tag

Energy disruptions due to the Iran war will weigh heavily ​on Gulf oil and gas ‌exporters' economies, while the Middle East's oil importers like Egypt and Jordan ‌face shocks from ⁠higher commodity prices ‌and possible falls in income from remittances from ‌Gulf-based workers, the International Monetary Fund said on Thursday.Overall, the Middle East and North ⁠Africa region is expected to record a much slower expansion this year with real GDP growth now forecast at 1.1%, which is 2.8 percentage points lower than the pre-war projection, before seeing a recovery in 2027, the IMF's latest Regional Outlook Report showed."It's not only a story of oil and gas, it's also the impact that this war has on all the other products that are produced in the ​region and where the region has a strategic position," Jihad Azour, the IMF's director for the Middle East and Central Asia, told Reuters, including exports of fertilisers and several chemical and other specialised ‌products which make it a ⁠globally strategic economic corridor."In ​addition to that, the conflict affected the non-oil sector, where the countries ​in the GCC have a strategic global position, especially in terms of airlines and logistics."Among regional oil importers, some are highly dependent on Gulf economies for both energy imports and financial flows, leaving them exposed if the war intensifies or becomes protracted, the IMF said.Growth in the six-member Gulf Cooperation Council is projected to slow significantly to 2% in 2026 from 4.3% forecast in October, with big variations between the economies, the IMF said, before accelerating sharply to 4.8% next year."If you have a recovery in oil production, and also if you have ‌a full opening of the ‌Strait of Hormuz, this means that countries ⁠will ramp up their production very quickly. And...the level of (oil) prices, that are expected ⁠to remain elevated compared to the ⁠pre-2026 levels, will allow countries — on the oil side — to regain some of the ground that they are losing currently because of the crisis," Azour said.Saudi Arabia, the world's top oil exporter and a G20 economy, was expected to be one of the lesser-affected Gulf economies due to its capacity to redirect some exports through alternative routes to the Strait of ​Hormuz as well as due to its relatively more resilient non-oil industrial production."Therefore, the impact on the economy will be short-lived and limited," Azour said, but contingent on the duration of the conflict.The IMF now expects Saudi growth to slow in 2026 to 3.1%, 0.9 percentage points lower than its October forecast.Azour also said the IMF remains committed to providing support to countries across the region. Since early 2020, the IMF has approved nearly $46bn in financing across the region, and deepened engagement with several countries including Egypt ‌and Pakistan.The Fund said ​medium-term priorities included diversifying trade routes, strengthening critical infrastructure, and deepening regional cooperation on food, water, and energy. 

Minister of Finance His Excellency Ali bin Ahmed al-Kuwari has warned that the full economic impact of the Iran war is "not far away" and could trigger severe global shortages of energy and food within months, even as he insisted Qatar's own finances remain resilient enough to weather the crisis for at least a year.Speaking at a session titled "Governors Talk: Qatar — Turning Shock into Strategy: Fiscal Policy and Long-Term Growth in Qatar," on the sidelines of the Spring Meetings of the International Monetary Fund and the World Bank Group in Washington, al-Kuwari said the recent spike in global prices was merely the "tip of the iceberg.""A full-fledged impact is coming and it is not far away," he told the IMF discussion. "I think in one month, two months' time you are going to see really a huge economic impact globally."He cautioned that the crisis would soon move beyond price pressures into outright supply constraints. "Very soon you are going to have a problem of energy availability not just prices. So even if you can afford to pay you are not going to be able to source, which is a major, major problem."Al-Kuwari also flagged the risk of a global food crisis, warning that a sharp reduction in fertiliser production and supply from the region could cause farming seasons to be missed worldwide.Presenting Qatar's assessment of the regional conflict's impact on its own economy, the minister said the country was entering this phase from a position of strength, underpinned by robust macroeconomic management, strong sovereign reserves, and an ongoing reform programme under the Third National Development Strategy. He acknowledged that recent regional developments had affected short-term economic projections, necessitating a comprehensive government response.Economists at JPMorgan have warned that Qatar's economy is likely to contract by around 9% this year after Iranian missile strikes on the Ras Laffan Liquefied Natural Gas plant wiped out 17% of its production capacity. Al-Kuwari said the war's overall impact on the country's fiscal position nonetheless remained manageable."Managing the fiscal situation is fine," he said, pointing to the country's conservative pre-war budget and its shock stability fund. He added that Qatar could go six months without drawing on the Qatar Investment Authority, its sovereign wealth fund, and had additional options available including tightening the budget, borrowing if necessary, and deferring some investment projects. "We are not seeing a major issue and we can go for a full year without this," he said.Al-Kuwari stressed that Qatar was calling for de-escalation and prioritising peaceful solutions and dialogue. He also emphasised the importance of maintaining the smooth flow of global trade routes and energy security, and reaffirmed Qatar's commitment to market stability, fulfilment of international obligations, and its role as a reliable global economic partner."Qatar is addressing current challenges through an integrated package of policies and measures, including strengthening fiscal stability, reinforcing the resilience of the financial system, ensuring continuity of production, and consolidating national capacity to withstand shocks, reflecting a proactive approach grounded in strong economic fundamentals," he said.He concluded by underscoring that Qatar's fiscal policy struck a balance between short-term stability and long-term sustainability, guided by the principles of good governance and transparency, and through the re-prioritisation of expenditure to support sustainable growth.

