tag

Asian markets wavered on Tuesday, with tech stocks leading losses as investors tracked easing oil prices and cautious optimism over a potential US-Iran deal.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.4% to 60,550.59 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 0.5% to 25,797.85 points and Shanghai - Composite closed up 0.9% to 4,169.54 points Tuesday.South Korea's Kospi slid by more than 3.0%, as tech stocks lost ground tracking an overnight slump on Wall Street.But it was the energy markets that drew attention after US President Donald Trump signalled "serious negotiations" with Tehran and called off planned strikes, boosting optimism that tensions could reduce.The war the United States and Israel launched February 28 has led to an effective blockade of the Strait of Hormuz, through which around 20 percent of global oil exports passed in peacetime.The leaders of Qatar, Saudi Arabia and the United Arab Emirates asked Trump "to hold off on our planned military attack of the Islamic Republic of Iran, which was scheduled for tomorrow, in that serious negotiations are now taking place", the US president wrote on his Truth Social platform on Monday.But Trump added that he instructed the US military to be "prepared to go forward with a full, large scale assault of Iran, on a moment's notice, in the event that an acceptable Deal is not reached".Speaking later at a White House event, Trump said there had been a "very positive development" and that Arab allies said a deal was near that would leave Iran without nuclear weapons, which Tehran denies pursuing."There seems to be a very good chance that they can work something out. If we can do that without bombing the hell out of them, I'd be very happy," Trump said.The prospect of diplomacy drove the dip in oil, but sentiment remained fragile across equity markets as elevated energy costs continue to fuel inflation risks and cloud the outlook for interest rates."The durability of this de-escalation -- and whether it translates into a sustained decline in oil prices -- remains the single most important driver for global bond yields and Asia EM currencies in today's session," said Michael Wan of financial group MUFG.International benchmark Brent was hovering around $110 and West Texas Intermediate at $108, cooler than the previous day but still up about 80% this year owing to the Middle East war, according to Bloomberg News.Equity performance was mixed, and tech stocks in Asia retreated.In South Korea, artificial intelligence heavyweight SK hynix slid more than 5.0% and Samsung Electronics by 1.24%.Samsung Electronics -- which has also profited massively from the AI memory chip boom -- resumed union talks in a bid to avoid a strike over bonus payments.Tokyo's Nikkei 225 closed modestly lower, with jitters offset by stronger-than-expected economic data. Japan's gross domestic product expanded 0.5% in the first quarter, exceeding market forecasts of 0.4%.Jakarta fell by more than 3.0%. Taipei, Bangkok and Manila were also down.Hong Kong, Shanghai, Sydney, Wellington, Singapore and Kuala Lumpur were ahead.In Europe, London, Paris and Frankfurt were trading in the green.Safe-haven demand was higher, with precious metals gold and silver edging up, underscoring investor wariness.All eyes are on Wednesday's quarterly results from US chip titan Nvidia, which will be scrutinised as investors question whether huge spending on AI data centres is justified by potential returns. 

The emerging-market (EM) carry trade has bounced back from its Iran war losses as surging crude oil prices reinforce expectations that interest rates will stay elevated and bolster the currencies of commodity exporters.An index tracking this trading strategy has jumped more than 3% from its March low, and gained about 1.7% since the conflict began in late February. The gauge approximates the carry trade by measuring returns from borrowing in three low-yielding currencies — namely the yen, Swiss franc and Chinese yuan — and investing in eight higher-yielding emerging market ones, including the Brazilian real and South African rand.The rally in oil due to the Middle East conflict is proving a double-edged sword for emerging markets. While it initially caused a flight to safety away from the sector, the last month has seen investors return to growth-oriented assets. The rise in crude prices has also boosted bets that central banks will tighten monetary policy aggressively to rein in consumer prices, ensuring real rates — nominal rates adjusted for inflation — remain attractive.“The EM carry trade will be buoyed by higher-for-longer real rates to combat incipient inflationary expectations,” said Jason Devito, a senior portfolio manager for emerging market debt at Federated Hermes Inc. in Pittsburgh. “While there are winners and losers within EM from higher oil prices, the losers are better prepared than ever, while the winners, such as Brazil for example, are supported by central bank credibility amid a backdrop of high real rates.”Traders have been increasing their bets that elevated oil prices will keep inflation and policy rates high across developing nations. The average of 12-month interest-rate swaps from 14 emerging-market economies has risen to 5.7% from 5% before the Iran conflict began, according to data compiled by Bloomberg.The rebound in the carry trade has also been helped by relatively subdued currency volatility. A gauge of one-month EM foreign-exchange volatility is currently 6.88%, down from as high as 9.23% in the middle of March, according to a JPMorgan Chase & Co index. Lower volatility supports the carry trade by minimizing the risk that exchange-rate fluctuations will erase profits from interest-rate differentials.Some individual trades have delivered stellar returns. A strategy of borrowing in the Swiss franc and investing in the Brazilian real since the end of February returned 6.6%, while funding in the yen and buying the Turkish lira delivered a gain of 6.9%, based on data compiled by Bloomberg.The current market environment remains favorable to the emerging-market carry trade partly as the Federal Reserve will refrain from turning more hawkish under Kevin Warsh, said Homin Lee, a strategist at Lombard Odier in Singapore.“We are bullish on the Brazilian real first and foremost,” he said. “Brazil is strongly positioned to withstand the ongoing energy market disruption and also benefit from the post-conflict global capex boom.”While there are opportunities to profit from carry, investors must remain vigilant due to rising political risks, including the elections this year in Colombia and Brazil.“EM carry remains attractive but increasingly selective,” said Anthony Kettle, a senior portfolio manager at RBC Bluebay Asset Management in London. “We favour high yielders with credible policy frameworks, strong real yields, and solid external balances, such as the real, as well as frontier names which are benefiting from elevated energy prices, for example Nigeria.”Some previously lucrative carry-trade bets are also coming under strain.Bank of America Corp and Barclays Plc are among the banks that recently abandoned their bullish positions on the Turkish lira, signaling concern about the fallout from the Iran conflict given the country’s position as an oil importer.“While higher-for-longer oil prices will help oil-exporting EMs with strong external balances, it will hurt oil-importing EMs where inflation, current-account deficits and bonds are more vulnerable,” said Charu Chanana, chief investment strategist at Saxo Markets in Singapore.Traders are generally more positive about the South African rand due to the outlook for monetary policy tightening.The market is now anticipating three quarter-point rate increases by the South African central bank this year, as the war in Iran fuels inflation concerns, whereas traders had been pricing in rate cuts before the conflict.“Rate hikes would clearly support the rand’s carry appeal via a wider rate differential,” said Hironori Sannami, a foreign-exchange trader at Mizuho Bank Ltd in London. 

