tag

The oil market is increasingly behaving as though disruptions to Middle East energy supplies are not a temporary shock but a new reality. Nearly six months after war erupted between the US and Iran, hopes for a diplomatic breakthrough have faded.An interim ceasefire agreed on June 17 has effectively collapsed, the 60-day negotiating period has expired, and neither Washington nor Tehran appears willing to compromise over the future of the Strait of Hormuz.Instead, both sides are digging in.Iran warned on Monday it would escalate tensions unless Washington fully implemented the interim peace deal within weeks. A senior Iranian official told Reuters that, if diplomacy failed, Tehran would launch a "timely and precise" attack to break the US naval blockade.US President Donald Trump said on July 7 that the pact was "over." He has since insisted Washington was moving closer to defeating Iran.The stalemate is increasingly forcing traders to contend with restrictions on shipping through the Strait of Hormuz, the world's most important oil chokepoint, that could persist for months.That shift in expectations helps explain why crude oil prices have stabilized around $90 a barrel. Crude has surrendered some of its panic premium since the early days of the conflict, but remains roughly 50% higher than at the start of the year.The market may no longer fear an immediate collapse in supplies, but neither does it expect a swift return to normal.Behind the political rhetoric, the economic costs are mounting for both sides. Iran is under growing strain from the conflict and US blockade. Inflation exceeded 80% in July from a year earlier, according to an ISNA report, while crude exports have fallen to 294,000 barrels per day (bpd) so far this month from 1.7mn bpd in 2025, according to analytics firm Kpler.The US is also paying a price. Trump has warned Americans to prepare for high fuel costs, an uncomfortable admission for a president who campaigned on lowering energy prices and now faces congressional elections in November. The average price of gasoline stood at $4.06 per gallon on Monday, up 29% from a year ago, according to the American Automobile Association.Yet while diplomats remain deadlocked, the oil market is adapting.The biggest uncertainty is the scale of supply disruptions.Flows of crude and refined products through Hormuz, which averaged about 18mn bpd before the war, fell to 4.8mn bpd in July and have averaged around 2mn bpd so far in August amid Iranian attacks and a US blockade, according to Kpler. Some of that lost volume has been offset by higher exports from the Fujairah terminal in the United Arab Emirates and from Saudi Arabia's Red Sea coast.Even those alternative routes, however, are under pressure after Yemen's Iran-backed Houthis imposed a blockade on Saudi exports through the Bab el-Mandeb Strait, at the Red Sea's southern entrance.Taken together, Middle East exports averaged 9.5mn bpd this month, less than half the 21mn bpd in 2025, according to Kpler.But those figures may understate — or overstate — actual exports because more regional oil appears to be moving in the shadows.Evidence is mounting that Gulf producers are relying more heavily on vessels that disable tracking systems while transiting Hormuz and Bab el-Mandeb. The UAE, in particular, appears to have built a network of "dark tankers" that shuttle crude through Hormuz before transferring cargoes in the Gulf of Oman.The result is an unusual situation in which traders know supplies have been disrupted but cannot determine by how much. Indeed, UAE crude exports averaged 3.38mn bpd so far in August, compared with 3.2mn bpd in 2025. Yet those volumes could come under pressure after Iran reportedly struck several tankers linked to Abu Dhabi National Oil Company during voyages through Hormuz.How much oil is actually reaching consumers has therefore become one of the market's biggest unknowns. As long as the Hormuz impasse remains unresolved, uncertainty will hang over energy markets.Other indicators suggest elevated oil prices could persist even if crude exports stabilize.Refined fuel markets have become exceptionally tight. Global refinery throughput in July was nearly 5mn bpd below year-earlier levels at 81mn bpd, according to the International Energy Agency, reflecting the loss of refining capacity in the Middle East and damage to Russian facilities from Ukrainian drone attacks.The shortfall has been offset by a surge in US fuel exports, with American refineries running at or near record utilization rates. That support may soon fade. Seasonal maintenance ahead of winter and hurricane season threaten to curb operations along the US Gulf Coast.Lower refining activity will hamper efforts to rebuild depleted fuel inventories, helping sustain high product prices and refining margins, which have climbed to record levels.The inventory picture is particularly concerning.Global observed oil stocks fell by 2.4mn bpd in the second quarter, their largest quarterly draw in at least a decade, according to the IEA. US diesel inventories are at their lowest for this time of year in three decades, while gasoline stocks are at their weakest seasonal level since 2012.Freight markets are sending a similar message.Benchmark rates for very large crude carriers transporting oil from the Middle East to China have surged from around $300,000 per day in early July to $490,000, equivalent to $5 a barrel and nearly 10 times higher than at the start of the year, according to LSEG data.Those rates reflect shipowners' reluctance to enter conflict zones and growing demand for tankers to move oil and fuel from more distant suppliers such as the US and Brazil.The longer the Hormuz impasse drags on, the less this looks like a temporary supply shock and the more it resembles a structural reshaping of global oil trade.Markets are finding it harder to absorb a world of opaque supply flows, shrinking fuel inventories, strained refining capacity and no credible diplomatic path toward restoring trade through the Gulf. Ultimately, that growing realization, rather than battlefield developments, may keep oil prices elevated well into next year.The opinions expressed here are those of Ron Bousso, a columnist for Reuters. 

