tag

Traders are piling into oil options betting Brent crude will surge ​to an all-time high of ‌at least $150 a barrel by the end of April, as the war in ‌the Middle East continues ⁠to choke supplies ‌through the Strait of Hormuz.Brent, which is ‌currently trading around $107 a barrel for May, has shot up nearly 50% since February 28, ⁠when the US-Israeli war against Iran broke out, effectively blocking oil transit through the Strait of Hormuz. Prices remain volatile despite tentative signs that Washington and Tehran are looking for a way to end the conflict. Options trades in the derivatives market show bets have risen tenfold in the last few weeks on oil hitting at least $150 a barrel by the end of April, as traders position themselves for near-term volatility. That would surpass Brent’s ​record high of $147 a barrel set in 2008, when booming demand strained supply capacity.Data from ICE shows ownership of the contracts which expire at the end of April and give the holder the ‌option to buy June Brent futures ⁠at $150 - known as call ​options - is almost 10 times larger than it was a month ago. "These ​calls are clear signs that investors see tail risk outcomes to the current conflict and are increasingly trying to manage those outcomes," Tim Skirrow, head of derivatives and energy at Energy Aspects, said. "$150 a barrel oil will certainly cause a demand shock but as long as oil cannot flow out of the Gulf there will be risks of outright shortages."Open interest for April expiry $150 call options has risen to 28,941 lots, each representing 1,000 barrels of oil. Based on the current crude price, that would equal nearly $3 billion worth of crude. A month ago, there ‌were just 3,374 lots in open interest ‌for $150 calls. The data did not ⁠show how many investors are holding these options, nor was their identity clear. Open interest in options ⁠to buy oil at $160 has ⁠gone from zero to 14,676 lots, equal to around $1.5 billion of crude, while open interest in calls between $200 and $240 is equal to around $1 billion. There is even limited interest in $300 June calls.Despite the rising bets on $150 a barrel crude, the largest holding is by those with options to buy oil at $100, with 61,594 lots of open interest.Roughly one-fifth ​of the world's daily oil supply is currently trapped in the Gulf, which has pushed everything from the price of physical oil, to the cost of transporting and insuring it, to multi-year, or even record highs. Any sign of a meaningful pickup in marine traffic through the Strait of Hormuz is likely to result in markets reevaluating prices.Ownership of put options expiring in late April is concentrated well below current levels, with the most open interest between $45 and $70 a barrel. While positions in those strikes have also increased, the buildup has been ‌far slower than in upside ​calls, suggesting investors see extreme outcomes in both directions but think there is a higher probability of further price spikes. 

Iran has likely earned hundreds of millions of dollars of extra income from oil sales since the start of the war, benefiting from a surge in the price of its crude after it became the only major exporter able to use the Strait of Hormuz.Iran is benefiting twofold from price moves since the start of the war. Its flagship crude grade is selling to customers, mostly in China, at the slimmest discount in more than 10 months to Brent. And the international benchmark itself has surged above $100 a barrel since the bombing began.Iran’s exports are estimated to have remained close to prewar levels of about 1.6mn barrels a day this month. Ships carrying Iranian crude continue to load at the Kharg Island terminal and exit the Arabian Gulf through the Strait of Hormuz — with activity gaining pace recently.That’s in stark contrast to the effective blockade imposed on shipments from other Gulf producers.Even as the US and Israel have battered Iran with daily airstrikes, their military efforts have been blunted by Tehran’s ability to maintain its financial lifeline. Tehran stands to gain even further after Washington, seeking to mitigate the war’s impact on oil prices, took the surprising step of temporarily suspending sanctions on a trove of Iranian oil that was already at sea in tankers.“The Trump Administration is practically asking Iran to sell oil,” said Richard Nephew, senior research scholar at Columbia’s Center on Global Energy Policy, who has served at the US Department of State as a deputy envoy for Iran and a coordinator for sanctions policy. “I would have thought that interdicting Iranian oil sales would have been a priority for the US.”Based on export estimates from Tankertrackers.com and prices for the country’s flagship grade Iranian Light, Tehran would have earned about $139mn a day from sales of its main Iranian Light crude blend so far in March, up from $115mn in February.Iran’s oil has grown more valuable compared with international benchmark Brent, narrowing to a discount of $2.10 a barrel at the start of this week, the smallest in almost a year. The differential was wider than $10 before the war.The higher selling price for each barrel is key for Iran, which has suffered major damage from US and Israeli airstrikes and will have to make significant investments to rebuild and prop up its ravaged economy.As countries like Iraq and Kuwait have been forced to sharply cut production, and the United Arab Emirates and Saudi Arabia have scrambled to use alternative export routes, Iran has continued to load tankers and sail them out of the Arabian Gulf.From March 1 to 23, Iran exported about 1.6mn barrels a day on average, close to prewar levels, according to TankerTrackers.com. Even before the war started on February 28, the country’s shipments were unusually high, with February loadings at the highest level since around