tag

Tank maker KNDS's delayed IPO has underscored growing unease over the ‌defence industry's ability to keeppace with Europe's rapid rearmament drive — with key peers such as ​Rheinmetall and CSG seeing their shares slide ‌this year even as governments accelerate military spending.The Franco-German firm postponed its IPO plan this ‌week, citing a volatile market ⁠hit by the Iran ‌war. Rivals like Germany's Rheinmetall and CSG, which went ‌public earlier this year, are down over 30% and 57% this year respectively."From a market sentiment perspective, it is ⁠a terrible time to IPO," said Morningstar equity strategist Michael Field, noting weakened interest from investors linked to the Iran war.The conflict and the ongoing war in Ukraine have highlighted the importance of cheap, mass-produced drones, curbing some enthusiasm for traditional equipment."It's a logical decision," he said, referring to the KNDS delay, while adding that geopolitical uncertainty and pressure from US President Donald Trump should see Nato countries increase their military spending targets.KNDS had published its intention to float just a week earlier and was expected to go public on the Frankfurt ​and Paris stock exchanges in coming weeks. It will now restart the plan "upon the return of more favourable market conditions".Defence firms face concerns about their capacity to deliver after governments drastically increased their military budgets, taking the ‌wind out of a stock rally ⁠since war began in ​Ukraine.Rheinmetall suffered a particular setback with its shares falling by as much as 20% last month ​after Germany abandoned the delayed F126 frigate programme, switching to the smaller TKMS Meko line.German tank supplier Renk's stock has fallen 14% this year.Industry analyst Sash Tusa of Agency Partners noted the "clear underperformance" this year of comparable shares in CSG and Rheinmetall, adding to concerns about the defence industry's ability to keep up with Europe's push for re-armament."Broader investment concerns have emerged about companies underperforming in execution terms, relative to their very strong order backlogs and market potential," he said.The issue is expected to reach the agenda for a Nato summit in Ankara next week. The alliance is expected to announce major new arms contracts but officials have expressed frustration that production has not increased at the pace they hoped.Analysts believe there is still room ‌for progress for European defence stocks to recover, ‌however.The wider STOXX European defence index has ⁠already started to tick up in recent weeks after a sharp slide earlier in the year, helped by firms more ⁠focused on defence systems."There are a lot ⁠of misconceptions with defence at the moment, because it's a relatively new sector (in Europe)," said Field, adding that investors saw the sector as "volatile".Jefferies analysts said in a note last month that despite the conviction of some investors that newer technologies like drones would displace tanks, they saw space for both.KNDS did not say when it would resume the IPO, with analysts estimating it could be pushed to the end of 2026 or 2027."I don't ​think it's going to be next month or something," said Field, adding that a positive catalyst may be needed for investors to look upon the sector more favourably."It could be in the fourth quarter of the year maybe, or it could be next year."KNDS is currently joint-owned by the French government and the German family owners of the former Krauss-Maffei Wegmann (KMW). KMW was merged with France's Nexter into KNDS.The families, which have agreed to sell 40% to the German government, aim to divest the remaining 10% with the help of the IPO but were reported earlier this week to have qualms about the valuation in current conditions.The families are "not in a hurry" to ‌act, a person familiar with them ​said, though some analysts warn defence valuations may struggle to return to their Ukraine war peak any time soon. 

