Search - covid 19

 Mikel Arteta has silenced his doubters by awakening sleeping giant Arsenal, restoring the Gunners to the top of English football.Twenty-two years on from Arsene Wenger's "Invincibles", Arsenal have finally got over the line to vindicate the Arteta project that began with his appointment back in 2019.Arsenal gambled on their former club captain six-and-a-half years ago even though he had no previous managerial experience. But Arteta was blessed with arguably the best apprenticeship, working alongside his long-time mentor turned title rival Pep Guardiola.When Guardiola arrived at Manchester City a decade ago, he sought out Arteta's experience of the English game and someone he knew from their playing days together at Barcelona."As a player and as a coach, he's been an inspiration for me, and he's the person who decided to bet on me, to include me as a second coach," Arteta said of Guardiola last year. "I'll always be grateful to him, otherwise I wouldn't be here."Yet in stark contrast to many other modern coaches, Arteta has not followed the Guardiola approach in building a side that has pipped his former boss to the title. Arteta never quite made the grade at Barcelona but the influences on his playing career have moulded his outlook as a manager.After brief spells at Paris Saint-Germain and Rangers, Arteta finally found a home at Everton under David Moyes. "I learned from him on the field and off the field about building a team and getting the right characters in the team to build what you want," Arteta said of Moyes.An Arsenal side built on solid defensive foundations, and propelled towards the title from their strength at set-pieces, bears more similarity to the Moyes playbook than Guardiola's philosophy.In his first meeting with the Arsenal hierarchy, Arteta reportedly presented a five-phase plan to drag the club back into contention at the top of the Premier League and in Europe. He quickly made his presence felt as seven players, including star names Pierre-Emerick Aubameyang and Mesut Ozil, were unceremoniously let go as Arteta sought greater squad harmony.A FA Cup win just months after taking charge bought him time, but it took another six years for more silverware to arrive. In his first season, Arsenal finished eighth, their worst league finish for 25 years, and failed to improve on that in the Covid-affected 2020/2021 campaign.A year later they botched the chance to qualify for the Champions League after a long absence with a late collapse to finish fifth. Even when major progress resulted in three successive second-placed finishes, Arteta's ability to get Arsenal over the line was questioned.By building from the back he was often criticised for being too conservative and he has walked a fine line with his exuberant touchline antics. Even this season, many believed Arsenal had lost their way when they suffered four consecutive domestic defeats in March and April, ending their interest in the FA Cup and League Cup and allowing Manchester City back into the Premier League title race.But Arteta managed to right the ship this time to finish the campaign strongly, seeing off Guardola's men and moving to the brink of Arsenal's greatest-ever season. If they beat Paris Saint-Germain in the Champions League final in Budapest on May 30 they will be European champions for the first time."Sometimes when it is harder at the beginning then it is better so to see that transformation and the joy in the people," Arteta said ahead of Arsenal's final home game of the season against Burnley. "It's something that is beautiful to watch."Arsenal's nearly man finally has his moment to savour. 

Demand destruction is a long-established and well-studied phenomenon in economics. It occurs when a prolonged curtailment of supply, or a disruptive technology, causes a sustained reduction in demand, a significant proportion of which is non-reversible. It represents a fundamental change in the market. Are we seeing this in oil and gas, as a consequence of the US-Israel-Iran conflict and the blockade of the Strait of Hormuz?While the oil price rise has been moderate to date, it is possible that prices will rise further rather than fall. Advanced economies have released significant amounts of oil reserves to mitigate the impact of the supply disruptions, and by definition this cannot be sustained indefinitely. Commercial stocks have also been used, but likewise are finite in supply. Finally, there was already a considerable quantity of oil and gas in transit when the conflict began, but less with each week of the blockade.An oil price of $100 per barrel or above, compared with around $65 in 2025, is set to be a feature of the global economy for some time to come. Such a scenario could cause long-term demand destruction for petroleum-related products, and there are indicators showing that this is already occurring. According to a survey by The Economist magazine, demand for oil in April was running at around 4mn barrels per day below forecasts.In volume terms, this is the biggest energy supply shock of modern history. It is not, at least not yet, the biggest economic shock. This is partly because the oil intensity of the global economy has diminished since the two oil price crises of 1973 and 1979. In the late 20th century, economic growth indicators moved in approximately inverse correlation with the oil price, and the relationship now is weaker. In 1973 around 131 litres of oil were consumed for every $1,000 of GDP growth. By 2025 it was 52 litres.Europe, for example, has become less reliant on oil and gas for electricity generation. Investment in nuclear energy, solar, wind and hydro power, and in the capacity of power grids, has resulted in much less disruption and inflation than in 2022 following the Russian invasion of Ukraine, which curbed oil and gas supplies. In France, a one-year forward power contract is around €50 per Megawatt hour compared with a peak of over €1,000 in August 2022.The development of renewable energy is a feature of demand destruction of oil and gas. It is a complex picture, however. Oil as a commodity has many more uses than refining to make petrol, diesel and aviation fuel. One refined product is naphtha, the supply of which has been affected by the conflict in the Gulf. Naphtha is the core ingredient for plastics. Electric vehicles have several components that are derived from petroleum, including plastic parts of the structure, hydraulic fluids, and parts for lithium-ion batteries. Similarly, plastics are used in solar panels and wind turbines.Other commodities affected by the closure of the Strait of Hormuz include helium, used in the manufacture of chips for AI, and for electric vehicles. Supply of fertilisers for farms has also been badly affected by the blockade; also aluminium, which has numerous industrial applications.Some commodities do not have an alternative, but changes in some sectors, in addition to oil and gas, may be ‘sticky’. With tourism, there is an immediate crisis in the Gulf when the outbreak of conflict and the closure of air space resulted in a crash in the number of vacations taken. Moreover, shortages in aviation fuel have resulted in sharp increases in air prices. Recovery in tourism will likely take time.Commuting is another