tag

Britain ‌said Wednesday it had secured a trade deal with the ​Gulf Cooperation Council worth $5bn a year in the long run, deepening economic ties ‌with allies in a ⁠region dealing with ‌the fallout from the Iran ‌war. The deal with the GCC, which consists of Bahrain, Kuwait, Oman, Qatar, Saudi Arabia ⁠and the United Arab Emirates, comes after US-Israeli strikes against Iran in February triggering Iranian attacks on other countries in the region, putting strain on energy and food supplies. "At a time of increased instability, today's announcement sends a clear signal of confidence - giving UK exporters the certainty they need to plan ahead, Britain's Trade Minister Peter Kyle said. The British government said the deal would be ​worth £3.7bn ($4.96bon) each year in the long term, more than double a previous estimate that it would be worth £1.6bn, as the final deal went further on both trade ‌liberalisation and service sector commitments than ⁠previously expected. The deal ​will remove 93% of GCC tariffs on British goods, equivalent to ​the removal of £580mn worth of tariffs by the deal's tenth year, with two-thirds of the tariffs being removed as soon as the deal comes into force. The government said that autos, aerospace, electronics and food and drink would be among the sectors to benefit, with cereals, cheddar cheese, chocolate and butter all becoming tariff-free. In return, Britain has lowered tariffs to the GCC, though the countries' main exports to Britain, oil and gas, are already tariff-free. On services, Britain locked in current access to the GCC so businesses could expand without ‌facing new barriers, while Gulf countries ‌can also grow their own ⁠service sectors through the deal. GCC Secretary-General Jasem Mohamed Albudaiwi said following the signing that ⁠the agreement had a framework ⁠designed to achieve "tangible and measurable" economic benefits for businesses, investors and citizens of the seven signatory countries, according to a statement by the GCC. He said the agreement spans trade in goods and services, financial services, digital trade, investment protection, telecommunications and others. The deal doesn't change or weaken British environmental or data protection standards, and also doesn't contain ​any language around human rights, the UK government said. Some campaigners had warned the British government against ignoring human rights in any deal with the GCC. Tom Wills, director of the Trade Justice Movement said that "by failing to negotiate any enforceable human rights protections within the deal, the UK has taken a moral step backwards." The agreement does contain an investor protection chapter to extend provisions to the three GCC states that weren't previously covered by such treaties and it includes Investor-State Dispute Settlement, ‌a mechanism that Wills ​also criticised for allowing Gulf investors to sue the British government. 

Tokyo and Seoul have agreed to strengthen co-operation on securing energy supplies, Japanese Prime Minister Sanae Takaichi said during a visit to Republic of Korea Tuesday, as both nations grapple with the fallout of the Middle East war.Takaichi said she and Republic of Korea President Lee Jae-myung outlined a framework to bolster energy stockpiles in the Asia Pacific and would work towards "enhancing energy security for both Japan and South Korea"."Given the current international situation, co-operation between Japan and Republic of Korea on supply chains, including those for critical minerals, is important," Takaichi told a joint news conference after meeting with Lee.Japan depends on the Middle East for about 95 percent of its oil imports, while Republic of Korea gets about 70 of its crude from the region.Iran's effective closure of the vital Strait of Hormuz in retaliation for US-Israeli strikes on Tehran has rattled global energy markets.The two leaders met in Lee's hometown of Andong four months after Takaichi hosted Lee in her own hometown of Nara in January.Lee said they also discussed co-operation on technology related to space exploration and biohealth, among other issues.He said he outlined Republic of Korea's vision "of building a peaceful Korean Peninsula" as both countries face challenges from nuclear-armed North Korea."Going forward, the possibilities for Republic of Korea-Japan partnership are limitless," Lee said at the news conference. 

