tag

Pakistan's Karachi Gateway Terminal ‌is planning up to $100mn in new investment ‌within five years ⁠as the ‌country tries to cut freight ‌costs and turn a cargo surge triggered by the Iran war ⁠into longer-term regional shipping gains.Karachi Gateway Terminal Ltd, backed by Abu Dhabi Ports Group, has already completed a $60mn dredging project at Karachi Port and is expanding container and bulk-handling facilities, CEO Khurram Aziz Khan told Reuters in an interview."We are targeting another $75mn to $100mn" within five years, Khan said, ​adding that the next phase would focus on expanding the container terminal, enhancing yard capacity, larger ship and yard cranes, dedicated bulk export infrastructure, ‌silos, warehouses and automated ⁠conveying.KGTL is also ​exploring investment in rail freight, including locomotives, rolling stock ​and storage hubs near agricultural areas, to link those areas to ports and help Pakistan export products such as corn and rice more competitively, he said."For transit as well, you need to provide a complete solution," Khan said. "We are ready to invest in that as well, to bring our own rolling stock and locomotive for the freight trains business."The Iran war created a new ‌opportunity for Pakistan to ‌act as a transshipment hub, ⁠as cargo was rerouted through Karachi for onward shipment to other ⁠destinations during the ⁠conflict, Khan said."Pakistan has never really handled transshipment volume," he said. "This conflict has created this opportunity for Pakistan."The dredging project is expected to allow Karachi Port to handle bulk vessels of up to 120,000 metric tonnes, from about 60,000 tonnes previously, once Karachi Port ​Trust issues revised handling parameters expected within days, Khan said.KGTL is upgrading its bulk terminal to cut handling time for a 60,000-tonne vessel to about 2.5 to 3 days from 12 to 15 days, while building silos with annual capacity of 8.5mn tonnes for clean bulk cargo to secure national food security, bulk-export warehouses and systems for fertilizer imports.But sustaining the ‌gains will depend ​on better road and rail links, Khan said. 

Crude oil exports from Saudi Arabia fell for a second straight month in April to a record low, according to Joint ‌Organizations Data Initiative (JODI) data released on Monday, as the ​Iran war disrupted ‌shipments from the Gulf region.Exports fell to about 3.990mn ‌barrels ⁠per day ‌in April from 4.974mn bpd ‌in March.The JODI data for Saudi Arabia's crude oil ⁠exports and output extends back to 2002, the earliest period for which data is available.The country's crude oil production stood at 6.316mn bpd in April, the lowest level on record, compared with 6.967mn bpd in March.Monthly export figures are provided by Riyadh and other members of ​the Organization of the Petroleum Exporting Countries (Opec) to the JODI, which publishes them on its website."The conflict in the Middle East ‌and restricted flows via the ⁠Strait of Hormuz ​kept weighing on production and exports," said UBS analyst ​Giovanni Staunovo."Additionally, the strike on the pumping station of (Saudi Arabia's) East-West pipeline temporarily disrupted flows via the pipeline bypassing the Strait, and is likely the reason for lower exports in April versus March," he added.In the latest on the geopolitical front, the US and Iran made "encouraging progress" at the first round of talks aimed at reaching a final peace deal, ‌mediators said, although tension persisted ‌over Lebanon and the ⁠Strait of Hormuz.Iranian attacks on Gulf states in response to ⁠US-Israeli strikes that began ⁠in late February damaged major energy facilities and disrupted shipping through the strait, which normally carries about 20% of global oil and liquefied natural gas flows.The International Energy Agency estimated that the war blocked more than 14mn bpd of Middle East oil ​output.Meanwhile, the US has become the world's largest oil exporter, upending a decades-old order long dominated by Saudi Arabia and Russia, a shift that tightens US companies' grip on energy markets as the war reshapes global energy trade.Saudi Arabia's refinery crude throughput in April fell by 0.055mn bpd to 2.211mn bpd from March's 2.266mn bpd, the JODI data ‌showed. Direct ​crude burning increased by 210,000 bpd to 540,000 bpd.Separately, Russia's seaborne exports of fuel oil and vacuum gasoil (VGO) fell by about 6% month-on-month to 3.2mn metric ‌tons in May, as Ukrainian ​drone strikes on infrastructure ‌curtailed output and shipments, data from ‌traders and ⁠LSEG showed.Saudi ‌Arabia remained a ‌key destination for fuel oil and VGO as high ⁠summer temperatures boosted air-conditioning demand, but shipments there were down 17% from April to 1.23mn tons, Reuters calculations based on the data showed. Increased export volumes in recent months were driven by disruptions linked to ​the Iran war, which reshaped flows and lifted demand for crude oil, as well as a ‌temporary waiver on US sanctions ⁠on Russian ​oil products, traders said.Saudi Arabia is ​expected to burn more imported fuel oil for power generation this summer due to a loss of natural gas supply from oilfields that have been shut after the Iran war curbed its oil exports, analysts said.Since the European Union's full embargo on Russian oil products took effect ‌in February 2023, ‌the Middle East ⁠and Asia have become the main outlets for ⁠Russia's fuel ⁠oil and VGO.Russian fuel exports to Singapore and Malaysia, major bunkering and storage hubs, fell 39% month on month in May to around 0.4mn tons, LSEG data showed.Meanwhile, nearly 140,000 ​tons of VGO and fuel oil loaded at Russian ports last month were destined for transfers near Port Said in Egypt, with the final destination unclear.Exports to India, once among Russia's largest fuel oil markets, fell 28% to around 120,000 tons, shipping data showed.All ‌shipping data ​cited is based on cargo departure dates. 

