tag

Qatar has begun a phased reopening of Hamad International Airport (HIA) to foreign carriers, marking the most significant step yet in the country's effort to restore normal aviation operations following nearly two months of disruption triggered by the US-Iran conflict. The Qatar Civil Aviation Authority (QCAA) confirmed the decision in a statement issued Monday, saying it followed a comprehensive assessment conducted in coordination with all relevant national authorities.  The authority stressed that all flights would operate in strict accordance with internationally recognised safety and security standards, with full precautionary measures in place to protect passengers and aviation personnel. Qatar closed its airspace on February 28, 2026 following the outbreak of the US-Israel-Iran conflict, grounding virtually all commercial flights. In early March, the QCAA authorised a partial resumption of air navigation with limited operational capacity, primarily to support passenger evacuation and repatriation flights, as well as cargo operations.  From March 18, Qatar Airways resumed connecting itineraries through Doha, ending a two-week period during which no transit passengers had been accepted. Monday's announcement marks the first time foreign airlines have been formally cleared to resume scheduled services since the suspension began — a distinction that signals a meaningful shift in the trajectory of recovery.  Only select carriers will resume initially, and passengers are advised to check directly with their airlines as schedules may change and rebooking backlogs continue to be addressed.  The scale of disruption to one of the world's busiest transit hubs has been considerable. In 2025, Hamad International Airport recorded 282,975 aircraft take-offs and landings, and passenger traffic reached 54.3mn travellers, with August alone exceeding 5mn — its busiest month on record. Restoring foreign airline access is widely seen as essential to rebuilding those volumes and re-establishing Doha's role as a major connecting point between Europe, Asia, Africa, and the Americas.  Terminal services at HIA have partially resumed alongside the recovering flight schedule, with shopping, dining, and lounge facilities operational, though still at reduced capacity.  Under normal conditions, more than 57 airlines operate from the airport. The recent US-Iran ceasefire has brought cautious optimism, contributing to a gradual increase in daily operations, though full reopening of unrestricted Qatari airspace has not yet been declared. International Business Times Aviation analysts expect a gradual return toward normal capacity over the coming weeks, with full restoration possibly not occurring until mid-to-late 2026, depending on regional stability.  Qatar Airways has extended flexible rebooking and refund provisions for affected passengers. Those with bookings for travel between February 28 and June 15, 2026 can make two free date changes — with rebooked travel valid up to October 31, 2026 — or request a full refund for the unused portion of their ticket.

Malaysia Prime Minister Anwar Ibrahim said Thursday that ‌state energy firm Petronas would give priority ​to providing Australia with ‌its excess fuel supplies, as the two ‌countries sought to ⁠bolster ‌energy security following the ‌disruptions caused by the Middle East conflict.Anwar said he had ⁠obtained an assurance from Petronas on the matter following discussions with his Australian counterpart Anthony Albanese on boosting agricultural and fuel trade."The priority is for domestic requirements... but here is where negotiations among friends are critical," Anwar said at a press ​conference after the meeting at his office in Malaysia's administrative capital Putrajaya.Malaysia also requires mineral phosphates from Australia, which it ‌could offer in exchange ⁠for urea ​supplied to Canberra, Anwar said.Malaysia is Albanese's third ​stop in Southeast Asia in the past week, following trips to Singapore and Brunei, as Canberra looks to shore up food and energy supplies.Albanese said his government had secured an additional 100 million litres of diesel from two shipments, one from Brunei and one from South Korea."This is the first of many expected shipments secured ‌under the government's new ‌strategic reserve powers with ⁠the support of Export Finance Australia," he said.Australia also ⁠pledged to ⁠honour existing contracts with Malaysia, despite disruptions, Albanese said.Australia is a major supplier of natural gas to Malaysia, which imports about 20% of its domestic supplies, as well as a provider of wheat, lamb and beef ​products.Anwar and Albanese also witnessed the signing of a memorandum of understanding between the two countries on halal meat trade, a deal that the Australian leader said would boost the country's red meat exports and support Malaysia's food security.Majority-Muslim Malaysia is widely considered as a global leader in halal processing due to its ‌established certification standards. 