Qatar has called for a comprehensive regional solution to the Iran war crisis, stressing that immediate ceasefire efforts must evolve into a framework of lasting peace that safeguards Gulf stability and international maritime security.Advisor to the Prime Minister and Official Spokesperson for the Ministry of Foreign Affairs Dr Majed bin Mohammed al-Ansari said the current truce is only a temporary measure and cannot substitute for a permanent settlement.Speaking at the ministry’s weekly media briefing, he affirmed that Qatar strongly supports Pakistan’s mediation efforts and views them as the most credible channel for dialogue.“There is no need for additional mediators,” he emphasised, noting that Qatar and other GCC countries fully endorse Islamabad's initiative and are coordinating closely to consolidate its progress.Al-Ansari said Qatar encourages all positions that facilitate negotiations and ensure that the region’s concerns—particularly those of the Gulf states and Iran — are properly addressed. “Our objective is not limited to a ceasefire followed by renewed crises,” he said, “but rather a lasting peace that secures the interests and sovereignty of all parties.”He added that Qatar is coordinating with partners, including Pakistan and the United States, to support this roadmap and ensure the region’s voice remains central in shaping any future agreement.Reaffirming Qatar’s stance, al-Ansari stressed that regional inclusion is essential in resolving the crisis. “Excluding the region from the negotiating process has led to negative outcomes in the past,” he warned, underscoring that Gulf states must not only be part of the solution but a fundamental element within it. High-level coordination among GCC countries, he said, continues to address shared challenges and strengthen collective defence.On Iran, al-Ansari revealed that a recent call between His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani and Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi reaffirmed Qatar’s condemnation of Iranian attacks and its support for diplomatic negotiations. He noted that Iran had crossed red lines prior to the ceasefire, which now presents an opening for “a negotiated and secure path forward.”The spokesperson highlighted the urgency of reopening the Strait of Hormuz — currently disrupted by the conflict — without preconditions. He described the strait as an international passage that cannot be subjected to the control of any single party.“Security and freedom of navigation must not be compromised by conflict,” he said, noting that the closure has had global economic repercussions, especially on energy, petrochemicals, fertilisers, and food prices.While reassuring that no Qatari tankers have been attacked or detained, al-Ansari said maritime traffic remains hindered. “It is still too early to predict how conditions will evolve,” he cautioned, as the ceasefire holds but remains fragile.Despite disruptions, al-Ansari affirmed the resilience of Qatar’s economy, citing emergency measures and close monitoring of global supply chains. “We have withstood tougher circumstances,” he said, expressing confidence that Qatar will emerge stronger from this challenge.He also reiterated Qatar’s condemnation of all forms of aggression across the region, including violations of Lebanon’s sovereignty, and underlined Doha’s continued support for Lebanese unity and dialogue-driven de-escalation.Concluding, al-Ansari said Qatar will persist in backing peaceful dialogue and mediation as the only lasting instrument for stability. “Conflicts are not resolved by war,” he reiterated, “but through sustained negotiation, mutual respect, and inclusive regional partnership.” 

