tag

Nearly two months after the Strait of Hormuz was effectively sealed by regional conflict, the world is confronting the largest single disruption to energy supplies in modern history.Nearly one-fifth of the planet’s seaborne oil and a fifth of its liquefied natural gas have been cut off from global markets, according to detailed assessments by the US Energy Information Administration (EIA) and the International Energy Agency (IEA). Before the closure in late February, roughly 20.9mn barrels per day of crude oil, condensate and petroleum products flowed through the narrow waterway — about 20% of all oil traded by sea and 25 percent of global petroleum liquids consumption — the EIA reported for the first half of 2025. An additional 20% of the world’s LNG trade, almost entirely from Qatar, passed through the same chokepoint.The result has been a net daily loss to world markets of between 16.7mn and 18.2mn barrels of oil equivalent, even after accounting for limited pipeline bypasses, the agencies’ data show. Only 3.5mn to 5.5mn barrels per day of oil can be rerouted via Saudi Arabia’s Petroline and the United Arab Emirates’ Abu Dhabi Crude Oil Pipeline. LNG, which has no meaningful alternative export route in the short term, remains almost entirely stranded.Converting the lost natural gas volumes to oil-equivalent terms adds another 1.7mn barrels of oil equivalent daily to the shortfall. Taken together, the gross daily disruption before any mitigation reached approximately 21.7mn barrels of oil equivalent. In energy terms, the net loss equates to 37–40 exajoules per year — roughly 5.5% to 6% of total global primary energy consumption.Minister of State for Energy Affairs, president and CEO of QatarEnergy HE Saad Sherida al-Kaabi delivered some of the starkest warnings in the early days of the crisis. In a Financial Times interview published in early March, he cautioned that the conflict could “bring down the economies of the world.”He predicted that if the situation persisted, “all exporters in the Gulf region will have to call force majeure,” warning that prolonged fighting would hit global GDP growth, drive energy prices sharply higher, and trigger shortages and factory shutdowns. On the ground, those warnings have materialised. Gulf oil production was shut in by 7.5mn to 9.1mn barrels per day in March and April, according to the IEA’s monthly Oil Market Report. Global oil supply fell by 10.1mon barrels per day in March alone, with cumulative losses now exceeding 360mn to 440mn barrels. Qatar declared force majeure on LNG cargoes after Iranian strikes damaged facilities responsible for about 17% of the country’s LNG export capacity — equivalent to roughly 12.8mn tonnes per year and potentially offline for three to five years.The disruption dwarfs every previous oil shock. Markets have responded with volatility. Strategic stockpiles in IEA member countries and coordinated releases have cushioned the immediate blow, but analysts warn that sustained losses of this magnitude will force deep demand destruction through higher prices.Independent economic modeling cited by the IEA projects global GDP losses ranging from $330bn in a short conflict to as much as $2.2tn if the strait remains closed for an extended period.For now, the world is adapting through higher fuel costs, conservation measures and frantic searches for alternative supplies. Yet with 80% of Hormuz-bound oil traditionally destined for Asia, the pain is being felt most acutely in import-dependent economies from Japan to India.Energy experts, including al-Kaabi, caution that the full economic and geopolitical fallout is still unfolding. The closure has exposed the fragility of global energy trade in ways few imagined possible in the 21st century.As one veteran oil-market analyst put it: “We have just witnessed the largest forced reordering of world energy flows since the Suez Canal crisis of 1956 — except this time the stakes are measured in millions of barrels every single day.”The coming weeks will determine whether the world can absorb the shock or whether the energy crisis of 2026 becomes the defining economic event of the decade. 

