tag

Anthropic disclosed steep losses and red-hot revenue growth in its US IPO filing on Monday, as the Claude-parent laid out its ambition to build AI systems capable of reshaping the global economy despite the high costs of developing the technology.The prospectus highlights the AI company's rapid growth over the past year, fueled by Big Tech's breakneck spending that has driven a rally in AI stocks while raising concerns about lofty valuations and rising debt.The company also flagged growing risks from AI technology, underscoring concerns over its potential to cause harm which had led CEO Dario Amodei to call for a slowdown in development of advanced models.Anthropic's net loss in the first half of 2026 widened sharply to $80.7bn, largely due to a rise in the fair value of bonds convertible into company's shares. Revenue in this period stood at about $16.3bn.The company's revenue grew a staggering 1,368% in the three months ended June 30 from a year ago, but warned in the prospectus that revenue growth rate could decline over time and fluctuate from time to time.The IPO, whichis likely to be as early as later this month, is expected to establish Anthropic, the AI lab behind the viral Claude models, as a benchmark for how Wall Street values leading AI companies, including rival OpenAI.The IPO push comes despite a once-busy fall listing calendar thinning out as choppy markets prompt companies to delay their offerings. Analysts said that would give Anthropic access to a deep pool of capital to fund its costly AI ambitions.Growing investor uneasy with the debt-fueled AI investment boom has led to a global selloff in AI and tech stocks as they start to doubt if the trillions spent on data centers, chips and computing capacity will generate fast returns to support lofty valuations. Higher borrowing costs and rising bond yields have added to their caution.However, tech companies are still hungry for cash. Meta is aiming to raise up to $95bn in its largest-ever equity fundraising, while SpaceX has inked a $40bn deal with Apollo to lease AI chips and server hardware.Some current and prospective investors are valuing Anthropic at about $1.5tn, down from roughly $2tn a week ago, after the AI startup disclosed some financial details at a recent investor event, Reuters reported."While Anthropic is well-capitalized, an IPO would give the company some valuable financial flexibility. No company wants to spend too long on the cusp of going public, since that can be a distraction," said Matt Kennedy, senior strategist at Renaissance Capital, a provider of IPO-focused research and ETFs"Maybe they could have gotten a higher valuation next year, but they've decided to "rip the band-aid off".The filing confirmed a series of Reuters exclusives that offered an early peek at its contents before Anthropic made it public, including details of its financial performance, growth trajectory and IPO plans.Anthropic said more than half of Fortune 500 companies and over 30% of Global 2000 firms were customers generating at least $100,000 each in revenue for the company over the 12 months ended September 30.The IPO comes as Anthropic's own research raises concerns about advanced AI systems, which in controlled tests have shown behaviors including code sabotage, fraud assistance and information manipulation.The findings have fueled concerns about how companies can keep powerful AI systems under control as they race to deploy them commercially.The prospectus also highlighted risks associated with its AI models, which it said could exhibit "self-preserving behaviors", including behavior "resembling blackmail"."Our increasing use of AI systems to accelerate our own research and development may cause the capabilities of our models to advance more rapidly than our ability to develop, validate, and implement corresponding safety, alignment, and security measures," it said.The company said it relies on a limited number of cloud services providers such as Amazon, Google and Microsoft and suppliers such as Broadcom for compute and critical parts of its infrastructure These relationships can create "dependencies and potential vulnerabilities", it said.Anthropic will trade on the Nasdaq after the IPO closes under the ticker symbol "ANT".The filing did not reveal the terms of its offering, including the number of shares it plans to sell and the proposed price range.Anthropic, founded in 2021 by a team of researchers, was valued at $965bn in May in a funding round that drew some of the biggest names in Silicon Valley and Wall Street.Amazon and Google were among Anthropic's early strategic partners, investing billions of dollars in the startup while providing the cloud infrastructure needed to train and deploy Claude models."We believe this abundance of AI will rapidly transform every sector of the global economy in ways greater than the impact of industrialisation, electricity, semiconductors and the internet," the prospectus said.The company said it expects compute and infrastructure expenses to increase in absolute dollars and remain its largest operating expense for the foreseeable future.Anthropic remains locked in a fierce battle with OpenAI to lead the race to build the most advanced AI systems. The ChatGPT maker confidentially filed for an IPO in June and is expected to list by early 2027.Anthropic's IPO follows that of Elon Musk's SpaceX, which rewrote the IPO record books in June, when it priced a $75bn offering that valued the company at $1.75tn.Goldman Sachs and Morgan Stanley were named as the lead banks for the IPO alongside 20 others as underwriters. Morgan Stanley will act as a stabilisation agent, overseeing the stock's early trading.The roles mark another major win for Goldman and Morgan Stanley as they had led SpaceX's IPO too. 

