tag

 The number of Americans seeking unemployment benefits for the first time fell for a second week while the overall number of people on jobless relief rolls slid to the lowest level in a month, signaling a stable labor market that should give the Federal Reserve leeway to focus on containing inflation. Meanwhile, the US trade deficit in goods, which President Donald Trump is trying to reduce through his aggressive use of tariffs on imported goods, was the widest in 16 months in July as exports fell for a third straight month and capital goods imports surged on the back of the artificial intelligence build-out. The wider goods trade gap last month puts trade on track to be a net drag on US gross domestic product growth for a fourth straight quarter. Initial claims for state unemployment benefits fell 4,000 to a seasonally adjusted 203,000 for the week ended August 22, the Labor Department said on Thursday. Economists polled by Reuters had forecast 208,000 claims for the latest week. Claims are hovering in the lower end of their 189,000-230,000 range for this year, indicating that layoffs remain low even if hiring is soft. Despite a surprise drop in employment in July, the US jobless rate ticked down again to 4.1%, a historically low level. The number of people receiving unemployment benefits after an initial week of aid, a proxy for hiring, fell 18,000 to a seasonally adjusted 1.778mn during the week ended August 15, the claims report showed. The continued claims data covered the survey week for the monthly nonfarm payrolls report for August. Thomas Simons, chief US economist at Jefferies, said recent data from payroll processor ADP and labor market analytics firm Revelio "paint a picture of a labor market that is in better balance than what is implied by the more volatile BLS (Bureau of Labor Statistics) numbers." "There is a modest, steady pace of private sector job creation that is right in line with the amount necessary to keep the unemployment rate steady," Simons said. "Businesses are replacing workers who leave, mostly driven by retirements, and the modest pace of payroll expansion beyond is in line with the modest pace of labor force growth." Labor market stability, if sustained, gives the Fed headroom to keep its focus on containing inflation that has run above its 2% target for 65 straight months. Thursday's data came as Fed policymakers and other global economic officials were gathering in Jackson Hole, Wyoming, for the Kansas City Fed's annual economic symposium, where US central bank Chairman Kevin Warsh will deliver a keynote address on Friday morning. Warsh, who so far in his young term has shied away from commenting specifically on the state of the economy and direction of Fed policy, is under pressure to address a central issue: Is current inflation a problem or not, and what should be done about it? A growing minority of his Fed colleagues are increasingly anxious about inflation, and three voting members of the rate-setting Federal Open Market Committee dissented last month with the decision to leave interest rates unchanged at 3.50% to 3.75%. The inflation measure the Fed uses to set its target held steady unexpectedly last month at 3.7%.Kansas City Fed President Jeffrey Schmid, the host of the Jackson Hole conference, described inflation as "still stubborn" and "still sticky" in a CNBC interview on Thursday. "I don't know what we're restricting currently with the rate policy that we're at today," he said.Chicago Fed President Austan Goolsbee also said inflation is his top concern. "Everybody should be on edge, and I would say my biggest fear in the short run continues to be that inflation is not under control,” Goolsbee said on the Rapid Response podcast.A separate report from the Census Bureau showed the US goods trade deficit widened to $118.8bn in July from $101.4bn in June, marking the largest goods trade gap since March 2025, when it hit a record as importers rushed to bring in goods ahead of Trump's "Liberation Day" tariffs announcement.Exports, which had hit a record in April, declined 2.9% to $199.4bn, the lowest level since January. The decline was led by an 11.2% drop in exports of industrial goods.Imports rose 3.7% to $318.2bn, the highest level since the record high in March 2025, led by an 11.3% jump in capital goods imports, likely tied to equipment needed to power the AI investment boom."This category has been boosted by relentless business spending on high-tech goods associated with the AI buildout, which shows no signs of slowing at this point," said Matthew Martin, senior US economist at Oxford Economics. "We expect capital goods imports to support strong growth in imports well into 2027."The widening trade gap likely means trade will be a net drag on gross domestic product growth for a fourth straight quarter in the third quarter, Martin said, estimating a drag of 1 percentage point. Trade subtracted 1.14 percentage point from growth in the second quarter, Commerce Department data released Wednesday showed. 

