tag

 HE the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani and Egypt’s Minister of Foreign Affairs, International Co-operation and Egyptians Abroad Dr Badr Abdelatty have called on the United States and Iran to resume negotiations, as US President Donald Trump repeated that the ceasefire between the two countries was over.During a phone call, HE Sheikh Mohammed and Dr Abdelatty "urged all parties to give priority to the language of diplomacy and dialogue and to return to the negotiating table".The prime minister stressed the need for all parties to commit to dialogue and diplomacy, and to implement what was agreed upon within the framework of the memorandum of understanding (MoU) between the US and Iran, including ensuring freedom of navigation in the Strait of Hormuz, maintaining security in the region, preserving the gains that have been achieved, and enhancing regional stability.On his Truth Social platform yesterday, Trump said that Iran had asked the United States to continue talks."We have agreed to do so, but the United States has stated to them, in no uncertain terms, that the Cease Fire is OVER!" he added.His comments came after three Qatari and Saudi commercial tankers came under fire this week, prompting the US to hit Iranian sites, and Iran to respond with strikes on US military installations in neighbouring Gulf states on Thursday.No attacks were reported yesterday.Separately, US Central Command spokesman Capt Tim Hawkins said there were no operational updates to announce, but said American forces in the region remained on high alert and were prepared to carry out operations if ordered.The two nations reached an interim deal last month to end a four-month conflict that has killed thousands and throttled worldwide energy supplies.Iran's semi-official Tasnim news agency meanwhile reported that a delegation from Qatar arrived in Iran yesterday for talks.Members of the delegation were meeting officials in Iran to seek to de-escalate tensions after the exchange of fire and to discuss navigation through the Strait of Hormuz, a source with knowledge of the situation told Reuters.Yesterday daily tanker traffic through the critical waterway appeared to have slowed, after the series of attacks stoked concerns about the recovery of global oil supplies and shipping, and highlighted the fragility of the interim truce.The talks in Iran aim to address the implementation of the US-Iran MoU and the issues that triggered the recent escalation, including disputes over navigation in the strait, the source said.Oil prices eased yesterday but remained on track for weekly gains of 5% after the hostilities.The Strait of Hormuz handled about a fifth of global oil supplies before the war.Tehran has since largely taken control of the waterway, forcing a stalemate in its confrontation with the world's most powerful military.Under the interim deal, the US ended its naval blockade of Iranian ports, and Iran agreed to ensure safe passage of commercial vessels.However, this week Washington accused Iranian forces of attacking three tankers in the area and struck military sites in Iran in response.While Iran has not claimed responsibility for those attacks, analysts say Tehran uses such actions to gain leverage in negotiations.Iran then attacked US military sites in Gulf states on Thursday.The US said its action aimed to keep the strait open and that Iran did not control the waterway.Tehran warned however that the strait would only be reopened on its terms, and any US intervention would draw a "crushing response".Yesterday the UN shipping agency's governing council condemned efforts by Iran to impose sovereignty over the Strait of Hormuz and Tehran's "unilateral decision" to create a body to control traffic through it.Prior to this week's attacks, daily tanker traffic had risen to its highest since the war began, averaging 40 ships transiting the strait.That was still far off the pre-conflict average of 125 to 140 daily sailings.On Thursday Iran buried its slain supreme leader Ayatollah Ali Khamenei at the country's holiest shrine in Mashhad, capping a week of funeral processions and rallies.Khamenei was killed in an airstrike on the first day of the war on February 28.A condolence ceremony was held yesterday after sunset prayers on behalf of Supreme Leader Mojtaba Khamenei for his father in the city of Qom, his office announced.Mojtaba Khamenei, who was injured in the strike that killed his father, has not appeared in public.His whereabouts have been a mystery to Iranians and the rest of the world alike, leaving people to guess at his plans for Iran. 

US Vice President JD Vance said that the Trump administration's agreement with Iran was clear that sanctions would be eased if Tehran stopped attacking commercial vessels in the Strait of Hormuz.In a press statement, Vance said that Iran adhered to the understandings for approximately a week before resuming attacks against ships.He warned that Tehran now faces a choice between complying with the agreement or risking a repeat of previous military strikes, adding that the situation will remain as is until the Strait of Hormuz is reopened and Iran stops attacking ships.Vance noted that Trump remains committed to ensuring the continued flow of commercial shipping through the Strait, describing it as a vital artery through which significant energy supplies pass to the world. 

