tag

Crude oil exports from Saudi Arabia fell for a second straight month in April to a record low, according to Joint ‌Organizations Data Initiative (JODI) data released on Monday, as the ​Iran war disrupted ‌shipments from the Gulf region.Exports fell to about 3.990mn ‌barrels ⁠per day ‌in April from 4.974mn bpd ‌in March.The JODI data for Saudi Arabia's crude oil ⁠exports and output extends back to 2002, the earliest period for which data is available.The country's crude oil production stood at 6.316mn bpd in April, the lowest level on record, compared with 6.967mn bpd in March.Monthly export figures are provided by Riyadh and other members of ​the Organization of the Petroleum Exporting Countries (Opec) to the JODI, which publishes them on its website."The conflict in the Middle East ‌and restricted flows via the ⁠Strait of Hormuz ​kept weighing on production and exports," said UBS analyst ​Giovanni Staunovo."Additionally, the strike on the pumping station of (Saudi Arabia's) East-West pipeline temporarily disrupted flows via the pipeline bypassing the Strait, and is likely the reason for lower exports in April versus March," he added.In the latest on the geopolitical front, the US and Iran made "encouraging progress" at the first round of talks aimed at reaching a final peace deal, ‌mediators said, although tension persisted ‌over Lebanon and the ⁠Strait of Hormuz.Iranian attacks on Gulf states in response to ⁠US-Israeli strikes that began ⁠in late February damaged major energy facilities and disrupted shipping through the strait, which normally carries about 20% of global oil and liquefied natural gas flows.The International Energy Agency estimated that the war blocked more than 14mn bpd of Middle East oil ​output.Meanwhile, the US has become the world's largest oil exporter, upending a decades-old order long dominated by Saudi Arabia and Russia, a shift that tightens US companies' grip on energy markets as the war reshapes global energy trade.Saudi Arabia's refinery crude throughput in April fell by 0.055mn bpd to 2.211mn bpd from March's 2.266mn bpd, the JODI data ‌showed. Direct ​crude burning increased by 210,000 bpd to 540,000 bpd.Separately, Russia's seaborne exports of fuel oil and vacuum gasoil (VGO) fell by about 6% month-on-month to 3.2mn metric ‌tons in May, as Ukrainian ​drone strikes on infrastructure ‌curtailed output and shipments, data from ‌traders and ⁠LSEG showed.Saudi ‌Arabia remained a ‌key destination for fuel oil and VGO as high ⁠summer temperatures boosted air-conditioning demand, but shipments there were down 17% from April to 1.23mn tons, Reuters calculations based on the data showed. Increased export volumes in recent months were driven by disruptions linked to ​the Iran war, which reshaped flows and lifted demand for crude oil, as well as a ‌temporary waiver on US sanctions ⁠on Russian ​oil products, traders said.Saudi Arabia is ​expected to burn more imported fuel oil for power generation this summer due to a loss of natural gas supply from oilfields that have been shut after the Iran war curbed its oil exports, analysts said.Since the European Union's full embargo on Russian oil products took effect ‌in February 2023, ‌the Middle East ⁠and Asia have become the main outlets for ⁠Russia's fuel ⁠oil and VGO.Russian fuel exports to Singapore and Malaysia, major bunkering and storage hubs, fell 39% month on month in May to around 0.4mn tons, LSEG data showed.Meanwhile, nearly 140,000 ​tons of VGO and fuel oil loaded at Russian ports last month were destined for transfers near Port Said in Egypt, with the final destination unclear.Exports to India, once among Russia's largest fuel oil markets, fell 28% to around 120,000 tons, shipping data showed.All ‌shipping data ​cited is based on cargo departure dates. 