Six weeks of conflict between the United States and Iran have left the Gulf's energy landscape — one in five barrels lost — in a state of severe disarray, with the full extent of the damage only now beginning to come into focus as a fragile ceasefire takes hold.The scale of destruction stretches across the region. Saudi Arabia, the world's largest oil exporter, has confirmed that strikes on the Manifa and Khurais oilfields each knocked out roughly 300,000 barrels per day (b/d) of output.Combined with disruptions to the vital East-West pipeline — which carries oil to the Red Sea port of Yanbu, bypassing the Strait of Hormuz — the kingdom's overall production capacity has been trimmed by at least 600,000 b/d.Rystad Energy's head of geopolitical analysis, Jorge León, warned that even a swift ceasefire and reopening of the strait would not normalise markets for at least six months, with some damage potentially taking considerably longer to reverse.Qatar has borne some of the most structurally significant losses. QatarEnergy said LNG facilities at Ras Laffan were hit by Iranian missiles, triggering fires that caused extensive damage, including to Shell's gas-to-liquids plant, and the company declared force majeure on some long-term supply contracts.The damage is expected to affect roughly 17% of Qatar's LNG exports and could take up to five years to fully repair. QatarEnergy had already announced a delay to its North Field East expansion project, now expected to start towards the end of 2026 rather than mid-2026, and a further delay of six to twelve months would remove significant volumes from a market where buyers had been anticipating lower prices.The UAE has suffered repeated blows. Abu Dhabi's Ruwais refinery, one of the largest in the world, sustained multiple fires caused by falling debris from air-defence interceptions, while the Shah natural gas field was shut after a drone attack on March 16 caused a fire at the facility.The Habshan gas processing plant was also suspended twice during the conflict. The critical port of Fujairah, located outside the strait and normally a lifeline for UAE oil exports, has been periodically shut by drone strikes, disrupting flows of both crude and refined fuels.Kuwait's two main refineries, Mina Al-Ahmadi and Mina Abdullah — significant pre-war suppliers of jet fuel to Europe and Asia — have each sustained serious damage, raising alarms about aviation fuel shortages in both regions in the weeks ahead. Iraq, which lacks alternative export routes, has been particularly hard hit by the strait's effective closure, with output falling from 4.3mn b/d before the war to just 800,000 b/d last month.The International Energy Agency estimated that the closure of the strait has blocked exports of around a fifth of global oil consumption, averaging roughly 20mn barrels per day, most of which normally flows to Asia.Beyond oil and gas, the global fertiliser supply has taken a severe hit, with conservative estimates suggesting around 12% of global supply is now lost due to the blockage.With US-Iran talks continuing in Islamabad, the reopening of the Strait of Hormuz remains the central condition for any meaningful recovery — though analysts caution that even the best-case outcome will not bring a quick return to normal. 

The impact on Turkiye's economy of the conflict in the Middle East may be temporary and reversible if the recent ceasefire ‌holds, and authorities are ready with "a different set ​of tools" if the ‌shock persists, Finance Minister Mehmet Simsek said on ‌Thursday.In an ⁠interview on ‌broadcaster Haberturk, Simsek said authorities are ‌prepared to go beyond the series of steps already taken ⁠if the US-Iran ceasefire announced this week does not hold.He did not detail the potential response but said authorities' "main scenario" was for a month-long war, adding that a three-month conflict would be bad.The central bank has already halted its easing cycle at 37%, lifted its overnight rate by ​about 300 basis points to near 40%, and sold and swapped tens of billions of dollars in forex and gold reserves to ‌support the lira currency. This ⁠ceasefire that began ​on Wednesday mostly halted the more than five-week ​war that sent energy prices soaring, although Israel bombed more targets in Lebanon on Thursday, potentially jeopardising the deal.Simsek said the "serious shock" caused some deterioration in the inflation outlook, which authorities had hoped would dip below 20% by year-end, and it also lifted current-account deficit expectations.The central bank's reserves had fallen by $48.7bn since the war began, but some $162bn remained, he said, adding they will ‌rebound to pre-crisis levels ‌once the war ends.If ⁠the ceasefire does not hold, Simsek said, the risks included ⁠global recession and stagflation, ⁠and in any case it would likely take months for disrupted global supply chains to return to pre-war levels.Before the ceasefire, analysts had mostly expected the central bank to lift its main policy rate later this month. Yet those expectations could diminish ​if the two-week ceasefire becomes more permanent and relieves global energy markets. Simsek and Central Bank Governor Fatih Karahan held a series of meetings with foreign investors in London last week to discuss the steps taken to bolster the economy.On Thursday, Simsek said that following weeks of outflows a "very strong" positive reversal in fund flows had begun on Wednesday as ‌Turkiye's macroeconomic ​fundamentals are healthy. 