Gulf sovereigns are preparing to manage fiscal pressures as breakeven oil prices return to the spotlight, underscoring the region’s ability to adapt to shifting global dynamics, according to a senior ratings executive. Benjamin Young, managing director, Emerging EMEA Sovereign Ratings at S&P Global Ratings, made the statement in the latest episode of the Middle East Credit Gateway podcast hosted by Hina Shoeb, managing director, head of Analytics, Saudi Arabia Cross Practice Ratings, and Mohamed Ali, director, Market Engagement, at S&P Global Ratings. Young said fiscal breakeven prices are likely to re-emerge as “critical credit differentiators” over the next year as oil price expectations begin to decline.“We do anticipate downward pressure on prices once strategic reserves are replenished and the market stabilises,” he explained, noting that sovereigns with lower breakevens such as the UAE and Qatar are better positioned to navigate this transition. He explained that governments’ ability to adjust expenditure, particularly capital projects, will be an important marker of resilience. “Whether a government might choose to postpone, push back or optimise in some way a project is also an important consideration in judging how vulnerable credits might emerge in a lower oil price environment,” Young said. Despite volatility in oil markets and geopolitical tensions, Young stressed that Gulf sovereigns have built buffers to withstand shocks. He pointed to Kuwait, Qatar, Saudi Arabia, and the UAE as having “large fiscal assets” that enable them to absorb sharp revenue declines without materially denting government balance sheets. Growth prospects, however, remain uneven, stated Young, who said average GCC growth in 2026 is expected to contract by 2.5%, before rebounding to slightly above 5% of GDP the following year. The rebound is linked to higher hydrocarbon production, ongoing diversification programmes, and strong domestic infrastructure investments, he pointed out. According to Young, diversification efforts are also reshaping fiscal profiles. He noted that non-oil fiscal revenue across the GCC has doubled over the past decade to an estimated $260bn, or 36% of GDP, led by Saudi Arabia. “A wider range of revenue streams usually makes both economies’ fiscal and external revenues less volatile,” Young said, noting that new taxes and levies have strengthened resilience. Young cautioned that unresolved geopolitical tensions and negotiations around the US-Iran Memorandum of Understanding (MoU) could disrupt recovery and erode longer-term growth potential. However, Young also emphasised that Gulf sovereigns’ fiscal strength and adaptability will remain central to investor confidence.

