tag

The cumulative global impact of seven weeks of war in the Middle East will begin to emerge in the coming week, in a second round of business surveys from multiple countries. Whether the twin blows affecting growth and inflation seen in purchasing manager indexes after the first month of the Iran conflict intensified during month two will be a key focus. The initial take for April in economies from Australia to the US will be published on Thursday. Among those covered by Bloomberg forecasts, indexes in Germany, France, the euro zone and the UK are all anticipated to show broad deterioration, while the American indicators are seen little changed. Ultimately, the numbers may point to the degree that stagflation is lurking. That ominous term — evoking the noxious mix of surging prices and stalling growth of the 1970s — was cited by Chris Williamson, chief business economist at PMI-compiler S&P Global, when summing up risks highlighted by the overall global measure in March. The survey numbers follow a week of bleak stock-taking in Washington, where finance chiefs were warned by the International Monetary Fund of a range of potential outcomes that included a near-recession for the world. Notwithstanding the current Middle East ceasefire, the damage to growth and inflation can’t be easily undone. “Even if the war ends tomorrow, it would take quite some time for the recovery to kick in,” IMF Managing Director Kristalina Georgieva told Bloomberg Television. “The impact is already baked in.” For all the gloom, multiple policymakers remain cautious about how to respond. European Central Bank chief economist Philip Lane described how he and his colleagues may treat reports such as the PMIs when they set interest rates later this month. “We will have a rich set of survey data,” Lane said in Washington. “Of course, the people who are answering those surveys are looking at the same world we are looking at.”And for now, not many will have a decisive idea about what’s going to happen, he added. ECB officials will also get French business confidence on Thursday and Germany’s closely watched Ifo business climate gauge on Friday. Their Federal Reserve peers will see the University of Michigan’s sentiment index, also at the end of the week. But as Georgieva warned, even the most holistic analysis of the global economy by policymakers has its limits for now. “We all need to learn to operate in an environment of high and permanent uncertainty,” she said. “While a deal appears to be in sight that may bring an end to the current round of US-Iran hostilities and relief to energy markets, it’s unlikely to result in a full or lasting peace. Israel does not appear party to negotiations, and continues to regard Iran as a threat. Trust between the US and Iran remains low and already there appears to be different interpretations of key terms (e.g., Hormuz), all pointing to enduring tensions,” says Jennifer Welch and Adam Farrar, Bloomberg Economics. Elsewhere, a possible war-driven pickup in inflation numbers from Canada to the UK to South Africa, plus interest-rate decisions from Turkey to Indonesia, may be among the highlights. The week’s marquee US economic data release will be retail sales. Economists project a sizable jump in overall sales for March, largely due to sharply increased spending on gasoline. The figures aren’t adjusted for price changes, and drivers experienced costlier fill-ups because of the Iran war. Excluding gasoline and autos, however, economists anticipate Tuesday’s report will signal more tepid demand as high fuel costs prompted budget-constrained consumers to squeeze spending on other things. While the average price of gas has declined since earlier this month, it remains around $4 a gallon. S&P Global’s preliminary April PMIs come on Thursday, followed a day later by the University of Michigan’s final consumer sentiment index for April. The preliminary reading set a record low. Meanwhile, Kevin Warsh will appear before the Senate Banking committee on Tuesday in what may be the most anticipated confirmation hearing for a Fed chair nominee in decades. Investors will listen closely for how Warsh conceives of monetary policy that hews to President Donald Trump’s demands for lower interest rates while not alarming traders still wary of inflation, especially amid a war-driven oil price shock. “Issues they might ask Warsh about include: How independent Warsh intends to be from the wishes of the White House; how he regards the independence of the Reserve Banks; how he’d like to revise FOMC communications; and what scope he sees for the FOMC to cut its policy rate later this year,” says David Wilcox, director of US economic research, Bloomberg Economics. 

Strategists at some of Wall Street’s biggest banks are upbeat on the outlook for US earnings after a positive start to the first-quarter reporting season.The S&P 500 Index has climbed to a record high, brushing off concerns about the potential economic fallout from the Iran war. A surge in energy prices has boosted earnings prospects for oil companies, while renewed optimism over AI spending has boosted sentiment towards some tech stocks.About 81% of large-cap US companies have beaten earnings-per-share estimates so far, according to data compiled by Bloomberg Intelligence. Banks dominated last week’s reporting, with JPMorgan Chase & Co, Bank of America Corp, Citigroup Inc and Goldman Sachs Group Inc notching record stock-trading revenue.“Despite geopolitical risks, the earnings recovery remains intact driven by the return of positive operating leverage,” Morgan Stanley’s Michael Wilson said in a note, as sales rise faster than costs, boosting profits. The strategist pointed to accelerating EPS growth both on a trailing and forward basis as well as stability in earnings revisions as supporting an optimistic view.At JPMorgan, Mislav Matejka said earnings projections were being revised higher across all key regions.“While a renewed geopolitical escalation with meaningfully and consistently higher oil prices could weigh on earnings, Brent at $100 is still consistent with earnings upside,” Matejka wrote in a note. Brent crude has climbed 31% since the start of the Iran war and traded near $95 a barrel on Monday.Over at Goldman Sachs, a team led by Ben Snider pointed to a more complex dynamic beneath the surface. Snider said narrow pockets of strength in analyst earnings revisions have powered the latest rally.While consensus S&P 500 EPS estimates for this year and next are 4% above where they were in January, energy and information technology stocks account for almost all of the increase, the Goldman team said.Only two names — Micron Technology Inc and Exxon Mobil Corp — together account for more than 60% of the consensus increase in 2026 S&P 500 EPS estimates since the conflict began, the strategists wrote. The median company in the index has seen no revision to 2026 earnings estimates in the past few months, they said.“Just a handful of stocks has driven the vast majority of the upward revisions to S&P 500 earnings estimates in recent weeks,” Snider said.The US equity benchmark index closed at a record high on Friday, wrapping up its strongest week of 2026. But the Goldman strategists said the gains, like the bullish earnings revisions, weren’t broad-based. The team’s preferred measure of market breadth has dropped to its lowest levels in recent decades, aside from the Dot Com bubble and mid-2023.The test now is to see whether the heart of the first-quarter earnings season will lead to a broadening in upward profit revisions and in market strength. Progress in the potential reopening of the Strait of Hormuz is particularly key for economy-linked cyclical names.Goldman projects S&P 500 EPS growth of 12% this year, broadly in line with top-down strategist consensus views, but below the 18% bottom-up consensus forecast. Risks are two-sided and skewed to the upside, the strategists wrote. Downside threats are weaker consumer demand and higher input costs linked to the war, while potential positives are tied to AI investment and productivity growth. 

