tag

Sweden has “strongly condemned Iran’s attacks on Qatar and its neighbours,” with Foreign Minister Maria Malmer Stenergard conveying her government’s support and solidarity to Doha during a visit she described as coming at “a serious and sensitive time for the region.” Stenergard said any sustainable peace settlement must address free navigation in the Strait of Hormuz, ensure Iran does not acquire nuclear weapons, and remove the threat Iran poses to regional and international security. “Our position is clear — we urge all parties to continue talks and pursue a diplomatic solution. There is a strong global urge and interest that these efforts, as soon as possible, lead to a sustainable peace,” she told Gulf Times in an exclusive interview. The minister praised Qatar’s contributions to conflict resolution, saying both countries shared a conviction in the value of diplomacy and peaceful solutions guided by international law, the protection of civilians and humanitarian principles. “We commend Qatar’s resilience and its strong commitment to diplomacy and peaceful solutions…Sweden highly appreciates Qatar’s contributions to regional and global conflict resolution.  “Sweden and Qatar share a strong belief in the value of diplomacy and peaceful solutions guided by international law, protection of civilians and humanitarian principles,” the minister emphasised, adding that “At a time of deep regional tension, mediation and dialogue are essential.” Stenergard said Sweden and Qatar could contribute to long-term stability in complementary ways — Qatar through its mediation expertise, and Sweden through its commitment to humanitarian action, development cooperation and conflict prevention. The minister said, “Both countries share a strong belief in inclusive political solutions, respect for international law and the importance of stability and predictability.” According to Stenergard, the exchange between Sweden and Qatar has increased significantly since the visit of His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani to Sweden in September 2024. “This includes political dialogue on regional and global issues, security and mediation, as well as business forums. The visits have translated into concrete frameworks for cooperation in areas such as mediation, humanitarian and development cooperation, transport and logistics, as well as trade and innovation,” the minister explained. She noted that the visit by HH the Amir and the following high-level visits in both directions have created momentum in both nations’ bilateral relations. “Exchanges such as these help move good relations to concrete cooperation. I am grateful to pursue this positive path of bilateral exchange,” she also said. Stenergard said she also raised Ukraine during her meetings in Doha, describing Sweden’s support for the country as strong. “Sweden wants to be a constructive and reliable long-term partner to Qatar, strengthening our cooperation even further in areas such as trade and investment, healthcare, education, green transition, digitalisation, and sustainable development,” she said. During uncertain times, it is more important than ever to build bridges and partnerships, Stenergard added.

The US trade deficit narrowed ‌in April as exports jumped to a record high, a trend that ​if sustained, puts trade on ‌course to contribute to economic growth this quarter. The smaller trade gap, which ‌was reported by ⁠the Commerce Department on ‌Tuesday, partly reflected higher energy prices because of ‌the US-backed war with Iran, which has disrupted shipping in the Strait of Hormuz. Petroleum ⁠exports hit a record high in April."The good news is that the trade picture is moving into better balance at the start of the second quarter as tariffs keep the growth of imports down relative to surprising strength seen in exports, but the bad news is the export growth looks uncertain, as much of it appears to be the result of higher energy prices from the Iran conflict," said Christopher Rupkey, chief economist ​at FWDBONDS.The trade gap contracted 1.2% to $55.9bn, the Commerce Department's Bureau of Economic Analysis and Census Bureau said. Data for March were revised lower to show the deficit at $56.6bn instead of the ‌previously reported $60.3bn.Economists polled by ⁠Reuters forecast the ​trade deficit would shrink to $56.1bn in April.Exports increased 2.6% to $327.1bn, an ​all-time high. Goods exports surged 4.1% to a record $221.3bn. Exports of capital goods increased $4.0bn, boosted by computers and civilian aircraft.Exports of industrial supplies and materials, which include petroleum, also set an all-time high. Petroleum exports were the highest on record, boosted by higher volumes and oil prices amid the Middle East conflict. The US is a net oil exporter. Consumer goods exports increased $1.7bn.Imports rose 2.0% to $383.0bn in April. Goods imports advanced 2.1% to $304.9bn. They were lifted by a $7.0bn increase in capital goods, mostly computers, semiconductors and telecommunications equipment, as businesses ramped up investment in artificial intelligence.But ‌imports of industrial supplies and ‌materials fell $0.9bn. The goods trade deficit ⁠contracted 2.8% to $83.7bn. When adjusted for inflation, the goods trade gap narrowed $1.5bn, or 1.8%, ⁠to $84.3bn. Trade has been a ⁠drag on gross domestic product for two straight quarters."The latest trade data bode well for GDP when excluding trade in gold," said Stephen Brown, chief North America economist at Capital Economics.The Atlanta Federal Reserve's GDP tracking estimate for the second quarter is running at a 3.0% annualised rate. The economy grew at a 1.6% pace in the first quarter.The goods ​trade deficit with China decreased $2.6bn to $12.0bn, with both exports and imports declining.The US had deficits on the goods trade balance with Taiwan, Vietnam, Mexico, the European Union, Canada and Republic of Korea among other nations.The Trump administration has defended its protectionist trade policy as necessary to address these imbalances. The trade surplus with the United Kingdom dropped $3.8bn to $2.6bn in April, reflecting declines in both exports and imports.Exports of services fell $0.4bn to $105.8bn in April, pulled down by weakness in travel, transport and maintenance and repair services. But ‌exports of other business services ​increased. Imports of services shot up $1.3bn to $78.0bn, boosted by transport, travel and insurance services. 