With equities back to their highs after a V-shaped recovery from the Iran oil shock, investors are increasingly caught between left and right tail risks: The tireless AI and semiconductor rally on one side and the gradual drag from higher energy prices on the other.Last week’s megacap tech earnings and Federal Reserve meeting did little to tamp down investor enthusiasm in the US. Meanwhile, the ongoing Iran conflict has oil prices climbing again, raising the specter of inflation and higher interest rates, especially in Europe. That’s keeping options volatility in the region relatively high.“Markets are once again trying to look through the oil shock,” Florian Ielpo, head of macro at Lombard Odier Investment Managers, wrote in a note on Friday. “Despite Brent moving sharply higher, equities have stopped reacting mechanically to oil, as earnings momentum remains strong enough to absorb higher yields and geopolitical risk.”US stocks have largely shrugged off the higher oil price as the earnings season picked up steam in mid-April, but there is still concern that this could change quickly, especially as short-term, daily sensitivity to oil prices hasn’t shifted materially. Tech goldilocks: Results from tech giants were mostly positive, with investors cheering better-than-expected earnings but nonplussed by huge capital spending plans. While some of the biggest names such as Meta Platforms Inc stumbled, other tech stocks kept indexes moving higher. So investors are still playing upside via call options, keeping the Nasdaq 100 Index call skew flat as they chase the rally.BBVA strategist Michalis Onisiforou noted recently that “the rally’s concentration in semiconductors, while narrow, is often a precursor to broader market participation rather than a sign of exhaustion.”Given the extreme upside momentum in those stocks since April 8, some investors will be anticipating a period of consolidation with the pace of gains viewed as unsustainable without an additional catalyst. The next big hurdle to jump will be Nvidia Corp’s earnings after the market close on May 20, which is shaping up as the biggest event — not just for tech stocks, but the broader market. Europe-US volatility: Volatility in European benchmark indexes is holding stubbornly higher than in the US, supported by the rising oil prices. Europe is much more sensitive to oil and natural gas supply upsets, though US gasoline, diesel and jet fuel prices are surging as well lately.“The market is faced with higher oil prices, higher yields and an uncertain timeline regarding the opening of the Strait of Hormuz,” said Andy Kent, broker at Kyte. “When we combine these factors, the European equity derivatives market in particular remains in a regime of implied vols significantly higher than realised.”Reopening the strait could unleash a sharp rally in underowned European stocks, amplified by dealer gamma positioning, while failed talks and another leg higher in oil prices risk triggering a rapid reversal as the market reprices the energy shock. Bank of America Corp. strategists noted that 2026 is shaping up to see an unusually high number of single-stock fragility shocks.Dealers remain short gamma in the Euro Stoxx 50 Index, according to Kent. That leaves a potential for “gap risk to both the downside and upside based on potential outcomes” — either the US striking Iran again or a resolution that leads to the Strait of Hormuz reopening to shipping, Kent said. Resilient dividends: While the Iran war has had a knock-on effect to Euro Stoxx 50 dividends, this corner of equity derivatives has been more resilient. Futures reacted less sharply to the slide in the underlying spot index than during last April’s tariff-driven selloff.Strategists at Bank of America put this down to more muted dealer hedging dynamics, with the Euro Stoxx 50 spot having remained well above key technical levels relevant for auto-callable hedging and diversification within auto-callable issuance. Oil calm: Brent crude futures at one-point last week reached the highest price since 2022, but options markets were relatively calm, with implied volatility and the call skew both well below levels seen earlier in the war. A lot of that has to do with the nature of the rally, which has been a steady grind higher instead of the spikes and plunges seen in March.Oil prices remaining higher are the major stumbling block to a continued rally. Macro conditions are a headwind, according to Ielpo, who notes US inflation is re accelerating, eurozone inflation is back above target and central banks are sounding less dovish.“The Fed, ECB and BoE are all effectively saying that higher oil prices mean no easy rate cuts,” he said. 