example. Many nations have rationed energy, or imposed work-from-home orders in the public sector to reduce petrol consumption, while prices at the pumps have risen. Given that the supply constraints of oil and related products are becoming prolonged, such measures are set to persist.In the Covid-19 pandemic of 2020-22, millions of workers worked from home; and while commuting did return at scale after the pandemic, this was not to the same level. A survey of 10 cities by the Financial Times in 2024 found that commuting levels were typically between 10% and 30% lower than before Covid. Advances in video meeting technology help support working from home.Demand destruction is therefore a major economic phenomenon this year – globally, but with a particularly heavy impact in the Middle East. Businesses need to adjust; this includes firms in transport, tourism, food supply and the restaurant sector as well as the more obvious areas such as commodities. Demand is set to be lower, and some operating costs unavoidably higher. Businesses need to trim overheads, improve efficiency and adjust to new market conditions.The conflict appears to have reached a stalemate with negligible freight passing through the Strait of Hormuz. Given that oil reserves have been run down, the full impact of the supply constraint is yet to come. A return to normal will not arrive swiftly, and may not arrive at all.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

The equity story that powered European stocks has unraveled as investors seek shelter from a global energy shock and buy into the artificial intelligence frenzy.European stocks had been zooming higher prior to the Middle East war as investors diversified out of the US and piled into the region’s much cheaper stocks. But that narrative has given way to new realities: Europe’s economy is exposed to inflation and supply chain disruptions caused by the conflict, and it’s home to almost none of the companies at the heart of the AI boom.The Stoxx Europe 600 is now a laggard. The tailwinds that investors were betting on, such increased spending on infrastructure and defence, and advantageous monetary policy, have faded. Skepticism has returned. Inflows to European equity-focused funds have been completely erased as of this week, according to Bank of America Corp strategists citing EPFR Global data.Europe is “a region without a theme, with no memes and with too little growth,” said Bobby Molavi, a partner and head of EMEA execution services at Goldman Sachs Group Inc.The US has hyperscalers, while Asia is home to leading chipmakers and other firms essential to the AI build out. Europe, by comparison, has little to offer investors who want in on the technology trade.The continent hosts heavyweight chip equipment maker ASML Holding NV, and a handful of other AI-related companies including Aixtron SE and STMicroelectronics NV. But their combined weight in the region’s benchmark is not significant enough to offset the massive industrial, consumer and defensive complex that investors have shunned this year.Technology stocks account for roughly 8% of the Stoxx Europe 600, compared with 42% for the S&P 500. Semiconductors in particular make only 3.5% of the European benchmark versus about 18% for both the S&P 500 and the MSCI Asia Pacific.At the index level, equity investment is about earnings growth. This year is shaping up to be solid for the Stoxx Europe 600, with analysts expecting an expansion of 11%. Yet that is only half of what’s forecast for the S&P 500 and roughly a third of growth seen for the MSCI Asia Pacific. What’s more, earnings growth in Europe is likely to be downgraded later this year as the energy shock bites.“The continent is grappling with a systemic lack of AI exposure, which leaves European indexes largely on the sidelines of the most significant investment cycle of the recent past,” said Stephan Kemper, chief investment strategist at BNP Paribas Wealth Management.At the same time, the Middle East war has delivered a harsh reminder to investors: Europe’s economy is highly vulnerable to energy shocks.The European Union imports 57% of the energy it needs, and over 90% of the oil and gas it consumes. The US, by contrast, is a net exporter of oil and fuel, a status that helps shield its economy when global energy supplies tighten.“As long as there is no clear normalization of shipping through the Strait of Hormuz, Europe should carry a higher risk premium given its greater exposure to imported energy and renewed inflation pressure,” said Andrea Gabellone, head of global equities at KBC Securities.Monetary policy is also in focus. Last year, stocks got a boost when the European Central Bank slashed interest rates more aggressively than the Federal Reserve. That dynamic may now reverse, with traders expecting the ECB to hike borrowing costs three times this year while the Fed keeps rates steady.There’s a risk that inflation and higher rates combine to hit economic growth, which had been expected to pick up from relatively low levels on increased spending from Germany’s €500bn infrastructure fund, as well as European Union outlays on defense and the bloc’s recovery from Covid.“The widening ‘growth gap’ between Europe and its global peers is increasingly seen as structural rather than cyclical,” said Kemper.The rallies in the US and Asia have been narrow, with the most impressive gains coming from a small number of AI-related stocks. By contrast, the European market is more diversified, with a broader sector exposure that could play in its favor if there’s a reversal in the tech frenzy. European stocks are also cheap.Yet those arguments don’t appear to be swaying investors.For HSBC Holdings Plc chief multi-asset strategist Max Kettner, heavy concentration in tech stocks isn’t a problem. The exposure indicators he tracks are still far away from sending a sell signal. Meanwhile, Europe is firmly on the sidelines.“I think it’s an everywhere story, except Europe,” he said. “The problem with Europe right now, at least tactically, is you’re sitting in the middle like ‘I really need Hormuz to reopen, I really need this Middle East conflict to end, then I can buy banks again, maybe some of the cyclicals, maybe even consumer stocks.’”When it comes to valuations, European stocks are trading at a discount to US peers both broadly, and within specific sectors. With a forward price-to-earnings ratio below 15, the Stoxx Europe 600 offers a 30% discount to the S&P 500. That compares with a 20% average discount over the past 20 years.One potential explanation for why European stocks appear inexpensive is that headwinds are already factored into prices.“This argument seems to be missing the point as Europe lacks the earnings velocity found in the US. Without a sector catalyst like AI to drive multiple expansion, low valuations are reflecting long-term stagnation rather than a buying opportunity,” said Kemper of BNP Paribas.The lack of enthusiasm leaves European stocks as a way to gain some portfolio diversity, and regional companies as potential M&A targets given their lower valuations. For Molavi, there is at least one silver lining.“Things are getting so bad that Europe might, as a construct, wake up and start to move fast and break things,” he said. 