July 2018, Kpler data show.Oil infrastructure at Iran’s main export hub, Kharg Island, has been spared by the US — which only hit military targets there. Satellite photos from the European Union’s Copernicus Browser from between March 2 and March 22 show very large crude carriers moored at the terminal on each occasion.And the activity appears to be gaining pace — an image from March 2 shows a single supertanker moored at Kharg, while pictures from March 7 and March 17 show two of the vessels taking on cargoes. The most recent picture, from Sunday, shows two VLCCs moored and a third that appears to have recently left the terminal.Iran has also shipped crude from its Jask terminal which is beyond the Hormuz chokepoint. A satellite image from March 5 shows a supertanker approaching the loading buoy at the terminal. A second image, captured three days later, shows the same ship moored at the buoy.Crude shipments from Jask are usually infrequent, with only five ships loaded there since the terminal was officially opened in 2021.Iran is also bringing in extra income by charging transit fees of as much as $2mn on some commercial ships crossing the strait.In contrast, the oil-export earnings of other Gulf nations have suffered considerably through the war. Costly strikes have hit a range of energy assets from oil and gas fields to refineries and ports.Iran’s energy infrastructure has largely escaped attack during the war, with the exception of Israeli airstrikes on the massive South Pars gas field last week. That drew retaliatory attacks by the Islamic Republic on Gulf Arab oil and gas assets.Over the weekend, President Donald Trump threatened to target Iran’s energy infrastructure if it didn’t reopen the Strait of Hormuz. On Monday he rowed back, citing “very good and productive conversations” with Tehran on an end to the war.Iranian officials have denied that talks are taking place and rejected a US cease-fire proposal and maintained attacks on Israel and Gulf states, delivering a blow to Washington’s efforts to end the war. 

Asian markets tumbled on Monday and oil prices jumped after Donald Trump and Iranian leaders traded threats over the key Strait of Hormuz, while Israel said the Middle East war could last several more weeks.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 3.5% to 51,515.49 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended down 3.5% to 24,382.47 points and Shanghai - Composite closed down 3.6% to 3,813.28 points Monday.With the conflict now in its fourth week and showing no sign of ending, the head of the International Energy Agency warned of the worst global energy crisis in decades and said the world economy was under "major threat" from it.Observers, meanwhile, have also raised the prospect of a surge in inflation that could force central banks to hike interest rates, while the choking off of fertiliser shipments has also fanned concerns about global food security.The US president on Saturday gave Iran 48 hours to reopen the Strait of Hormuz to shipping or face the destruction of its energy infrastructure.The ultimatum, made just a day after the US leader said he was considering "winding down" military operations, came as the waterway -- through which a fifth of global oil and gas flows -- remained effectively closed.Iran warned Hormuz "will be completely closed" if Trump acted on his threat.And powerful parliament speaker Mohammad Bagher Ghalibaf threatened to irreversibly destroy vital infrastructure across the region, which he said would cause oil prices to rise "for a long time", if Tehran's own infrastructure was hit.Iranian media reported explosions in Tehran on Monday as Israel announced it launched another wave of strikes, while Saudi Arabia and the United Arab Emirates reported coming under fresh attacks.The escalation hammered stock markets, with Seoul and Tokyo -- which had been the standout performers before the war started -- taking the brunt of the selling, shedding 6.5% and 3.5%, respectively.Hong Kong and Shanghai shed more than 3%, while Singapore, Taipei, Mumbai, Bangkok and Manila all lost between two and three percent. Sydney and Wellington were also deep in negative territory.South Korea's won dropped to 1,510 won per dollar, its weakest level since 2009.Oil prices jumped more than 2% with Brent above $114 and West Texas Intermediate topping $101."The outcome and Trump's next steps, particularly in the event of escalation, would have significant implications for markets through the remainder of the week and into month and quarter end," wrote Pepperstone's Chris Weston.He added that while the president has often pulled back from the brink on issues in the past, Trump "has also shown credibility in following through with military action when demands are not met, so markets will place weight on his weekend post on Truth Social"."If we move past the deadline, focus will quickly shift to the scale of any action against Iran and the nature of Iran's response, particularly toward US bases and its allies."IEA boss Fatih Birol said Monday: "The global economy is facing a major, major threat today, and I very much hope that this issue will be resolved as soon as possible."No country will be immune to the effects of this crisis if it continues to go in this direction. So there is a need for global efforts."Birol added that the world was losing more oil each day than the combined impact of both 1970s oil shocks and Russia's invasion of Ukraine.His remarks came as central banks reconsider their monetary policies amid expectations that the surge in oil prices will send inflation soaring, with the Reserve Bank of Australia last week hiking interest rates.The prospect of higher borrowing costs has hammered non-yielding gold, which has fallen for eight straight days and just suffered its worst weekly drop since 1983. 

