tag

The world has lost more than 2.6bn barrels of oil since the US-Israeli war with Iran began in February, the head of Saudi oil giant Aramco said, warning global inventories were running low despite measures to reroute flows.The lost supply is equivalent to nearly a month of normal global crude production, underscoring the scale of a disruption that has closed major oil chokepoint the Strait of Hormuz, upending energy markets, and shows little sign of easing."If the Strait were to open today, it would take up to 18 months at an average rate of 2.1mn barrels a day to replenish depleted inventories," Aramco CEO Amin Nasser said on Tuesday.Aramco, the world's top oil exporter, posted a 44% increase in net profit of $32.69bn in the three months to June 30 as it reaped higher prices for crude oil, refined products and chemicals, while rerouting shipments away from Hormuz."Despite the unprecedented supply disruption through the Strait of Hormuz, we continued to demonstrate our ability to maintain business continuity by capitalizing on our diverse asset base and multi-decade planning," Nasser said.The supply disruption could widen after Iran-aligned Houthi forces announced a blockade of Saudi Arabia's oil industry last month, adding pressure to Red Sea shipping and broadening the fallout from the conflict. The blockade threatens both the East-West Pipeline route from eastern Saudi Arabia to the Red Sea port of Yanbu — a key alternative to Hormuz — and Saudi export terminals on the Red Sea. Yemen's Houthi militants also targeted Saudi oil installations at two Red Sea ports last month as the Gulf conflict expanded to a second front. Nasser said recent attacks on facilities had caused some production interruptions, but said he was confident Aramco could restore operations quickly. The targeting of the facilities had no material impact operationally or financially, he added. He said Aramco's storage capacity, its export terminals, and its ability to ramp up exports through the East-West Pipeline, a route he has previously described as a critical lifeline, were key to this.He said releases from strategic reserves and commercial inventories, along with demand rationing and the East-West Pipeline, had helped cushion the global shock.Nasser said the disruption had exposed vulnerabilities in the global refining system, with strong refining margins pointing to continued tightness in product markets while refineries worldwide operated near maximum utilisation rates.He warned the industry had few buffers to absorb further disruptions, and that any major unplanned or prolonged refinery outage could add further pressure to global energy supplies.

Nearly 15mn barrels of crude a day moved through the Strait of Hormuz in 2025. The Gulf's producers are now trying to work out how much of that they can move somewhere else — and how fast.Disruption to shipping since the conflict began in late February has pushed a set of long-dormant pipeline plans back onto the table, according to a survey of official announcements and industry assessments.Taken together, the schemes could eventually reroute as much as 11.5mn barrels per day (mbd) of the 13.26mbd that transits the strait once Iran's own exports are set aside.That last qualification matters more than the headline figure. Iran shipped roughly 1.69mbd through Hormuz last year and is expected to keep doing so indefinitely, precisely because it controls the waterway.Andrew Wilson of BRS Shipbrokers told AFP that Tehran will simply produce and ship as much as it can to China, and does not regard the chokepoint as its problem. The bypass programme, in other words, is an attempt by Iran's neighbours to remove themselves from a hostage situation — not to end it.Saudi Arabia is furthest along, largely by accident of earlier planning. Its East-West Pipeline, running from Abqaiq near the Gulf coast to Yanbu on the Red Sea, carried around 2mbd before the war, but Aramco said in March last year it had lifted capacity to 7mbd. That leaves up to 5mbd of headroom available immediately — the single largest piece of usable slack in the region. Riyadh is weighing a further expansion of up to 2mbd, though the US-based Institute for Energy Research notes it is not yet clear whether that means upgrading the existing line or laying a parallel one. The completion is tipped for 2030 or 2031.The UAE's answer is nearer to hand. The Abu Dhabi Crude Oil Pipeline, which carries crude from inland fields to Fujairah on the Gulf of Oman, was running at about 1.1mbd against a capacity of 1.8mbd.A second line, fast-tracked in May, would run parallel before extending to the northern coast, capturing crude produced north of the strait. Abu Dhabi's media office expects it in service next year, doubling Fujairah's throughput.Iraq is the wild card. The US State Department said in July that work was under way to revive the pipeline linking Iraqi fields to Syria's Mediterranean coast, with Washington assembling an international consortium to handle the technical and financial execution and an initial capacity of 2mbd.There is no timetable, and the political and investment obstacles could stretch the schedule considerably. On paper it is the boldest fix; in practice it is the least bankable.Kuwait and Bahrain have no bypass at all. Both have opened talks with Riyadh about plugging into the Saudi network, according to the IER. 

