tag

Talks to end the Iran war could resume in ‌Pakistan over the next two days, US President Donald Trump said Tuesday, after the collapse of weekend negotiations prompted Washington to ​impose a blockade on Iranian ports.  Gulf, Pakistani and Iranian ‌officials also said negotiating teams from the US and Iran could return to Pakistan later this week, though one senior Iranian source ‌said no date had been set. "You ⁠should stay there, really, because something ‌could be happening over the next two days, and we're more ‌inclined to go there," Trump was quoted as saying in an interview with the New York Post.  While the US blockade drew angry rhetoric from Tehran, signs that diplomatic ⁠engagement might continue helped calm oil markets, pushing benchmark prices below $100 Tuesday. The highest-level talks between the two adversaries since the 1979 Islamic Revolution ended in Islamabad without a breakthrough, raising doubts over the survival of a two-week ceasefire that still has a week to run.  Since the US and Israel began the war on February 28, Iran effectively shut the Strait of Hormuz to nearly all vessels except its own, saying passage would be permitted only under Iranian control and subject to a fee. Nearly a fifth of global oil and gas supplies previously flowed through the narrow waterway, making the fallout widespread. In a countermeasure, the US military said it began blocking shipping traffic in and out of Iran's ports on Monday.  Tehran has threatened to ​hit naval ships going through the strait and to retaliate against its Gulf neighbours' ports.  IMF CUTS GROWTH OUTLOOK US Central Command said the blockade of Iranian ports involved more than 10,000 US military personnel, more than a dozen warships and dozens of aircraft. "During the first 24 hours, no ships made it past the US blockade and 6 merchant vessels ‌complied with direction from US forces to turn around to ⁠re-enter an Iranian port on ​the Gulf of Oman," CENTCOM said in a statement posted on X. Shipping data showed the blockade had made little difference to Strait ​of Hormuz traffic Tuesday, with at least eight ships crossing the waterway.  The latest standoff has further clouded the outlook for global energy security and the supply of goods that rely on petroleum. Tuesday, the International Monetary Fund cut its growth outlook and said the global economy would teeter on the brink of recession if the conflict worsens and oil stays above $100 per barrel into 2027. The International Energy Agency slashed its forecasts for global oil supply and demand growth, saying both are now expected to fall from 2025 levels. The US' Nato allies including Britain and France said they would not be drawn into the conflict by taking part in the blockade, although they have offered to help safeguard the strait by drawing together a defensive multilateral mission to assist when an agreement is in place. China, the main buyer of Iranian oil, said the US blockade was "dangerous and irresponsible" and would only aggravate tensions.  PROPOSAL FOR 20-YEAR SUSPENSION OF NUCLEAR ACTIVITY US Vice-President JD Vance, who led Washington's delegation in Pakistan, has said Trump was adamant ‌that any enriched nuclear material must be removed from Iran and ‌a mechanism be established to verify that Iran is not ⁠developing nuclear weapons. A source briefed on the matter confirmed reports that the US had proposed a 20-year suspension of all nuclear activity by Iran "with all sorts of restrictions." Two ⁠Iranian sources said Iran had rejected the proposal, suggesting a halt of ⁠just three to five years. One source involved in the negotiations in Pakistan said backchannel talks since the weekend had produced good progress in closing the gap on the nuclear issue, bringing the two sides closer to a deal that could be put forward at a new round of talks. Complicating Pakistan's mediation efforts, Israel has continued targeting Iran-backed Hezbollah in Lebanon. Israel and the US say that campaign is not covered by the ceasefire, while Iran has insisted it is. Israeli and Lebanese envoys were to meet in Washington Tuesday in a rare encounter also expected to be attended by Secretary of State Marco Rubio. Lebanon's government has sought negotiations with ​Israel despite objections from Hezbollah. Israel killed more than 350 people in Lebanon in the war's worst strikes hours after the Iran ceasefire was announced last week, but later said it was willing to discuss a separate ceasefire with the Lebanese government. Regarding Iran, Israeli Foreign Minister Gideon Saar told reporters in Jerusalem Tuesday: "We will never allow Iran to obtain nuclear weapons... The enriched materials must be removed from Iran."  CEASEFIRE STILL HOLDING With the war unpopular at home and rising energy prices causing political blowback, Trump paused the US-Israeli bombing campaign last week after threatening to destroy Iran's "whole civilisation" unless it reopened the strait. A Reuters/Ipsos poll conducted from April 10 to 12 after the ceasefire was announced showed that 35% of Americans approve of US strikes against Iran, down from 37% a week earlier. The ceasefire has largely held over its first week despite sharp rhetoric from both sides. An Iranian military spokesperson called any US restrictions on international shipping "piracy", while Trump ‌said that Iran's navy had been "completely obliterated" and ​that only a small number of "fast-attack ships" remained. "Warning: If any of these ships come anywhere close to our BLOCKADE, they will be immediately ELIMINATED," Trump wrote on social media.