Three weeks into the Iran war, there’s an ever-growing gap between the price of oil futures and supplies that determine costs for consumers in the real world.The global Brent benchmark has jumped more than 50% to around $112 a barrel as the near-complete closure of the Strait of Hormuz and attacks on Middle East energy facilities choke supplies. But the cost of almost every physical barrel is surging even more, as tight supplies boost prices of products that consumers actually use, like gasoline, diesel and jet fuel.Refiners in Asia, the top consuming region, are buying cargoes from thousands of miles away at eye-watering premiums to Brent as they try and secure whatever supplies are available. Trucking companies are starting to feel the impact of higher fuel costs and some parts of the world are crimping purchases of fuels that power ships. With jet fuel prices above $200 a barrel, major European airlines say passengers will have to bear the extra costs.The disconnect between futures — which are underpinned by hundreds of billions of dollars of daily transactions — and physical oil is partly due to aggressive US attempts to keep a lid on prices, including through releasing emergency supplies. The reality is that the global economy is suffering from a bigger inflationary hit than futures suggest, something that’s piling pressure on central bankers and the Trump administration before the November midterm elections.“You look at the paper markets, they’ve entirely disconnected from the physical markets,” said Jeff Currie, chief strategy officer of energy pathways at Carlyle Group Inc “We’re dealing with an enormous supply shock.”The price shock could get much worse. Wall Street giants Goldman Sachs Group Inc and Citigroup Inc this week said that if the conflict continues, futures could hit record highs in the coming weeks, surpassing $147.50 set in 2008. It’s unusual for physical and futures prices to remain far apart for long periods of time.Those calls are being driven by what the International Energy Agency described as the biggest-ever oil supply disruption. Goldman has estimated that about 17mn barrels a day of oil flows through the Arabian Gulf are being affected by the conflict.Brent neared $120 twice in the last two weeks, a level not seen since 2022, putting pressure on Washington to calm the market.On Thursday, Treasury Secretary Scott Bessent told Fox Business that just days after announcing one massive stockpile release, the US could consider another one, despite question marks over the viability of doing so logistically.He then followed with comments that stunned already-exhausted oil traders: The US might lift some sanctions on Iranian oil, despite being at war with Tehran. Traders around the world, who have had to approach Iran trades with the utmost caution for years, expressed exasperation with the news.Other efforts to tame prices include the unsanctioning of Russian oil at sea, and there has been intense trader speculation that the US may be intervening in futures markets, something Bessent has denied. Soaring volatility has also limited the size of positions that traders can take, as it makes it more expensive to do so. While that has helped to keep a ceiling on futures, it’s limited compared with the impact of the disruption in Hormuz.“The US has almost exhausted the arsenal for stopping prices from rising, given this degree of uncertainty, if the strait isn’t opened and the uncertainty of physical damage isn’t removed,” Christof Ruhl, global advisor at Crystol Energy and a former BP Plc economist, said in a Bloomberg TV interview. “So there isn’t much they can do.”The signs of stress are growing, too.Container shipping lines are adding fuel surcharges, and huge price swings in shipping fuel markets are causing some marine fuel buyers to hold off on large orders due to the price fluctuations.In the US, retail gasoline prices are fast approaching $4 a gallon and diesel prices have exceeded $5. In Germany, a heating oil seller said people are only buying “when absolutely necessary” because of high prices, while airlines have canceled some flights as jet fuel soars.