Search - covid 19

South Korea’s outgoing central bank governor said monetary and fiscal policy are becoming less sufficient as primary tools for steering the economy, urging structural reforms as he steps down after a four-year term in which he dealt with repeated systemic shocks.“It is becoming increasingly difficult to achieve economic stability and growth through monetary and fiscal policy alone,” Rhee Chang Yong said in his farewell address on Monday. “Despite the gradual weakening of the effectiveness of monetary and fiscal policy amid changes in the economic structure, public expectations for the role of policymakers remain elevated, shaped by past successes, widening the gap between the two.”He pointed to structural shifts in the foreign exchange market, noting that movements are no longer driven mainly by overseas investors, but are increasingly influenced by domestic entities such as companies, households and the state-run pension fund. Overseas investment by Koreans now fluctuates depending on a broader set of factors that include labor markets, tax policies, pension systems and geopolitical risks, rather than just interest rate differentials, he said.“Without institutional efforts to address these realities, attempting to manage the exchange rate solely through foreign exchange market intervention or interest rate policy, as in the past, could lead to greater side effects,” Rhee said.Rhee, who left the International Monetary Fund to take over the Bank of Korea in April 2022, has overseen the full policy spectrum during his four-year term. He pushed the policy rate to its highest level since 2008 as he segued from aggressive tightening aimed at taming post-Covid inflation to a measured easing cycle as growth concerns emerged.The governor added that addressing challenges such as low birth rates and slowing growth will require structural reforms in labor and education, rather than relying on short-term macroeconomic measures. He also said Korea’s recent economic stability, supported in part by strong semiconductor demand, comes with the risk of deeper structural imbalances and inequality stemming from heavy reliance on a single industry.Reflecting on his tenure, Rhee said the past four years required policymakers to move beyond anticipated boundaries, citing a succession of crises that included the global inflation surge following Russia’s invasion of Ukraine, financial instability linked to property markets and the collapse of Silicon Valley Bank, and a period of negative growth triggered by an unprecedented domestic political shock.He also highlighted efforts to improve communication through forward guidance and to strengthen the bank’s role as a policy think tank, reiterating his call for the institution to expand research into structural issues such as housing, regional development, youth employment and elderly poverty.Shin Hyun Song has been nominated to replace Rhee, and his confirmation process is still in progress. 

India is one of the fastest-growing economies in the world and is rapidly transforming into an engine of global growth. During the 2000-2025 period, which includes the volatile years of the Global Financial Crisis and the Covid-19 pandemic, the average growth rate for the South-Asian giant was 6.3%. According to QNB’s latest economic commentary, this sustained performance pushed India to become the fifth-largest economy in the world, representing 8.5% of the world economy. Real GDP expanded over 7% in FY2025–26, cementing India’s position as the world’s fastest-growing major economy for the fourth consecutive year. Given the size of the Indian economy, a 7% growth rate adds 0.6 percentage points (pp) to global growth. This implies that India accounts for an important share of the 3.0% global growth expected in 2026, QNB stated. “India enters the fiscal year (FY) 2026–27 with a robust growth outlook, with high-frequency indicators pointing to sustained momentum. Yet this moment of strength is most recently confronted with the escalating conflict in the Middle East, introducing uncertainty into India’s macroeconomic outlook. In our view, India’s growth performance will remain robust in spite of the headwinds. In this article, we discuss three key factors that support India’s growth momentum,” QNB stated.“First, private consumption remains the central pillar of India’s growth model, acting as a stabilising factor amid an uncertain global backdrop. Household spending, which accounts for more than 60% of GDP, has continued to expand at a solid pace, supported by a combination of improving labour market conditions and lower inflation, resulting in rising real incomes,” stated QNB. According to QNB, high-frequency indicators, including vehicle sales and retail activity, point to continued resilience in consumption despite some moderation. As a result, private consumption is expected to remain the main anchor of growth in FY2026–27, underpinning overall economic resilience. “Second, public infrastructure spending and the gradual recovery of private sector capex are strengthening the role of investment supporting India’s positive growth outlook. As a share of GDP, investment has recovered from the low reached in the aftermath of the Global Financial Crisis and during the Covid-19 pandemic, and is expected to remain above 30% in the medium term,” QNB stated. On the public side, the government continues to prioritise capital expenditure, with infrastructure spending running at around 3–3.5% of GDP and expected to grow at double-digit rates in FY2026–27. “This not only provides a direct boost to aggregate demand, but also generates strong ‘crowding-in’ effects stimulating additional private investment by improving connectivity, lowering logistics costs, and enhancing overall productivity. “At the same time, private investment is gaining traction, with fixed investment growth projected at around 6–7% in 2026, supported by improving corporate balance sheets and credit growth. As a result, the combination of a public infrastructure push and an emerging private investment recovery is expected to play a key role in sustaining India’s medium-term growth momentum,” QNB stated. “Third, a benign inflation environment and a supportive monetary policy stance underpin India’s growth dynamics. Headline inflation has averaged less than 3% in 2025–26, remaining well below the Reserve Bank of India’s 4% target midpoint and comfortably within its 2–6% tolerance band. “This favourable inflation backdrop provided the space for the RBI to implement a cumulative 125 basis points of rate cuts in 2025, bringing the policy interest rate down to 5.25%, its lowest level since 2022,” QNB stated. Although the central bank has paused easing in recent meetings to assess emerging risks, monetary conditions remain broadly accommodative, with lending rates still adjusting downward and credit growth strengthening. As a result, the combination of low inflation and still-supportive monetary conditions continues to act as a key backing of domestic demand. “All in all, India enters FY2026–27 with strong growth momentum, supported by resilient domestic demand, a sustained investment push, and accommodative monetary conditions.“Although external risks – particularly from energy prices and geopolitics – may weigh on the outlook, solid domestic fundamentals are expected to keep growth above 6%, reinforcing India’s position as one of the fastest-growing major economies globally,” QNB stated. 