There is an international consensus on the resilience, endurance and strength of the Qatari economy, with the International Monetary Fund stressing that Qatar's economy stands as an established model of flexibility and stability.According to a report by Qatar TV, the Qatari economy has continued its strong performance, supported by effective financial management and expansion in LNG production, alongside remarkable growth in the non-oil sectors. The latest IMF estimates show that Qatar's economy recorded 2.4% growth in 2024, rising to 3% in 2025, with projections climbing to 4% over the medium term. Further estimates indicate that growth will accelerate in the coming period to reach 6.8% by 2027, underpinned by the expansion of energy projects and the rollout of broader structural reforms.The state has succeeded over the past several years in building robust economic foundations capable of efficiently withstanding international fluctuations, uncertainties and shocks. The Qatari economy has weathered a turbulent regional landscape, including the recent fallout from the US-Iran conflict and disruptions to Gulf energy infrastructure, with its fundamentals remaining firmly intact.A Wall Street Journal report further emphasised that the Qatari economy demonstrates a remarkable capacity to absorb crises and diversify its sources of income while maintaining contingency plans that sustain stability and growth. This flexibility ensures the continuity of economic activities and business operations even during periods of international turbulence — a quality that has set Qatar apart among regional peers navigating volatile commodity cycles and geopolitical strain.Qatar also commands substantial sovereign wealth, with its sovereign funds expected to reach $532bn by 2027 — equivalent to more than 200% of total GDP. This vast reserve base lends the Qatari economy added firepower to overcome crises, finance long-horizon investments and secure financial stability over the long run. Few economies in the world enjoy a sovereign asset cushion of comparable scale relative to output, a structural advantage that reinforces investor confidence and sovereign credit standing.Among the principal pillars of strength of the Qatari economy is the implementation of Qatar National Vision 2030, particularly its emphasis on diversifying income streams and reducing dependency on hydrocarbon revenues. The vision continues to channel investment into priority sectors including financial services, logistics, tourism, manufacturing, technology and sports, broadening the productive base of the economy and cementing Qatar's status as one of the most stable economies in the region.The North Field expansion, which is set to lift Qatar's LNG production capacity to 142mn tonnes per year by 2030, remains the cornerstone of the country's energy strategy and a key driver behind the IMF's upbeat medium-term outlook, while non-hydrocarbon growth continues to gather pace in parallel. 

QatarEnergy has celebrated the first LNG (liquefied natural gas) export cargo from the Golden Pass LNG project in Sabine Pass, Texas, in the US – a joint venture between QatarEnergy and ExxonMobil.  Marking an important step towards the commencement of full commercial and export operations, the project’s historic LNG cargo was safely and successfully loaded onboard QatarEnergy’s Al-Qaiyyah LNG carrier, recently built in Korea with a capacity of 174,000 cubic metres. "This is a significant industry milestone that marks a new chapter in QatarEnergy’s global efforts to meet rising LNG demand and ensure reliable supplies to international markets," said His Excellency Saad Sherida al-Kaabi, the Minister of State for Energy Affairs, the president and CEO of QatarEnergy.  The Golden Pass LNG project is one of the single largest investment decisions in the history of the US LNG sector, affirming QatarEnergy’s position and reputation as a reliable provider and a trusted partner of choice that drives growth and development around the world, he said.  Golden Pass LNG is a partnership between QatarEnergy (70%) and ExxonMobil (30%). The two partners had announced their final investment decision of more than $10bn for developing the Golden Pass LNG project in February 2019. As much as 70% of the project’s 18mn tonnes per annum of LNG production capacity will be taken by QatarEnergy Trading, QatarEnergy’s wholly owned LNG trading entity.  The commencement of LNG offtake from Golden Pass LNG will complement QatarEnergy Trading’s global LNG portfolio and support the growth of its business. The Golden Pass LNG has achieved sustained liquefaction operations and first LNG production from the first of three LNG trains on March 30, 2026.