“Movements in energy markets feed through to our cost base almost immediately,” said Pavel Kveten, Chief Executive Officer at Girteka Logistics, one of Europe’s top trucking companies. Fuel makes up about 30% of the firm’s transport costs, he said.Highlighting the scramble for real-world barrels of crude, the Oman benchmark in the Middle East rose above $162 a barrel this week. Murban crude from the United Arab Emirates topped $145. As those prices soar, Asian buyers have scooped up the most American oil in three years, hunting for replacements for Middle Eastern flows that increasingly look like they’ll be curtailed for longer.For now, the war shows no signs of easing as the conflict is about to enter a fourth week. Iranian officials have become reluctant to even discuss reopening Hormuz as they focus on surviving the US-Israeli onslaught, a person involved in direct, high-level contacts with Tehran said on Friday.“We see little relief for the deepening energy crisis as more energy facilities come under fire,” RBC Capital Markets LLC analyst Helima Croft said in a note. “Administration officials have spent considerable manhours working to convey to market participants that the disruption will be short-lived as the war will soon wind down. Yet nothing points to a limited engagement at this juncture.” 

US President Donald Trump has branded Nato allies "cowards" for not heeding his demand for military assistance against Iran to control the Strait of Hormuz shipping route.Trump has recently veered between saying that Washington needs no help to secure the vital waterway for oil tankers, and then lashing out at other countries for failing to help."Without the U.S.A., NATO IS A PAPER TIGER!" Trump posted on his Truth Social network."They didn't want to join the fight to stop a Nuclear Powered Iran. Now that fight is Militarily WON, with very little danger for them, they complain about the high oil prices they are forced to pay, but don't want to help open the Strait of Hormuz, a simple military maneuver that is the single reason for the high oil prices."So easy for them to do, with so little risk. COWARDS, and we will REMEMBER!"The 79-year-old Republican, a long-term sceptic of the Western military alliance, has launched a series of diatribes against the North Atlantic Treaty Organisation (Nato) in recent days.On Thursday, six major international powers, including Britain, France, Germany and Japan said that they were ready to "contribute to appropriate efforts" to secure the Strait of Hormuz.German Chancellor Friedrich Merz made clear that this presupposed an end to combat.French President Emmanuel Macron said after a European Union summit in Brussels that defending international law and promoting de-escalation was "the best we can do," adding: "I have not heard anyone here express a willingness to enter this conflict – quite the opposite."However, they have not formally committed to any mission to work in the crucial waterway – while other allies such as Germany and Italy have ruled out doing anything before a truce in the Middle East war.None of the countries Trump has called on to help was consulted before the US-Israeli mission started.An effective Iranian blockade has paralyzed commercial shipping through the crucial maritime chokepoint, which in peacetime sees a fifth of global crude oil and liquefied natural gas pass through it.Global oil prices have spiked as a result of the war, which erupted on February 28 when the United States and Israel began bombing Iran, leading Tehran to retaliate with strikes across the Gulf region. 