Investors will look for another batch of earnings reports and fresh employment data to drive a resilient US stocks rally higher this week, in the face of ‌spiking oil prices and a more hawkish Federal Reserve.Major US stock indexes were at record-high levels ​on Thursday, following a sharp month-long rebound from ‌concerns about economic fallout from the Middle East war. A broadly strong season for corporate profits is ‌underpinning bullishness for US equities ⁠and countering other market headwinds.The ‌benchmark S&P 500 and the technology-heavy Nasdaq Composite both ‌ended April on Thursday with their biggest monthly gains since 2020. The S&P 500 rose more than 10% for April, while ⁠the Nasdaq jumped over 15%."We have these fast-rising profits on one side, and then on the other, we have upward pressures on oil prices and bond yields," said Angelo Kourkafas, senior global investment strategist at Edward Jones. "We've rallied a lot in April, so potentially we may enter some period of consolidation as this pull and push is playing out."Stocks this week largely shrugged off a renewed surge in oil prices with benchmark Brent crude topping $120 a barrel and hitting a four-year high before pulling back. Energy markets were poised to swing on developments in the two-month US-Israeli war with Iran, ​which has choked off a major supply of oil. While a ceasefire agreement helped catalyse the stock market's rebound, continued tensions in the Middle East were poised to keep investors on edge."With each passing day, the economic risk grows," said Jeff Buchbinder, chief equity strategist for ‌LPL Financial. "If we're sitting here in a month ⁠or two, and Brent ​crude is still over $120, and we've still got a blockade and maybe bombs are still falling, that ​is a very different scenario than what we're looking at right now."More than 100 companies in the S&P 500 are set to post results next week, with markets digesting the heart of the reporting season. Overall S&P 500 earnings as of Thursday were on track to climb more than 20% in the first quarter from a year ago, according to Tajinder Dhillon, head of earnings and equity research at LSEG Data & Analytics.This week, megacap companies investing in artificial-intelligence infrastructure reported results that yielded mixed market reactions. Shares of Alphabet jumped on Thursday after the Google parent showed blowout cloud-computing growth, while shares of Microsoft and Meta Platforms slumped after less stellar results.Data analytics firm Palantir, entertainment company Walt Disney and restaurant chain McDonald's are among the high-profile companies due to report next week.Results from chipmaker ‌Advanced Micro Devices will also be in focus, ‌given recent eye-popping gains for its shares as well ⁠as those of other semiconductor companies, said Michael O'Rourke, chief market strategist at JonesTrading. Over the past month, AMD shares are ⁠up some 80% and the Philadelphia SE Semiconductor index ⁠is up over 45%."This is the group that is dominating the tape and dominating the market," O'Rourke said. "Any datapoints you get are going to be really important."The payrolls report for April, due on May 8, is expected to show growth of 73,000 jobs, according to economists polled by Reuters. That would be a step down from the 178,000 added in March, but an improvement over the sharp employment decline in February."It's a slow job market, but the job market ​is still hanging in there," Buchbinder said.Data on Thursday showed US economic growth picked up in the first quarter, as the AI spending boom helped to lift business investment in equipment. The fresh jobs data will follow signs that equity-friendly interest rate cuts may be harder to come by this year. This week's Federal Reserve meeting revealed a surprisingly divided U.S. central bank, as three board members objected to language in the Fed's policy statement they felt did not take adequate account of inflation risks that might require a rate hike.That hawkish turn, combined with surging oil prices, pushed benchmark US Treasury yields to one-month highs. The yield on the widely followed 10-year Treasury was last around 4.4%. Higher yields could pose problems for equities, including translating ‌into higher borrowing costs for ​consumers and businesses."The 10-year above 4.5% will certainly catch more investors' attention," Kourkafas said. "At that point, investors might start rethinking valuations and get a little more worried." 

Qatar has been ranked the sixth most affordable tax-free country to relocate to in 2026, underlining its continued appeal as a destination that combines income advantages with a relatively balanced cost of living. The ranking, compiled by international health insurance specialist William Russell, analysed zero- and low-tax jurisdictions based on key indicators including estimated monthly living costs, property prices, rent, utilities and average net salaries for a single person. Qatar recorded estimated monthly living costs of about $861, placing it ahead of the United Arab Emirates, which ranked seventh at approximately $906, and Cyprus at eighth with around $953. Among the Gulf countries, Bahrain secured third place with roughly $774, reinforcing the region’s overall competitiveness for expatriates seeking tax-efficient lifestyles. A key factor supporting Qatar’s position is its strong earning potential. The study found the country’s average monthly net salary stood at about $3,592, one of the highest among the top-ranked destinations. This income level significantly offsets living expenses and enhances disposable income for residents. Housing remains a major cost component, with the average rent for a one-bedroom apartment in Qatar estimated at around $1,322 per month. 