Indian officials say the Iran war could be as disruptive to the country as the Covid pandemic was six years ago and the damage could linger for years to come, threatening to knock the world’s fastest-growing major economy off its path. The government is now drawing on its Covid playbook to cushion businesses and consumers hit by gas shortages and soaring oil bills. One such measure could be a credit guarantee scheme worth 2tn-2.5tn rupees ($26.8bn) for small and medium firms and sectors, officials in New Delhi directly involved in managing the fallout said, asking not to be identified because the discussions are private. India’s reliance on energy imports — it’s the world’s third-largest oil consumer and gets about 90% of its gas from the Middle East — may make the Iran war as disruptive as the Covid pandemic six years ago, the officials said. Even if hostilities end soon, it could take years for supplies of energy products including liquefied petroleum gas to normalize as Gulf nations repair damaged facilities, they said. The Finance Ministry has mapped out multiple scenarios, including one that assumes crude oil prices average $120 a barrel for the full year, they said. The crisis has the potential to knock India off its growth trajectory. Although the government is sticking to its forecasts of 6.8%-7.2% for the fiscal year through March 2027, several economists have already started to downgrade their projections. Goldman Sachs Group Inc predicts 5.9% for 2026, while Oxford Economics Ltd expects 6.2%. Policymakers see India’s potential growth rate at 7%-7.5%, with scope to reach 8% without repeated shocks, the minimum needed to meet Prime Minister Narendra Modi’s economic agenda. Multiple channels are under strain at once, including the rupee, household purchasing power, Gulf remittances, fiscal space and private investment, said Alexandra Hermann, an economist at Oxford Economics. “The vulnerability is unusually broad-based,” she said. For now, the shock looks cyclical rather than structural, “but if high energy costs, subsidy pressures, and delayed private capex persist, then some of the cyclical damage could start bleeding into potential growth as well,” she said. Since February 28, when the US and Israel launched joint attacks on Iran, Prime Minister Narendra Modi’s government has taken several fiscal steps to shield consumers and support the economy. Officials say they have enough fiscal room to maneuver following years of spending restraint. The government has slashed taxes on diesel and gasoline to help keep prices stable at the pump, and providing a relief package to exporters catering to the Middle East region. It has also set aside an economic stabilization fund of $6.2bn to help the economy absorb global shocks. The proposed loan program now under consideration for small businesses would be similar to the one launched during the pandemic in May 2020 and offer 100% guaranteed and collateral-free loans to help firms cope with any liquidity crunch, officials familiar with the matter said. India’s Finance Ministry didn’t respond to a request for comment. During the pandemic, the fiscal deficit widened sharply to 9.5% of GDP in 2020-21 as the government rolled out stimulus. Combined support from the government and the RBI totaled 29.87tn rupees ($320bn), or about 15% of GDP, with measures including a loan repayment moratorium, corporate tax cuts and free food grains for migrant workers. For the current financial year, Finance Minister Nirmala Sitharaman targeted a fiscal deficit of 4.3%, but economists such as Anubhuti Sahay of Standard Chartered expect that to widen by 0.7 to 0.9 percentage point to above 5% of GDP after absorbing higher oil prices. Officials said budgetary projections for the current fiscal year may change due to the crisis, but the exact impact would only be clear in the second half of the year, once the government has enough data to assess. The combination of a surging energy import bill and a widening fiscal deficit is worrying foreign investors. Overseas funds have pulled nearly $19bn from local markets in the first few months of the year, close to the full-year record for 2025. That’s pushed the rupee past an all-time low of 95 per dollar, prompting the central bank to take some of its most aggressive steps in a decade to curb banks’ speculative bets. The Indian rupee rose 0.2% to 93.1975 on Thursday, while the 10-year bond yield rose 2 basis points to 6.89%. Indian stocks fell, with the Nifty 50 Index down 0.1%. The hit to both the economy and budget mainly comes from the spike in oil prices, which the government is absorbing for now. But that may not remain the case if the strait remains shuttered and prices stay elevated. “If the supply shock deepens, a gradual increase in retail fuel prices might be the next step,” said Radhika Rao, an economist at DBS Bank Ltd That could lead to “some degree of demand destruction,” similar to what was seen in 2022 after Russia’s invasion of Ukraine. In the first full month of the war, India’s exports and imports contracted in March from a year earlier, official data showed Wednesday. Shipments to the Middle East plunged by almost 58% or $3.5bn from the previous month, while imports fell by $8.7bn, or over 50%. Further clouding the outlook, inflation edged up in March amid concerns of below-normal monsoon rainfall. The Reserve Bank of India kept interest rates on hold last week and struck a cautious tone as growth comes under pressure. Some banks like Goldman Sachs and Standard Chartered say chances of rate hikes have increased as inflation pressure gain. 

