tag

Yu Zidi, the 13-year-old swimming sensation, will be among a bumper 815 Chinese athletes heading to the Asian Games in Japan this month, state media said Friday.China finished their home Asian Games top of the medals table with a record 201 golds three years ago and will expect a similar performance in Aichi-Nagoya starting on September 19.China's squad boasts 36 Olympic champions and the prodigy Yu, who became the youngest medallist in swimming world championships history last year aged just 12.China's team comprises 404 women and 411 men who will compete in 38 sports, state broadcaster CCTV said.Reigning Olympic champions include divers Wang Zongyuan and Chen Yuxi, as well as table tennis gold medallists Sun Yingsha and Wang Manyu.However Zheng Qinwen, the 2024 Paris Games women's singles tennis champion, will not be involved.Diver Wang told Xinhua the Games "represents the highest-level comprehensive sporting event in Asia and serves as a genuine test of our preparation"."We will showcase China's standard and strength on the regional and global stage," Wang added. 

 Humanoid robots working on factory floors, AI models challenging global rivals and electric-vehicle plants churning out cars at breathtaking scale are drawing a new wave of foreign visitors to China. Investors and entrepreneurs are paying thousands of dollars for rare access to Chinese factories, seeking a front-row seat to what many believe could be the next technological revolution. The influx reflects mounting fears of a "China shock 2.0", with Western boardrooms and capitals confronting the possibility that Chinese companies are seizing the lead in advanced manufacturing and cutting-edge technologies. "Right now, people are looking at China as an object of study and learning — a trend that barely existed just a few years ago," says Robert Wu, CEO of Shanghai-based data research firm Baiguan. He noted that visitors often arrive with misconceptions — for instance, assuming China's robotaxi sector leads the US, when domestic policy caution around potential job losses actually keeps it a step behind. Wu has organised two tours for more than two dozen investors, entrepreneurs and executives so far, charging up to $15,000 for a five-day programme. Around half the participants came from Southeast Asia.He is part of a growing cottage industry catering to foreign demand for first-hand access to China's innovation ecosystem.Many attendees avoid publicising their visits. Among those known to have made the trip are US investment firms Dimension, Capital Group and Thrive Capital, as well as US tech podcaster Lex Fridman.While data on tech tours is scarce, broader industrial tourism is booming. China's industrial tourism sector pulled in $17.8bn last year, according to state media, and is projected to blow past 300bn yuan ($44.6bn) by 2029. Shanghai-based tech tour agency GloPen says inquiries jumped 50% in 2026 from mostly European and Singaporean clients, and it now runs over 100 single-day company tours every month. "You cannot grasp the true scale, speed, and physicality of Chinese innovation without standing on the factory floor," says Bertrand Chen, CEO of the Global Shipping Business Network, who joined an April three-city robotics and emerging tech tour organised by Chinese American investor Rui Ma. Ma, founder of Tech Buzz China and organizer of 11 such tours since 2019, frames it as essential due diligence: "Even if you're not actively investing in China, you're increasingly likely to encounter Chinese companies as competitors, partners, suppliers, or investments in markets around the world." The circuit spans Beijing, Shenzhen, Shanghai, Hangzhou and Hefei, the industrial powerhouses at the heart of China's electric-vehicle, battery, AI and robotics boom.World leaders have also flocked to Xiaomi's Beijing auto factory, while Germany's Chancellor Friedrich Merz was famously filmed watching Unitree's dancing humanoid robots in Hangzhou, a high-profile showcase of the country's technological ascent.None of this is happening by accident.Beijing has explicitly pledged to "vigorously promote" industrial tourism, designating over 140 official demonstration sites.Xiaomi's EV factory has welcomed more than 250,000 visitors since