and in Doha Bank as an institution. Bringing together KKR's expertise across multiple asset classes and Doha Bank's client reach and financial platform creates a great number of strategic partnership opportunities.”The MoU reinforces Doha Bank’s commitment to providing its customers with access to leading investment opportunities and tailored financial solutions. The partnership aligns with the Bank’s broader vision of delivering customer-centric banking services and innovative wealth management offerings.Notably, KKR has maintained a regional presence since 2009 and has executed a series of transformative investments. In 2025, KKR appointed Petraeus as chairman of KKR Middle East and established a dedicated investment team led by Julian Barratt-Due, managing director and head of Middle East Investing.

Global equity funds recorded their largest weekly outflow in nine months in the week through September 16, as a surge in oil prices heightened inflation concerns and expectations of a Federal Reserve interest-rate increase added to investor caution, reports Reuters. Investors withdrew a net $23.21bn from global equity funds, the biggest weekly outflow since December 17, 2025, LSEG Lipper data showed. Crude oil prices climbed to four-month highs during the week, stoking inflation worries and pushing Treasury yields higher, weighing on growth-oriented funds. The Fed raised interest rates by 25 basis points on Wednesday and indicated that further increases may be needed to curb inflation fueled by higher energy costs linked to the war in Iran. Investors withdrew a net $31.44bn from US equity funds, a fourth consecutive week of outflows. During the same period, European equity funds recorded net outflows of $295mn, while Asian funds attracted net inflows of $6.26bn. Weekly inflows into equity sector funds climbed to a six-week high of $4.49bn, led by technology, financials, and consumer discretionary funds, which attracted $1.94bn, $1.31bn, and $621mn, respectively. Global bond funds attracted $855mn in inflows, the smallest weekly amount since April 1. Investors withdrew $3.85bn from high-yield bond funds and $1.1bn from euro-denominated bond funds, while adding $2.96bn to government bond funds and $1.96bn to short-term bond funds. Money market funds recorded outflows of $77.42bn, ending a two-week streak of net purchases. Among commodity funds, gold and other precious metals funds attracted $1.17bn, marking their ninth weekly inflow in the past 10 weeks. Energy funds posted weekly outflows of $148mn, compared with an inflow of $211mn in the previous week. 

US household wealth rose at a record pace in the second quarter, thanks to an unprecedented rise in the value of equity holdings. This is good news for the economy, as it keeps the “wealth effect” burning bright, but it also means growth is increasingly vulnerable to a downturn on Wall Street. Federal Reserve figures last week showed that household net worth leaped $12.8tn in the April-June period, up 7% from the previous quarter, thanks to a $10.7tn jump in the value of equity holdings. Total net worth reached $196tn, which is a record 828% of disposable personal income (DPI). In other words, Americans have never been richer, and it’s largely down to the soaraway stock market. Equities now account for 46.6% of US households’ financial assets and 34% of total assets, both record shares. The problem, of course, is the distribution of that wealth. More than half is in the hands of the wealthiest 1% of households, and more than 87% of all equity holdings are owned by the richest 10% of households. Would their spending patterns be significantly altered by a 10% correction on Wall Street? Not at the very top, though perhaps a bit at the lower end of that cohort. But a bear market — a decline of 20% or more from the peak — could be a different proposition, especially if it’s a sudden slide. Even the richest households’ propensity to spend would be affected. Mark Zandi, chief economist at Moody’s Analytics, estimates that the top 20% of income earners account for nearly 60% of all consumer spending. Other economists say that footprint is smaller, but either way, given that consumer spending accounts for around 70% of US gross domestic product (GDP), a slump on Wall Street would be felt broadly. The so-called “wealth effect” — people feeling richer and spending more as asset prices rise — is nothing new in the US What’s interesting is that it’s increasingly being fueled by stock markets rather than real estate, which was the primary driver for decades. Even though real estate wealth is still rising, the rate is nowhere near the pace seen in equity values. Real estate used to be considered the cash-generator of choice for Americans, as many homeowners took out home equity loans to finance consumption. In the mid-2000s, before the subprime mortgage crash and global financial crisis that followed, real estate accounted for close to 50% of US households’ total assets. In the second