The environmental situation in Qatar is stable and there are constant efforts to monitor the situation, especially since the start of the Iranian war crisis, noted His Excellency the Minister of Environment and Climate Change Dr Abdullah bin Abdulaziz bin Turki al-Subaie. He stressed that as all environmental indicators are assuring that the situation is normal, there are no spotted phenomena that may cause any worries.Speaking to Qatar TV last night he sent a strong message of assurance to the public that the environmental situation, including the quality of air and water, is perfectly normal according to the latest information and data collected through the sophisticated local environment monitoring systems. He also stressed that the ministry deals with such information with full transparency and make the instant air quality reports available through an updated, interactive Air Quality Platform on its official website with clear and easily accessible coloured-indicators.He noted that operational environmental monitoring systems record all the related environmental indicators and send instant and immediate data and reports to the ministry operation rooms, where the information is analysed and documented to take the necessary decision in case of any occurrence in co-operation with the relevant entities.The ministry maintains several monitoring systems, in particular for air quality, radiation levels, and oil slicks or spills, and water quality. These work around the clock employing the most sophisticated and advanced equipment in the field and send data instantly. There are 48 air quality stations across various areas in the country and the local waters, and 20 air quality stations by the roadsides. These are constantly updates and enhanced and there are more expansion to come. Besides, the ministry has been investing in the human cadre and improve their skills in the radiation field through the scholarships programmes abroad in cooperation with the Ministry of Education and Higher Education and other relevant department to a have a qualified generation of Qatari professionals in the field.Regarding the risks of any radiation, HE Dr al-Subaie stressed that the ministry has an independent system to monitor the levels of radiation and it cover various areas of the country and the system gives very accurate data. Before, the crisis started, the ministry had conducted a comprehensive survey on the levels of radiations in the air and waters of the state and the levels were normal. Accordingly, all the information that comes now from these monitoring stations is compared to such information, which indicates that the situation is normal.Further, the ministry has early warning systems that can spot any potential sources of radiation or pollution that could cross the boundaries between countries, in addition to active cooperation with all the related entities in the GCC countries and the Atomic Energy Organisation and other regional originations. These all send early warnings and instant reports in case of any risk or abnormal radiation levels thanks to the effective information exchange co-operation.He explained that the ministry has active co-ordination and co-operation with the Civil Defence Council in case any of reports about nuclear reactors' mishap or malfunctioning in the region, where the necessary procedures are explored and taken immediately. Further, there is a simulation scenario for such mishaps or accidents, which anticipates their percussions within the next 48 hours, where the direction and speed of the wind is calculated and the effective measures are taken to deal with this in cooperation with the various concerned entities.Eventually, HE Dr al-Subaie urged the public to avoid listening to rumours and unverified information, as these are thriving these days. He added that the ministry is keen to update the public on any related issues with full transparency and its official platforms are always updated and easily accessible for all. 

Pope Leo XIV criticised the "tyrants" ransacking the world, on a high-security visit Thursday to a "bloodstained" region of Cameroon following a war of words with US President Donald Trump.Since his landmark four-nation African tour kicked off earlier this week – after Trump lashed out against the Pope's criticism of the Middle East war – the Pope has abandoned his previous restraint in speaking out in favour of world peace.**media[436158]**"Woe to those who manipulate religion and the very name of God for their own military, economic and political gain, dragging that which is sacred into darkness and filth," Leo said in the northwestern city of Bamenda, the epicentre of a nearly decade-long English-speaking separatist insurgency that has killed thousands."The world is being ravaged by a handful of tyrants, yet it is held together by a multitude of supportive brothers and sisters," the Pontiff warned, in a solemn speech at Bamenda's Saint Joseph's Cathedral.Coming after US Vice-President JD Vance – a Catholic – urged the Vatican to "stick to matters of morality", the remarks could deepen the rift between the Trump administration and the Chicago-born Pontiff.Leo, who kept a relatively low profile for most of his first year as leader of the 1.4bn-member church, has emerged as an outspoken critic of the war that began with US-Israeli strikes on Iran.The Archbishop of Canterbury, Sarah Mullally, spiritual leader of 85mn Anglicans worldwide, said Thursday that she stood with the pope in his "courageous call for a kingdom of peace".The Pope made similar remarks last month, saying that God rejected prayers from leaders with "hands full of blood", in comments widely interpreted as aimed at US Defence Secretary Pete Hegseth, who has invoked Christian language to justify the Iran war.Trump began his criticism of Leo on Sunday, when he called the Pope "WEAK on Crime, and terrible for Foreign Policy" in a post on Truth Social.The US president attacked Leo again on social media late on Tuesday.On Wednesday Trump posted an image of Jesus embracing Trump, after an earlier image he posted that portrayed him as a Jesus-like figure prompted widespread criticism.Leo told Reuters on Monday that he would not stop speaking out about the Iran war and has avoided responding to Trump directly since then.In Bamenda, the mood was joyous as the Pope arrived under a military escort in a popemobile with bulletproof windows, blessing the worshippers who had gathered, many singing and blowing vuvuzela horns, to welcome him.As he left the cathedral, Leo released white doves, a symbol of peace in a region of the central African country he called a "bloodstained yet fertile land that has been mistreated"."Those who rob your land of its resources generally invest much of the profit