The Gaza war was the spark that touched off years of Middle East conflict culminating in the US-Israeli war with Iran, but as Washington and Tehran wrangle over terms for peace, the devastated territory's fate seems largely out of mind."Ever since the US went to war with Iran, the whole world has forgotten Gaza and its tragedy. We no longer have anyone standing by us," Palestinian Ahmed Jamali, 53, told AFP from the displacement camp in Gaza where he lives."We are weak and oppressed, and Israel is doing whatever it wants: killing, destroying and occupying Gaza, while no one in the world lifts a finger."The apparent inattention paid to the Palestinian territory is all the more striking because it sits at the heart of the chain of events that plunged the region into its most dangerous confrontation in decades.Hamas' storming of Israel triggered a devastating military response in Gaza, drawing in Tehran-backed allies like Hezbollah in Lebanon and Yemen's Houthi rebels — and eventually Iran itself.What began as a local war between Israel and Hamas evolved into a regional conflict and, in turn, a direct confrontation between arch-foes Tehran and Washington.More than two-and-a-half years later, Gaza remains mired in a severe humanitarian crisis, and despite a fragile ceasefire reached between Israel and Hamas in October 2025, efforts to bring the war to a definitive end have stalled for months.Although Iranian officials initially spoke of an agreement to end the Middle East war that would encompass the entire region, the preliminary text endorsed by Tehran and Washington last month contains no mention of Gaza.For analysts, that shows a shift in regional priorities."It reflects Hamas's declining strategic value in Iran's eyes," Hugh Lovatt of the European Council on Foreign Relations, told AFP.Iran has long armed and financed Hamas as part of its "axis of resistance" — an array of regional forces opposed to Israel and the US — but the October 2023 attack appears to have fundamentally altered that relationship."Iranians do not really care about Gaza. Hamas was an ally, not an Iranian tool," said Israeli military expert Eado Hecht."It betrayed them. They did not want war in autumn 2023, it was too early for them."Michael Milshtein, another Israeli military analyst, argued that Tehran's calculations have shifted elsewhere."It places greater value on preserving Hezbollah as a pillar of the regional balance," he said.The diplomatic focus has also shifted, with a growing sense of international fatigue over Gaza."Gaza is gradually fading from international attention," said Lovatt.One diplomat involved in negotiations described a widespread belief among governments that "most actors see the issue as insoluble in the short to medium term".Another veteran diplomat based in Jerusalem told AFP that Gaza's absence from the discussions reflected political paralysis rather than progress."Gaza is absent from the agreement not because the war is over, but because no credible political framework exists for the day after," he said.Israel insists that Hamas must fully disarm before any political transition can begin, while Hamas refuses to surrender its weapons without guarantees that an alternative Palestinian governing authority will replace it.Neither an international stabilisation force nor a credible transitional mechanism has emerged in the months since the ceasefire took effect, both of which were called for in the US-brokered framework that halted the fighting.Behind the scenes, negotiations over Gaza's future continue in Cairo.The talks bring together Palestinian factions, including Hamas, alongside the Board of Peace set up by US President Donald Trump and regional players including Qatar and Turkey."Trump may want to give this process a chance," said a source close to the negotiations."Whether it succeeds remains to be seen."Although few details have emerged publicly, diplomatic and security sources told AFP that negotiators are working on a roadmap combining the gradual disarmament of Hamas with the creation of transitional governing authorities for Gaza.Israeli media has reported that the government would reject such a framework."For now, this diplomatic process exists only around the negotiating table," Lovatt said."There has been progress, but reconstruction remains a distant prospect, and nothing is changing for the people on the ground."With diplomacy stalled, concerns are mounting that the fighting could yet resume.Israeli media have reported military preparations for a possible summer 2026 offensive against Hamas should political negotiations fail.But military expert Hecht cautioned against assuming that contingency planning meant another war was inevitable."Having the military opportunities is not the same as having the political opportunity," he said."Preparations are not the same as implementation."Analyst Milshtein argued that Israel had little leverage left.In his view, Washington could ultimately pressure Israel to accept a phased disarmament of Hamas alongside a transitional political framework — or even to withdraw from Gaza."Alternatively, Israel could embark on another military adventure. Given this government's record... (it) cannot be ruled out," Milshtein said, adding that Israeli leaders still lacked a coherent long-term strategy. 

