tag

Qatar has declared the military and security attachés at the Iranian Embassy persona non grata and ordered them to leave the country within 24 hours, in a sharp and decisive diplomatic response to what it called repeated and blatant Iranian aggression against its territory and sovereign infrastructure.  The Ministry of Foreign Affairs delivered an official note to the Embassy of Iran during a meeting held Wednesday between Director of Protocol Ibrahim Yousif Fakhro and Iranian Ambassador Ali Salehabadi, demanding the immediate departure of both attachés and all staff of their respective offices within the stipulated deadline.  The ministry said the decision was a direct response to repeated Iranian targeting and flagrant aggression against Qatar, which it said violated Qatar's sovereignty and security in a flagrant breach of the principles of international law, UN Security Council Resolution No. 2817, and the principles of good neighbourliness.  It warned unequivocally that any continuation of this hostile approach by the Iranian side would be met with additional and escalating measures by Qatar, in a manner that ensures the full protection of its sovereignty, security, and national interests. The ministry affirmed that Qatar reserves the right to take all necessary measures to protect its sovereignty and security in accordance with the provisions of international law.  Earlier, Qatar issued a sweeping and strongly worded condemnation of the attack on Ras Laffan Industrial City, which caused fires that resulted in significant damage to the facility. The Ministry of Foreign Affairs described the strike as a dangerous escalation, a flagrant violation of state sovereignty, and a direct threat to Qatar's national security and to broader regional stability. In a statement, the ministry affirmed that despite Qatar's consistent policy of distancing itself from the ongoing war since its very outset, and its firm commitment to avoiding any form of escalation, the Iranian side has continued to target Qatar and neighbouring countries in what it described as an irresponsible approach that undermines regional security and threatens international peace and stability.  The ministry stressed that Qatar has repeatedly and publicly called on all parties to refrain from targeting civilian and energy facilities, including those within the territory of Iran itself, in order to preserve the resources of the region's peoples and safeguard international peace and security. However, it noted that the Iranian side continues its escalatory policies, pushing the region toward the brink and drawing countries that are not party to the conflict into the crisis zone against their will.  The ministry said the attack constitutes a violation of UN Security Council Resolution No. 2817, renewing its call on the Council to assume its full responsibilities in maintaining international peace and security and to take the necessary and urgent measures to stop these serious violations and deter those responsible for carrying them out. The ministry also reiterated that Qatar reserves its right to respond in accordance with Article 51 of the United Nations Charter and the right to self-defence as guaranteed by international law, stressing that it will not hesitate to take all necessary measures to protect its sovereignty, security, and the safety of its citizens and residents.  The Gulf Cooperation Council also condemned the attack on Ras Laffan in the strongest possible terms. Secretary-General Jasem Mohamed Albudaiwi described the strike as a grave aggression representing a flagrant violation of all international laws and norms, and an unacceptable escalation reflecting a hostile Iranian approach that poses a direct threat to the security and stability of the region and undermines regional peace.  He underscored that targeting oil facilities and critical energy infrastructure is unacceptable and universally condemned behaviour, aimed at destabilising the security of GCC states, compromising the stability of global energy markets, and posing a direct threat to regional and global energy supply security.  Albudaiwi called upon the international community to fulfil its responsibilities by halting these repeated Iranian attacks and putting an immediate end to the irresponsible acts that imperil regional and global peace and security. He reaffirmed the GCC's full and unwavering solidarity with Qatar, pledging that the bloc stands as a united front in support of all measures Qatar takes to protect its security, safeguard its sovereignty, and maintain the safety of its vital facilities.