His Excellency Minister of State for Foreign Trade Affairs Dr. Ahmad bin Mohammed Al Sayed held separate meetings in Ankara with Minister of Trade of the Republic of Turkiye Prof. Dr. Omer Bolat and Minister of Treasury and Finance of the Republic of Turkiye Mehmet Simsek.The discussions focused on enhancing economic, trade, and investment ties between the two nations and boosting bilateral trade, especially after last year's implementation of the Trade and Economic Partnership Agreement between Qatar and Turkiye.The talks also covered expanding trade and investment cooperation, enhancing the resilience of supply chains and trade corridors, strengthening partnerships between the two business communities, and supporting the private sector in capitalizing on opportunities available in both countries, thereby broadening the horizons of economic partnership and reflecting the strong fraternal ties between the two countries and their leaderships. The meetings were attended by HE Ambassador of the State of Qatar to Turkiye Faisal bin Abdullah Al Hanzab, HE Chairman of the General Authority of Customs Ahmed bin Abdullah Al Jamal, HE Undersecretary of the Ministry of Justice Saeed bin Abdullah bin Saeed Al Suwaidi, HE Undersecretary of the Ministry of Transport Mohammed bin Abdullah Al Ibrahim Al Maadeed, and HE Qatar Chamber Board Member Eng. Ali bin Abdul Latif Al Misnad, along with senior officials and representatives of the public and private sectors from both sides. 

The Gulf imports most of what it eats. For decades that was treated as a logistics question, solved with long-term supply contracts and overseas farmland. Akash Bhojwani believes it is about to become a finance question, and that the region is unusually well placed to answer it."Food security ultimately depends on the health of the farms you buy from," says Bhojwani, Founder and Managing Director of Arclight Capital, a Dubai-based holding and advisory firm focused on the UAE-India corridor. "And the single biggest risk sitting on those farms is that almost none of them are insured or properly financed. You cannot secure your food supply on top of an uninsured field."The numbers are stark. Roughly 75 percent of agricultural risk worldwide is uninsured, and in Asia barely one in five smallholders carries crop cover. Premiums are collected annually from people who earn seasonally, claims take months to settle, and small policies cost more to distribute than they return.What has changed, Bhojwani argues, is the arrival of digital rails capable of fixing the delivery problem. India, the Gulf's largest food trading partner in Asia, now runs payment and data infrastructure at a scale no emerging market has seen. Its Unified Payments Interface handles roughly 81 percent of retail digital payments across nearly 700 banks, and its consent-based data sharing framework has enabled more than 2.6 billion accounts."India built the rails. Identity, payments, consent-based data," he says. "Once a farmer's harvest and sales exist as data, you can lend against a real crop cycle and insure a real field. A satellite trigger can settle a claim within hours of a failed monsoon instead of months. That is what modern agricultural finance looks like." The corridor at workBhojwani sees the UAE-India corridor, a relationship carrying more than $85 billion in bilateral trade, as the natural artery for this capital. Arclight Capital was built for that corridor, combining strategic advisory, investment advisory and long-term holdings under one roof, with a growing focus on the payment and insurance rails that serve rural economies."Dubai is where Gulf capital looks for yield and where Indian founders look for global markets," he says. "Agri-fintech is not a niche impact story here. It is strategic infrastructure, and sovereign capital across the region is starting to treat it that way."He is careful to manage expectations on timelines. Agricultural cycles move slowly, and much of the groundwork involves making informal markets machine-readable before technology can add value. "This is a space where you underwrite in years, not quarters," he says. "But that is exactly why the opportunity is still open. The capital that wins in emerging markets is the capital that shows up early and stays."For a region whose food supply depends on distant fields, he argues, that patience is not just an investment strategy. It is policy. "De-risking the farmer is the cheapest food security programme the Gulf could ever buy." For more details visit - www.arclight.capital  or write at [email protected] 

The United States and Canada have failed to reach a trade agreement, deepening tensions between the two allies and paving the way for a fresh round of tariffs on Canadian imports.The White House said Washington would impose 50% tariffs on certain Canadian goods after the talks broke down. The duties, imposed under Section 338 on Canadian goods worth about $20 billion, will take effect at midnight Saturday, the White House said.Canadian Prime Minister Mark Carney, meanwhile, announced the suspension of trade negotiations with the United States and said Canada would match the new US tariffs dollar for dollar.In a statement, Carney said Canadian negotiators had worked hard and in good faith to protect the interests of Canadians through the final stages of the talks, but that last-minute changes to the US proposals were unfair and economically unviable and called into question the reliability of any potential agreement.The decision followed three days of talks in Washington between Canadian Minister responsible for Canada-US Trade Dominic LeBlanc and US Trade Representative Jamieson Greer.