in weapons, thus perpetuating an endless cycle of destabilisation and death," he said."They turn a blind eye to the fact that billions of dollars are spent on killing and devastation, yet the resources needed for healing, education and restoration are nowhere to be found," Leo added.Later at Bamenda airport – which was renovated for the Pope's visit after being shut since 2019 due to the separatist insurgency – Leo criticised the ongoing exploitation of Africa in a mass to worshippers.In an address with a strong social message, the Pope bemoaned "those who, in the name of profit, continue to lay their hands on the African continent to exploit and plunder it".Cameroon is rich in natural resources such as oil, timber, cocoa, coffee and minerals, which have attracted both foreign firms and local elites for decades.On arrival in the country on Wednesday, the Pope appealed to Cameroon's leaders to examine their "conscience" and tackle corruption and rights abuses, in an uncharacteristically pointed speech at the presidential palace attended by President Paul Biya.Leo's trip, the fourth to Cameroon by a pope and the first since pope Benedict XVI in 2009, comes six months after the authorities violently put down protests against 93-year-old Biya's disputed re-election for an eighth term.Security measures had been stepped up on the main routes through Bamenda for the visit.Cameroon's two anglophone regions have suffered almost a decade of armed violence following attempts to secede from the rest of the mostly French-speaking central African country.Cameroon, a former German colony, was partitioned by Britain and France after World War I.The French part won independence in 1960 and was joined a year later by the smaller English-speaking British area to the west.Teacher Vivian Ndey, 60, from Bamenda, welcomed the Pope carrying a "plant of peace" as a symbol of hope.She spoke at the cathedral of the difficulty of teaching during the crisis, saying that teachers were afraid to come to class and students had vanished.Conflict erupted after Biya, who has ruled since 1982, violently repressed peaceful demonstrations in 2016 by English speakers who felt marginalised.Civilians have been targeted with killings and kidnappings.At least 6,000 people have been killed since 2016, according to the United Nations.Separatist fighters declared a Republic of Ambazonia in the two regions, which account for around a fifth of the population.On Monday, separatist groups announced a three-day truce to allow for a safe welcome for the Pontiff.The separatists also have high hopes for the visit.The Unity Warriors of Ambazonia told AFP that it hoped Leo would press the government to restart talks "where the origins of the conflict could be discussed".After the Bamenda trip, Leo is to hold a mass at a stadium in the economic capital Douala Friday, before leaving Cameroon for Angola Saturday.He then travels on to Equatorial Guinea. 

In justifying the war they launched on Iran at the end of February, the US and Israel said they wanted to ensure the country wasn’t able to build nuclear weapons. North Korea, another state alienated from the West, has long had these capabilities, and has recently significantly increased its capacity to produce such arms, according to the International Atomic Energy Agency.During the first Trump administration, the US tried to negotiate denuclearization with North Korea. But the country’s leader, Kim Jong Un, chose to retain the “nuclear shield and sword” that state media says has protected the regime from operations such as the one against Iran. How many nuclear weapons does North Korea have?IAEA Director General Rafael Grossi said on April 15 that the agency estimated the country’s arsenal at “a few dozen warheads.” Inspectors from the IAEA have been barred from North Korea for years, but the UN nuclear watchdog continues to monitor developments there through satellite imagery and other analytical tools.The Stockholm International Peace Research Institute, an independent think tank, estimated that, as of January 2025, North Korea had assembled some 50 warheads and possessed enough fissile material for another 40.Kim has pledged to rapidly enlarge his country’s nuclear weapons program, and the IAEA says it has seen signs that the expansion is underway. Specifically, it says it has observed stepped-up activities at a number of facilities that point to a major acceleration of the ability to produce fissile material. What’s within range of North Korea’s nuclear weapons?North Korea possesses an array of ballistic missiles, routinely lobbing such projectiles into the waters off its east coast and regularly working to upgrade their capabilities. It’s been pursuing the ability to arm its short- and medium-range missiles — and possibly those with a longer reach — with nuclear warheads.That puts South Korea, certainly, within range of North Korea’s nukes, including the 28,500 US troops stationed in the country. The two Koreas are still technically in a state of war. The peninsula was divided after World War II, and the two sides fought a war in the early 1950s, with the North backed by China and the South by the US. The conflict ended in an armistice rather than a peace treaty.Japan, also a significant host of US military forces, is another potential target for North Korea’s short-range missiles.It would be a bigger reach for North Korea to deliver an atomic strike on Guam, a US territory in the Western Pacific Ocean that houses military bases, or on the US mainland. North Korea has developed intercontinental ballistic missiles (ICBMs) that can travel far enough to reach the US. But it’s unclear whether they could beat US antimissile systems, whether they’re refined enough to strike their intended targets or if the warheads could survive reentry into the atmosphere. Can North Korea be persuaded to relinquish its nuclear arms?In an effort to push North Korea to give up its nuclear weapons, the UN, the US and its allies have made it one of the most heavily sanctioned countries in the world. But the pressure hasn’t worked. Nor did three meetings between Kim and Trump during his first term as US president.In recent years, North Korea’s isolation has eased as the country has developed a close relationship with Russia. In 2024, the two sealed a pact that includes mutual defense commitments. China, meanwhile, continues to provide diplomatic support and critical economic assistance to North Korea.Addressing a congress of the ruling Workers’ Party in February, Kim laid out his vision for more weapons development, vowing to build stronger ICBMs, according to state media. He’s urged the US to drop its longstanding demand for denuclearization and said it should instead recognize North Korea as a nuclear power. 