The Iran war has reverberated through energy and financial markets, rekindling inflation concerns and risks to economic growth. Unlike last year, when the source of these worries was President Donald Trump’s tariffs, the concerns now are based on fears that sharply higher oil prices could become entrenched.Any extended period of high energy costs threatens tipping the economy into a recession while also keeping upward pressure on inflation, a rare economic predicament known as stagflation. What is stagflation?Stagflation occurs when a slowdown in growth takes place alongside rising joblessness and accelerating inflation. Iain Macleod, a British politician, coined the term in 1965, combining the words “stagnation” and “inflation.” Plenty of economists once doubted stagflation was possible. That’s because slower demand typically limits how much businesses can charge for goods and services, capping prices. But it can occur if the economy faces new upward pressures on prices — tariffs or oil-supply shocks, for example — that aren’t driven by rising demand. What causes stagflation?Economists point to a combination of external shocks and policy missteps as the recipe for stagflation. Much of their analysis is based on the most famous episode of stagflation, in the US during the 1970s. In 1971, President Richard Nixon reacted to decades of building balance-of-payments pressures, when more capital was flowing out of the US than coming in, by taking the US off the gold standard — that is, letting the dollar’s value float. The currency’s subsequent fall relative to other currencies added to inflationary pressures at home.Then in 1973, during the oil embargo on the US and other nations, oil prices surged. As a result, US businesses not only passed along those costs but cut back on production — a step that added to inflation while also increasing unemployment. Some also point to mistakes by the Federal Reserve, which waited to raise interest rates. By 1975, the so-called Misery Index — the sum of inflation and the unemployment rate — reached 19.9%. It peaked in 1980 at 22%. How are stagflation risks evolving now?For economists, stagflation risks would increase significantly only if disruptions of supplies including oil and petroleum products persisted.But the risk of stagflation can’t be totally discounted. Shipping through the Strait of Hormuz remains essentially near a stand-still. The US labor market, meanwhile, is fragile, and consumers remain frustrated by a still-high cost of living. Rising fuel prices, if sustained, have the potential to curtail the household spending that has been a key driver of economic growth. How bad could it get?Economists say that some ingredients of stagflation, including the inflationary impact of tariffs, are slowly building. Sal Guatieri, senior economist at BMO Capital Markets, contends that the Iran war will lift inflation while rattling investor and business confidence. Still, economists don’t see job losses or inflation rising to anywhere near levels that prevailed in the mid-1970s, when the unemployment rate hit 9% and inflation soared above 10%. What might stagflation feel like for US consumers?If stagflation were to take hold, consumers would face higher prices for all kinds of goods and services as companies pass on the increase in the costs of energy, household services and transportation. At the same time, more Americans would lose their jobs and have a harder time finding new ones. What does it mean for interest rates?The Federal Reserve committee that sets interest rates will have to decide whether it wants to cut borrowing costs to shore up the job market, or keep rates steady to make sure inflation expectations stay in check. In early March, Chicago Fed President Austan Goolsbee said supply shocks such as higher oil prices have the potential to “lead you in a stagflationary direction.” But Fed Governor Christopher Waller said he doesn’t expect the Iran conflict to have a sustained impact on inflation. 

UK Prime Minister Keir Starmer told Ukrainian President Volodymyr Zelensky in London Tuesday that "the focus must remain on Ukraine" despite the US-Israeli war with Iran.Starmer welcomed Zelensky to his official Downing Street residence for talks after the Ukraine leader met King Charles III at Buckingham Palace."I think it's really important that we are clear that the focus must remain on Ukraine," said Starmer."There's obviously a conflict in Iran going on, in the Middle East, but we can't lose focus on what's going on in Ukraine and the need for our support," he added.Washington has partly rolled back sanctions against Moscow to cool oil prices sent soaring by the Middle East war, which appears to have scuttled US-led talks on ending Russia's four-year invasion.Tuesday's meeting came after Downing Street had earlier announced that Britain and Ukraine are set to sign a defence partnership aimed at addressing the threat of low-cost drones.Zelensky's visit in London — ahead of a trip to Spain today — comes as his European allies have vowed to keep up support for Kyiv in the conflict with Russia."Our resolve is unbreakable," said Starmer, reiterating the UK's long-standing backing of Ukraine.Earlier, Zelensky and King Charles shook hands during a private audience at Buckingham Palace."I thank His Majesty and the entire Royal Family for their unwavering support and solidarity with Ukraine," Zelensky wrote on X.The Ukrainian leader was later due to meet Nato chief Mark Rutte in London, his spokesman said.He was also expected to address members of the UK parliament. 

