tag

Analysts have raised their 2026 oil price forecasts with benchmark Brent crude expected to average nearly $90 a barrel as disruption to Gulf exports offsets concerns over demand growth.A September survey of 30 economists and analysts forecast that Brent crude would average $89.05 a barrel in 2026 and US crude $83.90 a barrel.Forecasts for average Brent prices ranged from $77.27 to $97.60.Several analysts said the market has become increasingly convinced that a full restoration of exports through the Strait of Hormuz remains unlikely in the near term, leaving inventories to absorb much of the supply shortfall."We are not betting on a resolution to the conflict within the next three to six months," said Suvro Sarkar, head of energy research at DBS Bank. "Significant upside risks to our forecasts exist if conflict continues to escalate instead of dialling down."HSBC said its base-case scenario assumes only gradual improvements in shipping conditions and a "structurally impaired" Hormuz, with liquids flows recovering slowly from current levels and remaining far below the roughly 19mn-20mn barrels per day (bpd) that passed through the strait before the conflict.Goldman Sachs estimates Gulf oil exports, including "dark exports" involving ships operating with their location transponders turned off, have recovered to 23.3mn barrels per day over the last week, in line with their 2025 average, as exports doubled in September, it said in a note.Several analysts identified Chinese inventories as one of the most important uncertainties for the market over the coming year.Analysts said the world's largest crude importer has spent much of the conflict drawing on sizeable stockpiles accumulated before the outbreak of hostilities, reducing its need to compete for crude cargoes in global markets.That trend has begun to reverse, as Chinese imports have risen during the past two months, reaching nearly 9mn bpd in August, although still below historical norms."Chinese inventories are currently the main unknown in the equation, as they turned out to be much larger than estimated at the start of the conflict. However, they are finite and cannot cover the whole winter, so we expect Chinese buying to strengthen from current levels," said Davide Tabarelli, president of Nomisma Energia.Despite growing concerns about the global economy, most analysts continue to view supply risks rather than demand weakness as the primary driver of prices through 2026."Slower global economic growth and weaker manufacturing activity are still restraining demand growth. These factors should prevent prices from approaching the highs reached immediately after the outbreak of the conflict, even as geopolitical tensions stay elevated," said analysts at EIU.They also expect inventories to decline substantially in 2026 as consuming countries draw down emergency and commercial stockpiles to offset lower Gulf exports.Most analysts expect the market to move back into surplus during 2027 as shipping conditions improve, Gulf production gradually recovers and non-OPEC supply continues to expand.

Her Excellency the Permanent Representative of Qatar to the United Nations Office in Geneva Dr Hind Abdulrahman al-Muftah participated Thursday in the interactive dialogue on the human rights of women and children in conflict and post-conflict situations, under item 3 of the agenda of the 63rd session of the Human Rights Council.In Qatar's statement, she affirmed that protecting women and children during and after armed conflicts was of paramount importance and constituted a priority in Qatar's foreign policy, diplomacy and humanitarian programmes.HE Dr al-Muftah said that, within this framework, Qatar launched international initiatives, including Resolution 60/19, in partnership with Costa Rica, on promoting and protecting the human rights of women and children in conflict and post-conflict situations, as well as the Women in Conflict Zones initiative launched by Qatar in September 2022 to strengthen the protection of women and ensure their effective participation in peace processes.She also referred to Qatar's hosting of the Analysis and Outreach Hub of the Office of the Special Representative of the Secretary-General for Children and Armed Conflict, in support of prevention and monitoring efforts.HE Dr al-Muftah renewed Qatar's call on all parties to conflicts to fulfill their obligations under international law and immediately end grave violations committed against women and children.She also stressed the importance of ensuring justice, holding the perpetrators of such violations accountable, and providing victims with effective remedies and reparations in accordance with international law.

