tag

 The war in the Middle East has forced the Gulf monarchies to rethink their oil and trade routes, but rerouting them will be no simple task, experts say.Faced with the closure of the Strait of Hormuz, the only maritime entry point to the Gulf, the region's Arab nations are looking for ways to bypass Tehran's stranglehold on their exports.Badr Jafar, the UAE's special envoy for business and philanthropy, wrote in the *Financial Times in early April that the Gulf states would never "return to a posture of strategic dependence on a narrow strait controlled by an unpredictable neighbour".He insisted that new pipeline and port capacity would be built and "the power grids, water systems and trade corridors connecting the region's economies... formalised".Economics, politics and regional diplomatic rivalries are likely to get in the way, however , experts told AFP.While Kuwait, Qatar and Bahrain have no coastline outside the Gulf and no alternative to the strait for seabound oil and gas, Saudi Arabia and the United Arab Emirates both have pipelines allowing them to ship at least some of their output from ports beyond Hormuz – and plan more.Nevertheless, these pipelines only cover a fraction of the two nations' pre-war exports and would need to be expanded if either country wanted to completely end their reliance on the Strait of Hormuz.Robert Mogielnicki, of the Arab Gulf States Institute in Paris, said that building new pipelines "will take time" and such infrastructure would "still possess vulnerabilities"."Diversifying energy export supply routes is nevertheless going to be crucial in the years ahead," he added.For liquefied natural gas (LNG), of which Qatar is by far the dominant producer in the region, the dependency on Hormuz is even greater.Yet, as Frederic Schneider, a senior fellow at the Middle East Council on Global Affairs, explained, building alternative natural gas infrastructure would likely prove economically unattractive."The idea of a trans-Arabian gas pipeline has occasionally been floated but never progressed," he said. "The distances, political complexity, and cost make it unattractive against LNG tankers in normal conditions, and normal conditions are what pipeline economics are built on."The Gulf's major container ports are mostly located on its southern shores, including Dubai's Jebel Ali, the region's main logistical hub.With the Strait of Hormuz off limits, ships have been diverted to Oman and Saudi Arabia's Red Sea coast with containers then shipped onwards overland.However, overland capacity is limited while costs are "significantly higher" said Schneider.One possibility for boosting land-based transport capacity would be the Gulf Co-operation Council (GCC)'s planned rail network.Yet the project, which is supposed to link all six member states by 2030, has been plagued by delays.Another possibility could be the India-Middle East-Europe Economic Corridor project, launched in 2023, which partially aimed to bypass both the Strait of Hormuz and the Suez Canal, using rail links across the Middle East to connect European and Indian shipping routes.However, the idea remains "tenuous, if not hypothetical" said Schneider, not least because the project would involve linking Saudi Arabia with Israel at a time when Riyadh has cooled on establishing diplomatic relations with Israel.While Gulf governments talk about integration, analysts warned that their own self-interest may get in the way."Tensions around the strait will generate some tailwinds supporting regional integration projects, but these will also have to contend with some serious economic headwinds and governments that will be super focused on their domestic fronts," said Mogielnicki.The budgetary pressures created by the war, which have not only halted oil and gas exports but also hit tourism, aluminium and fertiliser production, may also make coordination less likely."This fiscal crisis only intensifies the intense, beggar-thy-neighbour, zero-sum economic rivalry that has marked GCC national economic policies for years," said Schneider.Previous conflicts in the Gulf, he pointed out, did not lead to more regional integration, even if there were bilateral deals, he said.While the shock of closing Hormuz is much greater, he said, "I would be cautious about treating a geopolitical shock as a substitute for the political will and institutional capacity that have been missing so far". 

Al Rayyan produced a dominant second-half performance to defeat Saudi Arabia’s Al Shabab 3-0 and lift the Gulf Club Champions League trophy at Ahmad Bin Ali Stadium. The final remained finely balanced for an hour before the match turned decisively in Al Rayyan’s favour after Al Shabab were reduced to ten men when Belgian winger Yannick Carrasco was sent off for a second booking in the 59th minute. David Garcia broke the deadlock two minutes later, while Aleksandar Mitrovic and Roger Guedes added further goals late on to seal an emphatic victory for The Lions and cap a memorable night in front of their supporters. Both teams created promising openings in a competitive first half marked by physical challenges, with Al Shabab coming closest to scoring just before the break when Hammam al-Hammami found himself one-on-one with Al Rayyan goalkeeper Mahmud Abunada, but failed to convert. Al Rayyan seized control shortly after the hour mark as Garcia rose high to meet a precise delivery from Thiago Silva on the right and powered home a well-placed header to give his side the lead. The advantage was doubled in the 79th minute when Mitrovic climbed above the defence to head in a quality corner from Rodrigo Moreno, leaving Al Shabab struggling to respond. Al Rayyan’s dominance was underlined just two minutes later as they struck again. Ahmed al-Minhali delivered a ball from the left inside the penalty area, and Mitrovic cleverly set it up for Guedes, who calmly finished to complete the scoring. The triumph marked Al Rayyan’s second trophy of the season following their QSL Cup success, and their second title since coach Vicente Moreno took charge last month. 