The wild swings led by oil since the start of the Iran war have institutional investors turning to exotic hybrid options to trade cross-market gyrations.Oil prices swung almost $36 a barrel on March 9, the biggest one-day range on record, triggering sharp intraday reversals in assets from stocks and bonds to gold and the dollar. Implied volatility measures spiked as traders sought cover from massive swings.Turning to bonds and gold for protection from soaring crude prices hasn’t worked as stagflation concerns have gripped markets. A protracted shutdown of the Strait of Hormuz would mean higher costs not just for oil, but also for natural gas, plastics, aluminum and fertilizer — feeding in to widespread inflation.Money managers looking for opportunities as the usual relationships break down are putting on over-the-counter cross-asset hybrid options. The unusual range of moves across rates, commodities and equities have seen significant trading activity in dual binary and contingent options.“The hybrid market has experienced a significant surge in activity, in line with heightened geopolitical risk and a flight to safety among investors,” said Antoine Porcheret, head of institutional structuring for the UK, Europe, the Middle East and Africa at Citigroup Inc. “Volumes have notably boomed as all types of investors actively put on further dual digital hedges.”Hybrid option plays are typically structured in two ways: standard options with a condition on another asset class or dual binaries.The dual binary (or dual digital) is an all-or-nothing play: in exchange for a premium, the trade either returns 100% or nothing. While critics say it’s more akin to betting on a sporting event than traditional options trading, the reality is that such a binary payoff is extremely useful to investors focused on hitting target returns within strict risk limits. Prediction market firms have branched out from event markets to offer some wagers on the S&P 500 Index.While dispersion trades on either volatility or outright moves continue to be active within single stocks, they’re less common across assets. However, investors who played a similar theme within the cross-asset space this year would have seen wider realised dispersion due to the spike in oil prices.European stock markets continue to be hit hardest by the conflict, underperforming US equities and causing investors to wash out of bullish positioning — especially in the region’s banks, according to some derivative strategists.The Stoxx Europe 600 Index is the most negatively correlated to Brent crude since 2003, according to data compiled by Bloomberg. While oil up/equity down dual binary options were not very popular into the end of February, since the start of the conflict the flows have been trading both directions, signaling many traders were willing to fade the oil price spikes.To play a continuation of current trends, Barclays Plc derivatives strategists favor put spreads on the Euro Stoxx 50 Index or the S&P 500 conditional on higher interest rates, which give about a 72% discount versus vanilla put spreads. The strategists also pitched the S&P 500 down/US Oil Fund up dual binary offering better than 10:1 leverage.“EQ/rates has traded, but not particularly more than traditional safe-haven and commodity assets, including gold, the Japanese Yen, the US dollar and oil,” said Citi’s Porcheret.There are some signals in the listed market of the increase in binary options demand. Volume of very tight crude oil call spreads has picked up, likely a sign that market makers are hedging OTC binary options.The big question for market participants is whether the war will be over quickly or if this will be an extended operation. That may determine whether current cross-asset trends will prove sticky in a prolonged conflict, or whether a more widespread bear market will develop that would see correlations rise across assets as investors deleverage.“While the direction in equities has leaned bearish too, the outlook remains more debatable, with some investors taking the advantage of the selloff to reload bullish positions,” Porcheret said. 