French oil and gas giant TotalEnergies said Wednesday net profit rose 51% in the first quarter to $5.8bn, boosted by higher oil prices linked to the war in the Middle East, drawing criticism from climate groups. Growth in its oil and gas production in Brazil, Libya and Australia allowed the group to offset losses in the Gulf region, which is normally equivalent to 15% of its total oil and gas business, the company said in a statement, while also highlighting its “ability to capitalize on rising prices”. The company’s oil and gas production rose 4% in the quarter, with the amount of liquefied natural gas transported by sea gaining 12%. TotalEnergies also said its trading arm had produced “a very strong performance.” In early April, the Financial Times reported that TotalEnergies had earned more than $1bn by buying almost all of the exportable oil cargoes in the Middle East, at a time when US-Israeli attacks on Iran had closed the key Strait of Hormuz and sent oil prices soaring. “TotalEnergies’ war profits highlight our persistent dependence on fossil fuels, whose soaring prices once again benefit shareholders at the expense of consumers,” reacted Antoine Bouhey, campaign coordinator at Reclaim Finance. Meanwhile Greenpeace France denounced a “cynical logic” while “households pay the high price at the pump.” Soaring gas prices have revived a political debate in Europe on taxing windfall profits made on high oil prices, an idea to which French Prime Minister Sebastien Lecornu said in early April that he had “no objection in principle”. TotalEnergies also said it had partially restarted its Satorp refinery in eastern Saudi Arabia in mid-April, after it had shut the facility following air strikes in early April. The group increased its dividend to €0.90 a share from €0.85. UBSSwiss banking giant UBS on Wednesday reported that net profit rose a better-than-expected 80% to $3bn in the first quarter, lifted by its investment banking arm. Revenue climbed 13% from the same period last year to $14.2bn despite “a volatile and unpredictable geopolitical and market environment”, the bank said in a statement. Analysts surveyed by the Swiss AWP news agency had forecast on average a profit of $2.4bn and revenue of $13.4bn. “In an increasingly complex environment, we have delivered excellent 1st quarter results,” chief executive Sergio Ermotti said during a call with analysts. The bank said in the statement that investment banking revenue rose 27% from the previous year. Shares in the company jumped 4.7% in afternoon trading while the main Swiss stock index shed 0.5%. In 2023, UBS agreed to acquire its former competitor Credit Suisse under pressure from the Swiss authorities to prevent its collapse. Given UBS’s massive size following the merger, Swiss authorities have sought to strengthen banking regulations to ensure its resilience in the event of macroeconomic or financial market shocks. UBS says the government’s proposals are too onerous. “On the topic of Swiss capital requirements, we will continue to engage constructively and contribute to fact-based deliberations,” Ermotti said. Major American investment banks such as Morgan Stanley and Goldman Sachs have also posted better-than-expected results in the first quarter, driven by their equity brokerage and mergers and acquisitions activities. Hong Kong Stock ExchangeHong Kong’s stock exchange posted a record quarterly profit in the first three months of 2026, its operator said Wednesday, as the finance hub remains at the top of global rankings for initial public offerings. Profit attributable to shareholders rose to HK$5.19bn (US$662mn), a 27% increase from the year before, Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) said. Core business revenue reached HK$7.69bn, up 22% compared to the same period of last year due to increased trading volumes in the cash and commodities markets. “HKEX delivered a strong start to 2026 with revenue and profit both reaching record highs in the first quarter of 2026, as global capital continued to seek safe havens and access to Asian growth opportunities in a volatile macro environment,” HKEX CEO Bonnie Chan said in a statement. This year has already brought strong Hong Kong IPOs from mainland Chinese companies including Muyuan Foods Co, Ltd, and Eastroc Beverage (Group) Co, Ltd. There were 40 listings in the first quarter of 2026, raising HK$110.4bn, more than five times the funds raised in the same period of last year. SantanderSpanish banking giant Santander reported “record” first-quarter profit on Wednesday as customer growth and strong commercial activity outweighed global economic uncertainty caused by the Middle East war. Santander, which has made record annual profits for four years straight, had a profit of €3.56bn ($4.16bn) from January to March, a 12% year-on-year increase. Profit reached €5.5bn if the sale of its Polish unit in January is included, which produced a net capital gain of €1.9bn, the bank said in a statement. Another 8mn customers joined the European heavyweight over the past 12 months, taking the total to 176mn, while year-on-year revenue increased by 4% to hit €15.1bn. “Our geographic and balance sheet diversification, together with disciplined risk management, remain key strengths amid heightened geopolitical uncertainty,” said Santander’s executive chair Ana Botin. “We expect this performance to continue, supported by growth in both total and active customers, while further leveraging our global and in-market scale to transform our operating model.” The US-Israeli war on Iran has stoked fears for the world economy, with Tehran’s closure of the commercially strategic Strait of Hormuz plunging energy markets into turmoil. Santander is nonetheless targeting more than €20bn of annual profit in 2028, according to a strategic plan presented earlier this year. A major player in Europe and Latin America, in February it announced a deal to buy the US’s Webster Bank for $12.2bn as it seeks to grow in the US. AdidasAdidas reported stronger than expected first-quarter operating profit and sales, despite what CEO Bjorn Gulden described as a “very volatile and heavily discounted” retail environment, especially in sneakers. Adidas’s robust performance sent its shares up 7% at the open, as the company stuck with its 2026 outlook for high-single-digit sales growth and operating profit of €2.3bn. Adidas is riding high after its ultra-light racing shoes helped Kenyan athlete Sabastian Sawe become the first person to run a sub-two-hour marathon in an official race in the London Marathon on Sunday. Among growth drivers, Adidas said sales in running were up more than 10%. Increased demand for soccer shirts also helped, ahead of the FIFA World Cup 2026 starting in June, though Gulden said Adidas had faced “many supply and transportation ?issues” getting World Cup ?products to its markets. “Today’s update could help shift the investor debate a little more constructively,” Jefferies analysts said in a note. Adidas shares have fallen over the past year as the company faced US tariffs and cautious consumers, and are still near their lowest level in more than three years. The group’s sales rose by 14% in currency-neutral terms to €6.6bn ($7.7bn) in