Are we really building the smart cities we had in mind, or accidentally making huge "heat traps" that will drive up energy bills?For many years, the growth of the eastern Arabian Peninsula has been driven by a desire for better architecture and the need to diversify the region’s economy. But new data shows that rapid urban development is fundamentally changing the local climate in ways that current energy models have trouble keeping up with. It's not just about meeting the needs of a growing population anymore; it's also about the rising "tax" on energy that buildings impose.The 7°C TransformationThe physical reality of Doha has changed. Hamad Bin Khalifa University’s (HBKU) recent study of 30 years of satellite data shows a big difference between Qatar’s natural desert and built environment.In areas that have experienced the most urbanization since the 1990s, land surface temperatures have risen by more than 7°C. While population growth and urbanization partially account for this concerning rise, it is also a direct consequence of the "Urban Heat Island" effect. Doha’s thermal footprint has expanded at an alarming rate and created a landscape where heat is trapped and remains stuck within the streets, disturbing outdoor comfort.The Escalating Energy "Tax"This rise in temperature has had a measurable impact on Qatar’s power grid, with total electricity consumption up by 25% over the last five years alone. Once again, while population growth is a factor, it is climate-driven demand - specifically energy required to cool indoor spaces - which has ultimately caused this alarming surge.In 2024, residential electricity consumption in the country increased by 29% solely due to climate-related factors. The reason for this lies in the "Heat Index" (HI), which reflects the combined effects of heat and humidity and determines how hard cooling systems must work.There is undoubtedly a strong correlation between rising Heat Index and residential energy spikes. Currently, 41% of summer days in the region fall into the "Danger" or "Extreme Danger" categories. For those managing large-scale infrastructure or developing residential districts, this represents a structural shift in operational costs. We are fighting an increasingly hostile outdoor micro-climate that current building codes were not designed to withstand.The 2050 Forecast: A 65% SurgeModelling suggests that if the region continues to build and cool using current best practices, total electricity demand will increase by 65% by 2050.If a third of residential energy is currently being consumed by climate-driven cooling, such an unsustainable rise in total demand will place an unprecedented burden on generation capacity and the transition to renewable energy.Redefining the Desert OasisSolving this crisis requires thinking outside the box by converting burden into opportunity. While parks and "blue-green" infrastructure are essential, their role in reducing the Heat Index remains confined. We must fundamentally rethink the very fabric of our cities.To that end, HBKU is pioneering a paradigm shift in construction materials, by developing a novel building material specifically designed for the Peninsula’s extreme conditions. By integrating perlite, a natural, volcanic resource, into concrete admixtures, researchers from the College of Science and Engineering have created a sustainable material that captures and manages heat with unprecedented efficiency.The future of the desert oasis lies in this "cool" innovation. By adopting smart materials that act as thermal barriers rather than heat collectors, there is a chance to break the cycle of soaring energy demand and ensure the long-term livability of the region.Dr Azzam Abu-Rayash is an Assistant Professor in the Division of Sustainable Development, College of Science and Engineering at Hamad Bin Khalifa University.This piece has been submitted by HBKU’s Communications Directorate on behalf of its author. The thoughts and views expressed are the author’s own and do not necessarily reflect an official University stance. 

Deploying unified digital business services offers a practical method to bring informal enterprises into the regulated economy while increasing national revenue collection, according to a trade and development expert.In a keynote presentation on small enterprise development, Boris Titov, Special Representative of the President of the Russian Federation for Relations with International Organisations to Achieve the Sustainable Development Goals, detailed how digital administration transforms business environments.He explained that small and medium-sized enterprises (SMEs) constitute 90% of global businesses and account for more than half of worldwide employment.However, enterprise growth across many developing nations remains constrained by heavy informal operations, administrative pressure, and corruption.“Instead of paying taxes, they are forced to pay primes,” Titov pointed out, noting that cross-border barriers add further operational hurdles.To address these structural challenges, Russia created an integrated “one-stop” digital portal that links corporate registration, tax management, and commercial banking functions, according to Titov.The implementation streamlined daily accounting, simplified payment processing, and expanded private sector access to commercial bank credit, he said. Following the platform rollout, the share of informal SMEs operating in Russia dropped from 80% to under 10%, he said.The overall number of registered small businesses grew by 1mn between 2018 and 2024, while registered self-employed individuals reached 15mn, representing over 10% of the national population.Annual tax revenue generated from the small business sector doubled to $119bn, while access to business loans expanded nearly threefold and suspicious financial transactions fell by 64%, Titov pointed out.Titov noted that international transfers of the system are already yielding positive outcomes in neighbouring markets.“For example, in Kyrgyzstan, our expertise helped double the SME sector’s tax base in just two years,” he emphasised, noting that similar integrated portals operate in China, India, and Europe. 