China’s growth likely rebounded in the first quarter of 2026, offering policymakers time to assess the impact of the Iran war on the world’s second-largest economy before stepping in with stimulus.Gross domestic product is expected to have expanded 4.8% from a year ago, according to the median forecast of economists polled by Bloomberg ahead of the official release on Thursday. That would be an acceleration from the 4.5% gain recorded in the final quarter of 2025, which was the weakest reading since the country reopened after Covid in late 2022.The US-Israel war against Iran probably only had a limited impact on activities so far, thanks in part to China’s moves in past years to strengthen energy security and insulate its economy from global ructions. Years of deflationary pressure have also blunted the potential for an immediate impact on consumer prices from higher oil costs.But as imports of high-tech products jumped in March, driven in part by an investment boom in artificial intelligence, the goods trade surplus shrank almost 5% in the first quarter from a year ago in yuan terms. Although that could mean less support from net exports, strong global demand linked to AI is helping ward off external threats to Chinese companies at a time when the conflict in the Middle East is wreaking havoc on the world economy.A solid report would reduce the urgency for additional stimulus, especially after Beijing adopted a more flexible approach toward growth by lowering its GDP goal to a range of 4.5% to 5% — the lowest since 1991. A rising number of economists is forecasting the People’s Bank of China won’t cut interest rates this year, because the oil shock pushed up inflation expectations.“We expect policymakers to adopt a wait-and-see mode for now,” Macquarie Group Ltd economists led by Larry Hu said in a report on Friday. “China’s stimulus calculus will depend on the trajectory of the US economy and the ongoing AI boom. Both remain major tailwinds to exports, the key engine of China’s economy.”Other figures on Thursday are likely to show that imbalances between the supply and demand sides of the economy persisted.Industrial output is forecast to grow 5.3% in March from a year ago. Even though that would be a step down from the 6.3% rise seen in the January-February period, it would likely be seen as a strong result, given that factories had more days off compared with 2025 due to a later-than-usual Lunar New Year holiday.That strength is partly a result of a 15% surge in exports in the first quarter from a year ago. A boom in AI investment is driving overseas sales of high-tech items such as chips, while Chinese green products like electric vehicles continue to grab more market share abroad.Retail sales are expected to rise just 2.4% in March, weakening from the 2.8% expansion in the first two months and reflecting frail household confidence. Domestic car sales contracted almost 8% in the first quarter from a year ago, partly due to the phasing out of government subsidies.“China’s GDP growth likely poked above 5% in the first quarter, lifted by supply. Production surged in the first two months of the year. High-frequency data suggest the Iran war had only a limited impact on activity in March. Demand tells a weaker story. Consumption growth likely edged lower,” says Chang Shu and David Qu of Bloomberg Economics.The property market remained weak despite a rebound in transactions of existing homes in megacities like Shanghai. A proxy for outstanding mortgages declined more than 40% from a year ago in March — indicating people are still reluctant to take on more debt.Fixed-asset investment is forecast to increase 1.9% for the first three months of the year, an improvement from the 1.8% in the January-February period and the unprecedented contraction seen last year. Economists attribute the uptick to infrastructure projects having been delayed to early this year from late 2025.Some observers also pointed to an anomaly in the data that suggested last year’s drop might largely have been a result of temporary adjustments to statistical methods. Government bond sales, a key source of funding for construction projects, declined in the first quarter from a year ago.The International Monetary Fund slightly lowered its forecast for China’s growth this year in its latest World Economic Outlook. GDP is now expected to expand 4.4%, compared with the IMF’s estimate of 4.5% in January.Still, that’s a smaller downgrade than that for the global economy as a whole, in a scenario of a relatively short-lived conflict and moderate gain in energy prices this year. 