There is a well-used metaphor of a frog in boiling water: If a frog touches boiling water, it will jump out immediately – but if it is in cool water that is heated with a steady flame, it may not notice the danger until it is too late.This comes to mind as describing the likely medium- and long-term effects of the war in the Gulf and the near-closure of the Strait of Hormuz, a strategically important trading route.While the ceasefire in the Gulf conflict appears to be holding, just seven weeks of war have had a major impact on the global economy. Oil has risen from around $70 per barrel before the conflict started on February 28 to over $100 before fluctuating around this figure.A reopening of the Strait of Hormuz will not result in a swift return to trading and economic normality. Some LNG and oil production facilities been damaged, and production has been curbed at unaffected oil wells given lower trading volumes, and it takes time and skilled expertise to repressurise and return to full production. It will take between three and five months for oil facilities to be repaired, on average; more for some sites. In the case of Qatar’s Ras Laffan LNG production site, which lost 17% of capacity in the March 10 strike by Iran, repairing the damage will take years.All maritime schedules have been upended by the conflict. Insurance costs will rise given heightened risk to shipping in the region. After several days of the ceasefire, only a trickle of sea freight was allowed passage. Iran and the US have both imposed naval blockades.There are other causes of the lagging impact of the war. At the outset of hostilities, nations had stocks of commodities, plus strategic reserves, while ships that had been loaded before the conflict began were already en route. In March there was a release from strategic reserves of oil of 400mn barrels, but by definition this source is finite.The economic impact ripples throughout the entire global economy: From AI data centres to crop producers. There have been blackouts and energy rationing in some countries. ACI Europe, which represents airports in the European Union, has warned that the European aviation industry is running low on jet fuel. Diversion of supply for military use is compounding the issue.The IMF’s latest report on the global growth outlook sets out three scenarios:Reference projection, with a limited conflict and swift reopening of the Strait – Global growth slows from 3.3% to 3.1%, inflation reaches 4.4%.Adverse scenario, larger, persistent increases in energy prices – Growth falls to 2.5% and inflation is 5.4%.Severe scenario, prolonged conflict with further damage to oil and gas installations in the Gulf – Growth is just 2% and inflation is over 6%.The latter two indicate global stagflation. The impact will be highly variable, with nations directly affected by the conflict, such as Iran, Kuwait, Lebanon and Qatar, experiencing the biggest shocks, along with vulnerable emerging markets that are reliant on importing key commodities.Elevated inflation risk means there will likely be no cut in interest rates, and possibly some increases.The impact on some farmers is likely to be devastating, given that the Strait of Hormuz is the trade route for around one third of maritime fertiliser traffic in normal conditions. The conflict erupted during the planting season in the northern hemisphere. Fertiliser is perishable and normally cheap, so stocks are typically low. Farmers face higher prices for both fuel and fertiliser. The United Nations World Food Programme has warned that 45mn people face acute food insecurity if the conflict lasts until the middle of the year and oil prices are above $100 per barrel.As regards oil, there are other sources around the world, but Gulf oil is cheap and easy to extract. Also, it is light oil, which is cheaper to refine than heavy oil from Venezuela. Refined oil products are exported via the Gulf, so some countries without refining capacity may be badly affected.Many governments are in a weak fiscal position, following the cost of the Covid pandemic, although the private sector, both corporate and households, were entering the crisis in better state, according to the IMF.Gulf economies have built up a vast treasure chest, worth an estimated $6tn. But the direct costs of repairing oil and gas infrastructure amount to around $25bn, economic will be affected.Humans are inventive, and have a need to trade. Usually, we will find a way, but this transition will be long and economically painful. In the context of the global economy, the metaphor of the frog in hot water is inexact: There is nowhere for us to jump to.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