Succession is perhaps the toughest issue a business-owning family has to face, but it is not the only one. As many wealthy Gulf families reach the third generation, more regulation may help the family as well as the economy. Stock markets around the world tend to make the headlines in the business news, but there is more wealth in private hands than traded on public stock exchanges. Much private wealth is tied up in families who own businesses, and in the Gulf, these businesses generate a sizeable proportion of GDP. Many large firms that were founded in the 1960s and 1970s are still owned by a founder who may be reluctant to cede control to the second and third generations. If he dies without a clear succession plan, this can cause disagreements and lawsuits.It is reaching the stage where governments feel obliged to step in. One example concerns the case of the late Majid al-Futtaim of the United Arab Emirates, who was the founder of a major business mostly in real estate and visitor attractions, including the Mall of the Emirates. It also owns the franchise for the French Carrefour retail group in markets across the Middle East, Africa and Asia. He died in 2021 at the age of 87, yet still owned most of the shares. There followed disputes among his heirs, and a government-appointed judicial committee oversaw changes to the parent company’s board in 2025.In the UAE, family businesses contribute around 60% of GDP, according to the Dubai International Financial Centre. The Majid al-Futtaim group reported nearly $20bn in assets at June 2026 and employs more than 40,000 staff. Across the economy, if a substantial part of business-owning families’ wealth is tied up in lawsuits, rather than investing in new businesses, this is a drag on growth.One estimate is that between $500bn and $700bn of wealth in the Gulf will be inherited by 2035. A 2025 report published with the Dubai International Financial Centre estimated that, across the Middle East, $123bn could be tied up in probate for more than six months and a further $49bn could go unclaimed by 2030.In Saudi Arabia almost two-thirds of family firms did not have a succession plan, according to National Center for Family Businesses figures reported in January 2026. According to a 2022 survey by UBS, the Swiss bank, 91% of wealthy investors in the UAE struggled to divide assets fairly, compared with 66% globally. The Saudi centre set up a dispute resolution service in 2025, which had been used by 170 families by January 2026. The legislative framework in Gulf states is fledgling, and could be developed further. In 2022 the UAE enacted a dedicated family business law, which took effect in January 2023 and covers ownership, governance and dispute resolution. There is scope for developing frameworks for family business governance based on international expertise and standards.Similarly, public listings are often shunned by owners, in the interests of control and privacy, but an advantage of publicly traded shares is transparency over their worth, which can lessen family tensions. There was a case where two factions within a family entered into a legal dispute over an estimated valuation of a business where the respective values differed greatly: Respectively $3bn and $1bn, a difference that is difficult to resolve through mediation. In some cases, heirs have been receiving dividends for many years without knowing much about the business’s operations.In the Middle East, sometimes the founder has two wives, each with several children. It is common for such siblings to fall into disputes, especially when they have different mothers. If there are five children in each of two families in the second generation, and most of these individuals in turn have several children, then the number of inheritors can be large by the third generation, considerably increasing the complexity.One of the most important matters is clarity of succession for the owner-founder. Many defer such considerations until they are elderly, but of course they may die suddenly. It makes sense to consider the matter when you are still relatively young.Succession is often best considered as primarily of ownership and governance responsibilities, rather than actually running the business. Moreover, many firms have become conglomerates so there isn’t such a thing as ‘the family firm’ in the singular to inherit. Many second and third generation inheritors lack the aptitude or training to become a chief executive of one of the businesses, especially if it is highly specialised, such as chemicals or supply chain. It is often better to train the inheriting young adult in governance, and appoint him (or her) to be chair of the board able to recruit a strong executive team. Others in the succeeding generation prefer to take responsibility for a philanthropic arm, or to sell their entire holding and seek an alternative career.The future of a family business should not depend on whether its heirs can reach agreement after the founder’s death. Clear ownership and governance arrangements need to be established while the founder can still guide the process, supported by laws that protect shareholders and help resolve disputes. The consequences of poor succession planning extend beyond the family, affecting employees, creditors and future investment. Ensuring that successful businesses survive their founders is therefore an economic priority for the Gulf, and a responsibility shared by business owners and governments.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions.