The number of Americans filing new claims for unemployment benefits unexpectedly fell last week, though the decline was likely exaggerated by the Labor Day holiday, with the underlying trend pointing to continued labour market stability.The labour market has regained its poise after wobbling through much of summer. That gives the Federal Reserve room to focus on fighting inflation stemming from the Middle East conflict. The US central bank on Wednesday raised interest rates for the first time since July 2023 and flagged further increases in borrowing costs in the months ahead."The exceptionally depressed number last week might reflect seasonal adjustment issues related to Labor Day, but the underlying picture remains encouraging," said Samuel Tombs, chief US economist at Pantheon Macroeconomics. "For now, then, the Fed will remain laser-focused on inflation."Initial claims for state unemployment benefits dropped 10,000 to a seasonally adjusted 196,000 for the week ended September 12, the lowest level since mid-July, the Labor Department said on Thursday. Economists polled by Reuters had forecast 208,000 claims for the latest week.The surprise drop likely reflected volatility around last Monday's holiday. Claims are difficult to adjust for seasonal fluctuations around moving public holidays. The four-week moving average of claims, considered a better measure of labour market trends as it irons out week-to-week volatility, fell 2,750 to 203,250 last week.Fed Chairman Kevin Warsh singled out the labour market as "one basic sign of strength," adding that policymakers believed "that the unemployment rate is basically running consistent with full employment." The Fed's overnight benchmark interest rate was hiked by 25 basis points to the 3.75%-4.00% range.The claims data covered the week during which the government surveyed employers for the nonfarm payrolls component of September's employment report. The four-week average of claims was little changed between the August and September survey weeks, suggesting steady labour market conditions.Nonfarm payrolls increased by 162,000 jobs in August after job growth slowed sharply in the prior three months. The claims report showed the number of people receiving unemployment benefits after an initial week of aid, a proxy for hiring, dropped 39,000 to a seasonally adjusted 1.730mn during the week ended September 5, the lowest level since January 2024.Economists said the so-called continuing claims had also been impacted by seasonal adjustment issues."Continuing claims are at similar levels to May 2023, a time when the unemployment rate was only 3.6%," said Abiel Reinhart, an economist at JPMorgan. "The pattern of residual seasonality in continuing claims is different than for initial claims, and continuing claims could edge higher again starting in late September."The unemployment rate was at 4.1% in August. It is being held down by low layoffs and a smaller labour force, amid slow population growth, retirements and a clampdown on immigration. Economists say businesses remain hesitant to boost hiring in the face of headwinds, including the US-Israeli war with Iran, which is driving up oil prices and stoking inflation.Rising inflation is boosting mortgage rates, putting pressure on the housing market.A separate report from the Commerce Department's Census Bureau on Thursday showed permits for the future construction of single-family homes dropped 1.8% in August to a seasonally adjusted annualized rate of 878,000 units. Building permits increased 1.3% on a year-over-year basis.The decline over the month in permits followed on the heels of news on Wednesday of a slump in single-family homebuilder sentiment to a one-year low in September.The National Association of Home Builders blamed the deterioration in morale on rising mortgage rates as well as worsening labour shortages because of an immigration crackdown and higher prices for materials amid import tariffs.The average rate on a 30-year fixed-rate mortgage has jumped nearly 100 basis points since the Middle East war started. It averaged 6.95% in the latest week, the highest level since January 2025, data from mortgage finance firm Freddie Mac showed.The drop in permits overshadowed a 7.6% surge in single-family homebuilding to a rate of 918,000 units. Single-family housing starts increased 5.2% year-over-year in August.Building permits for housing projects with five units or more, a very volatile segment, dropped 3.1% to a rate of 467,000 units last month. Overall building permits fell 2.7% to a rate of 1.394mn units. They increased 3.5% on a year-over-year basis in August.Multi-family homebuilding plunged 22.5% to a rate of 344,000 units in August. Multi-family housing starts decreased 15.5% on a year-over-year basis. Overall housing starts fell 2.6% to a pace of 1.275mn units. They decreased 1.2% on a year-over-year basis in August. Residential investment has contracted in five of the last six quarters. 

Pakistan's central bank kept its key interest rate unchanged at 11.5% for a third straight meeting on Monday, as a sharp pickup in inflation and lingering risks from the Middle East conflict kept policymakers on hold.The State Bank of Pakistan (SBP) has held the rate steady since raising it by 100 basis points in April, its first increase in nearly three years, after a surprise 50 bps cut in December 2025, and holds in January and March.Eight of nine analysts surveyed by Reuters last week expected SBP to maintain the rate at 11.5%, while one had forecast a 50 bps increase to 12%.Headline inflation jumped to 11.15% year-on-year in August from 9.2% in July, more than tripling from 3.1% a year earlier and moving further above the SBP's 5%-7% medium-term target.Renewed US-Iran hostilities and the risk of disruption to shipping through the Strait of Hormuz have kept oil prices elevated, adding to import costs in energy-dependent Pakistan.The South Asian country remains under a $7bn, 37-month IMF Extended Fund Facility, together with a $1.4bn Resilience and Sustainability Facility, with a Fund mission due to conduct reviews for a fourth tranche.