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani held separate telephone calls Monday with UAE Deputy Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Abdullah bin Zayed al-Nahyan, Saudi Minister of Foreign Affairs Prince Faisal bin Farhan bin Abdullah al-Saud, Kuwaiti Minister of Foreign Affairs Sheikh Jarrah Jaber al-Ahmad al-Sabah, Omani Minister of Foreign Affairs Badr bin Hamad bin Hamoud al-Busaidi, and Bahraini Minister of Foreign Affairs Abdullatif bin Rashid al-Zayani.They discussed bilateral co-operation in each call and the latest regional developments, particularly diplomatic efforts and joint co-ordination to de-escalate and strengthen the region's security and stability.The prime minister stressed the importance of all parties committing to dialogue and diplomacy, and implementing what was agreed in the Memorandum of Understanding (MoU) between the United States and Iran, including freedom of navigation in the Strait of Hormuz, to maintain the region's security, protect the gains made and enhance stability.He renewed Qatar's support for all efforts to defuse tensions and reach a comprehensive agreement establishing permanent peace in the region.The calls extend a pattern of engagement the prime minister has sustained without interruption since the crisis began — a near-continuous round of consultations with Gulf, regional and international counterparts, conducted through the sharpest phases of the conflict and carried on into the fragile calm that followed. Qatar's diplomacy has rested throughout on a single proposition: that no outcome secured by force endures, and that the only durable settlement is one both Washington and Tehran arrive at across a table.That endeavour, pursued alongside Pakistan and reinforced by the mediation that produced the ceasefire framework, brought the two capitals back into direct contact after months in which contact itself had appeared beyond reach. Qatar's argument to its neighbours now is that the agreement is a beginning rather than a conclusion — that implementation, particularly on freedom of navigation through Hormuz, is what will determine whether the region's hard-won gains hold.  

Saudi Arabia, Russia and five other key members of Opec+ agreed in an online meeting Sunday to boost oil production by 188,000 barrels a day from September, against a backdrop of disruption caused by the Mideast war."The seven participating countries decided to implement a production adjustment of 188 thousand barrels per day," they said in a joint statement.The increase, decided by the key countries in the enlarged Organisation of the Petroleum Exporting Countries, was widely expected by analysts."Opec+ has finished unwinding its voluntary cuts. The next challenge is managing the surplus that could emerge as export flows normalise," said Jorge Leon, analyst at Rystad Energy.He warned, however, that "today's decision changes little in the near term because (the Strait of) Hormuz remains constrained. The real market impact will come when normal export flows resume." The Gulf countries have struggled to increase exports due to the near-paralysis of the Strait of Hormuz orchestrated by Iran during the war in the Middle East — despite a brief upswing in shipping traffic after a US-Iran memorandum of understanding was signed in June.Many Opec+ members cannot produce as much oil as their official targets allow due to a "decline in production capacity", so increasing targets has become less meaningful, said Giovanni Staunovo, an analyst at UBS.The September increase, agreed by Opec+ countries Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria, and Oman, completes the unwinding of the second of the three production-cut packages introduced by organisation."Having completed the restoration campaign, Opec+ has little incentive to rush into further supply changes. Our base case is a fourth-quarter pause while the group prepares for the 2027 quota negotiations," said Rystad Energy's Leon."For now, geopolitics is masking the scale of the supply increase. That will become much clearer once export flows normalise," he said.It remains unclear when the group will actually be able to increase its oil volumes. Some member countries, such as Iraq, have expressed a desire to significantly boost production.Russia, though, is confronted with repeated Ukrainian drone attacks on its oil infrastructure that have crimped production, currently hovering around 9mn barrels per day — compared with a target of 9.8mn barrels per day.Opec+ "faces potentially difficult talks over new production quotas" starting next year following the September increase, according to analysts at DNB Carnegie.Between late 2022 and 2023, Opec+ became concerned that oil prices were falling, and agreed to cut oil production in three separate rounds, reducing total output by nearly 6mn barrels per day.But Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria, Oman and the United Arab Emirates — before the latter's exit from the group on May 1 — then changed their strategy by gradually upping production starting in 2025."I don't think cohesion is at risk at this very moment," said Leon, warning, however, that the UAE's withdrawal from the group in May has highlighted a weakness in this area.