His Excellency the Minister of Communications and Information Technology Mohammed bin Ali bin Mohammed al-Mannai has said that Qatar is moving forward with building a digital economy rooted in knowledge and innovation. This is being achieved through investments in digital infrastructure, the development of national talent, the promotion of artificial intelligence adoption, and the establishment of trust and responsible governance, all of which support the realisation of the goals set out in the Qatar National Vision 2030 and the Digital Agenda 2030.This came during his remarks at the opening of the session titled 'Investing in AI for an Inclusive Digital Future' held as part of the 9th World Investment Forum 2026, hosted by Qatar in partnership with UNCTAD from Oct 25-27 under the theme 'Investing in the Future'. He commended the partnership with UNCTAD and underscored the importance of directing investments toward future technologies to foster sustainable development and shared prosperity.HE the Minister pointed out that AI has become one of the key factors influencing the direction of global capital, in light of the rapid growth of investments in digital infrastructure and data centres. He noted that the primary challenge facing governments is to transform these investments into sustainable national capabilities, economic opportunities, and services that contribute to improving the quality of people's lives.He indicated that Qatar is adopting an integrated approach to strengthen its position in the digital economy, anchored by four key pillars. The first of these is investment in sovereign, scalable digital infrastructure. In this context, he pointed to the $20bn partnership announced between "Qai" and Brookfield to develop comprehensive AI infrastructure, which will enhance high-performance computing capabilities in the region. He added that the second pillar focuses on investing in people and developing digital skills. Qatar aims to provide over 50,000 training opportunities in digital fields and artificial intelligence by 2030, thereby helping to prepare national talent for the requirements of the future economy.HE al-Mannai underscored that the third pillar focuses on accelerating the adoption of technology and entrepreneurship by developing AI use cases within the government sector, and by supporting both established companies and startups in this field through an incentive package valued at QR6bn, thereby fostering innovation and enhancing the competitiveness of the national economy.Regarding the fourth pillar, HE the Minister emphasised the importance of building trust through the responsible governance of AI. He noted that, during the Global Dialogue on AI Governance held by the United Nations in July, Qatar stressed that human rights and meaningful human oversight must remain at the core of the development and use of these technologies.He also pointed to Qatar's support for the development of AI governance frameworks that account for global linguistic and cultural diversity, including the Arabic language, to ensure that various societies can benefit from modern technologies in a fair and inclusive manner.HE the Minister concluded his remarks by emphasising that the future of AI will be built upon international partnerships and collaboration among governments, investors, and innovators. He underscored Qatar's readiness to continue its role as a bridge for co-operation between various regions, and to transform current investments into sustainable opportunities that contribute to development and prosperity for all. 

The Russian central bank kept its key rate on hold at 14% for the second time in less than two months as Ukrainian drone attacks on refineries, government spending, and utility fees kept inflation high in the near-stagnant economy.The central bank raised its forecast for inflation to between 7.1% and 7.6% in 2026 from 6%-7% previously and indicated it expects rates to remain near current levels in the coming year. The bank targets inflation of 4%, a level it still expects to reach in 2027.The decision was in line with a forecast of all 20 analysts polled by Reuters this week. The latest data showed that the consumer price index was up 6.2% since the start of the year, compared with a 4.8% rise in the same period last year."Current price pressures remain elevated. Inflation expectations stay high," the central bank said in a statement.Prices for petrol have spiked by 21% and for diesel by 13.4% since the start of 2026 after drone attacks, described by the central bank as "one-off factors", put many refineries out of action and triggered queues at fuel stations across the country."Underlying price growth has not yet decreased and remains in the range of 5%-6% in annualised terms, primarily due to the impact of a temporary reduction in production capacities in certain sectors," the central bank said in reference to the attacks.It added that fuel prices were affecting the overall price dynamics while pro-inflationary risks were linked to "a longer contraction of production capacities in certain sectors"."We see a decline in both the stock index and the state bond market. It's not surprising, as the outlook for the future has been revised quite harshly," analyst Sofya Donets from T-Investment said.The Moscow Exchange stock index fell by 1.3% after the decision while the rouble strengthened by 1.5% against the US dollar to its strongest level since early August.Speaking at a news conference after the decision, central bank Governor Elvira Nabiullina said that the speed of repairs, secondary effects and impact on inflationary expectations were "uncertainty factors".Asked about drone attacks on data centres and their impact on the banking system, she stressed that the central bank requires banks to have reserve capacity, diversify data storage and have an "emergency plan scheduled by the hour".High interest rates are holding back Russian economic growth - expected to be 0.6% this year - and are pushing up debt servicing costs for the government at a time when it needs to borrow more to cover the budget deficit.The state budget deficit is set to reach 3.2% of gross domestic product in 2026, double the previous target of 1.6% of GDP, with spending set to rise by 13% this year, mostly driven by increased military expenses.The central bank raised its forecast for the average key rate in 2027, an important gauge of its future monetary policy, to between 12.5% and 13.5% from between 10.5% and 12.5% previously.This implies that the Russian economy will have another year with the key rate above 12%. Businesses see rates at or below this level as necessary for investment to resume.There is only one more rate-setting meeting scheduled for this year on December 18 and analysts noted the updated forecast for the average key rate left room for a 25-basis-point cut then.Utility fee hikes, decided by regional authorities based on guidance from the central government, saw bills rise by an average of 13.4% from October 1, exceeding the guidance figure by 3.5 percentage points. 