The Iran war has squeezed global supplies of jet fuel, threatening to upend vacation plans as the peak summer travel season approaches in the Northern Hemisphere. The near-halt of shipping through the Strait of Hormuz has disrupted oil exports from the Gulf, forcing refineries elsewhere to cut production of jet fuel and its base ingredient, kerosene. Compounding the problem, refiners in the Middle East, where more than 10% of the world’s jet fuel and kerosene is typically produced, have struggled to deliver cargoes to buyers outside the region. Jet fuel prices have risen even more than those of crude oil since the conflict started. They’ve surged to records, topping $200 a barrel in Europe. Faced with higher fuel costs and lower supply, airlines have axed thousands of flights; grounded older, less-efficient aircraft; and raised airfares. Further cancellations may be around the corner. Which markets are seeing the biggest disruption?Asia has been hit particularly hard since it normally receives the majority of the crude oil shipped through the Strait of Hormuz. Asian refineries’ output of jet fuel and kerosene fell to 2.9mn barrels a day in April, a decline of more than half-a-million barrels a day from February, according to figures from the OilX service of Energy Aspects. Europe is under pressure, as well. Refineries there have been closing for years, unable to compete with bigger and more-efficient plants in Asia. About 40% of the jet fuel used by the European Union is imported, and half of that typically comes through Hormuz. Shell Plc said refineries in Europe are maximizing jet-fuel production. The region has also been purchasing more barrels from North America and Africa, according to data from Vortexa. But it’s unclear how well these supplies will hold up going forward, especially as jet fuel demand typically rises during the summer. If Europe is unable to replace more than half of its lost Middle East supply, its jet fuel inventories could reach critical levels in June, according to the International Energy Agency, at which point “physical shortages may emerge at select airports, resulting in flight cancellations, and demand destruction.” President Donald Trump has said the US has “plenty” of jet fuel. He’s rejected the idea of export curbs to protect domestic supply and previously called on nations to buy from America. But US refiners are already churning out record volumes, leaving limited room to ramp up production further, and are selling most of their jet fuel domestically. North America routinely uses “Jet A” fuel. This has a higher freezing point than “Jet A1,” which is traditionally used in Europe and other parts of the world. The European Commission, the EU’s executive arm, said in May that there are “no regulatory obstacles to the use of Jet A fuel imported to Europe.” While the US is more cushioned from the global supply crunch as a net exporter of jet fuel, the West Coast still imports about 15%-20% of its jet fuel, largely from South Korea, versus 5% or less for other states, according to the American Petroleum Institute. Which airlines are most affected?Jet fuel is the second-largest expense for airlines after labor. It can account for as much as 30% of operating costs, according to the International Air Transport Association. Many carriers engage in fuel hedging, locking in a price now for jet fuel to be delivered at a later date. This protects them from price increases down the line, although the strategy can backfire if jet fuel becomes cheaper. European airlines have hedged a significant portion of their fuel requirements for the coming months. By contrast, most US carriers — the largest in the world by capacity — stopped hedging after suffering losses during the oil price swings around the 2008 financial crisis. That’s left them more exposed to the war-driven jet fuel price surge. American Airlines Group Inc. said it faces more than $4bn in additional costs this year, while British Airways owner IAG SA said it expects to pay about €2bn ($2.4bn) more for fuel in 2026. Budget airlines are being squeezed because their business models are based on keeping costs low so they can offer cheap fares and frequent flights. US-based Spirit Aviation Holdings Inc shut down in early May after the increase in fuel prices complicated its plans to emerge from bankruptcy, and it failed to secure a federal bailout. It wasn’t the only one seeking financial assistance. A group of carriers asked the Trump administration for $2.5bn, according to people familiar with the discussions. Have airfares increased?Airlines have been leaning on customers to absorb the extra billions of dollars in jet fuel costs, adding fuel surcharges to tickets and raising fees to check bags and select seats. Some airline bosses have urged travelers to book flights sooner rather than later to avoid even bigger price increases if the war in the Middle East drags on. The fare jump has been prominent in Asia. Hong Kong’s Cathay Pacific Airways Ltd has been adjusting its fuel levies, which will amount to around $350 for long-haul, round-trip flights from mid-May. In the US, as of April 27, the average cost of a round-trip international flight had risen 16% from a year earlier to $1,101, according to travel comparison site Kayak. The average price of a domestic round-trip ticket increased 24% to $365. 