Iraq plans to ‌restore ​crude ‌oil production gradually ‌to the ‌between ‌4.2mn and 4.3mn barrels per day, Iraq’s ​deputy oil minister for ‌upstream affairs said in ​a statement on Sunday. The proposed increases would restore output to ‌levels achieved ‌before the Iran war and resulting closure of the Strait of Hormuz. Iraq expects to return oil production from its southern fields ‌to levels exceeding 3mn barrels per ​day within one ‌to two months, Iraq’s state news ‌agency reported on ‌Friday, citing an oil ‌ministry spokesperson. Iraq normally exports a total of around 3.6mn barrels of oil per day and before the Iran war around 3.4mn bpd flowed through its southern Basra terminals. Iraq, like other Gulf oil producers, has suffered a drop in oil revenue as a ​result of the effective closure of the Strait of Hormuz amid the US-Iran War. Before the disruption caused ‌by the war, Iraq mainly exported its fuel oil from the Gulf port of Khor al-Zubair, but the conflict has forced it to seek alternative routes after the strait was closed and storage facilities began filling up. “There was no fixed timetable for restoring exports to previous levels because production capacity and reservoir conditions vary from one field to another,” Iraqi ‌oil ministry spokesperson Saleem ‌al-Rikabi said. He said the ministry was currently prioritising fields producing associated gas, liquefied gas and condensates, adding that restoring export capacity and tanker activity would progress alongside production recovery. Earlier, Iraqi oil officials told Reuters that Iraq has increased crude oil production from its southern fields by 250,000 barrels per day to around 1.75mn barrels per day as more tankers load crude from the country’s ports. 

Rising fuel prices driven by the Iran war are ​boosting demand for new and used ‌electric vehicles across Europe, industry data shared with Reuters shows, though ‌some executives warn ⁠interest could fade if ‌petrol costs fall. Industry experts say improvements ‌in charging infrastructure and a wave of more affordable models — including from Chinese automakers — are helping ⁠make EVs more mainstream, supporting demand. The US and Iran have agreed to an extended ceasefire, but shipping disruptions mean oil flows through the Strait of Hormuz may take weeks to normalise, with fuel prices likely to remain elevated for months. Data provided to Reuters by research group New Automotive and industry group E-Mobility Europe show new EV registrations rose 34% year-on-year in May across 17 markets covering more than 90% ​of European Union and European Free Trade Association car sales. Fully electric models accounted for almost one in four new registrations in those markets. Renault's EV order book has risen by 50% in ‌some countries since the Iran war ⁠began in late ​February, CEO Francois Provost told Reuters last week, though he predicted growth "will decrease" ​if fuel prices fall. Ford's Europe chief Jim Baumbick said the war has "increased customers' interest" in EVs, but cautioned against seeing it as a lasting shift. The conflict has come as automakers roll out cheaper EVs in Europe, addressing one of the main barriers to adoption — higher upfront costs compared with combustion-engine cars. Chinese automakers are expanding beyond larger models into smaller hatchbacks for Europe, with BYD launching its Dolphin G in Berlin last week. "Consumer interest in EVs is clearly stimulated by low-cost, very good Chinese cars arriving on ‌the market," said Andy Palmer, a former ‌Nissan executive who launched the ⁠mass-market Leaf EV. Supply of used EVs is also rising, with strong demand. Online marketplace OLX ⁠said sales leads for Chinese ⁠brands in France jumped more than fourfold year-on-year in May. German new and used online marketplace Carwow said EV interest — measured by configurations and purchase enquiries — has stabilised at 70% to 75%, up from around 40% earlier this year. "This development has long since evolved from a short-term effect to a sustainable trend," said Philipp Sayler von Amende, managing director of Carwow ​Germany. Used EVs are also relatively cheap. Price cuts led by Tesla in 2023 sharply reduced resale values, though prices are now edging higher as demand strengthens. Danish used-car platform Bilbasen expects used EV prices to rise 10% this year. For now, used EVs are cheaper than comparable combustion-engine models. In Britain, two- to four-year-old EVs sell for about 33% of their original price versus 52% for fossil-fuel cars, according to dealer services firm Cox Automotive. Cox's insight director Philip Nothard said a growing supply of affordable new and used EVs ‌should sustain demand even ​if fuel prices ease "The market should stabilise," he said. "I very much doubt that we'll see a downturn." 