Al Rayyan will look to crown their impressive campaign with silverware when they take on Saudi Arabia’s Al Shabab in the final of the Gulf Club Champions League Thursday at Ahmad Bin Ali Stadium at 6:45pm. The Qatari side booked their place in the final with a convincing 2-0 victory over Kuwait’s Al Qadsia in the semi-final, while Al Shabab advanced after edging Iraq’s Zakho FC on penalties in the other last-four clash. Al Rayyan coach Vicente Moreno acknowledged the challenge awaiting his side but expressed confidence in the team’s readiness for the decisive encounter. “The team’s preparations for the final were good, and the focus is currently on delivering the expected level in order to win and be crowned with the Gulf title,” Moreno said. “The final match will be different and requires the highest level of concentration. We must be cautious against a strong and distinguished team that includes high-level players.” Moreno added that playing at home could provide an added boost for his side. Al Rayyan enters the final with high morale, especially since the match is being held at the club’s stadium,” he said. Midfielder Julien De Sart echoed his coach’s optimism, stressing the team’s determination to deliver in front of their supporters. “The team is ready to face Al Shabab and deliver a performance that will help us win the championship title,” De Sart said. “The final match will be difficult for both teams as each side seeks victory. We invite Al Rayyan fans, as their support will motivate the players to perform at their best level.” On the other side, Al Shabab coach Noureddine Zekri expressed confidence in his team’s ability to rise to the occasion and end their long wait for silverware. “I am confident in the team’s ability to deliver a great performance in the final and win the Gulf title,” Zekri said. “Al Shabab has a great history and a historic opportunity to return to the podium after 12 years. Al Rayyan has shown outstanding levels in the tournament and will be playing at home in front of their fans.” Striker Abderrazak Hamdallah said he is fully prepared for the challenge and eager to help his team succeed. “I am fully ready for the final match and determined to win the title and return the team to the podium,” Hamdallah said. “We will enter the match with great enthusiasm and aim to please the fans by winning the title.” 

Al Rayyan booked their place in the final of the Gulf Champions League for Clubs after defeating Kuwait’s Al Qadsia 2-0 at Ahmed bin Ali Stadium in the semi-final Sunday. Goals from Roger Guedes in the 17th minute and Aleksandar Mitrovic in the 50th sealed a deserved victory as Al Rayyan produced a controlled and confident performance to advance to the title decider. Al Rayyan asserted their dominance early through high pressing and sustained attacking pressure, opening the scoring when Abdulaziz Hatem delivered a precise pass to Guedes, who drove into the penalty area before unleashing a powerful shot into the net. The home side continued to threaten and created several chances, but the first half ended with Al Rayyan holding a narrow one-goal advantage. After the break, Al Rayyan maintained their momentum and doubled their lead from a corner taken by Khalid Ali. The ball rebounded off the goalkeeper and Mitrovic reacted quickest to finish from close range in the 50th minute. Al Rayyan then managed the game effectively, preserving their lead for the remainder of the match to secure progression to the final. They will now face Saudi Arabia’s Al Shabab, who advanced to the final after defeating Iraq’s Zakho SC 4-3 on penalties following a 1-1 draw in regular and extra time in the other semi-final at Khalifa International Stadium. 