March 2024. Demand is so intense that lottery-awarded entry slots are scalped online for up to 2,000 yuan ($300).Xiaomi told Reuters in a statement that eligibility for visits is determined through an online lottery and tickets cannot be transferred.For European executives wrestling with sluggish productivity growth and fears of falling behind in AI and robotics, China has become a particularly important destination. Alex Shengyun Lu, a Shanghai-based AI consultant at Praxis Advisory, has led seven delegations of up to 50 corporate visitors since late 2025 and describes an uneasy mood."The smartest people in Europe are acutely aware of the situation. The insecurity is palpable," he says.Executives typically arrive seeking answers to two questions, Lu said: what they can learn from Chinese companies and from China's state-backed approach to technology investment."They are coming here with a genuine mindset of humility and learning." Lu, who declined to name the companies due to confidentiality agreements, says many European executives want to understand how China coordinates AI deployment across provinces at scale and what lessons can be applied back home. Still, some industry observers caution against overstating China's advantage. "Non-Chinese (tech) companies still have most of the global market share, the most advanced IP, and the biggest profits," Tech Buzz founder Ma says.Even so, the flow of tech pilgrims remains strong, including American visitors despite escalating US-China technology tensions."The people who are actually on the ground trying to build physical products don't care about the politics at all," says Joshua Woodard, a US manufacturing consultant based in Shenzhen."US robotics companies still heavily source components and hardware from China. We pretend we can do it all ourselves in America, but it is incredibly hard to completely decouple."No city embodies the trend more than Shenzhen.The southern technology hub is positioning itself as a showcase for Chinese innovation as it prepares to host this year's Asia-Pacific Economic Cooperation forum in November.Foreign visitor numbers rose 70% last year, and jumped over 30% in the first quarter, with over 5mn entries recorded this year through August.Taxis now carry English-language announcements and foreign influencers regularly appear at tech exhibitions. Local firms are even establishing Silicon Valley-style "hacker houses" for foreign robotics and AI hardware entrepreneurs to live and work, according to Woodard."There are WeChat groups with 400 people bouncing between Silicon Valley and Shenzhen, casually crowdsourcing battery or display factories," says Woodard, who runs Shenzhen factory tours for foreign entrepreneurs in his spare time. "Founders are dropping in cold on the 10-day visa-free entry policy... just trying to suss out who can build their next prototype."The influx highlights Shenzhen's transformation from a low-cost production hub to the front line of China's push for technological leadership.Czech entrepreneur Jan Smejkal, who has lived in the city for 11 years, says scarcely a day passes without a request from foreign startup founders keen to visit."There is no other place on earth that takes technology to its core and integrates it into daily life quite like Shenzhen." 

 Electric cars for export waiting to be loaded on a domestically manufactured vessel intended to export Chinese automobiles, at Yantai port, in eastern China's Shandong province (file). A group representing major automakers on Thursday urged Congress to pass legislation barring Chinese vehicles from the US market before the end of the year, reports Reuters. The Alliance for Automotive Innovation, which represents General Motors, Ford, Toyota, Volkswagen, Hyundai, Honda Stellantis and other major automakers, called for quick action. "Right now, Chinese automakers are dumping subsidised vehicles with connected software and hardware around the world," the group's CEO John Bozzella wrote Congress in a letter seen by Reuters. "This hasn’t happened inside the US yet, but given the scale and urgency of this threat, we urge you to enact a Chinese vehicle, software and hardware ban before adjourning this year and make this policy the law of the land." 