South Korean President Lee Jae ​Myung said rising tensions around ‌the Strait of Hormuz made it hard to be optimistic about the ‌fallout from the ⁠Iran war, warning that ‌high oil prices and supply-chain strains were likely ‌to persist for some time.Lee told a cabinet meeting on Tuesday the government should treat ⁠prolonged disruption in global energy and raw materials markets as a given and reinforce its emergency response system."For the time being, difficulties in global energy and raw materials supply chains and high oil prices will continue," Lee said."I ask that we pursue the development of alternative supply chains, medium- to long-term industrial restructuring, and the transition to a post-plastic economy as top-priority national strategic projects." Lee also urged ministries to move quickly to ​deploy a supplementary budget passed in response to the war.At the meeting, ministers outlined steps to contain the economic shock from the conflict, including support for crude imports, controls against hoarding of petrochemical ‌feedstocks and medical supplies, and expanded financial ⁠assistance for affected companies.Industry Minister Kim Jung-kwan said disruptions to shipping through the ​Strait of Hormuz were still affecting supplies and that even if the passage normalises, it could take around 20 days for Middle Eastern cargoes to reach South Korea.The government is prioritising support for the passage of seven South Korea-bound oil tankers stuck in the Gulf area, a document shown during the cabinet meeting said. Foreign Minister Cho Hyun told the meeting that the ministry had sent officials to the Congo, Algeria and Libya in a bid to secure energy supplies, in addition to presidential Chief of Staff Kang Hoon-sik travelling to countries such as Kazakhstan since last week."I also urge ‌the parties to this war to ‌take courageous steps toward the peace ⁠the world so desperately wants, based on the principles of protecting universal human rights and ⁠the lessons of history," Lee said. South Korea's ⁠energy ministry said on Tuesday it would begin rolling out a revised seasonal and time-of-use electricity pricing system to shift power demand away from evening peak hours toward midday, when solar generation is higher. The new rates take effect for large industrial users from April 16 while weekend discounts for electric-vehicle charging will begin on April 18. Meanwhile, Middle Eastern oil producers are in ​contact with South Korea about using the country's petroleum storage facilities as disruptions at the Strait of Hormuz continue, a South Korean industry ministry official said on Tuesday, signalling growing interest in offshore crude storage hubs.Yang Ki-wook, a senior official at the industry ministry, told a briefing that Middle Eastern countries were showing increased interest in storing oil outside the strait because a prolonged disruption in logistics would hit their economies and pre-positioning crude could reduce export risks.Yang said that in addition to Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc), which already has a ‌joint stockpiling agreement with South ​Korea, other Middle Eastern producers were also in contact, though he did not identify them. 

India's northern state of Uttar Pradesh has raised workers' minimum wages following days of protests in an industrial hub, government sources ‌said, becoming the second state to do so ​in less than a week ‌amid rising costs fanned by the Iran ‌war.Protesters in Noida – ⁠a suburb ‌of the national capital ‌that houses industrial units including that of South Korean technology giant Samsung ⁠Electronics – had torched vehicles and pelted stones on Monday as they demanded higher pay, with police lobbing tear gas shells to quell the demonstrations.Similar protests in the state of Haryana, an automaking hub, last week also led to its government ordering a 35% hike in minimum wages.The protests come at a ​time when living costs worldwide have risen as the US-Israeli war on Iran has curbed fuel supplies.Around 40,000 workers were part of ‌the Noida protest, according to ⁠the Gautam Buddh ​Nagar police, which has lodged seven criminal cases related ​to the demonstrations. More than 300 people have been arrested, a police spokesperson told Reuters.The wage hike ordered this week will be applicable retrospectively from April 1, and will increase the pay of unskilled workers in Noida to roughly $147 per month from the current monthly pay of about $121, government sources said.Wages for semi-skilled and skilled workers have similarly been increased, the sources said, adding that different increases have also ‌been made in other ‌parts of the state.The ⁠government of Uttar Pradesh, India's most populous state, did not respond ⁠to a request ⁠for comment from Reuters.DISCONTENT SIMMERSSheetal Dixit, who works at an automobile company in Noida, said workers had heard about the revised minimum wages but termed them "unfair"."We are not happy with the increased wages," she told Reuters.Many manufacturing units in Noida remained closed Tuesday as protests persisted in some places, with people marching on the roads and chanting slogans under heavy police deployment, and stones also being pelted at a police vehicle in one instance.Reuters visuals showed police personnel in anti-riot gear attempting to disperse dozens of protesters on a street.Other images showed charred and overturned vehicles still on the roads, underscoring the violence and arson that ‌occurred a day earlier. 