"We were attacked," wrote a sailor in the Strait of Hormuz, the crucial waterway blocked for weeks since US-Israeli strikes triggered a war with Iran, in a group chat seen by AFP Friday.The conversations in Chinese on the messaging app WeChat – provided by a worker whose ship has been stuck in the Gulf since the conflict started – paint a vivid picture of the perils now facing sailors there, who hail from around the world.The virtual paralysis of the Strait of Hormuz, a vital shipping lane from the oil-rich Gulf, has shaken global markets, raising fears of a prolonged spike in energy costs.The sailor posted that he was stuck on the "Ocean Pretty", a bulk carrier sailing under a Barbadian flag that he said was hit by gunfire and rocket launcher attacks on Thursday while trying to pass through the strait.AFP could not verify the sailor's report that the ship was attacked."Fortunately, no crew members were injured," the sailor wrote, whose identity was not revealed in the private group.Other sailors in the conversation chimed in, one writing: "You guys are really stubborn"."Crossing the seas... it's just lucky that no one was hurt," another posted."We're just hard-headed," the original sailor replied.The messages convey a sense of camaraderie in the international logistics network that fuels the modern economy.The damaged ship is now "stuck" in waters near the southern Iranian port city of Bandar Abbas, "waiting to be inspected", he posted.The MarineTraffic ship tracking site showed the ship's position off Bandar Abbas Friday."We didn't receive any warning at all" about the purported attack, the sailor said.As the Middle East war approaches its fourth week, US President Donald Trump and other top officials in his administration are struggling to explain how the predicament will end."Any news on when the strait will reopen?" a sailor in the WeChat group asked."What kind of question is that?" snapped another. "No one can answer."Of the small trickle of ships that have passed through the strait in recent days, 10% are Chinese-owned or flagged, said Bridget Diakun, an analyst at data company Lloyd's List Intelligence.The sailor on the Barbadian-flagged vessel wrote that they also had three Chinese flags raised while attempting to pass through the strait."Don't believe the 'Wu Jing holding a national flag' thing," he wrote, referring to a scene from a 2017 film in which the actor safely guides an evacuating truck through a war zone by raising a Chinese flag."If it's not absolutely safe, don't set sail," another wrote.Elsewhere in the conversation, sailors weigh the odds, motivated by potential bonuses received from their companies if successful."If the company gives you 500,000, would you go?" asked one, without specifying the currency."Brother, you need to stay alive to spend that money," another replied."Anyone stubborn enough to rush through this has issues," said another. 

The US-Israeli war on Iran is now in its third week and its impact on Gulf aluminium production and exports is accelerating disruption across an already fragmented physical supply chain.Two Gulf smelters are curtailing capacity, and the continued closure of the Strait of Hormuz threatens ‌more output cuts.The Middle East accounts for around 9% of global aluminium production — a metal essential to construction, transport and renewable ​energy.Remove China out of the equation and that ‌ratio rises to over 20%. Take out Russia too — the reality for US and European manufacturers under sanctions over its ‌Ukraine invasion — and it rises ⁠higher still.The impact is compounded by ‌low inventories on the London Metal Exchange (LME), which are about ‌to shrink a lot more as traders scramble for units.The immediate price shock from the Gulf crisis drove LME three-month aluminium to a four-year ⁠high of $3,545.50 per metric ton last week.Now, the secondary shock is travelling down the physical supply chain.Japanese buyers initially baulked when global producers offered a premium of up to $250 over the LME price for second-quarter deliveries, a 28% increase on first-quarter terms.They are now snapping up a revised offer of $350 for what serves as a benchmark for other Asian buyers.The premium for duty-paid aluminium in Europe has surged to $450 per ton over the LME cash price, its highest level since late 2022.And there's more pain for US buyers, already reeling from the impact of 50% import duties imposed last year. The Midwest premium is now trading on the CME at $2,400 per ton over the LME.While LME traders are trying ​to price the risk posed by the Gulf crisis to the global aluminium market, manufacturers have no choice but to pay inflated premiums just to guarantee they have metal.Aluminium Bahrain and Qatalum, the Qatari smelter joint venture between Norsk Hydro and Qatar Aluminum Manufacturing are powering down some 570,000 tons of annual production capacity between them.Export ‌shipments have ground to a halt due to ⁠the risks to shipping of passing ​through the Strait of Hormuz.Emirates Global Aluminium, which is still operating at full capacity, is looking to re-route shipments via ​the port of Sohar in Oman, which may offer some limited mitigation.But with no signs of de-escalation, the threat to supply is growing with each passing day because just as product can't get out, raw materials can't get in.Only Saudi Arabia's Ma'aden smelter is fully integrated with its own bauxite mine and alumina refinery. How long raw materials stocks at the Gulf's other operators last is becoming an increasingly moot point.The problem for buyers of Gulf aluminium is that there aren't a lot of alternative sources of metal to plug the widening supply gap.China is the world's largest producer, but the country's giant aluminium sector is geared towards exporting semi-manufactured products — bars, rods and tubes — rather than primary metal.It's more competitor than saviour for Western manufacturers looking to source primary metal.Moreover, China's smelter