Protesters calling for further government help to lower ​the cost of fuel ‌clogged up busy thoroughfares and motorways with parked lorries ‌and tractors across ⁠Ireland Wednesday, disrupting commuters and public transport ‌for a second successive day.Convoys of vehicles began converging on ⁠Dublin's city centre and other towns and cities on Tuesday, with protesters, including hauliers and farmers, complaining that a 250mn euro package to temporarily cut taxes on petrol and diesel did not go far enough to cushion the knock-on cost of the Middle East conflict."With the price we're paying for fuel, I'm ​probably two months away from my business folding," said Christopher Duffy, 46, an agricultural contractor who was part of a group blocking Dublin's main thoroughfare ‌of O'Connell Street that ⁠is calling for the ​price of diesel to be capped at a ​lower rate."It's not a lot to ask for really... We're just backed into a corner."Ministers said they would not agree to the protesters' demands to meet with them as they did not belong to representative groups with whom the government has been engaging on supports. Organisers pledged a third day of disruption today."We respect people's right to protest but what is not acceptable is people declaring that we will ‌turn O'Connell Street into a ‌car park," Prime Minister Micheal ⁠Martin told a news conference.The lining of tractors and trucks down ⁠O'Connell Street led to ⁠severe delays to bus services and the part suspension of one of the two tram lines that cross the city. Significant traffic delays were also reported at motorways leading into other major cities.Protests at two fuel depots blocking deliveries into the cities of Galway and ​Limerick had led to at least one forecourt running out of fuel, the head of the representative body for forecourt operators told national broadcaster RTE.Ireland's government welcomed a two-week ceasefire in the Iran conflict and expected it to lead to a fall in fuel prices soon."If they give us that phone call or that meeting, the streets of Dublin will be cleared. If they don't, ‌we'll stay as long ​as it'll take," said 61-year-old farmer and agricultural contractor John Dallon. 

Opec+ agreed on Sunday to raise its oil output quotas by ‌206,000 barrels per day for ⁠May, a modest rise ‌that will largely exist on paper as ‌its key members are unable to raise production due to the US-Israeli war with Iran.The war has effectively shut ⁠the Strait of Hormuz - the world's most important oil route - since the end of February and cut exports from Opec+ members Saudi Arabia, the UAE, Kuwait and Iraq, the only countries in the group which were able to significantly raise production even before the conflict began.Crude prices have surged to a four-year high close to $120 a barrel, translating into soaring prices for transport fuels which are pressuring consumers and businesses across the globe, and triggering government action to conserve supplies.The Opec+ quota increase of 206,000 ​bpd represents less than 2% of the supply disrupted by the Hormuz closure, but it signals readiness to raise output once the waterway reopens, Opec+ sources have said. Consultancy Energy Aspects called the increase "academic" as long as disruptions in the ‌strait persist."In reality it adds very few ⁠barrels to the market,” ​said Jorge Leon, a former Opec official who now works as head of geopolitical analysis ​at Rystad Energy."When the Strait of Hormuz is closed additional barrels from Opec+ become largely irrelevant.”Eight members of Opec+ agreed to the increase in May quotas at a virtual meeting on Sunday, Opec+ said in a statement.Besides the disruptions affecting Gulf members, others such as Russia are unable to increase output - in Moscow's case due to Western sanctions and damage to infrastructure inflicted during the war with Ukraine.Inside the Gulf, damage to infrastructure from missile and drone attacks has also been severe. Several Gulf officials have said it would take months to resume normal operations and reach production targets even if the war stopped and Hormuz reopened immediately.A separate Opec+ ‌panel that also met on Sunday, called ‌the Joint Ministerial Monitoring Committee, expressed concern ⁠about attacks on energy assets, saying they were expensive and time-consuming to repair and so have an impact on ⁠supply, Opec+ said in a statement.Iran said on ⁠Saturday Iraq was exempt from any restrictions to transit Hormuz, and shipping data on Sunday showed a tanker loaded with Iraqi crude passing through