The dollar climbed on Monday as the first round of US-Iran talks buoyed optimism for a peace deal while the pound was higher in choppy trading after British Prime Minister Keir Starmer ⁠announced that he would resign.US Vice President JD Vance said talks with Iranian officials in Switzerland had laid a "good foundation" for a final peace ⁠deal, despite tensions over the Strait of Hormuz and Lebanon.US crude fell 2.61% to $74.60 a barrel and Brent fell to $77.98 per barrel, down 3.21% on the day, although declines were held in check after threats from US President Donald Trump to restart the war and Tehran's announcement that it had closed the Strait of Hormuz.The dollar index, which measures the greenback against a basket of currencies, rose 0.06% to 100.90, with the euro down 0.24% at $1.1444.Sterling bounced back from a session low of $1.318 hit after Labour leader Starmer said he would resign, setting the ⁠stage for rival Andy Burnham to possibly become the country's seventh prime minister in the 10 years since the Brexit vote."My sense would be something like the bond market vigilantes ... are probably a guardrail against a shift too far to the left by the next UK government," Marc Chandler, chief market strategist at Bannockburn Capital Markets in New York, said."There'll be a contest, but the bond market will really be what people will be watching to see the credibility of the new government."Sterling was last up 0.12% to $1.3248.Against the Japanese yen, the dollar softened 0.02% to 161.32 after hitting 161.92, just shy of a two-year low reached last week. ⁠A break above 161.96 would take the yen to its weakest level since 1986.The ⁠Japanese currency saw several sharp ⁠moves that saw the yen briefly strengthen against the greenback. After the Bank of Japan raised rates last week in a widely expected move, Japanese Finance Minister Satsuki Katayama said on Monday that authorities were prepared to respond appropriately to currency moves at any time. The yen has erased gains made after a round of interventions from April 30, with a shift in focus by the Federal Reserve leading traders to boost expectations for rate increases this year, which has favored the dollar."People should be on guard for BoJ intervention and maybe even supportive comments from the US," Chandler said. Both Deutsche Bank and BofA Global Research adjusted their forecasts for the Fed on Monday to include rate hikes in September, with BofA expecting the central bank to raise rates by 25 basis points each in September, October and December. 

The State of Qatar announced, in its capacity as a mediator, the launch of the Lake Lucerne Summit and the first meeting of a high-level committee bringing together representatives of the United States of America, the Islamic Republic of Iran, and the two mediating states, the State of Qatar and the Islamic Republic of Pakistan, hoping that the meetings would lead to a comprehensive and lasting agreement addressing all issues covered by the memorandum of understanding. In remarks to the Qatar News Agency (QNA), Adviser to the Prime Minister and Official Spokesperson for the Ministry of Foreign Affairs, Dr. Majed bin Mohammed Al Ansari, said specialized technical and expert working groups had been established to negotiate the provisions of a final agreement covering all aspects of the memorandum of understanding. He added that follow-up groups had also been formed to oversee implementation of the memorandum and monitor progress toward the conclusion of a final agreement, reflecting the commitment of all parties to move forward with the negotiating process in good faith and to reach a comprehensive and sustainable agreement. Dr. Al Ansari said Qatar, as one of the mediating states, would continue working with Pakistan and all relevant parties to foster a positive environment that would enable the negotiations to achieve their objectives. He said the effort stemmed from Qatar's firm belief that dialogue and diplomacy remain the most effective means of resolving conflicts and settling disputes. Adviser to the Prime Minister and Official Spokesperson for the Ministry of Foreign Affairs also expressed Qatar's appreciation for the important role played by the Islamic Republic of Pakistan as a partner and mediator in the process, praising its close cooperation and efforts in support of the negotiations. He further expressed Qatar's appreciation for the commitment of the United States and Iran to diplomatic solutions, as well as for the support provided by the Kingdom of Saudi Arabia, the Republic of Turkiye, the Arab Republic of Egypt and the United Arab Emirates, along with other friendly and sisterly countries, which helped create favorable conditions for advancing the process. Dr. Al Ansari reiterated the State of Qatar's full support for all efforts aimed at ensuring the success of the negotiations and reaching a final agreement that would strengthen lasting peace, security, stability and prosperity in the region.