Qatar National Bank (QNB) expects the Indian economy to maintain robust growth despite global challenges and geopolitical volatility, projecting that strong domestic fundamentals will keep expansion above 6%, reinforcing its position among the world's fastest-growing major economies.In its weekly report, QNB said India is undergoing a rapid transformation into a key driver of global economic growth. Between 2000 and 2025 -- including periods marked by the global financial crisis and the COVID-19 pandemic -- the economy recorded an average growth rate of 6.3%.This sustained performance has elevated India to the world's fifth-largest economy, accounting for around 8.5% of global output. Real GDP growth exceeded 7% in the 2025-2026 fiscal year, marking the fourth consecutive year in which India has ranked as the fastest-growing major economy.Given the size of its economy, India's growth contributes approximately 0.6 percentage points to global output expansion, with its share projected at about 3% of total global growth in 2026.According to the report, India enters the 2026-2027 fiscal year with strong growth prospects, supported by high-frequency indicators that point to continued economic momentum despite external pressures, particularly geopolitical tensions and energy price volatility, which could weigh on the macroeconomic outlook.QNB identified three key drivers underpinning the sustainability of growth. The first is resilient private consumption, which accounts for more than 60% of GDP. Household spending continues to expand steadily, supported by improving labor market conditions, rising real incomes, and easing inflation -- factors that enhance the economy's resilience to global shocks.High-frequency indicators, including automobile sales and retail activity, confirm the continued strength of consumption despite some moderation. Private consumption is expected to remain the primary engine of growth during the 2026-2027 fiscal year.  The second driver is the strengthening role of investment, supported by increased government spending on infrastructure and a gradual recovery in private-sector capital expenditure. Investment is expected to remain above 30% of GDP over the medium term.In the public sector, capital expenditure remains a priority, with infrastructure spending estimated at between 3% and 3.5% of GDP and projected to grow by more than 10% in the 2026-2027 fiscal year, supporting economic activity and enhancing productivity.Private investment is also gaining momentum, with fixed investment expected to grow between 6% and 7% in 2026, driven by stronger corporate balance sheets and expanding credit.The third factor is a favorable inflation environment combined with supportive monetary policy. Headline inflation averaged below 3% during 2025-2026, remaining well below the Reserve Bank of India's 4% target midpoint and within its tolerance range of 2% to 6%.This environment enabled the central bank to implement cumulative interest rate cuts of 125 basis points in 2025, bringing the policy rate down to 5.25%, its lowest level since 2022.Although the pace of monetary easing has temporarily paused to assess emerging risks, financial conditions remain accommodative, with lower lending rates and continued credit growth. Consequently, the combined effect of subdued inflation and supportive monetary conditions continues to bolster domestic demand.The report concluded that India's economy is well-positioned to sustain strong performance in the 2026-2027 fiscal year, supported by resilient domestic demand, sustained investment momentum, and favorable policy conditions, despite external risks -- particularly those related to energy prices and geopolitical developments.

Indian officials say the Iran war could be as disruptive to the country as the Covid pandemic was six years ago and the damage could linger for years to come, threatening to knock the world’s fastest-growing major economy off its path. The government is now drawing on its Covid playbook to cushion businesses and consumers hit by gas shortages and soaring oil bills. One such measure could be a credit guarantee scheme worth 2tn-2.5tn rupees ($26.8bn) for small and medium firms and sectors, officials in New Delhi directly involved in managing the fallout said, asking not to be identified because the discussions are private. India’s reliance on energy imports — it’s the world’s third-largest oil consumer and gets about 90% of its gas from the Middle East — may make the Iran war as disruptive as the Covid pandemic six years ago, the officials said. Even if hostilities end soon, it could take years for supplies of energy products including liquefied petroleum gas to normalize as Gulf nations repair damaged facilities, they said. The Finance Ministry has mapped out multiple scenarios, including one that assumes crude oil prices average $120 a barrel for the full year, they said. The crisis has the potential to knock India off its growth trajectory. Although the government is sticking to its forecasts of 6.8%-7.2% for the fiscal year through March 2027, several economists have already started to downgrade their projections. Goldman Sachs Group Inc predicts 5.9% for 2026, while Oxford Economics Ltd expects 6.2%. Policymakers see India’s potential growth rate at 7%-7.5%, with scope to reach 8% without repeated shocks, the minimum needed to meet Prime Minister Narendra Modi’s economic agenda. Multiple channels are under strain at once, including the rupee, household purchasing power, Gulf remittances, fiscal space and private investment, said Alexandra Hermann, an economist at Oxford Economics. “The vulnerability is unusually broad-based,” she said. For now, the shock looks cyclical rather than structural, “but if high energy costs, subsidy pressures, and delayed private capex persist, then some of the cyclical damage could start bleeding into potential growth as well,” she said. Since February 28, when the US and Israel launched joint attacks on Iran, Prime Minister Narendra Modi’s government has taken several fiscal steps to shield consumers and support the economy. Officials say they have enough fiscal room to maneuver following years of spending restraint. The government has slashed taxes on