Just two years after the worst drought in the Panama Canal's history forced ships to wait weeks for passage and triggered multi-million-dollar bidding wars for transit slots, El Nino is again threatening the rainfall that feeds the waterway. With El Nino strengthening and reservoirs shrinking, the industry is bracing for a repeat of the disruption at one of the world's most important waterways — and some ships are already taking long detours via Africa. On Thursday, the Panama Canal Authority walked back a previous pledge to not limit passage as it gears up for a longer-than-usual El Nino season. 1. Where does the canal get its water?Unlike the Suez Canal in Egypt, the Panama Canal relies on fresh water to operate three sets of locks that allow ships to cross between the Pacific and Atlantic oceans through an 80-km (50-mile) artificial waterway. Operations depend on two man-made reservoirs, Gatun and Alajuela lakes, which release millions of liters of water with each transit to raise and lower ships through the gravity-fed, century-old locks.  2. Why does El Nino matter for the Panama Canal? Warming water half a world away in the Pacific Ocean can weaken the winds that bring rain to Panama — starving the reservoirs. Samuel Munoz, an associate professor of civil and environmental engineering at Northeastern University, said that when reservoirs run low, the canal authority must cut the number of ships it allows through to conserve water — a reduction that "creates shipping disruptions that ripple through the global economic system." 3. Why are these water sources vulnerable? Since May, the Smithsonian Tropical Research Institute's monitoring network in Panama has recorded some of the hottest air temperatures since monitoring began, with May, June and July each posting record or near-record monthly averages."Rainfall during the same period in most of Panama was well below average," said Steven Paton, who runs the monitoring network, adding that some stations are reporting record or near-record low values, particularly around the canal. 4. How is the Panama Canal Authority responding? The Panama Canal Authority will start capping daily transit slots at 34 vessels starting September 4 and reduce the number to 32 as of September 15. However, projections are for water levels to drop further as El Nino goes on, which could lead the authority to tighten again. It echoes the 2023-24 measures, when drought cut daily transits to as few as 22 ships, according to official figures. The canal registered an average of 34 to 35 daily transits for the fiscal year of 2026, which runs from October to September.  5. How does this impact shipping? After reports that one tanker paid more than $4mn for priority passage, the Panama Canal Authority, without giving further details, acknowledged that "some ships which transited recently have paid amounts exceeding $1mn dollars at auction to meet their specific market needs."  6. What alternatives are there?Rohit Rathod, a senior oil market analyst at Vortexa, said that without long-term slot packages or deep auction budgets, many shippers are taking the long way around Africa instead.So far this August, roughly half of gas carriers heading to Asia have chosen the Cape of Good Hope over the Panama Canal, he said, adding that this is the highest share in a decade.The tradeoff is steep: a large gas tanker sailing from Houston to Japan takes about 26 days through the Panama Canal — but 45 days around the Cape of Good Hope.7. What long-term solutions are being explored?  Panama is weighing a longer-term fix: a new reservoir at Rio Indio, which the Panama Canal Authority says would secure water for more than half the population and the canal's operation for the next 50 years, while improving conditions in nearby communities.Resistance comes from environmental activists, who were instrumental in blocking First Quantum's mining contract; some argue the reservoir is not necessary and point to alternatives such as Lake Bayano.  8. How does this El Nino compare to earlier ones? In its forecast issued last week, the Climate Prediction Center of the US National Oceanic and Atmospheric Administration said that El Nino is strengthening, with a greater than 90% chance of a "very strong" event during the Northern Hemisphere fall and winter 2026-27.Clarksons Securities said in a research note this week that "El Nino is now emerging as a key risk" for a sector already grappling with capacity constraints and geopolitical tensions in the Middle East. 