British paratroopers have dropped onto Britain's most remote overseas territory, Tristan da Cunha, along with medics and medical supplies, after a case of suspected ‌hantavirus was confirmed there.A team of six paratroopers ​and two military ‌clinicians from 16 Air Assault Brigade jumped from ‌an RAF ⁠A400M transport aircraft ‌that flew 6,788km (4,218 miles) ‌from RAF Brize Norton air base in Oxfordshire to Ascension ⁠Island then another 3,000km due south to Tristan da Cunha.Dropped alongside them on Saturday were oxygen supplies and other medical aid. The A400M was refuelled mid-flight by a supporting RAF Voyager.**media[444100]**The operation is the first time the UK military has deployed medical personnel to provide ​humanitarian support via a parachute jump, the Ministry of Defence said in a statement.The supplies were primarily destined for a British ‌man who UK health authorities ⁠say was a ​passenger on the cruise ship that was hit ​by a hantavirus outbreak and which docked at the island between April 13 and 15. The WHO said the man reported symptoms compatible with hantavirus on April 28 and that he is stable and in isolation."With oxygen supplies on the island at a critical level, an airdrop with medical personnel was the only method of getting vital care to the patient in time," ‌the Ministry of Defence statement ‌said.Tristan da Cunha, ⁠home to only around 200 people, is halfway between South ⁠Africa and South ⁠America. It is the world's remotest inhabited island, more than 2,400km and a six-day boat ride from St Helena, its nearest inhabited neighbour. It usually relies on a medical team of two people for its health needs, and is normally ​only accessible by boat as it has no airstrip.Polymerase chain reaction (PCR) tests were previously delivered by military plane on May 7 to Ascension Island, where another British man from the cruise ship had disembarked before being medically evacuated to South Africa."The arrival of paratroopers, medical personnel and medical supplies from the sky has hopefully reassured the people of Tristan ‌da Cunha," said ​Brigadier Ed Cartwright, Officer Commanding 16 Air Assault Brigade. 

Opec+ ‌has agreed in principle to raise oil output targets in June, ‌two sources familiar ⁠with the group's ‌thinking said on Saturday, but the ‌increase will remain largely on paper as long as the US-Iran war continues to ⁠disrupt Gulf oil supplies.Seven Opec+ countries have an agreement in principle to raise oil output targets by about 188,000 barrels per day in June, the third consecutive monthly increase, pressing on with plans despite the war and the departure of the United Arab Emirates from the group this week, the sources said ahead of a policy meeting today.The seven members meeting today are Saudi Arabia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan, Russia, and Oman. With the UAE leaving, Opec+ includes 21 members including Iran, but in recent years only the seven nations plus ‌the UAE have been involved ⁠in monthly production decisions. The ​Iran war, which began on February 28, and the resulting closure ​of Hormuz has throttled exports from Opec+ members Saudi Arabia, Iraq and Kuwait, as well as the UAE. Before the conflict, these producers were the only countries in the group able to raise production.Iran, also an Opec+ member though not among the seven meeting today, has seen its own exports cut by a US blockade imposed in April.The output hike will remain largely symbolic until shipping through the Strait of Hormuz reopens and even then it will take several ‌weeks if not months for ‌flows to normalise, oil executives from ⁠the Gulf and global oil traders have said.The disruption propelled oil prices ⁠to a four-year high this week ⁠above $125 per barrel as analysts begin to predict widespread jet fuel shortages in one to two months and a spike in global inflation.The increase today will be similar to last month's hike of 206,000 bpd minus the share of the UAE , which left the group on May 1, the sources said. They spoke ​on condition of anonymity as they are not allowed to speak to media.The decision signals that Opec+ is taking a business-as-usual approach and is willing to raise supply once the war is over, sources said earlier.Crude oil output from all Opec+ members averaged 35.06mn bpd in March, down 7.70mn bpd from February, Opec said in a report last month, with Iraq and Saudi Arabia making the biggest cuts due to constrained exports. Outside the Gulf, Russia has also ‌cut output after ​Ukrainian drone attacks damaged its infrastructure. 