US allies will seek President Donald Trump’s approval for a Europe-led plan to demine the Strait of Hormuz at next week’s Group of Seven summit in France.The UK and France are leading the mine-clearing mission, which is operationally ready after work by military planners from more than 15 countries. The plan would have American allies deploy assets to the strait within days of a peace deal between the US and Iran.Securing a G7 endorsement of the mission is one of the main goals of the summit’s Middle East agenda, according to people familiar with the matter who spoke anonymously to describe the private preparations.European leaders see the mission as a way of showing Trump the continent is supporting the US after the president chided allies for not backing his war in Iran. They are also keen to get commercial ships moving again through the strait, which Iran has kept shut since the war began, blocking vital fuel shipments and damaging the global economy.It remains unclear whether Trump will support the mine-clearing proposal. Last week, the president downplayed the threat that Iranian sea mines posed to commercial vessels, claiming US forces had “gotten rid of most of them” even though Secretary of State Marco Rubio has said large sections of the key waterway have been mined.Spokespeople for the UK, US and French governments did not immediately reply to requests for comment.The volatile situation in the Middle East is complicating preparations for the G7 meeting, which will take place in Evian from June 15 to June 17. On Monday, Iran and Israel traded missile strikes, threatening peace prospects and prompting Trump to call on both nations to immediately stop “shooting.” It is uncertain whether Trump will attend the summit, people familiar with the matter said.Several Middle Eastern leaders have been invited to attend a G7 discussion on regional issues, though as of last week only Egypt’s Abdel-Fattah El-Sisi had confirmed participation, according to people familiar with the matter. Separately, efforts to persuade Chinese President Xi Jinping to travel to France on this occasion have been unsuccessful, the people said.European officials have been in talks with US counterparts about the postwar mine-clearing effort for weeks, arguing the continent’s autonomous mine-hunting systems can help, especially given the limited American mine-sweeping capabilities. British and French officials are also prepared to open up a line of communication with Tehran on operational matters.Nonetheless, the Trump administration has expressed frustration that Europe is only willing to deploy assets to the strait after a peace deal. The coalition of nations is insistent it will only start the mission once a “permissible environment” for its equipment and personnel is in place.Germany has readied several naval units and sent them to the Mediterranean at the end of April. Its mine-sweeper Fulda could be deployed quickly to the strait in the event of an international agreement. Italy has also signaled readiness to provide naval assets.The UK’s RFA Lyme Bay, carrying autonomous mine-hunting systems, is conducting exercises in the eastern Mediterranean ahead of potential deployment. France’s aircraft carrier Charles de Gaulle has also been deployed near the strait. 

Commercial traffic through the Strait of Hormuz was limited to just a few ships over the past 24 hours as peace talks between the US and Iran show little sign of advancing.No commercial transits were observed on Friday morning, with three passages in each direction seen on Thursday, according to ship-tracking data compiled by Bloomberg.The US and Iran have made little progress in talks over an interim peace accord this week. Iran is insisting on a ceasefire in Lebanon before it will accept a deal with the US that’s meant to reopen the Strait of Hormuz and extend their truce by two months. The two sides still have significant gaps between their demands.The US Central Command denied Tehran’s claims that Iranian forces had fired on its warships in the Gulf of Oman. Centcom said in a separate post that the US Navy had now redirected 129 commercial vessels and disabled 6 others to ensure compliance with its blockade of Iranian ports.Four Iranian crude tankers that were reported to have exited the Arabian Gulf on June 1 are anchored off Bandar-e-Jask, just outside the Strait of Hormuz, according to Tankertrackers.com, which specializes in monitoring the clandestine movements of dark-fleet ships. The arrival of four oil tankers of the same sizes as those reported to have left the Gulf was confirmed in satellite images examined by Bloomberg. These ships have not been included in the outbound count.Thursday’s outbound traffic was restricted to three vessels, led by an Iran-linked fuel tanker and followed by two small general cargo carriers. Inbound ship movements were limited to an Iran-linked bulk carrier, an asphalt carrier and a general cargo ship.Visibility on commercial shipping remains limited by ongoing GPS jamming and tracking disruptions across the strait, with vessel movements likely to be revised as ships re-emerge beyond high-risk waters.The US naval presence may also be distorting the observations. Iran-linked vessels entering or leaving the Gulf could be switching off transponders to avoid detection, making it harder to track flows in real time.Even before the US barred movement to and from Iranian ports, it was common for Iran-linked vessels to “go dark” when approaching Hormuz. Signals were often not restored until well into the Strait of Malacca — around 13 days’ sailing from Iran’s Kharg Island.Because vessels can move without transmitting their location until they’re well away from Hormuz, automated positioning signals were compiled over a large area covering the Gulf of Oman, the Arabian Sea and the Red Sea to detect those that may have departed or entered the Arabian Gulf.When potential transits are identified, signal histories are examined to determine whether the movement appears genuine or is the result of spoofing — where electronic interference can falsify the apparent position of a ship.Some transits may not have been detected if vessels’ transponders haven’t been switched back on. Iran-linked oil tankers often steam from the Arabian Gulf without broadcasting signals until they reach the Strait of Malacca about 10 days after passing Fujairah in the UAE. Other ships may be adopting similar tactics and won’t show up on tracking screens for many days. 