There is a well-used metaphor of a frog in boiling water: If a frog touches boiling water, it will jump out immediately – but if it is in cool water that is heated with a steady flame, it may not notice the danger until it is too late.This comes to mind as describing the likely medium- and long-term effects of the war in the Gulf and the near-closure of the Strait of Hormuz, a strategically important trading route.While the ceasefire in the Gulf conflict appears to be holding, just seven weeks of war have had a major impact on the global economy. Oil has risen from around $70 per barrel before the conflict started on February 28 to over $100 before fluctuating around this figure.A reopening of the Strait of Hormuz will not result in a swift return to trading and economic normality. Some LNG and oil production facilities been damaged, and production has been curbed at unaffected oil wells given lower trading volumes, and it takes time and skilled expertise to repressurise and return to full production. It will take between three and five months for oil facilities to be repaired, on average; more for some sites. In the case of Qatar’s Ras Laffan LNG production site, which lost 17% of capacity in the March 10 strike by Iran, repairing the damage will take years.All maritime schedules have been upended by the conflict. Insurance costs will rise given heightened risk to shipping in the region. After several days of the ceasefire, only a trickle of sea freight was allowed passage. Iran and the US have both imposed naval blockades.There are other causes of the lagging impact of the war. At the outset of hostilities, nations had stocks of commodities, plus strategic reserves, while ships that had been loaded before the conflict began were already en route. In March there was a release from strategic reserves of oil of 400mn barrels, but by definition this source is finite.The economic impact ripples throughout the entire global economy: From AI data centres to crop producers. There have been blackouts and energy rationing in some countries. ACI Europe, which represents airports in the European Union, has warned that the European aviation industry is running low on jet fuel. Diversion of supply for military use is compounding the issue.The IMF’s latest report on the global growth outlook sets out three scenarios:Reference projection, with a limited conflict and swift reopening of the Strait – Global growth slows from 3.3% to 3.1%, inflation reaches 4.4%.Adverse scenario, larger, persistent increases in energy prices – Growth falls to 2.5% and inflation is 5.4%.Severe scenario, prolonged conflict with further damage to oil and gas installations in the Gulf – Growth is just 2% and inflation is over 6%.The latter two indicate global stagflation. The impact will be highly variable, with nations directly affected by the conflict, such as Iran, Kuwait, Lebanon and Qatar, experiencing the biggest shocks, along with vulnerable emerging markets that are reliant on importing key commodities.Elevated inflation risk means there will likely be no cut in interest rates, and possibly some increases.The impact on some farmers is likely to be devastating, given that the Strait of Hormuz is the trade route for around one third of maritime fertiliser traffic in normal conditions. The conflict erupted during the planting season in the northern hemisphere. Fertiliser is perishable and normally cheap, so stocks are typically low. Farmers face higher prices for both fuel and fertiliser. The United Nations World Food Programme has warned that 45mn people face acute food insecurity if the conflict lasts until the middle of the year and oil prices are above $100 per barrel.As regards oil, there are other sources around the world, but Gulf oil is cheap and easy to extract. Also, it is light oil, which is cheaper to refine than heavy oil from Venezuela. Refined oil products are exported via the Gulf, so some countries without refining capacity may be badly affected.Many governments are in a weak fiscal position, following the cost of the Covid pandemic, although the private sector, both corporate and households, were entering the crisis in better state, according to the IMF.Gulf economies have built up a vast treasure chest, worth an estimated $6tn. But the direct costs of repairing oil and gas infrastructure amount to around $25bn, economic will be affected.Humans are inventive, and have a need to trade. Usually, we will find a way, but this transition will be long and economically painful. In the context of the global economy, the metaphor of the frog in hot water is inexact: There is nowhere for us to jump to.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

The Arabian Gulf today pursues a balanced diplomatic policy grounded in calls for negotiation and support for political processes aimed at ending the conflict, thereby reinforcing the principle of good neighbourliness and enhancing regional stability, including backing the ongoing mediation between the United States and Iran by Pakistan.At the same time, the Arabian Gulf categorically rejects all forms of wanton aggression, and makes clear that any attempt to seize control of the Strait of Hormuz or use it as a pressure card is entirely unacceptable. The Gulf states cannot and will not be held hostage under any circumstances.Imposing restrictions or levies on freedom of navigation through the strait constitutes a flagrant violation of international law: the Strait of Hormuz is a natural waterway governed by the law of the sea, which guarantees freedom of passage, and it cannot be treated as a channel subject to sovereign control or political extortion.Any attempt to impose a new reality or alter its legal status will be met with firm rejection. It is a vital artery for global energy security and international economic stability.It bears recalling that the other shore of the strait is not the preserve of a single party. The Sultanate of Oman overlooks it through the Musandam Governorate, and UAE islands are also present there. This is a reality that reflects the complex geographical and legal character of the strait, and confirms the impossibility of monopolising or controlling this critical waterway.Iran today, finds