system has little spare capacity, running close to Beijing's mandated annual capacity cap of just over 45mn tons.Russian supply has already pivoted to Asia in the wake of US ‌and European sanctions following the invasion of Ukraine in 2022.Indeed, ‌Russia has become a major supplier of primary aluminium to ⁠China as Chinese production growth grinds to a halt.Given these structural supply constraints, it's logical that traders have turned to the ⁠market of last resort to replace what is currently stuck the ⁠wrong side of the Strait of Hormuz.Just over 150,000 tons of LME-warranted metal has been cancelled in preparation for physical load-out since the start of this month.The action has largely played out in Malaysia's Port Klang, which is significant since this is the primary LME storage point for Indian-brand aluminium.Stocks of Russian metal at the South Korean port of Gwangyang have been left largely untouched, meaning that a significant part of what remains in the LME storage system is now metal that many Western buyers can't or won't take.Nor is there much metal left in LME off-warrant storage. These shadow stocks have ​been steadily draining away over the last year and at 108,000 tons are down by 52,000 tons since the start of 2026.The squeeze is visible in time spreads. The benchmark cash-to-three-months spread has inverted from contango to backwardation, where spot supplies command a premium over future deliveries, a classic signal of acute near-term shortage.But the current cash premium of $18 per ton is modest relative to physical market premiums, which provides little incentive for fresh deliveries from an already strained supply chain.While the rise in oil and gas pricing has understandably grabbed the headlines since the start of the war in Iran, the risks to the aluminium market are equally acute.Maybe even more so, since the Iran war is revealing just how dependent Western buyers have become on the Middle East's primary aluminium smelters.The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters 

Qatar has strongly condemned Iran's attacks and threats against commercial shipping and maritime infrastructure, particularly in the Strait of Hormuz, as a "clear violation" of international law and the principles of freedom of navigation.The statement was delivered by Qatar’s ambassador to the UK and permanent representative to the International Maritime Organisation (IMO), Sheikh Abdullah bin Mohammed bin Saud al-Thani, during the 36th extraordinary session of the IMO Council, dedicated to addressing the Iranian aggression against Gulf states and its implications for maritime navigation, including the potential closure of the Strait of Hormuz.He reiterated Qatar's condemnation of the attacks targeting its territory, as well as those against the Gulf Co-operation Council (GCC) states and Jordan, noting that such actions represent a violation of state sovereignty and a breach of the principles of the United Nations Charter.He also welcomed United Nations Security Council Resolution 2817, which condemned these attacks, stressing the importance of upholding freedom of navigation and adherence to international law.The envoy highlighted that these attacks directly impact the safety and security of maritime navigation, endanger the lives of innocent seafarers, and threaten the stability of one of the world's most vital maritime corridors.He warned that this could lead to serious repercussions for global trade, supply chains, and energy security.  

Oil prices jumped further above $100 on Monday and Asian stocks mostly fell as the Iran war moved into a third week with both sides showing no sign of backing down and diplomats trying to ensure safe passage for tankers through the crucial Strait of Hormuz.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.1% to 53,751.15 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 1.5% to 25,834.02 points; and Shanghai - Composite closed down 0.3% to 4,084.79 points Monday.Crude shot up in the opening minutes after the US president said at the weekend that forces struck military targets on Kharg Island, a scrubby stretch of land in the Gulf that handles almost all of Iran's oil exports.He also warned attacks could expand to energy infrastructure if the Islamic republic interferes with transit through Hormuz, which has been effectively closed since the US-Israel operations began on February 28.Iran's Fars news agency reported soon after that no oil infrastructure was damaged in strikes.Trump urged other countries to send warships to keep the waterway open but offered no specifics or commitments from the US side, saying he hoped China, France, Japan, South Korea and the UK would take part.He later wrote Saturday in a Truth Social post: "The Countries of the World that receive Oil through the Hormuz Strait must take care of that passage, and we will help -- A LOT!"This should have always been a team effort, and now it will be."However, Japan said on Monday it was "not at the moment considering issuing a maritime security operation", while Australia announced it would not send any navy ships to the region.Trump said Tehran wanted a deal to end the fighting, but that he was not prepared to make one on current terms, without giving further details.Iran's Foreign Minister Abbas Araghchi said his country was not interested in talks with Washington."We don't see any reason why we should talk with Americans, because we were talking with them when they decided to attack us," he told CBS's "Face The Nation" in an interview aired on Sunday."We never asked for a ceasefire, and we have never asked even for negotiation," he added.However, he did say he was ready to speak to countries "who want to talk to us about the safe passage of their vessels"."I cannot mention any country in particular, but we have been approached by a number of countries" seeking such safe passage, Araghchi said.The two sides continued to exchange fire Monday, with Saudi Arabia saying it had