Bahrain was already having a tough time before the Iran war broke out.The Gulf nation was contending with a debt burden that equated to about 140% of gross domestic product and limited reserves. Then the kingdom, which hosts the headquarters of the US Naval Forces Central Command, was bombarded with missiles and drones, and the near-closure of the Strait of Hormuz and flight disruptions magnified the damage to its economy.But the two-week truce agreed by the US and Iran — and the likelihood of further negotiations on a more sustained ceasefire — have given Bahrain some relief.Its bonds, particularly intermediate and long-end securities, have rallied, while option-adjusted spreads in that market segment are now tighter than pre-war levels, according to Bloomberg Intelligence fixed-income strategist on Middle East and Africa Basel Al-Waqayan.The reason: Investors remain confident the country will secure the support it needs from its larger and wealthier partners in the Gulf Cooperation Council, primarily Saudi Arabia and the United Arab Emirates.Local funding channels have remained open for the duration of the war, which erupted February 28. The Central Bank of Bahrain said Treasury-bill issuances were fully or over-subscribed last month. And a sukuk sale that took place on April 6 — the day before a deadline US President Donald Trump set to for Iran to open Hormuz or have its power plants and other infrastructure destroyed — was oversubscribed by 225%.While there was no indication whether the UAE and Saudi investors bought any of the debt, Bahrain’s rules allows for bids by non-residents.The first official confirmation of foreign support for Bahrain came on April 8, when the central bank and its UAE counterpart signed a five-year, 20bn dirham ($5.4bn) currency-swap agreement, giving Bahrain’s commercial lenders access to additional liquidity.“In the near-term, any liquidity issues that arise from a decline in revenues can be dealt with through arrangements such as the currency swap with the UAE,” said Farouk Soussa, Goldman Sachs Group Inc’s Middle East and North Africa analyst. “Longer-term, more meaningful support may be required to shore up confidence, particularly as Bahrain seeks to come to the market to refinance its outstanding external debt. Luckily, though, this is unlikely to be before the start of next year, when the next bond redemptions come due.”On April 13, Bahrain’s central bank unveiled additional support measures for lenders, including loan deferrals. It will also provide retail banks with unlimited dinar liquidity for six months, a facility that must be matched by eligible collateral up to a current limit of 7bn dinars ($18.6bn).Prior to the war, Bahrain’s fortunes were closely linked to continued financing and support from regional partners, alongside the rollout of a new fiscal program, according to JPMorgan Chase & Co analyst Francesco Arcangeli. He sees the importance of continued regional support having become even more pronounced as the conflict has weighed on economic activity.“Encouragingly, and consistent with our expectations, we have already seen clear indications of ongoing regional backing,“ Arcangeli said. “The recent swap also sent a strong signal of renewed commitment to support Bahrain.”Non-oil activities accounted for 85.8% of Bahrain’s GDP last year, according to the finance ministry. The economy is highly dependent on refining, manufacturing, logistics, tourism and financial services — all of which are highly exposed to transport disruptions.“Bahrain’s resilience in the face of regional tensions is rooted in the Kingdom’s proven economic diversification and fiscal reform programs,” a spokesperson for the country’s national communications center said in response to questions. “Long-term reform of the economy has provided robust macroeconomic stability and the Kingdom’s ability to absorb external shocks.”Even so, HSBC expects the economy to contract about 4% this year and the budget deficit to breach 8% of GDP. Unlike the UAE and Saudi Arabia, Bahrain’s foreign-exchange reserves remain relatively lower at just over two months of prospective nonhydrocarbon imports of goods and services, the International Monetary Fund reported in January.That’s a key indicator given the risks that the US and Iran might fail to reach a lasting peace agreement.There is a possibility the conflict turns into a “frozen war,” according to Sorana Parvulescu, a partner for Europe, Middle East and Africa at Control Risks.“That is becoming more feasible because there is no good military option on the table right now for the US and because the deal is probably going to prove itself more elusive than meets the eye,” Parvulescu said in an interview with Bloomberg TV on Thursday.Daniel Wood, a fixed-income portfolio manager at William Blair International, sees it as unlikely the Bahrain will default on its debt or need to devalue the dinar, which is pegged to the US dollar.“Aside from the UAE swap, there is an expectation that Bahrain will receive additional financial support from neighboring countries if necessary to ensure the stability of the currency peg and to allow external debt to be serviced,” he said.Bahrain has turned to the region for help before — it tapped neighbors including Saudi Arabia and the United Arab Emirates for a $10bn bailout in 2018. In a bid to rein in rising debt and widening budget deficits, the government approved several fiscal reforms, including changes to corporate income tax and spending cuts.“A meaningful reform program will be needed to bring the fiscal position into a more sustainable position,” said Abu Dhabi Commercial Bank Chief Economist Monica Malik. “Any potential regional support will be central in bolstering wider capital inflows, and likely lowering the borrowing cost.”Bahrain’s government “remains firmly committed to its fiscal reform agenda, including measures announced in December 2025, and will continue to advance reforms that support long-term growth and investment,” the national communications center’s spokesperson said. 