The country’s private sector has emerged as a frontline stabiliser amid ongoing tensions in the Gulf region, even as Qatar Chamber has been leading a multi-pronged response to guarantee logistics innovation, food security, and healthcare resilience.Since February 28, restricted movement along the Strait of Hormuz and regional instability have tested Qatar’s supply chains and markets, according to Qatar Chamber chairman Sheikh Khalifa bin Jassim al-Thani.Sheikh Khalifa emphasised that the chamber immediately responded to these challenges by convening committee meetings, launching task forces, and urging shipping firms to adopt new systems to ensure business continuity.These committees have maintained direct communication with companies and stakeholders, closely monitoring developments and submitting recommendations to the relevant authorities to ensure swift and effective solutions.Earlier, Qatar Chamber announced that the committees had established and maintained open lines of communication with various companies and stakeholders, allowing for real-time updates and discussions.These committees, the chamber also stated, have been actively monitoring ongoing developments within the industry, assessing potential challenges and opportunities in real time.Addressing a recent board of directors meeting, Sheikh Khalifa emphasised that the chamber remains committed to supporting the business community and working with government entities to address challenges, enhance the business environment, and support the national economy.He noted that despite pressure on regional supply chains, Qatar’s import and export activity remained efficient and supported by logistical alternatives, such as the International Road Transit (TIR) system.Sheikh Khalifa also said the chamber has called on shipping and transport companies operating in the country to register in the e-TIR system to ensure the continuity of commercial operations amid the current local and regional challenges.Board member Mohamed bin Ahmed al-Obaidli, chairman of the chamber’s Food Security and Environment Committee, underscored the key role the private sector is playing during crises to ensure the availability of products and goods in the local market.In a recent meeting, al-Obaidli added that a joint committee with ministries is monitoring prices and addressing “unjustified increases.”According to board member Mohamed bin Mahdi al-Ahbabi, chairman of the chamber’s Trade Committee, the local stock of goods in major hypermarkets “is reassuring and has not been affected by current conditions.” He emphasised that continuing the flow of goods without obstacles is one of the ways the chamber is closely monitoring to avoid shortages in imported products.During a meeting of the chamber’s Services Committee, board member and committee chairman Ali bin Abdullatif al-Misnad announced the launch of an internal working group operating around the clock, alongside a hotline to receive reports on challenges facing the transportation and logistics sector.He said the team will study all related issues and refer them to relevant authorities to find appropriate solutions to safeguard the continued flow of goods and enhance commercial transportation.Board member Ibtihaj al-Ahmadani, chairperson of the Health Committee, also convened a meeting to highlight the chamber’s keenness to identify challenges facing the private healthcare sector and to discuss them with relevant authorities to find prompt solutions.During the meeting, al-Ahmadani welcomed the participation of Dr Ghanem al-Mannai, Assistant Undersecretary for Healthcare Regulatory Affairs at the Ministry of Public Health, and lauded the ministry’s role in ensuring the continuity of healthcare services.Board member Sheikh Hamad bin Ahmed bin Abdullah al-Thani, chairman of the Tourism Committee, said a small working group will be formed to identify the challenges facing travel companies.Sheikh Khalifa added that by convening committees and mobilising private firms, Qatar Chamber has positioned the private sector as a first responder in times of crisis, turning logistical strain into a test of resilience. 