the quarter, even though several countries in the Middle East reported sales declines due to the Iran war. Adidas said “discipline” in not selling too much to retailers was crucial to avoid sneakers having to be discounted. US rival Nike said earlier this month it was being “aggressive” with promotions as it tries to clear unsold stock. Adidas makes just under two-thirds of its revenue via third-party retailers, but Gulden pointed to sales via Adidas’ own website up 25% and its own store sales growing 19%, compared with wholesale growth of 8%. First-quarter operating profit rose by 16% to €705mn, well above the €647mn projected by analysts in a company-compiled poll, and up from €610mn a year ago. GSKBritish pharmaceutical giant GSK on Wednesday reported a rise in first quarter net profit driven by strong demand for specialty medicines targeting cancer, HIV and respiratory diseases. Profit after tax rose around 7% from the same period last year to £1.7bn ($2.3bn), GSK said in a results statement. Revenue increased 2% to £7.6bn. “GSK has made a strong start to 2026, with good performance from our key growth drivers,” said chief executive Luke Miels, who took over from Emma Walmsley at the start of the year. The quarterly results were lifted by 23% growth in its cancer medicine sales. GSK said it expects revenue growth of between 3% and 5% in 2026 and is targeting annual sales of more than £40bn by 2031. The pharmaceutical industry has faced turbulence from US President Donald Trump’s tariff threats last year, aimed at encouraging investment in the US and reducing drug prices. GSK, along with several other pharmaceutical giants, agreed in December to lower the cost of its prescription medicines for American patients, in exchange for tariff exemptions for three years. AstraZenecaBritish pharmaceutical giant AstraZeneca on Wednesday said net profit rose in the first three months of the year thanks to strong growth in sales of its cancer drugs. Profit after tax climbed more than 5% from the same period last year to $3.1bn, AstraZeneca said in a results statement. Chief executive Pascal Soriot welcomed “strong growth” at the start of the year, saying it reflected “consistent commercial execution.” Revenue increased 8% to almost $15.3bn in the quarter, supported by double-digit sales growth for its cancer and rare disease medicines. Soriot added that AstraZeneca “remains on track” to achieve its target of $80bn in annual revenue by 2030. The group had $58.7bn in revenue last year. Britain’s largest drugmaker has recently focused on expanding its footprint into two of its largest markets, the US and China. Earlier this year, AstraZeneca said it would invest $15bn in China through 2030 to expand manufacturing and researching. It has also struck a deal with Chinese group CSPC Pharmaceutical to help develop and market weight-loss injections, which have exploded in popularity in recent years. Faced with US President Donald Trump’s threats of pharmaceutical tariffs, AstraZeneca last year revealed plans to invest $50bn on boosting its US manufacturing and research operations by the end of the decade. AstraZeneca has also agreed to significantly lower drug prices in the US, where medicine costs are among the highest globally. The US accounted for 41 % of the company’s total revenue in the first quarter. Mercedes-BenzGerman premium automaker Mercedes-Benz said on Wednesday its first-quarter profit fell by almost a fifth as cutthroat competition in China shakes the world’s carmakers. Net profit for January to March came in at €1.43bn ($1.67bn), down more than 17% on the previous year, hit by difficulties in China. “In China, intense competition and subdued demand continued to weigh on the market,” Mercedes said. The world’s largest market, China has become a fierce battleground for carmakers amid a brutal price war and fierce competition from local players such as BYD and Geely. Mercedes said car sales by volume in China fell 27% in the first three months of 2026, even as they grew in Europe and North America. The firm’s China sales were last year already at their lowest level since 2016. Intense competition in the country, long a steady source of profits for German carmakers, has hurt Mercedes and its rivals. The 10-brand Volkswagen Group, which includes premium marques such as Audi and Porsche, is planning 50,000 job cuts by the end of the decade. China’s BYD, the world’s largest electric carmaker, meanwhile said on Tuesday its first-quarter profit had more than halved amid slowing domestic sales. Restating its commitment to China, Mercedes said it was working with local firms to develop “a new generation of China-fit vehicles”, pointing to the China variant of the electric GLC compact SUV launched at the ongoing Auto China exhibition in Beijing. AirbusAirbus has said its first-quarter profit fell as it delivered fewer planes to customers, falling behind rival Boeing for the first time in years. The drop in deliveries to 114 in the first quarter, compared to 143 for Boeing, was primarily due to a shortage of Pratt & Whitney engines. Net profit slumped 26% from the same quarter last year to €586mn ($686mn), with revenues sliding 7% to €12.65bn. The first quarter results “reflect the lower level of commercial aircraft deliveries”, said Airbus chief executive Guillaume Faury. “In commercial aircraft, we continue to ramp up and produce as per our plan while navigating the shortage of Pratt & Whitney engines,” he added. Investors and analysts follow delivery figures closely as Airbus and Boeing receive the bulk of the payment when they hand over aircraft to buyers. Airbus said the availability of Pratt & Whitney engines “remains the key pacer of the ramp-up trajectory” for its top-selling mid-range A320 family of single-aisle aircraft. The company maintained the target of 70 to 75 A320 family aircraft per month through 2025. It also kept its 2026 target of 870 aircraft, which would beat its record year in 2019 of delivering 863 planes to customers. Net orders of 398 aircraft during the quarter took its order book to 9,037, a backlog of nearly 10 years of production at current rates. Deutsche BankGermany’s largest lender Deutsche Bank said Wednesday it posted record profits in the first-quarter, boosted by its asset management and private banking businesses. After-tax profit rose 8% to €2.2bn ($2.57bn), the bank said, even as revenue rose only 2% to €8.67bn. Deutsche Bank’s cost/income ratio fell to 58.9% in the first quarter, down from 61.2% the previous year. “This quarter’s record profit gives us a great start,” Deutsche Bank CEO Christian Sewing said. Profit shrunk 7% at Deutsche Bank’s investment bank, which advises corporate clients on mergers and helps them raise money on markets. Though the division is Deutsche Bank’s largest business, the fall was offset by big rises at the asset management and private banking units, which invest money on behalf of clients. Deutsche Bank stuck with its guidance for the year, saying it expected revenue of €33bn for the year while promising “operating efficiencies”. Sewing said in March last year that Deutsche Bank would cut headcount at its retail bank by almost 2,000 people and close some branches. 