His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani and French President Emmanuel Macron attended the 9th Annual One Planet Sovereign Wealth Fund CEOs (OPSWF) Summit, held at the Rosewood Hotel Wednesday. HH the Amir and the French president viewed a display showcasing the participating companies and organisations, highlighting their economic and investment activities. The summit included a speech by the French President as well as founding members, and a plenary session for CEOs. His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani attended the summit, alongside several of Sheikhs, CEOs of participating companies, businesspersons, and senior officials from brotherly and friendly countries. Addressing the event, President Macron said that the financial sector represents an essential partner in addressing climate change, underscoring France's commitment to supporting efforts aimed at directing financial flows in line with climate goals. He added that, since the launch of the OPSWF initiative in 2017, he had held a firm conviction that the financial sector must be an essential partner in addressing climate change. After nearly a decade, this conviction had grown stronger and more significant.The French president said that the sovereign wealth fund alliance within the initiative now comprises 51 leading global institutions, commending its continued commitment, alongside sovereign wealth funds, to directing financial flows in line with climate goals and affirming that France will remain a strong supporter of this ambitious approach.For his part, QIA Chief Executive Officer Mohammed bin Saif al-Sowaidi affirmed that hosting the summit reflects the authority's commitment to safeguarding and managing Qatar's capital in a manner that serves the interests of future generations. He noted that rapid transformations in the global investment landscape, driven by technological progress, developments in energy systems, and demographic changes, alongside geopolitical and economic uncertainty, make climate considerations a fundamental pillar in assessing asset resilience and its capacity to deliver sustainable value over the long term.Al-Sowaidi emphasised that he was proud to be one of the founding members of the OPSWF initiative, noting that hosting the summit under the theme 'Capital Across Generations' reflects the essence of QIA's noble mission to safeguard and manage Qatar's capital for future generations.The two-day summit brought together a distinguished group of investors and global financial institutions to strengthen dialogue and co-operation in long-term responsible investment and discuss ways to enable institutional capital to deliver sustainable value whose impact extends across generations, amid the structural transformations taking place in the global economy.The summit sessions addressed several key issues, including financial innovation, climate risk management, and investment in nature. They also examined how to balance the opportunities and challenges posed by technological innovation and sustainability requirements to support the development of a more resilient investment ecosystem capable of keeping pace with future changes.The summit was attended by a number of senior officials and leaders of sovereign wealth funds and global investment institutions, including Managing Director of the Kuwait Investment Authority (KIA) Sheikh Saoud Salem Abdulaziz al-Sabah and Governor of the Public Investment Fund of Saudi Arabia Yasir al-Rumayyan alongside a number of sheikhs, ministers, CEOs, and senior officials from brotherly and friendly countries.In essence, QIA has been one of the founding partners of the OPSWF initiative since 2017, working in collaboration with its counterparts worldwide to promote the integration of climate considerations into long-term investment decision-making. Hosting this summit in Doha underscores QIA's commitment to the principles of responsible investment and reflects Qatar's growing standing as a global platform for dialogue and international co-operation.

Qatar has urged Iran to reconsider threats to target internet cables in the Strait of Hormuz, warning that disruptions to telecommunications, maritime navigation and international trade would carry far-reaching consequences for the region and the global economy.Ibrahim bin Sultan al-Hashimi, director of the Media and Communication Department at the Ministry of Foreign Affairs (MoFA), called on Tehran to carefully assess who would bear the greatest cost if communications were disrupted or maritime traffic through the strategic waterway was affected.Speaking during MoFA's weekly media briefing, al-Hashimi stressed that Qatar’s mediation efforts to resolve the crisis between the United States and Iran remain ongoing, with diplomatic contacts, visits, and exchanges of messages continuing despite the difficulties involved in the negotiations.He said Doha, as a mediator, was working tirelessly to secure an immediate and sustainable resolution through dialogue and negotiations, stressing that diplomatic efforts had not stopped and that the exchange of messages between the parties remained active.“The priority is to bring the parties closer together and encourage Washington and Tehran to reach a settlement that safeguards regional stability,” al-Hashimi said.He also reiterated that the crisis would not be resolved through military means, warning that prolonging the confrontation would raise costs for the Middle East and the wider world. Continued escalation could have serious repercussions for the global economy and energy supplies at a time when de-escalation and a return to diplomacy are increasingly urgent. However, he said Qatar hopes to achieve a solution soon and that Doha will continue working relentlessly with all parties involved.Al-Hashimi further stressed that the security of the waters of the Strait of Hormuz is inseparable from the broader security of the region. Gulf countries depend heavily on their surrounding waters for seawater desalination, maritime transport, fisheries and the protection of marine resources. Any attack targeting the strait would eventually pose a direct threat to the interests and well-being of the region’s populations. He placed responsibility on Iran to help safeguard the waters and comply with international laws governing freedom of navigation and the protection of the marine environment.Besides, he pointed out that the US is geographically far removed from the Strait, while Israel does not rely on the waters of the Gulf, and that the greatest damage would be borne by the countries of the region, including Iran itself. Al-Hashimi called for an end to attacks on vessels and warned against incidents involving naval mines and oil spills, stressing that the resulting environmental and economic damage could extend far beyond the borders of the country responsible. He said such actions must stop immediately, and the Strait of Hormuz must reopen to ensure the safety and continuity of maritime traffic.He warned that a prolonged shipping crisis would heighten regional risks and compound the economic consequences of the wider confrontation. Commenting on the visit of the French President Emmanuel Macron to Qatar, he said, the visit reflects the depth of relations between the two countries and represents a natural continuation of efforts to strengthen and build on these ties. He noted that France has taken commendable positions, both during the current crisis and on other occasions, and has long been a friend and ally of Qatar.He explained that Qatari-French talks, followed by the two sides' strategic dialogue, offer an opportunity to strengthen bilateral relations further and expand co-operation across various fields, including energy, the economy, investment, and defence. He also highlighted the longstanding, distinguished relations and fruitful co-operation between the two countries.Regarding diversifying partnerships and developing defence capabilities, he said, it is natural for Qatar to diversify its partnerships and continue building its defence capabilities, stressing that this does not in any way conflict with Qatar’s role as a mediator, nor is it linked solely to the current crisis. “It is natural for all countries in the region to be capable of deterrence and self-defence, while developing their capabilities and diversifying their allies and strategic partnerships in the field of defence,” he added. 