U.S. ⁠President Donald ‌Trump said on Wednesday that the ‌memorandum of understanding signed with Iran to end the conflict was "over", ⁠adding he did not want to engage with Tehran, calling the Iranian leadership "sick people".Speaking at a summit of NATO leaders in Ankara, Trump also said he had ordered his Treasury Secretary Scott Bessent to cut off trade ties with Spain, calling Madrid a "terrible partner" in NATO. The twin announcements overshadowed a summit that ​European leaders hoped would be focused on projecting unity and support for Ukraine, and put a lid on a series of rows that have threatened ‌to blow NATO apart. The U.S. ⁠unleashed new ​military strikes on Iran and revoked a licence allowing Iran ​to sell oil in response to attacks on three tankers. It was the latest blow to a fragile ceasefire agreement in a war that is deeply unpopular in Europe."It's a very interesting question. To me, I think it's over. I don't want to deal with them," Trump said when asked whether the interim accord with Iran that envisaged hammering out a long-term peace deal by mid-August was over. "They're scum. They're ‌sick people. They're led ‌by sick people." "As far ⁠as I'm concerned, it's just a waste of time dealing with ⁠them," he said. Washington ⁠and Madrid have been at loggerheads, with Spain explicitly rejecting Trump's demands for European countries to sharply increase military spending to pay for their own defence. "Spain is a wasted cause. We don't want to do any trade business with Spain anymore," Trump said. "By the way, ​I'd like to cut it off. Spain is a terrible partner in NATO. They don't participate, they don't pay. I don't want anything to do with Spain. Cut off all trade with Spain, including visits." In response, the office of Prime Minister Pedro Sanchez said it was treating Trump's statements as business as usual, adding that bilateral relations benefited both countries.

U.S. Central Command (CENTCOM) said it had launched a series of attacks on targets in Iran in response to what it said were Iranian attacks targeting three commercial vessels crossing the Strait of Hormuz.   U.S. Central Command said in a statement: “Our forces have begun to launch a series of strong strikes on Iran to incur the price of targeting and attacking commercial shipping.” “The aggression shown by Iran was unjustified and dangerous and represented a clear violation of the ceasefire

Iran's Revolutionary Guards (IRGC) said on Wednesday they had hit dozens of US military facilities in Bahrain and Kuwait in response to American strikes, in a statement carried by state broadcaster IRIB. "In an initial response to this aggression, the IRGC Navy and Aerospace Force carried out a joint missile and drone operation, striking 85 key US military facilities" in the two countries, while also shooting down an MQ-9 drone, the statement said.