Tesla reported a jump in second-quarter auto sales Thursday, as Elon Musk's electric vehicle company easily topped expectations in a period of lofty gasoline prices due to the US-Iran war, reports AFP. Tesla's global deliveries came in at 480,126, up 25 % from the year-ago period when Musk's work in President Donald Trump's administration sparked consumer boycotts and protest. Auto sales in the period overwhelmingly consisted of the Model 3 sedan and the Model Y sport utility vehicle, with fewer than 3% going to other vehicles, including Tesla's futuristic Cybertruck. Deutsche Bank had projected sales of 416,000, with growth led by Europe and China, offsetting a projected decline in North America. Since leaving the White House in May 2025, Musk has emphasized Tesla's investments in robotics, autonomous driving and artificial intelligence, while also pursuing other ventures, such as the stock listing of rocket company and satellite operator SpaceX. This has diminished Tesla's focus on refreshing its vehicle portfolio, prompting criticism from some leading Wall Street analysts who consider the company overvalued. During its April conference call, Tesla said it was on track to spend more than $25bn in 2026 on envelope-pushing new technologies. 

US ‌job growth slowed more than expected in June and payroll gains for the prior two ​months were revised lower, pointing to ‌a cooling labor market and prompting financial markets to dial back expectations for a near-term ‌interest rate hike ⁠from the Federal Reserve.While ‌the Labor Department's closely watched employment report on ‌Thursday showed the unemployment rate dropped to 4.2% last month, that was because about 720,000 people ⁠left the labor force, which pushed down the participation rate to the lowest level in more than five years. Some economists said the slowdown in job growth was probably a delayed reaction to the Middle East war."Policymakers at the Fed have not articulated their reaction function, but they plainly won't like this employment report," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS. "It is hard to keep track of which way the pendulum is swinging in the labor market as the stronger jobs picture just ​a month ago has suddenly weakened perhaps with the delayed reaction to the war in the Middle East."Nonfarm payrolls increased by 57,000 jobs last month after a downwardly revised 129,000 rise in May, the Labor Department's Bureau of Labor ‌Statistics said. Economists polled by Reuters had ⁠forecast payrolls advancing 110,000 ​after a previously reported 172,000 increase in May.Estimates ranged from as low as 25,000 ​to as high as 200,000. The payrolls count for April was revised down 31,000 jobs to 148,000. The report was released a day early due to Friday's public holiday marking the United States' 250th anniversary of independence on Saturday. The moderation brings payrolls into alignment with other labor market surveys, including small business hiring plans, which have offered a less-robust picture of the jobs market.Traders priced in a much slimmer chance of a rate hike from the Fed this month, but continued to see monetary policy tightening in September as likely, with short-term interest-rate futures reflecting about a 60% chance of a hike. That's down from about 75% before the jobs report. Traders saw less ‌than a 20% chance of a ‌rate hike in July. The US ⁠central bank last month left its benchmark overnight interest rate in the 3.50%-3.75% range, but updated quarterly projections ⁠showed policymakers expected to raise borrowing costs ⁠this year. The drop in the unemployment rate was from 4.3% in May and was flagged by a Conference Board survey on Tuesday that showed the share of consumers viewing jobs as "hard to get" near a 5-1/2-year high in June.Economists estimated the economy needed to create between zero and 50,000 jobs per month to keep up with growth in the working-age population. The so-called break-even rate has dropped because of ​an immigration crackdown that has reduced the labor force, keeping the unemployment rate down.The labor force participation rate dropped to 61.5% last month, the lowest level since March 2021.A historically low level of layoffs is the key driver of payrolls gains. Despite facing uncertainties stemming first from tariffs last year and more recently the Middle East conflict, companies have been reluctant to let go of workers, after struggling to find labor in the aftermath of the COVID pandemic.Professional and business services led job gains last month, with 36,000 positions added. Social assistance employment increased 25,000, while healthcare payrolls rose 22,000, below the monthly average ‌gain of 38,000 over ​the past year.Leisure and hospitality employment dropped 61,000, despite hopes that the FIFA World Cup tournament would boost hiring. 

