tag

Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) has bought millions of barrels of discounted crude from Iraq's state oil firm, three people familiar with the matter said, expanding its role as a trader amid supply disruptions from the Iran war.The United Arab Emirates state company, through its trading arm, was the biggest lifter of Iraqi crude in August and September, two Iraqi energy sources said, helping boost Iraqi exports that had been severely curtailed in the earlier months of the war.ADNOC agreed to buy 32mn Iraqi barrels in August at discounts ranging from $24.90 to $27 a barrel, and a further 40mn barrels in September, including 10mn barrels at an $18-a-barrel discount and 30mn barrels at a $25 discount, one of the Iraqi sources said.The second Iraqi source said that while Iraq's state oil marketing organisation SOMO had allocated ADNOC 32mn barrels in August, the UAE giant lifted 20mn barrels due to export constraints and Basra Oil Company's inability to secure sufficient crude.ADNOC has lifted 14mn Iraqi barrels so far in September, the person said.A third source said ADNOC had bought about 20mn barrels of crude from Iraq's state-owned SOMO in tenders at a discount of between $25 and $27 a barrel for September through October lifting.Other companies are also buying Iraqi crude. SOMO offered August-loading cargoes at steep discounts, drawing in other buyers including Chinese state majors PetroChina and Zhenhua Oil, TotalEnergies, Vitol, Trafigura, Mercuria and Cathay Petroleum, trade sources told Reuters earlier.Last month, Iran granted permission for a number of tankers carrying Iraqi oil to pass through the Strait of Hormuz following repeated requests from Baghdad through various channels, Iran’s state news agency IRNA reported.Iraq's exports had been severely curtailed in the earlier months of the war due in part to its location at the top of the Gulf and the lack of its own shipping fleet.State-owned ADNOC has become more nimble since the war started, using an expanding tanker fleet as well as a pipeline to the port of Fujairah to move oil out of the Gulf and across the Strait of Hormuz.Despite attacks on some ADNOC tankers, Iranian President Masoud Pezeshkian on Sunday met with UAE Crown Prince Sheikh Khaled bin Mohamed bin Zayed Al Nahyan on the sidelines of the BRICS summit in New Delhi, saying the two sides had agreed to put the past behind them.Iraq has been exporting about 2mn barrels of oil per day this month according to Kpler data, down from 2.354mn bpd in August but above the 1.374mn bpd in July.UAE crude exports have risen to 3.236mn bpd this month, up from 2.886mn bpd in August and 2.871mn bpd in July, according to Kpler.ADNOC plans to process most of the crude purchased from other Gulf producers at its Ruwais refinery and sell more of its own crude into the international market, one of the three sources said.

OilOil prices remained on course for a weekly gain of more than 8%, while US diesel prices hit a record high as attacks along Middle East shipping routes stoked concerns about prolonged supply disruptions.Brent crude futures settled at $104.61 a barrel, and US WTI crude finished at $100.05 a barrel. For the week, Brent rose 8.7% while WTI gained 9.4%.Both benchmarks reversed early gains on Friday after the Financial Times reported that foreign ministers in the Middle East are working out a temporary deal with Iran to manage shipping through the Strait of Hormuz.**media[490537]**Meanwhile, vessel transits at the Strait of Hormuz fell to seven on Thursday from 11 the previous day, preliminary ship-tracking data showed on Friday. The strait handled about 125 commodity vessels and one-fifth of global daily oil and liquefied natural gas supplies before the Iran war began in late February. GasAsian spot liquefied natural gas (LNG) prices hit their highest level since end-December 2022 as an escalation of the conflict in the Middle East, high European gas prices and strong demand ahead of winter increased competition for the limited supply.The average LNG price for October delivery into northeast Asia was $26.00 per million British thermal units, up from $ 25.70 per mmBtu the week before.**media[490538]**Attacks on ships in the Middle East in recent days have significantly disrupted LNG flows out of the Gulf, leaving several South Asian countries with little choice but to bid for spot cargoes at exceptionally high prices.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $27.26 per mmBtu, posting a weekly gain of 10.5%. The bullish momentum is likely to extend into next week, as ongoing planned maintenance in Algeria and Norway will continue to restrict pipeline supply into the EU.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Analysts have cut their 2026 oil price forecasts for the first time since ‌the Iran war began, after five straight monthly increases, as the reopening ​of the Strait of Hormuz eases ‌concerns over prolonged supply disruptions, a Reuters poll showed on Tuesday.The monthly survey ‌of 31 economists ⁠and analysts forecast Brent ‌crude would average $84.50 per barrel in 2026, versus $90.44 ‌projected last month. US crude was seen averaging $79.49 per barrel, down from May's view of $84.63. The ⁠latest revisions mark a more than 6% decline from May estimates.Forecasts had jumped following the outbreak of the Iran conflict at the end of February that disrupted oil supplies and drove oil prices to multi-year highs.Oil benchmarks have since fallen significantly from peaks above $126 per barrel for Brent and nearly $120 for WTI as easing geopolitical tensions and the restoration of shipping flows through the Strait of Hormuz alleviated fears of prolonged supply disruptions."The bulk ​of the geopolitical risk premium has already unwound," said UniCredit analyst Tobias Keller, adding that recovering Middle East flows and weaker demand are likely to cap further upside.On average, analysts see Brent easing from about $84 ‌in the third quarter of 2026 ⁠to around $79 in quarter ​four, before falling to the mid-$70s by mid-2027, according to the poll.However, ​some market participants cautioned that lingering geopolitical risks could still provide support to prices."If traffic through the Strait of Hormuz comes back to normal, we will go back to supply surplus on the oil markets. Therefore prices will continue to go down in the second half of 2026," LBBW's head of commodity research Frank Schallenberger said.During the conflict the closure of the Strait of Hormuz had choked off nearly a fifth of global oil supply, forcing a sharp drawdown in inventories and pushing markets into a deficit in 2026."Our 2026 balance estimates show a market in about ‌a 2mn barrel per day deficit... ‌and a return to a small surplus ⁠of about 1mn bpd in the fourth quarter of 2026, assuming Gulf production is ⁠restored to near normal," said Kim Fustier, ⁠head of European oil & gas research at HSBC.Several respondents expect Opec+ to continue raising output, although at a measured pace, as it seeks to regain market share while preventing a sharp fall in prices.In its first look at 2027, the International Energy Agency said the oil market will enter a significant supply overhang, with global supply set to surge by 8mn barrels ​per day and demand rising by just 2mn.According to the poll, oil demand growth in 2026 is expected to decline by roughly 1.0mn to 2.0mn barrels per day. Analysts said demand has softened due to weaker consumption in China, the world's largest oil importer.Opec kept its 2026 oil demand growth forecast steady at about 1.4mn barrels per day from February through April, before cutting it to around 1.2mn bpd in May and to below 1mn bpd in June.However, some poll participants see demand ‌improving later on affordability, with ​Goldman Sachs citing a structural trend of global strategic stockpiling of over 1mn bpd in 2027. 