Refinery attacks tied to the wars in Iran and Ukraine have knocked out nearly 9% of global oil ‌refining capacity in recent months, deepening a fuel supply crunch and likely delaying recovery by months ​after fighting ends. The Iran war has not only ‌slashed energy supply by disrupting tanker traffic out of the Gulf, but marks the biggest hit ‌to refining since the Covid-19 pandemic in 2020, ‌with damage to facilities and crude shortages forcing cuts ‌in processing. “The current tightness will continue to underpin the refined product market,” Saxo Bank analyst Ole Hansen told Reuters. “Not least considering the damage done to refineries.” Crude prices have surged, with benchmark Brent hitting $126 a barrel in April, a four-year high. Some prices have risen even faster, including jet fuel, which hit a record high in March. Tightened supply has forced refiners, traders and retailers to tap crude and fuel inventories to meet demand. About 500mn barrels of oil have been drawn from stocks, TotalEnergies CEO Patrick Pouyanne said on April 29, adding the figure could rise to 1bn barrels given the time needed to restart facilities and deliver to Asia. “Even if the war was ​to end quickly, prices are expected to remain at high levels,” he said. Daily demand for liquid fuels including petrol, diesel, jet fuel and fuel oil derived from crude is about 104mn barrels. The Iran war had shut as ‌much as 3.52mn barrels per day of refining capacity as of ​May 7, according to industry monitor IIR. Refineries impacted include the 550,000 bpd Ras Tanura plant, Saudi Arabia’s ​largest. It has restarted, though some units are undergoing turnaround, Saudi Aramco CEO Amin Nasser said on Monday. Two of Kuwait’s three refineries — Mina Al-Ahmadi and Mina Abdullah — were hit by drones. Both, as well as the 615,000 bpd Al-Zour refinery, Kuwait’s largest, have lowered processing rates. War between Russia and Ukraine has also removed an additional 1.42mn bpd, IIR said. Reuters calculations show Ukrainian drone attacks aimed at disrupting Moscow’s war machine have forced about 700,000 bpd in Russian crude processing capacity offline between January and May at 16 sites. Across Asia and Europe, a shortage of crude has reduced refinery processing volumes by about 3.8mn bpd, according to JPMorgan analysts. The outages linked to the two wars equal almost 9% of the 100.5mn bpd of global refining capacity, according to IIR. “Lower refinery runs in Asia ‌and Russia have had a disproportionately large impact on gasoil and diesel,” FGE analyst Qilin Tam said. “We see the balance in Asia flipping from a solid regional surplus to a glaring regional deficit.” Oil product stocks on May 7 in oil hub Singapore hit their lowest in more than nine months, official data showed. Europe could face jet fuel shortages as early as June if Gulf supplies are not fully replaced, the International Energy Agency has said. Reflecting that shortfall, Nigeria’s giant 650,000 bpd Dangote refinery almost doubled its exports of jet fuel to Europe in April, Kpler data showed. EU diesel prices at the pump hit a record 2.11 euros per litre in April, according to European Commission data, reflecting ​lost Gulf supply and halted intake from Russia, once Europe’s top supplier, over the Ukraine war. The refining industry entered the year with limited spare capacity after closures during and since the pandemic, Energy Aspects analyst George Dix said. About 9.69mn bpd of capacity closed between 2019 and 2026 because of the pandemic, operational issues, poor economics and the gradual rise of electric vehicles, IIR data showed, or about 10% of current working capacity. A return to normal is likely to take months. The IEA expects processing at Gulf refineries to fall to 8.7mn bpd this year, down 900,000 bpd from 2025. It has also lowered its forecast for Russian crude runs in 2026, pegging them as low as 4.8 ‌million bpd in the second ​quarter versus around 5.2 mn bpd earlier this year, citing Ukrainian attacks.     