Talks to end the Iran war could resume in ‌Pakistan over the next two days, US President Donald Trump said Tuesday, after the collapse of weekend negotiations prompted Washington to ​impose a blockade on Iranian ports.  Gulf, Pakistani and Iranian ‌officials also said negotiating teams from the US and Iran could return to Pakistan later this week, though one senior Iranian source ‌said no date had been set. "You ⁠should stay there, really, because something ‌could be happening over the next two days, and we're more ‌inclined to go there," Trump was quoted as saying in an interview with the New York Post.  While the US blockade drew angry rhetoric from Tehran, signs that diplomatic ⁠engagement might continue helped calm oil markets, pushing benchmark prices below $100 Tuesday. The highest-level talks between the two adversaries since the 1979 Islamic Revolution ended in Islamabad without a breakthrough, raising doubts over the survival of a two-week ceasefire that still has a week to run.  Since the US and Israel began the war on February 28, Iran effectively shut the Strait of Hormuz to nearly all vessels except its own, saying passage would be permitted only under Iranian control and subject to a fee. Nearly a fifth of global oil and gas supplies previously flowed through the narrow waterway, making the fallout widespread. In a countermeasure, the US military said it began blocking shipping traffic in and out of Iran's ports on Monday.  Tehran has threatened to ​hit naval ships going through the strait and to retaliate against its Gulf neighbours' ports.  IMF CUTS GROWTH OUTLOOK US Central Command said the blockade of Iranian ports involved more than 10,000 US military personnel, more than a dozen warships and dozens of aircraft. "During the first 24 hours, no ships made it past the US blockade and 6 merchant vessels ‌complied with direction from US forces to turn around to ⁠re-enter an Iranian port on ​the Gulf of Oman," CENTCOM said in a statement posted on X. Shipping data showed the blockade had made little difference to Strait ​of Hormuz traffic Tuesday, with at least eight ships crossing the waterway.  The latest standoff has further clouded the outlook for global energy security and the supply of goods that rely on petroleum. Tuesday, the International Monetary Fund cut its growth outlook and said the global economy would teeter on the brink of recession if the conflict worsens and oil stays above $100 per barrel into 2027. The International Energy Agency slashed its forecasts for global oil supply and demand growth, saying both are now expected to fall from 2025 levels. The US' Nato allies including Britain and France said they would not be drawn into the conflict by taking part in the blockade, although they have offered to help safeguard the strait by drawing together a defensive multilateral mission to assist when an agreement is in place. China, the main buyer of Iranian oil, said the US blockade was "dangerous and irresponsible" and would only aggravate tensions.  PROPOSAL FOR 20-YEAR SUSPENSION OF NUCLEAR ACTIVITY US Vice-President JD Vance, who led Washington's delegation in Pakistan, has said Trump was adamant ‌that any enriched nuclear material must be removed from Iran and ‌a mechanism be established to verify that Iran is not ⁠developing nuclear weapons. A source briefed on the matter confirmed reports that the US had proposed a 20-year suspension of all nuclear activity by Iran "with all sorts of restrictions." Two ⁠Iranian sources said Iran had rejected the proposal, suggesting a halt of ⁠just three to five years. One source involved in the negotiations in Pakistan said backchannel talks since the weekend had produced good progress in closing the gap on the nuclear issue, bringing the two sides closer to a deal that could be put forward at a new round of talks. Complicating Pakistan's mediation efforts, Israel has continued targeting Iran-backed Hezbollah in Lebanon. Israel and the US say that campaign is not covered by the ceasefire, while Iran has insisted it is. Israeli and Lebanese envoys were to meet in Washington Tuesday in a rare encounter also expected to be attended by Secretary of State Marco Rubio. Lebanon's government has sought negotiations with ​Israel despite objections from Hezbollah. Israel killed more than 350 people in Lebanon in the war's worst strikes hours after the Iran ceasefire was announced last week, but later said it was willing to discuss a separate ceasefire with the Lebanese government. Regarding Iran, Israeli Foreign Minister Gideon Saar told reporters in Jerusalem Tuesday: "We will never allow Iran to obtain nuclear weapons... The enriched materials must be removed from Iran."  CEASEFIRE STILL HOLDING With the war unpopular at home and rising energy prices causing political blowback, Trump paused the US-Israeli bombing campaign last week after threatening to destroy Iran's "whole civilisation" unless it reopened the strait. A Reuters/Ipsos poll conducted from April 10 to 12 after the ceasefire was announced showed that 35% of Americans approve of US strikes against Iran, down from 37% a week earlier. The ceasefire has largely held over its first week despite sharp rhetoric from both sides. An Iranian military spokesperson called any US restrictions on international shipping "piracy", while Trump ‌said that Iran's navy had been "completely obliterated" and ​that only a small number of "fast-attack ships" remained. "Warning: If any of these ships come anywhere close to our BLOCKADE, they will be immediately ELIMINATED," Trump wrote on social media.