US and Canadian negotiators resumed trade talks shortly after midday on Thursday, as both countries push to finalize a deal to avert new tariffs threatened by President Donald Trump.The talks in Washington came after Prime Minister Mark Carney briefed Canada's regional leaders on the outlines of a pact to stabilize bilateral trade.Canada's minister in charge of bilateral trade with its southern neighbor, Dominic LeBlanc, was in Washington on Thursday to meet US Trade Representative Jamieson Greer."I am always looking forward to be back at work," he told reporters without going into details about the trade negotiations.On Wednesday, both sides said they had moved close to a final agreement, a deal that could ease tensions following months of acrimony triggered by Trump's punishing tariffs.A new spate of 50% US tariffs were set to take effect on Canadian imports on Wednesday, but Trump said the day before that he was delaying enactment for 72 hours as a deal looked close.Details of the prospective agreement remain unclear, but Carney on Wednesday updated the leaders of Canada's provinces and territories on the negotiations.Nova Scotia Premier Tim Houston told reporters Carney made specific requests that the US wanted implemented by Canadian provinces.Those include restocking beverages, which several provinces removed in retaliation for Trump's tariffs on Canadian autos, steel, aluminum and lumber.Beyond the provisions in any trade deal, there's "the emotional impact of what Canadians have experienced," Houston said."It has been emotionally draining and it has had an emotional impact that will last a long time."Carney also asked provinces to ensure they remove any language in procurement policies that "specifically excludes the US," Houston said.Provinces could still favour Canadian suppliers, but cannot have direct language that precludes a US supplier from a project.Houston declined to discuss any proposed US tariff reductions, but broadly said the agreement appeared to be "the best possible outcome we can hope for in dealing with this administration."It also preserves "the core elements of supply management," he said, referring to the Canadian policy that regulates dairy and poultry supply, imposing prohibitive penalties on US suppliers above certain rates.As part of the negotiations, the US likely has a range of demands of Canada's federal government, beyond the list of actions Carney requested from Canadian regional premiers.According to Canadian media reports, those include commitments on defense procurement and critical mineral supply. 

China's Premier Li Qiang on Monday called for efforts to stabilise external demand and expand international trade cooperation, as weak domestic demand weighs on growth and external risks loom. "Currently, the problem of insufficient domestic demand remains prominent, some industries and enterprises are facing increasing difficulties, and uncertainties in external environment are rising," Li said at a meeting of the state council, China's cabinet, according to state media Xinhua. The world's second-largest economy has been relying on exports to power growth and offset weakness in domestic demand, as a prolonged property crisis constrains investment and household spending. Yet the reliance leaves it vulnerable as frictions with trading partners and the Middle East war could hit global demand for Chinese goods. Economic data released on Monday showed that momentum remained subdued in July, with industrial output and retail sales slowing, after growth cooled to a three-and-a-half-year low in the April-to-June period. At 4.3%, the second-quarter gross domestic product growth landed below Beijing's 4.5% to 5.0% full-year target.   The country's booming goods exports, meanwhile, served as a key growth engine as a global AI infrastructure buildout fuelled demand for China-made high tech products and lifted the prices of chips and other AI-related goods. In the meeting, Li vowed to strive to achieve the annual economic development goals. "We should actively stabilise external demand, expand mutually beneficial international economic and trade cooperation and promote balanced trade development," Li was quoted as saying. He did not elaborate on how the government will stabilise external demand. Li reiterated pledges to make use of existing policies and introduce practical and effective new policies in a timely manner, and highlighted expanding domestic demand as a strategic focus. He also called for promoting employment and income growth, supporting investment in emerging sectors and innovating financing mechanisms to attract private investment in infrastructure.