the strait. Still, it remains to be seen if more vessels will take the risk involved, a source close to the issue said.May's Opec+ increase is the same as the eight members had agreed for April at their last meeting held on March ​1, just as the war began to disrupt oil flows.A month later, the largest oil supply disruption on record is estimated to have removed as many as 12 to 15mn bpd or up to 15% of global supply.Oil prices could spike above $150 - an all-time high - if flows via Hormuz remain disrupted into mid-May, JPMorgan said on Thursday.Opec+ groups 22 members including Iran. In recent years only the eight countries meeting on Sunday have been involved in monthly production decisions, and they started in 2025 to unwind previously agreed output cuts to regain market share.The eight raised production quotas by about 2.9mn bpd from April 2025 ‌through December 2025, before pausing ​increases for January to March 2026.The eight hold their next meeting on May 3. 

Lebanese Prime Minister Nawaf Salam said Thursday that there was no end in sight to a war that had already displaced a million people over the last month, as families fleeing Israeli strikes said they were exhausted by repeated rounds of conflict.Lebanon is entering the second month of conflict between Iran-backed armed group Hezbollah and Israel, which has pledged to occupy swathes of southern Lebanon as part of a "security zone" to protect its own northern residents."Lebanon has become a victim of a war – one whose outcomes and end date no one can predict," Salam told reporters Thursday after a meeting of his cabinet."The positions of Israeli officials, and the practices of their army, reveal far-reaching goals, including a significant expansion in the occupation of Lebanese territories, dangerous talk about establishing buffer zones or security belts, and the displacement of more than 1mn Lebanese," he said.Israel's assertion that its military will retain control of southern Lebanon has fuelled fears of a long-term occupation, after a two-decade Israeli presence ended in 2000.Salam said his government would redouble diplomatic and political efforts to end the war.A call by Lebanese President Joseph Aoun for direct talks with Israel has so far received no response.Israel has continued to carry out strikes on Lebanon after a 2024 ceasefire ended its last war with Hezbollah, while keeping troops stationed on five hilltop positions in southern Lebanon.Israel launched a full-scale air and ground campaign after Hezbollah fired into Israel on March 2 in solidarity with Iran after the US and Israel began their war on Tehran.Salam, without naming Hezbollah, condemned co-ordinated attacks carried out with Iran's Revolutionary Guards.More than 1,300 people have been killed in Israeli strikes and about a fifth of Lebanon's population has been displaced.Israel has issued evacuation orders covering around 15% of Lebanese territory."I want to direct the biggest salute to our people who are staying in their hometowns and villages in the south, and want to reiterate that we stand by them," Salam said.Tens of thousands of Lebanese have remained in their homes in southern Lebanon, even as Lebanese troops withdraw from the area to avoid confronting Israeli troops.They include around 9,000 Lebanese Christians living in a cluster of border towns, who told Reuters that they were determined to stay despite the advancing military operations.Salam also stressed the need to preserve internal stability as the war strains Lebanon's sectarian political faultlines.Some communities have been reluctant to host displaced families.As the war drags on, Lebanon is examining ways to house those families in the long-run.Mohammad al-Badran, a Syrian who had lived for years in Beirut's southern suburbs, said he and his family were turned away when they sought refuge in a mountainous area outside the capital.Badran, his wife and their four children – the youngest of whom was born barely two weeks before the war started – are now sleeping in a makeshift tent area in the capital.His 10-year-old daughter, Nour, can hear the sound of Israeli strikes on the nearby southern suburbs."The sound is loud, the children are crying, and I feel like the missiles are flying above us," she said.Ali al-Aziz, who also fled the southern suburbs, told Reuters that Israel should withdraw from Lebanon so that the conflict could end and he could go back home."We want the war to end once and for all. Not for a war to happen every year or every ten years," he said. 