Qatar's Ambassador to Switzerland Mohamed bin Jaham al-Kuwari has said Qatari diplomacy played a pivotal role in supporting the efforts that led to the signing of the memorandum of understanding (MoU) between the US and Iran, describing the achievement as a historic step towards consolidating regional security and stability.  In an exclusive statement to Qatar News Agency (QNA), the ambassador said Qatar had harnessed its relations and diplomatic weight to support initiatives aimed at bringing the parties closer together, backing the efforts led by Pakistan alongside a number of partner countries.  The agreement, he stressed, had averted further tension that would have had direct repercussions for regional security and the global economy.  The MoU, he added, marked the beginning of a new phase of dialogue, opening the door to discussing outstanding issues and files, strengthening security and stability, and supporting broader partnerships among the countries of the region as well as closer political and strategic ties with the international community.  Al-Kuwari said the signing ceremony and the technical meetings hosted by the Burgenstock Resort in Switzerland represented a pivotal point in the process, coming after a period of tension that had nearly carried major political, economic and infrastructure repercussions.  The MoU, he said, had laid the foundation for negotiations across several tracks aimed at reaching a comprehensive agreement.  On Qatar's role in the next phase, the ambassador stressed that it was not confined to helping reach the MoU but extended to creating the political and diplomatic atmosphere needed to support its implementation, and to maintaining communication with all parties to ensure that what had been agreed was translated into practical steps.  The coming stage, he said, would require sustained diplomatic work to address a number of sensitive files.  Qatar would continue to facilitate dialogue and meetings and work with all sides to ensure the MoU was implemented, leading to a final agreement that delivered security and stability in the region.  Al-Kuwari said the international community was following the success of this path closely, given the strategic importance of the region and the bearing of its stability on the global economy, noting that Qatar's mediation efforts were widely appreciated at both regional and international levels.  He referred to the meeting between His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani and Head of the Federal Department of Foreign Affairs of Switzerland Ignazio Cassis, which had seen praise for Qatar's role in mediation and in promoting peaceful solutions to conflicts.  Co-operation between Qatar and Switzerland in mediation was developing steadily, he added, in light of the letter of intent the two countries signed in 2025.  Both sides were working to support conflict-resolution efforts in several parts of the world, reflecting growing international confidence in Qatari diplomacy.  Qatar, he concluded, had become an international model in mediation thanks to its accumulated diplomatic expertise, specialised institutional system and a consistent approach built on dialogue, confidence-building and bringing viewpoints closer — making it a reliable partner in international efforts to establish peace and settle disputes. 

An Iranian delegation landed in Switzerland late Saturday ahead of talks at the Burgenstock resort on the preliminary US-Iran deal to halt the Middle East war, said Bern."We welcome the arrival of the Iranian delegation in Switzerland," the Swiss foreign ministry said on X, adding that the talks were part of the implementation of the memorandum of understanding signed with the United States.Iran's official news agency IRNA also said Tehran's delegation had arrived in Switzerland ahead of the talks.

His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani was expected to stay on in Switzerland as all main stakeholders, including Qatar, join the latest push to make the ceasefire between the US and Iran hold and a memorandum of understanding signed last week lead to further negotiations.According to a Al Jazeera correspondent, the prime minister “will be here for a little while longer than expected.”The PM held talks on Friday with Head of the Federal Department of Foreign Affairs of the Swiss Confederation, Ignazio Cassis at the Burgenstock Resort in Switzerland. They discussed bilateral relations and ways to support and strengthen co-operation, as well as the latest regional developments, particularly diplomatic efforts aimed at promoting security and stability in the region.The PM affirmed Qatar’s support for launching negotiations between the US and Iran to reach sustainable solutions to outstanding issues through dialogue and peaceful means. 

Iraq plans to ‌restore ​crude ‌oil production gradually ‌to the ‌between ‌4.2mn and 4.3mn barrels per day, Iraq’s ​deputy oil minister for ‌upstream affairs said in ​a statement on Sunday. The proposed increases would restore output to ‌levels achieved ‌before the Iran war and resulting closure of the Strait of Hormuz. Iraq expects to return oil production from its southern fields ‌to levels exceeding 3mn barrels per ​day within one ‌to two months, Iraq’s state news ‌agency reported on ‌Friday, citing an oil ‌ministry spokesperson. Iraq normally exports a total of around 3.6mn barrels of oil per day and before the Iran war around 3.4mn bpd flowed through its southern Basra terminals. Iraq, like other Gulf oil producers, has suffered a drop in oil revenue as a ​result of the effective closure of the Strait of Hormuz amid the US-Iran War. Before the disruption caused ‌by the war, Iraq mainly exported its fuel oil from the Gulf port of Khor al-Zubair, but the conflict has forced it to seek alternative routes after the strait was closed and storage facilities began filling up. “There was no fixed timetable for restoring exports to previous levels because production capacity and reservoir conditions vary from one field to another,” Iraqi ‌oil ministry spokesperson Saleem ‌al-Rikabi said. He said the ministry was currently prioritising fields producing associated gas, liquefied gas and condensates, adding that restoring export capacity and tanker activity would progress alongside production recovery. Earlier, Iraqi oil officials told Reuters that Iraq has increased crude oil production from its southern fields by 250,000 barrels per day to around 1.75mn barrels per day as more tankers load crude from the country’s ports. 