Republic of Korea's car exports hit a record high in July, exceeding $6.2 billion, thanks to a 7% year-on-year increase to $6.24 billion, surpassing the previous record of $5.9 billion set in July 2023. Yonhap News Agency reported, citing data from the Ministry of Trade, Industry and Energy, that the value of the country's car exports rose 7% year-on-year in July to $6.24 billion. Environmentally friendly vehicles led the strong performance, with their export value increasing by 25.5% to $2.59 billion, accounting for 41.5% of the total export value. Exports to North America rose 18% to $3.25 billion, while exports to the European Union increased 23.5% to $880 million. Exports to Asia and Central and South America declined by 27.1% and 7.4%, respectively, while exports to the Middle East rose 12.7% to $430 million. Domestic car sales increased 0.5% to 139,000 units last month. Sales of environmentally friendly vehicles reached 84,000 units, accounting for 60% of total domestic car sales. 

Republic of Korea will launch a 5tn won ($3.52 bn) semiconductor fund targeting promising chip materials, parts, equipment and fabless companies, a presidential official said, as Seoul seeks to accelerate plans for new chip manufacturing hubs across the country. The government will also provide a further 5tn won in trade finance for suppliers, Presidential Chief of Staff Kang Hoon-sik told a press briefing after a meeting chaired by President Lee Jae Myung on Monday. The measures are part of Lee's semiconductor megaproject initiative unveiled in June, under which Samsung Electronics and SK Hynix, together with suppliers and local governments, are expected to invest more than $576bn in new chip manufacturing projects, including major fabrication facilities in the country's southwest region. "The government will create a new semiconductor fund worth about 5tn won focused on promising materials, parts and equipment firms and fabless companies," Kang said. The government would also launch a 10-year, 1tn won programme to support cooperation between large companies and smaller suppliers across semiconductor development, testing and production, Kang said. The government will also seek passage of a Mega Special Zone Act at parliament within the year to speed up permits, environmental reviews and infrastructure construction, he said. In his opening remarks before Monday's meeting, which was also attended by senior executives from Samsung Electronics and SK, Lee urged the Defence Ministry to relocate functions of a military air base in Gwangju by mid-2028 to accelerate development of a semiconductor manufacturing complex planned for the site. The government has designated the 8.3mn-square-metre area (9.9mn square yards) as a candidate for national industrial complex and plans to complete relocation and temporary dispersal of military facilities by the second half of 2028. Kang said the government would ensure power and water supplies are available on schedule for new semiconductor projects. For the planned chip cluster in the southwestern Gwangju-South Jeolla region, authorities plan to secure 650,000 metric tonnes of water daily by 2030 using recycled wastewater and supplies from nearby dams, he said. For the Yongin semiconductor cluster, Korea's flagship chip manufacturing project south of Seoul, Kang said the government plans to supply 14.7 gigawatts of electricity by 2041 using a combination of cogeneration facilities, LNG generation and power from other regions.Kang said megaprojects worth over 350tn won in other regions of the country are scheduled to begin construction or facility expansions this year, while a further 57tn won of research and development projects are also due to start. The Lee administration has made expanding semiconductor production capacity a central pillar of its industrial strategy, arguing that existing production bases around Yongin and Pyeongtaek will not be sufficient to meet demand driven by artificial intelligence.