The Middle East war will dominate global finance officials' talks this week in Washington, but World Bank President Ajay ‌Banga is sounding the alarm about a bigger, looming crisis: A huge gap in jobs for ​the 1.2bn people who will reach ‌working age in developing countries in the next 10 to 15 years.At current trajectories, those economies ‌will generate only about 400mn jobs, leaving a ‌deficit of 800mn jobs, Banga told Reuters.The former ‌Mastercard CEO admits that focusing people on the long-term is daunting, given a series of short-term shocks that have buffeted ⁠the global economy since the Covid-19 pandemic, the most recent being the war in the Middle East.He says he's determined to ensure that finance officials stay focused on those longer-term challenges like creating jobs, connecting people to the electricity grid and ensuring access to clean water. "We have to walk and chew gum at the same time. Short-velocity cycle is what we're going through. Longer velocity is this jobs circumstance or water," Banga said in an interview taped on Friday.Thousands of finance officials from around the globe will gather in Washington this week for ​the spring meetings of the World Bank and the International Monetary Fund under the shadow of the US-Israel war with Iran that threatens to slow global growth and jack up inflation. The extent of the hit to the economy will depend on the durability of ‌a two-week ceasefire announced by President Donald Trump ⁠last week, just hours ​before promised strikes that Trump said would destroy Iran's civilisation.The ceasefire has halted most attacks. But ​it has not ended Iran's effective blockade of the Strait of Hormuz, which has caused the biggest-ever disruption to global energy supplies, or calmed a parallel war between Israel and Iran-backed Hezbollah in Lebanon.The World Bank's governing body, the Development Committee, outlined plans to work with developing countries to streamline policy and regulatory conditions that have hampered investment and job creation for years.Discussions will touch on transparency around permits, anti-corruption, labor law, land law, impediments to opening a business, logistics, better trade systems, and non-price barriers in trade, Banga said.He is upbeat that solutions can be found to help find employment - and dignity - for young people and create opportunities for private companies catering to their needs. "I don't know that you can ever get to a situation of utopia and everybody is taken ‌care of in the coming 15 years. ‌I would doubt that's going to happen, but ⁠if you don't do it, the implications are quite severe in terms of illegal migration and instability," Banga said. United Nations ⁠data showed more than 117mn people were displaced ⁠worldwide as of 2025.Banga said companies in developing countries themselves were starting to expand globally, including India's Reliance Industries and the Mahindra Group, and Dangote in Nigeria.Banga said his discussions with officials in developing countries showed their interest in creating more - and better jobs - for the next generation.In addition to jobs, water will be a big focus. The World Bank, in conjunction with other development banks, is set to announce a push to ensure that 1bn more people have secure access ​to clean water, adding to existing initiatives to connect 300mn households in Africa with electricity, and to improve health care.The World Bank focused on human and physical infrastructure required for the jobs creation push during last fall's meetings of the IMF and World Bank, and will continue the cycle with an emphasis on attracting private sector investment during this fall's meetings in Bangkok, Banga said. The bank identified five sectors that would benefit from investment and are not reliant on global trade or outsourcing from developed countries: infrastructure, agriculture for small farmers, primary health care, tourism and value-added manufacturing. Those sectors are less likely to be immediately affected by advancements in artificial intelligence, he said."The problem is, ‌we can't do this alone. ​We've got to get this snowball to roll downhill, gathering a lot of snow as it goes along, to reach that amazing number of 800mn," he said. 

Investors will seek evidence in ‌the coming week that the US corporate profit engine is humming along, and whether threats to that ​upbeat business outlook are emerging from the ‌Middle East war and the resulting surge in energy costs. First-quarter earnings season kicks off with reports ‌from major US banks. Expectations for a strong quarter and ‌year for profit growth have underpinned bullish outlooks for stocks. Those ‌expectations have remained intact as the conflict in Iran took hold over the past month. “The reason the market still is so robust is because earnings estimates just keep moving higher. There’s yet to be any sort of negative impact on fundamentals from the war,” said Nick Giorgi, chief equity strategist at Alpine Macro. “If you start to see actually a bit of a negative cascade from fundamentals, then all bets are off.” Optimism about calming geopolitical tensions flowed through markets this week, fueled by a two-week ceasefire deal between the United States and Iran that followed threats from US President Donald Trump about a severe escalation of the war. The S&P 500 as of Friday at midday had recouped nearly all its decline ​since the US and Israel began military strikes in late February, with the benchmark index less than 1% lower over that period. But the war remained at the forefront for markets expected to stay sensitive to Middle East developments into next week. An ‌estimated 10% of the S&P 500 will have reported first-quarter results by next ​Friday, with a flood of results due in the following weeks. Aside from banks, major company results ​next week include Netflix, Johnson & Johnson and PepsiCo. Overall S&P 500 company earnings are expected to rise by about 14% compared to the year-ago period, according to analyst estimates compiled by LSEG IBES as of Friday. It would be the sixth straight quarter with double-digit growth, the longest streak since 2011, according to Mark Hackett, chief market strategist for Nationwide. “It is somewhat of a high bar coming into the season,” said Garrett Melson, portfolio strategist with Natixis Investment Managers Solutions. Beneath the surface, expectations for the 11 S&P 500 sectors vary widely. The heavyweight technology sector is projected to drive earnings up more than 40%, while healthcare sector earnings are expected to decline 10%, according to LSEG IBES. One focal point in the reports will be how companies see the ripple effects of surging oil prices, which stand to increase costs for ‌an array of businesses and pinch consumer spending. Even ‌with oil pulling back following the ceasefire deal, US crude is up some 70% this year. Overall expectations for full-year results have become more rosy. S&P 500 earnings are expected to rise more than 19% in 2026, up from an estimated 15% increase as of late February.