Cyberattacks, extreme weather, geopolitical conflict, shipping disruptions, and fragile supply chains are exposing vulnerabilities across the global energy system. As these threats become increasingly interconnected, energy security can no longer be measured solely by the availability of oil, gas or electricity. Against this backdrop, senior executives, policymakers, diplomats, and international experts convened in Doha recently for the Al-Attiyah Foundation’s third CEO Roundtable of the year titled ‘The New Energy Security: Building Resilient Energy Systems in an Era of Multiple Risks’.Held under the Chatham House Rule, the roundtable provided a high-level forum for participants to examine how energy companies and governments can move beyond reactive crisis management and build long-term resilience across physical, digital and commercial networks.The discussion was moderated by broadcaster Nawied Jabarkhyl. Expert contributions were provided by Michael Williamson, section chief in the Energy Division at the UN Economic and Social Commission for Asia and the Pacific; Anne-Sophie Corbeau, Global Research scholar at Columbia University’s Centre on Global Energy Policy; Jim Krane, Diana Tamari Sabbagh fellow in Middle East Energy Studies at Rice University’s Baker Institute for Public Policy; and Jan-Eric Fahnrich, Global head of Gas and LNG Analytics at Rystad Energy.Participants explored how the definition of energy security has expanded to encompass the resilience of grids, pipelines, terminals and digital control systems, as well as access to critical minerals, equipment, semiconductors and specialist services.Particular attention was given to the growing danger posed by compound risks. A geopolitical crisis, for example, may redirect shipping routes, increase insurance costs and trigger cyber activity simultaneously. Similarly, an extreme-weather event may damage infrastructure while sharply increasing electricity demand. Cybersecurity formed another central part of the discussion. As energy companies become more reliant on connected sensors, industrial control systems, cloud services, artificial intelligence and third-party software, a failure within one digital system can quickly affect physical operations, trading activities and essential services.The roundtable also examined the effects of climate change on energy infrastructure. Heatwaves, flooding, storms, wildfires and water scarcity are placing growing pressure on assets and electricity networks, demonstrating the need to incorporate climate resilience into infrastructure design, maintenance, emergency response and long-term investment planning.Speaking after the roundtable, Dr Saud bin Abdullah al-Attiyah, chairman of the Al-Attiyah Foundation, said: “Energy security is no longer simply a question of ensuring sufficient supplies of oil, gas or electricity. It requires us to understand and manage the interconnected geopolitical, technological, environmental and commercial risks affecting the entire energy system.“This roundtable provided an important opportunity for leaders to identify practical ways of strengthening resilience while maintaining affordability and advancing sustainability. By encouraging open and informed dialogue, the Foundation will continue to support the development of energy systems that can adapt to disruption and reliably meet society’s needs.”The CEO Roundtable Series remains a central part of the Al-Attiyah Foundation’s mission to facilitate informed discussion and deliver independent insights on the future of global energy and sustainable development.

The UN rights chief voiced alarm yesterday at the rising civilian toll of escalating hostilities in Yemen, urging efforts to avoid plunging the country back into full-scale war. Yemen, which has been embroiled in more than a decade of civil conflict, last month became the latest country to be dragged into the Middle East war as the Iran-backed Houthis upended the 2022 truce with the Saudi-backed government, ramping up attacks on areas it holds. The latest violence has raised the spectre of a return to war in the Arabian Peninsula's poorest country. "I call on all parties to de-escalate tensions and spare the Yemeni people from further misery. The Yemeni people have already suffered way too much from the devastating legacy of years of conflict, displacement and humanitarian crisis," Turk said. "I urge all parties to halt immediately any actions that risk returning Yemen to full-scale conflict." Earlier this month, the rebels launched their deadliest attacks in years, killing 58 government troops, according to a military source, mainly in the oil-rich Marib province. Two civilians were killed in Houthi shelling on residential areas and displacement camps in Marib that same day. The UN rights office said at least seven civilians had been killed and 10 others wounded in Houthi attacks on government-controlled areas since August 6, while two civilians had been reported injured in Houthi-held areas in late July. Houthi missile and drone attacks on the port of Mokha on the Red Sea on August 9 had killed three port workers and injured four others, it said. Another attack by the group on a cargo ship in the Bab al-Mandeb Strait on August 11 had reportedly killed four crew members — three Pakistanis and one Indonesian — and injured several others, it added. The rights office highlighted that multiple civilian sites had also been hit in the attacks, including fuel storage facilities and a residential compound at the Saudi Field Hospital in Mokha. "Attacks on civilian infrastructure risk further deepening civilian suffering at a time when at least 18 mn Yemenis are already food insecure," Turk said. "These attacks must end immediately." 