North Korean leader Kim Jong-un oversaw tests of key ‌weapons on Thursday as part of ​the country's goal to ‌modernise its missile programme and bolster firepower along ‌the southern ⁠border ‌with South Korea, state media ‌KCNA reported on Friday.The tests, conducted on ⁠the anniversary of the outbreak of the 1950-53 Korean War, involved an upgraded version of a 240-mm, 24-tube multiple rocket launcher system, tactical ballistic missiles, and a 155-mm self-propelled howitzer, KCNA said.The upgraded rocket launcher is equipped with an ​autonomous precision guidance system, with its firing range extended to 90 kilometres (56 miles), the media report said.Kim, expressing ‌satisfaction with the test ⁠results, said Pyongyang ​was pursuing automation, long-range capability and "ultra-precision" ​in its weapons programmes, according to KCNA.The goal is for its defence along its southern border, Kim said, effectively referring to the one with South Korea.In May, North Korea said it had tested a mix of tactical ballistic missiles, artillery rockets and AI-guided precision cruise missiles designed for modern warfare.Pyongyang ‌has been steadily ‌upgrading its tactical ⁠and conventional arsenal, vowing to deploy weapons near the ⁠border with South ⁠Korea.Lim Eul-chul, a professor at Kyungnam University’s Institute for Far Eastern Studies, said the moves point to accelerating efforts to fortify the southern border and integrate nuclear and conventional forces as North Korea ​cements what it calls a relationship of two hostile states."The intent is ultimately to fully establish tactical nuclear and precision strike capabilities in forward units, placing all of South Korea within range," Lim said.South Korea’s Unification Ministry said the tests appeared to be part of North Korea’s five-year defence ‌development plan. 

The US Federal Reserve's preferred inflation measure hit a three-year high in May, as elevated energy prices from President Donald Trump's Iran war pose a key test to his Republican Party ahead of midterm elections.The personal consumption expenditures (PCE) prices index jumped 4.1% from a year ago, the Commerce Department said Thursday, up from 3.8% in April.The US-Israel war on Iran spiked global energy prices and snarled supply chains as Tehran choked off the critical Strait of Hormuz.Washington and Tehran have signed a preliminary deal to end the conflict, but markets continue to grapple with uncertainty and experts warn it will take months for fuel prices to return to pre-war levels.Trump has dismissed recent surging inflation data, insisting prices will come down "like a rock" once the war is over.Economists and oil industry experts say this is unlikely, as it will take months to ramp production back up to normal levels and to resume regular traffic through the Strait.Still, some analysts believe US inflation has peaked and that oil prices will fall in the wake of the peace negotiations."The good news is gas prices have come down substantially since May," said Heather Long, chief economist at Navy Federal Credit Union. "Some relief has already come for American households and this should translate to cooler inflation readings in June and beyond."Affordability is a key political issue in November's US midterm elections, with the Democratic Party hoping to wrest control of Congress from Trump's Republicans."Trump promised to lower costs on 'Day One,' but he's made clear he just doesn't care," said Democratic Senator Elizabeth Warren in response to the latest inflation data.In positive news for the world's largest economy, however, the Commerce Department revised its first-quarter GDP growth estimates up by 0.5 percentage points to 2.1% on Thursday, mainly due to updated figures showing lower imports.Information services, which includes parts of the booming AI industry, was among the biggest drivers of growth in the quarter."The latest GDP snapshot reveals softer final demand growth, with consumer spending increasingly supported by a drawdown in savings, greater use of credit and household wealth," said EY-Parthenon's Greg Daco.He added that while the US economy remained resilient, "the foundation of growth has become narrow."The revision topped market expectations, with economists polled by Dow Jones Newswires and the Wall Street Journal expecting only a 0.1-percentage point rise.Thursday's inflation data, however, was in line with analyst's expectations, as the impact of high fuel prices began to ripple across the economy.Core PCE inflation, which strips out volatile food and energy prices, rose by 3.4% year-on-year — the highest rise since October 2023.US consumer spending was up but KPMG chief economist Diane Swonk warned growth was "concentrated in the hands of the few."US consumers spent $151.2bn more on gasoline and related products in May over the same month a year ago, data showed.The average US price of a gallon of regular gasoline was still 31% higher than at the start of the war, according to the AAA motor club.Federal Reserve policymakers have flagged rising concerns about sustained inflation, which has remained above its long-term two-percent target for more than five years.The central bank's rate-setting committee voted unanimously this month to hold interest rates steady for the fourth straight meeting.New Fed Chairman Kevin Warsh has reaffirmed a commitment to restoring price stability — a sign of likely interest rate hikes to cool the economy. 