“You’re going to see whether or not those earnings estimates hold up for the future or whether they get marked down,” said Brent Schutte, chief investment officer at Northwestern Mutual Wealth Management Company. “Company guidance becomes incredibly paramount.” Bank reports will provide a crucial window into the economy’s health, investors said, with some concerns about a slowdown in the labor market ahead of the Middle East conflict. Goldman Sachs reports on Monday, with JPMorgan , the largest ​US lender, due on Tuesday along with Wells Fargo and Citigroup. Other banks report later in the week. Their commentary about consumer behavior will be key, Melson said. “What they’re seeing for spending patterns is going to be pretty critical to get a sense on just how material is that kind of slowdown risk from a consumption perspective,” Melson said. Giorgi said he would focus on commentary about lending activity in light of the more volatile geopolitical backdrop. “If banks say companies ... are looking past it, they still need to invest and they’re still taking out loans, that would be a positive signal,” Giorgi said. Outside of earnings next week, investors will focus on a report on US producer prices that is an important inflationary gauge. Oil shocks typically take time ‌to permeate through the economy, making ​the war a greater risk should it continue, Schutte said. “The longer this goes on ... the greater impact it potentially has on leaking into US inflation,” Schutte said. 

The Irish government was Sunday due to hold an emergency cabinet meeting to sign off on measures aimed at ending fuel cost protests that have endangered the functioning of the country's emergency services.Hauliers and agricultural contractors began a series of protests on Tuesday over spiralling petrol and diesel prices amid the Middle East war.Since then the protests have grown from slow-moving convoys on motorways and restricted access to Dublin's busiest streets, to a part blockade of Ireland's only oil refinery and restricted access to at least two other fuel depots.Finance Minister Simon Harris said later on Saturday ministers had held meetings with transport and agriculture sector representatives ahead of Sunday's meeting.The government was in the process of "finalising a significant support package to address the ongoing crisis", a government statement added.Some protests rolled into a sixth day Sunday.The government has urged the public not to panic buy as pumps at many fuel stations have run dry.Police on Saturday with the support of the armed forces deployed public order units to clear the blockade at Whitegate Refinery in southern Ireland.Irish police chief Justin Kelly said the action was taken as a last resort.The blockading of "critical national infrastructure" had "resulted in fuel shortages that are directly impacting on emergency services such as hospitals, the ambulance service, and the fire service", he said.Elsewhere, police dismantled a makeshift barrier erected by protesters blockading western Galway docks.A late-night operation also targeted the blockade of the capital Dublin's main thoroughfare O'Connell Street after multiple vehicles including tractors and lorries were removed.Justice Minister Jim O'Callaghan said earlier the continuation of the protests despite the increasingly difficult situation had been "unacceptable"."While we all acknowledge the impact of higher fuel prices, and seek to minimise that impact, no groups are entitled in our republic to hold our people to ransom in such a manner," he said.In March, Dublin announced a 250 million-euro package to reduce fuel costs, notably including a diesel rebate for road haulier.There were now the "bones of an agreement" with the government, the president Ger Hyland of the Irish Road Haulage Association said on Saturday."It is a substantial package and we hope to have this over the line either late tonight or tomorrow," he added. 

The Iran war will fan inflation and cost Africa vital economic growth, the World Bank warned, with oil-importing nations including Kenya and Ethiopia potentially at the greatest risk.The Washington-based lender cut its 2026 economic growth forecast for the region by 0.3 percentage points to 4.1%, the same pace as last year, in a report last week. Inflation was seen rising 4.8% versus 3.8% previously expected.“Sub-Saharan Africa’s economic recovery from a decade of global shocks is showing signs of stalling,” the bank said. “Geopolitical risks — including the conflict in the Middle East and high debt service burdens and long standing structural constraints, continue to weigh on the region’s capacity to accelerate growth and create jobs.”Brent crude surged as much as 55% to more than $112 per barrel after the US and Israel began attacking Iran on February 28, with a similar move in the cost of fertilizer as harvests get underway in key African growing areas adding to cost pressures.Oil prices slumped back below $100 overnight last Wednesday after US President Donald Trump announced a two-week ceasefire to allow for negotiations to end the conflict. Still, they remain significantly higher than before the war began.With half of the continent already near or in debt distress, the fallout from the conflict will push more people into poverty in a region that’s already home to many of the world’s poor.In Kenya, which relies on imports of fuel and food, inflation may rise by four percentage points or more, shaving 2.6% from household incomes and casting a million people into poverty, the bank estimatesParts of Africa have also recently benefited from significant investments by Gulf nations in infrastructure critical for future growth, and that support may be at risk if it’s redirected toward domestic rebuilding once the war ends.Likewise, remittances by African nationals working in the Gulf make sizable economic contributions back home and would be hard to replace for a nation like Ethiopia. Around 750,000 of its citizens work in Saudi Arabia alone, with money sent home worth around 5% of the Horn of Africa nation’s gross domestic product.That creates political pressure to soften the blow. Andrew Dabalen, the bank’s chief economist for Africa, cautioned against blanket subsidies on items like fuel.He recommended that governments focus on protecting the most vulnerable, while controlling inflation and public spending to keep their economies on a solid footing and stage a faster recovery once the crisis is over.“This is an incredibly dangerous moment for a lot of these countries if they don’t maintain macroeconomic stability despite the shock,” he told reporters during a virtual briefing hours before the ceasefire was announced. “Hopefully they have learned to manage these kinds of crises.” 