intercepted more than 60 drones since midnight, while flights were temporarily suspended at Dubai's airport after a "drone-related incident" sparked a fire nearby.Araghchi described Israeli strikes on Tehran fuel depots as "ecocide" owing to the long-term risks to residents' health.Traders hoping for an early end to the conflict were left disappointed after Trump's top economics adviser Kevin Hassett said the Pentagon estimates it could take up to six weeks, though the operation was ahead of schedule.Both main crude contracts advanced, with Brent up around 3% to as high as $106.50 before paring the gains to about $104, while West Texas Intermediate climbed more than two percent to top $100.The rise came as Japan said it was beginning the release of its strategic oil reserves after the International Energy Agency indicated earlier that the release would begin in Asia and Oceania before other regions.IEA members agreed last week to release a record 400mn barrels from stockpiles to cushion the surge in prices caused by the war.With worries growing about a possible energy crisis that could hammer the global economy, equity markets remained under pressure.Tokyo, Shanghai, Sydney, Wellington, Taipei, Manila, Mumbai, Bangkok and Jakarta were all down, though Hong Kong, Seoul and Singapore rose.London, Frankfurt and Paris rose at the open."The impact of geopolitical events on markets, and the macro outlook, hinges more on when transits through the Strait of Hormuz begin to normalise, than it does on when hostilities come to an end," wrote Michael Brown at Pepperstone."The longer the Strait is impassable, the tighter commodity supply will become, thus the higher prices will likely go, and the greater the inflationary impulse that will follow."Adding to economic concerns was data showing on Friday that fourth-quarter US gross domestic product expanded 0.7%, much slower than the initial reading of 1.4%.And delayed figures showed the Federal Reserve's preferred inflation gauge dipped to 2.8% in January before energy prices shot higher."Developments over the weekend, while no more disconcerting than at the end of last week, don't offer any obvious pretext for a less pessimistic start to the new trading week," warned National Australia Bank's Ray Attrill.Also in view this week are policy meetings at seven major central banks including the Fed, Bank of England and the European Central Bank.While they are expected to stand pat on interest rates, any remarks on the impact of the war on their respective economies will be closely followed. 

Nato allies and other Western nations pushed back Monday on US President Donald Trump's demand that military alliance members help reopen the Strait of Hormuz, the critical conduit for crude oil Iran has effectively closed.UK Prime Minister Keir Starmer said London was working with allies to craft a "viable" plan to reopen the strategic waterway but ruled out a Nato mission, while Berlin insisted it "has been clear at all times that this war is not a matter for NATO"."There was never a joint decision on whether to intervene. That is why the question of how Germany might contribute militarily does not arise. We will not do so," German Chancellor Friedrich Merz.Poland, Spain, Greece and Sweden were among the other European nations to distance themselves from any military involvement in the Strait of Hormuz in the wake of Trump's call.Japan and Australia voiced similar sentiments earlier Monday, with Canberra saying it would not be sending a navy ship to the Strait of Hormuz.Trump over the weekend called on countries including China, France, Japan, South Korea and Britain to send warships to escort tankers through the strait, warning refusing would be "very bad for the future of Nato".And he stepped up pressure again Monday saying he expected Britain and France to help secure shipping in the key waterway, and criticising US allies for their lukewarm response."We strongly encourage the other nations to get involved with us and get involved quickly and with great enthusiasm," he said, adding he believed Britain would get involved in a Hormuz mission.Oil prices jumped after the strait was closed and remained Monday above $100 per barrel as the Iran war moved into a third week.The volatility further underlined the importance of ensuring safe passage for tankers through the vital transport route.Starmer, who had faced stinging criticism from Trump over Britain's refusal to join the US and Israel in offensive attacks on Iran, told reporters he had discussed the waterway with the US leader Sunday."We're working with all of our allies, including our European partners, to bring together a viable collective plan that can restore freedom of navigation in the region as quickly as possible and ease the economic impacts," he said in Downing Street."Let me be clear: that won't be, and it's never been envisioned to be, a Nato mission," Starmer said, while also stressing Britain "will not be drawn into the wider war."That'll have to be an alliance of partners," he added of any Strait of Hormuz mission.A Nato official noted that members "have already stepped up to provide additional security in the Mediterranean"."We are aware that individual allies are talking with the US and others on what more they might do, including in the context of security in the Strait of Hormuz," the official said.Following Trump's demand for military support, some European countries sought to appear open-minded while remaining non-committal."We did not want this war. From day one, we have called for de-escalation," Denmark's Foreign Minister Lars Lokke Rasmussen told Danish media in Brussels before an EU foreign ministers' meeting."That said, I believe we need to keep an open mind and look at how we can contribute," he said, describing the situation as "very, very serious".Dutch Prime Minister Rob Jetten told the country's ANP press agency that it would be "very difficult to launch a successful mission there in the short-term". 