US Secretary of State Marco Rubio said yesterday that President Donald Trump's negotiating team has not offered Iran sanctions relief in exchange for reopening the Strait of ​Hormuz and insisted that any sanctions relief was ‌tied to Tehran giving up its nuclear program."Right now, everything that's been discussed with them (Iran) is that ... any ‌sanctions relief is condition-based, ⁠which means it has to be in ‌return for the reason why those sanctions were put in ‌place in the first place, which is their nuclear program," Rubio told a Senate hearing.Testifying in Congress publicly for the first time ⁠since the Iran war began, Rubio said there will be sanctions relief for Iran if they agree to give up their nuclear activities."Iran is being sanctioned because they've highly enriched uranium. Iran is being sanctioned because of their nuclear activities. If they agree to give up those things, there will be sanctions relief associated with their commitment and compliance with those agreements," he said. Rubio testified to the Senate Foreign Relations Committee on Tuesday morning as the Trump administration seeks congressional approval for its proposed 30% cut to the foreign affairs budget and a 50% increase in military spending.He was to appear at three other hearings later on Tuesday and on Wednesday, ​as his fellow Republicans have been showing signs of concern about the Iran war.Rubio, who also serves as Trump's national security adviser, was a senator from Florida until January 2025, and lawmakers said they hoped their former colleague would spell out a strategy for ending the Iran conflict, which started with strikes ‌by the US and Israel on February 28.Rubio has joined other top administration officials in speaking to members of Congress about the Iran war behind ​closed doors, but has not testified publicly on the conflict.Senator Jeanne Shaheen, the top Democrat on the foreign relations panel, blasted Rubio for failing to provide information to Congress about the administration's plans."When I talk to my constituents, they asked for economic relief at home, not regime change in Havana or Caracas or Tehran," she said."Instead, you sent Congress a war powers notification saying we are not in active hostilities with Iran, while the US was conducting strikes against Iran, and Iran was bombing US embassies and bases throughout the Middle East. That was not consultation, it was an attempt to avoid answering to this committee and this Congress about this war."Americans have voiced mounting frustration over rising prices, and Trump's fellow Republicans hope he can get the Strait of Hormuz reopened and lower US gasoline prices before November elections that will decide whether the party retains its slim majorities in Congress.Trump must also ‌contend with Iran hawks in his party who oppose ‌any concessions to Tehran.Trump and his supporters insist the war will have been worthwhile if it keeps Iran from obtaining a nuclear weapon. Trump ⁠also insists that gasoline prices will come down and has insisted ⁠for weeks that he will reach a good deal to end the conflict. Iran wants an interim agreement with sanctions relief that would allow it access to billions of dollars in oil revenue, but Washington has continued to add sanctions against Iranian actors while talks have taken place.Rubio did not specify when there might be such a deal. He said Iran had intended to build up its conventional weapons capabilities as a "shield" for its nuclear program. "What they tried to do is they were going to try to build a conventional shield and hide behind that conventional ​shield," he said, spelling out why Trump felt it was imperative to launch the war.Lawmakers, including some of Trump's fellow Republicans, have been increasingly questioning the fighting, as the Iran conflict enters its fourth month. Last month, the Senate voted to advance a war powers resolution that would end the Iran conflict unless Trump obtains Congress' authorization. Days later, House leaders abruptly postponed a vote on a similar resolution when it looked likely to pass. Senators also asked about US forces firing on boats off Venezuela since September, in a campaign the administration says is intended to stop "narco-traffickers" that has killed more than 200 people.Some criticized the administration for sharp cuts to US foreign aid, citing reports saying hundreds of thousands of children have died since the US abruptly ended foreign aid programs last year, and the severity of an Ebola outbreak ‌in Africa.Rubio said the US would ​re-engage with the global vaccine alliance Gavi. He said the decision had been made a few weeks ago to re-engage, after the Trump administration pulled funding from Gavi last year. 