China's leaders pledged at a meeting on Thursday to support the slowing economy by accelerating ​fiscal spending on already-budgeted infrastructure projects in ‌the remainder of the year, rather than by planning major new stimulus measures.Data earlier this month ‌showed second-quarter economic growth at ⁠its slowest in more ‌than three years at 4.3%, missing the lower end ‌of a full-year target of 4.5% to 5.0%. Still, thanks to a stronger-than-expected start to the year, Beijing can afford ⁠not to press hard on the accelerator, analysts say."There was no major policy bazooka, broadly in line with our expectation that policy support would remain focused on putting a floor under growth rather than delivering large-scale stimulus," said Tommy Xie, head of Asia macro research at OCBC Bank. "The policy toolkit still retains flexibility, but the focus in the third quarter will likely be on accelerating the deployment of existing policy resources." The Politburo, a top decision-making body of the ruling Communist Party, acknowledged "difficulties and challenges facing the economy" at ​its meeting, the official Xinhua news agency said.China must "accelerate the pace of fiscal expenditure," a summary of the discussion showed.Beijing's appetite for stimulus to spur the economy remains limited as it tries to curb industrial overcapacity, while also pressuring indebted local governments to keep ‌spending within their means.The Politburo signalled it would "continue ⁠to comprehensively rectify 'involution' competition," using ​a term for price wars among manufacturers fighting for market share at the expense of profits. ​Beijing rejects the notion of industrial overcapacity, which many economists say is the cause of these price wars. Most analysts agree that accelerating already-budgeted national infrastructure projects can stabilise growth in coming months without widening the fiscal deficit."China still has ample fiscal room," said Xu Tianchen, senior economist at the Economist Intelligence Unit.Jianguang Shen, chief economist at JD.com, says bond issuance and spending have been slower than planned in the first half of the year, leaving room for authorities to accelerate spending in the second half.Shen expects the spending to focus on the "six networks" initiative, which the Politburo pledged to "steadily advance," and which refers to projects spanning water networks, logistics, underground pipelines, power grids, telecommunications and computing power centres.State media has said Beijing plans to spend roughly $1tn this year on these projects.The ‌softer-than-expected expansion in the second quarter came as weak ⁠household consumption overshadowed strong manufacturing and exports, intensifying concerns over the long-term sustainability of the country's unbalanced growth model.As Beijing directs ⁠capital into advanced manufacturing and technological research, a ⁠feeble job market, sluggish incomes and the prolonged property downturn are weighing on consumers.The result is that China increasingly relies on external markets to absorb its products, fuelling concerns among its trading partners, who see risks for their own industry and labour markets.The boost from exports and China's advances in AI and other technologies have yet to translate into domestic strength. Tens of millions of people have fallen out of formal employment into the gig economy, a crucial employment buffer as ​the property crisis wipes out construction jobs, manufacturers lay off workers amid overcapacity and price wars, and faster AI adoption slows white-collar job creation.Many such workers end up putting in long shifts for low pay and inadequate social security coverage — a precarious state that encourages them to save instead of spend, compounding the problem.The Politburo promised efforts to boost domestic demand, "increase employment support for key groups, and ensure the rights and interests of flexible workers and new employment forms," Xinhua said, without specifying the steps.Economists remain sceptical of transformational policies that put more money into consumers' pockets."The press release also discussed the importance of boosting domestic demand, but the focus seems to be on providing better supply of goods ‌and services for consumers, rather ​than boosting income growth,” said Zhiwei Zhang, chief economist at Pinpoint Asset Management.

Qatar's central bank has issued the country's first license for an insurance policy price comparison website, marking a further step in its efforts to expand the financial technology (FinTech) sector.In a post on X, the Qatar Central Bank (QCB) said it had granted the license to Ammen, allowing the company to operate insurance price comparison website services in Qatar.The central bank said the move forms part of its strategy to strengthen the country's FinTech ecosystem.With the addition of Ammen, the number of financial technology companies operating under QCB's supervision and regulatory oversight has risen to 16. 