Lebanese official media reported extensive Israeli strikes across the country's south Sunday as the health ministry said at least five people were killed and the war's overall toll rose to 2,055 dead.Israel says the fragile Middle East ceasefire does not apply to its battle with the Iran-backed Hezbollah group and has kept up its attacks on the country, while the militants fight back.The state-run National News Agency (NNA) reported Israel attacks on around 30 locations in the country's south Sunday, with additional strikes on the adjacent West Bekaa area.The health ministry said an Israeli strike on Qana killed five people, including three women, and wounded 25 others, while the NNA said the raid targeted "homes and infrastructure".An AFP photographer in the southern town saw huge destruction as an excavator worked to clear debris and first responders carried a body out from under the rubble.The ministry raised the overall toll in Lebanon to 2,055 dead, including 165 children and 87 health workers, since war erupted on March 2.Lebanon was pulled into the Middle East conflict when Hezbollah fired rockets at Israel after US-Israeli strikes killed Iran's supreme leader. Israel has responded with massive strikes and a ground invasion.Pope Leo XIV, who visited Lebanon late last year, expressed his closeness to the Lebanese people Sunday and said there was a "moral obligation to protect the civilian population from the atrocious effects of war".In south Lebanon's Bazuriyeh, Hassan Berro, a rescue worker from the Risala Scout association — which is affiliated with the Hezbollah-allied Amal movement — said: "Our emergency centre was hit and completely destroyed, along with all its contents, including beds and medical equipment."The AFP photographer saw windows shattered and debris covering several hospital beds in the building, where walls and ceilings were also damaged.Hezbollah said it launched attacks on Israeli targets across the border and inside Lebanon, including against troops in the southern town of Bint Jbeil, where the NNA reported heavy fighting.Israel's army Sunday accused Hezbollah of using the town's hospital compound "for military purposes".Officials from Lebanon, Israel and the US are due to hold direct talks in Washington Tuesday, a move Hezbollah has rejected.Commenting on the planned talks, Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu said on Saturday that "we want the dismantling of Hezbollah's weapons, and we want a real peace agreement that will last for generations". 

American and Iranian officials are holding face-to-face talks in Pakistan today, the most significant since the 1979 Islamic revolution as the foes try to end a war that plunged the Middle East into violence and rocked the world economy.The trilateral direct negotiations were taking place with host Pakistan in capital Islamabad, a senior White House official said, a departure from recent practice where both sides held talks via a mediator while seated in separate rooms.**media[434294]**The US delegation was being led by Vice President JD Vance, special envoy Steve Witkoff and President Donald Trump's son-in-law Jared Kushner, the official said, making it the highest level of American contact since Iran was established.The Iranian delegation, composed of more than 70 members, was being led by parliamentary speaker Mohammad Bagher Ghalibaf, joined by Foreign Minister Abbas Araghchi.They had earlier decided to begin talks with their US counterparts after meeting with Pakistani Prime Minister Shehbaz Sharif, according to Iranian media reports."Commending the commitment of both delegations to engage constructively, the Prime Minister expressed the hope that these talks would serve as a stepping stone toward durable peace in the region," Sharif's office said.Iran has previously said that any agreement to end the war must include the unfreezing of sanctioned Iranian assets as well as an end to Israel's war against Hezbollah in Lebanon, which Vance has said will not be up for discussion in Islamabad.**media[434295]**Iranian state television's correspondent at the talks said he understood that progress had been made on these issues, giving Iran the confidence to proceed. A US official denied reports Washington had agreed to unfreeze Iran assets held in Qatar.Despite progress, the warring parties made no attempt to hide their mutual suspicion."Our experience in negotiating with the Americans has always been met with failure and broken promises," Ghalibaf said, shortly after landing in Pakistan.Vance said before leaving the US that if the other side was "willing to negotiate in good faith, we're certainly willing to extend the open hand".But he said the negotiating team would not be receptive "if they're going to try to play us", he added.Experts however said Iran's delegation showed it was serious about leaving Pakistan with a deal."The size, seniority, and breadth of the Iranian delegation... signal both Tehran's sincerity in these negotiations and its expectations and confidence," said Trita Parsi, executive vice president of the Quincy Institute for Responsible Statecraft.The ceasefire is already under strain, notably from Israel's continued strikes in Lebanon, which Iran and Pakistan insist is covered under the current truce.The Israeli military said today it had struck more than 200 Hezbollah targets in Lebanon within the last 24 hours, among them rocket launchers.On Friday, Lebanon's presidency said that a meeting would be held with Israel in Washington next week.Prime Minister Sharif, whose country's down-to-the-wire mediation got both sides to the negotiating table this week, said the talks in Islamabad would not be easy."An even more difficult stage lies ahead," he said, referring to efforts to permanently end fighting that began with US-Israeli strikes on Iran on February 