The worst may soon be over for Asia’s emerging-market currencies, which have come under pressure during the Iran war, as central banks have begun stepping up their support, having stashed away extra reserves for just such a situation.Policymakers in Indonesia, India and Taiwan have all intervened in foreign-exchange markets over the past two weeks, while China signaled support for its currency by setting a stronger daily fixing. A number of other authorities have issued verbal warnings as they seek to damp volatility.Regional central banks have, in one sense, been preparing for such a challenge for a number of years. They have accumulated about $8tn of foreign-exchange reserves, an increase of about $600bn since the end of 2024, based on Bloomberg calculations that also include Japan.Those funds are being put to good use as the Iran war puts Asian currencies under pressure due to the dollar’s resurgence as a haven, the region’s exposure to soaring oil costs, and the risk of a global economic slowdown.A number of Asian currencies have fallen but “we expect that downside risks may now be more limited, particularly as the authorities are likely to act against disorderly market moves,” said Clifford Lau, a fund manager at William Blair Investment Management in Singapore.“Asian central banks have accumulated ample FX reserves over the past decade, providing substantial buffers to manage volatility and defend external positions,” he said.Asian currencies slumped when trading began following the start of the Iran war on February 28, joining a rout in risk assets around the world. Since the crisis began, the South Korean won has dropped to the weakest level since 2009, and the Indonesian rupiah and Indian rupee have both sunk to record lows.Central banks around the region have been quick to respond. Bank Indonesia pledged on March 4 to make “firm and consistent” intervention in both onshore and offshore markets to cushion the rupiah. While the currency fell to a record low on March 9, analysts expect the central bank will defend the 17,000-per-dollar level.The Reserve Bank of India also intervened in both offshore and onshore markets to contain the rupee’s losses. The central bank said on March 6 it was buying 1tn rupees ($11bn) of bonds to support the currency.Taiwan’s central bank stepped into the market this month due to large outflows, the head of the authority’s foreign-exchange department said March 5.China’s yuan managed to eke out a small gain last week after the central bank strengthened its daily yuan fixing for a record 15th straight week. The fixing, known as the daily reference rate, is the midpoint around which the currency is allowed to trade each day.The combined actions have helped temper currency declines, with the Bloomberg Asia Dollar Index losing just 0.5% last week, less than half as much as the week before.“We think most Asian central banks retain sufficient net reserves to manage periods of FX volatility,” said Fesa Wibawa, an investment manager at Aberdeen in Singapore. “That said, the marginal cost of intervention inevitably rises the longer geopolitical tensions persist.”There’s still one big factor that may lead to further currency losses — the potential for another upsurge in the price of oil.An increase of $10 per barrel in crude may boost the US dollar by roughly 0.5% to 1%, according to Mitul Kotecha, a strategist at Barclays Bank Plc in Singapore.“From an economic perspective, Asia gets hit a lot more because of the amount of oil that Asia imports,” he said in a Bloomberg Television interview last week. “The dollar, I think, remains at least in this environment, quite well supported.”To offset that, positioning is starting to look favorable following the recent heavy selling. Significant outflows from Asia this month mean that many funds are now underweight, and may, at some stage, need to rebuild positions.Global funds have pulled out about $31bn from eight emerging Asia equity markets in March, on track for the largest outflows since March 2020. They have also offloaded about $2.4bn of bonds from Thailand, Indonesia, India and Malaysia, the most since September.“Investors entered this phase very well loaded on risk, but not in Asia, at least not on the currency side,” said Alessia Berardi, global head of macroeconomics at Amundi Investment Institute in London. The current positioning suggests there’s unlikely to be “a strong underperformance of these currencies in comparison with the others,” she said. 