diesel and gasoline to help keep prices stable at the pump, and providing a relief package to exporters catering to the Middle East region. It has also set aside an economic stabilization fund of $6.2bn to help the economy absorb global shocks. The proposed loan program now under consideration for small businesses would be similar to the one launched during the pandemic in May 2020 and offer 100% guaranteed and collateral-free loans to help firms cope with any liquidity crunch, officials familiar with the matter said. India’s Finance Ministry didn’t respond to a request for comment. During the pandemic, the fiscal deficit widened sharply to 9.5% of GDP in 2020-21 as the government rolled out stimulus. Combined support from the government and the RBI totaled 29.87tn rupees ($320bn), or about 15% of GDP, with measures including a loan repayment moratorium, corporate tax cuts and free food grains for migrant workers. For the current financial year, Finance Minister Nirmala Sitharaman targeted a fiscal deficit of 4.3%, but economists such as Anubhuti Sahay of Standard Chartered expect that to widen by 0.7 to 0.9 percentage point to above 5% of GDP after absorbing higher oil prices. Officials said budgetary projections for the current fiscal year may change due to the crisis, but the exact impact would only be clear in the second half of the year, once the government has enough data to assess. The combination of a surging energy import bill and a widening fiscal deficit is worrying foreign investors. Overseas funds have pulled nearly $19bn from local markets in the first few months of the year, close to the full-year record for 2025. That’s pushed the rupee past an all-time low of 95 per dollar, prompting the central bank to take some of its most aggressive steps in a decade to curb banks’ speculative bets. The Indian rupee rose 0.2% to 93.1975 on Thursday, while the 10-year bond yield rose 2 basis points to 6.89%. Indian stocks fell, with the Nifty 50 Index down 0.1%. The hit to both the economy and budget mainly comes from the spike in oil prices, which the government is absorbing for now. But that may not remain the case if the strait remains shuttered and prices stay elevated. “If the supply shock deepens, a gradual increase in retail fuel prices might be the next step,” said Radhika Rao, an economist at DBS Bank Ltd That could lead to “some degree of demand destruction,” similar to what was seen in 2022 after Russia’s invasion of Ukraine. In the first full month of the war, India’s exports and imports contracted in March from a year earlier, official data showed Wednesday. Shipments to the Middle East plunged by almost 58% or $3.5bn from the previous month, while imports fell by $8.7bn, or over 50%. Further clouding the outlook, inflation edged up in March amid concerns of below-normal monsoon rainfall. The Reserve Bank of India kept interest rates on hold last week and struck a cautious tone as growth comes under pressure. Some banks like Goldman Sachs and Standard Chartered say chances of rate hikes have increased as inflation pressure gain. 

North Korea's economy is showing signs of recovery as Pyongyang deepens trade and diplomatic ties with Russia and China, South Korea's unification ministry said in a report sent to AFP yesterday.Rigid socialist planning and high military spending have undermined growth in North Korea for years, as have sweeping international sanctions aimed at scuppering its development of nuclear weapons.China has long been the diplomatically isolated country's main economic backer, though Pyongyang has also drawn closer to Russia since Moscow launched its full-scale invasion of Ukraine in 2022.Those relationships are now driving an improved economic outlook, with the North appearing to have "moved beyond a period of contraction" and "entered a phase of gradual recovery", according to the South Korean ministry.The turnaround has come even as Pyongyang continues its nuclear and missile programmes, which it has vowed not to abandon despite years of international pressure.The report outlined Seoul's basic plan for developing relations with the North through the end of the decade.It said Pyongyang's expanding cooperation with Moscow and improving trade conditions with Beijing were key factors supporting the recovery.Air China resumed direct flights between Beijing and Pyongyang in March after a six-year suspension, and daily passenger rail services between the two capitals have also restarted.China's foreign minister said in a visit to Pyongyang last week that Beijing hoped to further "promote practical co-operation".Analysts say the North is also receiving economic and military technology assistance from Russia in return for sending troops and ammunition to help it fight Ukraine.North Korea does not publish official data on the size of its economy.Its nominal gross domestic product was equivalent to about $30bn in 2024, according to Seoul's official estimate — a tiny fraction of the South Korean economy, one of the most developed in the world.North Korea has long faced shortages. A famine in the mid-1990s killed hundreds of thousands of people, and reports indicate that the Covid-19 pandemic also pushed many into extreme hunger.In February, North Korean leader Kim Jong-un vowed to lift living standards at a landmark congress, saying the country had overcome its "worst difficulties" in the past five years and was entering a stage of "optimism and confidence in the future". 