China's consumer prices stabilised in June as energy and commodities prices cooled, according to official data.The consumer price index (CPI), a key measure of inflation, rose last month 1.0% year-on-year, edging lower from 1.2% in May, data from the National Bureau of Statistics showed.It fell slightly below a Bloomberg forecast of 1.1%.However, last month's CPI was still well below the government's 2% target for the year."Factors such as imported international price pressures contributed to a slowdown in the rate of increase for domestic industrial consumer goods prices," according to Dong Lijuan, chief NBS statistician. The growth rates of prices for gold jewellery and gasoline also eased, Dong added.The uptick in Chinese inflation caused by the Iran war "continued to unwind in June, amid lower prices for oil and many other commodities", said Julian Evans-Pritchard, head of China economics at Capital Economics. "The latest escalation in US-Iran tensions could deliver some renewed upward pressure on inflation in the near-term," Evans-Pritchard wrote in a note.US President Donald Trump ordered new strikes on Iran on Wednesday and warned of "much worse" if Tehran continues to attack vessels in the vital Strait of Hormuz.He said earlier that a ceasefire with Iran was over, prompting mediators and the UN to call for de-escalation.But Evans-Pritchard added that the impact of an escalation of US-Iran tensions will "remain limited to a few narrow areas and inflation still looks set to return near zero once energy supply normalises".The June producer price index (PPI), which measures wholesale inflation, increased by 4.1% on-year — up from 3.9% in May — and was in line with Bloomberg's forecast.The figure marked the quickest pace since July 2022, when the PPI came in at 4.2%.The gauge had been in negative territory since that October and did not reverse until March this year.The steady rise was partly driven by industries like coal mining and electrical machinery manufacturing "experiencing price increases", NBS' Dong said. 

Analysts have cut their 2026 oil price forecasts for the first time since ‌the Iran war began, after five straight monthly increases, as the reopening ​of the Strait of Hormuz eases ‌concerns over prolonged supply disruptions, a Reuters poll showed on Tuesday.The monthly survey ‌of 31 economists ⁠and analysts forecast Brent ‌crude would average $84.50 per barrel in 2026, versus $90.44 ‌projected last month. US crude was seen averaging $79.49 per barrel, down from May's view of $84.63. The ⁠latest revisions mark a more than 6% decline from May estimates.Forecasts had jumped following the outbreak of the Iran conflict at the end of February that disrupted oil supplies and drove oil prices to multi-year highs.Oil benchmarks have since fallen significantly from peaks above $126 per barrel for Brent and nearly $120 for WTI as easing geopolitical tensions and the restoration of shipping flows through the Strait of Hormuz alleviated fears of prolonged supply disruptions."The bulk ​of the geopolitical risk premium has already unwound," said UniCredit analyst Tobias Keller, adding that recovering Middle East flows and weaker demand are likely to cap further upside.On average, analysts see Brent easing from about $84 ‌in the third quarter of 2026 ⁠to around $79 in quarter ​four, before falling to the mid-$70s by mid-2027, according to the poll.However, ​some market participants cautioned that lingering geopolitical risks could still provide support to prices."If traffic through the Strait of Hormuz comes back to normal, we will go back to supply surplus on the oil markets. Therefore prices will continue to go down in the second half of 2026," LBBW's head of commodity research Frank Schallenberger said.During the conflict the closure of the Strait of Hormuz had choked off nearly a fifth of global oil supply, forcing a sharp drawdown in inventories and pushing markets into a deficit in 2026."Our 2026 balance estimates show a market in about ‌a 2mn barrel per day deficit... ‌and a return to a small surplus ⁠of about 1mn bpd in the fourth quarter of 2026, assuming Gulf production is ⁠restored to near normal," said Kim Fustier, ⁠head of European oil & gas research at HSBC.Several respondents expect Opec+ to continue raising output, although at a measured pace, as it seeks to regain market share while preventing a sharp fall in prices.In its first look at 2027, the International Energy Agency said the oil market will enter a significant supply overhang, with global supply set to surge by 8mn barrels ​per day and demand rising by just 2mn.According to the poll, oil demand growth in 2026 is expected to decline by roughly 1.0mn to 2.0mn barrels per day. Analysts said demand has softened due to weaker consumption in China, the world's largest oil importer.Opec kept its 2026 oil demand growth forecast steady at about 1.4mn barrels per day from February through April, before cutting it to around 1.2mn bpd in May and to below 1mn bpd in June.However, some poll participants see demand ‌improving later on affordability, with ​Goldman Sachs citing a structural trend of global strategic stockpiling of over 1mn bpd in 2027. 