quarter of this year, that share was a record low of 32.4%, according to analysts at Ned Davis Research. US household consumption remains healthy, even with annual wage growth falling to 3.1% in August, which is the lowest in four years and negative in real terms. Spending is being supported by dipping into savings, taking on debt, and the wealth effect. The stock market is now a much more important driver of that than real estate. “These increases in consumption must be related to increases in household net worth, and primarily that is being driven by the equity market,” says Joe Kalish, global macro strategist at Ned Davis Research. To be sure, far more people are impacted by the housing market versus Wall Street because home ownership is spread much more evenly across the country. Nearly two-thirds of US households — 65.0%, according to the Census Bureau — own their homes. But spending is primarily driven by consumers with significant exposure to Wall Street. The risk then is that an equity market slowdown, especially in the red-hot AI sector, could have a much larger impact on the real economy than previous corrections. Wealth effects today are “unusually sensitive” to the performance of a narrow set of companies, according to Goldman Sachs analysts. Earlier this year, they outlined two alternative scenarios: an upside scenario, where AI-related stocks surge 55% and other stocks rise 20% over the next year, implying a 30% overall increase; and a downside one in which AI stocks slump 40% and other stocks fall 15%, implying a 20% overall decline. They estimated the first scenario would boost consumption growth by 0.7 percentage points, and the second would lower consumption growth by 0.3 percentage points. Wall Street peaked last month. Households have never been richer. Are we at an inflection point, or does the consumption juggernaut keep powering on?The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters. 

The AI-linked rally that has seen world stock markets soar over the last two years is showing growing signs of vulnerability, global central bank umbrella body, the Bank for International Settlements, said on Monday.In a new report, the BIS said investors were becoming "increasingly cautious" about the profitability of future AI investments, especially as the leverage of major US tech firms continued to rise."The AI momentum, which had propelled equity markets and contributed to the resilience of the global economy of the last year, has begun to show growing signs of vulnerability," the BIS' head of economic analysis, Frank Smets, told reporters.The comments were made on Friday ahead of the BIS report's Monday publication. AI-connected stocks were down sharply on Monday after the heads of a number of top AI firms warned at the weekend that the pace of the technology's development needed to be slowed to prevent threats to humanity.The BIS report also pointed to an uncertain global backdrop of strains on public finances, exacerbated by geopolitical tensions and volatile energy prices.The hundreds of billions of dollars worth of debt AI firms have been issuing could also be contributing to the rise in government bond market borrowing costs, known as yields, on top of the long-held concerns about the sustainability of debt levels."It's related to the fiscal fragility that comes also with higher uncertainty in the world economy," Smets said referring to the recent pressures in bond markets.Nevertheless, he added that there were "no signs of stress" overall and that investors' risk appetite had remained "remarkably resilient" in recent months.Dubbed the central bank to the world's central banks, the BIS has given regular warnings about both global debt levels and potential stock market bubbles in recent years."Whether this resilience (in markets) can be sustained, especially if upward pressures on yields continue, remains, however, uncertain," Smets said.He also echoed BIS chief Pablo Hernandez de Cos' warning last week of the financial stability risks posed by AI."What we are most concerned on in this (AI) area is the rapid increase in debt and leverage," Smets said. "And the fact that many of these financing deals are quite opaque. They're often off balance sheet. They have sort of circularity in them."The report also looked in depth at the private market funding that has been pouring into AI in recent years.Aggregate borrowing by tech firms has risen from around $22bn, or 22% of total private credit, in 2010 to over $1tn, or 44%, by 2025. In total, outstanding loans of any type amount to almost $2.5tn, it added.Another of its studies used AI to analyse thousands of central bank speeches and reports. It showed that "core inflation" metrics that strip out energy price peaks and troughs are being cited more frequently and in greater variety.While the trend reflected changing economic conditions, it said "the growing complexity of central bank messaging may pose challenges for effective communication with the public". 