A regulatory move allowing smaller, everyday investors to engage in more day trading could spur ‌impulsive, high-risk “YOLO”, or “you-only-live-once,” trades and allow eager individual traders to take an even bigger role in driving markets. The ​US Securities and Exchange Commission late ‌this week approved a proposal to remove restrictions that limited accounts under $25,000 to three day trades — defined as the ‌buying and selling of the same security within the same ‌trading day — within five business days, known as the “pattern day ‌trader” rule. The decision was a win for brokerage firms like Webull and Robinhood and retail traders who now have a much greater ability to buy and sell frequently — but may also take on higher risk with YOLO trades driven by conviction or impulse rather than by research and careful portfolio planning. “Removing the restriction makes it easier for undercapitalized traders to take more ‘YOLO’ shots intraday,” said Ophir Gottlieb, chief executive of Los Angeles-based Capital Market Laboratories. “That can mean more freedom to lose money faster,” Gottlieb added. Gottlieb noted that there will still be some guardrails on retail trading under the new rules, where instead of the $25,000 minimum account size, customers would need to meet certain margin requirements based on their market exposure. “Retail traders have been a large part of this market ​since Covid and it’s time to allow more flexibility rather than a hard gate,” he said. Prior to 2020, individual investors with small accounts at brokerages like Charles Schwab, Fidelity Investments and other firms accounted for about 15% of trading on US exchanges daily, according to several ‌academic studies. But the Covid-19 pandemic, together with big leaps in technology and the ​advent of new trading platforms, helped retail traders to boost that share as high as 25%, and ​become key players on particularly volatile days. Retail investors have especially been drawn to trading as markets rallied from their recent slump, and there has been heightened buzz around stocks that attracted retail interest such as footwear-to-AI firm Allbirds, which saw a surge of buying. “The pattern day trader rule really still restricted the ability of our smaller clients to participate in the markets and reduced their opportunities to take advantage of big market moves,” said Anthony Denier, group president and US CEO at Webull, whose stock soared 11% on Wednesday. Denier said the average Webull client has about $5,000 in their trading account, far below the $25,000 in assets that, under the pattern day trader rule, would entitle them to engage in more than three day trades within a five-day period. The Financial Industry Regulatory Authority, or FINRA, created the PDT rule following the popping of the dot-com bubble in 2000, ‌as a way to rein in speculation and ‌limit losses for traders with brokerage accounts that allow them to buy stocks on margin. Denier and others who have pushed for overturning the rule argued that imposing a $25,000 minimum balance requirement was arbitrary and tilted the playing field in favour of wealthier investors. The new rules will come into effect 45 days after they are posted on FINRA’s website. FINRA did not immediately respond to a Reuters query on the precise timing. “This is certainly going to open up opportunities for our smaller customers and democratize access to the markets,” Denier said. Still, some analysts were wary that the move would nudge investors into taking on more risk. “I think it will push some of these traders toward riskier bets,” said Garrett DeSimone, head quantitative analyst at OptionMetrics, adding that it would be logical for small investors ​with limited capital to seek out more bang for their buck. Higher transaction volumes, particularly among retail investors, tend to translate into greater losses, DeSimone said. “Someone with a few thousand dollars won’t just be able to open up a brokerage account and start day-trading options contracts,” he said, noting that traders will still have to meet certain thresholds in terms of ‌knowledge or skills. “It just wouldn’t be ​Big Brother saying, ‘You’re not rich enough,’ anymore.”    

China’s growth likely rebounded in the first quarter of 2026, offering policymakers time to assess the impact of the Iran war on the world’s second-largest economy before stepping in with stimulus.Gross domestic product is expected to have expanded 4.8% from a year ago, according to the median forecast of economists polled by Bloomberg ahead of the official release on Thursday. That would be an acceleration from the 4.5% gain recorded in the final quarter of 2025, which was the weakest reading since the country reopened after Covid in late 2022.The US-Israel war against Iran probably only had a limited impact on activities so far, thanks in part to China’s moves in past years to strengthen energy security and insulate its economy from global ructions. Years of deflationary pressure have also blunted the potential for an immediate impact on consumer prices from higher oil costs.But as imports of high-tech products jumped in March, driven in part by an investment boom in artificial intelligence, the goods trade surplus shrank almost 5% in the first quarter from a year ago in yuan terms. Although that could mean less support from net exports, strong global demand linked to AI is helping ward off external threats to Chinese companies at a time when the conflict in the Middle East is wreaking havoc on the world economy.A solid report would reduce the urgency for additional stimulus, especially after Beijing adopted a more flexible approach toward growth by lowering its GDP goal to a range of 4.5% to 5% — the lowest since 1991. A rising number of economists is forecasting the People’s Bank of China won’t cut interest rates this year, because the oil shock pushed up inflation expectations.“We expect policymakers to adopt a wait-and-see mode for now,” Macquarie Group Ltd economists led by Larry Hu said in a report on Friday. “China’s stimulus calculus will depend on the trajectory of the US economy and the ongoing AI boom. Both remain major tailwinds to exports, the key engine of China’s economy.”Other figures on Thursday are likely to show that imbalances between the supply and demand sides of the economy persisted.Industrial output is forecast to grow 5.3% in March from a year ago. Even though that would be a step down from the 6.3% rise seen in the January-February period, it would likely be seen as a strong result, given that factories had more days off compared with 2025 due to a later-than-usual Lunar New Year holiday.That strength is partly a result of a 15% surge in exports in the first quarter from a year ago. A boom in AI investment is driving overseas sales of high-tech items such as chips, while Chinese green products like electric vehicles continue to grab more market share abroad.Retail sales are expected to rise just 2.4% in March, weakening from the 2.8% expansion in the first two months and reflecting frail household confidence. Domestic car sales contracted almost 8% in the first quarter from a year ago, partly due to the phasing out of government subsidies.“China’s GDP growth likely poked above 5% in the first quarter, lifted by supply. Production surged in the first two months of the year. High-frequency data suggest the Iran war had only a limited impact on activity in March. Demand tells a weaker story. Consumption growth likely edged lower,” says Chang Shu and David Qu of Bloomberg Economics.The property market remained weak despite a rebound in transactions of existing homes in megacities like Shanghai. A proxy for outstanding mortgages declined more than 40% from a year ago in March — indicating people are still reluctant to take on more debt.Fixed-asset investment is forecast to increase 1.9% for the first three months of the year, an improvement from the 1.8% in the January-February period and the unprecedented contraction seen last year. Economists attribute the uptick to infrastructure projects having been delayed to early this year from late 2025.Some observers also pointed to an anomaly in the data that suggested last year’s drop might largely have been a result of temporary adjustments to statistical methods. Government bond sales, a key source of funding for construction projects, declined in the first quarter from a year ago.The International Monetary Fund slightly lowered its forecast for China’s growth this year in its latest World Economic Outlook. GDP is now expected to expand 4.4%, compared with the IMF’s estimate of 4.5% in January.Still, that’s a smaller downgrade than that for the global economy as a whole, in a scenario of a relatively short-lived conflict and moderate gain in energy prices this year. 