Oil loading at a key port in the United Arab Emirates resumed after a drone strike and fire on Saturday had forced a halt, reopening the country’s only export route that bypasses the blocked Strait of Hormuz.Operations at Fujairah — which is vital to keep oil moving to world markets — have restarted, according to people familiar with the situation, who can’t be identified as they’re not authorized to comment. Calls to the port, as well as state-owned Abu Dhabi National Oil Co, were not answered. Bloomberg News reported earlier that the blaze had been extinguished.Fujairah is a major hub for both crude and fuels, and has taken on increased significance for both the UAE and global markets because of its position outside the Strait of Hormuz, which has been all-but-closed because of the war. The port sits at the end of a pipeline that connects it to the main oil fields in Abu Dhabi. A drone was intercepted Saturday and falling debris caused the fire, Fujairah’s media office said.The port’s earlier suspension highlights the risks to regional supplies from the conflict, which lifted crude futures far above $100 a barrel last week to the highest level since 2022. The Paris-based International Energy Agency has warned that the hostilities have triggered unprecedented disruption to oil flows, and highlighted the importance of reopening Hormuz.The damage at Fujairah came not long after the US struck military targets on Kharg Island, Iran’s main oil export facility, prompting a warning from Tehran that it would retaliate against regional energy infrastructure. Critical infrastructure including UAE’s Ruwais refinery — one of the world’s biggest — Saudi Arabia’s Ras Tanura plant and Qatar’s massive liquefied natural gas facility have already been targeted.Positioned between the Gulf of Oman and the Hajar mountains, Fujairah is the main export terminal for the UAE’s Murban crude, piped from Abu Dhabi’s production areas. In addition to Adnoc’s crude-storage facility, the port has capacity for more than 70mn barrels of oil and fuels for traders needing rapid supply access. It also serves as a ship refueling hub.At the weekend, US President Donald Trump stepped up calls to reopen the Strait of Hormuz, saying warships will “hopefully” be sent to the area near Iran’s coast to help commercial vessels sail through safely. 

OilCrude futures climbed higher on Friday as the Strait of Hormuz remained closed, although analysts warned that the weekend could bring unexpected developments in the conflict, two weeks after it began.**media[425987]**Brent crude futures settled at $103.14, while US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $98.71. For the week, Brent rose 11.3%, while WTI gained 8.6%.As part of efforts to lower fuel prices for consumers, the US issued a 30-day licence allowing countries to purchase Russian oil and petroleum products stranded at sea. This will affect about 100mn barrels of Russian crude, equal to nearly one day of global oil production, according to Russia’s presidential envoy Kirill Dmitriev. The announcement on Russian oil came a day after the US Department of Energy said Washington would release 172mn barrels of oil from the Strategic Petroleum Reserve to help curb surging oil prices. GasAsia spot liquefied natural gas (LNG) prices edged lower this week but remained elevated as Asia and Europe continued to compete for cargoes amid shipping disruptions and QatarEnergy’s halt to LNG production.**media[425988]**The average LNG price for April delivery into North-East Asia was $19.50 per million British thermal units (mmBtu), down from $22.50 per mmBtu the previous week. “About 20% of global LNG supply is now offline, with QatarEnergy’s LNG facilities shut for the twelfth consecutive day. It could take “weeks to months” for deliveries to return to normal”, His Excellency Saad bin Sherida al-Kaabi, Minister of State for Energy Affairs in Qatar, said.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $16.91 per mmBtu on Friday, posting a weekly loss of 6.4%. With EU gas storage inventories hovering near 29% full, tighter LNG supply and stronger Asian demand may require Europe to maintain higher price signals to secure cargoes and rebuild inventories.