Kuwait raised its average crude oil output in ‌July to 1.971mn barrels ‌per day from ‌about 1.65mn ‌in June, ‌a source familiar with the ⁠matter told Reuters.The source asked not to be named since they were not authorised to speak on the subject.The rise in ​Kuwaiti output suggests that Gulf oil flows through the Strait of ‌Hormuz are holding ⁠up ​despite disruptions caused by the ​escalation of the Iran war.In recent months, Gulf oil producers have exported crude through the strait on tankers with their AIS signals switched off to avoid detection ‌and potential ‌targeting by ⁠Iran.A spokesperson for state ⁠oil ⁠company Kuwait Petroleum Corp did not immediately reply to a Reuters request for comment.Kuwaiti oil output stood at just 580,000 ​bpd in May, compared with 2.5mn bpd before Iran effectively closed the strait in late February, triggering output cuts of millions of barrels per day across the ‌Gulf.

His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani has urged all parties to remain committed to dialogue and diplomacy and to implement the understandings reached between the United States and Iran, including ensuring freedom of navigation through the Strait of Hormuz.He made the call in separate telephone conversations Sunday with the foreign ministers of Jordan, Saudi Arabia, Kuwait and Egypt.The prime minister said these steps were essential to safeguard regional security, preserve the progress already achieved and reinforce stability. He reaffirmed Qatar's full support for all efforts aimed at defusing tensions and reaching a comprehensive agreement that secures lasting peace in the region.In his call with Jordanian Deputy Prime Minister and Foreign Minister Ayman Safadi, they reviewed bilateral co-operation and ways to strengthen it. They discussed the latest regional developments, particularly diplomatic efforts and joint co-ordination aimed at de-escalation and at reinforcing regional security and stability.Speaking with Saudi Foreign Minister Prince Faisal bin Farhan bin Abdullah al-Saud, they reviewed relations between the two countries and means of advancing them. They discussed regional developments and the co-ordination under way to contain escalation.With Kuwaiti Foreign Minister Sheikh Jarrah Jaber al-Ahmad al-Sabah, the two reviewed bilateral ties and prospects for deepening them, and discussed the diplomatic track aimed at lowering tensions and consolidating security in the region.In his call with Egyptian Foreign Minister Badr Abdelatty, the two reviewed co-operation between the two countries and ways to support and strengthen it. They also discussed regional developments and joint co-ordination to reduce escalation and enhance stability.Qatar has spent the past two decades building a record as one of the region's most active mediators, and the calls fall squarely within that policy. Doha hosted the talks that produced the US-Taliban agreement and has since served as a channel between Washington and Kabul. Alongside Egypt and the United States, it has brokered successive truces and exchanges of hostages and detainees in Gaza. It has mediated between the Democratic Republic of Congo and Rwanda, facilitated dialogue among Chad's rival factions, helped secure prisoner releases involving the United States, Iran and Venezuela, and worked to reunite Ukrainian children with their families. That accumulated experience — quiet, persistent and built on talking to all sides — underpins the prime minister's insistence that the current diplomatic opening be preserved rather than squandered.