Malaysia has warned that escalating tensions in West Asia could trigger wider economic and security repercussions, urging de-escalation, dialogue and stronger regional co-operation at the ongoing Doha Global Security Forum.Datuk Professor Dr Mohd Faiz Abdullah, executive chairman and chief executive of the Institute of Strategic and International Studies (ISIS) Malaysia, told Gulf Times that the conflict’s consequences extended far beyond the region, affecting Southeast Asia and the wider global economy.He highlighted the impact of disruptions to shipping through the Strait of Hormuz, warning that rising insurance and freight costs could eventually affect household budgets through higher living costs.“Rise in insurance costs, shipping costs, which will spiral and snowball into direct impact onto the very table of households in terms of cost of living,” he said, pointing to the wider consequences of energy supply disruptions.Faiz also expressed concern over attacks on civilian infrastructure and energy installations, stressing that Malaysia opposed violence against civilian facilities across the Gulf Cooperation Council (GCC) countries.He said Malaysian Prime Minister Anwar Ibrahim had been engaging with Gulf leaders, including Qatar’s leadership, to express concern and support amid regional tensions.Malaysia, he added, would continue using its diplomatic influence to encourage peace and prevent further escalation.“As a middle power, occupying the middle rung, we punch beyond our weight in that sense, to express our soft power,” Faiz said, describing Malaysia’s approach as one of promoting dialogue, justice and de-escalation.He also underlined the importance of the Doha Global Security Forum, arguing that security discussions should focus not only on conflict but also on creating conditions for peace.“Security is to bring peace,” he said, adding that international platforms could build understanding across countries and highlight opportunities to reduce violence.Beyond West Asia, Faiz identified tensions in the South China Sea and strategic competition between the United States and China as challenges requiring sustained regional engagement.He said Malaysia’s foreign policy was guided by “active non-alignment”, which meant maintaining independence without withdrawing from international affairs.“We are not pivoting to anywhere. We are pivoting to ourselves,” he said, explaining that Malaysia sought to maintain strong investment ties with the US while sustaining trade relations with China.He said Malaysia’s participation in Brics supported economic diversification and gave the country greater strategic choices, rather than signalling a shift towards one power over another.Faiz also stressed the importance of Asean centrality and cohesion, saying regional cooperation remained essential to maintaining stability.Malaysia would continue advocating peace, neutrality and dialogue, he said, while working to narrow the divide between the Global North and Global South.For Faiz, the priority is clear: countries must remain engaged, even amid disagreement, because sustained dialogue offers a path towards reducing tensions and preventing conflict from spreading. 

In a step that reflects the commitment to strengthening joint co-operation and developing strategic partnerships, the joint memorandum of understanding (MoU) for the multilateral 'Badr' project was signed Wednesday in Doha between Qatar's Ministry of Defence, the Indonesian Ministry of Defence, the Pakistani Ministry of Defence, and the Turkish Ministry of Defence, the Defence Industrial Production Organisation in Pakistan, and the Presidency of Defence Industries under the Turkish Presidency.The signing of the MoU was attended by His Excellency the Deputy Prime Minister and Minister of State for Defence Affairs Sheikh Saoud bin Abdulrahman bin Hassan al-Thani, Minister of Defence of Pakistan Khawaja Muhammad Asif, Minister of National Defence of Turkiye Yasar Guler, Deputy Minister of Defence for Logistics and Defence Industries and Technology Affairs of Indonesia Marshal Yusuf Jauhari, and Head of Turkiye's Defense Industry Agency (SSB) Prof Haluk Gorgun.The MoU aims to foster co-operation in the field of defence manufacturing, enhance defence capabilities among the four countries, and promote collaboration in technical defence training, as well as in research and development areas, thereby contributing to the creation of solutions and industries worthy of the evolution of modern defences.The MoU was named 'Badr', referring to the full moon, to signify how the four nations complement one another through this agreement, given its immense importance in terms of both defence and the economy.This MoU holds significant economic importance for the signatory countries, as it will leverage each country's capabilities in the field of defence manufacturing, achieving co-operation, integration, and the development of defence industry capacities, thereby meeting the needs of allied and friendly countries.This MoU will also contribute to broadening the horizons for defence co-operation among the participating nations, fostering the development of their relations within the defence industry sector, and strengthening multilateral co-operation, thereby supporting security and stability and achieving shared objectives. Other friendly nations may join the MoU, in accordance with criteria agreed upon by the four countries. 