Saudi ‌Arabia is considering expanding the capacity of its crude oil pipeline to the western Red ​Sea coast, five sources close ‌to the matter said, enabling the kingdom and possibly neighbours to transport more ‌oil without crossing the ⁠Strait of Hormuz. The East-West ‌pipeline was built in the early 1980s ‌and has become crucial since the start of the Iran war in February and the resulting halt ⁠to shipping through the Strait of Hormuz.It can transport up to 7mn barrels per day (bpd) of crude to the Red Sea port of Yanbu. About 2mn bpd feed refineries on the west coast and roughly 5mn bpd are for export, the CEO of state-backed oil company Aramco said in May.The kingdom is in preliminary talks with some of its neighbours about the potential expansion of the pipeline's capacity by up ​to 2mn bpd, the sources said.It was unclear if Aramco's planned capacity increase would involve upgrades to existing infrastructure or construction of a new pipeline. One of the sources said the increase would include a ‌smaller second pipe for oil products.Kuwait, ⁠Bahrain and Qatar ​all lack routes that can bypass Hormuz while Iraq's pipeline to Turkey, dogged by ​disputes and repeated shutdowns, runs well below capacity."We are in discussions with our brothers in Saudi Arabia and in the emirates to look at how to expand the pipeline system that they have to accommodate Kuwaiti barrels," Kuwait Petroleum Corp CEO Sheikh Nawaf al-Sabah told the Atlantic Council Global Energy Forum last month.The expansion could be for 1mn to 2mn bpd, two of the sources said, with refined products also under consideration. It would take years, cost billions of dollars and require changes to Saudi crude's pricing mechanism, another source said.Iran's blockade of the strait forced Gulf producers to shut in as much as 12mn ‌bpd, sending prices surging. Flows ‌have resumed partially after a preliminary US-Iran ⁠deal last month, but they remain below pre-war levels.Iraqi output collapsed from 4.3mn bpd to ⁠less than 1.5mn bpd in May, ⁠Kuwait declared force majeure in March and Bahrain's Sitra refinery was struck by Iranian missiles several times."The recent talks about new pipeline corridors involving Saudi Arabia, Kuwait and Qatar reflect a broader strategic reality. The conflict has focused minds regionally on the perils of relying solely on Hormuz," said Zaid Belbagi, managing partner at London-based Hardcastle Advisory.Aramco declined to comment while the Saudi and Bahraini government communications offices, the ​Iraqi oil ministry and QatarEnergy did not respond immediately to requests for comment.The UAE, the only other Gulf state with meaningful Hormuz-bypass capacity, has completed half of a new West-East pipeline that will double crude capacity to Fujairah when it becomes operational next year. Its existing Abu Dhabi pipeline carries up to 1.8mn bpd.An expansion by Saudi Arabia "suggests that after the war, the next phase of the Saudi-UAE rivalry could be a race to the top on ‌oil production, and therefore ​a race to the bottom on prices," one industry source said.

Iran's Revolutionary Guards fired at least two missiles at commercial ships transiting through the Strait ‌of Hormuz on Monday night, Axios reported, citing ​two U.S. officials.Two commercial ‌ships suffered significant damage but had no casualties, the ‌report said, ⁠citing a ‌U.S. official.U.S. Central Command ‌did not immediately respond to Reuters' request for comment. The United Kingdom ⁠Maritime Trade Operations agency (UKMTO) said early on Tuesday that a tanker was hit by an unknown projectile on its port side while traveling southbound about 8 nautical miles (15 km) east of Oman's Limah, causing a fire; no casualties or environmental impact had been reported.The development comes after indirect ​U.S.-Iran talks ended last week without any public sign of headway toward a lasting peace, despite a 60-day ceasefire intended to create ‌space for diplomacy following the ⁠U.S. and Israeli ​strikes that triggered the conflict. President Donald Trump said on ​Monday the United States would either reach a deal with Iran or "finish the job," renewing his threat of military action as Tehran projects defiance following the funeral of former Supreme Leader Ayatollah Ali Khamenei."Our missiles and drones are ready to fire at you," Iran's Revolutionary Guard warned ships via maritime radio over the weekend, the Wall Street Journal reported on Monday, quoting from a recording ‌it obtained. The vessel was at the mouth of the strait, in the Gulf of Oman, when it was attacked, the WSJ said. Investors have been keeping a close eye on talks between the U.S. and Iran over the fate of shipping through the Strait of Hormuz while tracking the recovery ‌in Gulf ​oil exports.

Talks to reach a ‌final deal between ​Tehran ‌and Washington won't ‌start ⁠if ‌U.S. ‌threats continue, Iran's ⁠foreign minister said on Tuesday, following U.S.President Donald Trump's threat to "finish the ​job" if a deal is not ‌made."Negotiations on final ⁠deal ​will not ​commence if threats continue. Honor your signature," Abbas Araqchi wrote in a post on X.Araqchi's post ‌was referring ‌to ⁠an interim ⁠deal signed ⁠last month by Iran and the U.S. that calls upon ​both sides to refrain from the threat or use of force against each other.

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani met Monday with the Irish Minister for Foreign Affairs, Trade and Defence, Helen McEntee, who is currently visiting the country.  They reviewed ways to support and strengthen bilateral relations and discussed the latest regional developments, particularly the diplomatic efforts to enhance security and stability in the region following a Memorandum of Understanding (MoU) between the United States and Iran.  They also exchanged views on a number of issues of common interest.  Following the meeting, the prime minister attended the signing ceremony of an MoU establishing political consultations between the two countries' foreign ministries.  The MoU was co-signed by His Excellency Minister of State for Foreign Affairs Sultan bin Saad al-Muraikhi and McEntee.