OilOil prices closed more than $1 a barrel higher on Friday, ending July with their biggest monthly gains since March, as concerns over global crude flows mounted following reports from Iran that some tankers were forced to turn back in the Strait of Hormuz. For July, Brent gained 24% and WTI rose 21%. Brent crude futures settled at $90.12 a barrel, and US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $84.67 a barrel.For the week, Brent fell 6.9%, while WTI fell 5.2%. The war in Iran, which began on February 28, has sharply curtailed traffic through the Strait of Hormuz, a vital chokepoint that previously carried about one-fifth of global crude oil and natural gas supplies.**media[474678]**Iran has largely blocked shipping through the strait since the conflict began, while the Houthis have threatened vessels transiting the Bab el-Mandeb Strait at the southern end of the Red Sea. GasAsian spot liquefied natural gas (LNG) prices inched down this week but remained near their highest level in four months after an attack on Egyptian gas facilities added to the ongoing uncertainty over Middle East shipping routes.The average LNG price for September delivery into northeast Asia was $21.35 per million British thermal units, down from $22.00 per mmBtu the week before. Most players are managing with US substitution rather than any meaningful Middle East supply. Some demand destruction has occurred, but the price is being supported by a lack of supply.**media[474679]**In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $19.71 per mmBtu, posting a weekly loss of 6.7%. A fall in Asian demand due to the higher price environment has led to stronger offers to Europe for uncommitted cargoes, analysts said.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development.

Singapore Airlines has just posted its first quarterly loss since the pandemic. It also carried more passengers than in any quarter in its history. Both statements are true, and together they explain a great deal about the state of the industry.For the three months to June 30, the SIA Group reported a net loss of $59mn, against a profit of $137mn in the same quarter a year earlier. That represents a swing of about $196mn in twelve months. The headline figure is modest for a group of this size, but the reasons behind it carry a wider significance for the sector.Singapore Airlines is a carrier the rest of the industry measures itself against, with a product, network discipline and balance sheet that are studied across the business, so a rare quarterly loss is worth examining in detail.The result did not stem from any weakness in the underlying business. Group revenue rose 19.3% to a record $4.42bn. Passenger revenue climbed 18.6% as yields rose 12%, and Singapore Airlines and Scoot together carried a record 10.9mn passengers, up 6.3% on the same quarter last year. This is the important point. The airline has never flown more people in a single quarter than it did in these three months, and it still finished in the red. Cargo, which has been a drag on earnings in recent years, produced the standout performance, with revenue up 33.5% to around $547mn on stronger yields and higher load factors.On nearly every measure by which an airline is judged, this was a record quarter. More passengers than ever before. Higher yields. A stronger cargo book. The group still lost money.The explanation lies in the one major cost line that no airline fully controls. The group's net fuel bill rose 78.5% to around $1.74bn, an increase of close to four-fifths in a single quarter, and that increase accounts for the entire result. Total expenditure grew 27.9%, well ahead of the 19.3% rise in revenue. Operating profit fell 73.8% to around $82mn. The distance between record revenue and a loss-making bottom line is almost exactly the shape of the fuel line.For readers in the Gulf, the cause requires little explanation. The spike traces directly to the deterioration in the regional security environment and the continuing US campaign against Iran, which has turned the airspace over the Gulf and the corridor around the Strait of Hormuz into a zone of heightened risk. When the world's most important oil corridor becomes contested, the jet fuel price responds immediately and does not wait for calm to return. Airlines everywhere absorb the cost.There is a second effect at work, and it is the one that shows up directly in Singapore's passenger record. As the conflict has escalated, millions of travellers have quietly rerouted away from the Gulf. Journeys that would once have connected through Dubai, Doha or the wider region are increasingly being routed through Asia instead. Singapore has been a natural beneficiary of that shift. Passengers who want to avoid the region altogether can fly Europe to Southeast Asia and onward to Australia or North Asia through Changi, giving the Gulf a wide berth. That is a meaningful part of why Singapore Airlines carried more passengers than ever before this quarter. The war has redrawn the map of how people move between continents, and for now the traffic is flowing east of the trouble.Singapore has felt the disruption directly on its own network. Its Dubai services remain suspended, its planned launch of Riyadh flights has been deferred to December, and Scoot suspended its Jeddah operation in July following the latest escalation. The same instability that is redirecting passengers toward Asia is also closing routes into the Gulf, and it is lengthening others. Airspace closures across parts of the region have forced longer routings, and longer routings burn more of the fuel that has itself become more expensive. Record passenger numbers and a fuel-driven loss are two sides of the same geopolitical event.This is where the result becomes relevant well beyond Changi. Singapore Airlines is not an outlier but a preview. If the best-run long-haul carrier in the world cannot hold profitability through a fuel shock of this scale even while flying record traffic, weaker balance sheets across the industry will feel it far harder. The airlines that entered this period with thin margins, heavy debt or limited hedging have far less protection, and some will report losses considerably more serious than this one.A second element of the result points to a longer game. Singapore Airlines recorded a $32mn increase in its share of losses from Air India, in which it holds a 25.1% stake. Tata Sons, Air India's owner, has now been explicit about the timeline, with its chairman framing the turnaround as a journey of five to ten years, citing supply chain constraints, legacy systems and the scale of the fleet and cultural overhaul required. Air India is central to Singapore Airlines' multi-hub strategy, a bet that the carrier can build a second major connecting position in India alongside its Singapore base. The logic is sound, given that India is the fastest-growing large aviation market in the world, but the execution will take a decade of patience and capital and in the near term shows up as a drag on group earnings.The result should not be read as a signal that Singapore Airlines is in trouble, because it is not. Demand is at record levels, cargo is performing, the balance sheet is among the strongest in the industry with more than $8bn in cash and deposits, and the company retains the flexibility to absorb a quarter like this without strain. The loss is a symptom of the environment rather than the airline.The more important point is what that environment now demands. Geopolitical risk has moved from the margins of an airline's cost base to its centre, and fuel is once again the variable that decides whether a record operational quarter becomes a profitable one. Singapore Airlines itself has cautioned that a prolonged conflict in the Middle East would disrupt supply chains, global trade and the wider macroeconomic conditions on which air travel depends.The Gulf carriers understand this terrain better than most, operating at the centre of it and building resilience into their networks, their hedging and their cost structures precisely because they know how quickly the regional picture can shift. The lesson from Singapore's quarter is not that strong airlines are suddenly fragile, but that in the current climate even a record number of passengers is no guarantee of a profit. A carrier flew more people than ever before and still lost money, undone by a cost it could neither predict nor avoid. For an industry that has spent three years rebuilding its finances, it is a reminder of how exposed it remains to events far from their home airport hubs. The author is an aviation analyst. X handle: @AlexInAir.