US Defense Secretary Pete Hegseth told Nato Thursday the Pentagon will review its force presence in Europe within six months, as he lashed out at allies over defence spending and their response to the Iran war."This will be a real review. It will be designed to ensure that Nato is moving fast and irreversibly toward Europe leading, stepping up to take primary responsibility for the defence of Europe," Hegseth told a meeting of Nato defence ministers in Brussels."It's a review that some countries will fail, and others will pass with flying colours."The Pentagon chief said the move was also aimed at ensuring US "access, basing and overflight are clearly delineated and assured" after some European nations imposed restrictions on US forces during the Iran war."It was shameful. These allies, they put America's sons and daughters, our sons and daughters, at risk," he said. "There's no excuse for that."The US is piling on the pressure ahead of a Nato summit next month as it seeks to make sure that allies make good on a pledge made last year to massively ramp up defence spending.Hegseth said going forward that Washington paying its dues to cover Nato organisational running costs — roughly some $790mn in 2026 — would be "contingent" on allies reaching spending targets."Where other allies do not spend with urgency, our dues contributions will go down," he said.The broadside from the US defence chief — who had initially signalled a conciliatory tone — will send a jolt through Nato allies concerned over US commitment to defending Europe.President Donald Trump had lashed out against European allies over their response to his war in Iran.But there was hope the US peace deal with Tehran could help Nato put the bad blood behind it by the time alliance leaders meet in Turkiye."Too many allied capitals seem to still miss something in translation," Hegseth said.Trump "gave our allies a test to support America when we asked for their help, and too many failed it," he added.Despite the tough language, Hegseth did acknowledge strides by many members of Nato to ramp up their defences and said progress was being made."Some of our allies have gotten the message and stepped up. You know who you are, and we very much appreciate it," he said.Nato chief Mark Rutte brushed off repeated questions over Hegseth's stinging criticism — and said that launching the review was "prudent"."What he tried to do today is to keep the pressure on, and I think that's good. That's his role," Rutte said.'Max out'Nato will look to showcase increased expenditure by Europe to prove to Trump it is progressing on a pledge last year to reach five % of GDP on defence-related spending.Rutte said Europe and Canada had spent $90bn extra compared to 2024.Washington has been clear with Europe that it wants Nato allies on the continent to take over primary responsibility for their own conventional defence as US focus shifts towards China.As part of that process the Pentagon has already told allies it is reducing the number of assets worldwide that it makes available for Nato operations.The US move has sparked fear it could leave Europe vulnerable in the face of an aggressive Russia as allies still rely on Washington for some key weaponry.Rutte said that while the US reductions were "immediate", it didn't mean that Washington wouldn't be there if Nato faced an attack."Then all allies, including the US, will max out what they can do to make sure we can fight the war," he said. 'Need more time' US and German media reported that the cuts include a third of the 150 US F-16 and F-15 jets designated for Nato, plus refuelling and reconnaissance aircraft, bombers and drones.The reports said a submarine that can launch cruise missiles is also being taken out, along with one of two aircraft carrier groups."By and large, we'll be able to compensate for many things. But we need a bit more time, and that is the clear message," German defence minister Boris Pistorius said."It is difficult and dangerous for the security of Nato territory in Europe if capabilities are withdrawn very quickly without it being clear when they can be offset." 