Investors will seek clarity in the coming week on how much the Middle East conflict is complicating expectations for ‌interest-rate cuts this year, as they brace for developments in the Iran war that could rattle markets.US ​Federal Reserve policymakers meet for the ‌first time since the US and Israel began air strikes on Iran about two weeks ago, setting ‌off a surge in ⁠oil prices that has reverberated ‌across assets.Fed members will grapple in their two-day ‌meeting with questions about the energy shock's impact on inflation and economic growth. The central bank will release economic projections on ⁠Wednesday. Markets are now pricing in tempered hopes for rate cuts in the wake of the conflict, even as expected cuts have been a key source of optimism for bullish stock investors this year."The Fed is going to be front and centre, especially given the fact that we have seen the market push back... these rate cut expectations," said Angelo Kourkafas, senior global investment strategist at Edward Jones.U.S. stock indexes have fallen and equity volatility has ratcheted higher since the Iran war began. Investors are fixated on the massive moves in oil prices, with ​US crude soaring close to $120 a barrel to start the week, and last trading near the closely watched $100 level. Iran said the world should be ready for oil at $200 as its forces hit merchant ships during the week. The benchmark S&P 500 as of Thursday ‌was down over 4% from its record ⁠closing high from late January, ​on course for its third straight weekly decline."We're seeing wild swings in the market as ​traders are latching on to any hint of developments, positive or negative, on the Iran conflict," said Sid Vaidya, chief investment strategist at TD Wealth.The Fed is widely expected to hold interest rates steady for a second straight meeting when it gives its policy statement on Wednesday. The central bank lowered rates last year to shore up a weakening labor market, but paused its easing cycle in January as it noted risks to employment and inflation had diminished.Investors have been assuming more rate cuts are coming this year, which would be expected to support prices for stocks and other assets. Those expectations have been dialed back due to fears that the surge in energy prices will push up inflation."We believe this will just keep ‌the Fed in a holding pattern for longer," ‌Vaidya said. At the same time, a surprisingly ⁠weak jobs report for February could encourage the Fed to maintain a bias toward easing.Fed fund futures on Thursday ⁠were pricing in about one standard quarter-percentage point cut ⁠by December, down from two such cuts as of late February before the war began, according to LSEG data.As part of its meeting, the Fed will release updated projections from policymakers on their future expectations for rates, as well as for inflation and the labour market. Fed Chair Jerome Powell's press conference on Wednesday, following the central bank's policy statement, also could shed light on how Fed members are viewing the impact of the conflict."I think ​it's going to set the table for the year and how to look at inflation being induced by oil prices," said Paul Nolte, senior wealth adviser and market strategist at Murphy & Sylvest Wealth Management.For Powell, it will be his second-to-last meeting before his term as chair expires in May. The next rate move may not come until President Donald Trump's nominee for Fed chair, former Fed Governor Kevin Warsh, is expected to have taken over the helm of the central bank.In the coming week, Nvidia's annual developer conference also could bring renewed focus to the artificial-intelligence trade, which sparked volatility for technology and other shares earlier in the year.But investors expect Iran-related news will remain prominent."Headlines continue to ‌drive market movements as investors wait ​for greater clarity on the timing of a US exit strategy," Adam Turnquist, chief technical strategist for LPL Financial, said in a written commentary on Thursday. 

Egyptian assets have been among the Middle East’s worst hit by the Iran war, a major stress test for grueling International Monetary Fund-backed reforms meant to protect against future crises.Although far from the missiles striking the Gulf, billions of dollars in portfolio investment exited Egypt, bonds fell and the currency dropped to a record low. Soaring energy prices are piling pressure on the budget and threaten higher bills for a population already harried by years of elevated inflation.Egypt has faced similar risks before. Russia’s 2022 invasion of Ukraine exposed Cairo’s long-standing reliance on hot money and sparked a currency crisis. It worsened with the eruption of the Israel-Hamas war in Gaza in October 2023, which hobbled Suez Canal revenue that still hasn’t recovered.A $57bn global bailout led by the United Arab Emirates and IMF gave a way out. Now, armed with record foreign-exchange reserves and an apparent resolve to take tough steps, the question stands: was all this preparation enough?