Fears over gasoline and jet fuel supplies proved overblownRecord storage releases, eased Chinese buying helped the marketThinned storage must be replenished, poses risk of more price spikesThe world has absorbed with surprising ease the loss of over 1bn barrels of oil supply since the Iran ‌war began, but, with long-term peace elusive and buffer reserves now drained, it still faces the looming risk of future price ​spikes.Tehran's throttling of the Strait of Hormuz ‌in response to the US and Israeli attacks launched on February 28 fed fears of a catastrophic global energy crunch. The ‌ensuing four-month conflict did, indeed, ⁠create the biggest energy disruption in history, ‌according to the International Energy Agency.At its worst, the headline ‌supply loss was 14mn barrels per day.But worries that Asia and Europe would run out of gasoline, diesel or jet fuel never materialised. ⁠And after peaking around $126 per barrel in April — still some $20 below the 2008 record — benchmark Brent oil prices are now lower than they were when the conflict began."This suggests traders viewed the disruption as serious but manageable, reflecting confidence in today's more resilient energy and economic systems," said John Baffes, senior economist at the World Bank.Since the oil crisis of the 1970s, World Bank data shows that oil intensity — a measure of the role oil plays in economic activity — has fallen by more than half in most advanced economies and roughly 20% in emerging and developing countries.Beyond that structural shift, however, three specific factors have been responsible for forestalling the worst-case scenario during the Gulf crisis. Saudi Arabia and the ​UAE found alternative routes to export. Asia, led by China, curtailed buying. And countries around the world likely pulled around 1bn barrels of oil from their reserves, including via an IEA-led record stocks release.When the war broke out China had nearly 1.4bn barrels of oil stored, according to ‌the US Energy Information Administration. That was more than ⁠the 1.2bn barrels held by ​all of the 32 members of the IEA combined, including the United States' 413mn barrels.China's rapid electric vehicle ​adoption in recent years along with flexibility in oil and petrochemicals output also helped, said Ilia Bouchouev, of the Oxford Institute for Energy Studies."They are managing the market a lot better than (the Organization of the Petroleum Exporting Countries) used to," said Bouchouev, a former head of derivatives trading at Koch Global Partners.The adjustments by China, the world's biggest oil importer, helped ease global demand pressure. And the IEA's scheme to release 400mn barrels of reserves provided further breathing room at a time when US President Donald Trump was repeatedly stating an end to the war was imminent."Traders always took the view this can't go on much longer," said Neil Atkinson, a former IEA official.Washington's narrative management, that more supply was coming, also made hedge funds reluctant to hold long positions that bet on prices rising, Societe Generale analysts noted. With the signing last month of a preliminary agreement to end the war, there has been a rapid swing back towards business as usual."The market seems to ‌have decided that this peace deal is for real," Atkinson ‌said.In reality, however, little is ⁠as it was before the war.Even as Saudi Arabia, Kuwait, Qatar, Iraq and Bahrain resume production and exports, it will be years in some ⁠cases before they fully repair the damage to their energy infrastructure caused ⁠by Iranian attacks. While prices may reflect expectations of a rapid return to pre-war supply levels, data on tanker traffic through the Strait of Hormuz tells a different, more pessimistic story.And with the clock ticking on the 60-day ceasefire between Washington and Tehran, progress towards a final agreement to end the war has been achingly slow, with key questions — including the fate of Iran's nuclear programme — still unresolved.Meanwhile, there's the mammoth task of rebuilding global oil inventories.The global economy weathered the shock by drawing down stocks at a record pace, according to IEA data, draining the very buffers designed to protect it from ​supply crises."It doesn't mean we can't operate without one, it just means that forward prices could be more prone to spikes," Bouchouev said.That kind of volatility is costly.Every $5 increase in oil prices adds roughly $190bn in annual costs to the global economy, according to Reuters calculations based on oil demand of 104mn barrels per day.Replenishing oil stocks, never cheap, has likely been made more expensive by the war.Before the conflict, the European Central Bank had estimated 2027-2028 oil prices at $63 to $64 per barrel. That's now risen to an average of $65 to $75, according to an ECB report published in June.At current Brent prices, it would likely cost more than $70bn to replace reserves drawn down to mitigate Iran war supply loss.But until that is done, the world is operating without a safety net in an environment still fraught with uncertainty."The markets may be underestimating the risk of further ‌oil flow disruptions," said Saul Kavonic, head of ​research at MST Marquee. "Iran is likely to continue to find pretexts to stymie flows through the strait." 