28, sparking Iranian retaliation against Israel and across the Gulf."This is that stage which, in English, is called the equivalent of 'make or break.'"On the US side, Trump has demanded the opening of the Strait of Hormuz as a condition for the two-week ceasefire.The strait, through which one-fifth of the world's crude passes, has not reopened to normal traffic, however, and Trump vowed on Friday to have it open soon "with or without" Iran's co-operation.He added that his top priority at the Islamabad talks was to ensure the Islamic republic had "no nuclear weapon. That's 99% of it."Security was tight in the Pakistani capital today, with a heavy police and paramilitary presence on the streets and road diversions around the "red zone" where government and diplomatic buildings are located.Pakistan has formulated a team of experts to facilitate the two sides in negotiations on navigation, nuclear and other key matters, a diplomatic source familiar with the matter told AFP.The negotiations will be closely watched by other key regional players, with Egypt and Turkiye having helped with mediation, along with China, all of which Pakistan was still coordinating closely with for the talks, the source said. 

The luxury five-star Serena Hotel in Pakistan's capital has become the unlikely venue for peace talks aimed at ending the Iran war, cementing its status as one of Islamabad's most heavily fortified buildings.The city is under unprecedented security ahead of the talks, with shops and offices shut for two days ahead of the arrival of US Vice-President JD Vance, who is leading the American delegation, and senior Iranian officials.**media[434464]**Thousands of security personnel, including paramilitary and army troops, have set up checkpoints and blockades across the capital, cordoning off the Red Zone where government offices and embassies are located.**media[434465]**The Serena may appear to be an odd choice to host the high-stakes talks, particularly since Islamabad's worst militant attack took place in 2008 at the nearby Marriott hotel, but its picturesque grounds and Moorish architecture belie what security officials describe as a well-oiled security setup.They and former police chiefs pointed to its strategic location close to the diplomatic zone and years of maintaining the safety of high-profile guests."Its security staff is well trained as most of them are retired security officials," said former Islamabad police chief Tahir Alam Khan. "The entry and exit points are at an adequate distance from the main compound, which enhances its security.”“And the most important factor is its smooth access from the important places such as the Prime Minister's House, Parliament House,” he added.A government security source said the hotel's 15-acre premises – which include over 400 rooms, multiple banquet halls, conference rooms and an office complex – can house hundreds of guests, ideal for the US and Iran delegations which comprise more than 150 people."It has multi-layered, strict security checks... lastly it has strong co-ordination with the state's security agencies," said Kaleem Imam, another former police chief. 

The International Monetary Fund expects to have to provide up to $50bn in immediate financial assistance to countries affected by the Middle East war, its managing director said on Thursday, with the crisis likely to have lasting economic effects. “Given the spillovers of the Middle East war, we expect near-term demand for IMF balance-of-payments support to rise to somewhere between $20bn and $50bn, with the lower bound prevailing if the ceasefire holds,” Kristalina Georgieva said, according to prepared remarks shared with AFP. She added that food insecurity due to transport and supply chain disruptions caused by the war was expected to affect at least 45mn people. “Even in a best case, there will be no neat and clean return to the status quo ante,” she said, as a fragile ceasefire appeared to hold on Thursday. The IMF chief was kicking off the annual Spring Meetings co-hosted by the International Monetary Fund and the World Bank in Washington, which bring together top economic policymakers from around the world. The US-Israel war on Iran, launched on February 28, has engulfed the Middle East in violence, snarled supply chains and sent oil prices surging after Tehran virtually blocked the Strait of Hormuz. Tehran and Washington have traded accusations of violations of the ceasefire terms, with talks aimed at a more durable peace slated for Saturday. The IMF will pare its global growth forecast for 2026 based on the impact of the crisis, with spiraling energy costs hitting some vulnerable economies harder than others. Georgieva said that even in the Fund’s “most hopeful scenario,” infrastructure damage, supply disruptions and a loss of market confidence among other “scarring effects” meant growth would be less than expected. She highlighted the “asymmetric” effects of the crisis, hitting low-income energy importers with limited fiscal space much harder than others. “Spare a thought for the Pacific Island nations at the end of a long supply chain, wondering if fuel will still reach them in the wake of such a severe disruption,” she said. On Wednesday, the World Bank said the Middle East — which has seen retaliatory Iranian strikes hit countries across the Gulf and Israeli attacks in Lebanon — saw “a serious and immediate economic toll” from the war. Excluding Iran, overall regional economic growth was expected to slow to just 1.8% in 2026, from 4% the year before — a downgrade of 2.4 percentage points from before the war, the Bank said. The IMF is also expected to revise global headline inflation upwards due to the oil price and supply chain shocks associated with the war. On Wednesday, the heads of the IMF, World Bank and World Food Programme (WFP) met in Washington