Pakistan's ‌Interior ​Minister Mohsin ‌Naqvi ‌departed ⁠for ‌Tehran ‌on ⁠Saturday for meetings with senior Iranian ​officials, Iran's state ‌news agency ⁠IRNA reported.IRNA ​said Naqvi ​would discuss the progress of ‌negotiations between Iran ‌and ⁠the ⁠United ⁠States during his visit, ​without providing further details

U.S. envoy Steve Witkoff and Iranian Foreign Minister Abbas Araqchi were both headed to Switzerland for talks, Axios said on Friday, as a ceasefire in Lebanon appeared ‌to revive efforts to turn an interim Iran war pact into a lasting regional deal.Israel and Hezbollah agreed to a ​ceasefire in Lebanon on Friday after escalating fighting cast ‌doubt over U.S.-Iran talks critical to reopening the Strait of Hormuz and stabilising oil supplies.That followed a 14-point memorandum the ‌two sides signed this week to ⁠halt fighting and open a 60-day ‌window to resolve disputes over Iran's nuclear program, as well as ‌other thorny issues needed to forge a more durable deal.U.S. Vice President JD Vance canceled plans on Thursday to travel to Switzerland for the talks, ⁠however, amid rising tension in Lebanon between Israel and Hezbollah, a militant group backed by Iran.With the ceasefire in place, Witkoff is heading to Switzerland to join Jared Kushner, President Donald Trump's son-in-law, who is already there, Axios said. Araqchi plans to travel there on Saturday, it added.The development may signal that both sides intend to begin technical negotiations aimed at securing a permanent truce.The White House did not respond to questions about Witkoff's travel.A senior U.S. official said the ceasefire took effect around 4 p.m. (1300 GMT) in Lebanon following an exchange of fire, adding that negotiators for the United States and Qatar had worked out the agreement with help from Iran.Two sources from Hezbollah and a senior Israeli official confirmed the ​ceasefire to Reuters."If Hezbollah does not attack us, then for us it is not a time of war," the Israeli official said, adding that Israel would keep its forces in southern Lebanon, where it has occupied an area along its northern border.Two Lebanese security sources said Israel had carried out a dozen airstrikes in the first ‌hour of the ceasefire but none were recorded after ⁠5 p.m.Lebanon's health ministry said ​Israeli strikes after midnight into Friday had killed 47 people and wounded 97, while the Israeli military said four soldiers had ​been killed in an incident in Lebanon, without giving further details.The conflict in Lebanon could weigh on negotiations because ending fighting there is a condition for the broader U.S.-Iran accord.TOUGH ISSUES STILL UNRESOLVEDFollowing Wednesday's signing of the memorandum of understanding, preparations for technical talks at the Swiss mountaintop resort of Buergenstock were well advanced when the White House said on Thursday that Vance would not attend.The Swiss foreign ministry said the talks had been postponed but Switzerland stood ready to facilitate them and preparatory work was continuing.The broad interim deal requires the United States, Iran and their allies to declare an immediate and permanent termination of military operations on all fronts, including in Lebanon.Israel, left out of the talks, says it is not party to the deal.Araqchi, in a telephone call with his Pakistani counterpart on Friday, said the United States would be responsible for any violation of its commitments under the deal, including ending the fighting in Lebanon, his ministry said.NEW ROUND OF ISRAEL-LEBANON TALKS DISCUSSEDLebanon ‌was sucked into the regional war when Hezbollah opened fire ‌at Israel on March 2, prompting it to launch ⁠an offensive against the group and invade the south of the country.Lebanese President Joseph Aoun condemned the latest Israeli attacks but said the escalation would not ⁠hinder efforts to reach a comprehensive ceasefire.The U.S. State Department said ⁠Secretary of State Marco Rubio spoke to Aoun and reiterated the need to disarm Hezbollah, while reaffirming U.S. support for a "fully sovereign" Lebanese state.It said they also discussed holding a next round of Israel-Lebanon negotiations in Washington from June 23 to June 25. The Lebanese presidency said a comprehensive ceasefire was a fundamental pillar for these talks.TRUMP DEFENDS INTERIM DEALThe Iran war, which began on February 28 with U.S. and Israeli air attacks on Iran, has killed at least 7,000 people, mostly in Iran and Lebanon. It also pushed up energy prices, stoking inflation worldwide.Brent crude ticked higher on Friday, but was set for a weekly fall ​of about 8% after the Lebanon ceasefire, and oil shipments through the Strait of Hormuz picked up after the signing of this week's deal.The strait carried nearly a fifth of global crude oil and liquefied natural gas supplies before it was blockaded by Iran during the war.The body set up by Iran to manage the strait said on Friday it would waive planned fees during the interim deal's negotiation period.The MoU foresees relief for Iran from economic sanctions, the unfreezing of assets worth tens of billions of dollars and immediate U.S. waivers for its exports of oil. It also provides for a $300-billion reconstruction fund for Iran and other financial incentives.Trump again defended the deal after criticism in Washington, including some from Republican allies in Congress who question whether he conceded too much to end a war unpopular with most Americans ahead of midterm elections in November."The War has diminished Iran!" he wrote ‌on social media on Friday, adding, "We didn't meet ​out of desperation, Iran did. They are FINISHED! We'll play out the 60 days. They get no money, not 10 cents!" (Reporting by Reuters bureaus; Writing by Timothy Heritage, Gareth Jones, David Brunnstrom and Nathan Layne; Editing by Sanjeev Miglani, Alistair Bell and Clarence Fernandez)