Five vessels loaded with liquefied natural gas (LNG) from Ras Laffan, Qatar, are approaching the Strait of Hormuz, ‌ship-tracking data showed Saturday.If the ​vessels successfully crossed ‌the strait, it would be the first ‌transit of ⁠LNG ‌cargoes through the waterway ‌since the US-Israel war with Iran began on ⁠February 28.On Friday, Iran reopened the strait, which before the war carried a fifth of the world's LNG trade, following a separate US-brokered ceasefire agreement on Thursday by Israel and Lebanon. A convoy of oil tankers was ​crossing the Strait of Hormuz Saturday.Data from analytics firm Kpler showed the vessels, Al Ghashamiya, Lebrethah, Fuwairit, ‌Rasheeda and Disha, have ⁠moved eastward towards ​the Strait of Hormuz. The first ​four tankers are controlled by QatarEnergy, while Disha is chartered by India's Petronet."Currently, we see five laden vessels approaching the Strait of Hormuz. All five vessels loaded from Qatar's Ras Laffan plant. Of the five, two are destined for Pakistan, ‌two likely destined for India ‌and one with ⁠no clear destination," said Laura Page, manager of ⁠LNG Insight ⁠at Kpler."In addition, two ballast Adnoc vessels enter the Gulf of Oman and moor outside Fujairah. The vessel movements align with flaring data which suggests multiple trains at Ras Laffan’s north site have ​restarted as well as UAE’s Das Island plant," she added.Qatar is the world's second-largest exporter of LNG, with shipments mostly going to buyers in Asia. Iranian attacks, however, knocked out 17% of Qatar's LNG export capacity, with repairs expected to sideline 12.8 million metric tons per year of ‌the fuel ​for three to five years. 

Golden Pass LNG, a joint venture between QatarEnergy and ExxonMobil, has marked a major milestone towards full operations of its LNG production and export facilities by achieving first LNG production from the first of three trains comprising the 18mn tonnes per annum project.First LNG sets the stage for Golden Pass LNG to deliver its first cargo from its facilities located in Sabine Pass, Texas, by achieving sustained liquefaction operations, and meeting its commercial and strategic objectives."First LNG is of a particular importance for one of the largest single investment decisions in the US LNG history. The operational phase and market entry of Golden Pass LNG will come at an important time when global energy security ranks very high on energy agendas worldwide. We look forward to the safe and successful start of export operations," said His Excellency Saad bin Sherida al-Kaabi, the Minister of State for Energy Affairs, the President and CEO of QatarEnergy.Highlighting that Golden Pass LNG is part of a wider QatarEnergy strategy for international investments that it has been planning over the past decade, he said it also represents a significant part of the plans announced by QatarEnergy in 2018 to invest $20bn in the US energy sector."We are now seeing the first fruits of this far-sighted strategy with the start of Golden Pass LNG, which will play an important role in supporting global energy security and a fair and balanced access to cleaner energy," HE al-Kaabi said.He added: "I would like to thank the US regulators for their effective cooperation, which has helped lead to this moment. I also would like to thank our strategic partner, ExxonMobil, with whom we continue to work closely to implement this and other projects around the world. Finally, I would like to voice gratitude to the management and all employees at Golden Pass LNG as well as the teams at QatarEnergy and ExxonMobil for their dedication and commitment, which are key to helping deliver on our energy commitment."Golden Pass LNG is a partnership between QatarEnergy (70%) and ExxonMobil (30%). The two companies announced their final investment decision of more than $10bn for developing the Golden Pass LNG export project in February 2019. Global LNG exports from the project are expected to begin in the second quarter of 2026. 

His Excellency Minister of State for Energy Affairs, the Managing Director and CEO of QatarEnergy, Eng. Saad bin Sherida al-Kaabi has revealed that Iranian attacks disrupted 17% of Qatar's liquefied natural gas (LNG) export capacity, causing losses estimated at approximately $20bn in annual revenue and threatening supplies to Europe and Asia.In an interview with Reuters, al-Kaabi stated that two out of 14 LNG processing units, in addition to one of the two gas-to-liquids (GTL) plants, were damaged by these attacks.**media[427473]**He indicated that repair work will halt the production of 12.8mn tons of LNG annually for a period ranging from three to five years.He added: "It never crossed my mind, not even in my worst nightmares, that Qatar, Qatar and the region, would be subjected to such an attack, especially from a sisterly Muslim country during Ramadan, and in this manner."He explained that QatarEnergy may be forced to declare 'force majeure' on long-term contracts of up to five years for the supply of liquefied natural gas (LNG) to Italy, Belgium, South Korea, and China, due to the damage to the two processing units.He said in this context: "I mean, these are long-term contracts, and we have to declare force majeure on them. We have already declared it, but for a shorter period. Now, it will be for as long as necessary."He also noted that the American company ExxonMobil is a partner in the affected LNG facilities, holding a 34% stake in the S4 LNG processing unit and a 30% stake in the S6 unit.The minister added that the cost of constructing the damaged units is approximately $26bn. He said, "To resume production, we first need the fighting to