Energy disruptions due to the Iran war will weigh heavily ​on Gulf oil and gas ‌exporters' economies, while the Middle East's oil importers like Egypt and Jordan ‌face shocks from ⁠higher commodity prices ‌and possible falls in income from remittances from ‌Gulf-based workers, the International Monetary Fund said on Thursday.Overall, the Middle East and North ⁠Africa region is expected to record a much slower expansion this year with real GDP growth now forecast at 1.1%, which is 2.8 percentage points lower than the pre-war projection, before seeing a recovery in 2027, the IMF's latest Regional Outlook Report showed."It's not only a story of oil and gas, it's also the impact that this war has on all the other products that are produced in the ​region and where the region has a strategic position," Jihad Azour, the IMF's director for the Middle East and Central Asia, told Reuters, including exports of fertilisers and several chemical and other specialised ‌products which make it a ⁠globally strategic economic corridor."In ​addition to that, the conflict affected the non-oil sector, where the countries ​in the GCC have a strategic global position, especially in terms of airlines and logistics."Among regional oil importers, some are highly dependent on Gulf economies for both energy imports and financial flows, leaving them exposed if the war intensifies or becomes protracted, the IMF said.Growth in the six-member Gulf Cooperation Council is projected to slow significantly to 2% in 2026 from 4.3% forecast in October, with big variations between the economies, the IMF said, before accelerating sharply to 4.8% next year."If you have a recovery in oil production, and also if you have ‌a full opening of the ‌Strait of Hormuz, this means that countries ⁠will ramp up their production very quickly. And...the level of (oil) prices, that are expected ⁠to remain elevated compared to the ⁠pre-2026 levels, will allow countries — on the oil side — to regain some of the ground that they are losing currently because of the crisis," Azour said.Saudi Arabia, the world's top oil exporter and a G20 economy, was expected to be one of the lesser-affected Gulf economies due to its capacity to redirect some exports through alternative routes to the Strait of ​Hormuz as well as due to its relatively more resilient non-oil industrial production."Therefore, the impact on the economy will be short-lived and limited," Azour said, but contingent on the duration of the conflict.The IMF now expects Saudi growth to slow in 2026 to 3.1%, 0.9 percentage points lower than its October forecast.Azour also said the IMF remains committed to providing support to countries across the region. Since early 2020, the IMF has approved nearly $46bn in financing across the region, and deepened engagement with several countries including Egypt ‌and Pakistan.The Fund said ​medium-term priorities included diversifying trade routes, strengthening critical infrastructure, and deepening regional cooperation on food, water, and energy. 

Minister of Finance His Excellency Ali bin Ahmed al-Kuwari has warned that the full economic impact of the Iran war is "not far away" and could trigger severe global shortages of energy and food within months, even as he insisted Qatar's own finances remain resilient enough to weather the crisis for at least a year.Speaking at a session titled "Governors Talk: Qatar — Turning Shock into Strategy: Fiscal Policy and Long-Term Growth in Qatar," on the sidelines of the Spring Meetings of the International Monetary Fund and the World Bank Group in Washington, al-Kuwari said the recent spike in global prices was merely the "tip of the iceberg.""A full-fledged impact is coming and it is not far away," he told the IMF discussion. "I think in one month, two months' time you are going to see really a huge economic impact globally."He cautioned that the crisis would soon move beyond price pressures into outright supply constraints. "Very soon you are going to have a problem of energy availability not just prices. So even if you can afford to pay you are not going to be able to source, which is a major, major problem."Al-Kuwari also flagged the risk of a global food crisis, warning that a sharp reduction in fertiliser production and supply from the region could cause farming seasons to be missed worldwide.Presenting Qatar's assessment of the regional conflict's impact on its own economy, the minister said the country was entering this phase from a position of strength, underpinned by robust macroeconomic management, strong sovereign reserves, and an ongoing reform programme under the Third National Development Strategy. He acknowledged that recent regional developments had affected short-term economic projections, necessitating a comprehensive government response.Economists at JPMorgan have warned that Qatar's economy is likely to contract by around 9% this year after Iranian missile strikes on the Ras Laffan Liquefied Natural Gas plant wiped out 17% of its production capacity. Al-Kuwari said the war's overall impact on the country's fiscal position nonetheless remained manageable."Managing the fiscal situation is fine," he said, pointing to the country's conservative pre-war budget and its shock stability fund. He added that Qatar could go six months without drawing on the Qatar Investment Authority, its sovereign wealth fund, and had additional options available including tightening the budget, borrowing if necessary, and deferring some investment projects. "We are not seeing a major issue and we can go for a full year without this," he said.Al-Kuwari stressed that Qatar was calling for de-escalation and prioritising peaceful solutions and dialogue. He also emphasised the importance of maintaining the smooth flow of global trade routes and energy security, and reaffirmed Qatar's commitment to market stability, fulfilment of international obligations, and its role as a reliable global economic partner."Qatar is addressing current challenges through an integrated package of policies and measures, including strengthening fiscal stability, reinforcing the resilience of the financial system, ensuring continuity of production, and consolidating national capacity to withstand shocks, reflecting a proactive approach grounded in strong economic fundamentals," he said.He concluded by underscoring that Qatar's fiscal policy struck a balance between short-term stability and long-term sustainability, guided by the principles of good governance and transparency, and through the re-prioritisation of expenditure to support sustainable growth.