Rising fuel prices driven by the Iran war are ​boosting demand for new and used ‌electric vehicles across Europe, industry data shared with Reuters shows, though ‌some executives warn ⁠interest could fade if ‌petrol costs fall. Industry experts say improvements ‌in charging infrastructure and a wave of more affordable models — including from Chinese automakers — are helping ⁠make EVs more mainstream, supporting demand. The US and Iran have agreed to an extended ceasefire, but shipping disruptions mean oil flows through the Strait of Hormuz may take weeks to normalise, with fuel prices likely to remain elevated for months. Data provided to Reuters by research group New Automotive and industry group E-Mobility Europe show new EV registrations rose 34% year-on-year in May across 17 markets covering more than 90% ​of European Union and European Free Trade Association car sales. Fully electric models accounted for almost one in four new registrations in those markets. Renault's EV order book has risen by 50% in ‌some countries since the Iran war ⁠began in late ​February, CEO Francois Provost told Reuters last week, though he predicted growth "will decrease" ​if fuel prices fall. Ford's Europe chief Jim Baumbick said the war has "increased customers' interest" in EVs, but cautioned against seeing it as a lasting shift. The conflict has come as automakers roll out cheaper EVs in Europe, addressing one of the main barriers to adoption — higher upfront costs compared with combustion-engine cars. Chinese automakers are expanding beyond larger models into smaller hatchbacks for Europe, with BYD launching its Dolphin G in Berlin last week. "Consumer interest in EVs is clearly stimulated by low-cost, very good Chinese cars arriving on ‌the market," said Andy Palmer, a former ‌Nissan executive who launched the ⁠mass-market Leaf EV. Supply of used EVs is also rising, with strong demand. Online marketplace OLX ⁠said sales leads for Chinese ⁠brands in France jumped more than fourfold year-on-year in May. German new and used online marketplace Carwow said EV interest — measured by configurations and purchase enquiries — has stabilised at 70% to 75%, up from around 40% earlier this year. "This development has long since evolved from a short-term effect to a sustainable trend," said Philipp Sayler von Amende, managing director of Carwow ​Germany. Used EVs are also relatively cheap. Price cuts led by Tesla in 2023 sharply reduced resale values, though prices are now edging higher as demand strengthens. Danish used-car platform Bilbasen expects used EV prices to rise 10% this year. For now, used EVs are cheaper than comparable combustion-engine models. In Britain, two- to four-year-old EVs sell for about 33% of their original price versus 52% for fossil-fuel cars, according to dealer services firm Cox Automotive. Cox's insight director Philip Nothard said a growing supply of affordable new and used EVs ‌should sustain demand even ​if fuel prices ease "The market should stabilise," he said. "I very much doubt that we'll see a downturn." 