President Donald Trump said Tuesday he was willing to send his ‌interim deal to end the war with Iran for review by the US Congress, ​as lawmakers, including many of his ‌fellow Republicans, said they were largely in the dark about the pact. The US-Iran agreement, announced ‌on Sunday, has ⁠spurred optimism that a conflict ‌that has killed thousands and disrupted the global ‌economy will soon end. According to officials from both countries, the memorandum of understanding would extend a tenuous ⁠ceasefire announced in April by another 60 days and reopen the Strait of Hormuz, a major shipping route effectively blocked since the US and Israel began attacking Iran on February 28. But the details remain unclear and the text of the pact has not been released or sent to Congress.Trump also insisted Tuesday that Iran would abandon its nuclear weapons program. Iran has long maintained that its nuclear program is for peaceful purposes. Democrats have questioned Trump's latest promise of a peace deal."We've been ​told dozens of times that the war is over and dozens of times we've been disappointed," Senate Democratic leader Chuck Schumer of New York said as he opened the Senate session on Tuesday."It's been two days since Trump ‌claimed he had reached an 'understanding' with ⁠Iran and he ​still hasn't released any details... about what it actually is," Schumer said.Schumer called on ​the Trump administration to hold a classified briefing for Congress' "Gang of Eight," a group of intelligence committee and congressional leaders typically briefed on major national security developments.Schumer also said officials should brief the entire Congress, and inform the American people.No plans for any such events have been released.'I LIKE THE IDEA' Trump told reporters in France that he had not thought about sending the memorandum of understanding with Iran to Congress for review but that he would do it. "I like the idea," he said during his meeting with Mohamed bin Zayed Al Nahyan, the president of the United Arab Emirates, on the sidelines of the G7.Trump said he wanted to wait until after a ‌formal signing ceremony expected on Friday.Trump could ‌be legally obligated to involve Congress. Under the ⁠Iran Nuclear Agreement Review Act, a 2015 US law passed as Democratic President Barack Obama's administration ⁠finalised an Iran nuclear agreement, any such agreement ⁠must be submitted to Congress for review before sanctions can be eased.That review leaves open the possibility that lawmakers could try to block parts of the deal. Some Republican lawmakers have been willing to break with the president, voting with Democrats, unsuccessfully, to force Trump to seek congressional approval for the Iran war. Under the US Constitution, Congress, not the president, has the power to declare war. But most Republicans, who hold slim majorities ​in both the Senate and House of Representatives, have shown little appetite during Trump's second term for challenging his foreign policy.Senator John Thune of South Dakota, the Senate's Republican leader, told reporters at the Capitol Tuesday that party members were pressing Trump to provide the text of the MOU."We're trying to get it," he said, acknowledging that it is unusual for an administration not to share information about such a major development with its own party."Since I've been in this job, we haven't had this issue," Thune said.Other Republicans joined Democrats in expressing frustration at the lack of information."If it's a secret ‌deal, then how can I ​take it seriously?" Republican Senator Thom Tillis of North Carolina told reporters on Monday evening. 