to discuss the economic and food security impacts of the war. “Sharp increases in oil, gas, and fertilizer prices, together with transport bottlenecks, will inevitably lead to rising food prices and food insecurity,” said a joint statement on the meeting. The IMF and World Bank have also formed a coordination group to address the energy market impacts of the war. A top-level meeting of that body will take place on Monday. As part of the meetings the IMF will also release its annual Fiscal Monitor report, which is expected to flag rising government debt as countries tackle repeated economic shocks. In a new report this week, the IMF detailed the economic costs of war, estimating that output in countries where fighting takes place drops by 3% at the outset, “and continues falling for years.” An earlier report on the Iran war said “all roads lead to higher prices and slower growth,” and highlighted the impact of a severely disrupted fertilizer supply chain on food security. “Low-income countries are especially at risk of food insecurity; some may need more external support — even as such assistance has been declining,” the report said. 

Investors embraced in 2025 the so-called TACO trade—that is, a bet that “Trump Always Chickens Out” on any move that would rattle markets for too long. That idea seems blithe now. President Donald Trump’s war in Iran is too big to be reversed, even if his sporadic signals of a softer line can spur quick rallies. And deep changes regarding America’s place in the world and in the global economy crystallized even before the fighting began. Think back just several months to the World Economic Forum, when Trump and other world leaders and businesspeople gathered in the snowy Alpine town of Davos, Switzerland. There were moments when the room seemed to tilt. It wasn’t a single speech, or even the strange, unprovoked quarrel over Greenland. It was the growing acknowledgment, in private conversations and in public moments such as the now-famous address by Canadian Prime Minister Mark Carney, that the US was no longer being treated as a predictable actor. It isn’t seen as unreliable in every instance and certainly isn’t irrelevant. But the US is now a nation whose actions can no longer be readily anticipated. That difference changes everything. For decades, the global order rested on what Carney called the “lie of mutual benefit,” or a useful fiction, that countries played by a set of rules. America was the first among equals. Allies understood the hierarchy, but the arrangement helped them too. The country with the most powerful military and the largest economy, and the owner of the world’s reserve asset, would rule, provided it kept certain nations in its protection and revved up its consumer-driven economy. Other nations could sell cheap goods to the US and hold back on defense spending while bolstering their welfare systems. The patina of shared ownership of the results meant world leaders could return home from global meetings with their heads held high, speaking the language of partnership. Even adversaries calibrated their moves against a Washington they found legible. Everyone acknowledged that the rules-based order was never pristine: It failed to prevent wars in Afghanistan, Iraq and Syria, or address the broader Middle East conflict; and countries could bend trade rules. But there was a shared expectation about how the US would behave, and thus how the rest of the world would. “You end up in a world where strategic trust has dropped,” said Vivian Balakrishnan, Singapore’s foreign affairs minister, in a March interview with Reuters. “Everyone has to assume the worst.” Americans themselves are uncertain about what to expect. Trump has tried to undercut the independence of the US Federal Reserve and has derided a conservative-majority Supreme Court as “inept.” The war in Iran came without congressional input and without public debate. The midterm elections in November will be a test of voters’ response to the war and rising oil costs. They could also be another test of the electoral system itself, given Trump’s penchant for coloring outside the lines and his reaction to his loss in 2020. Yet here’s the paradox: In a world where America is less well understood, capital still wants to be in the US. Despite the US-Israeli airstrikes triggering a 20% disruption in the global oil supply over the first 10 days of the Iran conflict, the dollar has been neither displaced nor debased. In 2025 a “sell America, buy Asia” narrative gripped traders, pushing the dollar index down about 8% for that year. In the immediate days following the Iran strike, it nudged upward. A sustained rise in oil prices could fundamentally alter the equity outlook across Asia, which is dependent on oil and natural gas from the Middle East. And the US is somewhat insulated because of its status as an energy exporter—and the perception that it’s still a kind of economic safe haven. In global finance, trust is not solely about virtue; it’s also about scale, liquidity and opportunity. Investors who may question America’s politics can’t ignore its markets. Although a recent Treasury auction of two-year notes unexpectedly drew weak demand (a mark of concern about a potentially protracted war), US government securities remain the world’s deepest, safest asset pool. The AI revolution—real, capital-intensive and concentrated in the US and its tech companies—is reinforcing US economic centrality, even as it destabilizes everything else. A short window of time (years, not decades) may determine not only America’s place in the world but also the course of AI. Europe has produced hundreds of pages of AI regulation; it’s almost too much to be of any real use. In Washington, policy is erratic, including chip deals, AI use in military operations and a public fight between the Pentagon