Intense pressure on Prime Minister Keir Starmer is driving up British government borrowing costs — but the political uncertainty is by no means the only factor ‌making Britain’s bond yields the highest among major advanced economies. Yields on 10-year government bonds — which determine how much the government will ​pay for future borrowing — on Tuesday hit their ‌highest since 2008 at 5.13%. “There’s a lot of fear in the price with gilts,” said Gordon Shannon, a partner at ‌investment firm TwentyFour, which manages £23.5bn ($32bn) of fixed income ‌assets. Most of the potential contenders to succeed Starmer — who came ‌to power in July 2024 with a large parliamentary majority — are likely to want to borrow more, with the possible exception of health minister Wes Streeting, Shannon said. Greater Manchester mayor Andy Burnham — who would first need to be re-elected to parliament to succeed Starmer — might borrow an extra £50bn over five years — around a 12% increase on current borrowing plans — if, as he has suggested, defence spending was exempted from existing finance constraints, Shannon said. MEMORIES OF LIZ TRUSSStill weighing on British bonds’ international appeal is Liz Truss’ brief tenure as prime minister. Her attempt to slash taxes caused long-dated gilt prices to tumble and forced the Bank of England to step in to halt a firesale by pension funds as ‘bond vigilantes’ circled. Kevin Thozet, an investment committee member at the French investment manager Carmignac, said investors had charged Britain some “so-called moron premium” in the ​aftermath of the market crisis that Truss’ mini-budget unleashed, “and that could well be the kind of environment we’re heading into”. But TwentyFour’s Shannon saw no chance of a repeat of such a sharp selloff, saying British politicians who wanted to borrow more now knew they needed to trail those plans in advance and pull back if there was ‌an adverse market reaction. Britain’s 10-year gilt yields of 5.12% compare with 4.45% in the ​United States - where growth is more robust — and 3.10% in Germany — perceived as more fiscally disciplined. Since the start of the ​year, they have risen by 0.64 percentage points, more than double the increase in 10-year bond yields in the US and Germany. Rising gilt yields only affect the cost of newly issued debt, so the impact on government budget plans is not immediate. But Britain’s budget watchdog estimates that every percentage point rise in yields will cost the government an extra £15bn a year in debt interest by 2030. To meet its goal of a balanced current budget by 2029/30, it only has £24bn of leeway. UK SEEN AS MORE INFLATION-PRONEBritain’s higher borrowing costs cannot be put solely at the door of politics, said Alexandra Ivanova, a fund manager at Invesco, which holds around $500bn in bonds. “I need to remind investors of ‘Finance 101’,” she said. “You need to think what you’re getting paid for: liquidity risk premium, political risk premium, the term premium, inflation risk premium ... and in the case of gilts, I think each one of those elements tends to be higher than anywhere else.” Given ‌all these factors, UK gilts did not appear a ‌bargain, even with their higher yield, she said. Inflation risk is the easiest to grasp. The US-Israeli war with Iran has pushed up oil and natural gas prices by around 50% since the end of February. Britain relies on natural gas imports and the Bank of England forecasts that inflation — which erodes the value of bonds — could exceed 6% early next year if energy prices rise and are slow to fall. Before the conflict, it was forecasting that inflation would return to its 2% target. Inflation in the euro zone had been back to target before the conflict but it had been stickier in Britain, reflecting rises in regulated utility prices last year and higher wage growth since the Covid-19 pandemic. Financial markets now price in a rise in the benchmark BoE lending rate to 4.5% by February 2027 from 3.75% now, compared to forecasts of one or two cuts before the conflict. Many economists are ​more sceptical, however, given that the weak outlook for British growth will also curb inflation. UK GILTS MORE VOLATILE THAN OTHER SOVEREIGN BONDSA more subtle reason for higher gilt yields is the fact that British government bonds are more volatile in price than US or German debt. For much of the past 20 years, British pension funds and life insurers bought 30-year gilts to match their long-term liabilities. But companies’ shift away from defined-benefit pension schemes has ended that process. Gilt buyers are now more often foreign hedge funds, said Nicolas Trindade, senior portfolio manager at BNP Paribas Asset Management, and these are more price-sensitive and investing on much shorter time horizons. The risk of big day-to-day lurches in turn makes some investors demand a bigger yield. Some investors also blame the Bank of England’s programme of bond sales - currently running at £70bn a year - for pushing up gilt yields. Shannon thought that, over the medium ‌term, the political risk premium would narrow, but ​said it was harder to judge the other elements. But for now, political uncertainty looms large. “You need various foreign investors to be interested. And turning over prime ministers isn’t what people want to see.”

When US President Donald Trump meets Chinese counterpart Xi Jinping in Beijing this week, the shadow the Iran conflict casts over the summit might appear to give China's leader a clear advantage.Beijing has been relatively shielded from the effects of the conflict thanks to its oil reserves and diverse energy sources. Meanwhile, its dominance of the rare earths industry gives it a key bargaining chip in extracting concessions from Washington.But Xi will still go into this week's talks worried about a persistent domestic slowdown, an uncertain trade truce, and long-term damage from a prolonged Middle East conflict, analysts say."China enters this summit with genuine leverage but also genuine urgency," Han Lin, China country director at Washington-based consultancy The Asia Group, told AFP.Here's what you need to know:Middle East warWhile China has been relatively cushioned from the energy crisis gripping Asia, domestic gas prices surged in April and manufacturers have sounded the alarm over the rising cost of plastic production, which uses oil.A prolonged US-Israel conflict with Iran could also hit Chinese exports in the long run, despite better-than-expected trade growth last month."If oil prices rise enough to significantly dent global goods demand, that would drag on China's activity," Leah Fahy of Capital Economics wrote in a note last week.China's close ties with Iran are also a potential source of tension during talks, where Trump is expected to press Xi to use his relationship with Tehran to help end the war."Wielding that influence burns goodwill China has carefully cultivated," Lin told AFP.Tariff impactThe two leaders' last meeting produced a tentative trade truce after a frenzy of tit-for-tat tariffs in 2025.China has also turned to alternative trading partners to fend off the worst short-term impacts of Trump's trade war.Still, officials are uneasy about longer-term damage to the country's appeal as a manufacturing destination.Beijing issued new regulations in April aimed at stopping companies from removing China from their supply chains, as Western governments spooked by trade tensions have increasingly looked into reducing their reliance on Chinese factories.Vice-Premier He Lifeng last month voiced "solemn concern" over US trade measures against China.Tech restrictionsWashington's moves to constrain China's tech sector are another longstanding concern for Beijing, as the two countries race to dominate the global artificial intelligence market.Chinese tech firms are barred from purchasing California-based Nvidia's most cutting-edge AI chips, under US export rules that Washington says are to protect national security.Beijing has been forced to accelerate development of its own advanced semiconductors and wean its tech sector off reliance on US hardware.This month it hit out at a US regulatory proposal that could bar Chinese labs from testing electronic devices for sale in the United States.Beijing may be hoping to use its control over rare earths as leverage, in hopes the US could "offer partial tariff relief or pauses on certain export controls", Nomura Chief China Economist Ting Lu wrote in a recent note.Domestic slowdownThe Xi-Trump talks will be held against the backdrop of China's sluggish domestic demand and investment.The Asian giant has struggled to mount a robust comeback since the end of the Covid-19 pandemic, with a protracted debt crisis in the once-booming property sector and tepid consumption weighing on activity."The property sector crisis has hollowed out household wealth, (and) youth unemployment remains stubbornly elevated," The Asia Group's Lin said.China's top leaders recently acknowledged that the domestic economy "faces certain difficulties and challenges," and called for greater self-reliance in tech and industrial chains."Beijing isn't walking in without anxiety," Lin said of the talks. 