“The war puts Egypt’s commitment to orthodox policy to the test,” said Farouk Soussa, Goldman Sachs Group Inc’s analyst for the Middle East and North Africa. Goldman describes Egypt as “exposed but more resilient” than before.Reliant on food and energy imports, light on natural resources and with a sprawling social safety net, Egypt and its 110mn people have long been vulnerable to wider turmoil. All the same, the country’s status as a linchpin in the region helped it secure the unprecedented financial backing two years ago.Authorities have been quick to try and allay concerns in the past week, saying commodities are secure and pledging wage rises. They’ve also enacted “extraordinary measures” including curbing non-vital spending and raising fuel prices for the first time in months.The IMF, which more than doubled its loan program to $8bn in early 2024, made a flexible currency and subsidy cuts key conditions, saying they would help Egypt cope with external shocks.In that sense, the pound has done what it was supposed to. It’s fallen around 8% since the start of the Iran war — the worst performer globally — seemingly reflecting supply and demand. That contrasts with earlier crises when the central bank propped up the pound and bled reserves.A flexible rate has been “a shock absorber,” said Mohamed Abu Basha, head of macroeconomic analysis at investment bank EFG Hermes. “It’s protecting the existing foreign buffers, ensuring availability of FX liquidity and providing new entry points for future investors.”Egyptian debt had been a favorite with foreign investors in recent years due to some of the world’s highest inflation-adjusted interest rates. Citibank estimates foreign holdings of Treasury bills and bonds at about $32bn just before the crisis. There are no recent publicly available figures.So far the outflows appear far below the $20bn spurred by the Russia-Ukraine war. EFG Hermes said by the close of Monday about $7bn had exited since mid-February.Citibank estimates $1.5bn returned the next day, after US President Donald Trump suggested the conflict might reach a quick end. The pound regained some ground on Tuesday and Wednesday.“Given the heavy positioning, it’s normal to see outflows during this uncertain time as investors de-risk,” said Razan Nasser, a sovereign analyst at T Rowe Price, which manages roughly $1.8tn of global assets. “Egypt is facing this shock from a much better position compared to previous regional and global crises.”Egyptian dollar bonds have fallen 2% since the war began, while the average for emerging markets has been a 1% decline. The benchmark EGX30 stock market has slumped 4.1% so far this month.As oil prices have surged — topping $100 per barrel again early Thursday — the government hasn’t hesitated to pass increased costs along to consumers. Fuel prices went up as much as 17% on Tuesday, the biggest hike in years.The current stances on the pound and fuel are signs of “commitment to orthodox policy,” said Goldman’s Soussa.Egypt has also built up its financial war chest, buoyed by Gulf tourism deals and IMF loan tranches. Net foreign reserves hit $52.7bn last month — about 30% more than when the Ukraine war began. Commercial banks’ net foreign assets, meanwhile, rose to $14.5bn in January, the highest since 2012.Still, the potential hit to Egypt’s budget and attempts to reboot the economy with an export- and private investment-led revival can’t be ignored.Higher global oil and gas prices will add pressure to Egypt’s budget, inflation trajectory and current account, according to EFG’s Abu Basha. The extent will depend on volatile energy markets and the length of the conflict, making it difficult to precisely gauge the impact.“If it is significant and threatens to de-anchor inflation expectations, then all eyes will be on how the central bank reacts to this in terms of interest rates,” Goldman’s Soussa said.Foreign Minister Badr Abdelatty on Tuesday said authorities were in contact with some international institutions that have previously pledged budget support to try and expedite loan disbursals.Egypt, which is in the final stretch of its 46-month IMF program, hasn’t suggested a new facility when the current one expires nor requested any extra financing, according to a person familiar with the matter. They asked not to be identified discussing confidential issues.Goldman sees extra IMF financing as unnecessary. “The impact on the balance of payments should be manageable without the need for external support under most scenarios,” Soussa said.A cut in Israeli gas exports to Egypt, taken due to security concerns just after Israel hit Iran on February 28, will add to the import bill. Egypt bought two LNG cargoes this week.The jury is still out on how two key Egyptian sources of foreign currency — overseas remittances and tourism — will be affected.Increased confidence in Egypt’s pound had seen expats send record sums home over the past year, although the majority of the $41.5bn total for 2025 came from workers in the Gulf.Egypt is also braced for any repercussions on the crucial tourism sector, which saw an all-time high of 19mn visitors in 2025. That brought in about $13.5bn in receipts for the first nine months, according to the latest central bank data available.The Tourism Chamber last week said some cancellations are “expected and normal in these circumstances.” The sector was mostly untouched by the nearby Gaza war, with the opening of a showpiece $1bn antiquities museum in November spurring more foreign visits. International travel advisories for Egypt haven’t changed since the latest conflict started.“I see the pressure as manageable,” said T Rowe Price’s Nasser, citing Egypt’s existing foreign buffers.As Prime Minister Mostafa Madbouly told reporters last week, the main question no one can answer is how long the war will last. 