For too long, research, development and innovation have been treated in many places as a long-term ambition that can be delayed when pressure rises. That view is wrong. RDI is not a luxury for favourable times. It is a strategic capability that matters in every phase of national development. In times of peace, it drives economic transformation, diversification and productivity. In times of crisis, it becomes an operational tool for resilience, continuity and the realization of long-term national goals. This distinction matters now more than ever for the GCC states and for Qatar in particular. As geopolitical instability grows and the regional environment becomes more volatile, the countries that endure are those with the technological capability, institutional depth, and innovation capacity to adapt under pressure. That capacity is built through sustained investment in RDI. RDI builds the foundationRDI plays a fundamental role in national development. It strengthens technological capability, raises productivity and supports long-term competitiveness. Countries with advanced RDI ecosystems are better able to diversify their economies, create high-value industries and reduce dependence on narrow sectors. More importantly, they are better equipped to respond when the external environment changes suddenly. That is the central strategic point. RDI builds the systems, talent base, institutions and knowledge networks that make future resilience possible. It creates the conditions for faster adaptation when shocks arrive. Without that base, countries are left reacting with limited tools and little room to manoeuvre. The real value of RDI is not only in what it produces during stable periods. It is in the capability it creates before crisis hits. When disruption hits, RDI becomes operationalWhen crisis arrives, whether through war, pandemics, natural disasters or major supply disruptions, RDI shifts from a long-horizon agenda to a core instrument of response. It enables rapid problem-solving, system adaptation and economic continuity. It helps states and institutions respond faster, reconfigure operations and maintain performance under stress. Crises expose the difference between countries that can innovate under pressure and those that cannot. The gap is rarely determined in the moment. It is usually the result of decisions made years earlier about whether RDI was taken seriously. This is where the strategic value of RDI becomes clearest. Crisis is precisely the moment when innovation capability matters most. The question is not whether a country can afford RDI during disruption. The question is whether it can afford to operate without it. History is clearHistory offers repeated evidence that major technological breakthroughs are accelerated in periods of crisis but made possible by capabilities developed over time. World War II accelerated advances in computing, radar and aviation. The Cold War drove major leaps on the internet, GPS and satellite systems. During Covid-19, mRNA vaccines and digital platforms moved from scientific promise to global deployment at extraordinary speed. This is precisely when countries should deepen, not defer, their investment in RDI, because crises reward those that have already built the capacity to respond at speed. Crisis compresses innovation timelines and concentrates attention and funding. But breakthrough performance in crisis does not come from improvisation alone. It depends on pre-existing research depth, talent, infrastructure and institutional co-ordination. The same principle applies today. Many of the technologies shaping current conflicts in the region, including artificial intelligence, autonomous systems, satellite communications and cyber capabilities, are not short-term inventions. They are the result of decades of sustained RDI investment. That is the lesson policymakers should not miss. Crisis performance is determined by the investments made much earlier. Leading countries do not retreat from RDI in crisisIn periods of heightened external pressure, research, development and innovation become more closely tied to national strategy, with investment directed toward resilience, strategic sectors and long-term economic security. For instance, during Covid-19, Singapore accelerated diagnostics innovation and later strengthened vaccine and biologics manufacturing as part of national preparedness. In response to semiconductor supply-chain vulnerability, South Korea expanded support for semiconductor R&D, testing infrastructure and production capacity. After the Great East Japan Earthquake and Fukushima disaster, Japan embedded science, technology and research into long-term reconstruction efforts. In each case, crisis did not push RDI to the margins. It moved it closer to the centre of national response. This is what strategic RDI looks like under stress. It does not disappear from the agenda. It moves closer to the centre of national decision-making. Qatar enters this moment with a stronger RDI base than many regional peers due to consistent focus from the country’s leadership. Over the last two decades, it has built significant capacity through deliberate policy and sustained commitment. It was the first in the region to establish a research funding agency. It has a clear national strategy through QRDI 2030. Qatar has world-class research infrastructure, strong universities, global talent attraction and active international partnerships. It also has a growing private sector innovation base, driven by local startups and international players expanding their footprint in the country. For that reason, strategic RDI should be understood as part of Qatar’s national response to a more uncertain environment. This is fully consistent with the Third National Development Strategy (NDS3), which places resilience, diversification, productivity and future capability at the centre of the next phase of development. In that setting, RDI is not a supporting issue. It is a national capability. The biggest risk is strategic hesitationThe immediate disruption to markets, logistics and supply chains is serious, but the deeper risk is a gradual erosion of innovation capacity and long-term competitiveness. When RDI is deprioritised during crisis, countries lose technological momentum. Innovation ecosystems weaken, global competitiveness declines, talent