Germany's trade deficit with China widened in the first half of 2026, even as the Asian powerhouse remained its top trade partner, preliminary data from state-run agency Germany Trade & Invest (GTAI) showed on Sunday.German exports to China fell over 12% year-on-year to just under €37bn between January and June, the data showed, as Chinese firms cut reliance on European imports, making China only the ninth-biggest market for German goods.As recently as 2021, China was the second-biggest export market. That year, Germany sold China merchandise worth €104bn, despite the effects of the pandemic. Now, German manufacturing is struggling with both US tariffs and Chinese competition, triggering major job cuts at bulwarks of industry such as carmaker Volkswagen.China, though, is selling more and more to Germany.In the first half of last year, Germany ran a trade deficit of €40bn with China. That had swelled to some €55bn during the same period this year.German imports from China rose 8.9% to €91.8bn over the period. Total trade was over €128bn, €3bn more than with the United States."The reasons for declining exports to China are the weak domestic economy and increasing (Chinese) focus on domestic value chains," said GTAI East Asia expert Corinne Abele.German firms are now producing more inside China itself, while China's property crisis and cash-strapped regional governments are curbing investment, Abele added.Far smaller economies like Austria and Switzerland have bought more German goods than China in 2026, the data showed.China's diminishing reliance on Germany showed it is becoming more independent of Western powers and catching up technologically, said Commerzbank economist Vincent Stamer.China overtook the US as Germany's top trading partner in 2025 after US President Donald Trump returned to the White House and launched protectionist tariff policies that have eroded German exports to the United States.The US remains Germany's single-biggest foreign market, but exports there fell about 6% through June to just over €74bn, Abele said. By contrast, German imports from the US grew 7.1% to nearly €51bn.France and the Netherlands were the next biggest export markets. Overall, German exports rose 3.7% to €817bn through June as global growth kept orders flowing."But the 'Made in Germany' brand must still reinvent itself," said Commerzbank's Stamer. 

Credit fundamentals across Middle East and North Africa (MENA) sovereigns have shifted to negative from stable as open military conflict and maritime trade disruptions weaken regional economic conditions, according to Moody’s Ratings.The rating agency noted that the escalation of long-standing geopolitical friction into direct military conflict since late February has hit key economic sectors, with shipping restrictions through the Strait of Hormuz acting as the chief pressure point for Gulf hydrocarbon exporters.While initial projections at the start of the year pointed to accelerating expansion across the region, revised forecasts show real GDP is set to contract in 2026, it stated.“Nearly all hydrocarbon exporters in the Gulf have been forced to cut production because of disruption to shipping through the Strait, and Qatar's (Aa2 stable) liquefied natural gas (LNG) facilities have been directly damaged by Iranian strikes,” Moody’s stated, adding that trade flows are expected to remain impaired through autumn before normalising in early 2027.Sovereigns with alternative export options, such as Saudi Arabia and Abu Dhabi, bypass the heaviest impacts, according to Moody’s, noting that both countries rely on pipelines to cushion export volumes, while higher crude prices help offset output drops. Oman, with infrastructure sited east of the Strait, remains unconstrained.The non-oil economy across the Gulf faces broad-based pressure. Sectors tied to economic diversification, including aviation, hospitality, logistics, retail, and real estate, are absorbing lower visitor numbers and delayed capital commitments.“The UAE (Aa2 stable), including the constituent emirates of Abu Dhabi, Sharjah (Ba1 stable) and Dubai, as well as Qatar have already seen a sharp fall in tourism arrivals, and the conflict has set in motion a long-anticipated correction in the UAE's real estate market after a five-year boom,” Moody’s noted.Fiscal exposure varies significantly across the region, noted Moody’s, citing Bahrain, Qatar, Kuwait, and Iraq facing the highest direct fiscal strain due to a heavy reliance on hydrocarbon revenues and a lack of alternative maritime routes.However, sovereign wealth reserves provide substantial stability for key Gulf balance sheets: “Very large sovereign buffers mean the impact of expected fiscal deterioration on credit metrics will be transitory for Qatar and Kuwait, and we retain a stable outlook for both.”“Very large sovereign buffers mean the impact of expected fiscal deterioration on credit metrics will be transitory for Qatar and Kuwait and we retain a stable outlook for both,” the report said, while highlighting that Bahrain and Iraq possess narrower cushions.Regional financial support continues to bolster vulnerable balance sheets, exemplified by the $5.4bn currency swap agreement provided to Bahrain by the UAE in April.Outside the Gulf, Moody’s stated that net hydrocarbon importers face indirect headwinds from higher energy import costs, currency fluctuations, and elevated foreign capital volatility, particularly across Egypt, Jordan, Morocco, Tunisia, and Turkiye.Moody’s stated that a durable de-escalation and sustained reopening of shipping lanes could return the regional outlook to stable, whereas prolonged operational disruptions or structural hits to non-oil expansion would heighten credit risks.