Turkey’s central bank kept its main interest rate unchanged for a third consecutive time since the outbreak of the Iran war, signaling it’s comfortable with the current stance favored by a cooling economy.The Monetary Policy Committee, led by Governor Fatih Karahan, held the one-week repo rate at 37% on Thursday. It also maintained the overnight lending rate — which has been its main funding facility since the conflict began — at 40%.A majority of economists in a Bloomberg survey predicted a hold.By maintaining the status quo, in which the bank uses the higher alternative rate without an outright rate hike, policymakers expressed confidence that economic conditions are tight enough to avoid derailing disinflation efforts and that the effect from the war will be temporary.“First quarter data point to a slowdown in economic activity, and leading indicators suggest a continued weak course in domestic demand,” the MPC said in a statement accompanying the decision. It added that despite headline price increases, seasonally adjusted inflation slightly improved in May.The central bank took steps last month to tighten limits on credit growth. First-quarter gross domestic product data also pointed to a slowdown in the economy.Turkey, a major oil and natural gas importer, has faced a surge in energy costs after the Strait of Hormuz was effectively closed. These prices have contributed to annual inflation accelerating for two straight months to 32.6%.In its statement, the MPC acknowledged “volatile and elevated” energy prices, saying it’s closely monitoring the developments in the Middle East as well as their impact on economic activity, expectations and costs.“We expect the inflation to start to decline in June, potentially opening the door for easing in the third quarter,” said Zumrut Imamoglu, senior Turkey economist at Nomura Holdings. “We think that the bank will continue to be cautious and flexible by keeping the funding rate high as long as necessary.”Most economists see inflation ending the year around 30% — a more pessimistic outlook than the central bank’s forecast of 26%.The decision and accompanying statement suggest that the central bank “is comfortable with the current level of monetary tightness, but is preparing markets for a prolonged pause in the easing cycle,” said Tufan Comert, executive director of global markets strategy at BBVA.The lira was little changed after the decision, trading at 46.16 per US dollar at 2.30pm in Istanbul.A minority group of economists had predicted a hike to offset the impact of the prolonged war in the Middle East and of recent domestic political turbulence, which caused the central bank to spend about $13bn to defend the lira. Citigroup Inc analysts said they were reducing their exposure to the Turkish lira, citing the deterioration in the inflation outlook on the back of higher oil prices.Erkin Isik, the chief economist of QNB Turkey, said the central bank adopted a cautious stance against inflation risks. “Despite the slowdown in economic activity, the bank is refraining from signaling guidance on early easing,” he said. 

Germany's ILA air show, among Europe's premier aerospace showcases, opened on Wednesday under the twin ‌shadows of the Iran war and the collapse this week of a flagship Franco-German fighter jet ​project.A large slice of Europe's defence ‌industry is on display at the Berlin event as manufacturers, aiming to narrow the gap to US ‌rivals and cash in ⁠on a boom in defence ‌spending, pitch new technology to governments and military buyers.The ‌build-up to the show, however, was dominated by the scrapping of Franco-German collaboration on the Future Combat Air System (FCAS) jet, long ⁠billed as Europe's most ambitious defence project but ultimately undone by a rivalry between developers Airbus and Dassault Aviation.Its demise has underscored the difficulty Europe faces in building military capacity at scale even as Western officials warn of the growing threat from Russia and the US presses Europe to ramp up its defence capabilities.Speaking on the issue for the first time since he and French President Emmanuel Macron scrapped the jet project, German Chancellor Friedrich Merz told the air show the two countries would still co-develop a joint defence system.Such a scaled-back and potentially face-saving plan could focus ​on systems like the so-called combat cloud, or digital backbone, that would enable data exchange between jets, drones and other sensors such as ground radar."This presents a great opportunity for a central Franco-German defence industry project of the future, one that we intend to realise together," ‌he said."Our defence ministers will now ⁠work out how this can ​be implemented in the run-up to the next Franco-German intergovernmental meeting in Germany, which we will be ​holding in July," Merz added.Germany and France would also proceed with cooperation on nuclear deterrence, he said.Speaking just before Merz, Michael Schoellhorn, president of the German Aerospace Industries Association, said the deadlock over FCAS was broken and future development was still possible."We possess the expertise, the technologies, the capacity, and the clear will to develop and build FCAS and the sixth-generation fighter jet for and with Europe," said Schoellhorn.He called on the government to provide a "clear mandate" on FCAS's future."We are not advocating for Germany to go it alone. We think in European terms, and we want to see German industry significantly and responsibly involved," he said.Schoellhorn is also CEO of Airbus Defence and Space, which had represented Germany and Spain in FCAS.As companies jostle to ‌reshape industrial alliances, Airbus is increasingly looking to ‌Sweden's Saab as a preferred partner, three people familiar ⁠with the matter told Reuters.MTU Aero Engines Head of Programmes Ottmar Pfaender said decisions on how to proceed with the project ⁠must be taken in the coming weeks, adding the ⁠engine maker was open to working with other companies.And Stephanie Lingemann, a senior executive at defence startup Helsing, said technologies such as software-driven defence systems and autonomy in warfare could now be folded into whatever follows the FCAS fighter project."There's always a chance in these kinds of endings," she said.The Iran war, which has exposed strains in transatlantic ties and even raised questions about NATO's future, has only added to the sense of unease at the air ​show over Europe's defence stance. And it is also hitting commercial airlines as flights are cancelled and jet fuel costs rise.Emirates President Tim Clark is using the air show to press the German government for landing rights in Berlin, with one of the Gulf airline's A380 jets on display.The opening day was disrupted by protesters who blocked roads to the venue while chanting slogans including "Free Palestine".Running from June 10 to 14, the ILA show will host more than 750 exhibitors from 37 countries.Coinciding with its opening, Germany's cabinet approved a new 15-year aviation strategy aimed ‌at cutting costs and boosting research ​to tackle rising expenses and intensifying foreign competition. 