Qatar has called for a comprehensive regional solution to the Iran war crisis, stressing that immediate ceasefire efforts must evolve into a framework of lasting peace that safeguards Gulf stability and international maritime security.Advisor to the Prime Minister and Official Spokesperson for the Ministry of Foreign Affairs Dr Majed bin Mohammed al-Ansari said the current truce is only a temporary measure and cannot substitute for a permanent settlement.Speaking at the ministry’s weekly media briefing, he affirmed that Qatar strongly supports Pakistan’s mediation efforts and views them as the most credible channel for dialogue.“There is no need for additional mediators,” he emphasised, noting that Qatar and other GCC countries fully endorse Islamabad's initiative and are coordinating closely to consolidate its progress.Al-Ansari said Qatar encourages all positions that facilitate negotiations and ensure that the region’s concerns—particularly those of the Gulf states and Iran — are properly addressed. “Our objective is not limited to a ceasefire followed by renewed crises,” he said, “but rather a lasting peace that secures the interests and sovereignty of all parties.”He added that Qatar is coordinating with partners, including Pakistan and the United States, to support this roadmap and ensure the region’s voice remains central in shaping any future agreement.Reaffirming Qatar’s stance, al-Ansari stressed that regional inclusion is essential in resolving the crisis. “Excluding the region from the negotiating process has led to negative outcomes in the past,” he warned, underscoring that Gulf states must not only be part of the solution but a fundamental element within it. High-level coordination among GCC countries, he said, continues to address shared challenges and strengthen collective defence.On Iran, al-Ansari revealed that a recent call between His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani and Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi reaffirmed Qatar’s condemnation of Iranian attacks and its support for diplomatic negotiations. He noted that Iran had crossed red lines prior to the ceasefire, which now presents an opening for “a negotiated and secure path forward.”The spokesperson highlighted the urgency of reopening the Strait of Hormuz — currently disrupted by the conflict — without preconditions. He described the strait as an international passage that cannot be subjected to the control of any single party.“Security and freedom of navigation must not be compromised by conflict,” he said, noting that the closure has had global economic repercussions, especially on energy, petrochemicals, fertilisers, and food prices.While reassuring that no Qatari tankers have been attacked or detained, al-Ansari said maritime traffic remains hindered. “It is still too early to predict how conditions will evolve,” he cautioned, as the ceasefire holds but remains fragile.Despite disruptions, al-Ansari affirmed the resilience of Qatar’s economy, citing emergency measures and close monitoring of global supply chains. “We have withstood tougher circumstances,” he said, expressing confidence that Qatar will emerge stronger from this challenge.He also reiterated Qatar’s condemnation of all forms of aggression across the region, including violations of Lebanon’s sovereignty, and underlined Doha’s continued support for Lebanese unity and dialogue-driven de-escalation.Concluding, al-Ansari said Qatar will persist in backing peaceful dialogue and mediation as the only lasting instrument for stability. “Conflicts are not resolved by war,” he reiterated, “but through sustained negotiation, mutual respect, and inclusive regional partnership.” 

China’s growth likely rebounded in the first quarter of 2026, offering policymakers time to assess the impact of the Iran war on the world’s second-largest economy before stepping in with stimulus.Gross domestic product is expected to have expanded 4.8% from a year ago, according to the median forecast of economists polled by Bloomberg ahead of the official release on Thursday. That would be an acceleration from the 4.5% gain recorded in the final quarter of 2025, which was the weakest reading since the country reopened after Covid in late 2022.The US-Israel war against Iran probably only had a limited impact on activities so far, thanks in part to China’s moves in past years to strengthen energy security and insulate its economy from global ructions. Years of deflationary pressure have also blunted the potential for an immediate impact on consumer prices from higher oil costs.But as imports of high-tech products jumped in March, driven in part by an investment boom in artificial intelligence, the goods trade surplus shrank almost 5% in the first quarter from a year ago in yuan terms. Although that could mean less support from net exports, strong global demand linked to AI is helping ward off external threats to Chinese companies at a time when the conflict in the Middle East is wreaking havoc on the world economy.A solid report would reduce the urgency for additional stimulus, especially after Beijing adopted a more flexible approach toward growth by lowering its GDP goal to a range of 4.5% to 5% — the lowest since 1991. A rising number of economists is forecasting the People’s Bank of China won’t cut interest rates this year, because the oil shock pushed up inflation expectations.“We expect policymakers to adopt a wait-and-see mode for now,” Macquarie Group Ltd economists led by Larry Hu said in a report on Friday. “China’s stimulus calculus will depend on the trajectory of the US economy and the ongoing AI boom. Both remain major tailwinds to exports, the key engine of China’s economy.”Other figures on Thursday are likely to show that imbalances between the supply and demand sides of the economy persisted.Industrial output is forecast to grow 5.3% in March from a year ago. Even though that would be a step down from the 6.3% rise seen in the January-February period, it would likely be seen as a strong result, given that factories had more days off compared with 2025 due to a later-than-usual Lunar New Year holiday.That strength is partly a result of a 15% surge in exports in the first quarter from a year ago. A boom in AI investment is driving overseas sales of high-tech items such as chips, while Chinese green products like electric vehicles continue to grab more market share abroad.Retail sales are expected to rise just 2.4% in March, weakening from the 2.8% expansion in the first two months and reflecting frail household confidence. Domestic car sales contracted almost 8% in the first quarter from a year ago, partly due to the phasing out of government subsidies.“China’s GDP growth likely poked above 5% in the first quarter, lifted by supply. Production surged in the first two months of the year. High-frequency data suggest the Iran war had only a limited impact on activity in March. Demand tells a weaker story. Consumption growth likely edged lower,” says Chang Shu and David Qu of Bloomberg Economics.The property market remained weak despite a rebound in transactions of existing homes in megacities like Shanghai. A proxy for outstanding mortgages declined more than 40% from a year ago in March — indicating people are still reluctant to take on more debt.Fixed-asset investment is forecast to increase 1.9% for the first three months of the year, an improvement from the 1.8% in the January-February period and the unprecedented contraction seen last year. Economists attribute the uptick to infrastructure projects having been delayed to early this year from late 2025.Some observers also pointed to an anomaly in the data that suggested last year’s drop might largely have been a result of temporary adjustments to statistical methods. Government bond sales, a key source of funding for construction projects, declined in the first quarter from a year ago.The International Monetary Fund slightly lowered its forecast for China’s growth this year in its latest World Economic Outlook. GDP is now expected to expand 4.4%, compared with the IMF’s estimate of 4.5% in January.Still, that’s a smaller downgrade than that for the global economy as a whole, in a scenario of a relatively short-lived conflict and moderate gain in energy prices this year. 