Qatar Insurance (QIC) reported a net profit attributable to shareholders worth QR354mn in the first six months of 2026.Insurance revenue rose 15% to QR4.8bn, reflecting the earned growth of QIC’s in-force portfolio. Gross written premium, a measure of underwriting volume, increased 4.3% to QR5.9bn, underpinned by selective growth across QIC’s domestic, regional and international portfolios, achieved while maintaining underwriting discipline in a softening global reinsurance market.The insurance service result was QR202mn, down 8.4% on the prior-year period. The reduction reflects claims and reserving related to the regional geopolitical conflict, discussed separately below.Investment income rose 2.8% to QR477mn, supported by QIC’s positioning through a period of shifting global rates. The investment yield was 5.3%.Net profit stood at QR365mn and net profit attributable to QIC shareholders at QR354mn, each modestly below the prior-year period, as the conflict-related pressure on underwriting outweighed the gains in premium and investment income. Earnings per share were QR0.076.Sheikh Hamad bin Faisal al-Thani, chairman, said: “These results reflect the strength and resilience that define QIC. Even against this exceptional event, QIC has safeguarded shareholder value, maintained a strong capital position, and stayed the course on its strategic priorities. The board is confident that QIC’s diversified franchise, prudent risk management and clear strategy will continue to deliver long-term value for our shareholders.”Salem al-Mannai, Group CEO, said: “The first half of 2026 tested our sector with an exceptional geopolitical event, and QIC faced it from a position of operational strength. Disciplined underwriting and a high-quality investment portfolio enabled us to absorb the impact on our insurance service result, while continuing to grow insurance revenue and gross written premiums, and increasing investment income. We maintain strong and sufficient reserves in line with actuarial estimates.” Al-Mannai affirmed that QIC enjoys strong capital solvency, and is moving forward with executing our strategic priorities according to plan, including continuing to expand its digital ecosystem and international franchise. He added: “Our focus is unchanged: underwriting quality and the profitability of our book through the cycle.”QIC maintained a strong capital and solvency position throughout H1 2026. Its capital strength continues to support its financial-strength ratings and its capacity to underwrite through periods of elevated geopolitical and market uncertainty.The company enters the second half of 2026 with capital and balance sheet strength intact and continued momentum in its premium base and digital franchise. While QIC remains alert to the course of the regional geopolitical conflict and to softening reinsurance conditions, its underwriting discipline, diversified portfolio, and capital strength position it to continue creating value for shareholders and customers.