stop."QatarEnergy had declared force majeure on its entire liquefied natural gas production after previous attacks on its production facility in Ras Laffan.QatarEnergy adds: Providing an update on the damage to the facilities at Ras Laffan Industrial City, HE Saad Sherida al-Kaabi said “I am relieved to confirm that no-one was injured by these unjustified and senseless attacks, which weren’t just an attack on Qatar but attacks on global energy security and stability. This was an attack on all of us who stand for development and human progress that is sustained by a fair, reliable, and secure access to energy.”The attacks damaged two liquefied natural gas (LNG) producing Trains 4 and 6 totaling 12.8 million tons per annum (MTPA) of production, representing approximately 17% of Qatar’s exports. Train 4 is a joint venture between QatarEnergy (66%) and ExxonMobil (34%), and Train 6 is a joint venture between QatarEnergy (70%) and ExxonMobil (30%).The minister said: “The damage sustained by the LNG facilities will take between three to five years to repair. The impact is on China, South Korea, Italy and Belgium. This means that we will be compelled to declare force majeure for up to five years on some long-term LNG contracts.”The attacks also targeted the Pearl GTL (Gas-to-Liquids) facility, a production sharing agreement operated by Shell, that converts natural gas into high-quality cleaner burning drop-in fuels and produces base oils used to make premium engine oils and lubricants, and paraffins and waxes.“The damage caused to one of the two trains at Pearl GTL is being assessed and is expected to be offline for a minimum of one year” al-Kaabi added.It should be noted that there will be a loss of associated product production due to this outage as follows:Condensates: 18.6mn barrels which is around 24% of Qatar’s exportsLPG: 1.281 MT which is around 13% of Qatar’s exportsNaphtha: 0.594 MT which is around 6% of Qatar’s exportsSulfur: 0.18 MT which is around 6% of Qatar’s exportsHelium: 309.54 MCFA which is around 14% of Qatar’s exports In conclusion, the minister paid tribute to the Qatari military and security forces and to the energy sector emergency response teams whose courage and extraordinary professionalism ensured the situation was contained quickly and safely. 

Potential prospects for a significant rise in liquefied natural gas (LNG) production could mitigate the impact of the present geopolitical uncertainty on Qatar, which is expected to continue with its plans to expand LNG production capacity and show real growth of more than 10% in 2027, according to Fitch Ratings."Its strong balance sheet and credible prospects for a significant rise in LNG production mitigate the impact of the Iran war," Fitch said, affirming Qatar's long-term foreign-currency (LTFC) issuer default rating (IDR) at 'AA' with a "stable" outlook.The rating agency expects QatarEnergy to continue with its plans to expand LNG production capacity to 126mn tonnes per year (Mtpa) by end-2027 from 77Mtpa in 2025, and has announced further expansion to 142 Mtpa by end-2030."Our baseline assumes logistical challenges due to the war will delay the completion of the first phase of the North Field expansion, with the first new LNG trains only starting operations in 2027, compared with our previous expectations for late 2026," Fitch said.Fitch assumes the country's hydrocarbons bellwether and its foreign partners will continue to invest in expanding production after the current conflict.Expecting a small surplus this year, Fitch projects the general government budget surplus (including investment income) to narrow in 2026 to 0.3% of GDP (gross domestic product), from 2.8% in 2025, reflecting a mix of lower hydrocarbon revenue and higher spending in order to mitigate the impact of weak tourism, travel and risk perception on the non-oil economy.Although economic growth in 2026 is expected to fall on lower energy production and a significant slowdown in non-oil activity, in particular transport and tourism; Fitch said North Field projects would support both hydrocarbon and non-hydrocarbon growth over 2027-30, and "we project GDP growth of over 10% in 2027."Funding needs (general government budget, excluding the Qatar Investment Authority's estimated investment income) would reach 3.8% of GDP, according to the report."Under our baseline scenario, we project the general government budget surplus to rise in 2027, to 4.1% of GDP and over 7% by 2030 as LNG production increases," it said, projecting budget balance excluding investment income to be in surplus from 2027 and Qatar to transfer most its surpluses to the QIA for investment abroad.Expecting Qatar to cover its funding needs in 2026 through a mix of central bank overdrafts, domestic and global market sources and drawdown on the Ministry of Finance's deposits in the banking sector; it said, "We project debt to rise to 54% of GDP in 2026, above the forecast 'AA' median of 49.3%, before edging down due to strong nominal GDP growth."Estimating that sovereign net foreign assets (SNFA)/GDP rose to 227% in 2025 (sovereign wealth fund assets are not reported); it said in an adverse scenario of a much longer closure of the Strait of Hormuz or significant capital outflows, Qatar may call on some of the QIA's assets as a backstop.A large share of the QIA's assets can be liquidated at short notice. SNFA will rise due to fiscal surpluses until the end of the decade, although they remain vulnerable to financial market fluctuations."We project SNFA at 229% of GDP at end-2027, assuming no stock market appreciation. This is well above the 'AA' median of 45.3% for 2025," it added. 