South Korean President Lee Jae ​Myung said rising tensions around ‌the Strait of Hormuz made it hard to be optimistic about the ‌fallout from the ⁠Iran war, warning that ‌high oil prices and supply-chain strains were likely ‌to persist for some time.Lee told a cabinet meeting on Tuesday the government should treat ⁠prolonged disruption in global energy and raw materials markets as a given and reinforce its emergency response system."For the time being, difficulties in global energy and raw materials supply chains and high oil prices will continue," Lee said."I ask that we pursue the development of alternative supply chains, medium- to long-term industrial restructuring, and the transition to a post-plastic economy as top-priority national strategic projects." Lee also urged ministries to move quickly to ​deploy a supplementary budget passed in response to the war.At the meeting, ministers outlined steps to contain the economic shock from the conflict, including support for crude imports, controls against hoarding of petrochemical ‌feedstocks and medical supplies, and expanded financial ⁠assistance for affected companies.Industry Minister Kim Jung-kwan said disruptions to shipping through the ​Strait of Hormuz were still affecting supplies and that even if the passage normalises, it could take around 20 days for Middle Eastern cargoes to reach South Korea.The government is prioritising support for the passage of seven South Korea-bound oil tankers stuck in the Gulf area, a document shown during the cabinet meeting said. Foreign Minister Cho Hyun told the meeting that the ministry had sent officials to the Congo, Algeria and Libya in a bid to secure energy supplies, in addition to presidential Chief of Staff Kang Hoon-sik travelling to countries such as Kazakhstan since last week."I also urge ‌the parties to this war to ‌take courageous steps toward the peace ⁠the world so desperately wants, based on the principles of protecting universal human rights and ⁠the lessons of history," Lee said. South Korea's ⁠energy ministry said on Tuesday it would begin rolling out a revised seasonal and time-of-use electricity pricing system to shift power demand away from evening peak hours toward midday, when solar generation is higher. The new rates take effect for large industrial users from April 16 while weekend discounts for electric-vehicle charging will begin on April 18. Meanwhile, Middle Eastern oil producers are in ​contact with South Korea about using the country's petroleum storage facilities as disruptions at the Strait of Hormuz continue, a South Korean industry ministry official said on Tuesday, signalling growing interest in offshore crude storage hubs.Yang Ki-wook, a senior official at the industry ministry, told a briefing that Middle Eastern countries were showing increased interest in storing oil outside the strait because a prolonged disruption in logistics would hit their economies and pre-positioning crude could reduce export risks.Yang said that in addition to Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc), which already has a ‌joint stockpiling agreement with South ​Korea, other Middle Eastern producers were also in contact, though he did not identify them. 

India's northern state of Uttar Pradesh has raised workers' minimum wages following days of protests in an industrial hub, government sources ‌said, becoming the second state to do so ​in less than a week ‌amid rising costs fanned by the Iran ‌war.Protesters in Noida – ⁠a suburb ‌of the national capital ‌that houses industrial units including that of South Korean technology giant Samsung ⁠Electronics – had torched vehicles and pelted stones on Monday as they demanded higher pay, with police lobbing tear gas shells to quell the demonstrations.Similar protests in the state of Haryana, an automaking hub, last week also led to its government ordering a 35% hike in minimum wages.The protests come at a ​time when living costs worldwide have risen as the US-Israeli war on Iran has curbed fuel supplies.Around 40,000 workers were part of ‌the Noida protest, according to ⁠the Gautam Buddh ​Nagar police, which has lodged seven criminal cases related ​to the demonstrations. More than 300 people have been arrested, a police spokesperson told Reuters.The wage hike ordered this week will be applicable retrospectively from April 1, and will increase the pay of unskilled workers in Noida to roughly $147 per month from the current monthly pay of about $121, government sources said.Wages for semi-skilled and skilled workers have similarly been increased, the sources said, adding that different increases have also ‌been made in other ‌parts of the state.The ⁠government of Uttar Pradesh, India's most populous state, did not respond ⁠to a request ⁠for comment from Reuters.DISCONTENT SIMMERSSheetal Dixit, who works at an automobile company in Noida, said workers had heard about the revised minimum wages but termed them "unfair"."We are not happy with the increased wages," she told Reuters.Many manufacturing units in Noida remained closed Tuesday as protests persisted in some places, with people marching on the roads and chanting slogans under heavy police deployment, and stones also being pelted at a police vehicle in one instance.Reuters visuals showed police personnel in anti-riot gear attempting to disperse dozens of protesters on a street.Other images showed charred and overturned vehicles still on the roads, underscoring the violence and arson that ‌occurred a day earlier. 