An outbreak of the deadly hantavirus on a Dutch-flagged cruise ship is reviving conspiracy theories about vaccines, alleged depopulation campaigns and miracle cures that flourished during the coronavirus (Covid-19) pandemic.The multilingual misinformation, which dominated online discourse and disrupted public health responses to the coronavirus, resurged even as the World Health Organisation (WHO) insisted this week that there remained minimal risk to the general public from passengers of the MV Hondius.“LOCKDOWN ALERT: Globalists Launch Covid 2.0 As Hantavirus Spreads Worldwide,” InfoWars founder Alex Jones said on X. “Just Like A Light Switch.”A flurry of similar posts declared the outbreak a “plandemic” – borrowing from the title of a widely discredited pseudo-documentary from 2020 that pushed falsehoods about Covid-19.A passenger is believed to have contracted the rare respiratory disease before boarding the ship in Argentina and infecting others on board.Yet, an AFP analysis found widespread claims alleging a sinister plot to force vaccines on the masses, coerce people into lockdown, or sway America’s November elections by justifying expanded use of mail-in ballots - voting method that election deniers have insisted without evidence is rife with fraud.“The almost-immediate resurrection of Covid-19 era conspiracy theories is a reminder that misinformation doesn’t simply disappear once the crisis that yielded them is over,” said Yotam Ophir, head of the University at Buffalo’s Media Effects, Misinformation and Extremism lab.During the Covid-19 pandemic, health misinformation became more entwined with political identity, he said, so the election-rigging narrative “primes existing beliefs”.Other posts pointed to past coverage of potential vaccines for hantavirus, Covid-era comments from billionaire Bill Gates and a fictional 1990s television show as evidence the hantavirus was intentionally released to reduce the population or make money for vaccine manufacturers.Some further claimed the hantavirus was a side effect of Pfizer’s Covid-19 vaccines, misrepresenting a document that showed only that it was one of many “adverse events of special interest” subjected to monitoring, not something caused by the shot.Ophir said many of the conspiracy theories now resurfacing have a long history, tracing to centuries-old fears that diseases were manufactured by elites.However, they spread faster now, boosted by social media algorithms and sometimes entertained by anti-vaccine voices installed in high-ranking offices by President Donald Trump.There are no approved vaccines or known cures for the hantavirus, which is usually spread from infected rodents and can cause respiratory and cardiac distress as well as haemorrhagic fever.However, online, anti-establishment physicians and some politicians immediately touted the anti-parasitic drug ivermectin and other medications as cures.Former US representative Marjorie Taylor Greene – who posted that the virus was a “bioweapon” unleashed so pharmaceutical companies could profit off “poison” vaccines – amplified ivermectin claims from Texas otolaryngologist Mary Talley Bowden, whom AFP has fact-checked for spreading misinformation.Bowden later posted an offer to sell ivermectin, while Florida Governor Ron DeSantis reupped support for failed legislation aimed at making ivermectin available without prescription.“There is extreme misinformation about ivermectin,” John Lednicky, a virologist at the University of Florida College of Public Health and Health Professions, told AFP. “Outside of laboratory tests, ivermectin has not proven effective in treating infections.”Ophir, from Buffalo, said the promotion of Covid-era conspiracy theories could be an effort to curry political favour – and may also be financially motivated.Amid anxiety and confusion over the outbreak, he told AFP that “online influencers, social media groups, or AI-operated users, may seize the chance to make some money”. – AFP 

Groups of passengers and crew disembarked from a ‌cruise ship hit by a deadly hantavirus outbreak yesterday to be evacuated to their home countries where ​they will isolate according to national protocols ‌to prevent further spread of the disease. Government planes carrying Spanish and French nationals landed in Madrid ‌and Paris yesterday afternoon, where the passengers were ‌transported to hospital, according to the two countries’ governments.One ‌of the five French passengers showed symptoms during the repatriation flight, French Prime Minister Sebastien Lecornu said on X. Planes to Canada, the Netherlands, Turkiye, the UK, Ireland, and the US were due to depart by 2030 local time (1830 GMT) yesterday, with the final flights departing today by 1900 local time.The passengers will be tested upon arrival and then either taken to local hospitals or quarantine facilities or transported home for isolation. The World Health Organisation has recommended a 42-day quarantine for all passengers from the boat from yesterday, its director of epidemic and pandemic management Maria Van Kerkhove said in a briefing. The Spanish passengers will be kept in hospital for the full 42 days, while French passengers ​will be hospitalised for 72 hours then allowed home to self-isolate for a further 45 days, according to the respective governments. “Our recommendation is daily health checks, at home or in a specialised facility. It’s up to countries to develop their policies but our recommendations are ‌very clear,” Van Kerkhove said, highlighting that the incubation period for the ​virus was up to six weeks. The virus, usually spread by rodents but also ​transmittable person-to-person in rare cases of close contact, was first detected by health officials in Johannesburg on May 2 treating a British man who fell ill and was taken into intensive care, 21 days after another passenger had died. The man’s health has since improved, a WHO official said yesterday. The WHO said the first passenger who died on the ship may have been infected before boarding, possibly during travel in Argentina and Chile.Eight people no longer on the ship have fallen ill, according to a WHO tally from Friday, of which six are confirmed to have contracted the virus. Three