High risk premium on energy markets and the fears of supply disruptions have started acting on aviation fuel prices, even as airlines sector resort to aggressive hedging, which is increasingly becoming a strategic risk management tool.Iran's warnings to vessels to avoid transiting the Strait of Hormuz, through which 20% of the world’s oil and natural gas shipments transit, have contributed to sharp jumps in crude oil prices, feeding into higher jet fuel costs, which usually account for 20% to 35% of total operating costs of the airlines industry."We now think oil prices will sit at around $80 per barrel for the second quarter (Q2), falling back to $60 by the end of the year," Oxford Economics said in its latest update.Air fares may rise as airlines pass on higher operating costs to customers over time, especially on routes affected by detours or extended flight times.Rerouting a single long-haul flight to avoid the Middle East adds roughly 90 to 120 minutes of flight time, costing carriers an estimated $10,000 extra per flight in fuel and crew wages."The combined impacts of re-routing costs, which typically lead to longer journey times and more fuel burn and capacity reductions across the Middle East, will likely put an upward pressure on fares. The combination of higher prices and greater perceived risk (through weaker sentiment effects) will likely lead to weaker forward bookings should the disruption persist," the update said.Airlines have been actively locking in fuel prices using futures and options to protect against volatile jet fuel costs amid rising crude oil prices and geopolitical risk.Many major carriers globally have increased hedging coverage to lock in fuel prices for future periods, aiming to reduce exposure to spot market spikes as part of measures to deal with volatile jet fuel costs.Hedging, which is now increasingly becoming part of the strategic risk management for fuel costs, vary by airline. Hedged carriers can offer more stable and predictable fares and cargo contracts, potentially capturing share from less hedged competitors during price spikes.Jet fuel prices had peaked in 2022, averaging about $135 per barrel, driven by high crude oil costs amid the Russia-Ukraine war. After that peak, crude prices and therefore jet fuel eased into 2025, with Brent crude slipping fast and jet fuel followed.IATA data from late 2025 showed global jet fuel average about $90 per barrel, a modest decline compared with 2024, even as Brent moved above about $80–$85 per barrel as markets price in disruptions to shipments through the Strait of Hormuz and broader supply risk.Jet fuel price indices are likely to climb above the recent baseline levels, reflecting the crude price shock and risk premiums with analysts anticipating continued volatility in prices until the geopolitical situation stabilises.“Surge in crude oil and jet fuel prices have underscored the vulnerability of carriers to market volatility, reinforcing the need for proactive hedging strategies as part of disciplined financial and risk management,” said a top official of a financial institution, which has sizeable exposure to the aviation sector.With geopolitical tensions rising, oil markets add a risk premium, prompting airlines to go in for either increasing the hedge ratio or extend hedging duration as hedging offers predictable fuel cost exposure and allows more accurate cash-flow forecasting.This stability is particularly valuable in periods of rapid price escalation, where spot market exposure could materially distort operating margins.Air France-KLM, Air New Zealand, Easy Jet, Qantas, Ryanair, Virgin Australia and Wizz Air were among those had high hedges of 80-85%; while IAG, Lufthansa, Norwegian Air, Cathay Pacific, Singapore Airlines and Iceland Air have seen hedging at 75% to 80%."We’ve got pretty good hedging in place, but these are pretty significant impacts on aviation and we’re just continuing to watch how it all unfolds," Qantas chief executive officer Vanessa Hudsonshe told the Australian Financial Review’s business summit.Airline stocks in Asia and Europe extended losses on Tuesday as the US and Israeli air war against Iran escalated.