 China's three biggest state-owned airlines reported first-half losses for the seventh consecutive year, battered by surging jet fuel prices, with the outlook for the rest of the year clouded by a lacklustre summer season. Air China, China Eastern Airlines and China Southern Airlines posted combined first-half net losses of about 8.2bn yuan ($1.22bn), having warned last month the figure could reach as high as 9bn yuan. The losses were a sharp reversal from their combined first-quarter profit of 4.82bn yuan, which was boosted by strong Lunar New Year demand, and sent their shares lower in mainland China and Hong Kong trading on Monday. Flag carrier Air China reported a net loss of 2.3bn yuan, widening from a 1.81bn yuan loss a year earlier. China Eastern posted a loss of 2.2bn yuan, versus a 1.43bn yuan loss in the same period of 2025. China Southern reported a loss of 3.7bn yuan, compared with a loss of 1.53bn yuan a year earlier. The weak results underscored the post-pandemic fragility of China's aviation sector, as the trio confronted what China Eastern described as a profit environment "severely undermined" by disrupted international routes and persistently elevated jet fuel prices linked to the Middle East conflict. Fuel costs at each of the carriers rose between 35% and 38% in the first half. Unlike many Asian and European rivals, Chinese airlines hedge little of their fuel purchases, leaving them more exposed to oil price swings. China Southern said in its filing there was currently "no effective means available" to manage its exposure to jet fuel price fluctuations. Revenue growth was strong at the carriers, with Air China up 10.5%, China Eastern up 11.1% and China Southern up 9.7%, driven by international demand. European routes were particularly buoyant as some travellers avoided Middle Eastern hubs disrupted by the Iran war. But weaker economic conditions and competition from high-speed rail and driving holidays have hindered their ability to make substantial domestic fare hikes like those seen in the US market without depressing demand. Although jet fuel prices have fallen from their second-quarter peak, they remain more than 50% above prewar levels. The third quarter, typically the most profitable for Chinese carriers, has so far offered little relief, with an unusually strong typhoon season disrupting domestic routes during the peak summer travel period. Meteorological data shows 21 typhoons have formed in the northwestern Pacific Ocean and the South China Sea so far this year, nine more than the historical average for the same period. Aviation data firm Flight Master projected traffic carried by Chinese airlines on domestic and international routes would fall 3.6% year-on-year to 142mn passengers in July and August. That would mark the first contraction in the peak season since 2022, when much of China was locked down during the pandemic. HSBC analysts expect China's three biggest carriers to post combined losses of about 16.8bn yuan in 2026, compared with the market expectation for a combined profit of 1.3bn yuan.Shanghai-listed shares of all three carriers have fallen at least 36% so far in 2026 as weaker domestic travel demand has continued to pressure their profit outlooks, and none declared an interim dividend.The trio did report expanding their fleets of domestically made COMAC jets. China Eastern grew its fleet of the narrow-body planes to 17 after taking three deliveries in the first half. Air China and China Southern each operated 11 C919s, having taken two and three deliveries respectively in the period.China Eastern said it expected to receive 13 fewer C919 deliveries than previously forecast between 2026 and 2028. Air China maintained its earlier forecast and China Southern did not disclose a forecast in its interim report. 

 China warned the United States yesterday against "smearing" Beijing with hacking allegations after US law enforcement disrupted internet domains it said were used by Chinese state-sponsored groups. The US Justice Department and FBI said on Tuesday they had seized domains used by a Chinese state-sponsored hacking group known as "QTFY" and hacking platforms "QScan" and "QTRouter".They said that victims of QTFY intrusion included Nasa, the Federal Reserve, the US Senate and the departments of energy, justice and health and human services. Beijing's foreign ministry called the allegations "false information" on Thursday, accusing the United States of "distorting right and wrong"."China expresses strong dissatisfaction with and firm opposition to the US side's repeated wrongful practice of smearing China under the pretext of cybersecurity concerns," spokesman Lin Jian told reporters at a news briefing. US federal law enforcement "investigated and disabled the PRC's (People's Republic of China's) malicious software, the latest in a series of technical operations to dismantle indiscriminate hacking activities sponsored by" China, Attorney General Todd Blanche said in a statement on Tuesday. FBI Director Kash Patel said the operation resulted in the disruption of a "global botnet and hacking platform used by Chinese state-sponsored hackers to target US critical infrastructure".Chinese foreign ministry spokesman Lin urged Washington on Thursday to abandon its "double standards and political manipulation"."The United States is globally recognised as the world's biggest hacking and surveillance empire, its track record is notorious and the evidence is irrefutable," he added.The United States and several other countries frequently condemn what they say is state-backed Chinese hacking activity of governments, militaries and businesses.Beijing rejects the allegations. 