US President Donald Trump's envoy, Steve Witkoff, revealed that Iran will invite the International Atomic Energy Agency (IAEA) to inspect its nuclear facilities and begin work on identifying and disclosing the locations of enriched materials possessed by Tehran.This came during a special briefing by Witkoff to congressional leaders and members of the committees concerned with national security.Witkopf explained that a side letter from Tehran to IAEA Director General Rafael Mariano Grossi, extending this invitation and allowing him to bring US nuclear inspectors to Tehran, has been drafted.It is worth noting that the head of the UN's IAEA agency welcomed the signing of the memorandum of understanding between Iran and the United States earlier today.Referring to the published text of the memorandum, he said that recognizing the indispensable role of the IAEA is a sound starting point, stressing that the time has come to sit down with the Americans and Iranians to begin formulating the concrete steps that need to be taken, as well as to begin the technical work. 

Say it quietly, but Gulf airlines are back in business. The Middle East is home to some of the world's biggest carriers, whose networks have been upended by the Iran conflict, with Iranian missile and drone attacks at ‌times shutting airports in recent months and redrawing traffic routes across the Gulf.Flightradar24.com data shows ​that the overall number of flights ‌by major Gulf airlines has now returned to some 82% of the level on ‌February 27, the ⁠day before the war ‌started. Gulf Air and Kuwait Airways have topped ‌100% of that level in recent days.Emirates, Qatar Airways and Etihad - the biggest three - are above or ⁠near 90% of their pre-war level. Etihad and Qatar Airways were as low as 40-50% just a month ago. Emirates, which has spent big to keep flights going, has been higher for longer.After the US and Iran signed an interim agreement on Wednesday to end the near four-month conflict, the outlook for Gulf airlines is potentially looking much brighter.The end of hostilities would lead to a reopening of ​the region's airspace allowing regional carriers to completely resume their operations, said James Halstead, managing partner at Aviation Strategy."If it gets back to normal, I just see them acting as normal, coming back in full force," Halstead said.Drone attacks during the Iran conflict ⁠have repeatedly forced Gulf-bound flights ​to divert, raising safety concerns for passengers and crew and limiting routes to a ​handful of safe aviation corridors.European and Asian carriers have largely halted flights to the region, with many warnings still in place. Australia this week though relaxed its travel advice for several Middle Eastern countries, a boost for the transit hub.The European Union Aviation Safety Agency (EASA) has kept its warning in place against flying to the region due to risks associated with the conflict.EASA told Reuters it will take into consideration the latest developments when reassessing its conflict-zone warning for the region, valid until June 24. However, it said it was still "too early to determine whether the observed de-escalation will result in a sustained reduction of risks to civil aviation".The Gulf region has ‌been making a major effort in recent years ⁠to boost its role as a global transport hub and tourism destination, with huge investment in ⁠hotels, airports and events. Re-opening the skies fully ⁠should boost Gulf economies.Emirates CEO Tim Clark told Reuters last week that the carrier would focus on reassuring travellers about safety and reliability. The Dubai-based carrier is at 86% of its pre-conflict flight volume, Flightradar24.com data shows.Etihad is offering visitors to Abu Dhabi complimentary medical travel insurance from July through December.Gulf Air's and Etihad's volumes were at 93% of their February levels, while Kuwait Airways and Qatar Airways had reached 86% ​and 87%, respectively. Flight volumes at Air Arabia and Flydubai were lower at 75% and 57% of their pre-war levels.The fallout from the conflict has reached well beyond the Gulf. Soaring jet fuel prices - now coming down - have squeezed carriers without oil hedges, schedules have been disrupted across Europe and Asia, and airlines have warehoused jets and run lengthy "flights to nowhere" to reposition aircraft.This month, the International Air Transport Association - which represents more than 370 airlines accounting for about 85% of global air traffic - nearly halved its previous 2026 profit forecast for the industry due to the Iran war. It now expects ‌a combined net profit of $23bn, well below a previous projection of about $41bn and down from $45bn in 2025.