Iran's ambassador to China insisted Saturday that new fees would be charged to ships transiting the Strait of Hormuz an idea rejected by Washington while assuring that "friendly" nations would receive special treatment. The initial deal struck between Iran and the United States to end their war stipulated that commercial ships would transit the strait free of charge for 60 days, but it remains unclear what will be in place after that period. Iranian Ambassador Abdolreza Rahmani Fazli told the World Peace Forum in Beijing that his country was working in "collaboration and cooperation" with Oman on "new arrangements" for the vital waterway. "As a country where the Hormuz is part of its territorial waters, we will definitely charge service fees," Azli said in translated remarks, while insisting such fees would not be a "toll." "These new arrangements will be concerning guaranteeing the security of passage through the Straits of Hormuz, supervision of the passage of the vessels... and also guaranteeing and dealing with the environmental consequences of the massive number of ships," he said. "We will definitely consider special treatment for the countries that were friendly to us and specially stood by us during the hard times," he added.The strait normally carries one-fifth of the world's crude oil and liquefied natural gas, but it was all but closed by Iran during the Middle East war, sending energy prices soaring. Iran lifted its blockade of the Hormuz after it struck an initial deal with the US to end the Middle East war, and negotiations on a permanent settlement of the conflict are ongoing.

Iran has begun talks with Japanese companies under a US sanctions waiver ​allowing it to resume oil ‌sales, though prospective buyers are seeking a longer waiver and reassurances ‌about ship safety, ⁠three Iranian and Western ‌sources said.The waiver, part of 60-day ‌peace talks between Tehran and Washington, was issued on June 22 and expires ⁠August 21.Three Japanese buyers were looking at possible crude oil purchases from Iran, their first since 2019, said two Iranian sources, who declined to be identified due to the sensitivity of the issue.Japanese and Iranian officials were in initial talks about possible oil sales, a Western industry source familiar with the matter said separately.An official at Japan's Ministry of Economy, Trade and Industry (METI), which oversees fuel ​supply infrastructure, said he was unaware of any such matter.Japan's foreign ministry and the US Treasury did not immediately respond to Reuters requests for comment.Japan, South Korea, India and European ‌countries stopped buying Iranian oil when ⁠US sanctions tightened following ​US President Donald Trump's withdrawal from Iran's nuclear pact in 2018.China has ​been Iran's main buyer in recent years.Any Japanese purchases would be a matter for private companies, a separate METI official told Reuters in June, but said it was unclear whether such deals would proceed given shipping times and existing contracts.The safety of any tanker voyage would also have to be ensured, the official added.A senior Iranian official said any deal would require the US to extend the current waiver given the shipping time between Japan and Iran.The official added that cargoes would be loaded at Iran's Kharg Island ‌and use Japanese-operated tankers.A senior ‌Iranian oil ministry official told ⁠Reuters that Iran's national oil company NIOC had approached traditional customers including Japan and told ⁠them that if a peace ⁠deal was concluded and sanctions were lifted, Iran would like them to resume their purchasing.Iran's oil ministry did not respond to a request for comment.The Strait of Hormuz ship passage is still far from safe and how it will operate once a lasting peace deal between Tehran and Washington is finalised is not yet known.A container ship ​was attacked in the Strait of Hormuz recently by Iranian forces and Iran's Revolutionary Guards have said all transits through the strait need to be cleared with them first.Securing insurance would be the biggest challenge, a senior official with a major Japanese oil refiner said.The current temporary US sanctions waiver was unlikely to draw orders from well-stocked Asian refiners, leaving independent Chinese refineries as ‌the main buyer, ​trade sources and analysts have said.