The Iran war will fan inflation and cost Africa vital economic growth, the World Bank warned, with oil-importing nations including Kenya and Ethiopia potentially at the greatest risk.The Washington-based lender cut its 2026 economic growth forecast for the region by 0.3 percentage points to 4.1%, the same pace as last year, in a report last week. Inflation was seen rising 4.8% versus 3.8% previously expected.“Sub-Saharan Africa’s economic recovery from a decade of global shocks is showing signs of stalling,” the bank said. “Geopolitical risks — including the conflict in the Middle East and high debt service burdens and long standing structural constraints, continue to weigh on the region’s capacity to accelerate growth and create jobs.”Brent crude surged as much as 55% to more than $112 per barrel after the US and Israel began attacking Iran on February 28, with a similar move in the cost of fertilizer as harvests get underway in key African growing areas adding to cost pressures.Oil prices slumped back below $100 overnight last Wednesday after US President Donald Trump announced a two-week ceasefire to allow for negotiations to end the conflict. Still, they remain significantly higher than before the war began.With half of the continent already near or in debt distress, the fallout from the conflict will push more people into poverty in a region that’s already home to many of the world’s poor.In Kenya, which relies on imports of fuel and food, inflation may rise by four percentage points or more, shaving 2.6% from household incomes and casting a million people into poverty, the bank estimatesParts of Africa have also recently benefited from significant investments by Gulf nations in infrastructure critical for future growth, and that support may be at risk if it’s redirected toward domestic rebuilding once the war ends.Likewise, remittances by African nationals working in the Gulf make sizable economic contributions back home and would be hard to replace for a nation like Ethiopia. Around 750,000 of its citizens work in Saudi Arabia alone, with money sent home worth around 5% of the Horn of Africa nation’s gross domestic product.That creates political pressure to soften the blow. Andrew Dabalen, the bank’s chief economist for Africa, cautioned against blanket subsidies on items like fuel.He recommended that governments focus on protecting the most vulnerable, while controlling inflation and public spending to keep their economies on a solid footing and stage a faster recovery once the crisis is over.“This is an incredibly dangerous moment for a lot of these countries if they don’t maintain macroeconomic stability despite the shock,” he told reporters during a virtual briefing hours before the ceasefire was announced. “Hopefully they have learned to manage these kinds of crises.” 

The luxury five-star Serena Hotel in Pakistan's capital has become the unlikely venue for peace talks aimed at ending the Iran war, cementing its status as one of Islamabad's most heavily fortified buildings.The city is under unprecedented security ahead of the talks, with shops and offices shut for two days ahead of the arrival of US Vice-President JD Vance, who is leading the American delegation, and senior Iranian officials.**media[434464]**Thousands of security personnel, including paramilitary and army troops, have set up checkpoints and blockades across the capital, cordoning off the Red Zone where government offices and embassies are located.**media[434465]**The Serena may appear to be an odd choice to host the high-stakes talks, particularly since Islamabad's worst militant attack took place in 2008 at the nearby Marriott hotel, but its picturesque grounds and Moorish architecture belie what security officials describe as a well-oiled security setup.They and former police chiefs pointed to its strategic location close to the diplomatic zone and years of maintaining the safety of high-profile guests."Its security staff is well trained as most of them are retired security officials," said former Islamabad police chief Tahir Alam Khan. "The entry and exit points are at an adequate distance from the main compound, which enhances its security.”“And the most important factor is its smooth access from the important places such as the Prime Minister's House, Parliament House,” he added.A government security source said the hotel's 15-acre premises – which include over 400 rooms, multiple banquet halls, conference rooms and an office complex – can house hundreds of guests, ideal for the US and Iran delegations which comprise more than 150 people."It has multi-layered, strict security checks... lastly it has strong co-ordination with the state's security agencies," said Kaleem Imam, another former police chief. 