and leading AI lab Anthropic over how the technology can and should be used in warfare. A new White House framework for AI regulation focuses on power costs, safeguards for children and preventing states from making their own rules. Meanwhile, executives and workers alike sense an existential threat from AI. The level of alarm in boardrooms and living rooms is not remotely matched by what is on the table in Washington. Some policymakers see the rise of AI as less of a job-eater than globalization was. “AI is a tool. It’s not going to replace us as human beings,” Christopher Waller, a Fed governor, said in a February speech. What industries are trying to figure out about AI is whether it causes labor reduction versus labor shifting, he said. Other observers are bracing for a different kind of pain. “We’re going to have a lot of societal stress” over the coming years, Reed Hastings, the co-founder of Netflix Inc, said at an event in December in New York. “The rate of change in society that’s driven by AI is going to be large.” He compared the change to the Industrial Revolution, except that this one will happen over just a few decades. Financial markets are already reorganizing around AI, pumping up the value of so-called hyperscalers and key chipmakers while punishing the shares of any company suspected of being vulnerable to disruption. Periods of intense financial innovation without adequate oversight have rarely ended quietly, and social upheaval tends to follow economic crises. In this way, the same forces drawing capital into US markets—data centers, semiconductor demand—could also intensify geopolitical tensions and competition. We’re still a long way from the euro or the yen or the renminbi displacing the dollar, yet policymakers around the world are recalibrating. For example, the European Central Bank has begun revamping its euro liquidity facilities, explicitly aiming to make the single currency more attractive to global reserve managers. The move could help make the ECB another global lender of last resort. The Federal Reserve’s dollar swap lines were deployed at massive scale during the 2008 financial crisis and revived in 2020, bolstering the dollar along with US economic power. The ambition is clear: If the US is less predictable, Europe should become a beacon of stability. ECB President Christine Lagarde speaks openly about the “deliberate weaponization of dependencies” on America. “Trusted partners do not always remain so,” she said in a speech at the Munich Security Conference in February. China, too, may see opportunity in American volatility. The US’s growing appetite to intervene directly in markets—for example, by acquiring equity shares of Intel and other companies—and Trump’s attempts to bully the Federal Reserve are showing China that the US economic system is less distinct from its own, says Eswar Prasad, an economics professor at Cornell University. “The contrast between a market-oriented liberal democracy and a command system is no longer as stark in practice as it is in theory,” he says. “If America blurs that line, China does not have to win the geopolitical contest outright. It can win by default.” What happens when trust dissolves? What we’re seeing now is allies hedging, building parallel institutions, exploring alternative payment systems and diversifying reserve holdings at the margin. In essence, they’re curbing exposure to America. Even if the US remains a dominant financial power, the margin of that dominance can shrink. Multipolarity doesn’t require America to collapse. It requires others to develop credible alternatives. The question for investors and policymakers is not whether the dollar falls from its perch. It’s whether trust erodes enough to raise the cost of capital for the US. Should portfolios diversify more aggressively away from dollar-based assets? Is tail-risk protection against financial crisis now prudent? These questions are no longer fringe.Investors know that humility is warranted. The past year has been a cascade of apparent hinge moments—the April 2025 tariff announcements, Trump’s attempt to fire a sitting Fed governor—that seemed epochal and then receded as markets stabilized. The TACO trade worked. But accumulation matters, and institutional norms, once bent, may not snap back to their original shape. A central bank pressured once can be pressured again. A generation of workers displaced by automation doesn’t simply learn new skills on command. The Trump administration is still counting on the benefits of a familiar international order. The US’s position in the global economy is “a key factor in enabling economic security,” Treasury Secretary Scott Bessent said in a February speech in Dallas. “This status rests on confidence in our institutions and, critically, in the health of the US Treasury market,” he said as he cited the importance of continued investment in the US. Investors have an insatiable appetite for American federal debt, because it’s underpinned by institutions they still trust more than the alternatives. It’s worth remembering that not everything is in the hands of the White House. Both the Fed and the courts are still asserting themselves. In a Supreme Court ruling in February, Justice Neil Gorsuch, who Trump selected for the job during his first term, joined the majority to rule that the administration’s use of a specific law to impose tariffs was illegal. In the ruling, Gorsuch laid out a defense of the authority of Congress in such matters, explaining that its slow decision-making also lent itself to predictability. What the justice writes about congressional authority also speaks to America’s place in geopolitics: “Retrieving a lost power is no easy business.” Saleha Mohsin is senior Washington correspondent for Bloomberg News and author of the book Paper Soldiers about the US dollar.