Two clocks are running in this war. One belongs to Washington and Tel Aviv. The other belongs to Tehran. Only one of them is ticking. Iran's escalation across the Gulf, into Jordan, and now toward Egypt looks reckless to outside observers. It is not. It rests on two calculations that no amount of American firepower can dissolve: geography and time. Iran holds both cards. Trump and Netanyahu hold neither. The Fortress Nobody Can Storm Start with the land itself. Iran is not Iraq. It is nearly four times the size, with a population three times larger, and a topography built by nature for defense rather than conquest. The Zagros and Alborz ranges cut across the country like two walls. Half of Iran's territory is mountainous. The Cato Institute's assessment of a prospective ground campaign put it bluntly: Iran's terrain is "punishing" and any full invasion would "rival or exceed the scale of Vietnam or the 1991 Gulf War”. *Foreign Policy magazine went further, arguing that Iran's interior creates natural defensive barriers unmatched by any American campaign "since the Pacific island-hopping of World War II". That is not hyperbole. It is topography. Mountains do not negotiate a timeline. They simply outlast whoever is trying to cross them. Iranian analyst Arman Mahmoudian, writing for *Middle East Eye, made the historical case. Iran did not sue for peace even when Iraq captured Khorramshahr and besieged Abadan during the 1980s war. Occupation, he noted, has never produced Iranian capitulation. "Any US operation there will face the same issue," he said. Farzin Nadimi, a Washington-based analyst generally unsympathetic to Tehran, reached a similar conclusion on the question of Iranian ground offensives against Gulf bases. Large-scale conventional operations, he said, are simply not conceivable, for either side. Former US Army intelligence analyst Harrison Mann was even more direct about the idea of seizing Kharg Island, Iran's main oil export terminal. Any such attempt, he warned, would be "close to a suicide mission”. This is the first weapon. Iran cannot be occupied at a cost the American public, or Congress, would ever tolerate. The Strait as Leverage The second front is water, not land. Iran does not need to conquer Hormuz. It needs only to contest it, and it has done exactly that. The IRGC Navy has repeatedly declared the strait under its command. "All traffic is under the full control of the armed forces," one naval statement read, warning that any adversary who mishandled the waterway would become "trapped in a deadly vortex". Naval official Mohammad Akbarzadeh made the same claim to Iranian state media: the strait, he said, remains "under the complete control of the Islamic Republic's Navy”. Washington disputes this, and Centcom has issued its own rebuttals. However, dispute is itself the point. A fifth of the world's oil and a fifth of its liquefied natural gas (LNG) pass through Hormuz. Even a contested claim of control forces global shipping insurers, tanker operators, and oil markets to price in Iranian leverage. Iran does not need to win the argument over sovereignty. It only needs the argument to remain unresolved. Every week that passes without a decisive American answer is a week in which Tehran's claim gains weight simply by surviving. Whose Clock Is Actually Running This is where the second factor becomes decisive: time. Iran has no election. Its leadership answers to no voter, no opposition bloc, and no polling cycle. Trump and Netanyahu answer to all three, simultaneously. Netanyahu faces an Israeli election now scheduled for October 27, with polls consistently showing his coalition falling well short of a majority. He remains on trial for corruption. His far-right partners have threatened repeatedly to bolt his government. Analysts tracking the race have noted that if Netanyahu loses, the outcome could carry personal legal consequences, not just a change of government. Every additional month of war is a month he must justify to voters who are exhausted, not energised. Trump's exposure is different but no less real. His own rhetoric captures the bind. He has swung between promising a decisive "beating" – telling Fox News in late July that Iran would be hit "20 to 1" – and floating a pause to let talks proceed, saying at one point he was "considering a massive attack" while simultaneously insisting Iran was "getting more serious" about a deal. That oscillation is not strategic ambiguity. It is the sound of a president trying to manage a war that has no clean exit before his own political clock, the midterms, starts to matter. Iran's leadership has neither pressure. It can hold the burning amber in its hand, absorb the pain of strikes, and calculate in years rather than news cycles. The Wager Tehran Is Making None of this means Iran is winning the war in any conventional sense. Its air defences have been degraded. Its economy is strained. Its casualties are real. This is opinion, not settled fact, but it is the wager Tehran appears to be making: that geography closes off the one outcome Washington actually wants – regime collapse through invasion – while time works against the two leaders most invested in forcing that outcome. If that calculation holds, Iran does not need to defeat the United States militarily. It needs only to survive long enough, and assert enough leverage over Hormuz, to emerge from this war as the power that could not be dislodged. That would be a transformation in regional standing, not a battlefield victory. It would also be the only victory Iran's geography and its patience were ever built to deliver. • The writer is a prominent news anchor, programme presenter and media instructor.