The Reserve Bank of India (RBI) is likely to hold interest rates Wednesday in its first policy decision since the Iran war, as it grapples with a sharply weaker rupee while trying to support economic growth.All 30 economists surveyed by Bloomberg expect the central bank to keep the benchmark repurchase rate unchanged at 5.25%, after the RBI signalled a prolonged pause at its last meeting, though the outlook has since clouded.The Middle East crisis has left the six-member Monetary Policy Committee led by Governor Sanjay Malhotra in a tough spot. The rupee’s slide since the conflict began has emerged as a key pressure point, prompting the central bank to take some of its most aggressive steps in over a decade to curb speculative bets against the currency. The RBI now faces a dilemma over whether to raise interest rates to support the currency or keep borrowing costs low to cushion economic growth.Even as economists expect the RBI to focus on calming markets this week, they say it may eventually be forced to raise rates if the Iran war drags on, as costlier energy imports risk fueling inflation. Standard Chartered Plc economists Anubhuti Sahay and Saurav Anand said while they don’t expect a rate hike in April or this fiscal year, there’s a “risk of a 25-50 basis points increase in the repo rate if a sustained rise in energy prices pushes global rates higher, putting further pressure on the Indian rupee.”India, which relies on the Middle East for about half of its crude and most of its cooking gas, has been hit hard by the effective closure of the Strait of Hormuz. The rupee has tumbled 7.6% over the past year, making it Asia’s worst-performing currency. Benchmark yields have surged to near two-year highs as crude prices spike, with any signal of monetary tightening likely to further roil markets.Sakshi Gupta, an economist at HDFC Bank Ltd, said markets are looking for “conditioning and reinforcement of the RBI’s commitment to maintaining rupee stability,” adding that the central bank’s view on rupee depreciation will be key to shaping expectations going forward.“Communication will be key” this week, said Gaura Sen Gupta, an economist at the IDFC Bank Ltd, as “the April policy comes at a time when it may be too early to react to the unfolding West Asia crisis.”The RBI recently has taken some of its most forceful steps in the currency market by cracking down on speculative trading. After the rupee slid past 95 per dollar, the RBI capped banks’ daily currency positions at $100mn and barred them from offering non-deliverable forwards to clients. The rupee has since rebounded nearly 2%.While policymakers will refrain from raising rates just yet, the central bank could consider some additional measures to control the currency. One immediate option is to open a dedicated dollar swap window for oil refiners, who account for $250mn to $300mn in daily demand. It is a playbook the central bank used during the 2013 taper tantrum, when the RBI supplied about $12bn to refiners as the rupee slid past 60 per dollar — then a record low.Investors will also watch for any comments from Malhotra on the impact of the war on India’s growth. In February, the central bank had held back from providing full-year growth and inflation forecasts, as the government was in the process of revising the data series. The mood was more upbeat then, with policymakers expressing confidence in growth of over 7% following an interim trade deal with the US. The RBI also said inflation would likely remain around its 4% target at least through September.Those assumptions may now need to be reassessed in light of the conflict, with some economists sharply cutting growth forecasts to reflect India’s oil dependence. Goldman Sachs sees calendar year growth at 5.9%, while Standard Chartered has lowered its forecast for the current financial year to 6.4% from 7%. 

The Iran war has led the shipping sector to wade through risk-priced, not demand-priced, waters; giving windfall gains to tankers and opening arbitrage opportunities across regions; even as the global economy stares at stagflation.Disruption in the shipping sector, facing war risk premium, hits critical upstream inputs, leading to unsustainable cost-push factors, especially in the food, manufacturing and construction sectors, thus raising the risk of higher inflation and lower growth.Demand destruction, margin compression and rising subsidy burdens have become the offshoot of disruption in the shipping sector, now grappling with industry consolidation pressures.Geopolitical shock is affecting availability of both ships and tradable routes, as the Strait of Hormuz, which normally carries about 20% of global oil/LNG, leads to supply-side squeeze in available tonnage and operational inefficiencies.The war has temporarily broken the global energy shipping system at its most critical chokepoint, which is reportedly operating at 1-5% of normal capacity. Some five to eight tankers pass through now compared to as many as 100-120 ships pre-war.Only “approved” or “non-hostile” vessels are being allowed through the Strait of Hormuz, which has shifted from a free global trade route to a restricted, permission-based corridor.Since March 13, Lloyd's have traced 33 transits via the Larak detour route. There have been no transits tracked via the "normal" route since March 15. Bulk carrier activity has been dominating, with an increase in westbound traffic after a weeks-long lull in activity.Freight rates today are less a reflection of trade, more a price of navigating war. Logistics shock turned into a supply shock with the tanker segment witnessing unprecedented day rate spikes to $400,00 to $420,000 for VLCCs (very large crude carriers); and $250,000 for Suezmax, mainly driven by risk compensation and reduced fleet participation.The resultant shocks led to supercharging of shadow fleet, which acted as central and shock absorber for the disrupted supply chains but with higher systemic risks.Shadow fleet, a network of oil tankers operating outside standard regulatory, insurance, and tracking systems to transport sanctioned crude, has accounted for 83% tanker/gas carrier transits captured between March 19 and 25. This figure was 76% between March 12 and 18, according to Lloyd's database.Global insurers have begun signing new war risk contracts for ships entering the Gulf and the Strait of Hormuz at 3%-5% of a vessel’s hull replacement value, renewable every seven days, compared to 0.15%-0.25% pre-war.The supply shocks due to spiking oil and gas prices further turns into an economy-wide inflation, leading to many economies, especially in Southeast Asia resort to emergency.Nigel Green, founder of deVere Group, an independent financial advisory firm which serves over 80,000 clients across 100 countries, had said households, businesses and investors should brace up for global stagflation.“The figures show the severe impact the Iran war is already having on the euro zone economy,” he said, adding “but, like in the 1970s, stagflation could become a widespread global phenomenon characterised by high inflation, low growth, and high unemployment, heavily driven by oil price shocks.”Besides, the shipping industry has to weather the challenges of crew safety risks, uninsurable exposure and political constraints as it meanders uneven crisis-driven super cycle.Nevertheless, container shipping, which operates on network logistics, has not experienced the same upside as tankers owing to structural insulation (not heavy dependent on Hormuz Strait), operational flexibility (plausible rerouting), prior adaptation (due to Red Sea disruptions) and economic buffering.The global shipping industry’s resilience will depend on diversification of routes and energy sources, investment in risk intelligence and alignment with geopolitical realities. 

