tag

The European Union and Mexico signed a deal yesterday reducing tariffs on each other's goods as both seek to lessen their dependence on trade with the US.The expansion of an accord dating to 2000 comes as Mexico fights hard to preserve a three-way free trade agreement with the US and Canada, which is crucial to all three economies.The EU is Mexico's third-largest trading partner, lagging far behind the US and China.Mexican President Claudia Sheinbaum has stressed the importance of "opening other horizons" at a time when both Mexico and the European Union are grappling with US President Donald Trump's tariff offensive.The updated agreement to be signed by Sheinbaum and European Commission President Ursula von der Leyen during the eighth EU-Mexico Summit removes most remaining barriers to trade and investment.It facilitates trade in auto parts, a sector particularly affected by Trump's tariffs."Mexico wants to reduce its dependence on its northern neighbor, but also on Asian, or rather, Chinese, supply chains, and in Europe we are pursuing the same objectives," an EU official told AFP on condition of anonymity.On a visit Thursday to Mexico City, the EU's foreign policy chief Kaja Kallas, said the deal would create new opportunities for "both economies to compete globally" and build on the momentum of the past decade, which has seen a 75-percent leap in EU-Mexican trade.Earlier this week, the European Union moved to end a trade standoff with Trump by agreeing to implement a deal signed last year with the US, which sets tariffs on most European goods at 15%.Average US tariffs on Mexican goods are a quarter of that — with many avoiding levies altogether under the USMCA (US, Mexico, Canada) agreement.The lower tariffs enjoyed by Mexico will benefit the European Union, according to Sergio Contreras, president of the Mexican Business Council for Foreign Trade.Mexico will be "the point of convergence, the platform for the European Union and North America to come together," he said. 

US ‌President Donald Trump said on Friday he would increase tariffs on ‌cars and trucks from ⁠the European Union ‌to 25%, saying the bloc had ‌not complied with its trade deal with Washington."Based on the fact the European Union ⁠is not complying with our fully agreed to Trade Deal, next week I will be increasing Tariffs charged to the European Union for Cars and Trucks coming into the US," he wrote in a social media post."It is fully understood and agreed that, if they produce Cars and Trucks in USA. Plants, there will be NO TARIFF."Trump told reporters at the White House the higher ​tariff would force European car makers to move their factory production to the US more quickly."We have a trade deal with the European Union. They were not adhering to it. So I ‌raised the tariffs on cars ⁠and trucks to 25%, ​that's billions of dollars coming into the US, and it forces ​them to move their factory production much faster."SLOW IMPLEMENTATIONThe Trump administration last year imposed a 25% tariff on global automotive imports under a national security trade law, but reached a deal with the EU in August to lower those duties to a net 15%, inclusive of prior duties.In exchange, the EU agreed to eliminate duties on US industrial goods, including autos, and accept US safety and emissions standards on vehicles.Although EU lawmakers advanced legislation in March to implement the tariff reductions, the process is not expected to be completed before June, as EU ‌governments and the European Parliament negotiate ‌final texts."President Trump's behavior is unacceptable," ⁠Bernd Lange, the chair of the European Parliament's international trade committee, told Reuters."This latest move ⁠demonstrates just how unreliable the ⁠US side is. We have already witnessed these arbitrary attacks from the US in the case of Greenland; this is no way to treat close partners. Now we can only respond with the utmost clarity and firmness, drawing on the strength of our position," Lange said.But a Trump administration official, asked to explain Trump's move, said: "The EU has not ​complied with the autos deal after eight months."Shares of Ford Motor fell 2% after Trump's announcement, while those of Stellantis were down 1.7%. General Motors shares dropped 1.1%.Ryan Majerus, a former senior US Commerce Department official who is now a partner with King & Spalding, said the president's move also may be related to Trump's frustration that some European countries had balked at supporting the US-Israeli war against Iran."This is not going to sit well in the EU, and I'm not sure the administration cares, because they're ‌so incredibly antagonistic toward the ​EU," Majerus said.