British energy giant BP on Tuesday reported a sharp increase in profits in the first quarter as crude oil prices soared amid the Middle East war.Oil prices have risen since the start of the US-Iran conflict on February 28, often swinging violently in response to the war's ever-changing headlines.BP's profit after tax jumped to $3.8bn for the January-March period from $687mn in the same quarter a year earlier, London-listed BP said in an earnings statement.The closely followed underlying profit figure more than doubled to $3.2bn from $1.4bn the previous year, a figure that "reflects exceptional oil trading contribution", the statement said."Overall, our business continues to run well. This was another quarter of strong operational and financial delivery, and we made further progress towards our 2027 targets," said CEO Meg O'Neill, who was appointed at the end of last year to replace Murray Auchincloss.The group had announced in mid-April that it expected to benefit from rising oil prices, noting that the price of Brent North Sea crude, the international benchmark, averaged $81.13 a barrel in the first quarter, up from $63.73 in the fourth quarter of last year.Oil prices have been volatile due to the war, coming close to $120 a barrel in March, which BP traders were able to profit from."Traders do best in periods of volatility as sharp swings in the price create gaps between buyers and sellers ... and greater hedging demand from industries like the airline sector," said AJ Bell head of markets, Dan Coatsworth."The highest quarterly profit in the best part of three years is not a bad way for new BP CEO Meg O'Neill to begin her tenure."BP shares were up 3% on Tuesday on the London Stock Exchange.The company said in mid-April that each one dollar variation in the price of a barrel has a $340mn impact on its annual operating profit before tax.BP "has been working relentlessly to keep our assets producing safely, reliably and efficiently," while working "in an environment of conflict and complexity," O'Neill said.The American CEO took up her post in early April with a mission of implementing a recovery plan for the struggling group, whose profit after tax in 2025 plunged 86% year-on-year to $55mn.BP's performance has generally fallen behind that of its rivals in recent years, and last year the company mounted a boardroom shakeup after slashing clean energy investment and pivoting back to its more profitable oil and gas business.O'Neill plans to reorganise the company, clearly separating its upstream and downstream activities.Her aim is to make BP "a simpler, stronger, more valuable company," she said Tuesday."Now, we have to capitalise on the opportunity that exists across our portfolio, simplifying how we work, unlocking growth and driving improved returns," she added.The new CEO faced a stinging rebuke from shareholders last week at the annual general meeting where they largely rejected two board proposals as a step backwards on transparency, particularly concerning climate strategy.One proposal aimed to revoke two resolutions adopted at previous general meetings, which required BP to publish certain climate-related information.The other was intended to authorise holding shareholder meetings exclusively online.BP chairman Albert Manifold, who took office on October 1, faced a personal rebuke, with around 18% of shareholders voting against his election. 

Strategists at some of Wall Street’s biggest banks are upbeat on the outlook for US earnings after a positive start to the first-quarter reporting season.The S&P 500 Index has climbed to a record high, brushing off concerns about the potential economic fallout from the Iran war. A surge in energy prices has boosted earnings prospects for oil companies, while renewed optimism over AI spending has boosted sentiment towards some tech stocks.About 81% of large-cap US companies have beaten earnings-per-share estimates so far, according to data compiled by Bloomberg Intelligence. Banks dominated last week’s reporting, with JPMorgan Chase & Co, Bank of America Corp, Citigroup Inc and Goldman Sachs Group Inc notching record stock-trading revenue.“Despite geopolitical risks, the earnings recovery remains intact driven by the return of positive operating leverage,” Morgan Stanley’s Michael Wilson said in a note, as sales rise faster than costs, boosting profits. The strategist pointed to accelerating EPS growth both on a trailing and forward basis as well as stability in earnings revisions as supporting an optimistic view.At JPMorgan, Mislav Matejka said earnings projections were being revised higher across all key regions.“While a renewed geopolitical escalation with meaningfully and consistently higher oil prices could weigh on earnings, Brent at $100 is still consistent with earnings upside,” Matejka wrote in a note. Brent crude has climbed 31% since the start of the Iran war and traded near $95 a barrel on Monday.Over at Goldman Sachs, a team led by Ben Snider pointed to a more complex dynamic beneath the surface. Snider said narrow pockets of strength in analyst earnings revisions have powered the latest rally.While consensus S&P 500 EPS estimates for this year and next are 4% above where they were in January, energy and information technology stocks account for almost all of the increase, the Goldman team said.Only two names — Micron Technology Inc and Exxon Mobil Corp — together account for more than 60% of the consensus increase in 2026 S&P 500 EPS estimates since the conflict began, the strategists wrote. The median company in the index has seen no revision to 2026 earnings estimates in the past few months, they said.“Just a handful of stocks has driven the vast majority of the upward revisions to S&P 500 earnings estimates in recent weeks,” Snider said.The US equity benchmark index closed at a record high on Friday, wrapping up its strongest week of 2026. But the Goldman strategists said the gains, like the bullish earnings revisions, weren’t broad-based. The team’s preferred measure of market breadth has dropped to its lowest levels in recent decades, aside from the Dot Com bubble and mid-2023.The test now is to see whether the heart of the first-quarter earnings season will lead to a broadening in upward profit revisions and in market strength. Progress in the potential reopening of the Strait of Hormuz is particularly key for economy-linked cyclical names.Goldman projects S&P 500 EPS growth of 12% this year, broadly in line with top-down strategist consensus views, but below the 18% bottom-up consensus forecast. Risks are two-sided and skewed to the upside, the strategists wrote. Downside threats are weaker consumer demand and higher input costs linked to the war, while potential positives are tied to AI investment and productivity growth. 