India ordered tighter controls over natural and cooking gas Tuesday following import disruptions caused by the Middle East war, with restaurants warning it could spark widespread closures.The world's most populous nation is the fourth largest liquefied natural gas (LNG) buyer, and second-largest buyer of liquefied petroleum gas (LPG), such as that used for cooking — much of which is sourced from the Middle East."The ongoing conflict in the Middle East has resulted in the disruption of liquefied natural gas shipments through the Strait of Hormuz," the Ministry of Petroleum said in an order issued Tuesday.It said the new rules would "ensure equitable distribution and continued availability for priority sectors".The ministry ordered that LNG supplies be prioritised to supply households, transport sectors and production of LPG."We are committed to ensure uninterrupted supply of affordable energy to our domestic consumers," petroleum minister Hardeep Singh Puri said in a social media post, adding there was "no reason to panic".But other sectors, including fertiliser plants and tea industries, would receive 70 to 80% of consumption needs, "subject to operational availability", the ministry said.To meet the gap, gas supplied to petrochemical facilities and power plants would either be fully or partially curtailed.Indian industries including several ceramics and tile firms have already said they are facing a cutback in gas supplies that could impact production.Restaurants and hotels across India also warned of disruptions to operations, after a separate ministry order on Monday that prioritised domestic LPG supplies to households.The National Restaurant Association of India warned that the government order had resulted in LPG suppliers "across the country" signalling that supplies to eateries would be stopped."The restaurant industry is predominantly dependent on commercial LPG for its operations," it said in a statement. "Any disruption therein will lead to a catastrophic closure of majority of restaurants."PC Rao, head of a hotel industry association in the southern tech-city Bengaluru, said the "situation was dire"."Supply of gas has been hit and many of the smaller establishments only have one to two days of stock left," Rao told AFP."The big ones probably have about 10 days worth remaining. Now, people will look to change or restrict their menus bearing in mind the situation." 