itself in a state of growing international isolation as a result of its escalation and its attacks on the Gulf states, which have cost it much of the regional sympathy it once enjoyed. We affirm that no attack can be legally justified under the pretext of "self-defence". Targeting the Gulf states constitutes aggression, plain and simple.In this context, it is worth noting that the continuation of tension serves multiple parties whether directly or indirectly at the expense of regional stability. Iran's policies in the region, including support for armed groups, the undermining of good-neighbourliness, and the stoking of conflicts, run counter to the principle of collective security. Security must be either universal or it will not exist at all.The Gulf states are not a party to the American–Israeli–Iranian war, and they will not fall into that trap. It is therefore essential to pursue strategic courses of action, foremost among them the establishment of a joint defence architecture along the lines of a "Gulf Nato," with the possibility of regional powers such as Turkiye or Pakistan joining to strengthen collective deterrence.Equally urgent is the acceleration of a regional network for the transmission of gas, oil, electricity, and water, linking the Gulf states and extending through Saudi Arabia to the Red Sea, through Oman to the Arabian Sea, and potentially to the Mediterranean via Syria — diversifying energy routes and strengthening energy security.In the same vein, there is a pressing need to develop a transcontinental rail network connecting East Asia, including China, to Europe via the Arab region, facilitating trade flows, deepening economic integration, and reviving the region's historic role as a global trade hub along the lines of the ancient Silk Roads.Such projects would reinforce stability and development, rather than leaving the door open to expansionist agendas or unilateral visions. Sustainable stability is also bound up with achieving a just and comprehensive resolution to the Palestinian question on the basis of a two-state solution and United Nations resolutions.In this framework, it is important to adopt a unified Gulf foreign policy on regional and international issues, and to accelerate the implementation of regional transport projects such as the Gulf Railway and the Asia–Europe economic corridors. This would deepen economic integration among the Gulf states and strengthening their international standing.On the peace front, the Arab Peace Initiative must be upheld as a comprehensive framework for a full and just settlement. Genuine integration cannot be built without a unified policy, a shared defence architecture, and a clear collective deterrent.The message, in closing, remains constant: Arabian Gulf security is a red line, and its stability is a collective responsibility that admits no compromise. The Gulf states will remain steadfast in their right to protect their sovereignty and safeguard their interests by every legitimate means available. 

The Qatar Stock Exchange (QSE) Sunday saw about 40% of the stocks extend gains but overall it settled in the negative.The market, which touched an intraday low of 10,148 points, managed to regain some lost grounds to finally settle at 10,160.38 points, which however was down 67 points or 0.65% against the previous day.Most of the regional markets were subdued in view of escalating regional tensions, whose longevity remains uncertain, reflecting on the main market, whose year-to-date losses widened further to 5.59%.About 55% of the traded constituents were in the red in the main bourse, whose capitalisation shed QR3.21bn or 0.53% to QR601.65bn mainly on small and midcap segments.The domestic institutions’ weakened net buying had its influence on the main market, whose trade turnover and volumes were on the decline.The telecom and banking counters witnessed higher than average selling pressure in the main bourse, which saw as many as 696 exchange traded funds (sponsored by AlRayan Bank and Doha Bank) valued at QR2,793 trade across seven deals.The foreign and Gulf individuals’ lower net buying had their marginal impact on the main market, which saw as many as 10 sovereign bonds valued at QR0.1mn change hands across one transaction.The Islamic index was seen declining slower than the key barometer of the main bourse, which saw no trading of treasury bills.The Total Return Index fell 0.49%, the All Share Index by 0.43% and the Al Rayan Islamic Index by 0.43% in the main bourse.The telecoms sector index tanked 1.15%, banks and financial services (0.51%), transport (0.38%), consumer goods and services (0.34%), real estate (0.22%), and industrials (0.18%); even as insurance gained 0.48%.As many as 21 gained, while 29 declined and three were unchanged in the main market.Major shakers in the main market included Doha Bank, Widam Food, Milaha, Ooredoo, Salam International Investment, Qamco, Ezdan and Vodafone Qatar. In the juniour bourse, Techno Q saw its shares appreciate in value.Nevertheless, QLM, Dlala, Al Faleh Educational Holding, Qatar National Cement, Qatar German Medical Devices and Nakilat were among the movers in the main market.The domestic institutions’ net buying weakened substantially to QR9.35mn compared to QR20.41mn the previous day.The foreign individuals’ net buying declined noticeably to QR0.16mn against QR2.53mn on April 2.The Gulf retail investors’ net selling shrank marginally to QR0.04mn compared to QR0.59mn last Thursday.However, the Arab individuals were net buyers to the tune of QR1.24mn against net sellers of QR4.54mn the previous day.The local retail investors’ net profit booking weakened markedly to QR7.13mn compared to QR9.76mn on April 2.The Gulf institutions’ net selling declined perceptibly to QR2.37mn against QR4.73mn last Thursday.The foreign institutions’ net profit booking eased considerably to QR1.28mn compared to QR4.51mn the previous day.The Arab funds had no major net exposure for the second straight session.The main market saw 40% contraction in trade volumes at 76.29mn shares, 56% in value to QR151.24mn and 72% in deals to 7,320.In the venture market, a total of 0.75mn equities valued at QR1.85mn changed hands across 297 transactions. 