Saudi Arabia's Mutlaq Al-Ghowairi Contracting Company has decided not to proceed with a planned initial public ‌offering in Riyadh, an adviser ​said on Tuesday, in ‌a deal that could have ‌raised up ⁠to ‌around $800mn and been one ‌of the first regional offerings since the ⁠start of the Iran war. The offering had been covered multiple times at the top of its price range of 12.5 riyals ($3.33) per share last week. However, the company opted to withdraw after consultations with its advisers, ​according to a bourse filing by Al Rajhi Capital.MGC "remains committed to its expansion and strategic plans", ‌will explore various expansion ⁠options, and ​will reconsider the IPO in the future, ​the filing reads.Founded in 1977, MGC specialises in large-scale water infrastructure, transport and selective urban development projects. The company reported a backlog of 10.6bn riyals ($2.82bn) as of the end of March.Shareholders had planned to offer 240mn existing ordinary shares to investors, representing ‌a 30% stake, and ‌had appointed Al Rajhi ⁠Capital and Morgan Stanley as joint ⁠financial advisors for ⁠the offering. The listing was set to rank among the largest in the region this year, at a time when Middle East equity capital markets have slowed after a post-pandemic rush of ​offerings driven by economic diversification programmes.Proceeds from equity and equity-related issuance in the Middle East and North Africa totalled $427.9mn during the first quarter of this year, down 91% from the same period a year earlier and the slowest annual start in the region since ‌2011, according ​to LSEG data. 

The European Central Bank’s resolve to uphold its inflation-quashing reputation risks luring it into a damaging error when it meets this week, economists warn.After holding off since the Iran war erupted, officials now look convinced that an interest-rate hike is needed to stop soaring energy prices igniting a broader inflation surge. Yet the case for caution remains strong, with the eurozone economy wobbling and investors in danger of interpreting any move as the first in a series.That dilemma has some analysts arguing that the ECB can bide its time further to assess how persistent the shock will be, particularly as the US and Iran work toward a peace accord. They caution that a premature move could echo widely criticized rate increases 15 years ago that were later reversed as Europe’s debt crisis deepened.“The ECB seems hellbent to prove its credibility,” said TS Lombard’s Davide Oneglia. “The 2011 hikes were a clear policy mistake and repeating it is one of the highest risks we’re facing with the ECB so focused on inflation expectations and the scars left behind by the 2022 experience.”Policymakers from hawkish Executive Board member Isabel Schnabel to dovish Greek central-bank chief Yannis Stournaras suggest they can no longer “look through” the energy shock and must preserve trust in the ECB’s commitment to keep inflation at 2%.The latest reading for the 21-nation bloc already hit 3.2%, with further acceleration likely. Even stripping out energy and food costs, underlying pressures have shifted sharply higher. Firms’ plans for price increases, meanwhile, are elevated. Households’ views on where inflation will go from here are too.“The risk of de-anchoring inflation expectations is rising,” Schnabel cautioned last week.Not everyone’s so concerned. Some analysts say faster core inflation may be due to factors beyond energy pass-through. Others see little sign of undue upward forces on things like wages just yet.“When the ECB hikes before there’s firm evidence of second-round effects, it risks unwarranted tightening and will be taking a risk,” said Michala Marcussen, group chief economist at Societe Generale.Such scenarios recall 2008, when the ECB was forced into a U-turn, reversing a July hike just months later when Lehman Brothers collapsed. But even more economists compare it to 2011, when the ECB under President Jean-Claude Trichet increased borrowing costs twice, only for Mario Draghi to cut toward year-end after taking charge.Back then, policymakers also fretted about spikes in commodity and energy prices. But they underestimated the precarious state of the region‘s financial plumbing, and ultimately the region endured a double-dip recession.The discussion is fueled by the fact that the ECB is positioning itself as the most aggressive inflation-fighter within the Group of Seven central banks, while counterparts like the Federal Reserve adopt a wait-and-see approach to evaluate the Iran fallout.The most recent experience, in 2021-2022, showed the perils of waiting, however. Russia’s attack on Ukraine jolted energy markets and sent inflation to a record 10.6%. Despite