The UN International Maritime Organization paused its programme to shepherd ​ships and seafarers through the Strait ‌of Hormuz on Thursday after a cargo ship reported a suspected attack, reigniting fears ‌over a preliminary deal to ⁠end the Iran war. The ‌ship said it was hit close to ‌Oman by a projectile, British navy agency UKMTO said, hours after Tehran warned vessels against taking routes that ⁠it had not approved. There was no immediate comment from Iran or the United States on the incident. Four sources identified the ship as the Singapore-flagged Ever Lovely. A security source said it was likely targeted by a drone. The IMO was helping to get hundreds of stranded ships and thousands of seafarers out of the strait where they had been stranded for months since the start of the war in late February. It said it had decided "to temporarily pause its implementation ​in order to reconfirm that the necessary safety guarantees continue to be in place for the ships on our evacuation list and all those in the region," IMO Secretary General Arsenio Dominguez said in a statement. The IMO said the ‌ship involved in the suspected attack ⁠was not part of its ​evacuation programme. The initiative, which was launched on Tuesday, was a voluntary option for ships and ​their crew to sail out of the Gulf using two routes - one via Iranian waters and the other via Omani waters, with US oversight, the IMO said this week. Benchmark oil prices rose 1.9% following the reported attack, which analysts said rekindled concerns about how long it could take for Gulf oil flows to resume normal levels. The Oman incident is likely to refocus attention on the extent of Iran's future control over the Strait of Hormuz which, before the conflict,handled a fifth of the world's daily oil and liquefied natural gas supplies. Before the incident, US Secretary of State Marco Rubio - wrapping up a tourof the Gulf to reassure states about the interim pact - told reporters that if ‌Iran threatens or blocks ships in the ‌strait, "then we're going to have a problem." Iran, ⁠though, has signalled it would continue to assert control over the strait. Iran's Revolutionary Guards said on Thursday ⁠that safe passage through the strait would only ⁠be possible through routes designated by Iran, adding that it would take action against vessels that failed to comply. Earlier, US Energy Secretary Chris Wright said shipments through the strait were approaching levels seen before the US and Israel launched strikes on Iran on February 28, with at least 20 million barrels of oil exiting the strait in the previous 24 hours. During the conflict, Iran took effective control of the vital chokepoint, disrupting oil flows ​and rattling global energy markets and the wider economy. The war is weighing heavily on US President Donald Trump ahead of November mid-term elections that will determine control of Congress. Just one in four Americans believes the war was worth the cost, a Reuters/Ipsos poll showed. Conflicting accounts have emerged over elements of the framework ceasefire deal, which has prompted criticism of Trump at home and abroad. Disagreements persist over financial incentives for Iran, nuclear inspections, control of the Strait of Hormuz and Israel's parallel war in Lebanon. Iran's top negotiator, Mohammad Baqer Qalibaf, said on Thursday that the US assertion that Iran would spend its unfrozen assets to buy US agricultural ‌products was false. The deal sets ​up 60 days of talks to tackle thornier issues, including Iran's nuclear programme.