US President Donald Trump said Sunday he had told his representatives not to rush into any deal with ‌Iran, as his administration played down hopes of an imminent breakthrough in the three-month-old war that had been raised ​a day earlier.The US blockade on ‌Iranian ships in the Strait of Hormuz would "remain in full force and effect until an agreement is reached, ‌certified, and signed", Trump wrote ⁠on Truth Social. "Both sides must ‌take their time and get it right," he ‌added.There was no immediate response from Iran's government. But Tasnim news agency, which is linked to Iran's Revolutionary Guards, said the US ⁠was still obstructing parts of a potential deal, including Tehran's demand for the release of frozen funds.A day earlier, Trump said Washington and Iran had "largely negotiated" a memorandum of understanding on a peace deal that would reopen the Strait of Hormuz, which before the conflict carried one-fifth of global oil and liquefied natural gas shipments.Trump, whose approval ratings have been hit by the war's impact on US energy prices, has repeatedly played up the prospect of an agreement to end the conflict that the US and Israel started on February 28. A tenuous ceasefire has been in place since early April.The two sides remain at ​odds on several difficult issues, such as Iran's nuclear ambitions, Israel's war in Lebanon with Hezbollah militia and Tehran's demands for the lifting of sanctions and the release of tens of billions of dollars of Iranian oil revenues frozen in foreign banks.A senior Trump ‌administration official told reporters an agreement would not ⁠be signed today, saying ​the Iranian system did not move fast enough.But he outlined what he said were the latest contours ​of what was being negotiated.The official, speaking on the condition of anonymity, said Iran had agreed "in principle" to open the Strait of Hormuz, in exchange for the United States lifting its naval blockade, and to dispose of Tehran's highly enriched uranium.He said the US understood Iran's Supreme Leader Ayatollah Mojtaba Khamenei had endorsed the broad template of the deal.There was no immediate confirmation from Iran or elaboration on what an "in principle" agreement meant.The US official said Washington envisioned first re-opening the strait and lifting the US naval blockade.That would "take that economic pressure out of the world economy, and then you negotiate the mechanism by which they will give up various parts of the nuclear programme, and yes, of course, we would contemplate some time limit," the official said.Negotiating the details of the nuclear measures would take more time, he said.He pushed back on suggestions ‌that Iran has not accepted disposing of its ‌stockpiled enriched uranium. "It's a question about how," the official ⁠said, adding "there are a number of practical considerations."Iranian sources had told Reuters that in future stages, "feasible formulas" could be found to resolve ⁠the dispute over its highly enriched uranium stockpile, including ⁠diluting the material under the supervision of the UN nuclear watchdog.Iran has long denied US and Israeli accusations that it is pursuing nuclear weapons and says it has a right to enrich uranium for civilian purposes, although the purity it has achieved far exceeds that needed for power generation.In another potential stumbling block, an Iranian military adviser to Khamenei said Tehran had the legal right to manage the Strait of Hormuz, though it was not clear if that meant continuing to decide which ships can ​go through.Iran's Revolutionary Guards said 33 vessels had passed through the strait over the past 24 hours after getting permission from Tehran, still far short of the 140 on a typical day before the war.Any deal reinforcing the current fragile ceasefire would bring relief to markets but not immediately quell a global energy crisis, which has driven up costs of fuel, fertilizer and food.Even if the war ends now, full flows through the strait will not return before the first or second quarter of 2027, the head of the Abu Dhabi National Oil Company said last week. 

Oil market supply tight through 2026 despite Hormuz reopening: Moody’s Oil market may remain supply-constrained with persistently higher and volatile energy prices, leading to broader “knock-on” effects, even if safe passage through the Hormuz Strait were to resume in the next six months, according to Moody’s, an international credit rating agency. Cautioning that the knock-on effects are expected through costs, demand and financing conditions for exposed borrowers; Moody’s said “these lasting supply constraints, combined with embedded geopolitical risks, will result in persistently higher energy prices, with Brent crude averaging $90-$110 a barrel (bbl) through much of the year.” Persistently higher energy prices will lead to increases in inflation and production costs, limiting household purchasing power, complicating the path for monetary policy across major economies and tightening financing conditions, it said in a report. Highlighting that it now sees a single, central scenario which assumes a prolonged and significant disruption to the Strait of Hormuz through autumn; Moody’s said under this scenario, it continues to assume no major damage to key production facilities or infrastructure, but expects sustained disruption to shipping, including energy supplies and related products, through autumn of 2026. “Transit flows should gradually improve from current levels as oil importers bilaterally negotiates passage, though a return to pre-conflict traffic volumes is unlikely,” it said. Even where mitigating factors emerge - such as an early negotiated settlement, faster-than-expected improvement in transit flows, or higher non-Opec supply - any improvement in credit conditions will be gradual, with normalisation still taking several months, it said, expecting geopolitical uncertainty to persist through much of the year, alongside ongoing vulnerabilities in energy markets and supply chains. Expecting transit flows to gradually improve, but through bilateral channels rather than a general reopening; it said oil importers — particularly China, India, Japan and Republic of Korea — to negotiate passage bilaterally with Iran, potentially through coordinated transit corridors such as those reportedly emerging near Larak Island and through Omani territorial waters. “This would allow some incremental improvement in energy transit flows from near zero now, but the process will be slow, opaque and subject to interruption. A return to pre-conflict traffic volumes in 2026 is unlikely,” it added. Finding that core energy infrastructure in the Gulf Co-operation Council (GCC) region has not suffered lasting damage, it said the supply shock is driven by the disruption to transit, not the destruction of productive capacity. Highlighting that the Strait disruption is no longer a short-lived supply interruption buffered by inventories but is now a structural supply constraint drawing down global stocks, constraining refinery throughput and keeping crude and refined product prices persistently high; Moody’s said the effects extend beyond crude. “Qatar supplies around 20% of worldwide LNG (liquefied natural gas) trade, almost all of which transits the Strait. Prolonged disruption will keep prices high for natural gas, particularly in Europe and Asia, and also for fertilisers, aluminium and other industrial inputs, with knock-on effects on food prices,” it said. 