have died – a Dutch couple and a German national. Four remain hospitalised in South Africa, the Netherlands and Switzerland. On the remote island of Tristan da Cunha, a British overseas territory, a suspected case is ‌being treated by a team of medical specialists ‌parachuted in by the UK military. Still, health officials urged calm, reminding a public scarred from the experience of the Covid-19 pandemic that this virus was far less contagious and posed little risk to the general population.A woman in Spain who was tested for the virus after sharing a flight with one of the victims tested negative. “This is not Covid and we don’t want to treat it like Covid,” acting US CDC Director Jay Bhattacharya said in an interview with CNN yesterday, adding the 17 US passengers from the ship would be given the choice of isolating at home or at a facility in Nebraska. Spain’s health ministry also downplayed the risk to the broader population. It added that rodents had ​not been detected aboard the ship.The luxury cruise ship left for Spain on Wednesday from the coast of Cape Verde after the WHO and European Union asked the country to manage the evacuation of passengers after the outbreak was detected. Passengers were taken from the ship to shore in small boats and transported to Tenerife airport in military buses, without coming into contact with the public.Thirty crew members will remain on board and sail to the Netherlands today evening where the ship will be disinfected.“Thank God we are all fine... I hope we’ll get through the quarantine process smoothly and be able to see family and friends again,” Turkish birdwatcher Emin Yogurtcuoglu, a passenger on the ship, ‌wrote in a public post ​on Instagram. 

MIE–SPPU Institute of Higher Education in Qatar celebrated its inaugural graduation ceremony, marking a historic milestone as its first cohort completed their studies with a 100% success rate. The ceremony recognised both undergraduate students, who began their academic journey in 2021, and the institution’s first Executive MBA cohort, launched in 2023, reflecting the university’s rapid academic growth in Qatar. Bimalendu B Nath, director of the institution, described the occasion as a defining moment. “Today it is a historical and momentous day ... we have conducted the inaugural graduation ceremony. This is the first cohort of MIE–SPPU Institute of Higher Education,” he said. He noted that the graduating class achieved a 100% success rate. “No one failed, everybody cleared their qualifying exam. This 100% success is definitely a matter of pride,” he said, crediting faculty, management, and the wider support system for the achievement. Reflecting on the journey, he added: “We have seen many dreams in 2021 when we started our academic operation, and today it is the realisation of those collective dreams.” Yasir Nainar, president of the institution, highlighted the breadth of academic programmes represented at the ceremony. “We have 52 graduates from undergraduate programmes ... and also our first cohort graduating from the Executive MBA batch,” he said. He emphasised the university’s focus on employability and industry integration. “We are not only giving degrees, but we are also giving them opportunities to work,” he said, noting strong partnerships with industry stakeholders in Qatar. Academic leaders underscored the significance of the milestone. Dr Pranav Raj said the graduates reflect the institution’s core values. “They represent the vision, commitment, and academic spirit with which this programme was launched. We are confident they will carry forward the values of critical thinking, creativity, and social responsibility,” he said. Faculty members also reflected on the cohort’s resilience. Dr Sabiha described the occasion as a “momentous and proud moment,” noting how students evolved into “mature individuals...academically and professionally”. Dr Saidiya pointed to the challenges faced by the cohort. “They started during the Covid pandemic and are now graduating ... they have seen unprecedented times,” she said, adding that these experiences have prepared them to navigate future challenges. Faculty member Vikas Kashid from the Science and Technology Department also reflected on witnessing the institution’s evolution from its earliest days. “This is certainly a very proud moment. I’m seeing them from the very first batch,” he said. Kashid recalled that the campus began operations during the Covid-19 pandemic, bringing unique academic and cultural challenges. “We started with a lot of struggle,” he said, noting that students came from different nationalities, academic systems and educational backgrounds. “We tried to adapt, and somehow they got adjusted with our curriculum and culture,” he said. Despite the early difficulties, he described the journey as deeply rewarding for both students and faculty. “Later on, the journey was really, really amazing. Even if today’s ceremony is very important to us, we also enjoyed the journey with them. That was something very memorable for us,” he said. From a student perspective, Fizah Shiad highlighted the university’s role in bridging theory and practice. “The biggest challenge graduates face is the gap between theoretical knowledge and real-life application. The university gave us both knowledge and opportunities... internships, workshops... to align with real-world demands,” she said. She added that the curriculum aligns with Qatar National Vision 2030, enabling students to approach problems from multiple perspectives. Meanwhile, Abdul Nihal described the experience of being part of the first cohort as transformative. “Everything was new, so everything was a challenge. But it helped us become more confident and adaptable,” he said. Now pursuing further studies abroad, he credited the university for building his confidence. “Before, I didn’t have much confidence to present...but the training here helped me become stronger,” he said. As the first cohort graduates, the milestone not only marks the culmination of years of effort but also signals the emergence of a new generation of graduates equipped with the skills, resilience and perspective to contribute to Qatar’s evolving knowledge economy and beyond. 