starts leaving. Capabilities built patiently in times of peace begin to erode. Once that erosion starts, recovery is slow and expensive. This is a risk Qatar will need to guard against. A strong RDI system is most valuable when continuity, adaptation and resilience matter most. The shift: capacity to capabilityQatar does not need to build an RDI system from scratch. It already has one. The strategic task now is to protect it, prioritise it and leverage it more aggressively. In stable periods, institutions often focus on capacity building. In crisis, the emphasis must shift to capability: the ability to deploy knowledge, technology and partnerships toward urgent national needs. That means focusing on areas that strengthen both resilience in crisis and competitiveness in peace. Strategic technologies such as AI, advanced computing and semiconductors must move higher up the agenda. So must cybersecurity, digital infrastructure, energy and industrial resilience, supply-chain and logistics innovation, dual-use technologies, and water and food security. These are not disconnected priorities. They are directly aligned with resilience needs today and with Qatar National Vision 2030 and NDS3 goals for long-term national development. The policy choice is clearCountries that underinvest in RDI during peace are unprepared in crisis. Countries that deprioritise RDI during crisis fall behind. Countries that protect and refocus RDI emerge stronger, more competitive and more resilient. That is the real policy choice facing Qatar and others like it. The question is not whether to invest in RDI. The question is whether to sustain it and position it as a core national capability across both stability and disruption. RDI is not a luxury. It is part of how nations protect their future. Dr Mohammed al-Housani is a senior policy leader shaping Qatar’s RDI agenda and strengthening its position as a globally competitive innovation hub.Dr Abdellahi Hussein has nearly two decades of experience in areas such as research management, higher education, STEM education, RDI policy, and social science research methods.

The Middle East war will dominate global finance officials' talks this week in Washington, but World Bank President Ajay ‌Banga is sounding the alarm about a bigger, looming crisis: A huge gap in jobs for ​the 1.2bn people who will reach ‌working age in developing countries in the next 10 to 15 years.At current trajectories, those economies ‌will generate only about 400mn jobs, leaving a ‌deficit of 800mn jobs, Banga told Reuters.The former ‌Mastercard CEO admits that focusing people on the long-term is daunting, given a series of short-term shocks that have buffeted ⁠the global economy since the Covid-19 pandemic, the most recent being the war in the Middle East.He says he's determined to ensure that finance officials stay focused on those longer-term challenges like creating jobs, connecting people to the electricity grid and ensuring access to clean water. "We have to walk and chew gum at the same time. Short-velocity cycle is what we're going through. Longer velocity is this jobs circumstance or water," Banga said in an interview taped on Friday.Thousands of finance officials from around the globe will gather in Washington this week for ​the spring meetings of the World Bank and the International Monetary Fund under the shadow of the US-Israel war with Iran that threatens to slow global growth and jack up inflation. The extent of the hit to the economy will depend on the durability of ‌a two-week ceasefire announced by President Donald Trump ⁠last week, just hours ​before promised strikes that Trump said would destroy Iran's civilisation.The ceasefire has halted most attacks. But ​it has not ended Iran's effective blockade of the Strait of Hormuz, which has caused the biggest-ever disruption to global energy supplies, or calmed a parallel war between Israel and Iran-backed Hezbollah in Lebanon.The World Bank's governing body, the Development Committee, outlined plans to work with developing countries to streamline policy and regulatory conditions that have hampered investment and job creation for years.Discussions will touch on transparency around permits, anti-corruption, labor law, land law, impediments to opening a business, logistics, better trade systems, and non-price barriers in trade, Banga said.He is upbeat that solutions can be found to help find employment - and dignity - for young people and create opportunities for private companies catering to their needs. "I don't know that you can ever get to a situation of utopia and everybody is taken ‌care of in the coming 15 years. ‌I would doubt that's going to happen, but ⁠if you don't do it, the implications are quite severe in terms of illegal migration and instability," Banga said. United Nations ⁠data showed more than 117mn people were displaced ⁠worldwide as of 2025.Banga said companies in developing countries themselves were starting to expand globally, including India's Reliance Industries and the Mahindra Group, and Dangote in Nigeria.Banga said his discussions with officials in developing countries showed their interest in creating more - and better jobs - for the next generation.In addition to jobs, water will be a big focus. The World Bank, in conjunction with other development banks, is set to announce a push to ensure that 1bn more people have secure access ​to clean water, adding to existing initiatives to connect 300mn households in Africa with electricity, and to improve health care.The World Bank focused on human and physical infrastructure required for the jobs creation push during last fall's meetings of the IMF and World Bank, and will continue the cycle with an emphasis on attracting private sector investment during this fall's meetings in Bangkok, Banga said. The bank identified five sectors that would benefit from investment and are not reliant on global trade or outsourcing from developed countries: infrastructure, agriculture for small farmers, primary health care, tourism and value-added manufacturing. Those sectors are less likely to be immediately affected by advancements in artificial intelligence, he said."The problem is, ‌we can't do this alone. ​We've got to get this snowball to roll downhill, gathering a lot of snow as it goes along, to reach that amazing number of 800mn," he said. 