Ten Qatari energy shipments remain unable to transit the Strait of Hormuz, the Ministry of Foreign Affairs confirmed Tuesday, as the waterway’s closure continues to weigh on the country’s oil and gas exports and ripple through global energy markets.His Excellency Dr Majed bin Mohammed al-Ansari, Adviser to the Prime Minister and Official Spokesperson for the Ministry of Foreign Affairs, said the suspended shipments reflect the most significant operational challenge Qatar faces from the ongoing closure even as the country’s domestic supply chains and commodity stockpiles have remained intact.“Since the beginning of the crisis, and despite the closure of the Strait of Hormuz, Qatar’s supply chains, including for communities, have not faced any shortage,” al-Ansari told reporters at a media briefing.He noted that Qatar had maintained strategic reserves and developed alternative supply arrangements to protect domestic needs, but acknowledged that export disruption on this scale carried broader consequences.“The biggest challenge we now face, however, concerns the export of energy-related products, such as oil and gas, and the effect this is having on energy prices worldwide. We are currently undertaking special preparations, but a prolonged closure of the Strait of Hormuz will complicate supply chains globally,” he explained.Earlier this month, two Qatari tankers managed to pass through the strait under regional coordination. The LNG carrier Al Kharaitiyat departed Ras Laffan on May 10 bound for Port Qasim in Pakistan, becoming the first Qatari LNG tanker to transit the strait since the start of the US-Israel war on Iran.A second tanker, Mihzem, followed the next day, also heading to Pakistan, according to a Reuters report. Al-Ansari cautioned, however, that the passage of those two vessels did not signal a return to normal conditions through the strait.Tuesday’s briefing took place against the backdrop of public remarks by US President Donald Trump, who said he had spoken with His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani and other Gulf leaders before deciding to hold off on a planned military strike against Iran.Al-Ansari declined to comment on HH the Amir’s private conversations with international leaders but emphasised Qatar’s position had been clearly conveyed to its partners in the US.“We have communicated our position to our partners in the US, emphasising the region’s desire to avoid being drawn into a war again. Our priority is to stave off any escalation that could immediately impact the people of the region as a whole,” he stressed.Al-Ansari also lauded Pakistan for playing an effective role as a peace broker and said Qatar’s leadership-level engagement with the mediation effort was reflected in ongoing communications with regional and international counterparts.Speaking on the Strait of Hormuz, al-Ansari reaffirmed that any attempt to restrict freedom of navigation through the waterway would be contrary to international law and that Qatar does not support any arrangement that would alter the strait’s current status.Al-Ansari also addressed Qatar’s relations with Iran, saying Doha would maintain “good-neighbourly relations” while acknowledging that Iran’s conduct during the conflict had strained those ties.“The people of Iran, like others in the region, deserve to live in peace and prosperity. They should not be affected by war and conflict, as they are closely connected to the neighbouring countries across the Gulf,” he said. 

Demand destruction is a long-established and well-studied phenomenon in economics. It occurs when a prolonged curtailment of supply, or a disruptive technology, causes a sustained reduction in demand, a significant proportion of which is non-reversible. It represents a fundamental change in the market. Are we seeing this in oil and gas, as a consequence of the US-Israel-Iran conflict and the blockade of the Strait of Hormuz?While the oil price rise has been moderate to date, it is possible that prices will rise further rather than fall. Advanced economies have released significant amounts of oil reserves to mitigate the impact of the supply disruptions, and by definition this cannot be sustained indefinitely. Commercial stocks have also been used, but likewise are finite in supply. Finally, there was already a considerable quantity of oil and gas in transit when the conflict began, but less with each week of the blockade.An oil price of $100 per barrel or above, compared with around $65 in 2025, is set to be a feature of the global economy for some time to come. Such a scenario could cause long-term demand destruction for petroleum-related products, and there are indicators showing that this is already occurring. According to a survey by The Economist magazine, demand for oil in April was running at around 4mn barrels per day below forecasts.In volume terms, this is the biggest energy supply shock of modern history. It is not, at least not yet, the biggest economic shock. This is partly because the oil intensity of the global economy has diminished since the two oil price crises of 1973 and 1979. In the late 20th century, economic growth indicators moved in approximately inverse correlation with the oil price, and the relationship now is weaker. In 1973 around 131 litres of oil were consumed for every $1,000 of GDP growth. By 2025 it was 52 litres.Europe, for example, has become less reliant on oil and gas for electricity generation. Investment in nuclear energy, solar, wind and hydro power, and in the capacity of power grids, has resulted in much less disruption and inflation than in 2022 following the Russian invasion of Ukraine, which curbed oil and gas supplies. In France, a one-year forward power contract is around €50 per Megawatt hour compared with a peak of over €1,000 