The Iran war has squeezed global supplies of jet fuel, threatening to upend vacation plans as the peak summer travel season approaches in the Northern Hemisphere.The near-halt of shipping through the Strait of Hormuz has disrupted oil exports from the Arabian Gulf, forcing refineries elsewhere to cut production of jet fuel and its base ingredient kerosene. Compounding the problem, refiners in the Middle East, where more than 10% of the world’s jet fuel and kerosene is typically produced, have struggled to deliver cargoes to buyers outside the region.Jet fuel prices have risen even more than those of crude oil since the conflict started. They’ve surged to records, topping $200 a barrel in Europe. Faced with higher fuel costs and lower supply, airlines have axed thousands of flights; grounded older, less-efficient aircraft; and raised airfares. Further cancellations may be around the corner. Which markets are seeing the biggest disruption?Asia has been hit particularly hard since it normally receives the majority of the crude oil shipped through the Strait of Hormuz. Asian refineries’ output of jet fuel and kerosene is expected to fall to 2.9mn barrels a day in April, a decline of more than half-a-million barrels a day from February, according to figures from the OilX service of Energy Aspects.Europe is under pressure as well. Refineries there have been closing for years, unable to compete with the bigger and more-efficient plants in Asia. About 40% of the jet fuel used by the European Union is imported, and half of that typically comes through Hormuz.Shell Plc said refineries in Europe are maximizing jet-fuel production. The region has also been purchasing more barrels from North America and Africa, according to data from Vortexa. But it’s unclear how long these sources can keep compensating for the drop in Middle Eastern flows, especially as jet fuel demand rises during the summer.If Europe is unable to replace more than half of its lost Middle East supply, its jet fuel inventories could reach critical levels in June, according to the International Energy Agency, at which point “physical shortages may emerge at select airports, resulting in flight cancellations, and demand destruction.”President Donald Trump says the US has “plenty” of jet fuel, and he’s called on nations to increase their purchases from America. But US refiners are already churning out record volumes, leaving limited room to ramp up production further, and are selling most of their jet fuel domestically.And while the US is more cushioned from the global supply crunch as a net exporter of jet fuel, the West Coast still imports about 15%-20% of its jet fuel, largely from South Korea, versus 5% or less for other states, according to the American Petroleum Institute. Which airlines are most affected?Jet fuel is the second-largest expense for airlines after labor. It can account for as much as 30% of operating costs, according to the International Air Transport Association.Many carriers engage in fuel hedging, locking in a price now for jet fuel to be delivered at a later date. This protects them from price increases down the line, although the strategy can backfire if jet fuel becomes cheaper. European airlines have hedged a significant portion of their fuel requirements for the coming months.By contrast, most US carriers — the largest airlines in the world by capacity — stopped hedging after suffering losses during the oil price swings around the 2008 financial crisis. That’s left them more exposed to the war-driven jet fuel price spike. American Airlines Group Inc said it faces more than $4bn in additional costs this year, while Delta Air Lines Inc Chief Executive Officer Ed Bastian said his company will spend an extra $2.5bn on jet fuel in the second quarter.Budget airlines are being squeezed because their business models are based on keeping costs low so they can offer cheap fares and frequent flights. A group of carriers in the US asked the Trump administration for $2.5bn in financial assistance, according to people familiar with the discussions. Spirit Aviation Holdings Inc has also been in talks for a federal bailout of as much as $500mn after the increase in fuel prices complicated its plans to emerge from bankruptcy. Have airfares increased?Airlines have been leaning on customers to absorb the extra billions of dollars in jet fuel costs, adding fuel surcharges to tickets and raising fees to check bags and select seats. Some airline bosses have urged travelers to book flights sooner rather than later to avoid even bigger price increases if the war in the Middle East drags on.The fare jump has been most prominent in Asia. Hong Kong’s Cathay Pacific Airways Ltd introduced fuel levies of about $400 on long-haul, round-trip flights. Malaysian budget carrier AirAsia X Bhd has increased fares by as much as 40%.In the US, as of April 20, the average cost of a round-trip international flight had risen 14% from a year earlier to $1,097, according to travel comparison site Kayak. The average price of a domestic round-trip ticket had increased 19% to $361.Even if the Strait of Hormuz reopens, it will take time for Gulf flows of oil and jet fuel to return to normal. Even then, airfares are expected to remain elevated for some time as airlines try to recoup their additional expenses. United Airlines Holdings Inc anticipates it can recapture as much as 100% of the higher fuel costs by the end of the year by increasing prices for customers. Have flights been canceled?Globally, the number of seats across scheduled flights for May has been reduced by about 3 percentage points, and all but one of the 20 largest airlines have slashed flights, according to data compiled by analytics firm Cirium Ltd. The cuts have focused on less-profitable routes and off-peak flights. Deutsche Lufthansa AG, Europe’s largest airline group, said it’s scrapping 20,000 uneconomic short-haul flights in the region this summer.The trimming of itineraries could ease the pressure on jet fuel supply. That will be of little comfort to passengers whose travel plans are disrupted. Protections for consumers in the event of flight cancellations vary by country. Most airlines issue refunds, provide credit for another booking or offer an alternative flight if the original journey is canceled.Whether passengers are entitled to compensation for the inconvenience depends on if the disruption is considered within the carrier’s control under local law. Extraordinary circumstances that exempt airlines from providing compensation include war and extreme weather events. It’s unclear whether jet fuel shortages or high fuel costs meet this threshold. 