Beijing stands ready to work with ​North Korea to further ‌improve ties, Chinese Foreign Minister Wang Yi said during a ‌meeting with ⁠his North ‌Korean counterpart on a visit to Pyongyang, ‌China's state-run Xinhua news agency reported.Beijing has been trying to draw ⁠Pyongyang back into its orbit after ties cooled following the Covid pandemic, which froze exchanges, and as North Korean President Kim Jong-un shored up relations with Moscow by sending troops and weapons in support of Russia's war in Ukraine.China is ready "to continue consolidating the positive momentum in the development" of bilateral ties, Wang said ​in a meeting with North Korea's Foreign Minister Choe Son Hui, according to Xinhua.Wang's last publicly known visit to North Korea as China's foreign minister was in ‌late 2019, following reciprocal ⁠visits by the two ​countries' top leaders earlier that year.Chinese ministry spokesperson, Mao ​Ning, said Wang's visit — scheduled from April 9-10 — was an important move to advance relations.Wang's Pyongyang visit also comes ahead of an expected summit between Chinese President Xi Jinping and US President Donald Trump next month.Trump has repeatedly expressed an interest in resuming direct talks with the North Korean leader in his second term, but no meeting has materialised.Political momentum between China and North Korea gained pace last year, when Kim travelled ‌to Beijing in September on board ‌an armoured train to ⁠join Russian President Vladimir Putin and other leaders for a military parade ⁠in the Chinese capital, where ⁠Kim met with Xi.That meeting was followed by a visit to Pyongyang in October by China's No 2 official, Premier Li Qiang.China's exports to North Korea reached a six-year high of $2.3bn last year, a 25% annual increase, and North Korea in October explicitly endorsed Beijing's ​position on Taiwan, shortly before China's arms white paper dropped calls for "denuclearisation" of the Korean Peninsula.Passenger train services between Beijing and Pyongyang resumed in March after being suspended for six years since the onset of the pandemic in 2020.China's flag carrier Air China has also restarted flights between the two capitals. However, the reopened links have not benefited Chinese tourists so far, with bookings available only for some business travellers ‌and exchange students. 

China's Foreign Minister Wang ‌Yi will visit North Korea this week, his ministry ​said Wednesday, signalling efforts by ‌the East Asian neighbours to revitalise ties that chilled after ‌the Covid-19 pandemic ⁠and the Russian invasion ‌of Ukraine.Wang's last publicly known ‌visit to North Korea as China's foreign minister was in late 2019, following reciprocal ⁠visits by the two countries' top leaders earlier that year."China is willing to strengthen strategic communication with North Korea and enhance exchanges and cooperation," a Chinese ministry spokesperson, Mao Ning, said during a regular press conference.She called Wang's upcoming visit-scheduled over April 9 to 10-"an important move to advance bilateral ties".Beijing has worked to draw Pyongyang back into its orbit, after the ​Covid-19 pandemic froze exchanges and as North Korean leader Kim Jong-un shored up relations with Moscow, sending troops and weapons in support of Russia's war efforts in Ukraine.Passenger train ‌service between Beijing and Pyongyang resumed ⁠in March after ​being suspended for six years since the onset of the pandemic ​in 2020.China's flag carrier Air China has also restarted flights between the two capitals. However, the reopened links have not benefited Chinese tourists so far, with bookings available only for some business travellers and exchange students.North Korean leader Kim Jong-un travelled to Beijing in September on board an armoured train to join Russian President Vladimir Putin and other leaders for a massive military parade in the Chinese capital, where Kim met with Chinese President Xi Jinping.That meeting was followed by a visit to Pyongyang ‌in October by China's No 2 official, ‌Premier Li Qiang."Preserving, consolidating, and ⁠developing China-DPRK relations has always been an unwavering strategic policy of the party and ⁠government of China," Mao ⁠said Wednesday.Wang's Pyongyang visit also comes ahead of an expected summit between Chinese President Xi Jinping and US President Donald Trump next month. Co-ordination between North Korea and China could take place before the China-US summit, South Korea's Yonhap news agency said Wednesday.Trump has repeatedly expressed interest in resuming direct talks with ​the North Korean leader in his second term, but no meeting has materialised.North Korea analysts have been watching the possibility of a fourth meeting between Trump and Kim after they met three times during Trump's first term, most recently in 2019.In February, Kim said there is "no reason" North Korea and the US cannot "get along well" if Washington recognises North Korea as a nuclear-armed state and abandons its "hostile" policy against Pyongyang.Subsequent state media messages have refrained from ‌overtly criticising Trump.