The war in Iran was supposed to derail the rally in US stocks and weigh on company outlooks. Instead a blowout earnings season is providing fresh fodder for Wall Street bulls.Corporate America has outstripped expectations by the widest margin outside the Covid-19 era since at least 2013, according to Bloomberg Intelligence data. First-quarter profits at S&P 500 companies have surged 27% so far, more than double the roughly 12% analysts had penciled in. The last time year-on-year earnings grew at that pace outside of recoveries from major shocks was over two decades ago, in 2004.“I don’t think I remember a time that sell-side consensus missed actual earnings number by so much,” said Charles-Henry Monchau, chief investment officer at Banque Syz & Co SA. He began the year positioned for international markets to outperform, but the war and AI boom prompted him to tactically shift back toward US stocks, noting that regions such as China and Europe “might not be the winners of this war.”It’s been a wake-up call for Wall Street as stocks race from record to record, the S&P 500 and Nasdaq 100 both closed at all-time highs on Friday. Economic resilience has silenced fears of a slowdown in global growth, while concerns that massive investments in hyperscalers and adjacent industries wouldn’t translate into tangible profit growth appear equally overdone.Market forecasters have struggled to keep up. Minneapolis-based US Bank started the year forecasting that S&P 500 earnings would hit $305 in 2026. The first quarter has been so strong that the firm will need to raise its estimates for the year and probably its year-end S&P 500 target, according to Robert Haworth, senior investment strategy director at the bank’s wealth management arm. “We’re clearly low,” he said.This earnings season is shaping up to be all the more remarkable as beats have turned out to be as impressive in scope as they have been in size, with about 85% of companies surpassing analyst forecasts. That amounts to the best hit rate in five years, according to Societe Generale strategists.“The market starts to catch up with future earnings power in AI-related companies,” said Wendy Soong, a BI equity strategy analyst. “Though the Iran war created supply chain interruption, it also attracted appeal to invest in the US as risk diversification.”Unsurprisingly, the bulk of the growth in S&P 500 earnings continues to come from the technology behemoths viewed as the major beneficiaries of artificial intelligence development. The so-called Magnificent Seven firms — Nvidia Corp, Microsoft Corp, Alphabet Inc, Amazon.com Inc, Meta Platforms Inc, Apple Inc and Tesla Inc — are expected to post a 57% jump in profits in the first quarter, BI-compiled data show. For the rest of the S&P 500, profits are expected to climb 17% in the January to March period.“I can’t think of a time when you’ve had this long of a string of earnings growth,” said Thomas Martin, senior portfolio manager at Globalt Investments LLC. He expects the current rally to be sustained as quarterly earnings growth continues in the double digits for 2026. AI is “going to drive growth for a while.”But the power with which the upbeat atmosphere is sweeping through Corporate America has also started to capture sectors that investors have treated with caution on tariff worries and subdued consumer sentiment. Profits for the S&P’s “other 493” firms — which are on track for their eighth-straight quarterly increase — are projected to accelerate.All eleven sectors posted positive growth for the first time in four years, Deutsche Bank strategists highlighted in a recent note. They raised their 2026 earnings-per-share forecast by nearly 7% to $342. Even laggards like consumer cyclicals, telecommunications and healthcare have staged a return to growth.“Sure, the oil price outlook and geopolitical tensions do matter for rates and FX markets,” said Max Kettner, HSBC’s chief multi-asset strategist. “But for equities – especially the US large-cap universe – and by extension credit and the broader risk-asset spectrum too, what really matters is broader activity and the earnings backdrop.”Yet, rock-solid earnings haven’t erased all concerns — the Iran conflict continues to drive swings in energy prices and the S&P 500’s just over 16% rally from a March low has developed a momentum of its own.The stocks benchmark has hovered near overbought levels since mid-April, a technical signal that a pullback may be imminent. The recent run on semiconductor stocks is also concerning, while hedge funds have turned the most underweight North America stocks relative to a gauge of global equities that they’ve ever been, according to Goldman Sachs Group Inc.To keep the rally running, breadth needs to keep expanding and US shoppers will need to stop feeling the pinch, according to John Cunnison, chief investment officer at Baker Boyer Bank.“To maintain this level of earnings growth, consumer spending and sentiment will need to improve from here to help support US stocks at records in the coming months,” Cunnison said. “With consumer confidence hovering at record lows, this prosperity needs to be shared by the average consumer — not just by wealthy individuals — and translate into profit growth well beyond technology.” 