an unprecedented campaign of monetary tightening, many said the ECB acted too late.For former ECB Chief Economist Peter Praet, “at some point you have to show that you’re willing to act.”While Finland’s Olli Rehn has described this week’s likely action as an “insurance hike,” Praet said it’s more like “a warning shot to show you mean it.” He stressed, however, the “importance” of not signaling “that this is the first in a series of hikes.”There are those who see a rate increase as justified, even if shifting data prompt a rethink down the line. Economic expansion is waning, particularly in France. Business activity is shrinking at the quickest pace since 2024.The eurozone economy shrank at the start of the year after an unprecedented contraction in Ireland forced a revision to data that originally showed feeble growth. Excluding Irish figures, it grew 0.2%-0.3%, according to Bantleon calculation.Policymakers will “give themselves scope to say if the situation changes materially, if the economy really starts to deteriorate in the way some of these surveys are showing, we will cut,” Katharine Neiss, chief European economist at PGIM, told Bloomberg TV.“They will do it in a way that gives them the space to do that without the reversal affecting their credibility,” she said, predicting a “dovish tone.”Like investors, economists see two quarter-point rate rises this year, possibly what President Christine Lagarde meant by a “measured adjustment” to an inflation overshoot that’s big but should be temporary. They see at least one cut in mid-2027, however.Jens Eisenschmidt, chief European economist at Morgan Stanley who’s worked at the ECB in the past, predicts two hikes in the months ahead, with both to be undone next year. That outcome shouldn’t be viewed as a policy error, though, he said.A June move to address above-target inflation and rising price expectations “would likely be a carefully-weighed decision under uncertainty,” Eisenschmidt said. “Likewise, a decision to cut rates a year after would likely be motivated by an assessment that the insurance provided by a tighter policy stance was no longer needed.”Such justifications don’t fly for some. Holger Schmieding, chief economist at Berenberg, reckons ECB tightening will burden households and firms unnecessarily, with inflation pressures likely to dissipate regardless due to economic weakness.There’s “no need for an ECB hike amid consumer misery,” he said. Given headwinds to demand, “the inevitable temporary surge in prices seems unlikely to turn into a protracted inflation problem to be addressed by rate hikes.” 

 Container shipping rates jumped over the past week amid higher fuel costs, congestion at some Asian ports and a pickup in demand heading into a peak season for booking ocean freight.The spot rate for a 40-foot container to northern Europe from Asia rose to $3,649 as of Friday, a 27% increase from week earlier, according to Xeneta, an Oslo-based freight platform. The cost to the US West Coast from Asia was up 20%, to $3,933.The numbers align with Drewry’s latest composite reading for several long-haul routes, which also showed short-term rates posting a steep jump over the past week to the highest level in about a year.Xeneta’s figures showed rates to the US from Asia are up 109% since the US war with Iran started on February 28, while charges for Europe-bound containers are up more than 50%. Carriers are adding fuel surcharges and forcing importers to shoulder costs tied to the energy crisis.On top of those added fees is tighter capacity heading into busy months for inventory restocking — July and August. Shipments rerouted because of the blocked Strait of Hormuz are causing backups at Southeast Asian hubs including Singapore and Malaysia’s Port Klang, spreading the capacity pressures to trade lanes far from the Arabian Gulf.“Port disruption is toxic for supply chains, especially at transshipments hubs with global significance in Southeast Asia,” said Peter Sand, chief analyst with Xeneta. “So this is driving massive market spikes on trades such as the transpacific which does not transit the Middle East.”With fears growing that oil prices will stay elevated into the second half, the rate surge may have more room to run, he said.“The wave of freight rate increases is gathering momentum,” Sand said. “If shippers do look to front-load imports, then carriers will look to push rates higher and higher, so the market may yet be far from its peak across trades globally.”The surging cost of freight isn’t confined to seaborne cargo. The May reading of US transport costs in the monthly Logistics Managers’ Index showed the fastest rate of expansion for any metric in the 10-year history of the report.