Bank of England (BoE) Governor Andrew ‌Bailey said on Wednesday that markets were still getting ahead of themselves by pricing in interest ​rate hikes by the central bank, which wanted ‌to avoid adding to the damage Britain's economy will face from the Iran war.Bailey, speaking to ‌Reuters at the central ⁠bank's London headquarters, said BoE ‌policymakers would need to keep a clear focus on risks ‌to growth and jobs as well as inflation when making their next decision on rates.The war in the Middle ⁠East has driven up energy prices sharply, fuelling inflation but also dealing a wider blow to the global economy."We will have to, obviously, act on monetary policy if we think it's appropriate to do so. But it strikes me, and it still strikes me today, that the most important thing to do is to tackle the source of the shock," Bailey said in the interview."Of course, we have to deal with the shocks that come our way. But our remit is very clear on this that ... we have to do so in a way that ... causes the ​least damage in terms of activity in the economy and in terms of jobs," he added.Financial markets are currently pricing in two rate hikes by the BoE this year - and have previously priced in as many as four - while most economists polled ‌by Reuters expect rates to stay on hold."(The ⁠market)'s still pricing us ​to raise rates. I would still say that is a judgment markets have to make but ​I think they're getting ahead of themselves," Bailey said.While the BoE voted unanimously to keep interest rates on hold at 3.75% last month, Bailey has been the swing voter on the Monetary Policy Committee in previous meetings.Some members have talked about a possible need to raise rates to stave off inflation threats but Bailey said a precautionary rate rise might not be in line with his view of how the BoE should implement its remit to keep inflation at 2% over the medium term."I'm sure that will be debated in the MPC, it would be appropriate to do so. But we have got to judge that in the context of the way our remit is constructed," he said.Bailey approvingly cited comments made during a jump in inflation in 2011 by then-BoE Governor Mervyn King, ‌who said it was the BoE's job to ‌discharge its remit in a way that causes the ⁠least damage to the economy and the people.The MPC next meets to set interest rates on April 30.Before the crisis, British inflation ⁠was on course to fall back to its 2% target and the BoE had said cutting rates further was likely. That changed dramatically with the start of the Iran war, a shift that Bailey said was "intensely frustrating".Bailey said the BoE was looking at a sharp rise in households' inflation expectations last month "very carefully" but said they often reflected moves in headline inflation and that the message he had received from businesses was that they had limited ability to raise prices."Businesses consistently say to me that ​they're operating in a context of an absence of pricing power," he said.Britain's economy is considered to be particularly exposed to the inflationary impact of the rise in global energy prices, due in large part to its heavy reliance on natural gas to generate electricity and heat homes.Bailey said some pass-through of higher energy costs by businesses was likely, but the overall climate was one of economic weakness, in contrast to 2022 when energy prices surged due to Russia's full-scale invasion of Ukraine."The context at the moment is of a softening labour market. We think activity is bit below potential - so a bit of an output gap is opening up," he said.The BoE said last month that it expected inflation to ‌hit 3.5% in the third quarter of ​2026, almost double its 2% target but well below a peak of 11.1% in October 2022.