Federal Reserve Chairman Kevin Warsh vowed to restore price stability following his first policy meeting since taking the helm of the US central bank, after officials left interest rates unchanged and signaled growing support for rate hikes this year.“Persistently high prices are a burden for the American people, but the recent past need not be prologue,” Warsh said in his debut press conference as chairman. Officials “are unambiguous and unanimous. This committee will deliver price stability.”At the same time Warsh played down somewhat the projections from his colleagues showing nine officials foresee at least one quarter-point hike this year, with six anticipating at least two. Another nine expected no move or a cut.“I didn’t hear a ton of conviction” about the forecasts from other officials, he said, noting that many voiced a high degree of uncertainty about their outlook for the economy. Asked about the rate debate at this meeting, Warsh said the committee had “a good family fight.”The new Fed chief, who has been critical of so-called forward guidance, said he declined to submit a rate forecast.The Federal Open Market Committee voted unanimously on Wednesday to hold its benchmark federal funds rate in a range of 3.5% to 3.75% in its first gathering under Warsh’s leadership.Treasuries sold off, the dollar rallied and stocks fell after the decision was announced. Following Warsh’s press conference, traders were fully pricing in a rate hike by October.In their post-meeting statement, officials said inflation remained elevated and vowed to deliver price stability.They continued to characterize growth as “solid.” Officials also described productivity growth and capital investment as strong. The statement was also shorter than recent post-meeting releases. Its brevity could be a sign of things to come under Warsh, who has promised to shake up the central bank’s communication strategy.Warsh arrived at the Fed last month promising “regime change.” In his opening remarks, he announced the creation of multiple task forces aimed at examining five areas with an eye toward proposing changes to the way the Fed operates.The task forces will address communications, the balance sheet, the Fed’s “use and reliance on existing data sources,” productivity and jobs, and the central bank’s “inflation frameworks.” The groups will include outside experts, Warsh said, and be supported by staff.Responding to questions, Warsh ruled out re-examining the Fed’s 2% inflation target.“I see no reason, until we have reestablished our commitment and ability to deliver on the 2% inflation objective, to revisit that,” he said.Policymakers made several adjustments to the economic forecasts they issued in March, soon after the Middle East conflict began.Policymakers’ median forecast for inflation this year jumped to 3.6% from 2.7%. Their forecast for 2026 core inflation — which excludes volatile food and energy categories — increased, as well, to 3.3% from 2.7%.Officials lowered their median outlook for growth in 2026 to 2.2%, from the 2.4% they forecast in March. Their median unemployment forecast for the end of 2026 fell to 4.3% from 4.4%.President Donald Trump told reporters in France on Wednesday that “it’s alright, whatever,” when asked about the Fed’s decision to hold rates steady.“It’s hard to believe. It just keeps the country down and it’s so unusual,” Trump said in response to a question about the potential for rate hikes. “But we have a very good guy over there right now, so I’m guided by what he wants.”The economic backdrop for policymakers has shifted dramatically from the beginning of the year when fragility in the labor market and a more benign outlook for inflation made additional rate cuts in 2026 plausible to many Fed officials.Since then, strong jobs data has suggested the labor market is pulling clear of a long period of weak hiring growth. Job creation topped all forecasts in May and the unemployment rate held steady at 4.3%.At the same time, an April report on prices showed the Fed’s preferred measure of inflation hit 3.8% from a year earlier, the largest increase since 2023. Separate measures of consumer and producer prices also rose in May at the fastest pace in more than three years.That’s driven not only by the Iran war but also by price pressures spilling over from the surge of investment by companies building out the infrastructure for artificial intelligence.Still, news of a preliminary peace deal between the US and Iran has sent oil prices tumbling. If the agreement holds, that could take substantial pressure off of energy costs and inflation.At the start of the year investors had been betting on a resumption of Fed rate cuts this year. But heading into the June meeting, pricing in federal funds futures pointed to a quarter percentage point increase in rates by the end of 2026. 