Global spare capacity of liquefied natural gas (LNG) is "insufficient" to replace Qatar’s volumes on “technical constraints” of LNG importers and “structural vulnerability” of gas exporters, even as closure of Ras Laffan and Mesaieed Industrial City will impact the country's export revenues, according to the Qatar Financial Centre (QFC)."There is not enough spare capacity to fully replace Qatar’s LNG volumes," the QFC said in its analysis on the implications from Iranian drone strikes triggered force majeure declaration (by QatarEnergy).Stressing that pre-crisis market conditions were already tight; it said the global LNG imports amounted to 578bcm, while available export capacity was 593bcm; leaving spare capacity of about 15bcm."The 15bcm spare capacity is nowhere near the 110bcm at risk from Qatar," it said after QatarEnergy, the state-owned company handling all of Qatar’s LNG exports, suspended operations citing security concerns with Iranian drone strikes hitting Ras Laffan Industrial City and Mesaieed Industrial City – two primary LNG production and export hubs for Qatar.Qatar's hydrocarbons bellwether announced a halt in production, pending damage assessment and security evaluation, implying 20% of the world's LNG export capacity going offline.With the stoppage of production and export of LNG, the importers of Qatar’s LNG would have to pivot towards the spot LNG market, it said, adding LNG prices spiked due to production halts and the closure of the Strait of Hormuz, through which 100% of Qatar’s LNG exports flow.In the spot market, LNG importers started paying a premium price against what they would be paying under their contracts with Qatar, it said, pointing out the 39% increase in Asian LNG benchmark and more than 50% in European gas futures, largest move since 2022 crisis.Highlighting the storage buffers of Qatar’s key import partners; China has 7.6mn tonnes, which provided about two to four weeks coverage; Japan 4.4mn tonnes (2-4 weeks coverage); and South Korea 3.5mn tonnes (2-4 weeks coverage), the QFC said, quoting CNBC data.In 2025, Asia received most of Qatar’s LNG exports with shipments to China amounting to 20mn tonnes, India (12mn), Taiwan (8mn), Pakistan (7mn), South Korea (7mn) and others (29mn). After Asia, followed Europe, it said, adding 100% of Qatar’s LNG exports flow through Strait of Hormuz, which is currently all but shut.Terming that not all LNG is the same; the QFC said LNG varies in gross heating value (GVH) and Qatar’s LNG has specific characteristics that may not match the US or Australian suppliers.It said Ship-to-Ship Compatibility Study (SSCS) requirements suggest that vessels that may be suitable for Ras Laffan may not automatically work with alternative suppliers' terminals.Stressing that terminals are designed differently for specific LNG compositions; it said a rapid switch from Qatar LNG to US LNG (different methane content) requires operational adjustments or infrastructure modifications."These technical challenges make it difficult for countries to pivot. For importers of Qatar’s LNG, long-term infrastructure adaption will be required to pivot," the QFC said.Also pointing out the structural vulnerability of the global LNG market, the QFC said the US LNG capacity is already running at maximum; Australian supply is geographically too far to rescue Europe efficiently; and European inventories are currently at low levels in view of the winter season.Depending on how long the conflict lasts, importers of Qatar’s LNG may seek to diversify away from Qatar but it would be difficult to achieve due to midstream integration (pipelines, compression, reserve flows); and climate policy (the EU's target of gas demand lowering by 2030), the QFC said. 

The past few days have served up multiple reminders of why armed conflict is almost never a good option, let alone the best one: war is dangerous, expensive, and unpredictable, making it the last resort for prudent leaders. The entire region is on edge, with Iran seeking to internationalize the conflict so that other states will put pressure on the United States and Israel to halt their air and missile offensive.  We are now on the precipice, however, of developments whose impacts will effect virtually everyone, everywhere. I refer, or course, to the Strait of Hormuz, the narrow, shallow, and uniquely vital waterway that connects the Gulf to the open seas and haunts the dreams of risk analysts everywhere.  About a fifth of the world's oil - worth more than half a trillion dollars annually - transits this passage, and while Saudi Arabia and the United Arab Emirates have pipelines that avoid the strait, they can't handle nearly the same volumes. In addition, approximately the same share of the world's liquefied natural gas passes through the same corridor, most of it Qatari LNG outbound for Asia. For good measure, Hormuz is also the route by which some 200 million people, including most of the six-nation Gulf Cooperation Council  (GCC), receive most of their food and other imports.  For decades, the Iranian government has claimed the right, boasted the ability, and vowed the willingness to close this waterway in response to various forms of military or other pressure from the US. Then as now, its reasoning has been both subtle and brutal.  