in August 2022.The development of renewable energy is a feature of demand destruction of oil and gas. It is a complex picture, however. Oil as a commodity has many more uses than refining to make petrol, diesel and aviation fuel. One refined product is naphtha, the supply of which has been affected by the conflict in the Gulf. Naphtha is the core ingredient for plastics. Electric vehicles have several components that are derived from petroleum, including plastic parts of the structure, hydraulic fluids, and parts for lithium-ion batteries. Similarly, plastics are used in solar panels and wind turbines.Other commodities affected by the closure of the Strait of Hormuz include helium, used in the manufacture of chips for AI, and for electric vehicles. Supply of fertilisers for farms has also been badly affected by the blockade; also aluminium, which has numerous industrial applications.Some commodities do not have an alternative, but changes in some sectors, in addition to oil and gas, may be ‘sticky’. With tourism, there is an immediate crisis in the Gulf when the outbreak of conflict and the closure of air space resulted in a crash in the number of vacations taken. Moreover, shortages in aviation fuel have resulted in sharp increases in air prices. Recovery in tourism will likely take time.Commuting is another example. Many nations have rationed energy, or imposed work-from-home orders in the public sector to reduce petrol consumption, while prices at the pumps have risen. Given that the supply constraints of oil and related products are becoming prolonged, such measures are set to persist.In the Covid-19 pandemic of 2020-22, millions of workers worked from home; and while commuting did return at scale after the pandemic, this was not to the same level. A survey of 10 cities by the Financial Times in 2024 found that commuting levels were typically between 10% and 30% lower than before Covid. Advances in video meeting technology help support working from home.Demand destruction is therefore a major economic phenomenon this year – globally, but with a particularly heavy impact in the Middle East. Businesses need to adjust; this includes firms in transport, tourism, food supply and the restaurant sector as well as the more obvious areas such as commodities. Demand is set to be lower, and some operating costs unavoidably higher. Businesses need to trim overheads, improve efficiency and adjust to new market conditions.The conflict appears to have reached a stalemate with negligible freight passing through the Strait of Hormuz. Given that oil reserves have been run down, the full impact of the supply constraint is yet to come. A return to normal will not arrive swiftly, and may not arrive at all.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

The Iran war has squeezed global supplies of jet fuel, threatening to upend vacation plans as the peak summer travel season approaches in the Northern Hemisphere. The near-halt of shipping through the Strait of Hormuz has disrupted oil exports from the Gulf, forcing refineries elsewhere to cut production of jet fuel and its base ingredient, kerosene. Compounding the problem, refiners in the Middle East, where more than 10% of the world’s jet fuel and kerosene is typically produced, have struggled to deliver cargoes to buyers outside the region. Jet fuel prices have risen even more than those of crude oil since the conflict started. They’ve surged to records, topping $200 a barrel in Europe. Faced with higher fuel costs and lower supply, airlines have axed thousands of flights; grounded older, less-efficient aircraft; and raised airfares. Further cancellations may be around the corner. Which markets are seeing the biggest disruption?Asia has been hit particularly hard since it normally receives the majority of the crude oil shipped through the Strait of Hormuz. Asian refineries’ output of jet fuel and kerosene fell to 2.9mn barrels a day in April, a decline of more than half-a-million barrels a day from February, according to figures from the OilX service of Energy Aspects. Europe is under pressure, as well. Refineries there have been closing for years, unable to compete with bigger and more-efficient plants in Asia. About 40% of the jet fuel used by the European Union is imported, and half of that typically comes through Hormuz. Shell Plc said refineries in Europe are maximizing jet-fuel production. The region has also been purchasing more barrels from North America and Africa, according to data from Vortexa. But it’s unclear how well these supplies will hold up going forward, especially as jet fuel demand typically rises during the summer. If Europe is unable to replace more than half of its lost Middle East supply, its jet fuel inventories could reach critical levels in June, according to the International Energy Agency, at which point “physical shortages may emerge at select airports, resulting in flight cancellations, and demand destruction.” President Donald Trump has said the US has “plenty” of jet fuel. He’s rejected the idea of export curbs to protect domestic supply and previously called on nations to buy from America. But US refiners are already churning out record volumes, leaving limited room to ramp up production further, and are selling most of their jet fuel domestically. North America routinely uses “Jet A” fuel. This has a higher freezing point than “Jet A1,” which is traditionally used in Europe and other parts of the world. The European Commission, the EU’s executive arm, said in May that there are “no regulatory obstacles to the use of Jet A fuel imported to Europe.” While the US is more cushioned from the global supply crunch as a net exporter of jet fuel, the West Coast still imports about 15%-20% of its jet fuel, largely from South Korea, versus 5% or less