OilOil prices settled down by around 9% on Friday after Iran said passage for all commercial vessels through the Strait of Hormuz was open for the remaining ceasefire period and US President Donald Trump said Iran has agreed to never close the strait again.**media[436871]**Brent crude futures settled at $90.38, while US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $83.85. For the week, Brent fell 5.1%, while WTI rose by 13.2%. The US and Iran have made progress in negotiations over a three-page memorandum of understanding to end the war, according to an Axios report. Around 20 ships were seen moving from the Gulf towards the Strait of Hormuz exit, according to ship-tracking data. Traffic could be halted again in the strait if an agreement on Iran’s nuclear ambitions and the lifting of US sanctions remains elusive, analysts said. GasAsia spot liquefied natural gas fell for a fourth straight week, weighed by softer demand and contained geopolitical risk as the US-Iran ceasefire held, despite some spot purchases by South Asian buyers.**media[436872]**The average LNG price for June delivery into northeast Asia was $16.05 per million British thermal units, down from $17.00 per mmBtu the week before. US President Donald Trump expressed confidence that an agreement to end the Iran war could be reached soon, adding that the next meeting between the two countries could take place over the weekend. In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $13.55 per mmBtu, posting a weekly loss of 10.2%. European buyers are increasingly leaning on pipeline gas to balance short positions, while optimising regas capacity and slot usage rather than competing aggressively for prompt LNG cargoes.  

Oil prices plunged on Wednesday while stocks soared after the United States and Iran agreed to a two-week ceasefire that will see Tehran temporarily reopen the vital Strait of Hormuz.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 5.4% to 56,308.42 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 3.1% to 25,893.02 points and Shanghai - Composite closed up 2.7% to 3,995.00 points Wednesday.With Donald Trump's deadline approaching for the Islamic republic to reopen the waterway or face obliteration, he announced a halt to attacks for two weeks and said he had received a "workable" 10-point proposal.Iran later said it had agreed to safe passage in the Strait, through which a fifth of global oil and gas passes.The news pushed down crude prices, with West Texas Intermediate losing almost 20% and Brent as much as 16% as investors heaved a huge sigh of relief after more than five weeks of war that has hammered supplies.The euphoria sent global equities rocketing on hopes the crisis that has shocked the global economy for more than a month will come to an end.Seoul jumped 6.9% and Tokyo 5.4%, while Taipei added more than 4% and Mumbai 3.8%.Hong Kong advanced more than three percent, while Sydney, Shanghai, Bangkok, Manila, Jakarta, Singapore and Wellington were also sharply higher.London, Paris and Frankfurt extended the global rally, while US futures soared.Trump had threatened on Tuesday that if Hormuz was not reopened, "a whole civilization will die tonight, never to be brought back again". That came after he vowed to bomb bridges, power plants and other civilian infrastructure in Iran.Iran warned it would deprive the United States and its allies of oil and gas "for years" if he did so.Prime Minister Shehbaz Sharif of Pakistan, which has played a key mediator role, said the ceasefire would start immediately.He said the United States "along with their allies" had agreed to a ceasefire everywhere including Lebanon, implying that Israel had agreed to halt its invasion of its northern neighbour.Iran claimed victory, with the Iranian Supreme National Security Council saying: "The enemy has suffered an undeniable, historic and crushing defeat in its cowardly, illegal and criminal war against the Iranian nation."The ceasefire also led to a sharp drop in the dollar, which had become the safe-haven while the war raged, with the yen, euro and pound all strengthening.Gold rallied, having been hit by concerns of a sharp rise in inflation that will keep interest rates elevated, while bitcoin rose."Trump and the Iranians have confirmed that various proposals have been exchanged which will now form the basis of negotiations towards a longer-lasting peace agreement, which will be 'finalised and consummated' over the coming fortnight," said Michael Brown at Pepperstone."This latter aspect helps to explain the significant risk-on market reaction that we've seen," he added."Not only are participants pricing out the risk of near-term escalation, but they must also price in the increased likelihood that we do now see a durable, and long-lasting agreement formed to bring hostilities to an end."Stephen Innes of SPI Asset Management said the deal "matters enormously for Asia", where several governments have been forced to introduce measures to combat rising energy costs."Lower oil prices remove the chokehold that has weighed on regional risk sentiment, especially in markets that feel imported energy shocks first and hardest," he said."With crude backing off, the pressure on inflation expectations and front-end yields eases at the margin, and that is enough to let capital rotate back towards risk, at least for now." 