The strongest earnings season in years is coming to a close, and the Wall Street analysts who focus on individual companies have rarely been this bullish.They raised their stock price targets at the fastest pace since the Iran war began as results poured in and continually beat expectations. Cumulatively, they now indicate that the S&P 500 Index will rise 18% from here.Meanwhile, an aggregate of analysts’ profit estimates implies that, at current multiples, the S&P 500 will jump 19% from Friday’s close to end the year above 8,800, amounting to a full-year gain of 29%, which would make it the best year for the index since the 1990s, data compiled by Bloomberg Intelligence show. And there’s only one firm in the S&P 500 with a consensus sell rating.But for the Street’s macro market strategists, who take a broader view of where indexes should be relative to the global economy and external risks, it’s a different story. To them, the war in Iran, a troubling inflation outlook and weak consumer sentiment are crucial metrics that weigh heavily on their predictions. Taken together, they see the S&P 500 ending 2026 at 7,625, up just 3.3% from where it is now after Friday’s selloff.Historically, a massive difference between the two Wall Street camps foreshadows problems for investors. The trouble this time could be that after a dazzling earnings season where S&P 500 companies posted almost 30% profit growth, blowing past expectations of 12%, single-stock analysts who apply a “bottoms-up” fundamentals-based technique are overlooking key risks that could affect their conclusions.“The bottoms-up analysts are hearing from the CEOs comments like, ‘If we had more compute, there’d be unlimited demand’ or ‘we could make more money, but there’s bottlenecks.’ said Christopher Cain, with Bloomberg Intelligence’s global equity strategy team. “That’s getting the bottoms-up people very bullish.”Rarely have single-stock analysts been this enthusiastic about the S&P 500 relative to their macro-focused counterparts. Even the highest macro strategist forecast for the S&P 500 doesn’t come close to that level of bullishness expressed by the analysts, with Ed Yardeni seeing the S&P at 8,250 by year-end, followed by Oppenheimer’s John Stoltzfus, 22V Research’s Dennis DeBusschere and Citigroup’s Scott Chronert at 8,100.Part of the issue is analysts are historically overly optimistic about the companies they cover. Since 1985, single-stock analysts have predicted annual earnings growth of 13% for their stocks, when in reality S&P 500 firms delivered 7% annual profit growth, according to Owen Lamont, senior vice president and portfolio manager at Acadian Asset Management. Today, those analysts are forecasting 20% growth, he added.“Times when analysts predict high growth are typically bad times to invest in the stock market,” Lamont wrote in a note to clients on Wednesday. “The ideal time is when we observe pessimism, not optimism.”Admittedly, this is a difficult environment for single-stock analysts to be anything but bullish. The race to build computing infrastructure for artificial intelligence has tech giants flooding the market with trillions of dollars in cash over the next several years, leading to booms in everything from chipmakers, memory providers and old-school technology hardware manufacturers, to the industrial companies that will build the new data centers and the utilities that will power them.“When we see profit margins and earnings accelerations of this magnitude, it’s hard to have an objective view,” said Marta Norton, chief investment strategist at Empower Personal Wealth.That’s why some Wall Street researchers expect gap to narrow somewhat as some macro strategists rework their full-year estimates to account for much stronger earnings and based on the S&P 500 already beating their earlier expectations.“A big reason why we raised our target was because earnings growth has been much stronger than expected,” said Ed Clissold, chief US strategist at Ned Davis Research Inc., who lifted his year-end target for the S&P 500 to 7,950 from 7,100 on Tuesday. That implies a 7.7% advance for the rest of the year.There’s also a timing effect at play: Company analysts generally like to publish reports within hours of earnings calls, sometimes raising or lowering price targets right then. Strategists, however, publish less often and are more resistant to changing full-year targets, typically updating their views around midyear. This year, they will likely have to take into account the unexpected earnings strength, said Keith Lerner, chief market strategist and chief investment officer at Truist Advisory Services.“You will start to see changes in estimates because the bottom line is estimates were one thing coming into the year and now earnings are much higher,” he said. “It’s going to be tough for people to bet that earnings are coming down, because they’ve been so strong.”That being said, analyst price target cuts outnumbered raises this week for the first time since mid-April, just the fifth week in 2026 where cuts outnumbered raises over the last year.For macro-level strategists, the overall picture doesn’t warrant the level of optimism expressed by the so-called bottoms up analysts, according to Rob Haworth, senior investment strategy director at US Bank Wealth Management, which is revisiting its year-end S&P 500 forecast given the blockbuster earnings season. His issue is their figures assume companies will keep putting up near perfect earnings growth and the stocks will receive market multiples that are several points higher than where the S&P 500 currently trades.“We have more downside scenarios than what the bottoms-up analysts are seeing,” he said. 