As the end of a tumultuous first half of 2026 approaches, markets face no shortage of red flags warning that the second half will be just as choppy. But don't confuse turbulence with a signal of ‌an impending correction.Wild volatility and eye-watering price swings in blue-chip shares, benchmark indices and entire asset classes are ​often hallmarks of late bull markets. To ‌paraphrase the late Federal Reserve Chair Alan Greenspan, this is when exuberance gets irrational.These dynamics are currently ‌playing out to varying ⁠degrees across many markets.Silver is ‌down 55% from its peak in January and Bitcoin ‌has also lost more than half its value since November. The ride in tech has been volatile — the SOX Philadelphia semiconductor ⁠index posting 10% single-day drops but still up 90% since March; Micron Technology tripling to a $1tn market cap in three months; and Oracle plunging 30% in June alone.But nothing encapsulates the turbulence — and resilience — of the first six months of 2026 quite like South Korean stocks. The AI-pumped KOSPI was in a rampant bull market — rising 50% in the first two months of the year — before plunging into a bear market within three days after the US-Israeli attack on Iran. Little wonder realized volatility soared to record highs.Yet since that low in March, the KOSPI has nearly ​doubled, despite the index posting four double-digit corrections along the way.Such frenzied behavior typically precedes a steeper correction, a bear market, or even a crash. That's why these wild price swings — coupled with sky-high valuations and a growing IPO frenzy — are putting investors on high alert ‌that several bubbles are about to burst. But ⁠even if the diagnosis ​is accurate and markets are moving into "irrational" territory, fears of a sharp correction might be premature.Room for exuberanceAt least that's what Wall Street seems to think. Strategists at JPMorgan and Barclays this week upped their end-2026 S&P 500 calls to 7,800 points, implying a further 5% upside, while their counterparts at BCA Research increased their year-end forecast to 8,100, nearly 10% above current levels."Our constructive equity view rests on earnings, not valuation," BCA's team wrote on Tuesday. "The economy has shifted from slowdown to expansion, the investment side of the economy continues to accelerate, and earnings growth is broader and stronger than we expected at the start of the year."Until hard evidence emerges to the contrary, that's a compelling case.Bull markets can collapse under their own weight, but that's rare. More often, a sharp reversal requires a trigger, such as a steep rise in interest rates, a policy error, or an ‌unforeseen financial shock. We haven't seen one yet.The ‌first six months of the year have thrown ⁠up a war, a historic global energy squeeze, a hawkish shift in Fed communications and growing concern about hyperscalers' capex spending and ⁠debt issuance. But investors have shrugged it ⁠all off.Still, as JPMorgan's Dubravko Lakos-Bujas and team recognize, even if the path for US equities is upwards, it will likely be "non-linear" and various hurdles will need to be cleared.The bar for upcoming earnings has been raised by the strength of recent quarters. Equity supply is expected to surge with the listings of OpenAI, Anthropic and others. And, perhaps most importantly, the Fed could soon move from talking about tightening monetary policy to actually hiking rates.One of the most common causes of death for bull ​markets is rising borrowing costs. Indeed, there's a strong argument to be made that the US central bank's latest hawkish pivot is behind the recent bout of weakness in certain risk assets.But if earnings hold up, the AI craze continues and the global economy keeps chugging along, investors are likely to continue viewing downdrafts as buying opportunities.It's worth noting that Greenspan made his famous "irrational exuberance" remark in December 1996, more than three years before the dotcom bubble peaked in March 2000. There may be plenty of road for the current rally to run.The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters. 

Washington's top diplomat insisted Tuesday that the US would not accept any attempt to impose tolls or fees on Strait of Hormuz, the key waterway where the UN said it would begin evacuating thousands of sailors stranded by the Middle East war.The US and Iran have signed a preliminary deal to halt the war, and concluded a first round of talks in Switzerland as part of a 60-day negotiation period to settle outstanding issues like sanctions relief and the fate of Tehran's nuclear programme.An Iranian blockade that began early in the conflict choked off maritime traffic through the Hormuz strait -- sending global oil prices surging -- but crossings have begun to rise again since the US-Iran deal was inked.Iran has repeatedly maintained it will retain control over the waterway, including on Tuesday, when it and Oman said in a joint statement that they would study the administration of the trade route and the costs to be charged for services provided, insisting on their sovereignty over the strait.But US Secretary of State Marco Rubio, kicking off a regional tour, reiterated Washington's position that such an arrangement would be unacceptable."It's an international waterway. No country is allowed to charge tolls or fees on an international waterway," he said, adding that he believed "all the countries in this region would agree".Tehran's top negotiator, Mohammad Bagher Ghalibaf, had earlier insisted the Strait of Hormuz "will never return" to the pre-war status quo, despite the foes agreeing to set up communication lines to keep it open.The head of the UN's International Maritime Organization, meanwhile, said it would begin evacuating more than 11,000 sailors stranded by the Hormuz blockade in cooperation with Iran, Oman and the United States, adding it had "secured the necessary safety guarantees".Traffic through the strait on Monday reached the highest level since the start of the war, according to two maritime tracking platforms, representing just over 40 percent of the normal peacetime level of about 120 vessels per day.