US employment data and a batch of corporate results this coming week will keep equity investors on edge over the direction of the stock ‌market, which has been buffeted by geopolitical tensions, uncertain interest-rate policy and sizeable moves in heavyweight technology shares.The S&P 500 ​was on track for a slim weekly ‌gain as of Thursday, after some big daily swings, and was roughly 2.3% below the benchmark index's June ‌2 record high.Investors were digesting ⁠contrasting earnings reactions from Microsoft and ‌Meta Platforms - two megacap companies whose massive AI spending has ‌been at the heart of the bullish AI trade this year. Microsoft shares posted their biggest single-day percentage jump since 2008 after ⁠its upbeat forecast on cloud growth, while Meta's tumbled after it reported a plunge in cash flow. The Federal Reserve's monetary policy meeting and resulting "hawkish hold" on Wednesday also left investors unclear about the implications for stocks amid what many said were mixed messages over the central bank's plan for reining in inflation.The monthly US jobs report, due on August 7, will command Wall Street's attention along with results from companies including drugmaker Eli Lilly and semiconductor designer Advanced Micro Devices.The first quarterly report is also due on Tuesday for Elon Musk's SpaceX, whose shares have stumbled after their post-initial public offering surge last month and which could have broader ​ramifications for investors' risk appetite."It's an overall market that is searching to regain its footing and kind of feeling around for where that is going to come from," said Yung-Yu Ma, chief investment strategist at PNC Financial Services Group. The S&P 500 is up over 8% in 2026. Investors ‌have pointed to fundamental support for stocks from strong ⁠overall corporate profit growth, while ​a recent broadening of equity gains to lagging sectors could indicate more durability for the nearly 4-year-old bull market. But ​concerns that some areas of the AI trade have become overheated have weighed on indexes, especially on high-flying shares of semiconductor companies that have retreated in July. A re-escalation in the U.S. war with Iran is also complicating the picture, with a resurgence in oil prices driving up Treasury yields on renewed inflation worries."The market has kind of been held hostage to the price of oil and the yield on the 10-year (Treasury), both of which have moved higher," said Art Hogan, chief market strategist at B. Riley Wealth. "We'll see if we can get any relief on that front next week."Wall Street was still grappling with the Fed's decision to keep interest rates unchanged, as three of its 12 policymakers dissented from the vote in favor of a hike.Confusion centered on the press conference from new Fed chair Kevin Warsh, who was presiding over ‌his second meeting. Warsh repeated his firm intent to ‌bring inflation down to 2%, but investors expressed uncertainty ⁠about how he planned to reach that longstanding target. Data on Thursday showed the core Personal Consumption Expenditures Price Index - an inflation gauge the ⁠Fed tracks - rising 3.3% year on year in June.Warsh's aim ⁠to reduce the Fed's guidance telegraphing its rate plans could also bring new market scrutiny to economic data, including the upcoming jobs report.The new leadership at the Fed is "a meaningful change in terms of mindset around forward guidance, transparency and communication," said Jim Baird, chief investment officer with Plante Moran Financial Advisors."What we'll likely see as a result is the potential for maybe a little bit more volatility around key economic releases ... because there's just a little less clarity around where we're heading."The non-farm payrolls report for ​July is expected to show an increase of 91,000 jobs, and an unemployment rate of 4.3%, according to a Reuters poll.Given the Fed's focus on inflation, a significantly higher job growth number could raise concerns about an overheated economy and firm up bets on rate hikes. Fed funds futures as of Thursday were indicating a 64% chance of a rate increase at the Fed's next meeting in September, according to LSEG data."If there was an unexpected heating up of labor conditions, that would contribute almost unambiguously to a Fed more likely to raise at the next meeting," Baird said.More than one-quarter of the S&P 500 is due to post results next week. Reports include Caterpillar, Palantir and Merck.Second-quarter profits overall are tracking for a big jump. Including companies that have reported along with estimates for the ‌rest, S&P 500 earnings are ​on pace to rise 27.7% on an adjusted basis from a year ago, according to LSEG IBES data as of Wednesday."The earnings picture overall should provide stability," PNC's Ma said.