US consumer confidence edged down in May as views of current economic conditions settled back amid rising prices due to the war in Iran.The Conference Board’s gauge of confidence decreased 0.7 point to 93.1 after an upward revision to the prior month, data released on Tuesday showed. The median estimate in a Bloomberg survey of economists was a reading of 92.A gauge of present conditions fell 3.2 points to a three-month low while a measure of expectations for the next six months rose in May to 74.4.The report adds to evidence of growing anxiety among American consumers about the high cost of living. The recent spike in fuel prices is particularly challenging for lower-income households despite a largely stable labor market and few signs of broad layoffs.Two-thirds of consumers reported cutting back on spending due to rising prices, the report showed. When asked how their spending habits had changed, many respondents reported buying fewer items, delaying expensive purchases and buying cheaper versions of the same item.A separate measure of consumer sentiment, released last week by the University of Michigan, dropped to a fresh record low in May as long-term inflation expectations worsened notably and views about personal finances deteriorated.“Consumer confidence edged downward in May as the inflationary impacts of the war in the Middle East intensified,” Dana Peterson, chief economist at the Conference Board, said in a statement.At the same time, consumer spending has been resilient, partly helped by tax refunds. The Conference Board survey showed Americans expect more jobs to be available in the next six months. The group’s overall gauge of expectations rose to the highest level this year.The share of consumers who said jobs were plentiful decreased to the lowest since 2021, and the share saying jobs were hard to get also moved lower. The difference between these two — a metric closely followed by economists to gauge the job market — edged down.“US consumer confidence deteriorated in May as the labor market softened and business conditions weakened. Year-ahead inflation expectations remain elevated, but we doubt buy-in-advance behavior is gaining traction”, says Stuart Paul, analyst at Bloomberg.While a growing share of respondents expect their incomes to decrease in the coming months, a greater share expect them to rise — likely due to a boost from the stock market. Nearly 55% expect higher equity prices in the coming year, the largest share since the end of 2024, the report showed.Buying plans for new cars, homes, and some major appliances declined, while vacation intentions improved slightly.The survey period for the report was May 1-19. 

The local fish market has recently entered a period of relative price stability, supported by a notable increase in domestic catch and overall supply. This abundance has led to a decline in prices for several fish varieties, while a few high-demand species have recorded only modest increases. In particular, Al Wakrah Fish Market has received large and diverse quantities of fresh fish in recent days, with a single day’s catch reaching around two tonnes across multiple species. According to official daily price bulletins, grouper remains among the most popular fish in the local market, with prices ranging from QR25 per kilogram for large sizes to QR33 for medium sizes. Kingfish is priced at QR42 per kilogram for large sizes and QR45 for medium sizes. Meanwhile, several commonly consumed varieties are available at more affordable levels. Rabbitfish is priced at QR20 per kilogram for large sizes and QR17 for medium sizes, while sheri fish stands at QR13. Other species include threadfin bream at QR54, trevally at QR19, and red mullet at QR20 per kilogram. Market workers said the abundance of local production is the primary driver of current price stability. The resumption and intensification of fishing activities have significantly increased daily supply, helping bring down prices for many species. They added that the steady inflow of fish into markets improves flexibility and ensures consumer demand is met without shortages. At the same time, traders noted that weather conditions continue to play a key role in shaping market dynamics. Seasonal winds and changing sea conditions can occasionally limit fishing operations, temporarily reducing supply and pushing prices up. However, once conditions improve, fishing activity resumes quickly, and the market stabilises. Traders at Al Wakrah Fish Market said the market is currently experiencing a clear supply surplus, contributing to lower prices across many fish types. They noted that the slight increases in grouper and kingfish prices are largely driven by consistently strong demand and previously constrained supply. Regular market visitors also expressed satisfaction, saying the abundance of locally sourced fish has made it easier to meet their needs. Many praised the quality, freshness, and variety currently available. 