Nearly two months after the Strait of Hormuz was effectively sealed by regional conflict, the world is confronting the largest single disruption to energy supplies in modern history.Nearly one-fifth of the planet’s seaborne oil and a fifth of its liquefied natural gas have been cut off from global markets, according to detailed assessments by the US Energy Information Administration (EIA) and the International Energy Agency (IEA). Before the closure in late February, roughly 20.9mn barrels per day of crude oil, condensate and petroleum products flowed through the narrow waterway — about 20% of all oil traded by sea and 25 percent of global petroleum liquids consumption — the EIA reported for the first half of 2025. An additional 20% of the world’s LNG trade, almost entirely from Qatar, passed through the same chokepoint.The result has been a net daily loss to world markets of between 16.7mn and 18.2mn barrels of oil equivalent, even after accounting for limited pipeline bypasses, the agencies’ data show. Only 3.5mn to 5.5mn barrels per day of oil can be rerouted via Saudi Arabia’s Petroline and the United Arab Emirates’ Abu Dhabi Crude Oil Pipeline. LNG, which has no meaningful alternative export route in the short term, remains almost entirely stranded.Converting the lost natural gas volumes to oil-equivalent terms adds another 1.7mn barrels of oil equivalent daily to the shortfall. Taken together, the gross daily disruption before any mitigation reached approximately 21.7mn barrels of oil equivalent. In energy terms, the net loss equates to 37–40 exajoules per year — roughly 5.5% to 6% of total global primary energy consumption.Minister of State for Energy Affairs, president and CEO of QatarEnergy HE Saad Sherida al-Kaabi delivered some of the starkest warnings in the early days of the crisis. In a Financial Times interview published in early March, he cautioned that the conflict could “bring down the economies of the world.”He predicted that if the situation persisted, “all exporters in the Gulf region will have to call force majeure,” warning that prolonged fighting would hit global GDP growth, drive energy prices sharply higher, and trigger shortages and factory shutdowns. On the ground, those warnings have materialised. Gulf oil production was shut in by 7.5mn to 9.1mn barrels per day in March and April, according to the IEA’s monthly Oil Market Report. Global oil supply fell by 10.1mon barrels per day in March alone, with cumulative losses now exceeding 360mn to 440mn barrels. Qatar declared force majeure on LNG cargoes after Iranian strikes damaged facilities responsible for about 17% of the country’s LNG export capacity — equivalent to roughly 12.8mn tonnes per year and potentially offline for three to five years.The disruption dwarfs every previous oil shock. Markets have responded with volatility. Strategic stockpiles in IEA member countries and coordinated releases have cushioned the immediate blow, but analysts warn that sustained losses of this magnitude will force deep demand destruction through higher prices.Independent economic modeling cited by the IEA projects global GDP losses ranging from $330bn in a short conflict to as much as $2.2tn if the strait remains closed for an extended period.For now, the world is adapting through higher fuel costs, conservation measures and frantic searches for alternative supplies. Yet with 80% of Hormuz-bound oil traditionally destined for Asia, the pain is being felt most acutely in import-dependent economies from Japan to India.Energy experts, including al-Kaabi, caution that the full economic and geopolitical fallout is still unfolding. The closure has exposed the fragility of global energy trade in ways few imagined possible in the 21st century.As one veteran oil-market analyst put it: “We have just witnessed the largest forced reordering of world energy flows since the Suez Canal crisis of 1956 — except this time the stakes are measured in millions of barrels every single day.”The coming weeks will determine whether the world can absorb the shock or whether the energy crisis of 2026 becomes the defining economic event of the decade. 

Malaysia Prime Minister Anwar Ibrahim said Thursday that ‌state energy firm Petronas would give priority ​to providing Australia with ‌its excess fuel supplies, as the two ‌countries sought to ⁠bolster ‌energy security following the ‌disruptions caused by the Middle East conflict.Anwar said he had ⁠obtained an assurance from Petronas on the matter following discussions with his Australian counterpart Anthony Albanese on boosting agricultural and fuel trade."The priority is for domestic requirements... but here is where negotiations among friends are critical," Anwar said at a press ​conference after the meeting at his office in Malaysia's administrative capital Putrajaya.Malaysia also requires mineral phosphates from Australia, which it ‌could offer in exchange ⁠for urea ​supplied to Canberra, Anwar said.Malaysia is Albanese's third ​stop in Southeast Asia in the past week, following trips to Singapore and Brunei, as Canberra looks to shore up food and energy supplies.Albanese said his government had secured an additional 100 million litres of diesel from two shipments, one from Brunei and one from South Korea."This is the first of many expected shipments secured ‌under the government's new ‌strategic reserve powers with ⁠the support of Export Finance Australia," he said.Australia also ⁠pledged to ⁠honour existing contracts with Malaysia, despite disruptions, Albanese said.Australia is a major supplier of natural gas to Malaysia, which imports about 20% of its domestic supplies, as well as a provider of wheat, lamb and beef ​products.Anwar and Albanese also witnessed the signing of a memorandum of understanding between the two countries on halal meat trade, a deal that the Australian leader said would boost the country's red meat exports and support Malaysia's food security.Majority-Muslim Malaysia is widely considered as a global leader in halal processing due to its ‌established certification standards. 