Six months into the Iran war, the world's most powerful oil alliance, Opec+, finds itself in an unfamiliar position: unable to influence a market it once helped shape.The war, which has shut a major export route for Middle Eastern oil and damaged energy infrastructure in several Opec countries, has eroded the group's market share and, with it, its ability to affect prices. Its statements and policy decisions barely move oil markets anymore.Instead, cuts in Chinese crude imports have emerged as one of the dominant themes of 2026, helping to balance oil markets amid what analysts describe as the worst-ever supply disruption.Opec+ — the Organisation of the Petroleum Exporting Countries and allies including Russia — accounted for about 40% of global oil output in July, according to Reuters calculations based on International Energy Agency data. That's down from more than 48% before the US and Israel attacked Iran in late February, although about four to five percentage points of the decline were due to the United Arab Emirates' withdrawal from Opec in May.Opec+'s core group of seven producers, including Saudi Arabia and Russia, accounted for only a quarter of world oil output in July.The war has reduced Opec+'s ability to quickly raise or cut supply by effectively shutting the Strait of Hormuz, a key export route for top Opec producer Saudi Arabia and other members such as Iraq and Kuwait.Opec was formed in 1960, and the expanded Opec+ framework was created in 2016 when Russia and other producers joined efforts to help the group counter its shrinking share of world oil production.Opec's share of global crude output peaked at about 50% during the oil crises of the 1970s before falling to 30% by the mid-1980s as output from the North Sea, Alaska and Siberia increased.Opec did not reply to a Reuters request for comment. Opec+ says its decisions are aimed at supporting market stability and it does not target a specific oil price.Wartime supply disruptions are not new for Opec, from Kuwait during the 1990-91 Gulf War to Iraq following the 2003 US-led invasion. What is unusual now is the scale of the outage, which is constraining multiple producers simultaneously, reducing the group's ability to offset losses elsewhere.Since March, the core Opec+ group has announced six oil output increases. Yet, because of the Hormuz blockade, most have remained largely on paper, with the decisions having little effect on oil prices, apart from in July during a brief US-Iran ceasefire that raised hopes Hormuz would reopen.The contrast with 2019 is striking. Then, Opec+ and US President Donald Trump, during his first term, regularly clashed over oil prices, and Opec+ decisions were closely watched by traders for their potential market impact.At that time, the key question was how much oil Opec+ chose to pump. Now, the focus is how much oil can physically be produced and exported amid a Middle East war.One of the biggest price drivers this year has been a steep decline in Chinese oil imports. Since the war began, China has bought roughly 400mn fewer barrels of oil than during the same period last year. The decline reflects a ban on fuel exports, lower refining output and the growing use of electric transport.The trend further highlights China's growing role in balancing oil markets, a role once associated almost exclusively with Opec+ as the world's swing producer. China's weaker demand for oil has helped place a ceiling on prices this year. By contrast, its buying spree last year, which may have accounted for as much as half of global oil demand growth, helped underpin the market."They’ve become the swing demand centre," said June Goh, an analyst at Sparta Commodities. 

Chinese authorities were assisting India's search for 22 crew members missing after a Panama-flagged cargo vessel sank in the Bay of Bengal last week, the Indian Coast Guard said.The MV Ocean Winner, carrying 24 crew members including 20 Chinese nationals, was sailing from Paradip port in the eastern Indian state of Odisha to Singapore when it sent a distress alert on Saturday.The vessel reported trouble around 700 kilometres (435 miles) east of the coastal city of Visakhapatnam, prompting a rescue operation by Indian authorities.Two people have been rescued, leaving 22 still unaccounted for.Three crew members are from Myanmar and one from Bangladesh.Despite locating an emergency beacon linked to the vessel, rescuers have yet to find any additional survivors, Indian Coast Guard spokesman Commandant Amit Uniyal said in a statement late Tuesday."Search and rescue efforts for the missing crew members of MV Ocean Winner have been further augmented in co-ordination with MRCC Beijing," Uniyal said, referring to China's Maritime Rescue Co-ordination Centre.A lifeboat from the vessel has been spotted, but no survivors were found, he said.Local media reports said two Chinese vessels had joined the search operation.The cause of the sinking was not clear. 

