tag

South Korea's Kospi collapsed almost 11% on Tuesday as tech took a battering on another black day for Asian stock markets, with a report of a breakthrough in China's chip industry compounding worries about the longevity of the AI boom.  In Seoul, the Kospi closed down 10.8% to 6,023.66 points; Tokyo - Nikkei 225 ended down 4.0% to 62,364.92 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed up 0.1% to 25,227.96 points and Shanghai - Composite ended down 1.2% to 3,813.31 points Tuesday. The losses extended a sell-off across the industry globally following an eye-watering rally over the past two years that has sent several indexes and companies to record highs. They also overshadowed a more upbeat outlook over the Middle East conflict as the United States and Iran paused tit-for-tat strikes for a third day and Donald Trump suggested there was a "good chance" of a deal to end hostilities. Semiconductor firms were at the forefront of a region-wide rout on Tuesday after website The Information said China's Shanghai Yuliangsheng had started mass production of a chipmaker technology long dominated by Dutch firm ASML.Seoul-listed SK hynix sank 14.7% and Samsung more than 13%, dragging the Kospi index down 10.8%. The two firms have fallen almost 50% since hitting all-time highs last month, while the Kospi is down more than 30%.Tokyo's Nikkei tanked 4% as Kioxia shed more than 18%, while Advantest and Tokyo Electron dived 10% and 11% respectively. Taipei was also off more than four percent as market heavyweight and chip giant TSMC took a hit.The rest of Asia was mixed. Shanghai, Singaopre and Jakarta dipped but there were gains in Hong Kong, Sydney, Wellington, Manila and Mumbai. London, Paris and Frankfurt edged up.Tuesday's hammering followed a bleak day on Wall Street, where the Philadelphia Semiconductor Index dropped 2.2% as Sandisk tanked 11 percent, while Advanced Micro Devices and Nvidia gave up around 5%. ASML shed more than eight percent in Amsterdam. The AI trade was already fracturing in recent weeks owing to worries about the vast sums that had been invested in AI, which had fuelled questions about when that would actually begin seeing a return, while extended valuations had also raised eyebrows. "The immediate fundamentals of semiconductors have not collapsed," wrote Stephen Innes at SPI Asset Management."Demand for high-bandwidth memory remains strong, hyperscalers are still spending, and the largest technology companies have not yet abandoned their capital expenditure plans. "What has changed is the market's willingness to capitalise those promises at almost any price."The AI trade spent the past several years behaving like a flywheel: rising equity values encouraged more spending, more spending validated higher earnings expectations, and those expectations pushed valuations higher again. "Now that same wheel is beginning to throw investors off at speed."Traders are awaiting earnings this week from SK hynix, Samsung and Kioxia, as well as US titans Microsoft, Meta, Apple and Amazon. The bloodbath in tech overshadowed renewed optimism over the US-Iran crisis, with the two sides stepping back after almost two weeks of retaliatory attacks sparked by a breakdown in diplomacy over Tehran's blockade of the Strait of Hormuz.Trump expressed hope that renewed diplomacy could bring an end to the war that began in late February."I have a lot of patience... We'll see what happens," he said aboard Air Force One. "I think there is a good chance that something could happen."Reports said Oman and Iran were trying to reach an agreement to restart shipping through Hormuz, through which about a fifth of global oil and LNG usually pass.

Gulf stock markets were subdued on Sunday as US and Iranian forces traded heavy missile and drone strikes, with Tehran hitting US facilities across the ‌region and again shutting the Strait ‌of Hormuz. A wave ‌of strikes exchanged between ‌the US and Iran over recent days prompted President Donald Trump to announce that their ceasefire was over, though he signalled that talks could still resume. The escalation followed several attacks on commercial vessels in the region. Iran stated it had shut the strait after firing a warning shot at a ship on an “unauthorised route” and on Sunday reported ‌it had disabled a second vessel. Saudi Arabia’s benchmark index edged 0.1% higher, helped by a 0.2% rise in oil giant Saudi Aramco. The kingdom is considering expanding capacity of its crude oil pipeline to the western Red Sea coast, five sources close to the matter said, enabling the kingdom and possibly neighbours to transport more oil without crossing the ‌Strait of Hormuz. Outside the Gulf, Egypt’s blue-chip index eased by 0.1%, with Talaat Moustafa Group Holding down 0.6%. Egypt’s current account deficit more than doubled to $5.1bn in the January-March quarter, from $2.3bn a year earlier, central bank data showed on Sunday. Elsewhere in the Gulf, Bahrain inched 0.1% higher to ‌2,011; Oman added 0.1% to 7,652, while Kuwait eased 0.1% to 9,082 points. 