In an increasingly complex global economic landscape, agility, strategic positioning, and cross-border partnerships have become the defining factors of successful investment groups. Among the emerging players shaping this new paradigm is Licorne Gulf Holding — a dynamic investment and strategic advisory firm headquartered in Qatar, with a growing international footprint. Founded and led by entrepreneur and investor Irina Duisimbekova, Licorne Gulf has rapidly positioned itself as a bridge between global innovation ecosystems and the Gulf region, particularly Qatar — a country that continues to demonstrate resilience and attractiveness for international business despite geopolitical tensions. A Vision Rooted in Cross-Border GrowthLicorne Gulf operates as a hybrid between a family office and an investment platform, with activities spanning private equity, venture capital, strategic advisory, and cross-border partnerships. Its core mission is clear: identify high-potential international companies and facilitate their successful market entry and expansion in the Gulf. Over the past few years, the group has focused on sectors aligned with future economic transformation — including cybersecurity, biotechnology, and startup acceleration.Recent joint ventures highlight this strategic direction: A partnership with Erium to strengthen cybersecurity capabilities in QatarCollaboration with Nudra to expand biotech innovation into the regionA newly signed partnership with Peachscore, a San Francisco-based accelerator, aimed at supporting and scaling startups in QatarThese partnerships reflect Licorne Gulf’s broader ambition: not only to invest, but to actively build ecosystems. Qatar: A Market of Stability and OpportunityDespite recent global uncertainties and regional tensions, Qatar continues to stand out as a resilient and forward-looking economy.“Periods of instability often create unique opportunities,” says Duisimbekova.“What we see in Qatar is a strong commitment to economic diversification, innovation, and international collaboration. The fundamentals remain extremely solid.”Government-backed initiatives, access to capital, and a clear national vision have made Qatar a magnet for companies seeking regional expansion. Licorne Gulf leverages this environment by acting as a local strategic partner — navigating regulations, building networks, and structuring market entry through joint ventures. Interview with Irina DuisimbekovaQ: What differentiates Licorne Gulf from traditional investment firms?Irina Duisimbekova:We are not just investors — we are builders. Our role goes beyond capital. We structure partnerships, open doors, and actively participate in execution. Especially in markets like Qatar, local presence and trust are critical. That’s where we bring real value. Q: Your recent partnership with Peachscore came during a tense geopolitical moment. Why now?Irina Duisimbekova:Because innovation doesn’t stop during crises — it accelerates. Partnering with Peachscore allows us to connect Qatar with Silicon Valley’s startup ecosystem. We want to empower local entrepreneurs while attracting global startups to consider Qatar as a base. Q: What sectors are you most focused on moving forward?Irina Duisimbekova:Technology, health, and sustainability. Cybersecurity and biotech are just the beginning. We are also looking closely at AI-driven platforms, digital health, and investment in human capital — which is essential for long-term growth. Q: How do you see Qatar’s position in the global business landscape?Irina Duisimbekova:Qatar is becoming a strategic hub. It combines political stability, financial strength, and a clear vision for the future. For international companies, it’s not just a market — it’s a gateway to the region. Looking AheadAs Licorne Gulf Holding continues to expand its portfolio and partnerships, its strategy remains firmly anchored in collaboration and long-term value creation. By connecting global innovation with regional opportunity, the company is not only contributing to Qatar’s economic evolution but also redefining what it means to be a modern investment platform in the Gulf. In a world where uncertainty is the only constant, Licorne Gulf is betting on one thing: that the future belongs to those who build bridges, not barriers.