 A growing campaign to tax offshore wealth is forcing wealthy Chinese people to rethink their trust structures and investment holdings, lawyers and advisers say, as Beijing sharpens its focus on capital outflows and rule enforcement amid growing fiscal strains.In late July, authorities overhauled rules to impose a 20% income tax on offshore trusts, while tax offices in major cities like Beijing and Hangzhou have started to enforce taxation on returns from offshore insurance policies.Those measures have triggered a scramble among some wealthy individuals to assess their liabilities, raise cash to meet them and revamp investment holdings. They have also fuelled concern that Beijing may widen its tax crackdown and scrutiny of offshore wealth.At stake is a collection of capital worth up to $1.2tn held by mainland Chinese ultra-high-net-worth individuals, according to a report from consulting group BCG earlier this year, that is parked in markets including Hong Kong, Singapore and other low-tax jurisdictions.More than half of China's super-rich individuals use offshore family trusts to manage their wealth, a report from KPMG showed, translating into hundreds of billions of dollars in assets.Taxes on offshore trusts, popular tools for top shareholders of overseas-listed Chinese companies to park their riches outside the country, will "create massive burdens" to maintain trust structures, said David Luo, a tax partner at Zhonghua Certified Public Accountants.Offshore trusts have gained popularity in recent years with a growing number of Chinese companies listed in Hong Kong. This unlocked billions of dollars for their founders, who aimed to tap into a pool of dollar-denominated investment options.Before the introduction of the new rules in late July governing the taxation of offshore trusts, such structures operated in a regulatory grey area without a standardized and dedicated regime.The new rules apply a tax of 20% on the appreciation in value at the time of a transfer of shares, property or other assets into offshore trusts. Income from such trusts and offshore entities that they control will also be taxed annually at 20%.Unpaid taxes on assets placed in trusts since January 2023 and on trust income received before 2026 must be reported within 90 days."For those preparing for a listing, they are considering unwinding trusts," said Shanghai-based Luo, who provides cross-border tax advice to clients.A Hong Kong-based executive at a state brokerage who declined to be named due to the sensitivity of the matter said some clients were avoiding setting up trusts and investing through smaller offshore asset managers instead.Some may be forced to dispose of assets to meet obligations, lawyers and wealth advisers said."There's no running away from this; no way to restructure," said Singapore-based Ryan Lin, a lawyer who advises high-net-worth clients. "The only way is to not declare and unwind the trust."Out of the more than 50 trust clients that Lin advises, more than half are prepared to declare assets and pay taxes, while the remainder are considering unwinding their trusts."Many are considering liquidating mainland A-shares to raise cash amid recent market volatility," he said.An executive at a Chinese tech billionaire's family office in Hong Kong said some wealthy individuals may need to borrow money to pay their tax bills because much of their wealth is tied up in illiquid assets like real estate. The executive spoke on the condition of anonymity because of the sensitivity of the topic.For many wealthy Chinese, however, the larger concern is not their immediate tax bill but what might come next.Within a couple of weeks of unveiling the imposition of taxes on assets in offshore trusts, media reports said Chinese authorities had begun levying taxes on insurance policy income earned offshore.China "treats all residents' overseas income equally... all income must be declared and taxed according to law," a local tax official was quoted as saying by a Chinese news outlet on August 7.Bank of America analysts wrote in a research note this month that tax enforcement could eventually expand to overseas employment income, following moves last year to tax gains from offshore stock trading.The new measures "signal broader tax reforms as authorities seek diversified revenue sources," said Carlos Casanova, senior economist for Asia at UBP, a Swiss private bank, as China's real estate downturn weighs on provincial governments' ability to generate revenue from land sales."Near term, that dynamic may slow southbound flows into Hong Kong and other Asian wealth centres," he said.A Shanghai-based family office partner who declined to be named due to the sensitivity of the matter said some clients feared scrutiny beyond tax compliance, especially by being subjected to a probe into how they got money out of China in the first place.The tax push is also supported by Beijing's expanding data-gathering capabilities.The Common Reporting Standard, implemented in 2017, gave Chinese authorities greater visibility into offshore financial accounts. Combined with the Golden Tax Phase Four system, they can cross-check information across multiple jurisdictions."The enforcement campaign is unprecedented and appears here to stay," said Christopher Beddor, deputy China research director at Gavekal Dragonomics, adding that most investors likely never paid tax on offshore income due to lax rule enforcement. "It's easy to imagine how this could merge into other goals, such as tougher enforcement of capital controls." 