Syria said Sunday that it reached a deal with Russia on the fate of its two bases in the country, which Moscow once used to provide military support to ousted leader Bashar al-Assad during the Syrian civil war. Russia was a key al-Assad ally during the 13-year conflict, helping to keep the former leader in power, and his ouster in 2024 dealt a major blow to its influence in the region. President Vladimir Putin has since worked to build relations with the new Islamist authorities in Damascus to secure the future of Russia’s only two official military bases outside the former Soviet Union. Syria’s official SANA news agency quoted the foreign ministry as saying that the Hmeimim airbase and Tartus naval base would be turned into “joint training and capacity-building centres, within new arrangements that preserve mutual interests”. The memorandum of understanding, which followed a year and a half of negotiations, “set a time limit of no more than three months to complete the process”, SANA said. In the meantime, civilian facilities at both bases will be handed over to Damascus. Russia has yet to officially comment on the agreement. Both the Hmeimim and Tartus bases had remained operational while talks were ongoing. Syrian Foreign Minister Asaad al-Shaibani visited the sites Sunday “to inspect the facilities and installations included in the historic memorandum of understanding”, according to SANA. Omar al-Hasri, head of Syria’s Civil Aviation Authority, said the body was taking control of Latakia’s international airport, a civilian facility adjacent to Hmeimim whose operations were closely linked to Russia’s presence. “The Authority’s specialised teams have begun the technical and operational assessment of the airport, its facilities and systems, in preparation for developing a plan to rehabilitate it,” Hasri said. He called the move “an important step towards restoring and operating Syrian airports and reintegrating them into the national civil aviation system”. Syria has expressed a willingness to cooperate with Moscow, and President Ahmed al-Sharaa has been received by Putin in Moscow twice since taking over. During al-Sharaa’s last visit in January, Putin said “much has been accomplished in terms of restoring our interstate relations”, commending al-Sharaa for his “efforts to restore Syria’s territorial integrity”. While al-Sharaa praised Russia’s “historic role” in Syria and the region, Damascus has repeatedly demanded that it extradite al-Assad, who has been sheltering in Moscow with his wife since his ouster. Earlier this year, the Kremlin withdrew its forces from the Qamishli airport in Syria’s northeast. 

The number of Americans filing claims for unemployment benefits increased slightly last week, while layoffs dropped to a two-year low in July, consistent with a stable labour market.Other data on Thursday showed worker productivity grew faster than expected in the second quarter, curbing gains in labour costs. The lack of labour market stress and contained wage pressures gave the Federal Reserve room to focus on the inflation fallout from the Middle East conflict, economists said. They said there were some signs that the adoption of artificial intelligence by businesses was raising productivity last quarter.Still, economists said the US central bank could still raise interest rates next month unless inflation improved."A true productivity miracle that brings down some of the higher price costs borne by consumers and business and keeps overall inflation in check depends on whether the emerging advancements in AI technology truly enable workers to produce goods more cheaply and provide services at a lower cost over time," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS.Initial claims for state unemployment benefits rose 1,000 to a seasonally adjusted 199,000 for the week ended August 1, the Labur Department said. Economists polled by Reuters had forecast 202,000 claims for the latest week.Claims have dropped considerably since surging in early June. Though some of the decline reflects difficulties adjusting the data for seasonal fluctuations in summer, layoffs have remained very low despite the oil price shock from the US-Israeli war with Iran, now in its sixth month. There are also no signs of widespread job losses linked to the AI buildout, with layoffs mostly confined to the technology industry.A separate report from global outplacement firm Challenger, Gray and Christmas on Thursday showed planned job cuts by US-based employers dropped 27% to 33,429 in July, the lowest level since July 2024. Announced layoffs fell 46% from a year ago. They are down 41% this year compared to the same period in 2025.The number of people receiving unemployment benefits after an initial week of aid, a proxy for hiring, increased 24,000 to a seasonally adjusted 1.801mn during the week ended July 25, the claims report showed. The claims data have no bearing on the Labor Department's closely watched employment report for July, scheduled to be released on Friday. Nonfarm payrolls likely increased by 80,000 jobs last month after rising 57,000 in June, a Reuters survey of economists showed. The unemployment rate is forecast holding steady at 4.2%. There is, however, a risk the jobless rate could edge higher after a Conference Board survey last week showed the share of consumers viewing jobs as "plentiful" dropped in July to the lowest level since February 2021.Job growth has slowed after accelerating in the spring. An Institute for Supply Management survey on Wednesday showed a measure of services sector employment contracted in July, with some businesses reporting they were "seeing a small reduction at the moment, some coinciding with AI implementation."The Fed last week left its benchmark overnight interest rate in a 3.50%-3.75% range. Three members of the U.S. central bank's policy-setting committee dissented. They "preferred" a quarter-percentage-point hike.In a separate report, the Labor Department's Bureau of Labor Statistics said nonfarm productivity, which measures hourly output per worker, increased at a 1.4% annualized rate last quarter after advancing at an upwardly revised 0.8% pace in the January-March quarter.Economists had forecast productivity would grow at a 0.6% rate following a previously reported 0.3% pace of increase in the first quarter. Productivity grew at a 2.2% rate from a year ago. It has grown at a 2.1% rate from the fourth quarter of 2019 through the second quarter of 2026. The BLS said the labour share, the percentage of output that accrues to workers in the form of compensation, hit a record low 52.9% last quarter."Weak growth in the labour force likely is pushing companies to squeeze a bit more from their existing workforce," said Oliver Allen, senior US economist at Pantheon Macroeconomics.Economists and policymakers are anticipating an AI buildout will boost productivity and curb inflation through a reduction in labour costs. Unit labour costs - the price of labour per single unit of output - increased at a 1.3% rate last quarter, after rising at a downwardly revised 1.3% pace in the first quarter.Economists had expected unit labour costs to increase at a 2.1% rate last quarter after a previously reported 1.8% pace of growth in the January-March quarter. labour costs grew at a 1.4% rate from a year ago. Hourly compensation increased at a 2.7% rate last quarter and grew at a 3.7% pace from a year ago.