Secretary-General of the Gulf Cooperation Council (GCC), Jasem Mohamed Albudaiwi, confirmed that a joint Gulf-Russian-Jordanian ministerial meeting will be held on Monday via videoconference. In a statement issued Sunday, the GCC Secretary-General said the meeting with Jordan and Russia will address and discuss the repercussions of Iranian attacks on GCC member states and Jordan, as well as the serious developments in the region and their negative impacts on the wider world.

The US-Israeli war on Iran is now in its third week and its impact on Gulf aluminium production and exports is accelerating disruption across an already fragmented physical supply chain.Two Gulf smelters are curtailing capacity, and the continued closure of the Strait of Hormuz threatens ‌more output cuts.The Middle East accounts for around 9% of global aluminium production — a metal essential to construction, transport and renewable ​energy.Remove China out of the equation and that ‌ratio rises to over 20%. Take out Russia too — the reality for US and European manufacturers under sanctions over its ‌Ukraine invasion — and it rises ⁠higher still.The impact is compounded by ‌low inventories on the London Metal Exchange (LME), which are about ‌to shrink a lot more as traders scramble for units.The immediate price shock from the Gulf crisis drove LME three-month aluminium to a four-year ⁠high of $3,545.50 per metric ton last week.Now, the secondary shock is travelling down the physical supply chain.Japanese buyers initially baulked when global producers offered a premium of up to $250 over the LME price for second-quarter deliveries, a 28% increase on first-quarter terms.They are now snapping up a revised offer of $350 for what serves as a benchmark for other Asian buyers.The premium for duty-paid aluminium in Europe has surged to $450 per ton over the LME cash price, its highest level since late 2022.And there's more pain for US buyers, already reeling from the impact of 50% import duties imposed last year. The Midwest premium is now trading on the CME at $2,400 per ton over the LME.While LME traders are trying ​to price the risk posed by the Gulf crisis to the global aluminium market, manufacturers have no choice but to pay inflated premiums just to guarantee they have metal.Aluminium Bahrain and Qatalum, the Qatari smelter joint venture between Norsk Hydro and Qatar Aluminum Manufacturing are powering down some 570,000 tons of annual production capacity between them.Export ‌shipments have ground to a halt due to ⁠the risks to shipping of passing ​through the Strait of Hormuz.Emirates Global Aluminium, which is still operating at full capacity, is looking to re-route shipments via ​the port of Sohar in Oman, which may offer some limited mitigation.But with no signs of de-escalation, the threat to supply is growing with each passing day because just as product can't get out, raw materials can't get in.Only Saudi Arabia's Ma'aden smelter is fully integrated with its own bauxite mine and alumina refinery. How long raw materials stocks at the Gulf's other operators last is becoming an increasingly moot point.The problem for buyers of Gulf aluminium is that there aren't a lot of alternative sources of metal to plug the widening supply gap.China is the world's largest producer, but the country's giant aluminium sector is geared towards exporting semi-manufactured products — bars, rods and tubes — rather than primary metal.It's more competitor than saviour for Western manufacturers looking to source primary metal.Moreover, China's smelter system has little spare capacity, running close to Beijing's mandated annual capacity cap of just over 45mn tons.Russian supply has already pivoted to Asia in the wake of US ‌and European sanctions following the invasion of Ukraine in 2022.Indeed, ‌Russia has become a major supplier of primary aluminium to ⁠China as Chinese production growth grinds to a halt.Given these structural supply constraints, it's logical that traders have turned to the ⁠market of last resort to replace what is currently stuck the ⁠wrong side of the Strait of Hormuz.Just over 150,000 tons of LME-warranted metal has been cancelled in preparation for physical load-out since the start of this month.The action has largely played out in Malaysia's Port Klang, which is significant since this is the primary LME storage point for Indian-brand aluminium.Stocks of Russian metal at the South Korean port of Gwangyang have been left largely untouched, meaning that a significant part of what remains in the LME storage system is now metal that many Western buyers can't or won't take.Nor is there much metal left in LME off-warrant storage. These shadow stocks have ​been steadily draining away over the last year and at 108,000 tons are down by 52,000 tons since the start of 2026.The squeeze is visible in time spreads. The benchmark cash-to-three-months spread has inverted from contango to backwardation, where spot supplies command a premium over future deliveries, a classic signal of acute near-term shortage.But the current cash premium of $18 per ton is modest relative to physical market premiums, which provides little incentive for fresh deliveries from an already strained supply chain.While the rise in oil and gas pricing has understandably grabbed the headlines since the start of the war in Iran, the risks to the aluminium market are equally acute.Maybe even more so, since the Iran war is revealing just how dependent Western buyers have become on the Middle East's primary aluminium smelters.The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters 