With airports closed and the capital brought to an effective standstill, attacks by Yemen's Houthis on Saudi Arabia have thrown a wrench in the kingdom's ambitious plans to overhaul the economy and draw foreign investment.A decade ago, de facto ruler Crown Prince Mohammed bin Salman launched his bold Vision 2030, aiming to diversify the economy away from oil and turn the powerful monarchy into a hub for tourism, international events and multinational enterprises.Already dealt a blow by Iran's attacks on US allies in the Gulf during the wider Middle East war, the plan now faces an existential hurdle with unprecedented Houthi attacks, in particular targeting oil infrastructure and airports."I can't think of another time when the challenge facing MBS was more," said HA Hellyer, an analyst at the Royal United Services Institute (RUSI).**media[506691]**"He's dealing with the Iranians on one side of the country which is very difficult and problematic and then he's dealing with the Houthis who aligned with the Iranians on the other."On October 10, a Houthi attack on Riyadh's international airport killed 13 people and injured more than 300 — the deadliest in the kingdom in over a decade, with the airport remaining closed since.A consultant to the Saudi government who wished to remain anonymous meanwhile told AFP that "the deeper risk there is that, you know, boards start pricing Saudi as part of an active conflict zone."If that perception settles into risk models, insurance premiums, it will take many years to unwind," she added.A number of major events have been cancelled, most notably the Future Investment Initiative (FII), nicknamed "Davos on the desert" — a bulwark of the kingdom's diversification drive.The uncertainty has only piled pressure on the 41-year-old crown prince's Vision 2030, as several of its megaprojects — most notably the hyper-futuristic megacity dubbed Neom — have been scaled back.In Riyadh, the iconic Kingdom Centre recently ordered its office tenants, which include the International Monetary Fund (IMF), to work remotely until further notice.The world's largest crude oil exporter is moreover expected to see its economy contract by 3.3 %, according to the IMF's latest projections, revised from a projected growth of 1.7 % in July.The kingdom is grappling with a new reality wherein US protection is no longer guaranteed, as President Donald Trump has appeared reluctant to offer support in Yemen as he gears up for mid-term elections."Saudi Arabia finds itself in a delicate situation in the face of Houthi attacks, as well as US hesitation," said Laurent Bonnefoy, a researcher at Ceri/Sciences Po in Paris."Trump for the time being seems to be refusing to commit to offering the needed military backing," he added.Riyadh has secured support from several allies including France, Britain, Turkiye and Pakistan to help mitigate the threat posed by the Houthis," said Torbjorn Soltvedt, Middle East analyst at Verisk Maplecroft."But all are reluctant to go beyond defensive measures, with no appetite to put troops on the ground in Yemen."The Houthis for their part are relying on a vast arsenal of weapons built up over years with Iranian support.Following an uneasy four-year truce in the war, fighting kicked off again in July when the airport in Sanaa was struck after Iran sent a plane in defiance of Saudi control — an attack the Houthis blamed on Saudi Arabia.The Yemeni group has a large number of longer-range missiles and drones at its disposal, and has seized control of the Bab al-Mandab Strait, which leads up to the Suez Canal.After pursuing a policy of "power and regional projection" in 2019, Riyadh — facing a "stalemate" in Yemen — shifted tack around 2019 and focused on economic objectives, Bonnefoy said.Ali Shihabi, a Saudi analyst close to the Saudi government, said the kingdom "has faced repeated challenges over the decades"."The Kingdom has weathered each crisis and will weather this one. It is resilient, has staying power and can draw on global supply chains and an extensive network of alliances," he said."The Houthis, ultimately, have only Iran, and Iran itself is under severe strain."But Soltvedt suggested the risks predate the latest conflict, saying: "Allaying investor concerns over geopolitical risk has been a longstanding challenge for Riyadh, from the attacks on the heart of Saudi Arabia's energy sector just before the Aramco IPO in 2019, to the outbreak of regional conflict this year."With no solution to the conflict in sight, the drone and missile threat from multiple directions and actors will continue to weigh on the minds of investors." 