Talks to end the Iran war could resume in ‌Pakistan over the next two days, US President Donald Trump said Tuesday, after the collapse of weekend negotiations prompted Washington to ​impose a blockade on Iranian ports.  Gulf, Pakistani and Iranian ‌officials also said negotiating teams from the US and Iran could return to Pakistan later this week, though one senior Iranian source ‌said no date had been set. "You ⁠should stay there, really, because something ‌could be happening over the next two days, and we're more ‌inclined to go there," Trump was quoted as saying in an interview with the New York Post.  While the US blockade drew angry rhetoric from Tehran, signs that diplomatic ⁠engagement might continue helped calm oil markets, pushing benchmark prices below $100 Tuesday. The highest-level talks between the two adversaries since the 1979 Islamic Revolution ended in Islamabad without a breakthrough, raising doubts over the survival of a two-week ceasefire that still has a week to run.  Since the US and Israel began the war on February 28, Iran effectively shut the Strait of Hormuz to nearly all vessels except its own, saying passage would be permitted only under Iranian control and subject to a fee. Nearly a fifth of global oil and gas supplies previously flowed through the narrow waterway, making the fallout widespread. In a countermeasure, the US military said it began blocking shipping traffic in and out of Iran's ports on Monday.  Tehran has threatened to ​hit naval ships going through the strait and to retaliate against its Gulf neighbours' ports.  IMF CUTS GROWTH OUTLOOK US Central Command said the blockade of Iranian ports involved more than 10,000 US military personnel, more than a dozen warships and dozens of aircraft. "During the first 24 hours, no ships made it past the US blockade and 6 merchant vessels ‌complied with direction from US forces to turn around to ⁠re-enter an Iranian port on ​the Gulf of Oman," CENTCOM said in a statement posted on X. Shipping data showed the blockade had made little difference to Strait ​of Hormuz traffic Tuesday, with at least eight ships crossing the waterway.  The latest standoff has further clouded the outlook for global energy security and the supply of goods that rely on petroleum. Tuesday, the International Monetary Fund cut its growth outlook and said the global economy would teeter on the brink of recession if the conflict worsens and oil stays above $100 per barrel into 2027. The International Energy Agency slashed its forecasts for global oil supply and demand growth, saying both are now expected to fall from 2025 levels. The US' Nato allies including Britain and France said they would not be drawn into the conflict by taking part in the blockade, although they have offered to help safeguard the strait by drawing together a defensive multilateral mission to assist when an agreement is in place. China, the main buyer of Iranian oil, said the US blockade was "dangerous and irresponsible" and would only aggravate tensions.  PROPOSAL FOR 20-YEAR SUSPENSION OF NUCLEAR ACTIVITY US Vice-President JD Vance, who led Washington's delegation in Pakistan, has said Trump was adamant ‌that any enriched nuclear material must be removed from Iran and ‌a mechanism be established to verify that Iran is not ⁠developing nuclear weapons. A source briefed on the matter confirmed reports that the US had proposed a 20-year suspension of all nuclear activity by Iran "with all sorts of restrictions." Two ⁠Iranian sources said Iran had rejected the proposal, suggesting a halt of ⁠just three to five years. One source involved in the negotiations in Pakistan said backchannel talks since the weekend had produced good progress in closing the gap on the nuclear issue, bringing the two sides closer to a deal that could be put forward at a new round of talks. Complicating Pakistan's mediation efforts, Israel has continued targeting Iran-backed Hezbollah in Lebanon. Israel and the US say that campaign is not covered by the ceasefire, while Iran has insisted it is. Israeli and Lebanese envoys were to meet in Washington Tuesday in a rare encounter also expected to be attended by Secretary of State Marco Rubio. Lebanon's government has sought negotiations with ​Israel despite objections from Hezbollah. Israel killed more than 350 people in Lebanon in the war's worst strikes hours after the Iran ceasefire was announced last week, but later said it was willing to discuss a separate ceasefire with the Lebanese government. Regarding Iran, Israeli Foreign Minister Gideon Saar told reporters in Jerusalem Tuesday: "We will never allow Iran to obtain nuclear weapons... The enriched materials must be removed from Iran."  CEASEFIRE STILL HOLDING With the war unpopular at home and rising energy prices causing political blowback, Trump paused the US-Israeli bombing campaign last week after threatening to destroy Iran's "whole civilisation" unless it reopened the strait. A Reuters/Ipsos poll conducted from April 10 to 12 after the ceasefire was announced showed that 35% of Americans approve of US strikes against Iran, down from 37% a week earlier. The ceasefire has largely held over its first week despite sharp rhetoric from both sides. An Iranian military spokesperson called any US restrictions on international shipping "piracy", while Trump ‌said that Iran's navy had been "completely obliterated" and ​that only a small number of "fast-attack ships" remained. "Warning: If any of these ships come anywhere close to our BLOCKADE, they will be immediately ELIMINATED," Trump wrote on social media.