Asia is back on top. The region’s stock markets have beaten the US and Europe this year, credit markets are strong, currencies are strengthening, and investors expect the momentum to carry into 2026.In dollar terms, the MSCI Asia Pacific Index of the region’s equities is up 27% this year including dividends. It’s also the first time since 2020 that Asian shares have outpaced both US and European benchmarks in the same year.The resurgence reflects Asia’s expanding appeal to investors seeking faster growth as the US and Europe slow. A weaker dollar has made Asian assets more attractive, while the region’s deep links to the technologies shaping the global economy have strengthened the investment case.“Asia’s outstanding performance isn’t just a cyclical bounce — it reflects where global growth and policy momentum are converging, giving the region a credible runway into 2026,” said Hebe Chen, senior market analyst at Vantage Global Prime Pty. “While the US still dominates the top end of the tech stack, Asia — especially China, Taiwan, Korea, and Japan — now anchors critical parts of the AI value chain, often without US-style valuation strain.”The rally’s breadth is striking. Japan, South Korea, Taiwan and China have all posted double-digit gains this year. South Korea’s Kospi index alone has climbed 71%, making it one of the top-performing major markets globally.In China, stocks are heading for their strongest year since 2020, driven by the excitement around artificial intelligence. DeepSeek’s AI advances have helped revive interest in Chinese technology, an area that had been heavily discounted after years of regulatory pressure.Jonathan Armitage, chief investment officer for Australia-based Colonial First State, said the renewed focus on Chinese tech has strengthened the money manager’s outlook for emerging-market stocks into 2026.To be sure, the rally comes with risks. China’s economic recovery has been uneven and any renewed strength in the dollar could hurt returns for foreign investors. There’s also concern that the rally in AI-related tech stocks is getting crowded, which may leave prices vulnerable if growth slows or sentiment flips.Even so, some investors say those risks don’t change the broader story. The region’s cross-asset rally is seen as the early stage of a longer re-rating — a period when markets are valued more highly as growth prospects improve.“With a hotter and more diverse growth engine than the US or Europe, 2025 looks less like a peak for Asia and more like the early stage of a longer re-rating cycle,” Vantage Global’s Chen said.Investor interest is spreading beyond the biggest markets, with Vietnam emerging as a favourite. Stocks there are up about 38% this year, and some investors say the rally could extend.“We are most bullish on Vietnam, which has attractive value and growth characteristics,” said Nick Ferres, chief investment officer for Vantage Point Asset Management in Singapore.A weakening greenback has boosted the value of Asian assets for dollar-based investors, making returns look more attractive just as most Asian currencies are strengthening.China’s offshore yuan is trading close to its strongest level in more than a year, and the Australian and New Zealand dollars have advanced as traders begin to price in tighter monetary policy. Meanwhile, the Malaysian ringgit and Thai baht are close to a 10% gain.“Despite the volatility surrounding tariffs, Asia FX — including the Australian dollar — have done well broadly,” said Wee Khoon Chong, a senior Asia-Pacific market strategist at BNY. “The weak US dollar, resilient regional trade growth and the AI-led optimism has benefited Asia this year and likely to continue into 2026.”The bullish mood extends to corporate debt. An index of Asia’s dollar-based investment-grade debt has beaten its US counterpart and is on track for its biggest year gain since 2019. Spreads are slightly above the record lows hit in November, while high-yield spreads have held near a seven-year low reached in September.“We’re talking about a high credit quality market, particularly when it comes to investment grade, which is backed by strong fundamentals,” said Omar Slim, co-head of Asia fixed income at PineBridge Investments.Outside of China, defaults have been minimal, while issuance “is under control and being sought after by a growing money pool,” Slim said.