The momentum trade — buy what’s winning, sell what isn’t — was already running red-hot heading into this week. Now a pause in the Iran war, strong US jobs data and another sharp rally in AI chips just piled on more fuel.The same risk-on playbook is working across everything from junk bonds to crypto. In the stock market, one momentum index closed on Friday near the highest since the global financial crisis as the S&P 500 punched to a new peak, a gauge of chipmakers jumped 11% in five sessions, and oil drifted lower on hopes for an end to the Iran conflict.Barclays Plc strategists say the momentum rally has reached extremes that historically foreshadowed selloffs. At Goldman Sachs Group Inc, the trading desk wrote this week that valuations for high-momentum stocks are stretched and positioning is among the highest in recent years, based on prime brokerage data.The dominance of the trend-chasing trade reflects the resilience of the US economy and a market staunchly all-in on the AI wave, with chipmakers leading the charge. For some on Wall Street, the trade has begun to look self-reinforcing — gains in a narrow set of large-caps are drawing more cash into passive funds that own those same names. Still, even those riding the rally say fundamentals are backing the trade, for now.“Valuation has been thrown out of the window for the time being because there is no doubt that there’s a tightness in supply” in AI infrastructure, said Mark Hawtin, head of global equities at Liontrust Asset Management, which runs and advises about £20bn ($27bn). “When does it change? That is the million-dollar question and extremely difficult to answer because I think there’s a huge amount of liquidity.”To him, the demand-supply imbalance in AI infrastructure will abate at some point, bringing down elevated spending on semiconductors and the like. But in a momentum-driven market, being early on a rotation call hurts almost as much as being wrong.A run of good news kept animal spirits running this week. US jobs growth beat estimates in April, while apparent progress toward an Iran deal pulled oil lower.Among so-called factors tracked by quantitative investors, momentum is a chameleon, adapting to whatever has been rallying in markets, typically over a one-year period. It has a history of crashing when market leadership abruptly shifts such as during the 2008 global financial crisis and introduction of Covid vaccines in 2020.That typically comes as more investors crowd into winning names, which is starting to happen again, Barclays’ Head of Global Equities Tactical Strategies Alexander Altmann warned in a note this week. Traders had a taste of that rotation Thursday, when renewed US-Iranian clashes briefly hit the crowded AI winners that drive the trade. Momentum posted its worst session in three months even as the S&P 500 only modestly declined. By Friday’s close, the trade roared back.“Following the +50% rally in AI winners from the end of March lows, both AI, and thus the momentum factor feels vulnerable in the short term as we saw on Thursday,” said Michael Romano, head of hedge fund equity derivative sales at UBS Securities. “I can see a case for owning short-term downside in AI winners to hedge.”Through the lens of quant factors, the latest leg up in momentum has come as most other investing styles faltered, S&P Global indexes show. The value factor buying cheap stocks is down after a strong first quarter. In a sign of risk appetite, the factor buying steadier stocks is on course for its sixth straight month of declines.Quality, which favors profitable and low-leverage companies, is down another week, with its 60-day correlation with momentum around its most negative in about a year. Some of that is the signature of a risk-on rotation — defensive factors fade when speculative ones run. Some of it is sector-specific. Software incumbents, long among the highest-profitability names in the market, have been under particular pressure.“Software companies are basically asset-light and have had very high profitability for a very long time,” said David Blitz, chief researcher for quant equity at Robeco. “But investors are worried that this might be disrupted by AI, which might make a lot of software IP redundant.”As stretched as the market looks, fundamentals are supporting the momentum-led rally. About 85% of S&P 500 names have beat their earnings estimates so far this season, the highest rate in five years, while profit forecasts have also been climbing, according to Bloomberg Intelligence.There’s a dose of speculative euphoria, too. Retail investors are back to pre-conflict buying levels, with memory and AI names still among their favorites, JPMorgan Chase & Co quant strategists led by Arun Jain wrote this week.For Hawtin at Liontrust, the strength of momentum has reshaped how his team operates in recent years. They lean on technical indicators to stay with the trend even when other metrics may say otherwise.“With some of the semiconductor names, it does feel a little bit casino-like,” he said. “It’s not rational on a long-term investing time horizon for these names to be where they are, but as we know, markets can remain irrational for some time.” 

The World Health Organisation said yesterday that more hantavirus cases could emerge after the disease killed three passengers from a cruise ship but it expected the outbreak to be limited if precautions were taken.Another sick passenger from the MV Hondius landed in Europe earlier in the day, as the vessel headed to the Spanish Canary Islands and health officials scrambled to map the outbreak of the potentially deadly human-to-human strain.The fate of the Hondius sparked international alarm after three people travelling on it died, though health officials have played down fears of a wider global outbreak from the rat-borne virus, which is less contagious than Covid-19.WHO chief Tedros Adhanom Ghebreyesus told journalists in Geneva that five confirmed and three suspected cases had been reported overall, including the three deaths."Given the incubation period of the Andes virus, which can be up to six weeks, it's possible that more cases may be reported," he said, referring to the rare strain detected aboard the Hondius, which can be transmitted between humans.The Leiden University Medical Centre in the Netherlands later announced another patient had tested positive.But the WHO's emergency alert and response director Abdi Rahman Mahamud insisted: "We believe this will be a limited outbreak if the public health measures are implemented and solidarity shown across all countries."People thought to have contracted the virus are being treated or isolating in Britain, Germany, the Netherlands, Switzerland and South Africa.Hantavirus is a rare respiratory disease that is usually spread from infected rodents and can cause respiratory and cardiac distress as well as haemorrhagic fevers. There are no vaccines and no known cure for it.A passenger is thought to have contracted the virus before boarding the ship in Argentina and eventually infected others on board as it sailed across the Atlantic.Three evacuees were whisked away from the ship on Wednesday when it anchored off Cape Verde and a fourth landed yesterday in Amsterdam, said the vessel's operator, Netherlands-based Oceanwide Expeditions."No symptomatic individuals are present on board" the ship at the moment, as it sails toward the Spanish island of Tenerife, it said in a statement.The ship is scheduled to arrive there on Sunday and those on board evacuated.The ship's Dutch operator Oceanwide Expeditions said there were 149 people on the ship, including 88 passengers.Two people who returned to the UK from the ship have been advised to self-isolate, the UK Health Security Agency said, adding they were asymptomatic and insisting the risk to the public was "very low".Officials in Argentina said they planned to test rodents in the coastal city of Ushuaia, from where the ship had set sail on April 1.