His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani held talks Tuesday with UAE President Sheikh Mohamed bin Zayed al-Nahyan in Abu Dhabi, focusing on latest regional and international developments and efforts to restore stability. The two leaders discussed the rapidly evolving situation in the region, including ongoing tensions linked to Iranian attacks and their wider security implications as well as the impact of recent events on global energy supplies and market stability. His Highness the Amir emphasised the importance of prioritising diplomatic solutions to resolve conflicts, highlighting the need for strengthened cooperation to safeguard regional security and limit the global repercussions of ongoing crises. The talks also covered bilateral relations between Qatar and the UAE, with both sides stressing the importance of continued coordination and consultation across key issues, reflecting the strong fraternal ties and strategic partnership between the two nations. The meeting was attended on the Qatari side by Personal Representative of His Highness the Amir, His Highness Sheikh Jassim bin Hamad al-Thani; His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs, Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani; and His Excellency Chief of the Amiri Diwan, Abdullah bin Mohammed al-Khulaifi; along with a number of senior officials. On the Emirati side, attendees included Vice-President, Deputy Prime Minister, and Chairman of the Presidential Court, Sheikh Mansour bin Zayed al-Nahyan; Deputy Ruler of Abu Dhabi and National Security Adviser, Sheikh Tahnoon bin Zayed al-Nahyan; and Deputy Chairman of the Presidential Court for Special Affairs, Sheikh Hamdan bin Mohamed bin Zayed al-Nahyan; along with a number of Sheikhs and senior officials. HH the Amir had arrived earlier Tuesday in Abu Dhabi and was welcomed by the UAE president alongside vice-president, deputy prime minister, and chairman of the Presidential Court; deputy ruler of Abu Dhabi and National Security adviser; and deputy chairman of the Presidential Court for Special Affairs along with a number of Sheikhs and senior officials. At the conclusion of the visit, the Amir departed from the capital Abu Dhabi and was seen off by the UAE president alongside vice-president, deputy prime minister, and chairman of the Presidential Court; deputy ruler of Abu Dhabi and National Security adviser; and deputy chairman of the Presidential Court for Special Affairs along with a number of Sheikhs and senior officials. His Highness the Amir and his accompanying delegation returned home later Tuesday.  

Derek Mathews watches as an old fuel pump fills a ​tractor with diesel on his ‌1,700-hectare arable farm in South Africa's North West Province. He frets ‌over a nagging ⁠concern: how to ‌secure and afford more fuel supplies before ‌harvesting starts."It's terribly expensive to buy fuel at the moment, but the question I ⁠need to answer right now is can I get fuel?" Mathews, 64, told Reuters.Farmers in South Africa and many other countries are struggling with a double price blow — fuel and fertiliser costs have shot up as the US-Israeli war against Iran stifles key energy transit routes like the Strait of Hormuz.While South African government officials and fuel industry executives have assured that the country's stocks ​are sufficient for April, farmers say suppliers are grappling with higher demand, logistics constraints and hoarding of diesel.Mathews, who purchased 20,000 litres of diesel in February at 18 rand a litre, ‌said he had about 12,000 ⁠litres left by March ​30, or six days' worth of fuel for his farm as ​he prepares to harvest his sunflower and maize crops.According to a March survey by agricultural body AgriSA, slightly fewer than half of farmers surveyed had difficulty sourcing diesel. Others managed inadequate purchases of between 50 and 500 litres."It's the uncertainty that keeps you awake," AgriSA CEO Johann Kotze said, adding that disinformation about fuel supplies has induced panic buying.Mathews, who also produces dry beans and peanuts, ordered more diesel in March, by which time the price was 24 rand a litre, but the supplier ‌has yet to deliver it.Diesel ‌prices are not strictly regulated in ⁠South Africa. However, the government said Wednesday that it will temporarily intervene to ⁠cushion sharp fuel hikes by ⁠lowering the general fuel levy by 3 rand for April.In its latest fuel adjustment, the government said that diesel wholesale prices will rise by up to 7.51 rand a litre on April 1 to just under 26 rand, while petrol prices will rise by 3.06 rand a litre.For now, South Africa has sufficient crop production to keep a ​lid on food prices."South Africa had a favourable agricultural season and has ample supplies that should contain excessive price increases," Wandile Sihlobo, chief economist at Agricultural Business Chamber of South Africa, said during a Citibank client call on March 25.Mathews, however, fears that could change if the war in the Middle East leads to a prolonged rise in fuel prices."If fuel prices remain at these elevated levels, with already depleted profit margins it doesn't make any financial sense at all to grow maize," ‌he said of ​a food staple in South Africa. 