Chinese President Xi Jinping urged a "diplomatic" solution to the Middle East crisis as he told the King of Jordan yesterday that the sovereignty of countries in the region should be respected. Xi told King Abdullah II during talks in Beijing that China values Jordan's "unique and important role in the region", which was thrown into crisis after the US and Israel launched strikes against Iran on February 28. "China has always advocated for a comprehensive ceasefire (and) resolving disputes through political and diplomatic means," Xi said, according to a Chinese foreign ministry statement. "(China) believes the sovereignty and security of regional countries including Jordan should be respected," Xi said. The Jordanian king has been on an official visit to China since August 18 — his ninth trip to the country since taking the throne in 1999. The US-allied kingdom has been caught in the middle of Washington's months-long war with Tehran. The Chinese president also urged yesterday a "comprehensive, just and lasting solution to the Palestinian issue", the foreign ministry statement said. China supports "promoting the resumption of Israeli-Palestinian peace talks anchored on the correct direction of the 'two-state solution'," Xi said. The two sides also signed several agreements on diplomacy, trade and supply chains, and issued a joint statement, China's foreign ministry said. They called in that statement for restoring normal navigation in the Strait of Hormuz, according to state broadcaster CCTV. 

China will roll out additional fiscal policy measures in response to economic developments, Vice Finance Minister Liao Min has said, as growth slows in the world's second-biggest economy. China will maintain the continuity and stability of macroeconomic policies and plan and allocate fiscal resources over a longer time horizon, Liao told a press conference. A greater share of fiscal spending will be directed towards households and consumption, Liao said, as policymakers seek to shore up weak domestic demand. China will also step up coordination between fiscal, monetary and industrial policies and refine its policy toolkit as economic conditions evolve, Liao said. He said authorities were preparing new fiscal-financial support measures for the second half of this year, while working with the central bank and regulators to improve economic policy coordination. He did not provide details. China has expanded loan interest subsidies for small private firms and consumers, the finance ministry said on Friday, as part of Beijing's efforts to spur domestic demand.The scheme will subsidise 1 percentage point of interest on eligible small-business loans for up to two years and extend the subsidy to credit-card installment products, while raising subsidy caps, the ministry said in a statement. China's leaders pledged at July's Politburo meeting to support the slowing economy by accelerating fiscal spending on already-budgeted infrastructure projects for the remainder of the year, rather than planning major new stimulus measures. Beijing is targeting a budget deficit of around 4% of GDP for 2026 and has pledged to quicken bond issuance to shore up growth. The central bank said this month it would maintain an appropriately loose monetary stance and roll out practical, effective measures as needed, but stopped short of signalling explicit cuts to policy rates or banks' reserve-requirement ratio. Liao said China would deepen fiscal and tax reforms, improve the budget management system, and build a clearer framework for central-local fiscal relations, with more clearly defined responsibilities and more balanced regional development. Preventing local governments from taking on new hidden debt must remain an "iron discipline", he said, adding that fiscal risks in key areas, particularly local government debt, should be steadily reduced.

China sentenced the founder of embattled property giant Evergrande to life in prison and fined the group more than $2bn on Thursday for offences including fraud, five years after a high-profile default. Evergrande Group was once the face of Chinese real estate, surfing a decades-long property boom as it peddled home-ownership dreams. But its access to credit dramatically narrowed when the government introduced curbs on excessive borrowing and speculation. The company defaulted in 2021 after struggling to repay creditors. On Thursday, a court in southern China fined the firm and its real estate arm a total of 15.82bn yuan ($2.4bn). It issued a life sentence against founder Xu Jiayin, also known as Hui Ka Yan in Cantonese, for crimes including "large-scale financial fraud", the Shenzhen Intermediate People's Court in Guangdong province said in a post on its WeChat account. "Xu Jiayin was sentenced for multiple crimes and fined, received a life sentence, with political rights revoked for life and all his personal property confiscated," it said. Between 2016 and 2021, Evergrande and Xu as its boss "violated national laws by engaging in continuous, large-scale financial fraud and other means to inflate assets and conceal liabilities", the court said. It added that the parties "gained control of financial institutions" through bribery, without naming the institutions. Xu pleaded guilty in April to charges that also included embezzlement and bribery, the court said at the time. The verdict caps 67-year-old Xu's spectacular fall from grace. He was once one of China's richest billionaires and a member of the Communist Party's top political advisory body. On Thursday, a before-and-after photomontage was being widely shared on social media — the older image, taken years ago, shows Xu beaming as he was chased by reporters, sporting jet black hair and wearing a gold Hermes belt. It was contrasted with a picture released by the court on Thursday, in which a worn, white-haired Xu stood unsmiling, flanked by two police officers as he faced a panel of judges. Xu and Evergrande's actions "seriously disrupted the socialist market economic order... and undermined the integrity of official conduct by state personnel", the court said. "The circumstances were particularly egregious, causing particularly serious economic losses and causing particularly serious social harm," it added.The court said some lawmakers and members of the political advisory body, as well as relatives of the defendants, attended the verdict. Observers assessing the health of the world's second-largest economy have been closely following Evergrande's saga and similar issues faced by other property giants including Country Garden and Vanke. New-home prices in China have been contracting for three years.Five other senior executives of Evergrande Group were also sentenced Thursday to prison terms ranging from six to 18 years for crimes including fraud, the Shenzhen court said. A total of 56 people were given jail sentences — including Xu's two sons — with the shortest term one year and 10 months, China's state news agency Xinhua reported. The court also ordered that remaining shortfalls from illegal gains be returned.