for other states, according to the American Petroleum Institute. Which airlines are most affected?Jet fuel is the second-largest expense for airlines after labor. It can account for as much as 30% of operating costs, according to the International Air Transport Association. Many carriers engage in fuel hedging, locking in a price now for jet fuel to be delivered at a later date. This protects them from price increases down the line, although the strategy can backfire if jet fuel becomes cheaper. European airlines have hedged a significant portion of their fuel requirements for the coming months. By contrast, most US carriers — the largest in the world by capacity — stopped hedging after suffering losses during the oil price swings around the 2008 financial crisis. That’s left them more exposed to the war-driven jet fuel price surge. American Airlines Group Inc. said it faces more than $4bn in additional costs this year, while British Airways owner IAG SA said it expects to pay about €2bn ($2.4bn) more for fuel in 2026. Budget airlines are being squeezed because their business models are based on keeping costs low so they can offer cheap fares and frequent flights. US-based Spirit Aviation Holdings Inc shut down in early May after the increase in fuel prices complicated its plans to emerge from bankruptcy, and it failed to secure a federal bailout. It wasn’t the only one seeking financial assistance. A group of carriers asked the Trump administration for $2.5bn, according to people familiar with the discussions. Have airfares increased?Airlines have been leaning on customers to absorb the extra billions of dollars in jet fuel costs, adding fuel surcharges to tickets and raising fees to check bags and select seats. Some airline bosses have urged travelers to book flights sooner rather than later to avoid even bigger price increases if the war in the Middle East drags on. The fare jump has been prominent in Asia. Hong Kong’s Cathay Pacific Airways Ltd has been adjusting its fuel levies, which will amount to around $350 for long-haul, round-trip flights from mid-May. In the US, as of April 27, the average cost of a round-trip international flight had risen 16% from a year earlier to $1,101, according to travel comparison site Kayak. The average price of a domestic round-trip ticket increased 24% to $365. 

Saudi oil giant Aramco said on Sunday its net profit rose by 25.5% in the first quarter compared to the same period last year, after the Middle East war sent oil and gas prices soaring.The result comes as uncertainty plagues global markets over the conflict's trajectory, with Iran restricting the passage of hydrocarbons through the strategic Strait of Hormuz.Aramco, the world's biggest oil exporter, said in a statement published on the Saudi stock exchange website that its "increase in revenue was mainly due to higher prices and volumes sold of refined and chemical products as well as higher crude oil volumes sold and higher crude oil prices".Crude prices jumped during the first quarter from the mid $60s in early February to more than $100 a barrel in March as Iran's shutdown of the strait sparked a global energy crisis.Aramco, majority-owned by the state, said in its statement that net income in the first quarter of 2026 reached 120.13bn Saudi riyals ($32.04bn), compared to 95.68bn riyals ($25.51bn) for the same quarter in 2025."The increase was mainly driven by higher revenue and other income related to sales, partially offset by higher operating costs and an increase in income taxes and zakat driven by higher taxable income compared to the same quarter of the previous year," it said.The median analyst consensus for first quarter adjusted net income had been $31.16bn -- an external estimate based on 13 forecasts.Aramco's increase in net income is its first quarterly rise after 12 consecutive quarters of decline.President and CEO Amin H Nasser said the result reflected "resilience and operational flexibility in a complex geopolitical environment".He said the company was "leveraging both its domestic infrastructure and its global network to navigate disruption".Aramco is the flagship company of the Saudi economy and one of the largest firms in the world by market capitalisation.Despite the closure of the Strait of Hormuz, it has been able to deliver millions of barrels of crude to markets daily through its massive east to west pipeline, which connects its energy installations on the Gulf to export terminals on the Red Sea.The company said "a significant increase in pumping through the east-west pipeline to reach its maximum capacity of 7mn barrels per day in the first quarter supports exports from the kingdom's west coast".Last month, Saudi Arabia's energy ministry said the pipeline and other facilities had been restored following attacks by Iran.The Gulf region has borne the brunt of Iran's attacks during the war, which came in response to US-Israeli strikes in late February that triggered the conflict.Tehran has targeted US assets but also civilian infrastructure including energy facilities and airports.In Saudi Arabia, facilities in Riyadh, the Eastern Province and the industrial city of Yanbu were all targeted. They included infrastructure for oil and gas production, transport and refining, and petrochemical plants and power facilities.The surge in prices for oil and gas has also created a windfall for other major energy firms.In late April, French oil and gas giant TotalEnergies said its net profits had risen 51% in the first quarter, while British energy giant Shell saw profits after tax jump 19%.If crude oil prices remain at current levels, Aramco's profits are expected to continue rising in the second quarter after Saudi Arabia, Russia and the rest of the Opec+ countries raised their oil production quotas as expected.