Turkiye's central bank halted its ​easing cycle again and ‌left its key interest rate on hold at 37% on Thursday ‌due to ⁠market fallout from ‌the Iran war that it said ‌could impact inflation.The bank, already facing rising price pressure in January and February, ⁠said it was closely watching effects of "geopolitical developments" on the inflation outlook, and it was ready to take more liquidity steps if needed to support markets.In a Reuters poll, all 10 economists forecast a hold in the benchmark rate. Before the expanding regional conflict began shifting expectations nearly two weeks ago, the bank had been expected to continue ​a rate-cutting cycle that began in late 2024."As uncertainty heightened amid geopolitical developments, global risk appetite deteriorated and energy prices increased," the central bank said, adding it acted ‌in order to "contain the risks posed ⁠by these ​factors to the inflation outlook".A year ​ago, the central bank temporarily reversed policy course and hiked rates, though it returned to rate cuts by mid-2025.On Thursday the bank also left unchanged its band of overnight lending and borrowing rates at 40% and 35.5% respectively. Last week it responded to the volatility by taking liquidity measures that lifted overnight rates to around 40%, up 300 basis points from pre-war levels.It has also sold around $23bn in foreign exchange ‌to cushion the domestic market ‌from regional turmoil, though it reversed ⁠course earlier this week and bought some $2bn-$3bn after global selling pressure eased ⁠a bit.Monthly inflation was ⁠near 3% last month, with the annual rate rising to 31.5%, prompting policymakers to predict price relief in March and April.War-related market volatility prompted Finance Minister Mehmet Simsek to convene the Financial Stability Committee last week, which said it would take all necessary steps to ensure market ​functioning and contain the fallout.Economists said that one key factor limiting upward revisions in inflation expectations was a "sliding scale" system, which adjusts the special consumption tax (OTV) on fuel products and prevents higher oil prices from being fully passed through to consumers.The shift in market expectations also led to an upward revision in year-end rate forecasts, based on the poll. The median estimate for end-2026 now stands at 29.75%, compared with 28% in the previous poll.The ‌lira was flat at ​44.114 against the dollar after the announcement. 

Iraq will keep crude oil production at around 1.4mn barrels per day, ‌Oil Minister Hayan Abdel-Ghani was quoted ​as saying on ‌Thursday, less than a third of ‌the ⁠level ‌before the US-Israeli conflict ‌with Iran.According to the state news ⁠agency, the minister said that 200,000 bpd is being transported by truck through Turkey, Syria, and Jordan and that Iraq has put in place a plan to manage the current disruptions.Oil production ​from Iraq's main southern oilfields, where most of its oil is produced and exported, has ‌plunged 70% to just 1.3mn ​bpd, sources told Reuters on March ​8, as the country is unable to export via the Gulf due to the war.The drop in production and exports is set to strain Iraq's already fragile finances as the state relies on crude sales for nearly all public spending and more ‌than 90% of ‌its income.Under pressure ⁠to mitigate the losses, the oil ⁠ministry ⁠has asked the Kurdistan Regional Government (KRG) if it would pump at least 100,000 bpd from its state-managed Kirkuk oilfields to Turkey's Ceyhan port, sources told Reuters on Wednesday. The ministry ​said the KRG has not yet responded to the request.Abdel-Ghani was quoted as saying on Thursday that Iraq will sign an agreement on exporting oil through the Ceyhan pipeline, but he did not give further details. 

Iran will allow Indian-flagged tankers to transit the Strait of Hormuz, a conduit for ​40% of the South Asian ‌nation's crude imports, an Indian government source said Thursday, but an Iranian source outside ‌the country denied ⁠any such deal was ‌reached.India, the world's No. 3 oil consumer, ‌said Thursday the foreign ministers of the two countries have had three conversations in recent days and ⁠the latest one this week focused on "issues pertaining to the safety of shipping and India's energy security"."Beyond that, it would be premature for me to say anything," foreign ministry spokesperson Randhir Jaiswal told a weekly media briefing.The Indian source, who was briefed on the matter, declined to be identified, citing a lack of authorisation to speak to media, while the Iranian source said the matter was a sensitive one.Thursday, the Suezmax tanker Shenlong, carrying Saudi crude, arrived at a port in Mumbai ​after transiting the strait. The Liberia-flagged vessel was the first crude carrier to reach India from the Middle East since the war between Iran and the US and Israel broke out in late February, according to LSEG data. ‌The customer is state-run Bharat Petroleum ⁠Corp, said a source ​with direct knowledge of the matter.The company did not immediately respond to a ​request seeking comment.The Indian source said two other foreign-flagged tankers believed to be bound for India had recently transited the Strait, and that Iran had given assurances of safe passage for Indian-flagged vessels after the foreign ministers of both countries spoke by telephone late on Tuesday.The source said the situation remained fluid, with limited clarity on how instructions were being relayed across