The Clark International Airport in the Philippines has recorded a surge in passenger traffic during the recent observance of Holy Week despite the global impact of the US-Israel-Iran war on jet fuel prices.While the conflict has pressured global energy markets and led to higher airline surcharges, airport operations at Clark have remained resilient, stakeholders told a recent media forum hosted by the Pampanga Press Club (PPC), a premier media organisation in the province of Pampanga.Dante Basanta, the operations head of Luzon International Premiere Airport Development (LIPAD) Corporation, said domestic departure flights saw a 20% increase compared to the week prior to the holiday. Domestic arrivals grew by 10%, while international flights recorded a 5% rise during the same period, he emphasised.The increase in passenger volume occurred despite a spike in global oil and gas prices following the outbreak of the conflict in late February, Basanta explained.Speaking to reporters in Manila recently, Energy Secretary Sharon Garin stated that the country’s fuel inventory “remains stable at 50 days” despite these global price pressures.As of April 3, the Philippines held jet fuel stocks sufficient for “66 days,” gasoline for “57 days,” and kerosene for “106 days,” she said. The country also maintained diesel stocks for “47 days,” fuel oil for “52 days,” and LPG for “33 days,” Garin added.According to Energy Undersecretary Alessandro Sales, a shipment of “300,000 barrels” of diesel from Malaysia is set to arrive on April 10. The Department of Energy further stated that it expects an additional “600,000 barrels” of diesel to arrive later this month.Basanta noted that the growth at the terminal was supported by the resumption of Middle East flights, which were previously suspended due to the regional crisis. This recovery in international connectivity remains a key factor for the airport as it continues to expand its global network, he further pointed out.Aujean Santos, the operations manager of Plaza Premium Lounge located inside the Clark International Airport, explained that the industry is navigating fuel price volatility by building resilience and adapting cost management strategies.Basanta admitted that some travellers have deferred plans due to higher airfares resulting from increased fuel surcharges approved by the Civil Aeronautics Board. However, the long holiday break due to the observance of the Holy Week in the Philippines served as a major catalyst for the recorded passenger growth at the terminal, he said.Paolo Santos, the commercial head of LIPAD, emphasised that the airport is expanding its retail and dining options to further improve the passenger journey. New travel retail stores are expected to open within the current quarter to provide an enhanced shopping experience, he noted.The airport currently has a terminal capacity of 4mn passengers per year as part of its phase one development. The facility is designed to eventually accommodate up to 12mn passengers through subsequent expansion phases, Basanta stated.He added that the Clark International Airport was recently awarded the ‘Best Airport at Arrivals Globally’ title by the Airports Council International (ACI). It has also achieved Level Two Customer Experience Accreditation from ACI, reflecting its commitment to providing optimum passenger service.In late March, Garin spoke to Bilyonaryo News Channel, stating that she expects airfares to rise further as jet fuel prices continue to surge. Garin explained that airlines are struggling to manage operations because many tickets were sold before the recent price spike. She noted that while major carriers have increased their fuel inventory, the direct impact of high fuel costs is being passed onto passengers.Following US President Donald Trump’s announcement of a two-week suspension of strikes on Iran late Tuesday, less than two hours before his “back to the stone age” and wiping out “a whole civilisation” ultimatum, oil prices fell below $100 per barrel.In an interview with the cable news channel ANC Wednesday, Garin expressed skepticism about the likelihood of an immediate rollback in local fuel prices. She highlighted key factors affecting fuel costs, suggesting that recent market trends and economic conditions may prevent any immediate reductions despite the reopening of the Strait of Hormuz. 

China’s central bank withdrew cash from its financial system for the first time in a year, a cautious signal that keeps its policy options open as higher oil prices filter through the economy.The People’s Bank of China drained a total of 890bn yuan ($129bn) worth of liquidity via short-term open market operations in March and soaked up another 250bn yuan through longer-term tools including outright reverse repurchase agreements and medium-term lending facility.Taken together, commercial banks likely recorded their first net repayment of PBOC loans since last May, according to Bloomberg calculations based on official data.The withdrawal marks an abrupt reversal from months of a buildup in liquidity, when officials steered the world’s second-biggest economy through its steepest slowdown since the reopening from Covid lockdowns in late 2022. But with growth rebounding to start the year, the PBOC turned more vigilant, especially as the war in Iran sends oil prices soaring and brings China closer to exiting its record deflation.Policymakers want to “save bullets for the future when more injections are needed,” said Lynn Song, chief economist for Greater China at ING Bank. “It shows the PBOC doesn’t want to further flood the interbank market as the liquidity is already quite ample.”As higher prices ripple through the economy, a growing number of analysts have pushed back their predictions for China’s next cut to interest rates and banks’ required reserves. While the PBOC is unlikely to tighten monetary policy just yet, it may become more wary of adding stimulus at a time when external uncertainties remain high.By contrast, other global central banks are preparing to raise rates or have done so already. The OECD increased its inflation forecasts for major economies in late March and now sees the average rate for the Group of 20 this year jumping to 4%, rather than the 2.8% it predicted in December.The PBOC has stressed in recent years that the market should read its policy signals from the level of interest rates instead of the amount of liquidity it injects, as it seeks to shift toward a more effective way of managing the economy.Overnight interbank borrowing costs have remained steady at around 1.3% despite thinner liquidity, indicating little change to monetary conditions. The PBOC describes its stance as “moderately loose,” with officials leaning more on fiscal policy to power growth.The extent of the liquidity withdrawal will become more clear in mid-April, when the central bank is due to disclose its balance sheet data. The PBOC’s “claims on other depository corporations” — a gauge of its lending to commercial banks — had grown for nine straight months through February.Apart from the short- and longer-term liquidity tools, the measure also includes the PBOC’s structural monetary policy instruments that encourage bank lending to targeted areas. That tends to fluctuate much less on a monthly basis.Offsetting the drain of money from the economy, the PBOC resumed government bond purchases in October. While that injects cash into the interbank market, the amount of purchases has been no larger than 100bn yuan a month.Combining all liquidity tools, the PBOC net drained over 810bn yuan worth of liquidity in March, according to an official statement published on Thursday.Apart from the spike in oil prices, the PBOC’s policy path has grown trickier after a better-than-expected growth pickup in 2026 reduced the urgency for further stimulus. Trade and manufacturing held up in March even after the Iran war broke out, indicating the economy has so far been spared the deep damage afflicting other countries.Some economists still say cuts to rates and the reserve requirement ratio are possible this year. In the past, the PBOC has taken those easing steps when producer inflation failed to pass through to consumers, resulting in narrower profit margins.“We anticipate further liquidity support from the PBOC, including RRR cuts and secondary-market purchases of China government bonds,” said Serena Zhou, senior China economist at Mizuho Securities in Hong Kong. She expects two 10-basis-point rate cuts this quarter and next.Following the first quarterly meeting of its monetary policy committee, China’s central bank reaffirmed its current policy stance, while acknowledging the economy is facing “external shocks.”Still, the PBOC will likely maintain an accommodative stance until domestic consumer and business demand sees substantial improvement. It also needs to keep financing costs low in order to help the government sell more bonds to support public spending.