The war against Iran threatens to send Asian economies into crisis, Singapore’s foreign minister said on Monday, a stark warning in a region that ‌is acutely exposed to the massive disruption of Middle East energy supplies."Right now the closure of the ​Strait of Hormuz is, in a sense, ‌an Asian crisis," Vivian Balakrishnan told Reuters.In remarks made over an hour-long interview, he ‌also raised questions about the ⁠necessity and legality of the ‌US-Israeli war on Iran that is now entering its ‌fourth week, saying the "entire global economy has been taken hostage" by a conflict that could usher in a financial ⁠crisis.The war has shut down the Strait of Hormuz through which 20% of the world's oil and liquefied natural gas flow, pushing up oil prices and raising fears of a renewed spike in global inflation, with no clear end in sight.While the United States has become a net oil exporter, industry-heavy economies in Asia are far more reliant on crude oil from the Middle East, Balakrishnan said.Asia, the top oil importing region, sources nearly 60% of its crude and petrochemical naphtha feedstock from the Middle East. That exposure has led countries ​including China to halt refined fuel exports, while numerous petrochemicals plants and refineries in the region have scaled back operations or declared force majeure.Reuters reporting shows around 80% of oil shipped through the Strait of Hormuz heads to Asian buyers."The vulnerability has been known, ‌but it's never been tested to the extreme ⁠that it is being ​tested today," Balakrishnan said. He warned that much would be determined by whether US President Donald Trump followed ​through on his warning to destroy Iranian power plants if the Strait of Hormuz was not open to all shipping. In turn, Iran said it could attack Israel's power plants and plants supplying US bases in the Gulf. "If indeed you get tit-for-tat destruction of energy infrastructure, then you're dealing not only with an immediate blockage of the straits, but scarring of energy infrastructure from the Middle East which means a prolonged period in which energy exports will be diminished," Balakrishnan said, cautioning that would mean higher oil and gas prices, as well as greater inflation across the board.Balakrishnan said it is too early to tell if the situation will deteriorate to the levels of the 1997-1998 Asian financial crisis, which sent many countries in the region ‌into recession and spread to the global economy. ‌But Singapore is dusting off contingency plans to not ⁠only weather the storm but look for opportunities as well, he said. Planning scenarios are framed around the next 18 ⁠hours, three months, and then the next three years ⁠but Singapore aims to play to its strengths by relying on fiscal conservatism, international cooperation, and adapting to changes in global supply chains, he said."In the state of the world now, some stability, some predictability, some safety, will be a welcome bright spot in an otherwise difficult, volatile world," Balakrishnan said.Countries in Asia need to accelerate the push for renewable energy, boost power grids, update digital infrastructure, and retrain the labour force, while also keeping government coffers balanced and preventing runs on their economies ​or currencies, he said.Balakrishnan said he was disappointed that talks broke down between the United States and Iran."I will confess that I was surprised with the onset of hostilities. I didn't think it was necessary. I don't think it's helpful, and even now, there are even doubts expressed about the legality of the situation."Singapore is a longtime US investment and security partner, including extensive military training, logistics support, and intelligence sharing.It also trades heavily with China, and Balakrishnan said it is not in Singapore's interest to be forced to choose sides."From time to time, Singapore will have to say no to the United States or to China, but it must be very clear when ‌we say no, it's not done ​at the behest of the other but done after careful computation of our own long-term national interest," he said. 