Credit fundamentals across Middle East and North Africa (MENA) sovereigns have shifted to negative from stable as open military conflict and maritime trade disruptions weaken regional economic conditions, according to Moody’s Ratings.The rating agency noted that the escalation of long-standing geopolitical friction into direct military conflict since late February has hit key economic sectors, with shipping restrictions through the Strait of Hormuz acting as the chief pressure point for Gulf hydrocarbon exporters.While initial projections at the start of the year pointed to accelerating expansion across the region, revised forecasts show real GDP is set to contract in 2026, it stated.“Nearly all hydrocarbon exporters in the Gulf have been forced to cut production because of disruption to shipping through the Strait, and Qatar's (Aa2 stable) liquefied natural gas (LNG) facilities have been directly damaged by Iranian strikes,” Moody’s stated, adding that trade flows are expected to remain impaired through autumn before normalising in early 2027.Sovereigns with alternative export options, such as Saudi Arabia and Abu Dhabi, bypass the heaviest impacts, according to Moody’s, noting that both countries rely on pipelines to cushion export volumes, while higher crude prices help offset output drops. Oman, with infrastructure sited east of the Strait, remains unconstrained.The non-oil economy across the Gulf faces broad-based pressure. Sectors tied to economic diversification, including aviation, hospitality, logistics, retail, and real estate, are absorbing lower visitor numbers and delayed capital commitments.“The UAE (Aa2 stable), including the constituent emirates of Abu Dhabi, Sharjah (Ba1 stable) and Dubai, as well as Qatar have already seen a sharp fall in tourism arrivals, and the conflict has set in motion a long-anticipated correction in the UAE's real estate market after a five-year boom,” Moody’s noted.Fiscal exposure varies significantly across the region, noted Moody’s, citing Bahrain, Qatar, Kuwait, and Iraq facing the highest direct fiscal strain due to a heavy reliance on hydrocarbon revenues and a lack of alternative maritime routes.However, sovereign wealth reserves provide substantial stability for key Gulf balance sheets: “Very large sovereign buffers mean the impact of expected fiscal deterioration on credit metrics will be transitory for Qatar and Kuwait, and we retain a stable outlook for both.”“Very large sovereign buffers mean the impact of expected fiscal deterioration on credit metrics will be transitory for Qatar and Kuwait and we retain a stable outlook for both,” the report said, while highlighting that Bahrain and Iraq possess narrower cushions.Regional financial support continues to bolster vulnerable balance sheets, exemplified by the $5.4bn currency swap agreement provided to Bahrain by the UAE in April.Outside the Gulf, Moody’s stated that net hydrocarbon importers face indirect headwinds from higher energy import costs, currency fluctuations, and elevated foreign capital volatility, particularly across Egypt, Jordan, Morocco, Tunisia, and Turkiye.Moody’s stated that a durable de-escalation and sustained reopening of shipping lanes could return the regional outlook to stable, whereas prolonged operational disruptions or structural hits to non-oil expansion would heighten credit risks.