Saudi Arabia, Russia and five other Opec+ countries increased their oil production quota on Sunday in an expected move aimed at demonstrating continuity at the group after the shock withdrawal of the United Arab Emirates.The seven major producers will add 188,000 barrels per day to their total production quota for June amid the price pressure unleashed by the Mideast war, as part of "their collective commitment to support oil market stability", according to a statement published by Opec+.The statement, following an online meeting of Algeria, Iraq, Kazakhstan, Kuwait, Oman, Russia and Saudi Arabia, made no mention of the United Arab Emirates, which quit the body on Friday, three days after announcing its withdrawal.Rystad Energy analyst Jorge Leon told AFP that the silence on the UAE's departure was a sign of tense relations.Oil market analysts had widely expected the increase of 188,000 barrels, similar to the 206,000-barrel daily increases Opec+ announced in both March and April when the portion allotted to the UAE was subtracted."By sticking to the same production path -- just minus the UAE -- it's acting as if nothing has happened, deliberately downplaying internal fractures and projecting stability," Leon said.But raising the quota on paper may not have much impact on actual production, which is already short of the limit.Untapped Opec+ reserves are mainly located in the Gulf region, and exports there are trapped by the blockade of the vital Strait of Hormuz, imposed by Iran in response to the US-Israeli strikes that started the war on February 28.Leon, the Rystad Energy analyst, told AFP on Sunday that the group was looking to send "a two-layer message" that the UAE's exit would not disrupt how Opec+ operates and that the group still exerts control over global oil markets despite massive disruption to oil trade due to the war."While output is increasing on paper, the real impact on physical supply remains very limited given the Strait of Hormuz constraints," Leon told AFP. "This is less about adding barrels and more about signalling that Opec+ still calls the shots."The Strait of Hormuz blockade is hitting Iraq, Kuwait, Saudi Arabia and the UAE. The latter's production will no longer count towards Opec quotas."Total Opec+ output with quota fell to 27.68mn bpd in March, against a monthly quota of 36.73mn bpd, a shortfall of approximately 9mn bpd driven almost entirely by war-related disruption rather than voluntary restraint," said Priya Walia, another analyst at Rystad Energy, ahead of Sunday's meeting.Iran, whose exports are now the target of a retaliatory US blockade, is an Opec+ member but is not subject to quotas.Russia, the group's second-biggest producer, has been the main beneficiary of the situation. But despite soaring energy prices, it appears to be struggling to produce at the level of its current quotas as its own war in Ukraine drags on and Ukrainian drones hit oil industry facilities.Amena Bakr, an analyst at Kpler, described the UAE's exist as "a big deal" for Opec.The UAE has invested massively in infrastructure in recent years, and state-owned oil company ADNOC plans to increase output by five million barrels a day by 2027 -- far above the country's last quota of around 3.5mn barrels.ADNOC also pledged on Sunday to spend $55bn on new projects over the next two years, confirming that the company is "accelerating growth and delivery of its strategy".There is also the risk for Opec+ that other countries will leave such as Iraq and Kazakhstan, which have faced repeated accusations of surpassing their quotas. 

India raised yesterday the prices of commercial liquefied petroleum gas and jet fuel for international airlines, according to a state-run energy firm, as supply pressures from the Iran war mount.The South Asian nation is heavily dependent on imported energy, including for roughly 60% of its liquefied petroleum gas (LPG), the fuel used for cooking by a vast section of its population, the largest in the world.As imports have been disrupted since the Middle East war began in late February, New Delhi has moved to ensure households and essential sectors remain adequately supplied, leaving many restaurants, manufacturers and power plants in the lurch.The government has maintained India faces no overall fuel shortage."Prices of bulk and commercial LPG cylinders have been revised," the state-run Indian Oil Corp Limited (IOCL), the country's leading energy marketing company, said.IOCL's price chart shows an increase of 993 rupees ($10.50) in the price of a 19-kilogramme LPG cylinder meant for commercial use.That amounts to a nearly 48-percent rise in the capital New Delhi. Local levies mean rates vary across cities.The sharp hike will hit restaurants particularly hard, with many already scaling back operations during the Middle East war.The oil company said that the price of jet fuel for international airline operations has also "been adjusted upward".Aviation turbine fuel (ATF) has gone up by around five % in Delhi, according to IOCL's catalogue.