Abu Dhabi National Oil Co sold at least 12mn barrels of spot crude to Asian refiners and trading firms at premiums ‌in its latest tender, as renewed US-Iran hostilities disrupted ​supplies and sparked ‌a buying spree, trade sources said on Wednesday.Oil ‌flows through ⁠the Strait ‌of Hormuz have fallen sharply since ‌fighting between the US and Iran intensified earlier this ⁠month. Adnoc has been using a shuttle fleet service to quietly move crude out of the Gulf and onto other tankers in the Gulf of Oman although exports have slowed this month.With shipments delayed and supplies tightening, Asian refiners have increased purchases of alternative grades ​as well as Adnoc cargoes.Indian Oil Corp purchased 2mn barrels of Upper Zakum crude for end-August loading at flat or a ‌premium of $1 to August ⁠Dubai quotes on ​a delivered basis.Chinese majors — Sinopec’s trading arm ​Unipec, PetroChina and Sinochem — bought 2mn barrels of Upper Zakum each at premiums of around $3 to $4 a barrel to September Dubai quotes, the sources said. The cargoes will be delivered in September and October.Japanese refiner Idemitsu Kosan bought 2mn barrels of Das crude at a premium of around $1 a barrel to September Dubai quotes on a free-on-board basis.The companies typically do not ‌comment on trades.The tender ‌was the seventh ⁠issued by the United Arab Emirates producer since the start ⁠of June. Adnoc ⁠offered Murban, Upper Zakum, Umm Lulu and Das crude for loading between August and October, according to a tender document.It was unclear whether any Murban cargoes were awarded. One trader said Adnoc had sought a premium of around $10 a barrel for ​the grade.The latest awards brought Adnoc's total crude sales through the seven tenders to more than 86mn barrels.Prior to the war, the UAE exported 103mn and 95mn barrels of crude for January and February respectively, according to Kpler data.Another trader added that Adnoc has asked South Korean buyers to improve their bids by Wednesday afternoon ‌to finalize sales.