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani led Qatar's delegation to the meeting of the Arab ministerial committee tasked with mobilising international action against illegal Israeli policies and measures in occupied Jerusalem, held in Amman Wednesday.The meeting dealt with what participants described as a dangerous and unprecedented Israeli escalation in occupied Jerusalem and its Islamic and Christian holy sites, and launched joint action to confront illegal Israeli measures pushing the region towards further conflict.The Arab League secretary-general took part, along with the foreign ministers of Pakistan and Turkiye and representatives of Indonesia and Malaysia.The committee comprises Qatar, Jordan, Tunisia, Algeria, Saudi Arabia, Somalia, Iraq, Palestine, Egypt and Morocco, together with the Arab League secretary-general.A joint statement issued after the meeting, convened at Jordan's invitation, set out 15 points of agreement.Participants condemned Israeli policies aimed at altering the Arab Islamic and Christian identity of occupied Jerusalem and its legal and demographic status, rejecting such measures as null and void, without legal effect, and a flagrant violation of international law and Israel's obligations as the occupying power.They reaffirmed that East Jerusalem is part of the occupied Palestinian territory and that Israel holds no sovereignty over it, and that it is the capital of the State of Palestine. A free, independent and sovereign Palestinian state on the lines of June 4, 1967, with East Jerusalem as its capital, living in security and peace alongside Israel on the basis of the two-state solution and in line with international law, relevant UN resolutions and the Arab Peace Initiative, was described as the only path to a just, lasting and comprehensive peace. The statement also reaffirmed the New York Declaration on the Peaceful Settlement of the Question of Palestine and the Implementation of the Two-State Solution.The ministers condemned all Israeli violations at al-Aqsa Mosque/al-Haram al-Sharif and attempts to alter its historic and legal status quo or impose temporal and spatial division — including escalating incursions by extremist settlers, Israeli ministers and officials, facilitated and protected by the occupation authorities; provocative practices and inflammatory statements; restrictions on worshippers' access and assaults against them; obstruction of the work of the Jerusalem Awqaf and al-Aqsa Mosque Affairs Department; and continued illegal excavations beneath the mosque and in its vicinity.They affirmed that al-Aqsa Mosque/al-Haram al-Sharif, across its entire 144 dunums, is a place of worship exclusively for Muslims, and that the Jerusalem Awqaf and al-Aqsa Mosque Affairs Department, affiliated to the Jordanian Ministry of Awqaf, Islamic Affairs and Holy Sites, is the sole legal authority with exclusive jurisdiction over its administration and entry to it.Violations targeting Christian holy sites and threatening the historic Christian presence in Jerusalem were also condemned, including restrictions on access to the Church of the Holy Sepulchre and on religious rites there, interference in church affairs, restrictions on their institutions and properties, and attacks on clergy, worshippers and religious symbols.The statement backed the historic Hashemite custodianship over the Islamic and Christian holy sites in Jerusalem and its role in protecting them, safeguarding their Arab Islamic and Christian identity and preserving the historic and legal status quo.It called for support for the resilience of Jerusalemites through development assistance and the strengthening and protection of Palestinian institutions in the city, and recognised the role of the al-Quds Committee and its executive arm, the Bayt Mal al-Quds al-Sharif Agency.Participants warned that Israeli attacks on Islamic holy sites in occupied Jerusalem amount to a blatant provocation to the sentiments of around two billion Muslims worldwide and risk driving a religious conflict whose repercussions would extend beyond the region.They called on the international community and the Security Council to act immediately to halt Israel's illegal measures in occupied Jerusalem and its holy sites, describing them as part of a systematic policy to entrench the occupation through settlement expansion, land annexation, the suffocation of the Palestinian economy, the targeting of Palestinian national institutions, escalating settler terrorism and the targeting of UNRWA — all while Israel's violations of the Gaza ceasefire agreement continue and the humanitarian catastrophe there worsens.The statement rejected any unilateral decision violating the legal status of occupied Jerusalem, including the establishment or relocation of diplomatic missions to the city, and called on the states concerned to reverse such decisions.Participants agreed to launch joint action to mobilise an effective international response compelling Israel, as the occupying power, to respect the historic and legal status quo in Jerusalem, and to establish a sustainable, institutional and operational mechanism — including a media platform — to document and expose Israeli violations against the holy sites and worshippers before international organisations and global public opinion.They called for a joint ministerial meeting of the Organisation of Islamic Cooperation and the Arab League during the high-level week of the UN General Assembly in New York next month to discuss the escalation in Jerusalem and ways to confront it, and thanked Jordan for hosting.