The war in the Middle East has created major disruptions to global supplies of nitrogen-based crop nutrients. Now a potentially bigger threat is emerging in another important part of the fertilizer market.The focus since the conflict began has been on urea, a key nitrogen fertilizer used on corn. Prices for the nutrient have surged as the war blocks shipments through the Strait of Hormuz, sending farmers scrambling to procure supplies. What’s been largely overlooked in the chaos is the risk to phosphate fertilizers — key for crops like soybeans, a cornerstone of food production.The Middle East accounts for only about a fifth of global trade for three key phosphate products, according to The Fertilizer Institute. But almost half of the world’s supply of sulfur — which is turned into sulfuric acid for the processing of phosphate fertilizer — comes from countries in the Middle East vulnerable to disruptions in the Strait of Hormuz.The effects along the supply chain could start to be “exponential” if the conflict continues for much longer, once producers work through existing sulfur and sulfuric acid reserves, said Andy Hemphill, who covers sulfuric acid markets for commodity pricing platform ICIS.That’s bad news for the global food supply, which counts on phosphate to support the growth of everything from soybeans to potatoes. The conflict is already raising concerns over inflation and food security. It’s also the latest threat to US farmers, who were already weathering years of high production costs. Nearly 80% of the US’s phosphorus is applied to its soy and corn fields, which in turn are processed both into livestock feed and fuel.Even before the conflict, supplies of both phosphate and sulfur were already tight. Sulfur prices had surged to record highs, driven in part by demand from the mining industry, which uses sulfuric acid to extract metals such as copper and nickel. Russian exports have been constrained by the war in Ukraine and an export ban, while China has curbed phosphate shipments to prioritize domestic use.US policy has added further strain. Duties imposed in 2023 on Moroccan phosphate — still in place — and broader tariffs implemented last year by President Donald Trump have limited imports.“Phosphate had plenty of problems of its own before the war started. This war has just made the bad situation worse,” said Josh Linville, vice president for fertilizers at brokerage StoneX Group. “I would dare say it’s almost in worse shape than what urea, nitrogen is in today.”Efforts were made to rebuild inventories, particularly of phosphates, after fertilizer was exempted from some tariffs late last year, said Veronica Nigh, chief economist at The Fertilizer Institute. But she said the real challenge is on sulfur supplies. The conflict in Israel had already raised sulfur prices so much that some phosphate production had shut down.“Sulfur is used for a lot of things, and if we are in a situation where we are in a constrained supply situation, fertilizer may not be the first use case of that sulfur,” Nigh said. “It could be a more prolonged problem.”Sulfur contracts in Tampa — a key US benchmark that is settled quarterly — reached a record price in late January, according to Bloomberg Green Markets data going back to 2012. New Orleans prices for diammonium phosphate, the world’s most common phosphate fertilizer, are at a nearly four-month high.Fertilizer producers will be squeezed as competing buyers, particularly mining companies, will be able to pay more, said Faraz Ahmed, a director at Montage Commodities, a trading house based in the United Arab Emirates. The impact to phosphate fertilizer prices could come as soon as April, when India typically steps up purchases for its domestic production — a move that could push the market in “panic mode,” he said.The situation is intensifying calls in the US for more stability in the markets. Farmers depend on three main families of fertilizer products: nitrogen, phosphate and potash. Only the latter, which is largely sourced from Canada and is applied alongside phosphate to soy crops, is largely insulated from the current global supply shock.Farm groups are urging the government to suspend duties on fertilizer from Morocco, which holds the world’s largest phosphate rock reserves, arguing that high prices and geopolitical risks have already reduced the need for protectionist measures.Those duties — put in place in 2021 after Florida-based Mosaic Co asked the Commerce Department for an investigation — are currently under review. The American Farm Bureau Federation asked Trump to temporarily suspend such fees, while a coalition of the US’s biggest farm groups last week asked fertilizer manufacturers Mosaic and JR Simplot Co to withdraw their support of the duties. The companies on March 17 sent letters to the Commerce Department saying they intended to participate in the agency’s review.Meanwhile, affordability is already curbing demand. David Delaney, chief executive officer of phosphate producer Itafos Inc, said he expected US phosphate use to fall about 20% in the 12 months ending in June. Supply constraints could push that decline further — especially if farmers plant more soybeans instead of corn to avoid high nitrogen costs.“It’s going to be tight through spring, through summer and through the fall,” said Delaney. “Will there be enough to get through spring with a 20% cutback? Probably, but we end the season completely empty.”