Qatar has reaffirmed its firm stance in favour of de-escalation, declaring its opposition to any measures that could deepen the regional conflict or threaten stability, as its armed forces continue to intercept attacks on its territory. Speaking at the Ministry of Foreign Affairs’ weekly briefing Tuesday, His Excellency the Adviser to the Prime Minister and Spokesman for Ministry of Foreign Affairs (MoFA) Dr Majed bin Mohammed al-Ansari said Qatar’s immediate focus is on defending its sovereignty and responding to ongoing attacks. He confirmed that the Qatar Armed Forces have successfully intercepted more than 90% of Iranian missiles and drones targeting the country. Dr al-Ansari expressed appreciation for defence co-operation with allied partners, singling out the United States, Türkiye, the United Kingdom, and European partners, as well as GCC states, whose co-ordinated joint defence efforts he described as both active and effective. While clarifying that Qatar is not currently engaged in direct mediation with Iran, Dr al-Ansari said the country continues to extend full support for diplomatic initiatives led by Pakistan, Egypt, and Türkiye, expressing hope these efforts would yield peaceful outcomes. He stressed that GCC leaders remain in daily contact and are united in their call for restraint.  On Qatar-Iran relations, Dr al-Ansari said Doha has not severed diplomatic ties but has lodged a formal rejection of the attacks and warned of their damaging effect on bilateral relations. He underscored the importance of preserving neighbourly relations in the long term. Dr al-Ansari warned that Iran had crossed multiple red lines through strikes on critical civilian and energy infrastructure across the region, describing such actions as wholly unacceptable and a clear breach of international law. He cautioned that continued escalation — unaddressed since 2023 — risks drawing additional parties into the conflict and pushing it to more dangerous levels. The targeting of power and water facilities, he added, poses a direct threat to civilian populations. On the economic dimension, Dr al-Ansari raised alarm over the potential closure of the Strait of Hormuz, warning it would trigger a sharp rise in global energy prices and disrupt supply chains worldwide. Despite the prevailing volatility, he affirmed Qatar’s standing as a reliable energy supplier committed to maintaining stable flows to international markets. He noted that recent high-level meetings in Washington, led by His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman al-Thani, centred on protecting freedom of navigation and the uninterrupted movement of trade through the Strait. He further cautioned against strikes on nuclear and energy installations, warning of potentially catastrophic consequences including radioactive contamination and widespread power outages with implications far beyond the region. On Lebanon, Dr al-Ansari reaffirmed Qatar’s support for Lebanese sovereignty and its rejection of Israeli strikes on civilians and incursions into Lebanese territory, describing such actions as clear violations of international law. Regarding legal accountability, Dr al-Ansari confirmed that Qatar has submitted formal communications to the UN Security Council and the UN Secretary-General to document violations it has faced, adding that legal efforts in this regard would continue. He said a full assessment of economic losses would be conducted once the crisis subsides. 