Outwardly, Iranian officials have denied targeting GCC and other states with missiles and drones, insisting that their forces were aiming instead at US military assets on their soil, even though most of these countries have not allowed their airspace to be used for the US/Israeli offensive. Even if it were true, the Iranian interpretation would certainly be a distinction without a difference for those mourning lost loved ones, but there have now been countless attacks drone and missile attacks on homes and residential buildings, port facilities, oil and gas infrastructure and other civilian targets in several GCC countries. Either way, the Iranians seem to have calculated that inflicting some degree of pain on their neighbors will cause more voices - in this case from within US-allied countries - to demand an end to the war.  A similar arithmetic makes Hormuz the world's ultimate choke point. The mere possibility of lasting disruption there has caused energy prices to rise on countless occasions, including the current crisis, and an actual closure for any length of time would be highly corrosive to the global economy. And since energy prices get baked into virtually everything else, the pain would be felt virtually everywhere. The number of countries that Iran can hit with missiles or drones is relatively limited. But close Hormuz and no country on earth would be immune to the consequences, causing many of them to demand a return to diplomacy.  The fact of the matter is that Iran administers only a small section of the strait, specifically a strip of the northern channel usually used for entering the Gulf, and international law gives it no legal authority to suspend shipping there for more than a few hours without compelling reasons. Article 44 of the 1982 Law of the Sea specifically mentions that innocent passage cannot be denied. This is one reason why Tehran has been so cagey about its intent, for instance by having its parliament pass and illegal legislation supposedly authorizing closure, but then leaving the activation to the executive branch.  In legal terms, then, it is difficult to conceive of circumstances in which Iran could justify closing the strait and imposing so much hardship on so many people around the world. Whatever its stated intentions, its actions would amount to little more than sabotage and extortion.  In reality, Iran is already getting some of what it wants. Information published by Navionics and other ship tracking services indicates that until the current interruption, increasing numbers of ships were avoiding Iranian waters altogether, sailing entirely or almost entirely in Omani waters. But several ships have already been damaged, putting instant upward pressure on insurance rates and convincing most shipping companies that the risk is too great. Dozens of hulls - carrying oil, LNG, and all manner of general cargo - are now waiting to leave the Gulf, and dozens more are piling up outside it. Prices are already starting to rise, and each day that passes makes energy scarcer and more expensive.  It won't take long for the consequences of this kind of disruption to grow in size and severity. Traders and speculators may be able to stave off the full impact for a few days, and other oil producers can pump more to compensate, but eventually most of the GCC states will run out of storage and have to halt production. The situation for LNG could be even worse because there are so few producers, and Qatar has already halted production over safety concerns, idling almost a fifth of global output. For all of these reasons, this war involves far more than the official belligerents. The region's geography and geology mean that anyone who uses energy in any way has a direct stake in the outcome. Even countries that export oil and gas have a vested interest in a return to stability: rising prices might be tempting in the short term, but they inevitably damage economies and weaken demand over time. For this reason in particular, all responsible participants, willing or otherwise, need to be pushing for a negotiated solution.  Dialogue and diplomacy are never wasted efforts. Even when they fail to prevent or end a conflict, discussions carried out in good faith can leave behind the building blocks for a future understanding. The mere fact of direct or indirect contacts can also attenuate the intensity of operations - therefore limiting potential casualties and renewed impetus for more war - as planners start considering the repercussions for diplomacy.  As human beings, therefore, we should never give up on the possibility of peace. But nor can we sit and say nothing as Iran lashes out at peoples and countries who have nothing to do with this conflict, destabilizing the entire region and undermining standards of living the world over. This is especially true of Qatar and Oman, both of which have left no stone unturned in trying to keep Iran out of a war in the first place.  Roudi Baroudi is the author of several books about maritime boundaries and has worked in the international energy business since the 1970s. He currently serves as CEO of Energy and Environment Holding, an independent consultancy based in Doha.  