Qatar has called for a fundamentally stronger and broader military deterrence framework for the region, warning that the assumptions underpinning Gulf security have been upended by the current conflict.The need for establishing a far more comprehensive military deterrence in the region was highlighted Tuesday by Dr Majed bin Mohamed al-Ansari, adviser to the Prime Minister and official spokesperson at the Ministry of Foreign Affairs.Taking part in a webinar organised by The Middle East Council on Global Affairs, Dr al-Ansari said: “One thing we are sure of, is that we need to establish a military deterrence in the region that goes beyond whatever was there in the past. We need to find a way of diplomatic engagement with all the parties in the region, and we need to take back our agency when it comes to making decisions about regional security over here.”The online open discussion 'Navigating Iran War in the region: Qatar’s Position and Strategic Perspectives' also included Dr Mohammed al-Hashemi, an energy expert and Rashid al-Mohanadi, a nonresident fellow at the Middle East Council on Global Affairs and the session was moderated by Dr Cinzia Bianco, visiting fellow, European Council on Foreign Affairs.The session noted that the escalating confrontation between Iran, the United States, and Israel has resulted in a period of heightened uncertainty in the Middle East, with significant implications for regional stability, security, and global energy markets.Despite these pressures, Gulf governments have exercised restraint, prioritising de-escalation and diplomacy while managing increasing security risks and economic disruptions.Dr al-Ansari recalled that Qatar was attacked last year by Israel and by Iran. He continued: “Now we are part of this war that we have never been asked to be part of. We have never been consulted on this war. And we have to live through the results. If the US ends this war now, we will be left with an Iran that sees us as a direct threat, that has a vengeance against everybody in the region, including our countries, and we will be the ones left to deal with the neighbourhood post this war.”The official said that two main assumptions have been challenged. He explained: “Assumption number one is that having a strong contingency of US forces in the region would be a deterrent to any other actor attacking the Gulf countries. The second was the main threat that we have always had was non-state actors and countries who have hegemonic tendencies towards the region. Now, both of these assumptions have been challenged.”Dr al-Ansari also spoke about the need for a US-plus security strategy. “It means you do not move away from the United States, but you diversify along with the United States when it comes to security. And I think one of the realisations of the world that is taking place right now is the invaluable role of Europe,” he stressed.He pointed out: “What this war has shown is that when we are faced with war, the main burden of defending ourselves will be on us, not our partners. If you look at the interception rates here in Qatar, almost all of the interceptions have been by the Qatari armed forces. You look at the fighter jets that are protecting our skies right now and almost all of them are Qatari fighter jets with the joint squadron from the United Kingdom, without anything from anywhere else.” 

The deployment of US military forces in the Arabian Gulf has constituted a defining feature of the regional security architecture since the final decade of the twentieth century. As the Middle East’s geopolitical environment has grown increasingly complex, American military bases have become a central component in the regional balance of deterrence and stability within a geographic space of exceptional strategic and economic significance. The geostrategic importance of the Arabian Gulf extends beyond its vast hydrocarbon reserves—among the largest globally—to include its controlling position over the Strait of Hormuz, one of the most vital maritime chokepoints in the international energy trade. Accordingly, the American military presence was never a temporary tactical arrangement; rather, it crystallized gradually into an integral component of a broader strategic approach aimed at managing regional equilibria and safeguarding global economic interests. Challenges Arising from the Military Presence Despite its stabilizing intent, this security arrangement generates a complex set of political and strategic dilemmas. The presence of foreign military bases in a region characterized by persistent security tensions is liable to draw host nations indirectly into the dynamics of regional and international conflict. This dynamic has become particularly visible during the recent confrontation between the United States and Israel on one side and the Islamic Republic of Iran on the other, which has led to massive Iranian ballistic missile and drone attacks on Qatar, the United Arab Emirates, Kuwait, Bahrain, Saudi Arabia, and Oman. Tehran claims that it is targeting its Gulf neighbors because these countries host American military installations, despite their own lack of direct involvement in combat operations. Moreover, these states have consistently and categorically prohibited the use of their territories as launchpads for offensive military actions against Iran, adhering to a deliberate policy designed to avoid direct engagement in the conflict. Nevertheless, they continue to find themselves at the center of regional escalations simply because of their geographic location and security partnerships. Historical