Pakistan's Karachi Gateway Terminal ‌is planning up to $100mn in new investment ‌within five years ⁠as the ‌country tries to cut freight ‌costs and turn a cargo surge triggered by the Iran war ⁠into longer-term regional shipping gains.Karachi Gateway Terminal Ltd, backed by Abu Dhabi Ports Group, has already completed a $60mn dredging project at Karachi Port and is expanding container and bulk-handling facilities, CEO Khurram Aziz Khan told Reuters in an interview."We are targeting another $75mn to $100mn" within five years, Khan said, ​adding that the next phase would focus on expanding the container terminal, enhancing yard capacity, larger ship and yard cranes, dedicated bulk export infrastructure, ‌silos, warehouses and automated ⁠conveying.KGTL is also ​exploring investment in rail freight, including locomotives, rolling stock ​and storage hubs near agricultural areas, to link those areas to ports and help Pakistan export products such as corn and rice more competitively, he said."For transit as well, you need to provide a complete solution," Khan said. "We are ready to invest in that as well, to bring our own rolling stock and locomotive for the freight trains business."The Iran war created a new ‌opportunity for Pakistan to ‌act as a transshipment hub, ⁠as cargo was rerouted through Karachi for onward shipment to other ⁠destinations during the ⁠conflict, Khan said."Pakistan has never really handled transshipment volume," he said. "This conflict has created this opportunity for Pakistan."The dredging project is expected to allow Karachi Port to handle bulk vessels of up to 120,000 metric tonnes, from about 60,000 tonnes previously, once Karachi Port ​Trust issues revised handling parameters expected within days, Khan said.KGTL is upgrading its bulk terminal to cut handling time for a 60,000-tonne vessel to about 2.5 to 3 days from 12 to 15 days, while building silos with annual capacity of 8.5mn tonnes for clean bulk cargo to secure national food security, bulk-export warehouses and systems for fertilizer imports.But sustaining the ‌gains will depend ​on better road and rail links, Khan said. 

Crude oil exports from Saudi Arabia fell for a second straight month in April to a record low, according to Joint ‌Organizations Data Initiative (JODI) data released on Monday, as the ​Iran war disrupted ‌shipments from the Gulf region.Exports fell to about 3.990mn ‌barrels ⁠per day ‌in April from 4.974mn bpd ‌in March.The JODI data for Saudi Arabia's crude oil ⁠exports and output extends back to 2002, the earliest period for which data is available.The country's crude oil production stood at 6.316mn bpd in April, the lowest level on record, compared with 6.967mn bpd in March.Monthly export figures are provided by Riyadh and other members of ​the Organization of the Petroleum Exporting Countries (Opec) to the JODI, which publishes them on its website."The conflict in the Middle East ‌and restricted flows via the ⁠Strait of Hormuz ​kept weighing on production and exports," said UBS analyst ​Giovanni Staunovo."Additionally, the strike on the pumping station of (Saudi Arabia's) East-West pipeline temporarily disrupted flows via the pipeline bypassing the Strait, and is likely the reason for lower exports in April versus March," he added.In the latest on the geopolitical front, the US and Iran made "encouraging progress" at the first round of talks aimed at reaching a final peace deal, ‌mediators said, although tension persisted ‌over Lebanon and the ⁠Strait of Hormuz.Iranian attacks on Gulf states in response to ⁠US-Israeli strikes that began ⁠in late February damaged major energy facilities and disrupted shipping through the strait, which normally carries about 20% of global oil and liquefied natural gas flows.The International Energy Agency estimated that the war blocked more