Afghanistan ​and Pakistan have opened ‌a new round of talks in China to end the deadliest ‌fighting between ⁠two Muslim nations since ‌the Taliban returned to power ‌in 2021, sources said Wednesday.Beijing has been trying to mediate a negotiated ⁠settlement to the conflict, which has claimed heavy losses on both sides, although many more on the Afghanistan side, since Pakistan launched air strikes in late February.Islamabad accuses the Taliban of harbouring and supporting militants who carry out attacks inside Pakistan. Kabul denies that claim, saying the militancy is Pakistan's domestic problem. The new round of talks coincides with Pakistani ​Foreign Minister Ishaq Dar's visit to Beijing to seek Chinese support for Islamabad's initiative to broker a peace deal between the US and Iran.Foreign and defence ministry delegates ‌from both countries have travelled to ⁠the northwestern ​Chinese city of Urumqi, four sources in Pakistan and Kabul said.The ​four spoke on condition of anonymity because they were not authorised to disclose the information, saying the talks involved mid-level officials.Pakistan's foreign ministry and the Kabul administration did not respond to requests for comment.The talks will focus on a potential ceasefire and on the reopening of border crossings to allow trade and travel, they said, adding that the new round of talks was a Chinese initiative."Our top leadership agreed with them and decided to participate in the process," a Taliban leader ‌in Kabul said.Both sides ‌traded heavy fire this week ⁠after a temporary ceasefire along their 2,600-km (1,600-mile) border.The pause in hostilities was announced ⁠for the Islamic festival of ⁠Eid al-Fitr, and was also requested by Turkiye, Qatar and Saudi Arabia, which Islamabad ended last week, saying it was responding to an attack from the Afghan side.Afghanistan has not yet announced officially whether the ceasefire was still holding on its side. Kabul said more than 400 people were killed in ​a Pakistani air strike on a drug rehabilitation centre in Kabul last month before the neighbours suspended the fighting. A Reuters reporter counted more than 100 bodies at one hospital after the air strike.Pakistan has rejected the Taliban's statements about the strike, saying it "precisely targeted military installations and terrorist support infrastructure".The Chinese mediation efforts come as Qatar, Saudi Arabia and Turkiye, who hosted talks between Pakistan and Afghanistan during previous clashes in October, find themselves embroiled ‌in the US and Israeli ​war on Iran. 

Somalia's ‌national army took control of the biggest ​city in South ‌West state Monday, prompting the regional ‌leader ⁠to resign ‌two weeks after ‌his administration said it was severing ties with the ⁠federal government.The strategic city of Baidoa, the administrative capital of South West state, is home to international peacekeepers and humanitarian agencies in an area affected by drought, conflict and displacement."Federal forces have taken over Baidoa, ... it is ​now calm ... but it looks like a ghost town," local elder Adan Hussein told Reuters.A shopkeeper in ‌Baidoa, Hussein Abdullahi, ⁠said federal troops ​were in control of his part ​of the city, which is about 245 km (150 miles) northwest of the capital Mogadishu.South West state president Abdiaziz Hassan Mohamed Laftagareen wrote in a statement on Facebook that he had resigned, days after being re-elected for another five-year term.Many residents have fled Baidoa over the past week and some aid ‌agencies suspended activities, ‌fearing clashes could ⁠erupt between the army and regional forces.The dispute ⁠between South ⁠West state is the latest sign of strain in the Horn of Africa country's fragile federal system, where disputes over elections and the balance of power between Mogadishu and regional administrations repeatedly open ​up political fault lines.Laftagareen's administration opposed constitutional amendments backed by the federal government.Somalia's federal information ministry said in a message read out on national television that "the former South West state administration ... created political conflict". It said federal forces had been welcomed in Baidoa Monday. 