China has emerged as a significant swing supplier of aluminium to a Western market that is reeling from the loss of production in the Gulf due to the Iran war. The world's top aluminium producer has lifted exports of primary metal, alloy and semi-manufactured products (semis), helping cushion the impact on the global supply chain.From China's perspective, the timing has been fortuitous. National production is running at record levels even as domestic demand growth stutters.However, while China's exports have provided short-term relief to the market, there may be a longer-term catch.The composition of China's aluminium export flows is determined primarily by tax code. Primary metal attracts a hefty 30% export tax, while both alloy and semis can exit the country at a zero tax rate.It should come as no surprise, then, that most of China's current outbound volumes are in the form of alloy and products such as bar, rod and tube. That's not to say that exports of primary metal haven't also responded. First-half volumes rose by 32% year-on-year to 38,400 metric tonnes, but most of this metal is likely Western aluminium stored in bonded warehouses and now being rerouted to Western markets. For example, China "exported" 9,700 tonnes to the US in January-June but US customs counted only 70 tonnes of Chinese imports over the same time frame. Exports of alloy are growing faster, nearly doubling to 238,500 tonnes in the first six months of 2026.Indeed, China turned into a net exporter of alloy in June for the first time since 2019. Meanwhile, the country pumped out an extra 500,000 tonnes of semis, with cumulative volumes up 18% year-on-year at 3.2mn tonnes in January to June.Shipments are still accelerating. June's tally of 695,000 tonnes marked a new monthly record.These product exports can't directly replace the primary metal and alloy units lost in the Gulf. Instead, they act to suppress demand for unwrought metal by substituting for it further along the processing chain.And therein lies the rub.The result is a relocation of fabricating activity from the rest of the world to China. China's semis exports have long been a bone of contention with Western policymakers and many countries have hit back with steep anti-dumping tariffs across a wide spectrum of products. Partly in response to such concerns, Beijing removed a 13% value-added tax (VAT) export rebate on products, effective December 2024.Export volumes dropped by 18% to 890,000 tonnes last year as Chinese processors pivoted to the domestic market.But the Iran war has changed the dynamic again, reinvigorating outbound flows thanks to the combination of a structurally stressed Western supply chain and a loose internal market.Chinese aluminium demand has been flatlining over the first half of 2026, according to analysts at Citi. The bank's end-use tracker index fell by 0.4% year-on-year, reflecting weakness in traditional end-use sectors, particularly construction.Primary aluminium production, meanwhile, grew by 2.2% over the same period, according to the International Aluminium Institute. The country's smelters are now operating close to or even slightly above Beijing's mandated 45-million-tonne-per-year capacity cap.Stocks registered with the Shanghai Futures Exchange have been sliding in recent weeks but, at 422,097 tonnes, are still higher than London Metal Exchange inventory of 358,000 tons, including metal in off-warrant storage.China clearly has the capacity to maintain exports at elevated levels for a while yet.This has comforted the LME market, where aluminium has unwound most of its war premium. The three-month price has pulled back from a four-year high of $3,787.50 per ton at the start of June to $3,270.00, a mere $100 or so higher than where it was before the US and Israel attacked Iran on February 28.However, the longer the West needs Chinese products to rebalance, the greater the potential long-term cost for Western manufacturers of semi-finished products.Andy Home is a columnist for Reuters. The opinions expressed here are those of the author.