Context of the American Military Presence The roots of the American military presence in the Gulf can be traced back to the structural transformations that reshaped the region beginning in the late 1970s. The Iranian Revolution of 1979 brought down one of Washington's most important strategic allies in the Middle East, creating a significant vacuum in its regional security architecture and a need for a new arrangement. However, the decisive expansion of the US military footprint occurred in the aftermath of Iraq’s invasion of Kuwait in 1990. This crisis fundamentally altered the Gulf security order and reinforced the conviction among regional states that the nature and magnitude of regional threats could exceed their own defense capabilities. In the years that followed, the United States steadily expanded its network of military installations, establishing air, naval, and ground facilities across several member states of the Gulf Cooperation Council (GCC), which itself was formed in the wake of the Iranian revolution. Strategic and Economic Dimensions of the Security Partnership Internationally, available estimates indicate that the United States maintains military bases in approximately 80 countries—typically through bilateral defense arrangements based on mutual interests. For the Gulf states, this military presence represents one of the most effective instruments of strategic deterrence against regional threats, particularly given the chronic state of tension with Iran. These bases provide more than a conventional security umbrella, however; they also offer access to advanced defense systems, intelligence capabilities, and military technologies that would be exceedingly difficult to develop independently. Furthermore, the military partnership with the US contributes to the institutional enhancement of the Gulf armed forces through joint exercises, operational coordination, and intelligence sharing. Economically, the stability underpinned by this security architecture not only ensures the uninterrupted flow of energy supplies and the steadiness of global markets—an essential factor for Gulf economies whose revenues remain heavily dependent on hydrocarbon exports—but plays a pivotal role in the diversification of Gulf economies away from hydrocarbons, by allowing them to attract capital and talent for other sectors. The Normative Paradox in Iranian Discourse These bases are not without controversy, however, especially within Iranian political discourse. Yet within the ongoing debate over the legitimacy of foreign military bases in the region, a striking normative paradox emerges in Iran’s own position. While Tehran consistently condemns the foreign military presence in the Gulf as an infringement upon regional sovereignty, in practice the Islamic Republic has developed an extensive network of military influence beyond its own borders, particularly in Arab states such as Lebanon, Syria, Iraq, and Yemen. In Lebanon, for example, Iran helped establish Hezbollah as part of its “forward defense” strategy against Israel, enhancing the armed group’s capabilities to the point that it is the most powerful organization in the country and challenges the sovereignty of the Lebanese state. In Syria, Iran provided direct military, logistical, and political support to the massively unpopular regime of Bashar al-Assad, while keeping the country as a land bridge for its proxy network. Tehran also played an instrumental role in persuading Russian President Vladimir Putin to deploy Russian forces on Syrian soil to prop up the regime—an intervention that led to the establishment of permanent Russian military bases under long-term agreements. Despite its opposition to the American presence, Iran has actually engaged in indirect coordination with the US military at various points, including in Iraq during operations against armed groups. Iranian officials even acknowledged that this tacit cooperation with Washington helped stabilize the political situation in both Iraq and Afghanistan. Taken together, these realities raise questions about the internal consistency of Iran’s criticism of foreign military bases while it simultaneously projects military influence in ways that undermine the sovereignty of other states. Future Prospects for the American Military Presence in the Gulf The question of American military bases in the Arabian Gulf sits at the intersection of national security considerations, national sovereignty requirements, and geopolitical balance calculations. As the international political order undergoes structural changes and competition among major powers intensifies, the US military presence in the Gulf is likely to persist. However, it is expected to evolve in form and function. Future deployments are likely to rely increasingly on flexible basing arrangements, advanced military technologies, rapid-response units, and remote operational capabilities. Ultimately, the success of this security equation will remain contingent upon the ability of the US and Gulf states to strike a precise and sustainable balance between the requirements of collective security and the preservation of sovereign decision-making autonomy within an international system characterized by accelerating shifts in the balance of power and influence. Dr. Khalid Al-Jaber serves as the Executive Director of the Middle East Council on Global Affairs in Doha. A leading researcher and academic, he is widely recognized for his expertise in international relations, political communication, and the dynamics of the Middle East and North Africa (MENA) region.