China is energetically defending its economic policy mix that favours advanced industries over consumption, ‌adopting a posture analysts see as demonstrating increasing confidence ahead of looming trade talks with Europe and the US.President ​Xi Jinping and US counterpart Donald Trump ‌plan more face-to-face meetings this year, while Brussels has set an October deadline for Beijing to settle disputes as ‌worries grow over China's trillion-dollar-plus trade ⁠surplus.Western countries frame China's policies ‌as mercantilist and opposing global trade rules, saying its priority ‌for producers over households pushes cheaper goods into global markets, hollowing out industry in nations seeking more balanced growth.But a meeting of top ⁠Communist Party leaders signalled policy continuity on Thursday, calling for targeted support rather than the consumer-focused stimulus and structural changes long urged by China's trading partners and many economists.Days earlier, the commerce ministry accused the West of protectionism in a position paper on "so-called industrial overcapacity" that rejected the notion as rooted in "logical flaws" and "ulterior motives".The ruling Communist Party's flagship theoretical journal, Qiushi, also defended China's low consumption in July, as a "historically justified" outcome of the investment-led, catch-up development model.Such messages stop short of telling the West that China will not change course, said Xu Tianchen, a senior economist at the Economist Intelligence Unit, but send two posturing signals."The first is about hoping ​others understand where it comes from. A better mutual understanding helps in negotiations," Xu said. "The second is about drawing a red line." The commerce ministry paper "made clear that China doesn't accept discriminatory measures against its firms and products," he added.China says its model reflects the needs of ‌a country still converging with advanced economies. Its products ⁠are not only cheaper, but increasingly ​better, while its tech and science investments can benefit the entire world.This month, Premier Li Qiang countered warnings ​of a "China shock 2.0", or a scenario in which Chinese firms crowd out Western competitors in advanced manufacturing, portraying it as "China opportunity 2.0" for the global economy.This is a "narrative that is falling flat in countries at the receiving end of those exports", said Eswar Prasad, a professor of trade policy at Cornell University and a former China director at the International Monetary Fund. "China’s heavy dependence on exports to power its own growth in light of weak domestic demand is going to make it difficult to argue that Chinese exports are a gift to consumers worldwide." Washington's effort to boost pressure on China through tariffs of more than 100% last year floundered as Beijing used its dominant position in production of rare earths, key for a wide range of global industries, to regain strategic ground.Now the European Union, whose trade deficit with China averaged $1bn a day last year, is pursuing its own industrial and ‌domestic procurement policies to defend its market.This month, German ‌Chancellor Friedrich Merz criticised Beijing for keeping its currency undervalued.But ⁠the latest statements from China suggest Beijing's confidence is growing that it can soften trade disputes without making significant concessions."The US tariff episode ⁠appears to have supplied a template of managed engagement that Beijing ⁠is also applying to Europe -essentially buying time," said Alicia Garcia-Herrero, chief Asia-Pacific economist at Natixis. "Beijing’s messaging on its economic model does come across as more confident and tightly framed than a year or two ago," she added.To be sure, Beijing has slowed investment this year, primarily by tightening scrutiny on local government spending, which economists blame for driving overcapacity in manufacturing and infrastructure.Officials publicly recognise a supply-demand "contradiction" and pledge to end deflationary price wars among producers battling for market share at the expense of profits.They often promise to boost consumer demand, even without major ​structural reform plans."Historical justification does not mean long-term justification" of weak consumption, the Qiushi article said, adding that a change in the model was "necessary".Analysts say this means China recognises imbalances but wants to move carefully, fearing disruptive changes.But a growing body of international research warns Beijing's policies threaten both the global economy and its own.For nearly 60% of Chinese firms, their "market share gains can be explained by subsidies received", the Organisation for Economic Cooperation and Development said in a recent report.A Bank of Italy paper estimated that domestic factors, such as weak consumption and overcapacity, have driven about 75% of Chinese export growth.A McKinsey Global Institute report said China is adding three times more productive assets each year than Europe and the US combined, while its capital returns are roughly 40% lower."Chinese arguments are more frequent and ‌formal now because the evidence of systemic ​domestic economic problems leading to spillovers on the rest of the world is mounting even faster," said Daniel Rosen, co-founder of researcher Rhodium Group.