than 14mn bpd of Middle East oil ​output.Meanwhile, the US has become the world's largest oil exporter, upending a decades-old order long dominated by Saudi Arabia and Russia, a shift that tightens US companies' grip on energy markets as the war reshapes global energy trade.Saudi Arabia's refinery crude throughput in April fell by 0.055mn bpd to 2.211mn bpd from March's 2.266mn bpd, the JODI data ‌showed. Direct ​crude burning increased by 210,000 bpd to 540,000 bpd.Separately, Russia's seaborne exports of fuel oil and vacuum gasoil (VGO) fell by about 6% month-on-month to 3.2mn metric ‌tons in May, as Ukrainian ​drone strikes on infrastructure ‌curtailed output and shipments, data from ‌traders and ⁠LSEG showed.Saudi ‌Arabia remained a ‌key destination for fuel oil and VGO as high ⁠summer temperatures boosted air-conditioning demand, but shipments there were down 17% from April to 1.23mn tons, Reuters calculations based on the data showed. Increased export volumes in recent months were driven by disruptions linked to ​the Iran war, which reshaped flows and lifted demand for crude oil, as well as a ‌temporary waiver on US sanctions ⁠on Russian ​oil products, traders said.Saudi Arabia is ​expected to burn more imported fuel oil for power generation this summer due to a loss of natural gas supply from oilfields that have been shut after the Iran war curbed its oil exports, analysts said.Since the European Union's full embargo on Russian oil products took effect ‌in February 2023, ‌the Middle East ⁠and Asia have become the main outlets for ⁠Russia's fuel ⁠oil and VGO.Russian fuel exports to Singapore and Malaysia, major bunkering and storage hubs, fell 39% month on month in May to around 0.4mn tons, LSEG data showed.Meanwhile, nearly 140,000 ​tons of VGO and fuel oil loaded at Russian ports last month were destined for transfers near Port Said in Egypt, with the final destination unclear.Exports to India, once among Russia's largest fuel oil markets, fell 28% to around 120,000 tons, shipping data showed.All ‌shipping data ​cited is based on cargo departure dates. 

Iraq plans to ‌restore ​crude ‌oil production gradually ‌to the ‌between ‌4.2mn and 4.3mn barrels per day, Iraq’s ​deputy oil minister for ‌upstream affairs said in ​a statement on Sunday. The proposed increases would restore output to ‌levels achieved ‌before the Iran war and resulting closure of the Strait of Hormuz. Iraq expects to return oil production from its southern fields ‌to levels exceeding 3mn barrels per ​day within one ‌to two months, Iraq’s state news ‌agency reported on ‌Friday, citing an oil ‌ministry spokesperson. Iraq normally exports a total of around 3.6mn barrels of oil per day and before the Iran war around 3.4mn bpd flowed through its southern Basra terminals. Iraq, like other Gulf oil producers, has suffered a drop in oil revenue as a ​result of the effective closure of the Strait of Hormuz amid the US-Iran War. Before the disruption caused ‌by the war, Iraq mainly exported its fuel oil from the Gulf port of Khor al-Zubair, but the conflict has forced it to seek alternative routes after the strait was closed and storage facilities began filling up. “There was no fixed timetable for restoring exports to previous levels because production capacity and reservoir conditions vary from one field to another,” Iraqi ‌oil ministry spokesperson Saleem ‌al-Rikabi said. He said the ministry was currently prioritising fields producing associated gas, liquefied gas and condensates, adding that restoring export capacity and tanker activity would progress alongside production recovery. Earlier, Iraqi oil officials told Reuters that Iraq has increased crude oil production from its southern fields by 250,000 barrels per day to around 1.75mn barrels per day as more tankers load crude from the country’s ports.