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani discussed bilateral ties and the latest regional developments in separate telephone calls with the foreign ministers of Kuwait and Germany Wednesday. In a call with Kuwaiti Foreign Minister Sheikh Jarrah Jaber al-Ahmad al-Sabah, they reviewed diplomatic efforts and co-ordination to reduce tensions and bolster regional security. The prime minister stressed the need for all parties to pursue dialogue and diplomacy and to implement the US-Iran memorandum of understanding, including ensuring freedom of navigation through the Strait of Hormuz, to safeguard regional security, preserve recent gains and strengthen stability. He also reaffirmed Qatar's support for efforts to ease tensions and reach a comprehensive agreement that would deliver lasting peace in the region.In a call with German Foreign Minister Johann Wadephul, they discussed co-operation between Qatar and Germany and explored ways to strengthen it further. They also addressed the latest regional developments, particularly diplomatic efforts and joint co-ordination aimed at de-escalation and at strengthening security and stability in the region. The prime minister underscored the importance of all parties adhering to dialogue and diplomacy, and of implementing the agreement reached within the framework of the memorandum of understanding between the US and Iran, including ensuring freedom of navigation in the Strait of Hormuz to maintain regional security, preserve the progress achieved and promote lasting stability. He reiterated Qatar's full support for all efforts to defuse tensions and reach a comprehensive agreement that advances lasting peace in the region.

His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani Tuesday took part in a consultative meeting of GCC foreign ministers, held via videoconference. The foreign ministers reviewed regional developments and the latest updates on ongoing negotiations, alongside efforts to advance them towards practical understandings aimed at reducing tensions and reinforcing regional security and stability. Ministers also discussed ways to step up coordination on the safety and freedom of navigation in the Strait of Hormuz, including ensuring rights of passage and transit, and the smooth flow of shipping, trade and supplies in line with international law, while safeguarding the sovereign rights of all littoral states. They underscored the importance of sustained joint action, prioritising political and diplomatic solutions, and fostering conditions conducive to confidence-building and mutually acceptable outcomes. 

Ship traffic through Bab el-Mandeb fell on Sunday after Yemeni Houthis attacked Saudi oil installations along the Red Sea coast, while transit through the Strait of Hormuz stayed low over the weekend, shipping data from Kpler showed on Monday. Eleven commodity vessels passed through the Bab el-Mandeb strait on Sunday, the lowest level in months, the data showed.Red Sea traffic has been disrupted off the coast of Yemen since last week by the Tehran-aligned Houthis, who want to blockade Saudi exports, expanding the US-Iran conflict that has already choked oil supply through the Strait of Hormuz. The shipping disruption caused prices of physical crude cargoes in the Middle East, Europe and Africa to jump to two-month highs last week.Seven of the vessels that passed through Bab el-Mandeb were oil tankers with three of them entering the Red Sea. Two of them are very large crude carriers (VLCCs) heading to the port of Yanbu to load Saudi crude while the third is a Russian-linked ship, the data showed. The four vessels that exited the Red Sea on Sunday included the Hong Kong-flagged VLCC New Explorer carrying 2mn barrels of Saudi and Emirati crude for eastern China's Ningbo port, a tanker carrying 1mn barrels of Russian crude for China and a tanker with about 750,000 barrels of Saudi crude onboard for Pakistan, the data showed. Another Hong Kong-flagged VLCC New Pearl carrying 2mn barrels of Saudi crude is exiting the Red Sea via Bab el-Mandeb strait for eastern China's Zhoushan port, the fourth Chinese supertanker to leave since the Houthis declared a naval blockade. Associated Maritime Hong Kong, the manager for New Explorer and New Pearl, did not immediately respond to a request for comment outside office hours.Houthi military spokesperson Yahya Saree said the group struck sites belonging to Saudi state oil company Aramco in the cities of Jizan and Yanbu on Saturday. Fewer than 10 commodity vessels passed through the Strait of Hormuz daily over the weekend even though the US and Iran have paused strikes in the Middle East, shipping data from Kpler showed. Seven vessels transited on Sunday including three Iranian-linked oil products tankers that exited the Strait, the data showed.On Saturday, there were only three vessels that passed through with their transponders switched off.  On Friday, seven vessels passed, mostly exiting the Gulf, including two VLCCs carrying crude from Iraq and the UAE and a tanker carrying fuel oil.