Qatar's economy is set to sustain robust growth averaging 4% over the medium term, driven by major LNG expansion and successful reform implementation, the International Monetary Fund has said.Amid economic and geopolitical shocks, Qatar has continued to demonstrate "resilience", underpinned by a favourable economic outlook, with growth projected to average 4% in the medium term, according to the International Monetary Fund (IMF)."Qatar has shown strong resilience amid economic and geopolitical challenges, supported by sound macroeconomic management, the significant expansion of LNG (liquefied natural gas) production over the medium term, and strong non-hydrocarbon economic growth amid reform implementation guided by the Third National Development Strategy (NDS3)," said Nathan Porter, who led the IMF team to Doha ahead of the Article IV consultation.Economic growth recovered to 2.4% in 2024, strengthened further to around 3% through the third quarter of 2025, and is expected to average around 4% in the medium term, he said.Qatar's proven commitment to growth-friendly fiscal consolidation, accelerating revenue and expenditure reforms, and anchoring the medium-term fiscal framework to intergenerational equity would all support fiscal sustainability and resilience, the Bretton Woods organisation said.Although risks to the growth outlook include a global growth slowdown, tighter financial conditions, geopolitical tensions, and long-term uncertainty over LNG market oversupply and climate stress, he said on the upside, gains from accelerated reforms and LNG production expansion could "boost growth more than expected".Highlighting that fiscal and external current account surpluses are set to continue in the medium term, he said the fiscal stance remains consistent with a level that ensures intergenerational equity, and broadly prudent spending plans are envisaged under the 2026 budget."The positive economic outlook provides an opportunity to accelerate revenue diversification, especially by introducing a value-added tax; enhance spending efficiency; improve transparency of domestic gas pricing; and continue reorienting public spending to support reforms facilitating private sector growth," he said.The IMF official said adopting a full-fledged medium-term fiscal framework, with a fiscal anchor aimed at ensuring intergenerational equity and complemented by greater transparency and risk management, would enhance fiscal sustainability and support economic transformation.Recent pension reforms are welcome and should be supported by enhanced actuarial transparency to support fiscal planning, he said.Building on its achievements so far, Qatar's efforts to transition to a diversified, knowledge-based economy guided by the NDS3 should prioritise building and retaining human capital, enhancing the skills and private sector employment of nationals, fostering innovation including digitalisation and AI (artificial intelligence) capabilities, easing SMEs' (small and medium enterprises) access to finance, and promoting trade diversification, he said."Realising the ambitious goals of NDS3 calls for careful and strategic implementation and reform sequencing," Porter said, adding that enhancing data availability and quality would also support the analysis and development of ongoing and future plans and the path forward. 

Construction of gas carriers has commenced at various shipyards in South Korea and China, bringing the total number of vessels to be built to 40 ships of varying sizes, with the first vessel scheduled for delivery by the end of the year."This move represents not merely an expansion in fleet capacity; rather it also embodies the company’s strategic focus on fleet modernisation and the enhancement of its operational capabilities, thereby supporting the development of a reliable, safe, and environmentally responsible LNG (liquefied natural gas) shipping network," Nakilat chairman Abdulaziz Jassim al-Muftah told shareholders at the annual general assembly, which approved 2025 results and the cash dividend.He said Nakilat is currently transitioning from planning to execution of its fleet expansion programme through the construction of next-generation vessels incorporating state-of-the-art technologies to enhance efficiency and meet sustainability requirements.Nakilat chief executive officer Abdullah al-Sulaiti, in the board report, said "we will deliver the first of our new builds, further embed safety and sustainability in our operations, and continue to grow with our customers."Despite the evolving regulatory landscape and operational pressures faced by the industry, he said Nakilat is well prepared to respond with agility and resilience."Together, we will build the next chapter of Nakilat’s legacy, one defined by leadership, innovation, and responsible growth," according to him.In 2025, Nakilat made substantial progress across its operations and strategic growth initiatives. A key milestone was the steel-cutting and keel-laying ceremonies marking the commencement of construction for 25 LNG vessels: 17 LNG carriers at Hyundai Heavy Industries (HHI) Shipyard, and eight LNG carriers at Hanwha Ocean Shipyard, South Korea and nine QC-Max LNG Vessels to be constructed at Hudong-Zhonghua Shipyards, China.These vessels, which are fully-owned by Nakilat, will be chartered under long-term agreements with QatarEnergy affiliates, supporting QatarEnergy’s historic LNG fleet expansion and strengthening the company’s role in global energy security.In parallel, Nakilat commenced the construction of six additional vessels at HD Hyundai Samho Heavy Industries (HSHI) Shipyard in South Korea, including two LNG carriers and four LPG/ammonia vessels, all of which will be owned by Nakilat.Keel-laying for three LNG vessels at Korean shipyards was successfully completed this year, marking important progress in its fleet expansion programme."In a year marked by shifting market dynamics and rising operational demands across the maritime sector, the company maintained robust financial stability supported by prudent financial stewardship and efficient fleet operations," al-Muftah said.