The strongest earnings season in years is coming to a close, and the Wall Street analysts who focus on individual companies have rarely been this bullish.They raised their stock price targets at the fastest pace since the Iran war began as results poured in and continually beat expectations. Cumulatively, they now indicate that the S&P 500 Index will rise 18% from here.Meanwhile, an aggregate of analysts’ profit estimates implies that, at current multiples, the S&P 500 will jump 19% from Friday’s close to end the year above 8,800, amounting to a full-year gain of 29%, which would make it the best year for the index since the 1990s, data compiled by Bloomberg Intelligence show. And there’s only one firm in the S&P 500 with a consensus sell rating.But for the Street’s macro market strategists, who take a broader view of where indexes should be relative to the global economy and external risks, it’s a different story. To them, the war in Iran, a troubling inflation outlook and weak consumer sentiment are crucial metrics that weigh heavily on their predictions. Taken together, they see the S&P 500 ending 2026 at 7,625, up just 3.3% from where it is now after Friday’s selloff.Historically, a massive difference between the two Wall Street camps foreshadows problems for investors. The trouble this time could be that after a dazzling earnings season where S&P 500 companies posted almost 30% profit growth, blowing past expectations of 12%, single-stock analysts who apply a “bottoms-up” fundamentals-based technique are overlooking key risks that could affect their conclusions.“The bottoms-up analysts are hearing from the CEOs comments like, ‘If we had more compute, there’d be unlimited demand’ or ‘we could make more money, but there’s bottlenecks.’ said Christopher Cain, with Bloomberg Intelligence’s global equity strategy team. “That’s getting the bottoms-up people very bullish.”Rarely have single-stock analysts been this enthusiastic about the S&P 500 relative to their macro-focused counterparts. Even the highest macro strategist forecast for the S&P 500 doesn’t come close to that level of bullishness expressed by the analysts, with Ed Yardeni seeing the S&P at 8,250 by year-end, followed by Oppenheimer’s John Stoltzfus, 22V Research’s Dennis DeBusschere and Citigroup’s Scott Chronert at 8,100.Part of the issue is analysts are historically overly optimistic about the companies they cover. Since 1985, single-stock analysts have predicted annual earnings growth of 13% for their stocks, when in reality S&P 500 firms delivered 7% annual profit growth, according to Owen Lamont, senior vice president and portfolio manager at Acadian Asset Management. Today, those analysts are forecasting 20% growth, he added.“Times when analysts predict high growth are typically bad times to invest in the stock market,” Lamont wrote in a note to clients on Wednesday. “The ideal time is when we observe pessimism, not optimism.”Admittedly, this is a difficult environment for single-stock analysts to be anything but bullish. The race to build computing infrastructure for artificial intelligence has tech giants flooding the market with trillions of dollars in cash over the next several years, leading to booms in everything from chipmakers, memory providers and old-school technology hardware manufacturers, to the industrial companies that will build the new data centers and the utilities that will power them.“When we see profit margins and earnings accelerations of this magnitude, it’s hard to have an objective view,” said Marta Norton, chief investment strategist at Empower Personal Wealth.That’s why some Wall Street researchers expect gap to narrow somewhat as some macro strategists rework their full-year estimates to account for much stronger earnings and based on the S&P 500 already beating their earlier expectations.“A big reason why we raised our target was because earnings growth has been much stronger than expected,” said Ed Clissold, chief US strategist at Ned Davis Research Inc., who lifted his year-end target for the S&P 500 to 7,950 from 7,100 on Tuesday. That implies a 7.7% advance for the rest of the year.There’s also a timing effect at play: Company analysts generally like to publish reports within hours of earnings calls, sometimes raising or lowering price targets right then. Strategists, however, publish less often and are more resistant to changing full-year targets, typically updating their views around midyear. This year, they will likely have to take into account the unexpected earnings strength, said Keith Lerner, chief market strategist and chief investment officer at Truist Advisory Services.“You will start to see changes in estimates because the bottom line is estimates were one thing coming into the year and now earnings are much higher,” he said. “It’s going to be tough for people to bet that earnings are coming down, because they’ve been so strong.”That being said, analyst price target cuts outnumbered raises this week for the first time since mid-April, just the fifth week in 2026 where cuts outnumbered raises over the last year.For macro-level strategists, the overall picture doesn’t warrant the level of optimism expressed by the so-called bottoms up analysts, according to Rob Haworth, senior investment strategy director at US Bank Wealth Management, which is revisiting its year-end S&P 500 forecast given the blockbuster earnings season. His issue is their figures assume companies will keep putting up near perfect earnings growth and the stocks will receive market multiples that are several points higher than where the S&P 500 currently trades.“We have more downside scenarios than what the bottoms-up analysts are seeing,” he said.