The Iran war is forcing soul-searching within the global economic elite on how to respond to a series of shocks that show no signs of abating.Four weeks into the conflict, the disruption to energy supply is already severe enough that even an abrupt end to hostilities wouldn’t bring things back to how they were pre-crisis, said Richard Koo, chief economist at Nomura Research.“It’s going to take a long time to repair everything,” Koo said in an interview at the Ambrosetti workshop by Lake Como, Italy. Governments and banks are facing a type of supply shock that is hard to handle, he added. “If it ends people can start planning. For now, no one can plan anything.”Uncertainty has intensified in US President Donald Trump’s second term, with his tariffs disrupting trade alliances and threats against Greenland and complaints about NATO heightening European fears about security. The war launched February 28 by the US and Israel has sowed anxiety over energy and the future of the Middle East.These shocks amount to an “earthquake” forcing a rethink of the global economic system, said Mario Monti, Italy’s former prime minister and senator for life.Trump’s unilateral decisions, “along with an unwillingness to accept the constraints of the rule of law,” he said, are “undermining the foundations of democratic capitalism.”The question, Monti added, is: “What will be the consequences of the annihilation of this system.”Participants at the conference in Cernobbio spoke at the end of a week that became a moment of stock-taking for observers and financial markets on the economic fallout racked up by Trump on all fronts.While there was concern about damage from the war, there was also optimism about Europe’s potential resilience, said Valerio De Molli, the host of the workshop.“The advantage of Trump’s actions is that it has had an almost electroshock effect on Europe,” said De Molli, chief executive officer of the European House - Ambrosetti.“Europe has managed to negotiate the Mercosur accord, which had been stalled for 25 years, the deal with India which had been on hold for almost 20 years, and then Indonesia, Australia and others,” he added. “It has also finally agreed to spend more on defense, and is attracting more researchers and international students than ever before, to name a few.”The reassessment is taking place at a time of economic strain for many countries.On Thursday, the OECD was the first major international institution to release forecasts reflecting the impact of the Middle East conflict. While the world economy had been on track to strengthen, it now faces another uncomfortable bout of rising living costs, the Paris-based club of rich nations said.“It’s clear at this point that there will be an impact on inflation and growth,” said Fabrizio Pagani, former chief of staff to Italy’s finance ministry and currently partner at financial advisory firm Vitale & Co. “Of course the duration of the conflict will show how deep that impact is.”Central banks around the world have collectively adopted a posture of heightened vigilance. While the Federal Reserve reiterated that interest-rate cuts remain a long way off, the European Central Bank discussed the possibility of a hike as soon as next month.Governments, meanwhile, are adjusting their plans. Officials in Rome, preparing forecasts for release in April, may cut their 2026 growth outlook for Italy, and both Germany and France are facing similar problems.Beyond the near term, there’s growing concern among business elites in Europe that the transatlantic relationship, long a stabilising force for markets and institutions, is becoming less reliable and will have to be replaced by a different model that relies more on self-sufficiency and alliances that go beyond the US-Europe relationship.“We need to work out a network of countries across the world that are simply willing to continue the legacy of the US” until it “might be willing to take back that leadership,” said Monti, known for stabilizing Italy’s economy from a debt crisis 15 years ago. “Europe could perhaps be a promoter of this network for the rule of law and multilateralism.” 

With oil prices ruling high, especially in the Asian markets, in view of the Middle East conflict; the world might see migration of Atlantic basin crude into Asia, according to an economist with Baker Institute, a data-driven think-tank.Addressing a webinar, sponsored by Gulf Times, with Bilateral Chamber, Georgetown University in Qatar, Middle East Council on Global Affairs and Qatar Press Centre as partners, Kenneth B Medlock III, at the Baker Institute and the senior director of the Center for Energy Studies, highlighted the bifurcation between the Asian markets and Atlantic Basin.A lot of the Middle East crude oils that flow out end up being refined in the Asian markets, and those refiners are tuned specifically to utilise those crudes to generate the types of fuels, jet fuels, and distillates but are not available, he said at the webinar, introduced by Gulf Times Editor-in-Chief Faisal Abdulhameed al-Mudahka."Anytime you have a constraint, you'll see price climb. The Pacific Basin in general, so Asian markets are way undersupplied, and those refiners are actually seeing cut runs. In some instances, countries mandating that exports be suspended from their refiners," he said in specific reference to China.In the physical market in Asia, there is a lack of liquidity and has a massively constrained marketplace that is leading to a "disconnect", he said, adding that it is the reason why Asian