different layers of Iran’s administration.In a statement after the talks between India's S Jaishankar and his counterpart, Seyed Abbas Araghchi, Iran's foreign ministry said the US should be held accountable for the "insecure situation and problems arising for shipping in the Persian Gulf".Neither side mentioned any agreement on allowing safe passage for Indian ‌vessels.On Wednesday, India said 28 Indian-flagged vessels ‌were operating west and east of the ⁠Strait with 778 Indian sailors aboard."Authorities, ship managers and recruitment agencies are co-ordinating closely with Indian embassies and ⁠local authorities to ensure safety and provide ⁠assistance to Indian seafarers," the Indian petroleum ministry said in a statement.India has given safe harbour to 183 Iranian sailors from a vessel that docked after the war broke out between Iran and the US and Israel.New Delhi had allowed three Iranian ships that departed following a naval exercise in the Bay of Bengal to dock, but one was later sunk by a US submarine in international ​waters, and another sought assistance from Sri Lanka.Iran has attacked at least 16 ships in the Strait since the war began in late February. Tehran has warned that oil prices could nearly double to $200 a barrel as it retaliates.A Thai vessel bound for India's western port of Kandla was attacked in the Strait on Wednesday, prompting criticism from New Delhi."India deplores the fact that commercial shipping is being made a target of military attacks in the ongoing conflict," the foreign ministry said on Wednesday, adding that its citizens had also died.The near-closure of the Strait of Hormuz has compelled India to scramble for ‌alternatives, such as buying more ​from Russia. 

The government issued its strongest rebuke yet of Iran following military strikes that reached Qatari soil, warning it will take all necessary measures to defend its sovereignty while calling for an immediate halt to escalation across the region.The condemnation came Wednesday as Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani chaired the Cabinet's regular meeting at the Amiri Diwan — a session that followed a dramatic and dangerous uptick in regional hostilities. Missiles or projectiles linked to Iranian military activity had struck Qatari territory, hitting civilian and vital facilities in what the Cabinet described as a flagrant violation of national sovereignty and the principles of good neighbourliness. Following the meeting, Minister of Justice and Minister of State for Cabinet Affairs Ibrahim bin Ali al-Mohannadi delivered a statement outlining the government's response. The ;prime minister opened the session by condemning the military escalation and its widening repercussions. He emphasised that Qatar's security and stability — grounded in the grace of Allah, the wise leadership of His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad Al-Thani , and the unity of Qatari society — remain firm. He noted that HH the Amir has directed that all services continue without interruption across every sector.He also praised the Qatar Armed Forces for demonstrating a high level of readiness and efficiency in protecting the nation's airspace, commended the security services for maintaining public order, and expressed pride in the composure and cohesion shown by members of the community throughout the crisis.The Cabinet's full statement, directed to the UN Security Council, made clear that Doha intends to pursue both firm defence and urgent diplomacy in equal measure.

South Korea said Wednesday it could deter threats from the North even if the US relocated some of its military assets to the Middle East amid the war in Iran.Washington, Seoul's key security ally, stations about 28,500 troops and a range of air and missile defence systems in the South to help deter aggression from the nuclear-armed North.The Washington Post reported this week that the US was moving parts of its Terminal High Altitude Area Defence (THAAD) system from South Korea to the Middle East, citing unnamed officials."Regardless of whether certain USFK assets are deployed overseas, there is no issue whatsoever with our deterrence posture against North Korea, given the level of our military capabilities," the defence ministry said in a statement to AFP Wednesday, referring to the US Forces Korea command.It declined to confirm the report.The THAAD missile defence system is designed to intercept short, medium and intermediate-range ballistic missiles using hit-to-kill technology.It was installed in South Korea in 2017, a move that sparked strong protests from China.President Lee Jae Myung has said his government is unhappy with the reported asset move but acknowledged there was little it could do about it."The government is opposing the USFK's withdrawal of some air defence weapons for its own military needs," he said on Tuesday."But the stark reality is that we are unable to fully implement our opinions."A photo taken by Yonhap news agency last week and released on Tuesday appeared to show parts of the THAAD battery being dismantled in Seongju County, about 220 kilometres (136 miles) south of Seoul.A presidential official told AFP it was "inappropriate" to comment on questions regarding any military asset redeployment and cautioned against media speculation."Speculative reports on militarily sensitive matters are undesirable in light of our security interests... and our relations with key Middle Eastern countries," he said.