The artificial intelligence boom, increasingly acknowledged at the Federal Reserve as helping drive inflation, has left central bankers faced with cooling the rest of the economy to lower price pressures amplified by an industry of marquee names like Amazon, Apple and Anthropic considered immune to rate hikes.Fed officials know their blunt tool of raising borrowing costs lands unevenly. With AI firms spending as if money is no object, economists see the pain of rate hikes falling elsewhere, on firms and families more reliant on credit, or small- and medium-sized businesses that temper their investment plans as borrowing costs escalate."There are paths to get there," ADP Chief Economist Nela Richardson said of the Fed's 2% inflation goal, unmet for more than five years. "It's just not every road is open," with the housing market already weak, for example, and the labor market not seen as a source of inflation through rising wages."What's left? Small businesses, because they need bank loans, consumers who need to fund payments out of debt and credit cards...Maybe the stock market," seen as supporting consumer spending for wealthier households but often vulnerable to rising rates, she said.Stocks dropped last week, in fact, after an unexpectedly strong inflation report added to expectations the Fed will have to raise rates higher.Cleveland Fed President Beth Hammack recently pointed to tempered stock market gains and slowed activity outside the AI boom as ways higher rates could cool the economy "at the margins.""I like growth...I'm not trying to stop growth. I'm just trying to pull it back a little bit so that it's moving at a pace that doesn't put too much pricing pressure out there," Hammack told Reuters last Monday.The comments by Hammack and others at a National Association for Business Economics conference flesh out what has been a less-discussed aspect of Fed rate hikes: In what ways could higher borrowing costs filter through today's economy and lead to slower inflation?The Fed meets October 27-28 and is expected to keep rates steady at 3.75%-4.00%. Fed officials say further hikes are likely needed and are now debating the pace and extent.Fed Chairman Kevin Warsh, speaking last week at an International Monetary Fund meeting in Thailand, acknowledged AI investment was a "shock" to prices and demand even if he sees wealth and productivity gains "over the horizon.""If you're a central banker and you're in the business of trying to ensure stable prices and full employment, you've got to recognise this as a shock," Warsh said.What he didn't speak to was how the Fed might need to react to the building price pressures, and what that means beyond the borders of an industry expected to invest about $1tn next year, roughly 3% of gross domestic product.At his press conference after last month's policy meeting, Warsh said he did not think the Fed would "need to do harm to the labor markets" to return inflation to 2%. Earlier in the summer he noted housing and agriculture were "showing strains" from higher borrowing costs, even though he did not consider credit conditions "restrictive."What he has not detailed is in what way higher rates might lower inflation or where any economic pain might be felt."Warsh has said he does not see a conflict between inflation and unemployment. This is worthy of more explanation. Full stop," former Chicago Fed President Charles Evans said at a NABE central bank panel. "The risks and consequences of raising interest rates higher to bring down inflation are well known."The trade-off between fewer jobs and less inflation has not always been dramatic.The decline from high Covid-19-era inflation generated only a modest rise in unemployment. Between firms' reluctance to shed workers that had been hard to hire during the pandemic and now President Donald Trump's immigration policies suppressing labour force growth, the unemployment rate has stayed in a low 4.0%-to-4.3% range for more than two years.That has given Fed officials confidence they can raise rates without causing unemployment to rise much, if at all. But it also means one typical avenue to lowering inflation - the slowed consumer spending that would likely follow rising joblessness - may also be closed.Policymakers including Richmond Fed President Tom Barkin and St Louis Fed President Alberto Musalem contend inflation could fall without hitting hard at growth, consumption or jobs. A credible central bank that follows through on rate hikes, they argue, could cause businesses and households to temper wage and price demands, leading to lower inflation.The challenge, Hammack and others have suggested, is demand may be ramping up, and not just within AI firms.A broad set of companies is benefiting from the AI boom, particularly those building data centres or making components for them, with order books crammed and investment needed to meet supply."The backlogs are real," Christopher Gorman, Cleveland-based KeyCorp's chief executive, told NABE attendees. Commercial clients will tick off the risks they face including immigration and tariffs, "then they'll talk about how good business is" and lay out plans for both investments and price hikes.Factors affecting inflation could break the Fed's way, including any resolution to the Iran war that lowers oil prices, a halt in Trump's drive to impose tariffs, or a more-measured data-center buildout given swelling local opposition.Juhi Dhawan, macro strategist at Wellington Management, also noted coming changes in fiscal policy that may help, with cuts coming to public health benefits and expiring tax breaks worth about 0.5% of GDP.But that doesn't make the path to 2% inflation painless. The stock market beyond AI hyperscalers has not been that robust, she noted, corporate earnings are not expected to be as strong next year, and there's some evidence lower-income consumers are close to pulling back.Inflation abates, "if housing takes another leg lower, construction probably outside of data centers takes another leg lower, and many non-AI businesses might find the cost of funding prohibitive," Dhawan said, while for consumers "there's a fragility underneath because wages adjusted for inflation are flatlining at best."