barrels traded most recently in north of $150 with Kuwaiti blend Saturday trading at $163 in the spot market.However, the Atlantic Basin has a very different picture because the barrels that are in the basin are still finding homes and there is not a lack of liquidity, he said.Terming it as an "incredibly" high price, he said it was because of the lack of substitution capability. There has been dramatic implications for the Asian economies that rely on those crudes, but one would not see the same impact in the Atlantic Basin, so in the US and European markets.Stressing that crude flows will ultimately shift as long as these basis differentials persist; Medlock said "so if the prices in Asia continue to be as escalated as they are, we will begin to see a migration of Atlantic Basin crudes into the region, but there's a logistics problem that has to ultimately be solved to handle that, and it's not clear whether it will be crude or the products themselves, so refined products."He said the effect of these kinds of "extreme" price spikes would weigh on the economies and will have massive implications for industrial activity, for consumer activity, particularly for countries that are importing countries.Jim Krane, co-director of the Middle East Energy Roundtable at Rice University’s Baker Institute for Public Policy, said the Gulf countries need some kind of a formalised agreement with Iran on the Strait of Hormuz."Iran needs a different deterrent to deter strikes on it other than blocking the Strait of Hormuz and damaging the Gulf economies and buildings and safety and security. For the Gulf, Iran needs to have some sort of deterrence and until it can get that in some way, it probably isn't in its interests to agree to a ceasefire," he pointed out.With regard to the Gulf states' leverage, he noted: "The Gulf countries are severely lacking in leverage and that's why this war is playing out on their territories... turns out yet again their leverage is not as strong as they expected and not as strong as some other countries."Rory Miller, Professor of International Politics, Director of the Energy Studies Program and Director of the Small States Research Program at Georgetown University in Qatar, said the impact of the present Middle East imbroglio on domestic consumers in the US and many allies and partners of the US would have its "toll on the foreign policy level".On the humanitarian risk of fertiliser disruption, he pointed out: "Some of the most dependent on fertiliser through the Strait of Hormuz are the most food insecure countries in the world, Sudan, Somalia. So you're going to have potentially cataclysmic and famine like conditions in some parts of the global South."Miller however, wasn't too pleased with the American role in all of this."A leader has to be able to provide security, stability and order for its followers, and the United States has been providing instability, insecurity and disorder for its followers for many a year now," he quipped.Rashid al-Mohannadi, a nonresident fellow at the Middle East Council on Global Affairs, said Turkiye and Pakistan should step into mediation with China's outside support at this stage to de-escalate the Middle East conflict involving Iran and the US/Israel and Qatar is the only country in the region to be transparent on the pecuniary damage to the hydrocarbons sector."Most of the mediation efforts will be left on regional actors like Turkiye and Pakistan at this stage and the Chinese might support them in the background," he pointed out.Expecting the situation to be resolved quicker rather than later; he said what we see is some level of "very cautious optimism" with the current mediation activities, and that the Gulf countries would have to adapt and change in response to how this conflict ends with or without the current dispensation in Iran.He said the Gulf States showed a high level of resilience, but are still in a state of strategic shock since the assumption was that if the US or the Israelis launch a strike, it would be limited towards the US-affiliated bases.Finding structural damages to the (hydrocarbon) facilities in the Gulf, including in Ras Laffan, where he had worked before; al-Mohannadi said "I think Qatar has been very transparent in talking about the damages. It is the only state that actually went out and said this is the reduction in production. These are the units that were attacked and these are the effects."HE the Minister of State for Energy Affairs, the Managing Director and Chief Executive Officer of QatarEnergy, Saad bin Sherida al-Kaabi had revealed that Iranian attacks disrupted 17% of Qatar's liquefied natural gas (LNG) export capacity, causing losses estimated at approximately $20bn in annual revenue and threatening supplies to Europe and Asia."I think post-conflict, many other Gulf States will come out with actual battle damage assessments, and we'll see structural effects on global supply," al-Mohannadi said.He said the damages would have far reaching consequences to the fertiliser market as the exposure of Gulf fertiliser and Gulf feed into fertiliser production has exposure to 1.1-1.7bn people, mostly in Africa or South Asia.Highlighting that Qatar produces between 30% and 40% of global helium, depending on the time of year; he said helium goes into MRI machines, rocketry and semiconductors.People working in the semiconductor industry, and specifically memory chips, are anticipating force majeure to their buyers maybe in a month's time, because they don't have enough helium, according to him.